3月23日简评

今天大盘继续在反弹通道小幅反弹，各指数基本将昨天回调的幅度收复。最近一直强调这波反弹刚开始，短线的回调都是加仓的机会，其中理由和反弹持续时间以及目标前面都明确讲到了。这两天在跟不少股友交流，他们谈到这几天的反弹行情里没怎么赚钱，甚至还亏钱，原因主要是短线过于频繁交易。在前面就讲到，最近是市场大跌后的超跌反弹行情，大部分行业和股票都会轮流反弹一次，所以看起来每天的热点却换得很快。现在还不是主升浪阶段，所以操作策略是低吸耐心等待反弹减仓，追涨杀跌容易造成不但享受不到反弹行情，像猴子下山甚至还会出现亏损。继医药板块这两个月大涨之后，这几天房地产板块爆发接力成为最受关注的大热点，龙头宋都后是阳光城。地产板块的上涨逻辑是调控放松，行业困境逆转。近几年大部分地产股跌幅巨大，都是腰斩再不断腰斩，处于很低的位置。行业经历一轮大洗牌后倒下了大片中小房企，行业调控放松剩者为王，所以后面仍有大的反弹空间可以把握。需要注意的是不要去追到短线高点，一回调又去割肉，应该耐心等待回调低吸机会，然后耐心等待上涨。此外中兴通讯刑满的消息也刺激了通信行业大涨，不过中短期相比起来地产板块的上涨逻辑要更硬。

3月16日简评

开辆奥迪进去最近只剩下奥利奥的中概股昨晚终于大幅反弹了！今天A股和港股两大市场多头也终于展开了绝地反击，两地市场迎来报复性反弹，一举将最近作威作福的空军完爆。港股恒升科技指数暴涨超过了21%，国企指数暴涨逾12%，恒指大涨9%。富时A50指数也大涨了7%，多方终于迎来了一场荡气回肠的胜利。看看咱们大A今天的走势，两市早盘都是跟随外围高开，但多头没有马上发力展开攻击，而是上午先杀了一具回马枪，指数创出新低将割肉的投资者最后一点持股信心摧毁，使他们在地板上割肉，全歼空军于马下。下午便势如破竹一路攻击，以秋风扫落叶之势收出了大阳线。

虽然被打脸误判了昨天的大跌，但我今早开市前还是理性看待市场：“最近这两周的杀跌主要是流动性和市场情绪主导的，与基本面没有太大的关系，俄乌和小美加息的利空已经被逐渐消化。从之前的历史走势来看，每次这样的下跌过后都是遍地黄金的捡钱机会，而只有小部分理性的投资者能够把握这难得的黄金机会。面对这样连续的大跌市场行情，多数投资者都在怨天怨地、哭爹喊娘的时候，只有少部分人能理性看待并且去把握机会，这就是为什么股市多数人亏而少数人赚的原因。我们把目光放长远一点看吧，看你是错失还是把握住了机会，是不是后面为没有把握住这样的机会懊悔。我们的中概股也开始大幅反弹了，预计这两天A股港股反弹的概率也很大”，今天也总算把昨天那口恶气出了。

这段时间的行情让我回想起98亚洲金融风暴与索罗斯的经典对战，开始特区政府也是任由索罗斯肆虐，不动声色在底部大量吸货，最后一鼓作气将这位金融大鳄打得落荒而逃。这一轮下跌之后，今天大反弹后虽然残余的空头会反扑，加上短线抄底的获利盘了结，市场还将有反复，但后面的震荡就是逢低买入把握遍地黄金捡钱的机会。

3月14日简评

今天港股再度暴跌，先来看看恐怖的指数。恒指跌幅5%，跌破了两万点关口，国企指数跌7%，恒升科技指数更是暴跌超过10%，不断在续刷新低。这样的跌法极不正常，很可能是有国际上的资金在做空推波助澜，接下来要关注官方的言论和表态。在港股持续暴跌的影响下，北向资金净卖出了144亿。拖累A股未能继续反弹，两市再度大幅下杀。但基本也只是将上周四和周五的反弹涨幅回吐，离上周三的低点仍有一定的安全距离。而且成交量继续萎缩，说明目前的抛压已经越来越少，只是抄底资金还不够踊跃。我还是认为，本次调整的低点已经探明就是3147点，大部分风险已经释放，人弃我取的时候到了。在近期国内疫情出现多点爆发的情况下，上周提醒关注新冠相关题材个股，上周四板块大涨，周五出现涨停潮。卫健委印发了新冠抗原检测应用方案，今天核心龙头个股继续冲高。不过今早开始前讲到，虽然今天还会继续上冲，不过板块炒作已经明牌。所以对于上周没有介入的人来说，最好的买点在上周刚讲到的时候，现在已经是考虑高抛的时候了。俄乌之战受益主线中，大量依靠乌的工业气体之前没有受到市场资金的认同炒作，今天板块中和远和华特有资金关注，后面值得好好跟踪。

3月11日简评

今天市场再现深V反弹走势，各大指数全线收红，本周最后两天连续出现了小反弹。而周线收出了非常典型的金针探底阴线，这周整体走势完全是符合周一开市前的预判的。今早开市前讲到，昨天的反弹力度其实并不强，而且周四反弹成交量是缩量的，主要是因为连续大跌释放抛盘减少了，不需要太多的买盘就能推动市场反弹，进场抄底的资金并不多。因此短线在前两天低位抄底资金获利了结的情况下，还可能再次探底。不过即使再次下探，也很难跌破周三的低点，还是昨天的观点，本轮调整的低点已经探明，3147点基本就是这波调整的低点位置。今天上午果然也是在外围股市再度下跌和短线抄底资金获利了结打击下，出现了二次探底。但并没有下探到昨天的低点位置，抄底买盘又出手了，推动市场节节攀升，最终红盘报收。这周市场两次探底探明本次调整低点之后，下周开始市场将迎来一轮连续的反弹行情，可以好好把握一下。由于影响这一轮调整的三大因素正在减弱，第一是“逢会必跌”的魔咒随着大会今天闭幕消除；第二是俄乌局势已经基本明朗，影响已经越来越小；最后是漂亮国后面锁紧货币和财政刺激也慢慢被消化，所以经过这一轮大跌后反弹修复还是很大概率的。选股思路和方向上，反弹最初几天表现最好的肯定是人气好的超跌前期热点大牛股，像今天数字货币（雄帝和恒宝）和中俄贸易（锦州和长久）的几只龙头都出现了涨停。反弹后面就轮到这波下跌时抗跌的强势股上涨，我们到时再具体跟踪。今早讲到最近国内新冠疫情明显抬头，除香港大爆发之外，多个省市都报道了新冠疫情，短线仍有炒作的潜力。今天新冠相关的概念股出现了大面积涨停，涨幅超过10%的超过20家。短线今天又是个情绪高点，应该择机高抛了。

王传福重磅发言，引领芯片、半导体大爆发，

今天两市延续了上周五的强势继续向上攻击，各指数均创出了本月的新高。由于地产和金融板块周五的药效退去之后，整体表现不佳。因此这些传统行业所占成分更多的主板指数特别是上证涨幅明显落后，仅上涨了0.61%。而因为新能源和科技主线板块这类新兴行业集体雄起，因而代表的创业板和科创50指数涨幅要远强于主板，大涨了约2.5%左右。相信近期新兴产业代表的创业板和科创板还将继续强于传统行业的主板，更多机会也将在这两个板块。今天的成交量终于出现了明显放量，两市成交金额达到了1.25万亿。前面也说过反弹要持续的话，必须有成交量配合才行，这两天市场表现要比预期强一些。而北向资金今天选择看热闹，只加仓了14亿。主要是由于港股是小跌，前面讲过通常在港股下跌的情况下，外资买入意愿也会相应降低。这两天市场出现了积极的信号，接下来如果成交能够持续放量有效配合，操作可偏乐观一点。

地产板块今天逆势下跌，龙头招保万金基本把周五的涨幅吐回去了。上周五明确讲到，房地产作为近两年问题最多的行业没有之一，大多数公司的麻烦都不小，正处于风口浪尖中。从二级市场股价走势来看，行业市值又不小，公司股价基本都处在下跌趋势，上方存在巨大的套牢盘。所以只是超跌后的反弹，而且持续性预计不会很强，因此不要看到跌得多去贪便宜。我一直看好的主线板块方向新能源和芯片半导体再度迎来集体大涨，新能源主线包括新能源车、锂电等最近一直持续走强，是最近的领涨热点。今天的主角当属芯片半导体，特别是汽车芯片。在19日的2021广州车展开幕式上，比亚迪集团董事长兼总裁王传福的讲话：“在半导体领域，电动车对半导体的需求相较传统车对半导体的需求增加5-10倍。但是因为‘缺芯’，全球大约700万左右电动车没有生产。电动车是上半场，智能车是下半场，智能车对半导体的需求更大”，再次将芯片半导体推向涨停潮，杨杰等多只汽车芯片股20CM涨停。在上周君正因减持下跌时我指出，大家最为担心的股东减持往后的影响会越来越小，减持造成的短期波动肯定会有，但中长期就没有必要问减持就色变。我们就当是孩子长大不需要保驾护航了，自然会逐渐放手让他自己去成长的，这些是未来投资确定性最高的主要方向。

券商、地产爆发，氢能源领涨，谁更具潜力？

今天在券商和房地产板块爆发的强力推动下，两市股指强势反包了昨天的小阴线。金融和地产成分比较多的上证和深成指涨幅均超1.1%，上证指数大涨了近40点。昨天讲到这段时间市场不会有大的系统性风险存在，所以今天的上证并不意外，只不过由于券商和地产板块的强势助阵，所以力度要比预期中强了一些。但成交量依然还是勉强突破万亿水平，较近段时间并没有放量。北向资金昨天净卖出了44亿，而今天净买回了近83亿，这两天是小幅加仓的状态。所以我对后市整体市场行情的预判还是震荡格局，指数重心将会逐渐小幅往上移，其中理由昨天做了说明。市场的风格将维持板块轮动的特征，因此操作上的策略就是尽量多以低吸为主，少去追高来买，除非是大妖股另当别论。可以选择好几个确定性高的板块和龙头个股做好布局，并保持耐心和良好的心态持股待涨，短期内大涨背离后可逢高减仓，采取加减仓的办法来实现板块轮炒。
券商和地产板块今天毫无疑问是对指数上涨贡献最大的，地产传统龙头招保万金全线大涨，券商之前的人气龙头湘财、长城、广发领涨。房地产作为近两年问题最多的行业没有之一，大多数公司的麻烦都不小，正处于风口浪尖中。从二级市场股价走势来看，行业市值又不小，公司股价基本都处在下跌趋势，上方存在巨大的套牢盘。所以只是超跌后的反弹，而且持续性预计不会很强，因此不要看到跌得多去贪便宜。券商今年的行情不会差，今年又成立了北交所，所以有看多的逻辑在，只是最近的成交量比较难支持板块连续大涨。这几天领涨的还是新能源主线方向，昨天的锂电，今天轮动到近日一直提到的氢能源出现了涨停潮。前两天聊到了未来继续看好新能源方向的逻辑，昨天又讲到这条主线相比于芯片半导体这些未来有潜力的行业，更有自身的优势。一是我们的碳达峰、碳中和有明确的时间表，发展进程更加清晰。二是这些行业不像芯片那样有技术难题，会受到美帝的制裁影响，对外没有太多的依赖性，所以投资确定性也就更高。

​11月19日操作计划

一、市场整体环境：临近年底最后一个多月，预计市场以震荡运行方式概率比较大，难见趋势性大机会。市场风格更多会以板块轮动进行，所以策略是少追高买，主要在新能源的几个方向加减仓来做。
二、连板强势股：赚钱成功率在降低，没有特别好的买点少出手，观察九安医疗和宇晶股份，合力科技不涨就出，以免人气冷炉。
三、趋势性机会：未来确定性最大的仍然还是新能源主线，包括光伏、风电、储能（电池、氢能、抽水等）等。目前火力发电占总体71%，新能源比重还很低，未来将逐渐由清洁能源大量取代，而且今后用电量会大增，因此未来成长性空间十分巨大，跟踪好个股分支板块的龙头。今天多多留意锂电池回收的格林美，不过出手也要有好买点。
四、军工和科技：军工这两年已经明显开始释放业绩，昨天已经大涨不去追。芯片半导体昨天因北京君正继续公告减持调整，但下跌也释放了风险，连续调整可以择机入手，首先设备公司。

6月18日早盘

1、发G委：促进大宗商品回归价格合理，密切监测市场和价格变化，多渠道开源节流促进供需保持动态平衡，加大期现货市场监管力度。  管理层近两个月对大宗商品价格的关注度空前，采取了一系列措施，包括加大市场监管力度、打击投机炒作、投放国家储备等，使得近期大宗商品价格出现了比较明显的回落。

2、疯狂的鸿蒙头牌润和软件因为股票交易严重异常波动，今天开始停牌核查。这次监管其实来的还是有点慢，按照规则早就可以进去，但村里放任纵容了！这也是第一只科技股进小黑屋，一个大行情的第一个炒作龙头停牌是好事情，大资金干了龙头，自然就不会让板块其他标的大跌，因此利好补涨标的！可以关注前排续强，比如国民技术、全志科技、常山北明、科蓝软件等。

六大机构发布《合肥宣言》：全力保障新型显示、半导体等产业链。  这次重点提到的汽车、半导体供应链等，是值得关注的大方向。比如上游的原材料，配件设备，中游的面板模组，下游的应用终端等等，可以挖掘投资的机会。这些都是高景气的、成长性确定的板块。

指数如期反弹，科技股强势崛起，该如何把握

今天指数全天窄幅震荡最终收涨7.27个点，两市成交没能突破9000亿，北向资金流入15.94亿，个股涨多跌少，涨幅超过9%的达到了96只，而大跌的个股比昨天明显减少。板块方面，第三代半导体、光刻胶、半导体、国产芯片领涨，石油、保险、贵金属跌幅靠前。今天最耀眼的当属科技股，尤其是第三代半导体，掀起涨停潮，有近20只个股涨幅超过9%，仿佛一夜之间回到了19年。

连续调整三天之后，今天指数如期反弹，昨晚美联储会议结果靴子落地，符合市场预期，短期内美联储不可能加息，根本没必要放大处理，自己吓自己。今天市场止跌反弹，不过由于权重股表现低迷，因此上证指数看起来反弹力度比较弱，但是科技股占比比较大的创业板和科创板反弹力度强劲，特别是科创50，涨幅超过4%，直接反包了昨天的阴线，创出新高。

在没有利空消息的情况下，指数连续调整，泽哥认为是主力资金调仓换股造成的波动，前期的热点板块涨高了，资金调仓出来引发的下跌。没有重大利空消息，出来的资金肯定继续挖掘其他低估值的机会，近期科技股异动也就是这个原因，昨天泽哥也跟大家说，现在机会大于风险。

前段时间泽哥也多次说到，有资金布局大科技板块的迹象明显，大科技有望走出一波行情。我们应该怎样选择标的呢，泽哥认为，首先做好公司基本面研究，找行业龙头，其次，要结合市场，光是自己觉得公司好还不够，需要市场资金也认同，才会有更大的上涨空间，尽量选择那些持续有资金介入，底部放量的优质行业龙头，才能领先板块吃到大肉。

对于科技股的后市，泽哥是看好的，但是对于没有入场的朋友们，也不要急着去追，行情不会几天的走完，后面还有调整的机会，已经上车的朋友，连续大涨之后可以适当减点仓，调整之后再接回去。

                                         zegeliaogu

6月17日早盘

1、汪洋出席“强化国家战略科技力量”调研协商座谈会指出，强化国家战略科技力量、加快建设科技强国。这两年国家对科技的重视力度空前，去年的十九届五中全会提出把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，把科技发展摆在了前所未有的高度，今后我国的科技必将快速发展，越来越多的科技巨头将会涌现出来。

2、刚刚出炉的5月份消费同比增长12.4%，投资累计同比增长15.4%，与2019年同期相比均实现较快增长。5月份宏观指标的稳定增长进一步印证了经济持续稳定恢复的态势。经济持续向好，企业的发展得到支撑，可以预见，半年报会有大批公司业绩快速增长。

3、国家粮食和物资储备局将于近期分批投放铜、铝、锌等国家储备。大宗商品价格短期将承压，但是大宗商品涨价的压力始终很大。只要美联储持续宽松，以美元定价的大宗商品价格就易涨难跌

4、美联储宣布维持基准利率不变，且购债规模不变，将超额准备金利率从0.1%调整至0.15%。这个结果是符合预期的，短期内美联储不可能会加息，不必杞人忧天。            

                                       微X   zegeliaogu

6月16日早盘

1、四部委联合印发《能源领域5G应用实施方案》，其中提到：进一步拓展能源领域 5G 应用场景，其中包括：综合能源 5G。依托 5G 网络实现电、气、冷、热多种能源灵活接入。今年以来，5G的应用已经进入了快车道，越来越多的领域应用到了5G技术，未来会有更多的应用方案实施，这又会给市场带来很多机会。

2、据媒体报道，全球功率半导体龙头英飞凌正在酝酿新一轮产品涨价，MOSFET的涨幅将有12%，预计本月中旬执行。还有多家功率半导体厂商也在近期发布了涨价通知。2019年下半年进口IGBT就出现缺货，MOSFET也在2020年初伴随着疫情暴发进入缺货周期。目前市场对二三极管、晶体管、低中高压MOSFET、IGBT等功率半导体产品的需求依然很旺盛，部分进口产品的交期长达52周，国产产品的交期长达三个月。晶圆厂的产能瓶颈依旧存在，新一轮涨价潮也逐渐来袭。全球缺芯的现状预计还将持续一两年，产品涨价仍将会持续，相关公司会从中收益，像斯达半导、闻泰科技、杨杰科技、新洁能等。

6月10日早盘

关注方向

1、锂电这块今天重点关注盐湖提锂这个方向，大大去了青海，强调要加快建设世界级盐湖产业基地！盐湖提锂之前炒了一段时间，像藏格控股、西藏矿业、科达制造、西藏珠峰都有不错的表现，受消息刺激今天预计要走加速，还是可以再关注的。

2、科技股，昨天华为鸿蒙OS升级用户一周突破1000万！华为公司之前预计，2021年底搭载鸿蒙操作系统的设备数量将达3亿台；拜D撤销对TikTok及禁令。有利好消息刺激，叠加科技股近期明显有资金进场，预计今天科技股会继续有表现，留意一下鸿蒙概念和字节跳动概念。

3、白酒，昨天迎来修复，双龙海南椰岛、皇台酒业涨停反包，但后排的跟风不太行！连趋势总龙头舍得酒业表现都偏弱，昨天完成修复，龙头反包后，想进一步往上打空间也是有压力的，短期倾向于回避为主，注意风险。

6月8日早盘

1、印花税法草案二审证券交易印花税税率仍是千分之一，虽然之前经常传闻降低证券交易印花税，泽哥一直认为可能性很小，现在已经实锤了。

2、工X部、中Y网X办发布《关于加快推动 区块链 技术应用和产业发展的指导意见》到 2025 年， 区块链 产业综合实力达到世界先进水平，产业初具规模。区块链与工业互联网 、大数据、云计算、人工智能等融合发展尚处于早期阶段，融合应用效应有待进一步激活。可以关注区块链的短线炒作机会，润和软件、常山北明、北信源都是区块链+工业互联网，

美格智能，物联网叠加华为概念。

3、工X部将尽快发布软件产业十四五发展规划，统筹推进十四五时期软件产业发展，加快出台关键技术软件三年行动计划。强化对工业软件关键技术软件的重点支持。”

4、台湾疫情加剧芯片荒 封测巨头预计6月产量减少三成

关注方向

1、白酒是近段时间持续性和稳定性最好的板块，颠覆了大部分人的认知，大部分人都不太敢参与，泽哥认为也没必要从心里去畏惧和排斥它，只要龙头不倒、大趋势没走坏，就可以参与。这一波的龙头是舍得酒业、海南椰岛、皇台酒业，只要他们没有倒下，就可以继续关注一下相对低位的趋势股，像泽哥经常提到的青青稞酒，金徽酒，老白干酒，金种子酒、古越龙山等。

2、科技股近段时间科技股利好消息很多，像鸿蒙系统的发布、华为入局光刻机、全球缺芯加剧、大基金二期投资华润微等，受这些消息的刺激，再加上近段时间明显有资金开始布局科技板块，科技股将会迎来一波新的炒作，但是这波炒作不会像19年那样全面开花，我认为是局部性机会，重点跟踪各个细分行业的龙头。

6月2日早盘

关注方向

1、锂电池，连续大涨之后，昨天集体调整，如果今天低开，可以考虑继续加仓，起来之后可以T掉一些。锂电板块中线继续看好，特别是有锂矿资源的公司。盐湖提锂这个分支也值得关注，龙头盐湖股份近期应该会重新上市，有望带动盐湖提锂概念继续走强，关注西藏矿业、藏格控股、天齐锂业。

2、白酒，昨天有所爆发，如果今天高开则不适合去追了，如果今天调整，是可以考虑低吸的，重点留意趋势比较好并且处于相对低位的二三线白酒，像昨天的提到的青青稞酒、古越龙山、金种子酒等。

3、电商概念，618年中购物节是对电商来说是年中大戏，也将提升公司销售。可以关注国内领先的化妆品网络零售服务商丽人丽妆，走势还可以，最近放量平台突破了。壹网壹创，最近也走的很强，明显放量了，调整的时候可以考虑低吸

6月1日关注方向

1、三胎概念，昨天盘后出了放开三胎的消息，这个板块炒作时间已经不短了，潜伏盘肯定是不少的，今天还是要注意一下风险，前排的如果一字买不到，后排的也不要轻易去顶板，有可能高开低走。主要还是关注前期的龙头，像宜华健康、金发拉比、锦泓集团、高乐股份等。

2、白酒这块，近期值得继续关注，板块内好几个标创历史新高。好多票趋势都走的很不错，位置也相对较低，关注低吸的机会，像老白干酒、金种子酒、青青稞酒等

3、锂电池，这个是泽哥提到最多的板块，也是我近两个月以来重仓的板块，这个板块是以做中线为主，锂电二季度业绩高增长确定性高，未来发展前景非常大，重点关注有矿的几只标的，像天齐锂业、赣锋锂业、川能动力、西藏矿业、藏格控股等。

拒绝抱团诱惑，继续拥抱顺周期资源和化工

在周五和今盘前我都非常坚定和明确的指出上证指数3500点附近有强力支撑，市场反弹一触即发，反弹是极大概率的事情。很幸运的预测准了，今天市场如期展开了连续调整后的反弹行情。虽然今天的反弹略有一点小波折，由于部分信心不足的资金早上高开选择抛售，导致早盘一度回落。市场也非常给力，在消化这些信心不足的抛压后重拾升势。最终上证报收上证1.21%的小阳线，深圳市场表现更加抢眼创业板收出大涨2.77%的大阳线。
大盘指数搭台、个股集体唱戏。两市仅有不到500家下跌，红盘个股高达3600家，涨幅超过9%的有过百家，盘面上一片喜庆。非常高兴和庆幸自己及时赶上了今天的美好时光！
最近我多次强调要先回避高位抱团股，耐心等待它们及时和估值双重修复，好好把握新行情的主线顺周期资源和化工等板块。今天抱团股集体回暖，上午风头一度压过了顺周期资源和化工板块，但我还是依然咬定青山不放松的把握好我的资源股。毕竟高位抱团股涨高了无论技术形态还是估值都需要一段时间修复，大资金调仓已经很明确。因此短期内反弹去追是不可取的，反而没有完成调仓换股的还应该趁反弹再降低一些仓位配置。目前这个阶段，高位抱团股可以说是年老色衰，而顺周期主线资源等品种却是年轻貌美。中午临近收盘前最近配置的稀土龙头北方稀土快速涨停，再次点燃这条主线的热情。稀土、有色、钢铁、化工、化纤板块重新成为了市场最抢眼的热点，后期继续在这条主线好好耕耘。

证监会表示“待评估后将在全市场稳妥推进注册制”，怎么看待注册制呢？

今天证监会新闻发言人表示，证监会将在试点基础上进一步评估，待评估后将在全市场稳妥推进注册制。关于全市场推行注册制，这是明牌，大家都知道，只是什么时候推行而已。其实在去年，管理层就开始不断在吹风，这就意味着资本市场全面注册制离我们越来越近了。对于全市场推行注册制，怎么看待呢？经过科创板、创业板两个板块的试点，投资者经历了试点前的担忧，到试点时的接受，现在有不少投资者乐观地把全面注册制视为中国股市走向牛市的变化过程。这个想法还是比较主观，大家要知道，注册制只是资本市场法治化进程中的一项基础制度建设，不应该给他附加太多作用，更不能把他当做包治百病的灵丹妙药。我们要树立正确的认识。

第一、不要把注册制当作全面牛市行情的发动机。长期以来，市场有一种声音，我们大A股之所以牛短熊长，不能像美国那样拥有超过十年的牛市行情，主要是新股发行核准制造成的，在核准制下，上市公司质量不好。注册制推行之后，这些问题就会解决，就会出现一个全面牛市、长久牛市。这种想法是一厢情愿的。首先，注册制影响的主要是新股发行方式，通过科创板、创业板的试点可以看到，在注册制下，股票注册上市更加便捷了，新股发行节奏更快，新股发行过快，对市场本来是会带来一定压力的。只有发行上市的都是好公司、有前途的公司、新兴产业龙头公司的情况下，才会带来市场的健康发展和繁荣。其次，现在多数国家的股市都是施行注册制的，也没有出现大多数国家的股市都能像美国一样走出超过十年的大牛市。最后，从科创板、创业板的试点来看，注册制带来了这两个板块的大牛市吗？显然没有，注册制目前仍然没有完全解决之前存在的一些问题，比如炒新、炒小、炒差、“三高”发行问题。

第二、不要把注册制当作上市公司质量的背书。注册制确实是提高上市公司质量的一项举措，但是也不能误认为实行注册制后上市的公司质量就没问题。注册制的初衷是想通过强化信息披露这个核心，来把上市公司的好坏交给市场、交给投资者去判断。但是普通投资者仅凭招股说明书的信息是很难对一家公司的技术水准、行业地位、市场情况、内部治理、发展趋势进行科学判断的。而且，任何一家拟申请注册上市的公司都会千方百计把自己打扮得漂亮些，把自己的优点说得更充分一些，把自己的缺陷掩盖得更合理一些。

第三、不要认为注册制实施后，市场优胜劣汰就马上发生。A股市场最受诟病的问题就是只进不出、上市容易、退市难，从股市成立的这30年来看，退市的股市也不足100家，而美国市场每年的退市企业都不止这一点，美股保持着“大进大出”、吞吐自如、新陈代谢、优胜劣汰的格局。因此，大家对注册制最大的期待就是能够让资本市场回归本源，体现出优胜劣汰来。但是大家要知道，我们的注册制推进很快，但是很多制度建设是没有跟上的，比如退市机制，现在还在摸索之中。而且咱们中国人喜欢平稳过度，不会一下子下猛药，推进太快，又会出现很多新的问题，受伤害的还是广大投资者。因此，市场的优胜劣汰需要时间，需要制度的逐步完善。

香港提高印花税，港股、A股大跌，接下来怎么走？

今天指数杀得有点狠，上证跌了1.99%，盘中最多的时候跌了超过100个点，有很长一段时间没见过盘中跌这么多的了，创业板跌幅最大，跌了3.37%。虽然指数大跌，但是飘红的个股仍然超过了50%，板块方面，第三代半导体、数字货币、MiniLED等泛科技板块领涨，酿酒、超级品牌等机构抱团板块领跌。

今天指数大跌主要由两个方面造成的，一方面，机构抱团股集体杀跌，对指数造成了较大的拖累，另一个更重要的影响，香港财政司司长陈茂波表示，香港计划将股票交易印花税由0.1%提高至0.13%。看到这个消息，新股民应该没有没有多大的感触，但是老股民就不一样了，很容易就会联想到2007年的半夜鸡叫事件，2007年5月30日凌晨，财政部在对上调证券印花税的传言刚刚辟谣后四个工作日内，突然将证券交易印花税税率由1‰。上调至3‰。消息公布的当天，上证指数跌了6.5%，短短四个交易日，上证跌了15.33%，宣布第二天即出现恐慌性抛盘，大盘低开低走，颓势急转直下，上调当天，900多只股票跌停，次日又有600多只跌停，这个杀伤力是很大的。因此这个消息出来之后，港股市场应声向下，A股市场也受到明显的影响。提高印花税有哪些影响呢？泽哥认为主要是两方面的影响，一方面，提高了交易成本，特别是对短线交易影响很大，这会影响市场的交投意愿，导致成交量下降。另一方面，会对市场情绪造成较大的影响。因为这个消息，今天港股受到了很大的冲击，最终恒指收跌3.03%，随着市场情绪的发酵，接下来很大可能还会下跌，对A股也会形成一定的影响。

今天机构抱团股继续杀跌，这和预期是相符的，昨天视频中跟大家重点聊了机构抱团股，我给大家的建议是观望为主，不要参与为宜，即使要参与，最好是小仓位，把风险放在首位，也跟大家分析了原因。一方面，每年的一二月份是机构调仓换股的高发期，年后机构抱团股继续杀跌，说明机构对于抱团股的分歧越来越大了，有部分机构把仓位调整到其他估值更合理的板块。另一方面，机构抱团股持续集体杀跌，这种趋势一旦形成，短期还是比较难逆转的。大家应该还记得之前的科技股，科技股股在19年和20年初，走出了一波波澜壮阔的大行情，很多龙头公司涨幅都达到两三倍或更多，估值明显偏高，去年2月底开始，出现了一波幅度较大的集体调整。目前的机构抱团股和当初的科技股类似，都是经历了一波大幅的上涨之后，估值已经偏高了，之后出现集体调整。现在的机构抱团股和当初的科技有很多相同之处，历史不会简单重复,但往往会惊人的相似。

今天先聊到这里，请关注收藏泽哥，我有好的想法，也会跟大家及时分享。

两市缩量明显，机构抱团有所回暖，现在是机会吗？

今天各大指数跌幅都不大，指数对比昨天是舒服很多，但是个股方面就不一样了，昨天指数大跌，仍然还有2600多只个股翻红，差不多三份之二，今天翻红的个股只有1200多只，比例大概只有30%左右。板块方面，大军工、保险、白酒、银行领涨，从领涨的板块也可以看出，为什么今天指数没怎么跌，而大部分个股却是绿的。还有一点值得大家注意，虽然今天两市成交量破了万亿，但是对比昨天缩量还是比较明显了，少了近3000亿。

今天盘面上和昨天有个明显不同的地方，那就是以白酒为代表的机构抱团股回暖，年后几个交易日，机构抱团股集体杀跌，拖累指数大跌。今天白酒板块率先反弹，美的、宁德时代、隆基股份也小幅反弹，海天味业、立讯精密、格力、阳光电源跌幅也明显收窄。这是不是可以看成机构抱团股已经逐步企稳，将展开反弹了呢？泽哥认为还不能下这个结论。一方面，今天部分抱团股反弹，主要还是因为节后这几天抱团股短期跌幅确实不小，有部分资金抄底博反弹，更多的是短线行为。另一方面，每年一二月份也是机构调整换股的高发期，机构抱团股涨幅都不小，估值整体还是偏高的，部分机构会把一部分仓位调仓到其他估值更合理的板块，也就是说机构对于机构抱团股的分歧逐步在加大了。第三、节后这几个交易日，机构抱团股是集体杀跌，而且跌幅都比较大，这在以前是很少见的，如果只是单纯某个板块这样调整还好，比如白酒调整，其他抱团板块不调整，现在是集体杀跌，说明市场的态度发生了明显的转变，这种趋势一旦形成，短期还是比较难逆转的。科技股就是一个很好的例子，科技股股在19年和20年初，走出了一波波澜壮阔的大行情，很多龙头公司涨幅都达到两三倍或更多，估值明显偏高，去年2月底开始，出现了一波幅度较大的集体调整。目前的机构抱团股和当初的科技股类似，都是经历了一波大幅的上涨之后，估值已经偏高了，之后出现集体调整，虽然调整幅度应该会比当初的科技股要小一些，但是过程会类似。去年科技股集体杀跌的过程中，也曾出现了反弹，但是仍然没有阻挡下跌的步伐，现在的机构抱团股也很大可能会这样，起码短期很难出现像样的反弹。因此，对于机构抱团股，泽哥给大家的建议是观望为主，不轻易参与为好，即使要参与，也只能小仓位，把风险放在首位。

好了，今天先聊到这里，请关注收藏泽哥。

两市放量明显，周期股继续强势，会延续吗？

首先跟大家拜个晚年，祝大家在新的一年里投资者顺利、股票长红、牛年大吉。

今天各大指数跌幅都不小，上涨跌1.45%，深成指跌3.07%，创业板跌幅最大，跌了4.47%，单看指数，今天应该是比较惨的一天，真实情况是不是这样呢，我们看看个股，上涨的个股达到了2600多只，也就是说有接近三分之二的个股还是飘红的。我们以跌幅最大的创业板为例看看，虽然指数跌了4.47%，但是还是有550只个股上涨，下跌346只，说明主要还是权重股在跌，中小盘股整体表现还是不错的。板块方面，有色、贵金属、钢铁、稀土等资源板块涨幅靠前，涨幅都超过了5%，CRO、酿酒、超级品牌领跌，成交量方面，今天两市放量明显，成交达到了12900多亿，是近段时间以来最大的一天。

今天我们聊一聊周期股，不知道大家还记不记得，我们年前最后一次视频，也是重点跟大家聊周期股。其实周期股是一个老话题，我们在去年多次聊过，元旦之前的时候也跟大家说，这一轮周期股的上涨并不是短线游资炒作行为，是主力资金长线布局的大热点，所以中长期行情还没走完。支撑这轮周期股上涨的逻辑之前也跟大家说过，就是各国央行为了应对新冠疫情造成的经济下行压力，不断印钱，大量超发货币，会引起通货膨胀，从而推动大宗商品市场资源和能源品种价格持续大幅上涨。我们先看看世界第一大国美国在2020年印了多少钱，根据美联储的公开数据，3-8月份，美联储一共投放了2.8万亿美元，你以为就只有这2.8万亿，那就错了。因为这还只是基础货币，金融学上还有一个叫做“货币乘数”的概念，假设准备金率是10%，那么货币乘数就是10倍，如果一开始多印1万亿，那么理论上最多会在市场上增加10万亿。2020年4月份之后，美联储就取消了法定准备金的要求，所以理论上的货币乘数上限也没有了。2020年前8个月，美国新发国债规模达7.7万亿美元。这其中，有超过1.5万亿美元是被美联储买走的。这意味着什么呢？就是政府自己给自己印钱，然后拿去花。美国一个国家就超发货币这么多，加上中国、欧盟、日本等主要国家，这个数值有多大，就可想而知了。目前货币宽松政策会结束了，显然不会，虽然现在各国都在陆续开展新冠疫苗接种，但是新冠疫情仍然还是在全球蔓延，加上大部分国家2020年的经济都出现了毕竟明显的下滑，为了刺激经济，货币宽松暂时还会继续。等到新冠疫情基本结束之后，未来全球经济将迎来复苏，对资源和能源的需求也会大涨，这又会支撑资源和能源的景气度。所以目前看好周期股的逻辑没有改变，朋友们可以继续关注这一条主线，关注相关行业龙头。

今天就先聊到这里，请关注收藏泽哥