A股日成交额连续40天超万亿，周期股如期调整后，下个风口在这里！

近期大盘成交量明显放大，已经连续40多个交易日每日成交超万亿。这么多钱从哪里来？资金来源大致有如下几个方面：一是量化私募基金规模破1万亿，频繁量化交易导致大盘成交量放大；二是房地产不景气，炒房资金“转战”股市；三是公募、私募的增量资金入场；四是香港北上资金的涌入，最近三周，北向港资净流入高达600亿，近一年北向港资净流入接近4000亿；五是杠杆资金，两融余额创6年新高，重上1.9万亿元关口。A股在五大资金板块共同作用之下，成交额稳定在万亿之上，说明大盘不差钱。

但是大盘想全面上涨也不容易，当前A股已经接近4500只股票，其流通市值已是天文数字，要想把所有的股票都炒起来，简直就是天方夜谭，因此未来A个月很难再有全面牛市了。截至9月10日，今年以来的A股融资规模为11611.68亿元，共有823家（含再融资等）企业完成融资，这个抽血速度也够狠的。另外，北交所即将成立，又多了个场子，资金必然会分流。说了这么多，最主要的意思就是说，资金充足大盘问题不大，但不要对指数大涨有过高的期望。具体策略就是轻大盘重板块龙头。

最近股票不好做，原因是以前固化的很多理念都被彻底颠覆。比如说以茅台为代表们的长达10年价值投资策略似乎要结束了，大家心目中的绩优蓝筹代表中国平安也彻底沦陷。以前机构抱团的消费行业似乎也正陷入高估值陷阱，套你没商量。而成长性良好的高科技龙头（比如宁指数龙头）估值已经很高，谁也不愿意再进去接盘。现在市场内机构和高手众多，该挖掘的成长股已经挖掘得差不多了，真正还在低位的成长股已经少得可怜，也无法容下那些大机构的身躯。再加上量化交易频繁，当前的主力资金的短炒之风盛行，价值投资和长线投资似乎已经没有了用武之地。

在当前状况下，连很多基金经理也在困惑，现在的A股真的如同乱麻一团，大家都短炒一通就跑，如果你不跟随就没有肉吃。但这种短炒切换很快，稍微进入晚了，或者一迟疑，就很可能被套。总之，当前想踏踏实实赚钱不容易。我前期也一直说现在的大盘不适合长线，就是这个道理。当前的最佳策略就是咬一口就跑，但是如果不幸被抓住了，那就就要替别人买单。

我在股市里搏杀了20多年，很多时候，股市就是一个轮回，现在的这种局面也是暂时的。“股市短期是投票机，长期是称重机”，这句话永远是颠扑不破的真理。也就是说，做短线就要跟着热点资金走，做长线就要找价值低估、未来成长性良好的公司。你是做短线还是做长线取决于你个人的能力，这本身没有高低贵贱之分。20多年的投资生涯让我的胆子越来越小，风险意识越来越强，其实这也是一个成熟的投资者必须应具备的素质。

短期股价涨跌是由无数投资者的情绪推动形成的，是一个趋势的概念，如果你能把握好趋势，赢的概率就会大很多。但是市场变幻莫测，谁也不敢说你今天进入一只股票，明天他一定会涨。如果有这样一个人，每次都能准确预测股价走势，永远买在最低、卖在最高，那相信用不了多久，股市的钱就会源源不断地流入他的口袋，根据复利原理，他很快就会成为世界首富。但这几乎是不可能的。

我来打个不太恰当的比方，如果我们把每一分钟看成股市里的一个交易日，一天就是1440个交易日，相当于近6年的总交易日数量。如果随机找一个人，他上厕所的时间就代表股票大涨，不上厕所时就代表股票震荡盘整的常态，这是不是和我们A股熊长牛短是状态很类似。他在一天的时间里哪一分钟去上厕所其实是一个不确定的事情，你如果去猜的话，要么是去要么是不去，概率各50%，这和涨跌各50%概率相似，这就是短线不可测的原因。但是作为一个正常的人，他在这一天的时间里，肯定是要去几次厕所的。这就是长线投资讲的是确定性，也就是说好股票总会有机会上涨的。对于一个业绩大幅增长，目前估值不高的优质股票，今天、明天或者后天到底哪天大涨其实是很难提前预测的，但是一两年后当他的优良业绩开始显现的时候，它的股价大涨就是确定性的事件。

很多人没有能力找到这种业绩确定性增长的公司，事实证明我已经有这个能力挖掘出优质的长线公司，而现在最需要完善的就是建仓的时点和持有的耐心。比如说，新能源汽车和光伏风电是未来国家的大战略，它未来要取代房地产成为国家支柱产业，未来投资数以万亿计量，发展空间巨大。这是未来很长时间的一个风口，我已经找到了这个风口中业绩能够确定性增长的龙头品种，现在要做的就是择机逐步低吸，然后耐心持有。这是我未来主要要做的事情，他们应该最后占据我80%以上的仓位。

在当前的环境中，短线交易也是可行的，但我不会超过20%的仓位。总之，投资不是一件容易的事情，我们应该更多的关注确定性机会，确定性高的标的我们才敢于重仓，长期下来，才能享受到复利带来的奇迹。

 

本周专栏文章《【【9月第二周】光伏是新能源最终的王者，未来长线10倍牛股就在其中！】》吃大肉了！

文章内容：本文1.7万字，干货满满。大盘回顾及展望，上证指数收盘站在3700点上方，创出6年来新高，A股牛市来了?光伏是新能源最终的王者，未来长线10倍牛股就在其中！集采对医药板块的杀伤力确实巨大，但好股已经跌出机会来了！新能源汽车销量再创新高，“电池荒”下谁才是真正的王者？如何看待风电板块当前和未来的行业机会？特高压迎来建设高潮，短线龙头呼之欲出！适合你的是最好的，短线操作不是碰运气，也要有舍有得！优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

 加入解盘直播，免费看文章，有盘中答疑,本周文章重点分析的风电板块已经大涨

恒大理财产品违约后三种兑付方案公布，如果你作为债权人，你会满意吗？

恒大资金链紧张的事情已经众所周知，大家首先担心的是购房者已经购买的恒大期房是否会出现烂尾，近期许家印表示，目前恒大遇到了前所未有的困难，但恒大的基本面没有改变：员工队伍强大的战斗力没有改变、规模充足且布局合理的土储没有改变、打造高品质社区的能力没有改变，恒大还是原来那个恒大，年销售规模7000亿的基本面没有改变。接下来恒大各级领导干部要带领全体员工，全力复工复产，全力保交楼，全力做好销售，恢复正常经营。

然而没想到的是，没过多久恒大理财产品也开始遭遇危机。当初投资者看中的是恒大理财利息高，哪知道人家看中的是你的本金。这就是套路啊！就在上周，恒大财富陆续曝出一款叫做绿野生物的理财产品到期未兑付。也就是说，恒大的其他众多理财产品也将违约，这些理财产品除了广大的普通投资者外，恒大员工及其亲属朋友也是认购对象。细心的投资者发现，恒大财富执行董事兼总经理杜在5月31日提前赎回了恒大财富理财产品，据说提前兑付是因为家里有急事。然而现在普通投资者的理财产品到期了，却无法及时兑付，这种内外有别的处理方式真的让人心寒！

面对投资者的质疑，许老板前几天发话 “我可以一无所有，但恒大财富的投资者不能一无所有。” 今天恒大终于公布了理财产品的三种兑付方案，这三种兑付方案分别为：现金分期兑付、实物资产兑付、冲抵购房尾款兑付，投资者可从三种方案中选择其中一种兑付，或者组合任意两种及三种方案兑付。具体详情如下：

 

第一种方案就是再拖30个月，每三个月兑付10%本息，分10期兑付原来的本息，原产品到期后的利息不再偿付。以恒大目前的情况看，能不能撑过这30个月都是一个很大的疑问，作为投资者选择这个方案仍然要承担很大风险。而且等于自己的资金还要平白无故就被恒大再占用30个月，一点利息也不给，这确实很不合理。

第二种方案是用实物兑付，这也是恒大最近应对一些商票逾期的方法，那就是以房产抵债。具体有商用房和住房可以选择，还给出了比较高的折扣，总体看商用房的折扣力度更大些，从折扣力度看似乎还有点诚意。恒大是用期房还是现房抵债并没有说清楚，这是一个很大的疑问。关键问题是，好的房产已经被商票持有人和其他债权人拿走了，剩下的房产估计也没有太大的吸引力了。

第三种方案更有意思了，就是拿理财产品冲抵尚未支付的购房尾款，不仅可以冲抵自己的购房尾款，也可以冲抵其他人的购房尾款。这个投资群体实在是太倒霉了。买了恒大的房子已经很不幸了， 现在不光无法退房，现在理财也无法兑付，反而要拿理财冲抵尾款换恒大没有竣工的房子，真是雪上加霜啊。

总的来说，这些兑付方案缺乏诚意，有点强买强卖的意思。恒大不管是分期兑付，还是实物兑付和冲抵尾款，看似给了投资者选择，但实际上投资者没有什么选择的余地。这毕竟总比彻底违约、血本无归要强点，谁能先挑到满意的房产谁就是幸运儿了！

或许是许老板也是没招了，他真的没有钱了！他自己的腰包里的钱去哪里了呢？近期网上广泛流传的一个段子：

如果许老板在13年拿投资恒大冰泉400亿去买茅台股票，现在就变4000亿了。18年恒大搞新能源汽车，据说总投资500亿，如果拿这些钱买250亿比亚迪股份，250亿宁德时代，现在变成5000亿了。当然买特斯拉赚得更多！两者加起来差不多一万亿，有了这些钱，债主早该喊许爸爸了，哪有这么严重的债务烦恼！

这个段子说的有一定道理，投资靠的是眼光，但是还有另外一句话：那就是投资需谨慎！这句话正戳中了那些焦急等待中的恒大理财投资者心窝。

 

 

 

本周专栏文章《【【9月第二周】光伏是新能源最终的王者，未来长线10倍牛股就在其中！】》吃大肉了！

文章内容：本文1.7万字，干货满满。大盘回顾及展望，上证指数收盘站在3700点上方，创出6年来新高，A股牛市来了?光伏是新能源最终的王者，未来长线10倍牛股就在其中！集采对医药板块的杀伤力确实巨大，但好股已经跌出机会来了！新能源汽车销量再创新高，“电池荒”下谁才是真正的王者？如何看待风电板块当前和未来的行业机会？特高压迎来建设高潮，短线龙头呼之欲出！适合你的是最好的，短线操作不是碰运气，也要有舍有得！优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

 加入解盘直播，免费看文章，有盘中答疑

如果能看懂这句话，你就知道自己离财富自由还有多远了？

有一句投资格言:你永远赚不到超出你认知范围之外的钱，你靠运气赚到的钱，最后往往又会靠实力亏掉。这句话我以前不是很理解，感觉说得有些夸张，而现在越来越理解这句话的内涵了。为什么会这么说呢？

人贵在有自知之明，然而当你靠运气赚到钱时，你会自信地认为这是靠自己能力赚到的钱。于是你的思想就会膨胀，你就会高傲自大，就会加大投入，想赚更多的钱。然而好运气不会永远陪伴着你，最后总会有一天让你摔个大跟头，特别是满仓加杠杆的时候。

对于前期爆雷的P2P就是最深刻的例子。当你刚加入的时候，每月高额利息不断打进你的账户，让你自认为是通过自己的能力找到了发财的捷径。于是你加大投入力度，准备孤注一掷，甚至不惜卖掉房产或者借钱去投P2P，想靠此一搏来实现财务自由。很不幸，别人收割你的时候到了！P2P关门跑路了！你索赔无门，血汗钱从此血本无归，还欠了一屁股债，真是想死的心都有。这时候你发现自己其实什么能力也没有，就是一个傻瓜！

一定要记住，你所赚的每一分钱，都是你对这个世界认知的变现。你所亏的每一分钱，都是因为你对这个世界的认知不足。这个世界最大的公平在于，当一个人的财富大于他的认知之时，这个世界有一万种方法去收割你，直到你的认知与财富相匹配为止。因此，我们要经常拿这句话来提醒自己，自己最近赚到的钱到底是运气给的还是能力所得，这样你才知道自己对在哪里？错在哪里？

下面讲一个和投资相关的笑话，博君一笑。

20年前俄罗斯的科研人员给一只老鹰装上了定位追踪器。20年后，人们在沙特阿拉伯发现了它的遗骸。下图是它10多年前的活动轨迹，轨迹图上那条最粗的线就是它反复不断地做同样的事情。有投资者说这是固守能力圈，不盲目拓展，因此投资当如鹰，高瞻远瞩，有所取舍，坚守能力圈，适当外拓。然而另外一个投资人说得好像更有道理，他说：不管怎么投资，最后难逃一死！

好像很有道理呀！

 

 

本周专栏文章《【【9月第一周】元宇宙龙头业绩大增，竟有600家机构集体调研！】》吃大肉了！

文章内容：本文2万字，干货满满。大盘回顾及展望，北上港资金10天流入380亿，两市日成交突破1.5亿，A股怎么了?元宇宙概念横空出世，这家龙头业绩大增后竟有600家机构集体调研！深化新三板改革，新设立的北京证券交易所有何看点，利好哪些板块？炒股要想盈利必须要看懂政策，看清楚大势才能走在正确的道路上！通过对新冠疫苗这个优质赛道的深入研究，这次有重大发现！深入分析优质赛道上的长线品种，业绩确定性增长才是关键因素！优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

加入解盘直播，免费看文章，有盘中答疑，本人模拟组合收益165%。排名第18

元宇宙概念横空出世，概念指数大涨15%，谁将成为概念第一股？

近期元宇宙概念横空出世，今天大放异彩，元宇宙概念指数大涨近15%，其中有5家20CM涨停，最新14家成分股中今天有10家涨幅超过10%，涨幅最低的超图软件涨幅也有5.5%，真是太牛了。这真是印证了我近期的投资策略，那就是轻大盘重板块，选对板块就能吃大肉！那么什么是“元宇宙”呢？

近期字节跳动以90亿元人民币收购Pico正式入局VR，再次将“元宇宙”概念推向风口浪尖，那么到底什么是元宇宙呢？目前，它被定义为一个沉浸式的、连接的共享虚拟世界，用户将能够在这个虚拟世界中互动、协作和创造。 元宇宙（Metaverses）这个概念最早源自科幻作家尼尔·斯蒂芬森的《雪崩》。“维基百科”对“元宇宙”的描述更符合“元宇宙”的新特征：即通过虚拟增强的物理现实，呈现收敛性和物理持久性特征的，基于未来互联网的，具有连接感知和共享特征的3D虚拟空间。

2021年3月10日，游戏平台Roblox作为第一个将“元宇宙”概念写进招股书的公司，成功登陆纽交所，上市首日市值突破400亿美元，引爆了科技和资本圈。这成为“元宇宙”概念标志性事件，而Roblox当然就是相关概念第一股。

在当前A股，所有涉及虚拟现实（VR）和增强现实（AR）的公司都可以被纳入“元宇宙”概念，不过现在看，很多游戏股也挤进了这个概念。海外方面，Facebook通过Oculus设备布局VR领域，并且推出Facebook Horizon发力VR社交平台；Google则通过Stadia布局云游戏，同时通过Youtube VR布局软件和服务。谁将成为国内“元宇宙”概念第一股？这还要从字节跳动收购Pico的事情说起。

字节跳动此前以近1亿元投资“元宇宙”游戏开发商代码乾坤布局元宇宙；其对国内“元宇宙”设备龙头Pico早就垂涎三尺。Pico成立于2015年，由现任CEO周宏伟发起创立，专注于打造极致VR体验，是国内VR行业出货量最大的软硬件研发制造商。公司已经研发的产品有移动VR头盔、GoblinVR一体机、PicoUVR眼镜、TrackingKit追踪套件、PicoStore应用和游戏商店等。可见Pico已经成为国内元宇宙概念的龙头企业，可惜的是它还没有上市。但是它的缔造者我们很熟悉。

Pico由青岛小鸟看看科技100%持股，后者的第一大股东是歌尔集团，持股比例为26%，董事长姜龙是现任歌尔股份的副董事长、总经理。同时，歌尔集团还通过其100%控股公司小鸟科技间接持有Pico9.05%的股份。股权穿透，歌尔的高管也间接持股青岛小鸟看看。也就是说，歌尔集团是Pico的原实际控制人。现在看歌尔集团的姜氏兄弟既有眼光又有能力，短短6年时间就把一个新兴行业的小企业培养成90亿的行业霸主。很遗憾的是，这90亿的股权转让款和上市公司歌尔股份没有任何关系。面对良好的发展前景，歌尔集团为何要在此刻出售Pico的全部股权呢？

据了解，歌尔股份是Facebook旗下Oculus的主要代工厂之一，同时又是Pico代工厂，歌尔集团又是Pico的大股东，这让Pico在产品形态和内容等方便都有“对标”Oculus的Quest之嫌。Facebook对此非常不满，一度想要换掉其代工厂的角色。因此，歌尔股份一直在寻求出售Pico的机会。现在今日头条愿意高价购买Pico股权，歌尔集团自然是愿意出售，这样可以一举两得，既可以获得大量的现金收益，还能让歌尔股份接到巨额订单。被字节跳动收购后，Pico将作为头部客户与歌尔继续合作，双方已签署长期战略合作协议，确保供应链的稳定运转。

从腾讯提出的“全真互联网”到如今巨头纷纷布局的“元宇宙”，VR产业已被业内视为率先登陆下一代互联网阵地的“船票”，要不然今日头条也不会花巨资收购Pico。根据知名咨询机构IDC的预测数据，在2021-2025年间，全球VR虚拟现实产品出货量有望达到约41.4%的年均增速，AR增强现实产品出货量有望达到约138%的年均增速。因此未来“元宇宙”发展空间巨大，现在更是被插上想象的翅膀。

VR虚拟现实和AR增强现实产品的快速成长，有望为科技和消费电子产业链上的相关企业带来显著的业务机会，当然游戏股也有了新的场景和题材。近期市场震荡开始加剧，作为新出现的“元宇宙”概念具备充分的想象空间，刚刚上映的电影《失控玩家》获得市场一致好评，并再度引起了市场对元宇宙的讨论。“元宇宙”概念机会就这样来了！

本轮A股“元宇宙”概念更加侧重于软件方面，龙头中青宝已经连续两个20CM涨停，本周累计涨幅超过46%成为“元宇宙”的新龙头。据中青宝官方发布消息，公司将推出虚拟与现实梦幻联动模拟经营类的元宇宙游戏《酿酒大师》，这是一次打破次元壁的尝试，游戏与真实边界开始走向消融。今天“元宇宙”概念涨幅第一的汤姆猫今日在互动平台表示，公司坚定看好元宇宙发展方向，已经成立了元宇宙方向的专项工作组，协调境内外的研发团队，对特定品类的产品进行概念开发与立项工作。

不过，此次的“元宇宙”概念概念火爆更像是网络游戏股的超跌大反弹，股网络游戏板块被带动集体走强。盛天网络涨停(20%)，恺英网络涨停(10%)，天舟文化涨超10%，顺网科技涨近10%，迅游科技、凯撒文化、掌趣科技、宝通科技、昆仑万维涨超6%，三七互娱涨超4%，完美世界涨超3%。8月3日，某报一篇《“精神鸦片”竟长成数千亿产业》文章引爆了网络和市场的普遍关注，这篇文章直接点名了《王者荣耀》游戏，并令腾讯的股价应声下跌，并波及包括网易在内的多个游戏公司。随后国家开始对游戏产业进行规范和治理，一系列对资本市场的强有力管理措施陆续出台，多少让资本市场措手不及。2月份以来腾讯控股最大累计跌幅超过40%。未来游戏产业的发展的天花板好像已经到来。因此这次游戏股的集体反弹很可能是庄家拉高出货的好机会，投资者还要多一些清醒，多一分谨慎。

 

本周专栏文章《【【9月第一周】元宇宙龙头业绩大增，竟有600家机构集体调研！】》吃大肉了！

文章内容：本文2万字，干货满满。大盘回顾及展望，北上港资金10天流入380亿，两市日成交突破1.5亿，A股怎么了?元宇宙概念横空出世，这家龙头业绩大增后竟有600家机构集体调研！深化新三板改革，新设立的北京证券交易所有何看点，利好哪些板块？炒股要想盈利必须要看懂政策，看清楚大势才能走在正确的道路上！通过对新冠疫苗这个优质赛道的深入研究，这次有重大发现！深入分析优质赛道上的长线品种，业绩确定性增长才是关键因素！优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

加入解盘直播，免费看文章，有盘中答疑，本人模拟组合收益165%。排名第16

6月末股东人数最少100家上市公司名单出炉了，但别高兴得太早！

截止8月末，两市近4500只股票全部都公布完中报，除了每股收益和业绩增速外，很多投资者也很关心各家公司6月末股东人数的变化情况，因为按照以前的思路，股东人数是一只股票筹码集中度情况的直观体现，掌握了股东人数变化趋势，就能看清楚庄家的动向，在股票操作中占据主动地位。下面是我刚刚整理的2021年6月末股东人数最少的100家上市公司名单：

但别高兴得太早，近几年来，我发现用股东人数分析庄家动向这一招越来越不灵了！不信你看，现在两市股东人数最少的公司是【博瑞数据】，该公司6月末股东人数仅2669户，去年8月刚上市时股东人数1.21万户，上市一个多月的九月末股东人数就减少至3461户，今年以来股东人数继续减少，已经成为当前两市股东人数最少的公司。然而该股的股价表现并不理想，其股价从去年9月初183.79元，跌到本周的最低价59.58元，只剩下高点3 三分之一了！这完全颠覆了以往股东人数减少容易出大牛股的逻辑。当然，该股一季度和二季度连续亏损或是股价下跌的主因。

再看一个案例。【森特股份】是今年的大牛股，该股因为隆基股份收购大股东的股份（隆基变为其第二大股东），具备了光伏建筑一体化（BIPV）概念，股价从3月份的8元左右一路上涨到上月的53.79元，不到半年时间大涨6倍多，现在股价依然在44.3元，今日还是涨停收盘。大家认真看下其大涨期间的股东人数变化，肯定会大吃一惊，因为越上涨股东人数越多，这明显违背以往的逻辑！

为什么会出现这样的反常情况，我先简单用一句话总结，那就是当前A股的坐庄模式已经发生根本的改变，具体详细情况大家可以看我每周的收费专栏文章，或者进的解盘，后面我会详细解读。本人水晶球模拟组合收益154%，名列第16名。

本周专栏文章《【【8月第五周】光伏细分行业的绝对霸主，垄断后将开启涨价步伐！】》发布了，文章内容：本文2万字，干货满满。大盘回顾及展望，高端制造为王，工业母机、专精特新概念都是这个概念的延伸！女怕嫁错郎，男怕选错行，炒股怕选错板块，看完你就一目了然了！EVA概念到底是什么，哪些龙头值得重点关注！钠离子电池新贵，PE估值不到10倍，主营产品涨价在即！光伏细分行业的绝对霸主，垄断后将开启涨价步伐！优质赛道卖铲人，这家锂电龙头未来空间巨大！新冠疫苗这个优质赛道值得重点关注，哪家公司受益最多？优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

加入解盘直播，免费看文章，有盘中答疑

玩命杀价导致医药集采成为惊弓之鸟，负面效应开始逐步显现！

有些医药产品毛利率高的惊人，这个消息在集采前可能很多普通人还不敢相信。去年国家组织冠脉支架集中招标采购后支架价格从均价1.3万元左右降至700元左右，我的天啊，降幅达到95%。现在才发现冠脉支架以前简直就是暴利！价格降下来以后，老百姓装支架肯定是便宜多了，这是实实在在地为老百姓着想。

先解释下什么叫做集采。集采背后的原因为了降低医保负担，也给居民减负。集采就是国家集中采购，比如集采头孢药，以前一粒3元，现在大家一起来竞标，中标的将获得所有公立医院的份额，其他药厂未来两年就没有机会给医院供货了，这相当于流标的企业就没有饭吃了，于是大家轮番杀价，最后集采价格可能是0.1元一粒，中标厂家机会是赔本赚吆喝，最后杀的两败俱伤。

现在医药行业的集采从前期的通过一致性评价西药已经逐步扩展到医疗耗材、中药等。近期，一份名为《湖北省医疗保障局关于邀请参加中成药省级跨区域联盟集中带量采购的函（鄂医保函【2021】106号）》流出，在业内引起轩然大波，大家认为中成药集采已经不远了。造成上周五医药板块大跌的就是常规体外诊断试剂也被安徽集采。安徽省医药集中采购服务中心公告开展临床检验试剂集中带量采购谈判议价。采购产品范围主要为部分临床用量较大、采购金额较高、临床使用较成熟、市场竞争较充分的化学发光检验试剂，包括部分肿瘤标志物、心肌标志物检测以及乙肝两对半、甲功五项、降钙素原(PCT)检测试剂。

谈判流程为专家组与接受产品入围价的企业通过两轮谈判形成带量采购谈判价（其中乙肝两对半、甲功五项打包确认是否入围及谈判成功）。此次集中带量采购周期为2年，公立医疗机构以谈判成功产品省药采平台上年度采购量的80%作为保底协议采购量，未纳入谈判议价范围的同类产品需按照一定规则进行联动降价。这是与以往集采不一样的地方，那就是别人降价中标了，没有中标的也必须同样降价，否则就不让你在安徽销售（民营医院和药店都不行）。

为什么这么霸气？据说这次招标是安徽纪委主导的，怪不得这么霸气！今年3月，安徽省纪检监察网发布一则通报称，安徽某医院检验科主任由于严重违纪违法，目前正在接受纪律审查和监察调查。这次集采通气会流出的信息显示（真实性目前还有待考证），某位领导的观点为：检测试剂利润太高，企业有足够的利润搞商业贿赂，腐蚀我们的医护人员，现在我们坚决要把检测试剂价格打下去，让你们没有钱再行贿了，好保护我们的医院专家！如果情况属实，这真是滑稽到家了。从这个角度看，就当前阶段看，安徽的检测试剂只是个例，短时期内不会在全国推广，因此市场有点过度恐慌了。

当然过度恐慌也是可以理解的，因为大盘猛跌，医药龙头恒瑞医药跌停，大家普遍认为恒瑞医药业绩不好也是集采惹的祸，因此对集采更加恐惧。其实本次安徽的检测试剂集采也存在一个软肋，那就是大家都不中报的话，医院里的现有检测设备需要重新更换，那么谁来掏这个钱？所有试剂厂家都不在安徽混也能活下去，可是安徽省全部公立医院都无法做检测了，安徽人民能否活下去？这次有点把事情做绝了，兔子逼急了还咬人呢！
   不过集采的弊端也开始逐步显现。周末的一篇名文《国家集采首次断供！华北制药受重罚》文章引起投资者广泛关注，第三批国家组织药品集中采购品种布洛芬缓释胶囊的中选企业华北制药在山东省未能按协议供应约定采购量，公司自己于2021年8月11日提出放弃中选资格，造成山东地区无药可用。为了处罚这种不负责任的行为，国家决定将华北制药股份有限公司列入“违规名单”，取消该企业自2021年8月11日至2022年5月10日参与国家组织药品集中采购活动的申报资格。

8月18日，黑龙江省药品集中采购网发布《关于部分药品退出省采购平台的通知》称，部分企业提交了挂网药品退出省采购平台申请，经研究，部分药品退出省平台，退出后2年内不再接受该药品在黑龙江省的挂网申请。据了解此次退龙江省采购平台的药品共有782个，涉及167家药企，其中因停产退龙江省采购平台的药品有235个，阿昔洛韦缓释片、甲磺酸培氟沙星注射液、注射用替卡西林钠克拉维酸钾等药品。

这里还有一个故事，在集采招标后，球囊质量也出现了问题。“不能为了节省成本，牺牲了产品质量。”一位专家在近期的一场内部学术会议上提到集采问题时表示：“最近我做了一个病人，连用了四个球囊都破裂了，造成血管穿孔，这在以前是不存在的。”大家都知道便宜没好货，好货不便宜！

药企在集采中出现断供，或有多种原因所致，如原材料供应不足，再如企业该药品原本销售市场有限，进入集采后，供应量一下子提升，而生产线无法及时扩产。华北制药放弃中选资格肯定是无奈之举，有钱谁不愿意赚啊？可是集采价格太低，本来就没有钱赚，现在疫情下原材料价格上涨，更是入不敷出，两害相权取其轻，大不了不干了，停产也比亏钱好。

按道理说，集采竞价过程中，企业如果自身生产成本居高不下，就不应该往低报价，而低价中标后，无论如何，其也应该想办法供货。但是这里面不排除药厂降低标准生产出不合格产品供应医院，这也是集采的弊端之一，毕竟谁也不愿意干赔本的买卖。另外，还是有些企业在集采竞价过程中抱着侥幸心态，认为断供了也不会受到处罚。如今，华北制药作为第一家被处罚的，加上又是国企，有望对行业形成震慑作用。

今后集采报价时药企肯定会慎重考虑，要考虑原材料涨价因素等，给自己留下合理的利润空间，否则即便中标也是死路一条。从华北制药事件来看，这为今后的集采企业敲醒了警钟，必须要合理报价，今后的集采招标相互杀价的情况肯定会更加理性，我们应该会在今年 9 月份的胰岛素集采工作看到效果。

另外，国家集采的品种主要集中在临床需求急切的，价高量大的品种将被率先纳入集采范围。一般来说，创新药国家不集采，所以创新药企这次被错杀。创新药研发不但风险大、周期长而且还需要大量资金支持，而资金来源还是需要药厂的利润，如果药厂连活下去的利润都得不到，怎么可能有钱去做研发？本来就资金紧张，要是研发失败了就会直接倒闭，即便万幸成功了，这个新产品没几年却被集采了怎么办？因此现在的集采制度需要进一步改进，否则中国的药品质量无法保证，也没有药企愿意搞研发了。做事情不能太短视！

 

本周专栏文章《【【8月第四周】新冠疫苗供不应求，巨额订单砸向这家公司，业绩大增已成定局！】》发布了，文章内容：本文1.8万字，干货满满。大盘回顾及展望，优质赛道噩梦不断上演，迷茫期该如何踏准节拍?炒股就是一场“卖拐”游戏，下周的选股思路及应对措施。PE估值不到5倍，业绩还大幅增长，有这么好的公司吗？新冠疫苗供不应求，巨额订单砸向这家公司，业绩大增已成定局！订单猛增3倍，这家锂电池龙头中报将超预期，好戏在后头！优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

加入解盘直播，免费看文章，有盘中答疑,本人组合最新收益150%，排在第17名

长线投资不易，学习才是关键！

在股票市场，永远都有风口、永远都有机会，但“弱水三千”，你只能取一瓢饮，这就必然而然需要耐心的等待、拒绝诱惑，承受痛苦，不少的大牛股，在一段较长的时间内，比如5年、10年，这些公司的股票上涨很多很多倍。放在一个较短的时间内，比如半年、一年，可能它们的表现并不怎么样，甚至跌得你没有脾气。 事后看的话，大家都会觉得如果能长线一直拿着的话，是很不错的投资。但事后和当时完全是两码事，只有真正拿过大长线的才能体会到。

对于长线持股，你在接受上涨带来的愉悦的同时，也要接受它长时间不涨带来的煎熬，甚至还要面对长线途中的N多次回调，有的可能会达到40%甚至50%，有时候消息面还会不时地来干扰你，让你持股信心变得没有当初那么坚决，你或许会因此而变得沮丧和暴躁。 所以，长线持股真的很难很难，看似道理大家都懂，但真正做到的却很少很少，正因为如此，它才更容易成功，因为成功永远属于少数人。

 棒棒糖实验告诉我们能做到延迟满足的儿童，未来的成长远好于其他人。为什么？能理性对待诱惑的人，才能获得成功。而要做到延迟满足，需要违背你的本性，过程一定是痛苦的。 因此，要在长线这条路上成功，首先需要你能违背本性，在经历痛苦的时候仍能坚信延迟满足会带来更好的回报。其次需要你有足够的眼光看对某个公司的长期趋势。再次需要你能遇到好的时机，让你的延迟满足能得到正反馈，从而不断强化你对延迟满足的信心，这样你才能在得到满足后，继续坚持延迟满足，从而一步一步走向成功。这对你个人的素养，能力，运气均有要求，因此很多人浅尝辄止。后两者，你可以学习，可以培养，可以在时间里不断的试错，而第一点，能否理解延迟满足的痛苦，才是关键。（转载）

本周专栏文章《【【8月第三周】股价跌去80%后，芯片设备新贵底部放量，要再现辉煌？】》发布了，文章内容：

本文1.6万字，干货满满。大盘回顾及展望，巨无霸相继发行，A股大盘不可承受之重，小心使得万年船！股价跌去80%后，芯片设备新贵底部放量，要再现辉煌？智能设备龙头跌破发行价，中报业绩可期，捡便宜的时机到了！深入分析和挖掘几家高端制造龙头，上车的机会来了！优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

加入解盘直播，可以免费看文章，还有盘中答疑。本人模组合收益率133%，排在水晶球第20名。

上班族炒股究竟可不可行？

“不建议上班族炒股，因为真的赚不到钱，‘小白’进入市场，相当于拿着大刀长矛冲进重机qiang阵地。”这两天，某大V在某节目上这样表态。 “更多的人需要尽快把第一桶金积累的足够大一点，有更多、更丰富的专业知识，然后用自己的第一桶金去撬动你未来可投资的资产，用好杠杆，用适度杠杆，才能够实现自己财富增值，以及快速地滚雪 球。”他的话是有道理的。虽然A股已经成为了全球第二大市值的股票市场，但相比十年前，始终在3500点左右徘徊，股市也有散 户“七亏二平一赢”的说法。从正态分布的规律来说，广大兼职炒股的上班族，能赚到钱的确实是少数。想想最近这些年，经济发展不确定性增加，政策变化、产业迭代、企业重组，更遑论篇幅巨大的财务报表，无论是理解这些变化的知识能力，还是跟上时代节奏的精力要求，对于上班族来说都是不小的考验。股市越来越像一场综合能力的考场，用业余时间想玩转千头万绪的股票市场，就像是“用爱好挑战别人的饭碗”，听着就觉得悬。比起那些用各种手段忽悠散 户入场当韭菜的，“不建议上班族炒股”，算是一种良心声音……，但是有些人却反击，我辞职炒股就不算上班炒股了吧？这位肯定脑子进水了！
还是多学习，到我解盘学习投资知识，研究牛股逻辑，长线是金，不用每天追涨杀跌。

股市里越聪明的人越难赚钱，投资高手和新手的最大区别是什么？

现在我们A股共有多少投资者？7月21日，中国结算官网发布的最新数据显示，2020年6月市场新增投资者数量达154.9万人，同比（较上年同期）增长46.72%，环比（较上月）增长27.58%。截至6月末，投资者数量合计1.68亿，其中已开立A股账户投资者1.67亿。值得关注的是，3月以来，市场新增投资者数量，已连续4个月月新增超百万。

数据显示，截至6月底，我国境内共有基金管理公司129家，基金数量近万只，假设每个基金有一个基金经理，那么基金经理研究团队肯定过万人。不光上面的公募基金，目前国内私募基金也达到万家，加上券商和外资机构，现在A股专业的研究人员起码数万人。通过对比大家会发现A股还是以散户投资者为主，而股市博弈的结果大家也知道，绝大多数散户都是亏损的，而机构投资者往往赚得盆满钵满。散户和机构之间的最根本的差距到底在哪里？其实就是眼光和思路!

A股的股票数量越来越多，目前已经超过4400家，大家普遍感觉现在选股票越来越多难，因为这几千家公司之中真正的好股票并不多。散户和新手最大的问题就是喜欢贪便宜，喜欢买股价低的，估值低的，有时候还特别喜欢捡漏！其实这个思路在某些时候是管用的，但是要有前提条件，那就是你必须一直空仓，耐心等待熊市或者股灾到来，等大盘跌到底部大家都不敢买股票的时候，你可以进来捡钱了，这个时候不管你买低估值的还是高成长的，未来都能获得不错的收益。但经验告诉我，这个时候还是买成长性龙头更好。

但问题不是这么简单，A股的大熊市并不是说来就来，熊长牛短的特点会使得你等几年也不一定等到真正的底部。更要命的是绝大多数散户在熊市刚开始的时候就已经全仓被套了，等真正底部来的时候已经被深套，根本动弹不得，也没有任何抄底的能力了，他们只求能尽早解套，而下一波牛市来的时候，他们手里的股票并不是领头羊，因此解套遥遥无期。

回到刚才的话题，目前市场上专业的研究人员数以万计，他们有专业的知识和丰富的经验，还随时可以对上市公司进行调研。在这种情况下，再出现低位的好股票真的是很难了（当然新股上市定位不准确，可能会出现这种低位机会）！因为不可能所有的专业人士都瞎了眼，只要有几个机构共同看好一家公司，这家公司的股价就不会太低估。也就是说现在普通散户捡漏的机会几乎为零了！如果你自认为自己买了一只低估的好股票的时候，那么这只股票如果长期不涨，反而持续阴跌，对不起，你很可能是上当了！前期一直看好中国平安的现在肯定是上当了！

说了这么多，我最后的结论就是与其买稍微贵点的好股票（这个好指的是成长性好），也不要贪便宜买看不懂的股票。举个例子，茅台的估值除了上市初期和当年塑化剂事件的时候估值相对低些，绝大多数时间估值并不算低，但是虽然看着有些贵，但是你只要耐心持有，总能赚不少，因为茅台的业绩在稳定增长。同样，爱尔眼科和通策医疗近些年估值就从来没低过，但股价一直新高不断。

相反，上汽集团2018年每股收益3.08元，每股分红1.8元，即便你在当年高点33元建仓，PE估值不过10倍，然而三年过去了，股价依然在20多元徘徊，上周竟然跌到了18元。原因到底是什么？2020年上汽集团每股收益1.75元，现在的估值依然不高，可是他的业绩不仅没有增长，反而已经连续两年下滑，股票炒的就是未来，未来变差了，股价自然不给力！

大家看看机构抱团的股票估值往往并不低，但很多是大家公认的好股票，比如比亚迪、宁德时代和迈瑞医疗等，这就是我刚才说的逻辑。好股票不会太便宜，大家都抱团，股价反而抗跌。好公司的业绩在不断增长，业绩增长了，估值自然就降低了，这时候机构把股价再拉上去个台阶，估值依然不会很低。只要公司的业绩增强趋势不变，你就根本买不到很便宜的价格。如果很便宜价格真的来了，你反而要小心一点了，因为它的未来业绩增长可能已经到尽头，或许它已经被机构抛弃！

最后总结一下，世界上没有免费的午餐，作为散户一定不能图便宜，更不能有捡漏的思想，因为市场上比你聪明的人有的是。一分钱一分货，好股票肯定不会太便宜。我们要认真研究公司未来的业绩增长趋势，未来业绩增长确定的公司，即便买得贵点，早晚能盈利。而业绩不断下滑的公司，很可能越套越深。

具体操作上要注意两点：一是看不准的公司就不要瞎买，更不能重仓；二是一旦挖掘出未来业绩增长确定的好公司，不要急着追高，在其震荡调整的阶段性底部逐步低吸即可。千万别指望它能跌到你期望的最低价，因为如果它是一家真正的好公司，庄家不会给其他人这么好机会的。因为市场上有眼光的大资金有的是，捡漏的机会极少。很多时候，那种被庄家故意打压的好公司，图形很恶劣的时候，反而是出现了好买点，因为庄家不想把股价打的很低，只是想用图形吓走散户而已。最后也是最重要的一点，那就是要学会如果挖掘和验证成长确定的公司。这个内容在我在前期文章里已经反复讲解过了，有兴趣的可以查看我以前的专栏问题。

本周最新专栏文章《【【8月第二周】储能概念火爆根本原因在这里，这家公司套利机会来了！】》发布了，内容简介：

本文1.5万字，干货满满。大盘回顾及展望，10年最大IPO中国电信开启申购，融资超450亿，A股大盘能否抗住？近期A大盘及热点板块深入分析。储能概念火爆的根本原因在这里，这家公司的套利机会来了！储能霸主迎来加速时刻，未来三年业绩每年增速超70%！氢能源概念已经启动，这几个龙头必须要重点关注！优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

大家看到了，本周的热门板块就是储能和氢能源，我文章中的很多个股已经大涨，还有一个有潜力的即将爆发，不要错过！加入解盘直播，可以免费看文章，还有盘中答疑，欢迎加入我们的团队。

 

ST平安不断打脸价值投资，但物极必反，严打之下A股投资风格将变？

上个月我用4000多字的文章深入分析了价值投资的4个层次，这是很多价值投资者都要走的过程，但是很多人误以为第1个层次“只买“双低”的便宜货”就是价值投资，白白浪费了很多时间，错失了很多机会。人的生命是有限的，时间对投资者来说也是很宝贵的财富。低估值的股票长期不涨背后大概率有你不知道的问题，比如大家现在都把中国平安称为ST平安。这家公司到底有没有问题，未来业绩增速是否会下降？这些问题如果不是业内人士，很难看透，我们作为散户在自己看不懂的时候，真的没有必要去为它赌未来。因为好公司有的是，我们没有必要一棵树上吊死。现在A股4000多家上市公司，只要你认真研究，总能看懂几家好公司，这就足够了！

股市里炒的是未来，这一点我还是有深刻理解的，我越来越看中一家上市公司成长性的重要性。以前我对低估值的品种还抱有一定的幻想，幻想自己能够捡漏，现在看这种概率不高，因为现在的A股里机构众多，专业人士云集，大资金也不是傻子。所以经过多次教训后，很多投资者果断割肉那些虽然估值低但成长性不佳的品种，算是与价值投资的第一层次彻底告别。或许下次风格转换的时候，他们还有机会，现在也许只是暂时地离开。但谁知道他们何时再来？

价值投资的第2层次是懂得业绩成长的重要性，但无法判断公司未来业绩。优质赛道更容易跑出牛股，这是大家的共识，但是优质赛道里的股票很多，哪些才是真正的牛股呢？我在这个层次里摸索了几年，今年开始有比较大的收获。那就是要挖掘未来业绩增长确定的公司。优质赛道大家并不陌生，比如说生物制药、芯片、人工智能和新能源等都是优质赛道，但是这几个行业的上市公司众多，你怎么知道哪个是未来真正的龙头呢？

这个问题就一下进入了第三和第四层次，第三层次就是找到未来一到两年业绩成长的确定性上市公司，这里面需要你熟悉行业前景，并有真实的业务数据去验证公司未来一两年的业绩增长。如果能够验证，当前的估值又不高，那么就可以低吸参与。我从前年和今年都推出的光伏三剑客几乎都大获全胜，这个逻辑已经反复验证。光伏行业未来的前景不容置疑，他们的预收账款（合同负债）、存货、预付账款等财务数据已经说明其订单大增，再加上其他行业信息，其未来的业务发展确定性已经很到位，那么择机低吸就是最佳选择，事实证明我的判断逻辑是正确的。

并不是所有的公司未来的业绩都能体现在现在的报表和相关公告信息中，如果你要有更深层次的进步和认识，那么你就需要进入第四个层次。其实我当前已经处于第三和第四这两个层次之间，当然还有第一个阶段的杂念，对双低估值的股票还有所幻想，毕竟我也吃过高估值的亏。从国外科技股大涨多年的经验看，我现在已经把自己的能力更多地放在三四两个阶段。首先是把能够验证的确定性品种放在首位，同时我开始尝试通过自己不断地学习和积累的经验去挖掘第四阶段的龙头品种。

第四层次就是看市值不看估值，有所为有所不为。按照这个思路，其实就是大格局的思路，不管公司现在如何，我们要对其行业发展有清晰的判断，只要它现在所处的行业未来依旧是优质赛道，而它是行业的绝对领头羊，目前总市值不高，那么它未来的发展就不可限量。

以上是前期对价值投资过程的一个全面总结。不过近期靠炒概念大涨的科技股涨幅巨大，确实存在一定的风险，加上下面这个重大政策，A股的投资风格或将逐步改变。

  7月6日晚间，中共办公厅、国务院办公厅印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》。这个文件对A股影响巨大，不光是庄家，对外资和基金也有重大影响，可能会影响当前格局。机构重仓的高估值股票，特别是估值高涨幅大的要小心一点，现在他们可能要改变思路，去抄底低估值的公司。当然不会一下就改，因为里面的资金太大，一下走来不及，需要找机会。未来A股可能又要调整思路了，计划不如变化快，炒股票不容易！

前面说这么多，有些自相矛盾，其实市场是在不断变化的，而且市场永远是对的。如果仅仅是根据市场风格的变换而作出跟随，永远后知后觉，永远在市场风格切换后无所适从。每一次投资理念作出重大调整之前，都有阵痛和反思，因为市场风格在不断变化。投资最大的难点就是不确定性，当你自认为找到很好的赚钱方法的时候，过不了多久，这种方法就可能失效了，因为如果大多数人都掌握了这种方法，其实大家就在同一起跑线了。比如说，以前能看到主力资金L2数据的很容易赚钱，现在大家都有了，好像也不管用了。以前用股东人数判断筹码集中度很有效，现在好像开始越来越不准确了。下一步，低估值的品种是否将迎来机会？让我们认真观察一段时间后再说吧！

 

    本周最新专栏文章《【【7月第一周】踏准科技股节拍，优质赛道及龙头品种全面梳理】》发布了，内容简介：本文1.8万字，干货满满。大盘回顾及展望，周五A股大盘的中阴线有点恐怖，到底是谁在搞鬼呢？短线实战案例，短线题材股背后不为人知的故事。踏准科技股节拍，优质赛道及龙头品种全面梳理。优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。加入解盘直播，可以免费看文章，还有盘中答疑

干货：长线价值投资是财富自由的必经之路，现在你到哪个层次了？

近期的操作不是很理想，所以反思的问题会比较多些，其实这是一个良性的反馈，对自己未来的投资进阶是大有裨益的。投资真的是一件不容易的事情，有时候你的账户长阳，你认为股市就是你的提款机，自己已经独孤求败。但是往往在这个时候，也许是最危险的时候，很快你可能就会遭遇一次滑铁卢，让你为自己的骄傲和放纵买单；有时候你屡屡被套，被市场反复打脸，你认为自己很无能，每天都在煎熬，反复思考自己是不是要彻底放弃？这时候如果你能认真去思考和总结，想清楚一些重要的问题，并且能坚持下来，或许你能迎来柳暗花明又一村，你的投资将迎来一次大的飞跃，后面的账户长阳就是指日可待的事情了！

从初入股市学习短线技术被深套，到深挖重组股获得股市里第一桶金，再到现在的长线价值投资，我的投资道路也是曲折坎坷的。长期看，A股里的散户投资者总逃不出七负二平一赢的魔咒，赔钱的大多数是热衷于短线投机，想一夜暴富的散户。而在越来越专业化的A股市场中，散户靠短线追涨杀跌已经越来越难以生存，最终他们将逐步被市场淘汰。当前价值投资越来越深入人心，很多以前热衷于短线投机的散户也开始转型长线价值投资，他们认为找到好的长线标的，然后耐心持有，就会像种下一棵摇钱树一样，后面每天都有肉吃，从此过上好日子。

然而长线价值投资并不是大家想象的那么简单，因为A股里真正的长线好公司屈指可数，要在四千多只股票里找到几只未来业绩能够确定性连续增长的优质长线公司犹如大海捞针。如果没有专业知识和一定的行业经验，再加上充分地调研和思考，你找到的那只长线标的其实就是运气股，一旦遇到股价大幅回落，你肯定会打退堂鼓。即便你在100元买到贵州茅台这样数一数二的优质长线品种，你也很难坚持到最后，因为长线持有过程中你会面临很多诱惑和恐惧。别的股票纷纷大涨的时候茅台始终不涨，此时你能坦然面对，继续耐心坚守吗？塑化剂事件横空出世，茅台股价连续大跌，此时你能没有丝毫慌乱，继续坦然坚守吗？

正所谓守股比守寡还难，这需要一个人不断克服人性弱点，完全是逆人性的艰难考验。在股市中高手们比的往往不是技术水平，而是稳定的心态，正所谓心态决定成败。不经历风雨怎能见彩虹，关于心态的提升必须要靠自己，这一点谁也帮不了你。今天主要是想深入分析选择长线优质品种的几个不同思维层次，每个人都可以对号入座，对我自己来说，更多的是想总结过去的得失，找到自己下一步努力的方向。

第一阶段，只买“双低”的便宜货。这是长线投资入门后的初级阶段，这时候的投资者胆子比较小，理解和认知能力还停留在简单的数字层面上。为了降低风险，突出公司价值，他们往往喜欢买低PE（市盈率）和低PB（市净率）的公司。按照这个投资逻辑筛选出的大多是金融、地产以及部分重资产的夕阳行业，还有一些是景气度在历史高位的周期股，一旦周期结束，其业绩就会立马跳水。这个阶段可能会遇到两个主要问题：

一是低估值的股票长期不涨可能是公司遇到了问题。以前的业绩好不代表未来的业绩好，它不涨的原因可能是有潜在的问题，这些问题一旦暴雷，这只低估值的股票也就会露出真面目，让你损失惨重，前期我在低估值的环保股上踩雷就属于这种情况。

二是长线股票投资变成了低收益率的债券投资。股市里看的是未来，如果一家上市公司没有良好的成长性，即便当前估值较低也无法吸引大资金参与，因此其股价不会有太大的上涨空间。如果这家公司能够每年有较好的现金分红，从某种程度来讲，你相当于买到了一只稳定的债券，同时赚点小差价，当然这也是一种安全边际较高的投资方法。对于预期收益率不高的投资者确实也是可行的，比那些每天追涨杀跌的短线交易者还是要强很多的。但这种投资方式不如买高收益的理财产品，或者定投几只口碑较好的明星基金，因为后者更省心。

第二阶段，懂得业绩成长的重要性，但无法判断公司未来业绩。这个阶段的投资者不再沉溺于寻找“双低”的便宜货，开始重点关注一家公司前几年业绩增长情况，通过计算前三年的平均业绩增速推测未来一年的最新业绩，再把得到的测算PE估值与当前的行业平均估值进行比较，如果这只股票当前估值较低，那么他就开始把它列入重点关注对象。再打开券商的研报，看到的内容肯定是公司前途广阔，亮点多多之类，那么你买进这家公司长线持有的信心就更足了！
   当你坚守一年后，这只股票很可能股价不仅没有上涨反而不断下跌，因为这家公司的业绩并没有如你预期的那样继续增长，而是出现了业绩下滑。这里面的原因很多，比如公司是周期性行业，前几年景气度高自然业绩增速好，今年行业景气度开始下降，业绩自然就不如以前了，猪茅牧原股份就是这样的案例；还有的公司市场容量本来就不大，经过几年的高速增长后，市场已经饱和，后续肯定是增长乏力了；当然还有一些上市公司配合庄家炒作，采取一定的财务手段提前透支了公司未来业绩（新股IPO上市前也很普遍），当股价大幅上涨后，其业绩突然暴雷，此时你如果过分看重以前的业绩增速，那肯定是中了庄家的圈套。

马后炮谁都会，这个世界上最难的事情就是预测未来，如果你能比别人早2个小时知道彩票中奖号码，你将很快成为世界首富。一家公司以前的业绩只代表过去，而业绩能够持续不断增长的好公司屈指可数。因此通过这种方式寻找优质长线品种其实胜算并不大，也存在较大的碰运气成分。因此在数以千计的公司中挖掘出未来业绩能够大幅增长的公司确实需要真功夫和火眼金睛，能够通过现有的数据和自己的经验、调研去挖掘出未来业绩增长确定的好公司，这才是长线投的难点！

第三阶段，优选好生意和好赛道的龙头。上两个阶段我们得出的结论是，便宜不是买进的理由，业绩成长的确定性才是最关键的因素。投资中更应该重视对企业成长逻辑和商业竞争力的定性分析，我们首先遇到的问题是，一家上市公司未来增长逻辑是什么，当前是否清晰，且可量化？我们经常用扣非净资产收益率（即扣非ROE，如果该指标大于20%真是很不错了）、毛利率（大于50%就很不错了）和净利润率（大于20%就很不错了）来判断一家企业的市场竞争力，我们在“问财”中输入以上条件就可以获得相关股票池数据，然后可以在其中选择优质的公司。

上面这种量化筛选方法其实不难掌握，而难点是如何准确判断一家公司未来的成长逻辑，这才是其未来业绩增长确定性的最大因素。这首先需要我们对于公司所处的行业现状以及未来发展趋势有着前瞻且清晰的认知，也就是说我们要优选行业，好的行业就是优质赛道，才会有好的生意。优质赛道才能涌现出众多的种子选手，在垃圾堆里找黄金和在金矿旁边找黄金，哪个更容易？A股里有个说法：金眼银牙铜骨，指的是眼科、牙科、骨科的上市公司容易出长线大牛股，事实已经反复验证，眼科的爱尔眼科、欧普康视，牙科是通策医疗、美亚光电，骨科的凯利泰、大博医疗等，都是大家熟知的大牛股。

优质赛道现在其实也不难找，除了刚才说的医疗行业，人工智能、芯片设备、锂电池、光伏太阳能、无人驾驶、生物制药等行业都是优质赛道，但是这些赛道中上市公司数量众多，如何在这些公司中找出业绩确定性增长的公司呢?首先是要深入分析优质赛道的上下游关系，在优质赛道中深挖更有话语权的细分行业的龙头，只看细分行业的市场占有率前三名公司。

其次就是要找证据！如何在这些龙头公司中找到成长确定性的公司就像福尔摩斯破案一样，你要先发现成长的逻辑（杀人动机），然后去分析这些成长的逻辑是否已经在公司经营数据中反映出来（找犯罪证据），比如说公司的预收账款（现在改成合同负债科目）同比大增，预示公司订单饱满，公司的年报和投资者交流平台中也会经常提及公司的订单增长情况，这些都是预示未来业绩将继续增长的可靠证据。

第四阶段，看市值不看估值，有所为有所不为。大家都说以合理的价格买入一家好公司是成功的开始。然而，如何对一家公司进行估值却成为一大难题。很多时候大家发现有些公司处在优质的赛道，但是估值有些高得离谱，比如PE已经超过100倍，甚至200倍，这样的公司可不可以参与？绝大多数投资者肯定不敢参与，而事实证明这样的公司往往会成为大牛股。不用说当年连续亏损的亚马逊和京东，去年上市的科创板新股康希诺连年亏损，股价在250多元时你可能感觉已经高得离谱，如今他已经690元了，还创出了上市以来的历史新高。还有近几年涨幅接近20倍的通策医疗，静态市盈率超过200倍，你始终不敢下手，但是它却屡创新高。

投资面对的是未来，不仅要看懂长线增长的逻辑，还要对一家公司商业模式、行业竞争格局、未来成长性、企业文化、管理层水平及道德风险等有足够的思考和理解能力。这方面的高手非高瓴投资的张磊莫属了，他在早期就以敏锐的眼光投资了腾讯、京东、蓝月亮、药明康德、甘李药业等一大堆优质的成长型公司， 并且获得了丰厚的回报。

现在他依然愿意花高价收购一些优质的上市公司股权，比如去年他227元高价（当时PE估值已经百倍）参与增发的凯莱英，如今凯莱英股价马上达到400元。会当凌绝顶，一览众山小，这是格局问题！真正的高手并不关心一家公司当前的估值，他关心的是公司未来的发展空间。比如一家公司未来的销售收入能达到千亿级别，那么当前仅50亿的市值是不是明显偏低呢？如果你确定公司能够在多年后实现这个目标，你就有耐心和这样的优质公司一起慢慢地成长。这正所谓手中无剑心中有剑的最高境界。

当然这个境界对于创投公司的老总来说比较对路，但对于普通的投资者来说难免有些高大尚了。大多数普通的投资者最中心的任务就是找到未来一两年内业绩能够快速增长优质公司，不必过分在意公司当前的估值，但要事先估算出其未来业绩增长后的估值是否合理，在其股价处于相对低位的时候逐步低吸，在其业绩爆发并且股价暴涨的时候兑现利润。正如不是所有的案件最终都能顺利破获，并不是所有的优质公司都能找到可以验证其未来业绩确定性增长的数据。如果找不到的话，也不能就说他不是一家好公司，但是由于确定性不足，我们没有必要冒风险，至少这样的品种不要重仓持有。总结起来也就是说我们要只做自己能看得懂的公司，看不懂的尽量不要去参与，切忌贪多求快，努力做到有所为有所不为。

 

本周最新专栏文章《【【6月第四周】揭开这家科技龙头两年10倍的奥秘，下一个就是他们！】》发布了，内容简介：本文1.5万字，干货满满。大盘回顾及展望，科创板一枝独秀，高科技主线越来越清晰，价值投资者却陷入窘境，关于价值投资的几点感悟。优质赛道龙头的经典案例分析，这家科技龙头两年10倍的奥秘，下一个就是他们！长线价值投资的思考，现在你到哪个层次了？优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

加入解盘直播，可以免费看文章，还有盘中答疑

A股优质上市公司才是真正的摇钱树，长线投资才能实现财务自由！

中国去年以来对疫情控制得非常好，成为全球少有的经济继续增长的国家。中国GDP总量占世界的17%，不配置中国就等于放弃享受全球17%的GDP增长红利。更重要的是中国充满了活力和机会，按照目前的发展速度，用不了多久中国将成为第一大经济体，取代美国。全球很多知名投资机构都认为当前最大的风险就是不配置中国，这正是很多海外资金不断流入中国A股和港股主要原因。

在当前，作为一名中国人，还有很多人为就业和未来发愁，其实我们就守在中国的这座金山旁边，有的是机会。如果你不能创办一家优质公司，你可以去一家优质公司上班。如果你不能去一家优质公司上班，那你可以投资一家优秀公司的股票，让它为你打工，然后和它一起成长。然而中国的散户总想一夜暴富，这正是A股里短线盛行的主要原因。股市每天千变万化，手无寸铁的散户每天沉溺于追涨杀跌，跟实力雄厚和阴险狡猾的庄家去斗智斗勇，结果可想而知，这正是A股散户七负二平一赢的真正原因。

真正的聪明人是长线价值投资，享受中国经济增长带来的财富，长线投资那些优质的上市公司才是真正的“摇钱树”。人们在不间断地消费，企业在不停地成长，这些优质的上市公司每天都在赚钱，而作为投资者，我们可以有更多的时间来度假，有更多的精力去学习，这就是做投资的意义。

当然有了长线投资并不代表不用去工作，除非你已经实现财富自由，当然这是我们每个散户心中的梦想。我们平时努力工作可以更好地打造一个稳定的现金流。留足日常开支后，还可以用更多的资金投资到这些优质的企业里，好的投资就是让最顶级的人才，帮你打理最好的生意。当你的财富累积投资达到一定量级（当然这因人而异）之后，依靠股权的分红和未来兑现股权收益就可以满足未来长时间的生活所需，这时你就在一定意义上实现了财务自由。

当然，作为一名长线投资者并不是一劳永逸的，把时间拉长来看，我们要找的是那些在时间的长河中能够不断创出新高的股票，而不是让我们有可能万劫不复的股票。因此我们还必须注意以下两点：

首先，买一家公司的股票，是从当下的视角认为这家公司质量好、价格好，但接下来就“躺赢”是不够严谨的。公司现在好不代表未来永远好，像雷曼兄弟有150年的历史，在2008年很短的时间就消失了。所以，认为投资就是买一家好公司，然后闭着眼一直持有的想法，有些过于简单化了。当你成为一家上市公司的股东后不能仅仅是每天盯着盘面看它的股价变化，更重要的是你要不断关注他的经营和发展是否正常，未来潜力是否依旧。如果公司开始走下坡路的时候，我们要有壮士断腕的果断。

其次，大家都知道投资有风险，鸡蛋不能装在同一个篮子里。我们要采用集邮式投资法来收藏几家优质企业的股权，不要满仓持有一只股票，要适当分散（当然也不能太分散，一般3-5只即可），建立一个优质上市公司的组合。让这个组合中的上市公司形成赛马机制，谁上谁下由你说了算，所以你需要不断地学习，使自己具备这种眼光和能力。

最后祝愿广大投资者能够多挖掘长线好股，早日实现财富自由，大家可以一起交流优质公司。最后共勉：长线是金，欲速则不达。

本周最新专栏文章《【【6月第三周】正宗军工概念，插上光伏翅膀，真的要起飞了！】》发布了，内容简介：本文1.9万字，干货满满。大盘回顾及展望，优质赛道龙头梳理与展望。中国石油连续大涨，石油股的春天是否已经到来？正宗军工概念，插上光伏翅膀，这只新龙头要起飞了！智能家电前景广阔，这只潜力股值得重点关注。长线价值投资的思考，现在你到哪个层次了？优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。加入解盘直播，可以免费看文章，还有盘中答疑

一年暴涨10倍后，这只最牛白酒股被实名举报，有好戏看了！

今年酿酒板块最牛的股票不是贵州茅台和五粮液，而是一只名不见经传ST股。其股价去年以来暴涨近10倍，今年以来最高涨幅超过4倍，本周一股价突破了250元，达到了256.95元的历史高价。它就是今年的大牛股ST舍得！由于其原实际控制的资金占用问题已经解决，2020年业绩也不错，符合摘帽条件，今年5月19日公司顺利脱掉了“ST”帽子，现在的股票名称叫做舍得酒业。

舍得酒业的股价大涨应该和复星系的收购有直接关系。据报道，2020年12月31日蓬溪县人民法院发布通告称，当天上午10时，遂宁市聚鑫拍卖有限公司受蓬溪县人民法院委托，在遂宁市公共资源交易服务中心蓬溪县分中心对天洋控股持有的沱牌舍得集团70%股权进行公开拍卖。本次拍卖起拍价39.9亿元，经过27轮竞拍，竞买人上海豫园旅游商城(集团)股份有限公司最终以成交价45.3亿元竞得。而豫园股份的实际控制人就是复星系的郭广昌。

拍卖当天ST舍得的股价为85.44元，已经较2020年9月末27.47元的股价上涨3倍，这对于一家ST股来说已经是很惊人的涨幅了。没想到的是该股实际控制人变更为郭广昌后，在震荡回落两个月后，竟然再度走牛，一度突破了250元的高点。不到一年的时间里累计涨幅接近10倍。按照去年每股1.74元的业绩测算，其静态PE高达147倍，真是挺死人的！

其实这不是郭广昌第一次收购酒类企业。复星集团进入青岛啤酒是在2017年，当时复星从朝日集团手中接手2.43亿股的青岛啤酒H股股份，总作价约为66.17亿港元，成为青岛啤酒的第二大股东，当时交易均价为27.22港元/股。而去年年底青岛啤酒的H股股价已经突破90港元，郭广昌赚得盆满钵满。随着青岛啤酒股价不断上涨，复星集团开始逐步减持，目前已套现的金额，估算就已近100亿港元。值得一提的是，复星集团一手持续减持啤酒板块，一手则开始发力白酒产业。

2020年5月复星集团以18.36亿元通过旗下子公司豫园股份拿下金徽酒29.99%的股权，郭广昌成为金徽酒实际控制人，此后豫园股份通过邀约收购方式以7.15亿元进一步增持金徽酒8%股份，至此复星系持有金徽酒38%股份。而金徽酒被复兴收购前，5月7日股价仅10.07元，收购后就开始不断大涨，去年11月金徽酒创出历史新高55.93元，半年涨幅高超过5倍。而金徽酒2020年每股收益仅0.65元，并没有大幅改善，股价这么大涨的逻辑是什么？ 

 复星系收购酒类企业后股价均大涨，并且其在连续减持青岛啤酒时，当时就有传闻是为了参与舍得的股权拍卖，拍卖结果最终得到印证，这里面究竟有没有内幕交易？这些脱离了公司基本面的炒作肯定说明有大资金的庄家在运作该股，这些庄家和复星系到底有没有关系，这些问题确实让人心存疑惑。 

 昨日，网络大V同时也是知名私募基金经理的凌通盛泰投资管理董事长——否极泰基金经理董宝珍在社交媒体发文，向证监会举报称，舍得酒业股票可能被非法操纵，并请求就此进行调查。他强调，举报舍得酒业不是因为基本面有问题，而是舍得酒业这家公司的股票在二级市场交易过程中明显涉嫌非法操纵。而此前也有类似的先例，2020年9月9日，嘉美包短短几分钟股价就上演“天地板”，之后一路暴跌，而在此前股价几乎快速翻倍！正是因为嘉美包装的异常走势，才被证监会和公安机关启动调查，事实证明这只股票确实被人操纵，犯罪分子已被抓捕。

 

受到以上消息影响，舍得酒业今日股价跌停，近3个交易日累计跌幅超过25%，前期追高买进的投资者已经被深套，现在肯定是欲哭无泪。我们现在还不知道董宝珍举报舍得酒业的动机是什么，正如前段时间的叶飞爆猛料后好像没有了动静，我们作为一名中小投资者想知道的是证监会收到这封举报信会怎么做？保护中小投资者的文件不能只落到纸面上，我们想看到的是行动和结果。

 

本周最新专栏文章《【【6月第二周】芯片和锂电池概念哪家强，本文有详细解读】》发布了，内容简介：本文1.8万字，干货满满。大盘回顾及展望，近期投资的感悟和反思，要分清楚短线概念炒作和长线价值启动点。特斯拉等掀起“抢芯”大战，下游芯片厂商纷纷涨价，这几家芯片股值得重点关注。新能源汽车概念是未来一段时间的持续热点，板块梳理牛股扎堆。优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

加入解盘直播，可以免费看文章，还有盘中答疑

朗姿股份2个一字板跌停，医美火爆过后，宠物赛道需要重点关注了！

6月4日晚间，医美概念股朗姿股份发布公告称，公司第三大股东申炳云（实控人的父亲）拟通过集中竞价交易或大宗交易等方式减持不超过1987.69万股，占公司总股本的4.49%。消息出来后，投资者纷纷用脚投票，本周朗姿股份已经出现两个一字板跌停。上市公司也坐不住了，今晚申炳云承诺要拿出减持金额中的5 亿元助力上市公司医美战略实施，但没有具体措施。减持10多亿后，还要助力上市公司，有这么好的事情？A股的股民不会这么天真吧！

前期医美概念股比较火爆，连男士植发概念股都大涨。人们都说女人和孩子的钱最好挣，特别是女人的钱。她们可以贷款甚至冒着生命危险去做美容手术，就是为了使自己更漂亮，因此医美行业确实是暴利。但这个行业的水平和道德水准真的是参差不齐，骗子居多。可是现在就是傻子太多，骗子不够用了，所以医美行业才暴利。

说句良心话，爱美之心人皆有之，但那些医美广告绝对是故意夸张效果，我认为相比化妆而言，医美手术的性价比极低。举两个例子，大家经常看到一些照婚纱照的新娘比实际漂亮很多，除了影像效果原因外，女人化妆后的确比以前漂亮多了。还有，大家经常看到网红直播，很多美女卸妆后几乎都不认识了。可见通过化妆确实能让丑女变美女。然而如果单纯通过医美手术而不化妆，医美手术的效果其实没有那么神奇，不信你让那些做过整形的美女卸妆看看，肯定也没有那么漂亮。

因此我个人对医美行业的认知还是处于骗子行业的视角，而且还有很大的风险和后遗症，如果未来国家大力规范其广告和医疗资质，估计他们的日子也不好过。作为一个女人，好好学学化妆其实比花钱做整容要划算得多，而且没有风险。化得不好可以擦了重新来，如果手术失败了，那是叫天天不应，叫地地不灵。不说医美这个行业了，下面重点分析一个未来也很有潜力的好行业。

宠物消费是个优质赛道，当前处于朝阳阶段，身边的朋友养宠物的越来越多（主要是狗狗和猫咪），宠物消费的主要人群，并不是老年群体，而是购买能力更强的年轻一代（95后出生），他们的消费能力真的让人吃惊。据说一条狗年均消费6000元，先不说宠物用品和狗粮有多贵，大家都说现在老百姓看不起病，然而狗狗得病去医院，比人看病花钱还多，而且没有医保，去一次宠物医院几百上千是家常便饭。比如说，猫传腹病需要打一种药，500~1000元一小瓶，仅有5毫升，一直打到治愈需要花费5万元，真是吓死人。我身边就有一个养狗的，是个出租车司机，家里并不富裕，但是他为了给自己家的一只小狗治病，竟然跑到上海一家知名医院，花了2万多。

    2020年国内宠物消费市场规模2065亿元，与医美市场规模同等，其中宠物药品+宠物医械+宠物医院接近1000亿。宠物消费每年以20%-30%速度递增，未来将与医美一起成为万亿级市场。我国养宠家庭比例仅为6%，远不及美、德、日渗透率30%以上，国内宠物市场预计至少还有4-5倍增长空间。随着少子化成为趋势，人们对宠物的情感依赖会更强，因此未来中国宠物市场发展空间巨大。
   宠物概念的分支主要有宠物医院、宠物食品及用品、宠物药物等。宠物医院是个好赛道但是现在A股还没有上市公司。连锁宠物医院是未来的发展方向，就像我们的爱尔眼科。国内新瑞鹏宠物医疗、瑞派宠物医院名列前茅，在国内的连锁店分别为1600多家和300家。目前新瑞鹏宠物医疗集团正在聘请中金、瑞信及摩根士丹利3家投行负责上市工作，未来准备在香港或美国上市，目前估值约300亿人民币。其未来五年新瑞鹏将扩张到5000家宠物医院，将成为该行业的霸主。

因此A股的宠物概念上市公司未来潜力巨大，哪些龙头品种可以重点关注，《【【5月第四周】医美概念火爆过后，这个优质赛道龙头将随时爆发！】》这篇文章将重点分析。

本周最新专栏文章《【【6月第二周】芯片和锂电池概念哪家强，本文有详细解读】》发布了，内容简介：本文1.8万字，干货满满。大盘回顾及展望，近期投资的感悟和反思，要分清楚短线概念炒作和长线价值启动点。特斯拉等掀起“抢芯”大战，下游芯片厂商纷纷涨价，这几家芯片股值得重点关注。新能源汽车概念是未来一段时间的持续热点，板块梳理牛股扎堆。优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

解禁猛于虎，关键看公司前景，优质股票解禁挖坑就是送钱的机会

近期解禁猛于虎，很多股票在解禁之前和之后都有较大跌幅，大家都怨声哀道。可以设想一下，如果你是一个原始股东，当年1元钱1股买了300万股原始股，5年后该股上市后股价达到60元。然后上下波动，高的时候涨到80元，低的时候跌到50元。但你有1年的限售期，由于限售期你根本卖不出去，是不是很着急？好了！一年后你的股份解禁，股价大概70元左右，经历了6年的漫长等待，终于要财富自由了，当年的300万现在变成2.1亿，你不卖才是傻瓜，这个时候你还会在乎股价是72元卖还是76元卖吗？

于是大量减持自然就涌出来了，这里面有个区别：首选实际控制人及其关联人的股份要上3年后才能解禁；其次董高监等高管的股份解禁后每年最多只能减持其持有总量的25%；再次持股超过总股本5%的股东在减持前必须进行预披露，但这里面有个特殊情况，如果股东是创投公司，可以不进行预披露。近期金博股份的股东新材料创投突然减持而没有预披露就是这个原因。

好了，人家减持咱们拦不住，但是减持的和接盘的各有各的思路。比如说，如果你的解禁股只有20万股，数量比较少，那么最佳方案就是在在盘中择机逐步高抛，耐心等待机会。如你解禁股高达2000万股，数量巨大，你要是在二级市抛售，那么股价肯定会大跌，最后你也得不到什么好处。这种情况下，你需要在大宗交易市场上寻找买家。

买家也不是傻瓜，不管是在二级市市场还是大宗交易建仓，卖家肯定是买未来有潜力的好公司，特别庄家如果在大宗交易接盘后需要锁定6个月才能卖，这半年里谁知道会发生什么事。好公司会有庄家通过二级市市场还是大宗交易建仓，因此股价在解禁后并不会持续下跌，最多是阶段性打压。而差公司的股价将在解禁后一路下滑，根本抬不起头，跌上一年甚至两年，原因就是没有人接盘。对于这样的差公司，原始股东要想卖个好价钱，只能找叶飞这样的中间人，让傻瓜基金和券商去接盘了。这里面就是道德风险，这种情况在叶飞爆料里就比较明白了。

现在注册制后上市公司越来越多，但真正的好公司占比其实很低，因此一旦有好公司上市后解禁，就是最佳的建仓机会。因为这是难得的挖坑机会，主力可以借机吸货，我们散户可以借机过来喝汤。可是在股价没有真正的大幅上涨前，很多人还是怕被套，原因就是对公司的基本面和未来的发展确定性研究不深，老是被股价的波动左右，心态没有控制好，怕深套，没有耐心，这是主要问题，想想当年茅台也套了不少人，现在呢，割肉都都哭昏了吧！好公司要以年为单位持有，而不是以天和小时，那是超级短线的逻辑，只适合敢死队，不适合散户投资者。

未来投资股票不是看你短线技术水平高低，更重要的是你对行业、产业链和一家企业的深入了解和未来发展趋势的准确判断。

本周最新专栏文章《【【6月第一周】生物医疗设备隐形冠军，业绩增长确定港资大举进入】》发布了，内容简介：本文1.6万字，干货满满。大盘回顾及展望，人民币升值预期下外资大举进入A股，中报行情即将开始。生物医疗设备隐形冠军，业绩增长确定港资大举进入。国内民营肿瘤医疗龙头，资产注入进入快车道。锂电池板块短线龙头分析。优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

加入解盘直播，可以免费看文章，还有盘中答疑

初入股市被套后巨亏出局，十多年后这只股票却暴涨百倍，有何启示？

五一过节期间复盘发现一只走势不错的并且创出历史新高医药股，它却是让我最伤心的一只股票，需要我反思。这只股票就是【普洛药业】，他是我90年代入市后买的第一只股票，当时的股票名称叫做青岛东方。具体情况我在6年前的文章《投资给我带来了什么？》详细描述过这段悲惨遭遇。作为新股民我和其他散户一样，不懂得研究公司基本面，而是听消息和别人的意见买股票，结果被深套后恐慌割肉，损失惨重。后来，青岛东方重组为现在的普洛药业，股价开始大涨，令我后悔不已。当时我发现重组股有暴 利，后来专门研究重组股。从哪里跌倒从哪里爬起来，我靠深入研究重组股赚得股市里的第一桶金，在也小有名气。再后来重组政策收紧，我开始研究公司基本面，进行长线价值投资。

 

以上就是我20多年的投资历程，而今天我再次回顾普洛药业时却让我不敢相信我自己的眼睛，让我吃惊的是，我割肉抛弃它以后的这20年里，它竟然涨了100多倍。该股上市后多次送股，最初的1股变成了8.43股，这还不算每年的现金分红。我当初卖的价位可能就是前复权后历史最低点0.29元，现在的股价是31.1元，股价在16年里竟然涨了100多倍！

为什么它能涨100多倍？那就是因为他的业绩在不断增长，青岛东方当时亏损，被普洛药业借壳后第二年净利润3000多万，去年的净利润为8.2亿，业绩足足增长了25倍，因此现在看他股价涨百倍还是业绩支撑的。股市里风水轮流转，业绩好的股票也许短线会被套，但是只要他的业绩能不断增长，那么胜利将最终属于你，但是就怕你没有耐心坚持到最后，普洛药业对我来说，就是最深刻的一次教育。

还是那句话，业绩为王，长线是金！散户走长线投资才是正道，但要有两个关键问题，一是有能力挖掘未来业绩成长确定的公司，二是与坚定的意志和足够的耐心。

本周最新专栏文章《【【5月第四周】医美概念火爆过后，这个优质赛道龙头将随时爆发！】》发布了，内容简介：本文1.7万字，干货满满。大盘回顾及展望，医美概念火爆过后，这个优质赛道龙头将随时爆发！优质股票解禁下跌后就是送钱的机会，关键看公司前景如何？解禁前后股价大跌50%，如今这只股票又创出了历史新高，秘密在这里！优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

加入解盘直播，可以免费看文章，还有盘中答疑

硅料价格疯涨，光伏下游产业链很受伤，但卖“铲子”的依然爆赚！

近日，硅料价格上涨的势头可以用疯狂来形容：最新5月19日的数据，国内单晶复投料最高价格来到20.0万元/吨，成交均价为19.44万元/吨;单晶致密料成交均价也涨至19.00万元/吨。据说这已经是自2020年底以来硅料第16次涨价，一周一涨已成常态，真可谓疯狂了。当前单晶复投料价格较年初大涨121.9%，单晶致密料较年初跳涨123.5%，单晶菜花料较年初猛增125.6%!

为保障原料供应，2020年以来下游企业纷纷签订大额长单锁定硅料，促使硅料价格进一步上涨。硅料价格跳涨带来的连锁反应正在加剧，各大厂商也不得不跟随上调硅片价格。硅片环节即便涨价，仍然难以转移硅料价格上涨带来的成本增加。

组件作为终端产品更为受伤，根据近期光伏组件集采中标结果来看，530Wp组件最高中标价格已经来到1.77元/W，而投标报价更是突破了1.8元/W。据测算，硅料每上涨1万元/吨,硅片成本平均上涨0.206元/片,折合到组件端会平均上涨0.03元/瓦。一旦硅料价格来到20.0万元/吨，组件价格将会逼近2元/W。新建光伏电站目前逐步取消补贴，平价项目是否还能够盈利，真的不好说了。

光伏电池价格过高的话影响电站建设的积极性，从而会减少光伏电池的需求，加上目前硅片厂家积极扩产，未来出货压力不可小觑。因此2021年光伏产业下游亚历山大。产业链的涨价问题已经成为光伏产业一座无形的大山压得各环节喘不过气。硅料强势上涨，对产业链的影响已超过所有从业者的预期。相较去年玻璃涨价、下游组件厂停工和亏损的场面，此轮硅料涨价带动硅片、电池价格被动上涨，影响会更加惨烈。

由于硅料库存及成本相对滞后变化等原因，硅片环节企业的毛利率变化表现不明显，几家硅片企业一季度飘红的业绩导致资本市场、投资者、行业对硅片环节一直充满乐观。但是现在他们库存的便宜硅料基本耗尽，不得不使用高价硅料，二季度及以后硅片厂家获利将大幅降低，利润大幅下滑很快将成为现实。不排除部分硅片企业在下半年出现亏损的情况。因此隆基、中环和上机等硅片占比高的企业需要谨慎对待。硅料龙头反而存在较大的机会，需要多加关注。目前A股上市公司中硅料产能较大的是通威股份和特变电工。

为什么硅料大幅上涨，大部分硅片和组件龙头企业依然大规模扩产？一是未来碳中和对光伏发电的需求潜力巨大；二是目前的产能越大规模效应越显著，成本越低。三是新产能建设需要一定的周期，现在建设的话，等明年达产的时候，硅料产能也相应增加，成本大概率会降低。因此，目前和未来一段时间内，光伏设备需求依然潜力巨大。他们是光伏金矿旁边，卖铲子的角色，不管你有没有挖到金子，我的铲子钱已经赚到手了！

本周最新专栏文章《【【5月第三周】下周叶飞板块凶多吉少，百年红色概念股值得关注！】》发布了，内容简介：本文1.8万字，干货满满。大盘回顾及展望，深入分析周末两大消息对A股未来趋势的影响。百年红色概念中传媒和军工板块重点品种分析。从叶飞爆料事件看当前A股散户存在的问题和解决方案。优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。加入解盘直播，可以免费看文章，还有盘中答疑

 

古有曾子杀猪讲诚信，今有叶飞杀庄黑吃黑，为何A股的散户总被收割？

曾子杀猪的故事大家肯定都听过，这是一个父母教育孩子要讲诚信的故事，确实发人深思。就在这个周末，恰逢一年一度的全国投资者保护宣传日，私募冠军叶飞对A股内幕交易的一系列爆料却让众多投资者大跌眼镜，原来自己被卖了还帮坏人数银子。叶飞1994年踏入证券市场，2003年进军私募投资，2007年获得中国股市民间高手大赛第一名。他被业内认为是草根派的代表人物，投资风格上偏爱短线操作。而这次叶飞冒着坐牢风险用“狗咬狗”的方式进行实名举报，起因也是因为诚信二字。据叶飞爆料，他作为中间人帮助中源家居做市值管理，上市公司找的盘方不讲诚信，不仅赖账不支付谈好的费用，还将接盘的公募基金经理和券商资管套牢，搞得叶飞里外不是人，最后忍无可忍才开始举报。

其实这种鱼死网破的做法背后肯定还有其他原因，但叶飞的爆料却揭开了A股内幕交易的冰山一角。其计划爆料超过18家上市公司的坐庄交易记录，其中还涉及多家券商和基金，要引爆A股史诗级大片！目前被涉及的相关上市公司被股民称之为“叶飞概念股”：中源家居、起步股份、力鼎光电、众应互联、通裕重工、辰安科技、凯盛科技、诺、东方时尚、天宜上佳、今创集团、国轩高科、昊志机电、华钰矿业、利通电子、祥鑫科技、隆基机械、法兰泰克等。

虽然多家“叶飞概念股”自查后均表示无相关问题，今日“叶飞概念股”中东方时尚、今创集团、隆基机械、祥鑫科技、法兰泰克等均跌停，昊志机电跌超10%。叶飞事件也引发了ST板块现跌停潮，*ST金刚、*ST美尚、*ST聚龙等逾百股跌停，今日跌停个股高达132只。叶飞事件不断惊醒投资者，A股里业绩差和小市值品种不太安全，很容易出现杀猪盘。还是大盘蓝筹比较安全，因为它们估值低，流通市值大，少数人也无法坐庄，因为谁也拉不动。因此建议散户投资者还是放弃一夜暴富的幻想，多关注低估的绩优蓝筹。

叶飞爆料事件在投资界引发地震，因为叶飞相当于黑吃黑，曝光了行业内幕和潜规则，就像当年的塑化剂和三聚氰胺事件一样，当时很多企业，包括#台和#利#牛都往白酒和牛奶里加这些有害物质，大家都心照不宣，外边的人都蒙在鼓里。其实股票市场的内幕更多，叶飞曝光的或许只是冰山一角，现在大家知道小散为什么总是赔钱了吧？你从资金实力到消息等方面，根本不是人家的对手，人家就是设好个套，等你往里钻。更可怜的是那些基民，一旦查实基金参与高位接盘，将对基民造成信任恐慌，后果更加严重，自己花钱买基金让人家高位接盘拿回扣，这是最让人无法容忍的。

证监会对此事件高度重视，交易所立即启动排查相关账户，并于当日下午向公司发出《监管工作函》，要求公司进行自查，并如实披露相关情况。证监会派出机构已约谈公司及相关各方，并启动核查程序，并对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票价格立案调查。证监会新闻发言人表示，一旦发现上市公司及实控人、私募基金、公募基金等相关机构从事或参与相关违法违规活动，证监会将一查到底、依法严惩，并及时向社会公布。

以前大家都说股票里有庄家，这似乎是个公开的秘密，但大部分投资者都不太相信这些故事。这次曝光的股票坐庄黑吃黑事件确实令人触目惊心，需要尽快还投资者一个真相，希望有关部门能大刀阔斧深查到底，拔出萝卜带出泥，看看这些庄家到底有没有保护伞！

 

本周最新专栏文章《【【5月第三周】下周叶飞板块凶多吉少，百年红色概念股值得关注！】》发布了，内容简介：本文1.8万字，干货满满。大盘回顾及展望，深入分析周末两大消息对A股未来趋势的影响。百年红色概念中传媒和军工板块重点品种分析。从叶飞爆料事件看当前A股散户存在的问题和解决方案。优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。加入解盘直播，可以免费看文章，还有盘中答疑

 

A股里能穿越牛熊的牛股，就在优质赛道的龙头中，下跌就是机会！

看到下面这张创业板指数的估值变化图，我自己深有感触。其实大盘的整体估值就好像一只股票，也是在不断变化的。比如说创业板指数加权PE估值在2015年牛市的时候曾经高达79.68倍，这时候创业板指数高位在4037点。而股灾后连续下跌2年后，创业板指数跌到了1184点，2018年创业板指数加权PE估值变成了27.9倍。这些变化背后的逻辑其实是一样的，那就是牛市和熊市给市场带来的心理预期不同。牛市来的时候大家对未来充满憧憬，多高的股价都有人敢买。熊市来的时候，大家都满身伤痛，虽然知道股票很便宜了，但依然不敢下手。从大盘角度看，虽然牛市很刺激，我们应该在指数整体高估的时候离场。虽然熊市很无奈，但我们应该在指数整体低估的时候进场。这个道理大多数人都明白，但真正能做到的却很少。

 

当前大盘走势并不乐观，散户都认为在股票市场上赚钱越来越困难。因此我们要提前做出预判，并拿出相应的措施，不然的话，如果每次都是瞎碰运气，那么肯定不会有太好的结果。要想在熊市或者弱势里盈利，一定要选择能够穿越牛熊的公司。大家可能会发现，不管大盘如何跌，总有些股票的估值跌不下来，比如说，现在创业板指数加权PE估值是57.44倍，但是依然有一些创业板股票的估值在百倍之上，比如创业板龙头爱尔眼科，目前PE估值依然高达160倍，这是什么原因？大家把这些股票全都聚在一起，会发现他们都是好赛道的龙头，比如我们说的牙科、眼科还有一些有垄断优势的芯片高科技龙头。

好的赛道能说明什么问题？说明这个行业的龙头未来增长的速度和概率都比较高，市场愿意给他们更高的估值。但是好赛道的龙头并不一定都能够按照大家的预期发展，一旦其业绩增长不及预期，市场就会杀估值，这种回调的力度一般很大，所以一旦做错也需要付出惨痛的代价。我们可以举例子来理解这个问题，北大清华毕业的学生肯定是好赛道，能力都比较强，大部分都会有比较好的潜力和未来，所以公司在招聘他们的时候往往会给他们比较好的薪资待遇，这就是高估值的原因。一旦他们走上工作岗位，有些学霸并不一定能够胜任实际工作，眼高手低，只会一些花拳绣腿的玩意，那么老板肯定会大为恼火，这种人要不被降薪，要不就被扫地出门，这就是我说的杀估值。

即便这样，为什么还是有很多老板愿意高薪聘请北大清华的高材生呢？因为总体看，他们的素质普遍高于一般学校的毕业生，好赛道是选择优秀人才的最有效途径。差学校里也可能有优秀的人才，但比率太低，公司也没有办法去筛选，因为老板不可能拿自己的公司做实验基地。同样，在A股里有4000多个股票，这么多股票如何去鉴别和选择？那些基金和外资机构等还是钟情于优质赛道的龙头，因为他们的未来更加光明，已经赢在了起跑线上。我们作为散户，最佳的策略当然是跟着机构吃肉，但是如何才能吃到肉呢？下面就是策略问题：

好赛道的筛选其实不是难题，今天就不再赘述。现在我们面临着两个问题，一个是赛道好的公司估值都不低，您敢不敢买？第二是一旦好赛道的股票估值大幅下跌后，你敢不敢买？这背后的关键是你对公司基本面的认知问题。在大盘杀估值阶段，最佳的策略就是寻找高增长龙头去抵御估值下跌，因为只有他们才能脱颖而出。举个例子，对于业绩平平的公司而言，其估值从50倍杀到25倍跌幅达到一倍，好赛道的公司业绩增长一倍，估值自己从50倍降到25倍，那么他的股价很可能根本就不会下跌。

先说第一个问题：赛道好的公司估值都不低，您敢不敢买？总体看，好货不便宜，便宜没好货。比如说牛市的时候大盘指数估值50倍，优质赛道龙头估值100倍，比市场平均估值高一倍。等到熊市的时候大盘指数估值降到20倍，优质赛道龙头估值降到50倍，虽然其估值已经腰斩，但依然比大盘指数高1.5倍，但其实这可能就是它的最低点。我们以前讲过上市公司股价和价值的关系如同狗与主人的关系，最终决定股价的是价值，决定价值的是业绩。一家上市公司估值高低除了个别偶发因素外，主要取决于未来的业绩增速，而大部分人看到是以前的数据，用此来计算公司的PEG（市盈率/业绩增速），如果PEG小于1，那么这家公司的估值就不高。如果一年过去后，公司的业绩增长没有达到预期，那么PEG肯定会大于1，预期落空后股价肯定会大幅回落。

问题的关键就是如何判断公司未来的业绩增长的确定性。这是我近半年多思考最多的问题，其实在4000多只股票里找到业绩确定性增长的公司本身就很难，然而要提前挖掘出增速超50%的公司更是难上加难，增速超100%的公司几乎屈指可数。不过现在我已经挖掘出了几只这样的公司，他们的业绩增长很确定，但是目前大盘还在震荡下跌中，因此还不敢重仓。对于这样的确定性增长公司，一旦你买到低点，那么就可以安心去睡觉了，因为他肯定能跑赢大盘。对于这样的公司，最重要的任务就是结合大盘和个股技术走势去耐心等待最佳买点。

再说第二个问题:一旦好赛道的股票估值大幅下跌后，你敢不敢买？这个问题比较复杂，需要具体问题具体分析。1、如果这家公司的行业优势不再或者已经面临增长的天花板，未来将陷入平庸，那么这个便宜不能捡。比如苹果产业链的龙头被踢出合作，那么他的优势就荡然无存。2、如果是因为突发的黑天鹅事件导致股价大跌，而这个事件对公司的影响只是暂时的，那么下跌到位后就是进场的好时机。现在回头看，茅台塑化剂和伊利三聚氰胺事件挖的坑其实就是黄金坑。因为这些问题很容易整改，全国人民还要继续喝茅台，继续喝牛奶。3、任何一家公司不可能一直高速发展，有时候需要休息一下，这个里面可能有多种原因，比如行业周期的影响、公司产能不足的影响等。如果公司增速下降是暂时的问题，长远看只要公司未来依然光明，那么调整到位后依然是机会。

本周最新专栏文章《【【5月第三周】下周叶飞板块凶多吉少，百年红色概念股值得关注！】》发布了，内容简介：本文1.8万字，干货满满。大盘回顾及展望，深入分析周末两大消息对A股未来趋势的影响。百年红色概念中传媒和军工板块重点品种分析。从叶飞爆料事件看当前A股散户存在的问题和解决方案。优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。加入解盘直播，可以免费看文章，还有盘中答疑

巴菲特年化收益率才22%，大连大妈却爆赚100倍，股票投资这么难吗？

先聊一个新闻报道：大连一位大妈火了！她2008年花5万多买的长春高新股票，10多年没看盘，忘记了密码，现在过来现场办理密码变更，却发现股票账户市值竟变成500多万了，竟然狂赚了100倍！大妈兴奋过头，当场昏倒。相关聊天记录截图在社交媒体上疯传，很多投资者无法辨识真伪。有记者向相关证券公司求证，获悉确有此事。主要因为该名投资者长期在国外，忘记密码一直未登录账户查看。时间长了忘记密码也很正常，不过自己买的什么股票都忘记了，说明当时真的是瞎买股票。因为只记得一个代码，不知道买的是什么公司，这就是我们A股散户的特征。

当然，有时候奇迹也会出现，但你我都没有这么幸运！因搁置股票账户而意外财富增值的新闻并不少见。2015年牛市的时候曾有一名股民惊喜发现股票账户增值5倍，然而2012年时它还被深套。当时A股行情急转而下，心灰意冷后他不再关注股票。2015年股市回暖时才记起已经沉睡的股票，一查发现自己的两只股票都大幅上涨，其中买得较多的一只股票，已从8元左右涨到每股50元。

以上两个案例说明以下几个问题：

首先是在A股里确实有一些优质的公司可以获得巨额的长线收益，但占比很低。比如说2008年至今13年时间，涨幅超过10倍的个股共有86只。其中，东方雨虹涨幅最高，上涨9687%；长春高新涨幅7513%；三安光电涨幅6751%；通策医疗、康泰生物、隆基股份、片仔癀均上涨超过40倍。上述86只10倍牛股中，医药生物类企业最多，共有25只，占比接近三成。比如大连阿姨投资的长春高新，主营业务就是生物制药。

但是总体来看，这些长线好股的比例并不是太高，因为目前A股已经有4000多只股票，大部分股票业绩增长一般，主要是跟随大盘坐电梯，还有很多股票因为业绩下滑或者其他原因甚至会退市，让你血本无归。比如有人在2007年40多元高位买进中石油，14年过去了，现在还只剩下零头。因此在A股里长线投资其实不容易，必须要有火眼金睛。有时候你认为他是牛股，最后证明它却成了地雷。在A股做长线必须筑牢研究公司基本面的功底。

其次就是长线持股比守寡还难，因为诱惑太多。散户成功的案例大多数都是以上搁置股票账户而获得意外惊喜。如果这个投资者每天看盘，别说100倍和10倍，他持有的股票涨一倍的时候估计就卖掉跑了，很难拿到最后。有句古诗说的好，不识庐山真面目，只缘身在此山中。有时候，你离股票太近的时候反而看不清未来，容易受到外界因素的影响而放弃自己的坚持。比如拔苗助长的故事讲的就是这个道理，如果这位老兄出差一个月，稻苗应该会涨的不错，他回来一看水稻比他走的时候高了很多，于是会很高兴。然而事实上这位老兄很无聊，蹲在稻田旁边从早上看到晚上，发现稻苗没有涨，于是心急如焚，决定去拔苗助长。虽然辛苦了半天，但结果却事与愿违，最后稻苗全部死亡。这和我们股市里追涨杀跌的散户何其相似!因此在A股里，持股的重要性远超过买卖操作，因为你要给稻苗足够的成长时间，长线股票也还是一样的，不能急于求成。

最后还有一点，那就是在股市里赚钱真的不容易。看到别人一买一卖，几天就赚了20%，可是他赔钱的时候你看到了吗？他入市几年究竟挣了多少钱？大部分股民的都是报喜不报忧的主，那些短线股神P图的水平肯定比炒股的水平高。真正的股神巴菲特投资60年，年化收益率仅20%多点，随便一个普通散户入市就想赚几倍，可能吗？如果真的这么简单，谁还去辛苦打工？大家借钱来炒股不就可以丰衣足食，衣锦还乡了？A股里散户7负2平1赢的结果已经告诉我们，投资有风险，散户需谨慎！

 

本周最新专栏文章《【【5月第一周】优质赛道龙头被外资买爆，内外资大比拼后谁将是赢家？】》发布了，内容简介：本文1.7万字，干货满满。大盘回顾及展望，近期题材板块轮动而大部分个股低迷的主要原因。巨亏出局后，二十年后错失百倍股的思考！手套之王英科医疗回落后，这家手套巨头也上市了！优质赛道龙头被外资买爆，股东人数仅2000多户，内外资大比拼后谁将是最后的赢家？优质组合股票池跟踪分析及策略！投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

加入解盘直播，可以免费看文章，还有盘中答疑，目前模拟账户最新排名17为，收益率122%