操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

希望蚂蚁集团快快上市

日前，第二届外滩金融峰会开幕。马云在会上表示：我们在上海确定了蚂蚁金服的定价（但他当时未透露上市定价的具体金额，现在已经定了，是68.8元/股 代码688688），这是人类有史以来最大规模融资定价，发生在美国市场以外。在五年前，甚至三年前我们想都不敢想。

马云确实值得骄傲，他创造了互联网金融的奇迹。这次蚂蚁集团上市，是A股首家万亿互联网公司，市值达2.1万亿，直接成了大A的王中王，从此，目前市值第一的贵州茅台在它面前也只能自称小弟了。

“你估计蚂蚁集团啥时上市？”娇娇问。这是很多人关心的事情。

“蚂蚁集团即将开始招股，最快将在11月中上旬挂牌上市。但我希望它能在双十一这天亮相。”高智说。据蚂蚁集团招股意向书，10月23日起，蚂蚁开始初步询价；10月26日，确定A股发行价格及战略投资者最终获配数量和比例。10月29日本周四，将开始蚂蚁新股网上网下申购。

“为什么希望是双十一这天上市呢？是因为马云发明了双十一购物节吗？”娇娇又问。对于中国的消费者而言，双十一意味着网购的大量兴起，虽然对很多消费者而言，网购是奔着省钱去的，但实际上，双十一还兼具了刺激、拉动消费的作用。

“每一次双十一购物节，马云都会在杭州现场举行盛大的庆祝晚会，如果将蚂蚁集团上市放在同一天，可以省去不少庆祝费用，而且意义也不一样，可以时时提醒马云，蚂蚁集团虽然上市了，但今后每一天要像精心组织的购物节一样善待消费者和投资者，让买了蚂蚁集团股票的投资者有利可图，有钱可赚。”高智说。十年前，马云借助网络购物这个渠道迅速发展，盘活了制造企业的生产资源，拉动了内需。而双十一历年来销售业绩的突飞猛进，正好对应了中国经济的迅速发展和消费能力的不断提升。同样马云的蚂蚁支付帝国也得到了不可思议的巨大拓展。

“我倒没有你想的这么周到，我希望蚂蚁集团快快上市。”华风语气焦急，还有股不耐烦的味道。

“我也是这个想法，蚂蚁集团上市了，市场一只惦记的那只靴子就可以落地了。”劳七桃在一边附和道。中芯国际上市前，市场也是一副病歪歪的熊样，现在他不想看到蚂蚁集团再现当时市况的低迷一幕。

“其实，管理层已经发现了市场虚势迎新的情况，蚂蚁集团从确定开始招股到申购、上市的流程已经是大大压缩了，为的就是不要过度影响二级市场投资者情绪。”高智说。他本意也是希望蚂蚁集团上市前后大A能够平稳度过，对市场冲击越小越好。今天可转债市场有逐渐熄火的迹象，他希望流向这一板块的最活跃资金能够尽快归队大A。

明日仓位：50%

强势个股连续做多趋势常常让人惊喜

强势个股连续做多趋势常常让人惊喜

晨报记者韩忠益

今天沪深两市早盘几近平开，随后下探回升，截至午盘三大股指集体翻红，注册制次新股、白酒、可降解塑料等概念拉升走高，汽车、消费电子等概念活跃，可转债炒作降温，午后比亚迪A股股价站上150元，续刷历史新高，总市值超过4000亿元。充电桩板块连续走强，最后深成指与创业板指日K线三连阳。沪市上涨近15点，上档缺口仅剩1点不到几乎已经补掉，两市合计成交7332亿元，北向资金重新净买入。

据私募排排网数据显示，截至10月16日，股票私募整体仓位指数为77.67%，环比前一周上升了0.04个百分点。其中，58.9%的股票私募仓位超过八成，13.97%的股票私募仓位低于五成。

分规模来看，20亿元以下规模的股票私募仓位最低，百亿级私募仓位最高。数据显示，百亿级私募最新仓位指数为81.19%，环比仓位提高了0.76个百分点。其中，62.44%的百亿级私募仓位超过八成，仅5.97%的百亿级私募仓位低于五成。

9月以来市场陷入盘整，部分高估值龙头股出现大幅回调。不过，多家百亿级私募认为，A股大概率将维持震荡状态，结构性机会仍会层出不穷，而且短期回调提升了部分股票的安全边际，因此仓位变化意义不大，精选个股才是重中之重。

笔者认为，对于私募调仓的品种有的已经涨幅巨大，正在漫漫回归路上，不宜跟风追涨，这些价值型股票有时可以在某一个区域徘徊很长时间。

二级市场上，可转债炒作终于有了降温迹象，期待市场中最活跃的热钱能尽快回流大A之中，目前市场处于箱体整理阶段，股指涨跌都有限，个股做多趋势的持久性却常常让人惊喜。像英飞特（300582）、浩丰科技(300419)、优德精密(300549)、山科智能(300897)、长盛轴承(300718)、中能电气(300062)都是连续逆势拉升。

当然，盘中更多的情况是：今天上涨的股票，也许明天就会下跌；今天下跌的股票，很可能明天突然拉起，所以这是一种考验投资者耐心的行情，也是检验投资者短线智慧的行情。箱体运行的技术特点本来就是来回拉锯，熟悉了这一特点，就会在箱体高位和箱体低位抓紧操作。现在大A无疑是处于箱体下轨处，我们应该越跌越买，因为箱体的高位处正在向我们招手，多头没有理由退缩。国庆长假前股指也是整理复整理，很多人慌了神，国庆过后大盘快速拉升100多点，当一些人如梦初醒重新冲进来时，被空头一把逮住，站岗至今，操作上完全是做反了。这一教训，现如今在股指还于箱体底部挣扎时一定要吸取。

今天9:30前，我们在本栏目跟踪的左江科技(300799)20CM涨停。

大盘是大盘，个股是个股，弱势中未必没有机会

今天沪深两市早盘快速冲高后回落，创业板指稍强，沪指、深成指先后翻绿，题材热点萎靡，盘中军工、白酒、物流等概念异动拉升，注册制次新股、充电桩等板块跌幅居前，可转债继续分化，两市个股跌多涨少，市场氛围一般。

午后证券板块拉升，方正证券、中信建投、华创阳安、国联证券、国金证券等纷纷上涨；注册制次新股回暖，上海凯鑫拉升触板，松原股份、熊猫乳品、海昌新材等跟涨。

最后沪市收报3254.32点；微涨3个点，创业板指走势较强，收盘上涨1.26%，收报2650.76点。市场成交量依然低迷，两市合计成交6312亿元，北向资金净卖出46.37亿元。

海南近日出台了《海南自由贸易港制度集成创新行动方案(2020-2022年)》。方案聚焦海南自由贸易港建设中最突出、最紧迫、最难啃的改革问题，制定了18项制度集成创新行动任务，着力解决市场主体和人民群众最关心的难点、堵点、痛点。根据方案，海南将围绕贸易自由便利、投资自由便利、跨境资金流动自由便利、人员进出自由便利、运输来往自由便利和数据安全有序流动，推动全方位、大力度、高层次的制度集成创新，初步建立高效完备的法律法规体系、有国际竞争力的财税体系、高效运转的人流物流资金流信息流体系、安全严密的风险防控体系，营商环境和社会治理水平接近国内一流水平，市场主体大幅增长，产业竞争力显著提升，经济发展质量和效益显著改善。

海南已经成为中国的一块改革开放的新热土，在这片热土上会有很多令人意想不到的发展项目和发展前景，在这里开拓的上市公司无疑近水楼台先得月，所以对海南板块的关注应该不是一时之需，而是可以反复耕耘发掘的，未来这里面一定会跑出优质的上市公司。

二级市场上，大A在连续回落后，完全回补了国庆长假后的两个跳空缺口，股指重返弱势状态，这让眼睛一直盯住股指的部分小心翼翼的投资者更加不敢轻举妄动。其实，大盘是大盘，个股是个股。沪深两市近4000家上市公司，每家都有不同的情况，况且市场中各类资金云集，不管是公募基金还是私募基金；不管是外资还是国内的险资、养老金，他们都需要在二级市场中觅食，没有活干，就不能盈利，没有盈利，队伍怎么带？指标怎么完成？公司还要不要存在下去？所以弱势中未必就没有机会。

上一周笔者在“每周一评”文章里介绍的一些板块和个股，今天在股指大幅下挫时照样逆势冲击20CM涨停，如东方电热(300217)、华仁药业(300110)等个股，虽然这两只股票最终没能封板成功，但说明机构资金并不在乎股指怎么表现，他们更关心的是自己看中的股票何时上涨，怎么上涨。

操作上，市场逐渐止跌，但仍处于虚势迎新状态，创业板和沪市近日想大涨的可能性并不大，不过在箱体下轨处的位置，大A已经有过三次经历，前三次在触及到3220点附近时均有不同程度的反弹，这次也不应该例外，所以明后天还是有机会上补缺口的。

操盘工作室纪实

可转债渐成“疯狂的石头”

面对疯狂的可转债，监管的重拳终于出手。日前，证监会就《可转换公司债券管理办法(征求意见稿)》《简称《管理办法》公开征求意见，针对近期出现的个别可转债被过分炒作、大涨大跌的现象，《管理办法》着重解决投资者适当性管理不适应、交易制度缺乏制衡、发行人与投资者权责不对等、日常监测不完备、受托管理制度缺失等问题，通过完善交易转让、投资者适当性、信息披露、可转债持有益保护、赎回与回售条款等各项制度，防范交易风险，加强投资者保护。

沪深交易所还同时发声，表示要将可转债交易情况纳入重点监控，实施监管和自律措施。与此同时，券商已经纷纷向投资者发出通知，要求10月26日前参与可转债申购、交易前，应签署新的风险揭示书，否则无法参与交易。

“虽然监管部门三令五申提示风险，但从新规内容看，还是有较大宽容度的，所以我们看到昨天又有25只可转债因为涨幅触及红线被临停，不少甚至被二次临停。通光转债成为昨天最牛角色，盘中一度实现翻倍，最高上涨116%，截至收盘有12只可转债涨幅超20%。”郁教授早就关注可转债市场，因为身边也有朋友拉他去操作可转债交易。

“可转债新规实施了，但是赚钱效应还在，依然可以吸引大量资金涌入。上周四可转债市场刚刚历史性地首次突破千亿元，第二天成交量居然又放大近一倍，全日交投逼近2000亿元，可见这个市场有多疯狂。”高智说。现在不少热钱丢下大A跑去可转债市场碰碰运气了，所以近期大A走着走着就软了下来。

“疯狂的可转债，原来以为新规出台后会瞬间大跌，留下一地鸡毛，但截至今天还没有看到这一幕。这是整体情况，但可转债中分化还是挺严重的，有不少品种离最高点仅仅几个交易日就下跌了一半。”劳七桃说。这种大幅波动的行情，一般人很难把握。

“监管一出手就知道有没有，幸好没有去轧闹忙，万一买到一只从高位回落的品种，损失就大了。”娇娇看见智能转债（128070）跌得稀里哗啦，庆幸自己上周五没有冲动。而今天九洲转债（123030）走势更是凶猛，开盘瞬间便遭遇资金猛烈砸盘，价格迅速触及跌幅20%的临停线。

“此时我想起了很多年前看过的一部电影‘疯狂的石头’，影片结尾处的一段歌词很有意思。从前有座山，山上有座城，城头没得神住了一群重庆人；男的黑耿直，女的黑巴适；火锅没得海椒他们从来不得吃；乱皮要财划起，山城啤酒喝起，喝不得的醉起，着不住的趴起。反正回到家头都是要把那个耳朵弄起来耷起；所以兄弟伙在外面打死都要雄起。你不晓得，我不晓得，没得哪个晓得，那个朝天门的坎坎到底有个好多格；棒棒从来不怕热，贼娃子从来不怕黑，解放碑的美女再多没得一个是我堂客；解放碑的钟声还是按时敲响，码头的船再小也会荡起波浪。船没有桥多，雾也没有雨多，看着汽车从那屋顶上的公路经过；冬天有着夏天路边时的甘露，夏天有着冬天烤火时的温度；男的不服输，女的也不会哭，所有麻辣调料到了这里都是大补。凡事疯狂之后，总有冷静寂寞的一天。大A中这种令人心悸的故事发生已经不是一次两次了。”高智对近期可转债的疯狂炒作一直是以旁观者的身份保持观望态度的，20年前市场炒作四川长虹时，他是这样，后来疯狂炒作炒权证时，他还是这样。他一直认为短时间内打起来的价格，一般来得快，退潮也快。

“分化是高潮后必然出现的情况，这是变盘的前兆，也许后面可转债还有机会不断形成脉冲行情，但由于大起大落太过激烈，一般投资者难以承受，所以小散还是要谨慎参与。”高智说。短时间内炒手们能够把价格打到天上，那一定也能将价格砸到地板上。所以可转债不是不能参与，而是适合不适合自己的问题，俗话说：有了金刚钻才能揽瓷器活啊。

明日仓位：50%

多头将尝试补掉昨天的跳空缺口

多头将尝试补掉昨天的跳空缺口

【10月27日操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3244点。第二支撑位：3228点。第一压力位：3266点。第二压力位：3284点。

今日行情预测:收阳

今日仓位：50%

【板块与个股】

　赢合科技：中标14.4亿元宁德时代设备订单

　　赢合科技(300457)公告，近日，宁德时代通过邮件形式向公司发送订单中标通知，公司中标宁德时代设备总金额为14.4亿元，约占公司最近一个会计年度主营业务收入的86%。赢合科技去年曾与宁德时代签订《框架采购合同》，约定其以订单的形式向公司采购设备。

　联赢激光：获宁德时代子公司1.61亿元合同

　　联赢激光(688518)与宁德时代的子公司德国时代新能源科技(图林根)有限公司签署一份销售动力电池电芯焊接系统的合同，合同金额1.61亿元。

　福能东方：子公司5至10月与宁德新能源签署合同达3亿元

　　福能东方(300173)控股子公司超业精密与宁德新能源自5月至10月期间累计签署日常经营合同总额达到3.01亿元，超过公司最近一个会计年度的营业收入的50%。超业精密主营锂电池中后段及整线设备。

【今日盘前研判】

二级市场上，昨天大A出现一定程度的止跌迹象，虽然下午走势有反复，但收盘跌幅收窄说明多头力量在重新聚集和组织起来，特别是创业板。在上周五股指大幅下挫后的收盘文章中，笔者用了这样的标题“创业板补完两缺口，下周多头尝试反扑”，认为“在人民币上行趋势下，宽信贷政策没有收缩，而且国内经济数据正在修复，中长线走势还是值得期待的。创业板在顺利补完两个跳空缺口后，下周多头将尝试反扑，但由于蚂蚁集团上市前，市场仍处于虚势迎新状态，创业板和沪市想大涨的可能性并不大。短期股指在低位徘徊，正好是布局优质个股的良机”。昨天大A三大指数同时探底回升，再次说明多头是惹不得的，如果惹翻了，是不好办的。虽然股指仍在箱体中运行，箱体运行的特点就是上下拉扯，涨不高，也跌不深，就在箱体区间里来回折腾，了解并熟悉了这一特点后，低轨处买，高轨处抛，就成了最有效的操作。

技术上，昨天沪指再度下探7月下旬到过的3220点附近，这是三个月内第三次进入该区域，前三次在触及到3220点附近时均有不同程度的反弹，这次也不应该例外。尽管昨晚隔夜欧美股市集体下挫跌、道指暴跌逾650点，有可能会影响今天大A开盘，但大趋势不会改变，多头首先将尝试补掉昨天的跳空缺口，然后在目前的箱体中继续横向整理，以等待11月上旬蚂蚁集团上市的靴子落地的最后那一刻。

【今日无新股申购】

科翔股份，申购代码：300903

 日月明，申购代码：300906

市场有风险，入市须谨慎

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说

上周大A在两个因素影响下，走得疲弱不堪。这两个因素即是：一，经过国庆长假后两个交易日的大涨，箱体下轨处留下了两个较大的跳高缺口，技术上对空头有召唤作用，对多头有牵制压力；二是，蚂蚁集团即将开始招股，最快将在11月中上旬挂牌上市。不过，由于创业板在顺利补完两个跳空缺口后，本周多头将尝试反扑，但由于蚂蚁集团上市前，市场仍处于虚势迎新状态，创业板和沪市想大涨的可能性并不大。短期股指在低位徘徊，正好是布局优质个股的良机。

“近期北上资金连续7天出逃，上周净卖出140亿元，这是不是意味着大盘仍不稳定？”娇娇问。虽然好运营业部工作室主要是做个股为主，对股指涨涨跌跌不是很在意，但有时也不能免俗常常会讨论一下大盘走势。

“近期北向资金流出上百亿，我觉得因素有几个，但不能排除是因为重阳节的缘故，机构为避免节外生枝而故意降低了仓位。”高智说。根据港交所对重阳节假期交易的安排，北向沪股通和深股通从10月23日(星期五)到10月26日(星期一)暂停交易，上周北上资金只有4个交易日。都呈现了净卖出状态，合计净卖出140亿元，叠加前周的连续3日净卖出，近期北上资金已连续7日净卖出。

“虽然北上资金上周整体连续净卖出，但对高景气度的汽车、保险、化工等行业的龙头个股，却是大幅净买入。所以高智的短期股指在低位徘徊，正好是布局优质个股良机的判断是正确的。”华风道。股市有时就需要有人讲一讲不畏浮云遮望眼的道理。

“北向资金还是很有眼光的，最近几个月他们一直关注汽车股。最新数据显示，10月第三周乘用车日均零售5.3万辆，同比增长18%，环比增长8%。10月前三周日均零售4.2万辆，同比增长16%，环比增长3%。在9月终端强势发力下，库存有所下降，10月将开始进入年末厂商的备货补库阶段，从而促进产销的增长。”高智说。10月是汽车销售旺季，对高景气度的汽车行业保持投资热情是北向资金的公开策略。

“不仅仅只是整车有行情，围绕新能源汽车配套的企业也是一再走强，今天充电桩板块就很强势，华自科技、双杰电气、和顺电气先后涨停，通合科技、英杰电气等跟涨。”华风手里有一大把新能源汽车概念股。

“只要大盘没有大跌空间，我估计除了新能源汽车股外，其它板块也有机会。”劳七桃看到大盘近期连续下挫，开始有点恐慌，后来有点迷茫，等高智说“短期股指在低位徘徊，正好是布局优质个股良机”时，他又觉得大A满市场是黄金。

“在蚂蚁集团上市前，大A确实砸出了一个黄金坑。但有了黄金坑，不等于里面全是黄金，废铜烂铁也不少，结构性行情下，还是需要我们慧眼识珠。”高智说。目前不管是创业板还是沪市，下面的两个跳空缺口都如愿补掉，接下来，多头一方面可以安心做多，另一方面，又到了考验大家选股能力的时候了。

明日仓位：50%

触底反弹，多头是惹不得的

触底反弹，多头是惹不得的|风雨看盘

晨报记者韩忠益（风雨）

今天，沪深两市低开后快速探底回升，盘中数字货币板块拉升，信息发展（300469）触板，飞天诚信（300386）、奥马电器（002668）、四方精创（300468）、昆仑万维（300418）等跟涨；充电桩板块继续强势出击，华自科技、双杰电气、和顺电气先后涨停，通合科技（300491）、英杰电气（300820）等跟涨。午后今日头条概念异动拉升，天龙集团(300063)、佳云科技（300242）、省广集团、引力传媒（603598）等纷纷拉升。但由于证券板块持续走弱，光大证券盘中触及跌停，使得股指盘中再度回撤。最后沪市收报3251点，跌幅0.82%， 创业板报2617点，上涨0.65%。两市成交量萎缩，合计成交6336亿元。有7只股票20%涨停。

本周将有47只股票解禁，按照最新收盘价计算，合计解禁市值1106.5亿元。有6只股解禁市值在50亿元以上，分别是渝农商行、财通证券、合盛硅业、广宇发展、海尔生物和赛诺医疗。解禁市值规模最大的是渝农商行，本周将有45.17亿股上市流通，主要为发行前股份限售流通，解禁市值高达228.58亿元，公司上市将满一年；财通证券此次解禁市值规模为156.66亿元。解禁股也是主要为发行前股份限售流通。解禁市值超百亿规模的还有合盛硅业，本周将有5.47亿股上市流通，解禁规模达到152.4亿元，解禁股同样也主要为发行前股份限售流通。另外有9股的解禁压力较小，解禁市值均不足亿元。其中美思德的解禁规模最小，仅有32万亿的市值面临解禁，解禁股主要为股权激励限售流通，本次激励对象共2人。

笔者认为：发行前股份限售流通只是将扩容压力后移，所以在全流通的制度安排下，越是接近解禁日，股价越会作出提前反映，信心不足的投资者也会提前卖出股票。本周即将解禁的这47只股票，自10月以来股价平均下跌0.14%，跑输同期大盘。

二级市场上，今天大A出现一定程度的止跌迹象，虽然下午走势有反复，但收盘跌幅收窄说明多头力量在重新聚集和组织起来，特别是创业板。在上周五股指大幅下挫后的收盘文章中，笔者用了这样的标题“创业板补完两缺口，下周多头尝试反扑”，认为“在人民币上行趋势下，宽信贷政策没有收缩，而且国内经济数据正在修复，中长线走势还是值得期待的。创业板在顺利补完两个跳空缺口后，下周多头将尝试反扑，但由于蚂蚁集团上市前，市场仍处于虚势迎新状态，创业板和沪市想大涨的可能性并不大。短期股指在低位徘徊，正好是布局优质个股的良机”。今天大A三大指数同时探底回升，再次说明多头是惹不得的，如果惹翻了，是不好办的。虽然股指仍在箱体中运行，箱体运行的特点就是上下拉扯，涨不高，也跌不深，就在箱体区间里来回折腾，了解并熟悉了这一特点后，低轨处买，高轨处抛，就成了最有效的操作。

继续以箱体运行格局看待目前的调整

继续以箱体运行格局看待目前的调整

【10月26日操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3295点。第二支撑位：3274点。第一压力位：3258点。第二压力位：3240点。

今日行情预测:收阳

今日仓位：50%

【板块与个股】

　奥马电器：拟向北海卿云定增募资12.55亿元将致实控人变更

　　奥马电器(002668)拟向北海卿云发行股份3.25亿股，发行价格3.86元/股。募集资金12.55亿元，投资于跨境电商智能营销云平台、偿还银行借款及补充流动资金。本次发行完成后，北海卿云持股比例23.08%成为公司控股股东，张炅成为公司实控人。

中国建筑：拟不超76.6亿元回购股份

中国建筑(601668)拟以集中竞价交易方式回购公司股份，回购的资金总额上限为76.60亿元，回购价格不超过7.66 元/股。

古鳌科技：拟定增募资不超6.5亿元用于智慧银行项目等

古鳌科技(300551)拟非公开发行股票不超过3430万股，募集资金总额不超过6.5亿元，扣除发行费用后将用于智慧银行综合解决方案与智能设备研发项目、金融衍生品增值服务平台项目和补充流动资金。

【今日盘前研判】

二级市场上，上周五在资金缺失的情况下，沪市还在顽强维持3300点上下的箱体内运行，实属不易。目前两市成交量持续萎缩，是制约大A重新回到上行状态的关键因素。大盘在继续等待笔者分析的两个因素靴子落地（上周五创业板缺口已补，沪市第一只缺口也已经回补），在这之前，股指很难真正摆脱空头的纠缠。

不过，在人民币上行趋势下，宽信贷政策没有收缩，而且国内经济数据正在修复，中长线走势还是值得期待的。创业板在顺利补完两个跳空缺口后，本周多头将尝试反扑，但由于蚂蚁集团上市前，市场仍处于虚势迎新状态，创业板和沪市想大涨的可能性也并不大。

技术上，继续以箱体运行格局看待目前的调整，低轨处买，高轨处抛，股指大概率是利用蚂蚁集团上市做一次较彻底的洗盘和换筹，上周五白马蓝筹股已经开始下跌，这是调整接近尾声的信号，此时不能慌乱，短期股指在低位徘徊，正好是布局优质个股的良机。

【今日无新股申购】

市场有风险，入市须谨慎

富国强兵背景下的军工板块会再成风口吗

富国强兵背景下的军工板块会再成风口吗

晨报记者韩忠益（风雨）

本周大A在两个因素影响下，走得疲弱不堪。这两个因素即是：一，经过国庆长假后两个交易日的大涨，箱体下轨处留下了两个较大的跳高缺口，技术上对空头有召唤作用，对多头有牵制压力；二是，蚂蚁集团即将开始招股，最快将在11月中上旬挂牌上市。

这两个因素一个是技术层面的，一个属于基本面的。大A历来就有虚势迎新的传统，每每在“航空母舰”上市前夕，股指都会低调潜行。何况这次蚂蚁集团上市，是A股首家万亿互联网公司，估值在3500亿至4500亿美元左右，折合人民币3.3万亿上下，在沪市创业板中募集资金近2000亿元，直接成了大A的王中王，从此，目前市值第一的贵州茅台在它面前也只能自称小弟了。

所以股指在“吸金大王”蚂蚁集团登台亮相前、在下面两个缺口没有回补前（昨天创业板已经完全补掉了这两个缺口，沪市主板也补掉第一个缺口，第二个缺口还在向多头招手），依然会以在箱体中上下震荡，横盘整理为主。

不过，既然是虚势迎新，那资金肯定不会完全投入进A股，要么降低仓位或者干脆空仓离场观望，要么拿着钱干点其它的事情。还别说，逐利和嗅觉灵敏的游资还真找到了新的赢利策略，居然一窝蜂把可转债炒上了天。本周四，很多资金跑去炒作可转债，单日成交历史性地首次突破千亿元，达1187亿元，比平时多出八九百亿，有多达17只转债因涨幅达到限制、盘中被临停，大A在蚂蚁金服上市前，资金已经捉襟见肘，最近成交量都在几千亿左右，现在再一窝蜂去炒作可转债，那大A失血岂不非常严重？市场现在越发缺少活跃资金，好在当天晚上，一天暴涨176%的正元转债收到了交易所的关注函，要求说明可转债价格与公司基本面是否背离。但是收效好像也不大，周五可转债继续疯狂，只是出现分化而已。

记者查阅了一下可转债的具体资料，发现很多可转债确实已经脱离了基本面，由于是T+0交易，职业的投资者不会在可转债上打持久战 ，尤其是对那些基本面偏离程度比较大的品种。还记得今年5月6日泰晶科技发布的公告吗？当时其决定提前赎回“泰晶转债”。这则突如其来的消息直接导致了对可转债持有者的“关门打狗”。受此利空影响，第二天一开盘，转股溢价率170.83%的泰晶转债就直接暴跌30%，价格由364.94元跌至255.46元，持有泰晶转债的投机者损失惨重。所以对小散来说，如果没有很强的专业能力和博弈水平，还是不要去那里凑热闹啦。

上面是说本周两个因素对大盘走势的影响，但强调这两点，不等于说个股完全没有机会，相反股指横盘中，机会还是不缺的，每天都有几十家个股涨停是客观事实，其中不少还是20CM涨幅。所以逆势中逢低吸纳强势品种，仍会有收获，在大环境不变的情况下，在货币政策不见大幅紧缩的情况下，市场中长期向好因素不会改变，强势品种会不断冒出来，一些事件型推动的板块和个股很容易站上风口。

本周是中国人民志愿军抗美援朝出国作战70周年纪念时间窗口，在这一重要时刻，我们再次聆听了“必须加快推进国防和军队现代化，把人民军队全面建成世界一流军队”、以及我们要“与时俱进加强国防和军队建设，向着党在新时代的强军目标阔步前行”的要求，军工企业未来大有可为，能不能站上风口还真是值得关注。昨日股指大挫，军工板块则逆势上行。伴随本月各军工上市公司三季报的逐步披露，军工行业相较于其他行业的相对优势有望逐步显现，军工板块的市场关注度将重新闯进投资者视野。在上周六的本专栏文章中，记者连续跟踪的东岳硅材(300821)不但抗跌，还创出近两三周来的新高，表现出昂扬的斗志，这家公司专业从事有机硅材料的研发、生产和销售，其硅树脂和一些有机硅化合物可以应用于军用配套材料，是名副其实的军工概念股，难怪抗跌性这么好。

而说到军工股，本周还有一家军工概念股引起记者注意：这家公司是国产高端光学龙头企业，早已布局无人机新兴业务领域，并已经与知名厂商展开相关研发合作。这家公司就是联合光电(300691)。本周围绕该股有两则信息颇耐人寻味：一是本周四，联合光电发生了1笔大宗交易，总成交116万股，成交金额1802.64万元，成交价15.54元。当日收盘报价15.75元，涨幅1.35%，成交金额3617.2万元；大宗交易成交金额占当日成交金额49.84%，折价仅为1.33%。这家公司最近这样的大宗交易已经不是一次两次了；二是周五创业板大跌，一度跌幅达到3%左右，但联合光电不但收报15.93元，涨幅达1.14%。该股当日主力资金竟然还流入1105.06万元，剔除流出的，主力净流入211.37万元。一方面有人不断“高价”接大宗，另一方面又有人逆势拉抬股价，是谁在暗中使力，目的又是什么？这是不是很有意思啊。

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是

虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

为何创业板资金也放不出了

日前，证监会易会满表示，证监会推动形成了从科创板到创业板、再到全市场的“三步走”注册制改革布局，探索形成符合我国国情的注册制框架。

易会满表示，试点注册制从增量市场向存量市场不断深入，各领域各环节改革有序展开，我国资本市场正在发生深刻的结构性变化。推动了要素资源向科技创新领域集聚，压实了发行人、中介机构责任，促进了上市公司优胜劣汰等。

易会满说，注册制改革关乎资本市场发展全局，意义重大。经过科创板、创业板两个板块的试点，全市场推行注册制的条件逐步具备。下一步，证监会将按照“建制度、不干预、零容忍”的九字方针，在保持新股常态化发行的同时，加强研究评估，全面总结试点注册制改革的经验，积极稳妥地做好在全市场推行注册制的改革准备，及时根据市场发展情况，进一步优化发行上市条件，支持符合条件的企业股权融资，更好服务加快构建新发展格局和经济高质量发展。

“易会满这番讲话信息量比较大，但我觉得从小散的角度看主要就是两层意思：一是新股发行常态化，而且要讲包容，就是没有盈利也可以上市，二是20CM涨跌幅将在大A全面推行，主板、中小板将和现在的创业板、科创板一样活跃。”高智说。证监会认为，把好市场入口关是提高上市公司质量的基础，证监会坚持从源头入手，精简优化发行条件，设置多套上市标准，尚未盈利以及存在累计未弥补亏损、特殊股权结构等情形的企业，现在都可以申请上市，资本市场的包容性在显著增强。

“现在强调坚持以信息披露为核心，强调信息披露的真实性、准确性、完整性，以市场化手段提高信息披露质量，通过制定发行审核问答等方式提高审核工作的透明度，不过在小散眼里，就是如何发新股。而对他们来说，能够在全市场推行20CM涨跌幅则可以增加市场活跃度，很多中小投资者深套在主板和中小板的股票里，这两个板块现在死气沉沉，就指望着20CM交易规则快快阳光普照。”华风道。现在大A市场里真正的龙头板块就是创业板，因为市场资金主要集中在这里。

“但是这两天情况有变啊，创业板里的资金也在流失。”高智说。本周市场交投比较清淡，创业板也是这一副歪歪扭扭的走势。

“为什么创业板资金也放不出了？”娇娇问。她不解。

“创业板刚实行注册制时，我们在好运营业部工作室讨论时说，现在有20元的麻将谁还打10元的麻将，认为创业板活跃是因为大家愿意在一个更活跃的市场里进行投资，可是最近可转债行情兴起，由于是T+0交易，一天可以赚上翻倍、翻几倍，那20CM的涨跌幅自然失去了魅力。”高智回答。原来在资本市场里已经出现了鄙视链，创业板不再是最有诱惑的地方。

“喔，原来如此。那我们要不要也参与一下呢？这很刺激。”娇娇想是在问，更像是请战。

“我们还是踏踏实实做股票吧，现在股指不振，正是逢低捡便宜货的时候。”高智阻止娇娇的冲动：不熟悉的品种还是少碰。

下周一仓位：50%

创业板补完两缺口，下周多头尝试反扑

创业板补完两缺口，下周多头尝试反扑

晨报记者韩忠益

今天，沪深两市冲高回落，注册制次新股拉升走高，铜牛信息（300895）涨停，熊猫乳品、迦南智能（300880）、翔丰华（300890）等跟涨；啤酒概念走高，惠泉啤酒触板，兰州黄河（000929）、燕京啤酒（000729）、青岛啤酒（600600）等跟涨。午后，两市持续下行，船舶制造板块逆势上涨，创业板指跌幅扩大至2%，沪指失守3300点，深成指跌超1.4%，光刻胶、生物疫苗板块领跌，注册制次新股回落。最后沪市下跌1.04%，创业板则有2.72%的跌幅。

  近日可转债的暴涨引起了市场极大关注。昨天更是疯狂，两市可转债单日成交历史性首次突破千亿元，达1187亿元。一日暴富的场面又出现了。可转债兼具债权与期权双重特性，股市行情不好时，持有债券即可以保本，又可以获得稳定的利息收益；股市行情好时，又可转换成股票，获得超额的收益。是一种进可攻、退可守的稳健型投资品种。特别是自2017年9月证监会发布《证券发行与承销管理办法》，进一步完善可转债、可交换债发行方式，将资金申购改为信用申购后，可转债市场逐渐吸引了众多场外投资者入场，这为转债市场带来了巨额的增量资金，成交量飞速增长，“债”性变得十分活跃起来。

不过，眼下很多可转债已经脱离了基本面，由于是T+0交易，并且不设涨跌停板，只是当日涨幅超20%，临时停牌30分钟；涨幅超30%，再次临停30分钟。而随着时间的推移，部分债权持有人会把债权转换成股票（转股一般是发行结束算起满6个月后开始），导致市场流通的可转债越来越少，近期暴涨的可转债剩余流通票面值普遍在1亿元左右，有的甚至只有几千万元。叠加现在不少资金为了避开蚂蚁集团上市前的股市低迷，把资金大量投入至可转债市场，这就使得可转债成了游资的最佳肉搏投机场所。但市场行情瞬息万变，稍有不慎，就会导致巨大损失，今天盘中的可转债已经出现较大分化。

二级市场上，今天在资金缺失的情况下，沪市还在顽强维持3300点上下的箱体内运行，实属不易。目前两市成交量持续萎缩，是制约大A重新回到上行状态的关键因素。大盘在继续等待笔者分析的两个因素靴子落地（今天创业板缺口已补，沪市第一只缺口也已经回补），在这之前，股指很难真正摆脱空头的纠缠。

不过，在人民币上行趋势下，宽信贷政策没有收缩，而且国内经济数据正在修复，中长线走势还是值得期待的。创业板在顺利补完两个跳空缺口后，下周多头将尝试反扑，但由于蚂蚁集团上市前，市场仍处于虚势迎新状态，创业板和沪市想大涨的可能性并不大。短期股指在低位徘徊，正好是布局优质个股的良机。

今天9:30前，本栏目跟踪的惠泉啤酒(600573)逆势涨停！

都跑去炒作可转债了，大A失血严重

都跑去炒作可转债了，大A失血严重

【10月23日操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3295点。第二支撑位：3274点。第一压力位：3318点。第二压力位：3336点。

今日行情预测:收阳

今日仓位：50%

【板块与个股】

孚能科技：成为春风动力的电池供应商

孚能科技(688567)近日收到春风动力的项目定点函，将公司作为其六个车型平台的电池供应商。根据预测，以上项目周期为5-8年，部分车型从2021年开始量产，量产后年均供应量需求预计超过10万台，合计电量需求预计超过5GWh。

易成新能：拟参设合资公司建设锂电池项目

易成新能(300080)拟与新乡市阳光电源制造有限公司等共同出资设立合资公司河南平煤阳光能源科技有限公司，注册资本为人民币1亿元。其中，公司以自有资金方式出资4000万元，占合资公司注册资本的40%。合资公司设立后，拟建设年产1.5GWh锂离子电池项目，项目建设期为39个月。

达刚控股：中标西安高科城市道路智慧运维服务项目

达刚控股(300103)旗下全资孙公司达刚市政近日被确认为西安高科城市服务管理有限责任公司城市道路运维业务之2020年市政设施养护服务项目中标单位，中标总金额为896.95万元。达刚控股表示，本次项目中标是公司智慧城市运维及市政道路养护托管业务在西安市高新区取得的阶段性成果，将会对公司年度经营业绩产生积极影响。

【今日盘前研判】

二级市场上，昨天大A继续整理，很多人不理解目前的回落，以为是基本面出了什么问题，其实就是笔者前面说的两个因素在继续影响大盘走势，一是下方的两个缺口，二是吸金大鳄蚂蚁集团要上市，而就基本面而言，笔者一直认为只要宽信用格局不变，大盘不会有坏的趋势。总体来看，9月份金融数据继续维持高增长，宽信用格局并未调整。其中M1、 M2增速双双上行。9月社融当月新增34772亿元，存量同比增长13.5%，相比上月继续提升。从结构上看，新增贷款、未贴现银行承兑汇票、政府债券当月改善十分显著，对社融数据的贡献较大。9月份以来企业信用利差维持良性震荡，所以市场没有冷却。

技术上，昨天创业板已经率先回补了第一个缺口，沪市只差1点也可以回补第一个缺口，正是有了这样的回补缺口动作，所以才有了盘中探底回升的要求，但由于蚂蚁集团上市和第二个缺口是不是也需要马上补掉，市场分歧较大，所以表现在盘中的反弹过程就比较暧昧，这也是最后证券板块拉升走高却没能将沪市去绿翻红的原因之一。

操作上，大盘惊魂未定，很多资金都跑去炒作可转债了，昨天可转债单日成交历史性的首次突破千亿元，达1187亿元，比平时多出八九百亿，有多达17只转债因涨幅达到限制，盘中被临停，大A失血严重，市场越发缺少活跃资金，所以我们还是按箱体运行规律的“反向操作”原则进出，跌穿箱体下轨就逢低买，冲至箱体高位就减磅，曲线比直线长，多做波段盈利也不会少。

【今日无新股申购】

市场有风险，入市须谨慎

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

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量子通信概念股有戏吗

沉寂了一段时间的量子通信概念股本周又被引燃。量子通信是指利用量子纠缠效应进行信息传递的一种新型的通讯方式。量子通信将成为大国信息安全保障的重要技术手段，是国家实现技术弯道超车的重要领域，将持续受到国家重点支持。但是在近日股指下挫过程中，不少量子概念股也呈现冲高回落的状态，走势似乎没有想象中那么强。

“近年来，量子科技发展突飞猛进，成为新一轮科技革命和产业变革的前沿领域。加快发展量子科技，对促进高质量发展、保障国家安全具有非常重要的作用。国家对这一领域给予高度关注是具有战略性的。”高智说。量子科技发展具有重大科学意义和战略价值，是一项对传统技术体系产生冲击、进行重构的重大颠覆性技术创新，将引领新一轮科技革命和产业变革方向。

“我国虽然已经具备了在量子科技领域的科技实力和创新能力。但也存在不少短板，发展面临多重挑战。不过这个正好说明我们国家在这方面还存在巨大的发展空间和潜力。”郁教授道。科技部已经表示：将大力发展以智能技术和量子技术为特征的新一代高新技术，将着力解决高质量发展需要与科技创新能力不足的矛盾。

“量子科技仍处于实验室阶段，短期仅存在主题性机会，不过我国在量子信息技术方面，‘墨子号’和‘京沪干线’的实验，已经构建了首个天地一体化的量子通信网络雏形。一批上市公司也在深耕这一领域。”高智说。昨日股指大跌，但量子概念股浩丰科技、蓝盾股份20CM涨停，光库科技、科大国创涨幅超10%，宏达新材、国盾量子涨幅超5%。

“现在炒作量子通信概念股还只是单纯的事件推动型，并没有很好的业绩支撑，所以这一板块的走势是比较飘忽的。”华风道。他认为这一板块对长线资金吸引力可能不大，但对游资而言，只要有题材就会趁势而为。

“量子通信板块可能会像几年前炒作石墨烯概念股一样，一阵风过后，今后会经常性出现脉冲行情。但主要还是集中在几只龙头品种上。”高智也表示量子通信板块只适合短炒，不适宜长捂，因为真正的龙头品种还没有脱颖而出，谁的业绩将因此受惠还看得不是很清晰。

“不知道谁是真龙天子，这个确实有点难办，即便买，也只能友情参与一下了。”劳七桃表示理解。他把具有相关概念的个股，如三力士（002224）、三维通信（002115）、中国海防（600764）、中国联通（600050）、中天科技（600522）、中科曙光（603019）、中航光电（002179）、光库科技（300620）、光迅科技（002281）、凯乐科技（600260）、华工科技（000988）、、卓翼科技（002369）、天孚通信（300394）、天海防务（300008）、宝胜股份（600973）、永鼎股份（600105）、浙江东方（600120）、盛洋科技（603703）、神州信息（000555）、福晶科技（002222）、科华恒盛（002335）都看了一遍，确实无从下手，但他觉得这里面肯定会跑出牛股，但是哪一个呢？真伤脑筋啊。

明日仓位：50%

创业板已率先回补了第一个缺口

创业板已率先回补了第一个缺口

晨报记者韩忠益

今天，沪深两市早盘持续下行，股指盘中集体跌超1%，随后跌幅小幅收窄，第三代半导体逆势走高，蚂蚁金服概念活跃，两市个股跌多涨少，涨停仅十余家，午后氟化工板块异动拉升，联创股份（300343）、多氟多（002407）、中欣氟材（002915）、新宙邦（300037）、雅克科技（002409）等上扬。白酒概念股走强，金徽酒触板，老白干酒逼近涨停，洋河股份、金种子酒（600199）、口子窖等跟涨。最后沪市报收3312点，小跌0.38%。创业板的跌幅也差不多。

蚂蚁集团10月21日晚披露科创板上市招股意向书，已有投资者签署了战略投资者认股协议，拟参与认购公司本次发行之A股股票：阿里巴巴集团的全资子公司浙江天猫技术有限公司将作为战略投资者参与本次发行上市的战略配售，认购7.3亿股，华夏3年封闭运作战略配售，易方达3年封闭运作战略配售等。

蚂蚁集团要上市了，这给市场带来了新鲜血液，不仅如此，这家公司本身具有很好的成长性，是投资者希望投资的好标的。蚂蚁集团董事长井贤栋在致投资人的一封信中表示，蚂蚁集团不是一家金融机构，也不仅是一家移动支付公司，而是一家决心用今天最好的技术和资源，去助力银行和金融机构更好地服务每一位消费者、每一家小微企业的科技公司。我们会坚持对科技的投入，让、人工智能、云计算、区块链……这些技术从实验室里走到田间地头，走进每一个老百姓充满烟火气的市井生活。我们会继续将每年营业收入的千分之三投入到公益事业中。期待蚂蚁集团上市后能够给广大投资者带来财产性收入。今天盘中以易联众(300096)为首的蚂蚁集团概念股冲劲十足。

二级市场上，今天大A继续整理，很多人不理解目前的回落，以为是基本面出了什么问题，其实就是笔者前面说的两个因素在继续影响大盘走势，一是下方的两个缺口，二是吸金大鳄蚂蚁集团要上市，而就基本面而言，笔者一直认为只要宽信用格局不变，大盘不会有坏的趋势。总体来看，9月份金融数据继续维持高增长，宽信用格局并未调整。其中M1、 M2增速双双上行。9月社融当月新增34772亿元，存量同比增长13.5%，相比上月继续提升。从结构上看，新增贷款、未贴现银行承兑汇票、政府债券当月改善十分显著，对社融数据的贡献较大。9月份以来企业信用利差维持良性震荡，所以市场没有冷却。

技术上，今天创业板已经率先回补了第一个缺口，沪市只差1点也可以回补第一个缺口，正是有了这样的回补缺口动作，所以才有了盘中探底回升的要求，但由于蚂蚁集团上市和第二个缺口是不是也需要马上补掉，市场分歧较大，所以表现在盘中的反弹过程就比较暧昧，这也是最后证券板块拉升走高却没能将沪市去绿翻红的原因之一。

今天早盘大A又是一番大跌，不过，本栏目在早盘9:30开市前跟踪的英唐智控(300131)却以20CM涨停；康芝药业(300086)也是20CM涨停，早盘最终报收16.55%。战果辉煌！

下方两个缺口未补总让多头心有旁骛

下方两个缺口未补总让多头心有旁骛

【10月22日操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3293点。第二支撑位：3278点。第一压力位：3333点。第二压力位：3357点。

今日行情预测:整理

今日仓位：50%

【板块与个股】

祥鑫科技：成为孚能科技新能源汽车电池箱体产品项目供应商

祥鑫科技(002965)近期收到孚能科技(镇江)有限公司新能源汽车电池箱体产品的定点通知，确认公司为项目的供应商。根据客户预测，此次获得的定点项目量产时间为2021年4月，生命周期为10年，预计项目销售总额约9.3亿元。

通鼎互联：中标约7.34亿元中国移动电力电缆产品占上年营收的21%

通鼎互联(002491)近日收到中标通知书，中标中国移动2020年至2021年电力电缆产品集中采购项目。此次中标的电力电缆产品，预计分配量约1096万米(合并计算)，预计中标金额7.34亿元(不含税)，占公司2019年度经审计同类产品总销售额的117.63%，占公司2019年度营业收入的20.73%。

吴通控股：拟定增募资不超3亿元用于5G消息云平台建设等

吴通控股(300292)拟向特定对象发行股票，预计发行数量不超过1亿股，占此次发行前公司总股本的7.84%。募集资金总额不超过3亿元，将用于5G消息云平台建设项目、5G连接器生产项目和偿还银行贷款。

威海广泰：收到3.31亿元军品装备订购合同

威海广泰(002111)收到与军方某部签订的《装备订购合同》，合同金额3.31亿元，占公司2019年度经审计营业收入的12.97%，占军品营业收入的67.11%。本年度公司已累计签订军品装备合同或中标军品采购项目金额超过10亿元，为10.74亿元。

【今日盘前研判】

二级市场上，昨天科技股的闪崩让市场措手不及。量子科技板块开盘即下挫，蓝盾股份（300297）、盛洋科技（603703）、飞利信（300287）、科大国创（300520）、光库科技（300620）等纷纷下行。连人气旺盛的第三代半导体、芯片、5G等板块也是大幅下挫，豫金刚石（300064）、北方华创（002371）、亚光科技（300123）、台基股份（300046）等这些近期的明星品种不但走弱且跌幅远超大盘。

昨天股指再次走出跟国庆长假后一样的走势，特别是创业板，前天还是大涨格局，昨天就“还”了回去，但这种涨涨跌跌不是一次简单的轮回，每一次上涨和每一次回档，其实都是一次分化：热点在分化，板块在分化，个股在分化。这里面有前功尽弃，也有绝处逢生；有重新跌回来的沮丧，也有突然拉升的喜悦，比如昨天创业板大幅回撤，但科技股中的浩丰科技(300419)、博晖创新(300318)、盛讯达(300518)却是逆势大涨，所以有选择的坚守才是有价值的，也是能最终跑过疲软股指的不二法门。

技术上，昨天股指虽然在权重股护盘下，守住了3300点，但下方两个缺口未补总让多头心有旁骛，始终不敢发力进攻，毕竟由于蚂蚁集团上市在即，千亿规模的发行，会让大A短暂失血，不虚势迎新只会被迎头痛击，所以多头现在该忍还是要忍一下。

【今日无新股申购】

市场有风险，入市须谨慎

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

面对回落，稍安勿躁

日前，申通快递发布2020年前三季度业绩预告显示，预计前三季度归属于上市公司股东的净利润为0-3000万元，同比下降97.29%-100%，而去年同期为盈利11亿元。第三季度预计净亏损4067.78万元-7067.78万元，上年同期则盈利2.7亿元，本期相当于由盈转亏，每股亏损0.03元-0.05元。

对于净利润同比下降幅度较大，申通快递方面的解释是：报告期内市场竞争激烈，公司在此期间进一步推进了网络扁平化，为维持网络健康发展，加大了市场政策扶持力度，销售费用相应有所增加；公司支付银行短期借款及公司债券的利息有所增加，导致财务费用有所增长。

去年底，申通相关负责人曾在投资者平台公开表示，“公司投入资金对大部分转运中心进行升级和改造，加大网点扁平化的工作力度(全年同比增加独立网点50%左右)，叠加快递行业竞争加剧等因素影响，为维持网络稳定、提升市场份额、优化运营成本，加大市场政策优惠力度导致公司净利润同比暂时下降。”

“快递业正处于大发展阶段，特别是疫情期间，整个快递业露了大脸，困难应该是暂时的。”高智说。按照计划，申通今年的市占率目标是12.6%以上。为应对年底的业务旺季，在9月底的2020年“双11”保障动员大会暨网络管理大会上，申通董事长陈德军表示，要从追求增量向更注重品质转变，全网40余个转运中心将在10月底全面完成升级和优化，整体产能提升近30%。预计将拿出超过3000万元，用于奖励末端网点和快递员。

“我不关心快递业股票，因为股性不值得期待。盘大滞涨是所有快递业股票的特点，我从来不关心它们的走势。”娇娇道。她买过快递概念股，总觉得这个板块走势不温不火，不跟涨却常跟跌，所以她受不了。

“大盘怎么样，还要继续探底吗？”劳七桃看到大盘连连下挫接着问高智。

“上周股指在周一大涨了一把后，就进入快速整理状态，一周股指涨幅有限，但两市盘中前前后后有数百只个股涨停，个股行情未曾懈怠。不过从技术上看，下方两个跳空缺口还没有回补，空头有向下的拉扯力，多头往上做心里也不踏实，所以股指大概率还会在箱体中挣扎一番。”高智回答。大盘虽在上周走出一根大阳线后缩量调整的格局，但这是对节后连续两天大涨的确认。在大涨的那两天，北向资金都是放出了百亿元的净买量，而在上周二周三周四，包括本周三个交易日，北向资金虽是净流出，但都是10亿元左右的小量（今天除外），上涨放量，回落缩量，说明资金做多意志没有改变，只是在等待本轮小调整周期结束，所以面对回落，宜稍安勿躁。

　明日仓位：50%　

部分科技股闪崩让市场措手不及

部分科技股闪崩让市场措手不及

晨报记者韩忠益

今天，沪深两市早盘震荡下行，创业板指、深成指双双跌超1%，盘中注册制次新股逆势走高，网红经济、纺织等板块活跃，第三代半导体、量子科技等跌幅居前，两市下跌个股超3000家，涨停仅十余家，北向资金早盘持续净卖出超50亿。午后机场航运板块异动，中国国航（601111）、东方航空（600115）、南方航空（600029）、吉祥航空（603885）等较抗跌。银行板块也站出来护盘，最后大A三大指数仍以跌势收盘，其中沪指下跌0.09%，收报3325.02点，创业板指大挫1.46%，收报2700.53点。两市合计成交7063亿元，北向资金净卖出69.22亿元。

昨天下午，科技部社会发展科技司副司长田保国介绍，目前我国新冠疫苗研发工作总体上是处于领先地位，已经有13个进入了临床阶段。其中灭活疫苗和腺病毒载体疫苗两种技术路线共4个疫苗进入了三期临床。4个进入三期临床试验阶段的疫苗总体上进展顺利，截止到目前共计接种了约6万名的受试者，未收到严重不良反应的报告，初步显示了良好的安全性。

　　而国药集团董事长刘敬桢则表示，目前，国药集团中国生物所属的北京生物制品研究所和武汉生物制品研究所这两款灭活疫苗现在正在阿联酋、约旦、秘鲁、阿根廷、埃及等10个国家开展三期临床实验，目前已经接种5万余人。他透露，目前灭活疫苗总共接种的试验者数量达到6万人，各方面反映还是非常不错的。接种人群样本量涵盖125个国籍，各方面进展在领跑全球，得到了国际社会广泛的认可。现在已有几十个国家向国药集团中国生物提出新冠疫苗的需求。建议关注国药集团概念股以及与疫苗有关的运输、预灌封注射器、疫苗瓶等相关上市公司。今天疫苗概念股活跃。

二级市场上，今天科技股的闪崩让市场措手不及。量子科技板块开盘即下挫，蓝盾股份（300297）、盛洋科技（603703）、飞利信（300287）、科大国创（300520）、光库科技（300620）等纷纷下行。连人气旺盛的第三代半导体、芯片、5G等板块也是大幅下挫，豫金刚石（300064）、北方华创（002371）、亚光科技（300123）、台基股份（300046）等这些近期的明星品种不但走弱且跌幅远超大盘。

今天股指再次走出跟国庆长假后一样的走势，特别是创业板，昨天还是大涨格局，今天就“还”了回去，但这种涨涨跌跌不是一次简单的轮回，每一次上涨和每一次回档，其实都是一次分化：热点在分化，板块在分化，个股在分化。这里面有前功尽弃，也有绝处逢生；有重新跌回来的沮丧，也有突然拉升的喜悦，比如今天创业板大幅回撤，但科技股中的浩丰科技(300419)、博晖创新(300318)、盛讯达(300518)却是逆势大涨，所以有选择的坚守才是有价值的，也是能跑过疲软股指的不二法门。

今天早盘本栏目跟踪的嘉寓股份(300117)大涨13.38%。

你敢说，横盘中股票一定没戏吗

你敢说，横盘中股票一定没戏吗

【10月21日操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3323点。第二支撑位：3297点。第一压力位：3343点。第二压力位：3358点。

今日行情预测:收涨

今日仓位：50%

【板块与个股】

慧辰资讯：拟收购信唐普华22%股权

慧辰资讯(688500)拟以现金5940万元收购北京信唐普华科技有限公司22%的股权。交易完成后，公司将持有信唐普华70%的股权。收购完成后，信唐普华纳入公司合并报表范围，公司将成为信唐普华的控股股东。

和佳医疗：获1.36亿元广州呼吸中心物资采购预约合同

和佳医疗(300273)公告，鉴于广州呼吸中心建设项目医用系统工程建设需要，广州水电预备向公司采购呼吸项目工程洁净区域和国家重点实验室系统所需物资，采购总金额暂定为1.36亿元。分项合同签订后预计对公司2020年经营业绩产生积极影响。

哈工智能：获多个宝能汽车车间设备采购合同

哈工智能(000584)公告，全资孙公司上海奥特博格与宝能汽车分别就“深圳焊装车间C1M0&C26&C21下车体生产线新建项目”、“深圳焊装车间C1M0&C26&C21侧围生产线新建项目”等多个项目签署了《设备采购合同》，金额总计约2.45亿元，公司2019年度营业收入的14.11%。

【今日盘前研判】

本周一在上周末有较大利好的刺激下，反而走出高开低走的局面，为什么会这样？笔者以为可能有两个因素：一是经过国庆长假后两个交易日的大涨，箱体下轨处留下了两个较大的跳高缺口，技术上对空头有召唤作用，对多头有牵制压力；二是蚂蚁集团香港IPO已经获得中国证监会批准，按照流程，聆讯过后港交所网站会有相关资料公告。参考阿里巴巴(09988)案例，阿里巴巴于2019年11月12日通过上市聆讯后，于11月15日便开始招股，结束招股后，于11月26日挂牌。蚂蚁集团因为希望A+H同步上市，所以流程上要长过阿里巴巴，估计需时T+6，最快也要在11月第一周后期挂牌。笔者认为近期大盘之所以走势拖沓可能就与此有关，这两个因素一是技术性的，二是基本面的。大A历来就有虚势迎新的传统，每每在“航空母舰”上市前夕，股指都会低调潜行。所以股指大概率在蚂蚁登台亮相前、在下面两个缺口没有回补前（至少补掉一个缺口），依然会以箱体中上下震荡，横盘整理为主。

但这样说，不等于个股没有机会，相反股指横盘中，机会是大把大把的，昨天还有近50家个股涨停，其中20CM涨幅的超过10只。所以逆势中逢低吸纳强势品种，仍会有收获，在大环境不变的情况下，在货币政策不见大幅紧缩的情况下，市场中长期向好因素不会改变，持仓待涨不会犯大错。而纵观今年大A表现，股指总体涨幅有限，前10个月，大盘大部分时间都是疲软无力的，一个不容回避的事实却是，沪深两市已有数百只个股涨幅翻倍。你还敢说，横盘中股票一定没戏吗？

实战中，投资者既可积极均衡配置低估值成长股，也可留一些资金跟踪短线事件推动型个股，灵活机动地操作。

【今日无新股申购】

市场有风险，入市须谨慎

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

这项交易为何有争议

一周前，兖州煤业(600188)发布公告称，拟以现金约183.55亿元收购控股股东兖矿集团相关资产，延伸煤化工产业链，目前该交易已提交联交所预审，不过尚需股东大会批准，最迟到12月底前会有结果。

　　不过，这项交易出现了争议，不仅因为这或将刷新近年来国内煤炭行业最大的一笔现金收购交易纪录；还有这笔“天价”关联交易的必要性和交易定价的合理性。

　　兖州煤业2020年中报显示，公司现有货币资金244亿元，而此项关联交易一下子从公司拿走约184亿元现金，是否会造成上市公司流动资金紧张？有不少投资者提出质疑：这样做会不会“掏空”上市公司？而且这笔关联交易的定价也令人生疑，比如此次收购标的之一的陕西未来能源化工有限公司(以下简称“未来能源”)，其净资产是121亿元，而评估价(也是交易定价)却是239亿元，几乎翻番；同时，此次兖矿集团卖给上市公司资产得到约184亿元现金，除大股东持股外，兖州煤业A股和港股的市值均为70亿元左右，如果大股东用184亿元中的140亿元把剩下的股份全部买回，那注入到上市公司的资产又回到自己手里，但手里却多了40亿元现金。这也玩得太炫了！

　　可是，兖州煤业方面对此并不认可。兖州煤业董秘靳庆彬在接受媒体采访时表示，本次交易的目标是增厚业绩，提高公司盈利水平，提升股东回报。目前公司盈利能力强劲，经营性现金流非常充沛，每年约200亿元。本次交易不会对公司日常的生产经营造成影响，也不会影响公司未来的分红政策。

　　“尽管兖州煤业解释得比较漂亮，但关联交易因其本身的复杂性和隐蔽性，容易成为上市公司操纵盈余、转移利益的工具，这个也是不争的事实。由于我国的市场体制尚不完善，上市公司股权结构不合理，内外监管力度不够，大股东通过关联交易大肆掏空上市公司的案例时有发生，这不仅影响了上市公司的正常经营，侵害了中小股东的合法权益，还扰乱了证券市场秩序，破坏了市场对资源的合理配置，其本质是降低了经济效率。”高智针对兖州煤业收购案发表自己的看法。对大股东以非公允关联交易掏空上市公司的行为，好运营业部已经讨论过很多次，最终得出的结论就是要完善上市公司治理机制、加强法律监管,以规范关联交易的具体行为。

“近半年来，兖州煤业的资产交易运作不断。今年3月，兖州煤业完成对澳洲优质矿井莫拉本煤矿10%股权的增持；9月4日，兖州煤业出资39.6亿元，收购内蒙古矿业集团51%的股权。这说明，兖州煤业对资金很渴望，手头紧是必然的。”郁教授道。标普报告认为，内蒙古矿业集团杠杆高企，将给兖州煤业带来沉重的债务负担。

“在煤炭行业中，兖州煤业是比较优质的龙头企业，此前一直以高分红著称业内，深受投资者喜欢，希望这家公司能妥善处理市场争议，一定要吸取过去一些失败的上市公司的教训。资本市场上，被掏空的上市公司不在少数，ST华泽、保千里、乐视网、*ST匹凸和ST慧球等，都是其中的典型代表。这些上市公司要么因被掏空而退市，要么从此步入举步维艰的境地。”高智说。目前兖矿集团的债务体量相对较大且评级缓冲充足，可助其消化内蒙古矿业集团的巨额债务。但也必须谨慎处理自己的债务压力。

“尽管市场对兖州煤业这项交易有争议，但其股价倒是没有怎么下跌，只是跟大多数股票一样横盘整理。”劳七桃针对该股的K线插话道。

“大股东掏空上市公司的手法主要有四种，包括通过关联交易输送利益；通过巨额对外投资、预付款等转移资金；直接占用和使用上市公司资金；违规为大股东提供质押担保，上市公司因之背上沉重的债务等。希望兖州煤业此番交易与这四种情况都不沾边。更期待通过这次交易能够让上市公司业务规模上台阶，进一步实现兖矿集团的资产证券化。”高智说。相比上半年，煤炭行业整体开工率回升、终端下游积极补库，再加上对澳大利亚等进口煤的限制，国内煤炭需求正在持续释放，估计一直到今年年底，煤价都有较强支撑，所以兖州煤业的股价没跌，主要还是受惠于行业景气不差。

明日仓位：50%

近期哪两个因素导致了股指不振？

近期哪两个因素导致了股指不振？

晨报记者韩忠益

今天，沪深两市低开、横盘、走高，盘中注册制次新股早盘持续大涨，卡倍亿（300863）、迦南智能（300880）先后封板，涨幅20%，康泰医学（300869）、万胜智能（300882）等涨超10%；白酒、啤酒概念走高，金徽酒（603919）、惠泉啤酒（600573）拉升；汽车板块活跃，比亚迪（002594）、宇通客车（600066）、东风汽车（600006）等均有反弹；午后沪市翻红，环保工程概念股大涨，最后沪指上涨0.47%，收报3328.10点；创业板指则大涨1.89%，收报2740.58点。市场成交量依然低迷，两市合计成交6674亿元。北向资金小幅净卖出11.13亿元。

近日，工信部表示，将积极引导国家制造业转型升级基金对动力电池领域符合国家战略、具有优势的重点项目和骨干企业给予关注和支持。此前，国家制造业转型升级基金曾宣布拟投资华中数控、埃斯顿、徐工。该基金尚未投资过动力电池领域的项目。

工信部设立的国家制造业转型升级基金于2019年11月18日成立，注册资本1472亿元。工信部主管部门介绍说，基金按照所有权和管理权分离的原则，建立了符合市场规律的公司治理制度和运行机制，具体运营管理由专业基金管理公司负责，实行市场化运作、专业化管理，以市场化手段破解制造业融资难题，重点投向相关领域成长期和成熟期企业。

公开资料显示，国家制造业转型升级基金的股东数量达20家。除了财政部、国开金融、中国烟草等部委、国有大中型企业以外，还包括保险公司、国资平台等。A股中，除了中国中车以外，还有上海电气集团(A股公司上海电气大股东)、宇通集团(A股公司宇通客车大股东)、东旭集团(A股公司东旭光电大股东)等参与。

笔者认为：目前外资企业在中国市场的份额已经高达15%，市场竞争非常激烈。在这样的背景下，用产业政策主导市场化的手段推动我国电池技术创新突破正当其时，相关个股值得关注。

本周一在上周末有较大利好的刺激下，反而走出高开低走的局面，为什么会这样？笔者以为可能有两个因素：一是经过国庆长假后两个交易日的大涨，箱体下轨处留下了两个较大的跳高缺口，技术上对空头有召唤作用，对多头有牵制压力；二是蚂蚁集团香港IPO已经获得中国证监会批准，按照流程，聆讯过后港交所网站会有相关资料公告。参考阿里巴巴(09988)案例，阿里巴巴于2019年11月12日通过上市聆讯后，于11月15日便开始招股，结束招股后，于11月26日挂牌。蚂蚁集团因为希望A+H同步上市，所以流程上要长过阿里巴巴，估计需时T+6，最快也要在11月第一周后期挂牌。笔者认为大盘之所以走势拖沓可能就与此有关，这两个因素一是技术性的，二是基本面的。大A历来就有虚势迎新的传统，每每在“航空母舰”上市前夕，股指都会低调潜行。所以股指大概率在蚂蚁登台亮相前、在下面两个缺口没有回补前（至少补掉一个缺口），依然会以在箱体中上下震荡，横盘整理为主。

但这样说，不等于个股没有机会，相反股指横盘中，机会是大把大把的，今天还有近50家个股涨停，其中20CM涨幅的超过10只。所以逆势中逢低吸纳强势品种，仍会有收获，在大环境不变的情况下，在货币政策不见大幅紧缩的情况下，市场中长期向好因素不会改变，持仓待涨不会错。

今天早盘前，本栏目跟踪的龙一天喻信息（300205）、龙二美格智能(002881)涨幅价超过10%。