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机构研报精选 

【广发证券-三环集团300408-全球领先电子陶瓷平台企业,受益5G与国产替代驱动持续成长】
  核心观点  三环集团:国内领先的先进陶瓷材料专家。公司深耕电子陶瓷生产40多年,目前业务涵盖光通信部件、半导体部件、电子元件及材料等领域。过去几年间公司实现营收和利润的稳步增长,2017Q4-2018Q1业绩增速明显回升,同时公司盈利能力强,客户资源优质。  受益5G与国产替...

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【【天风Morning Call】晨会集萃20200707】
重点推荐《宏观|6月美国非农点评》6月非农表现亮眼,但尚未体现疫情二次反弹的冲击,高频数据初次申请和持续申请失业金的人数下滑速度都在放缓,预示劳动力市场改善正在遭遇瓶颈。下一阶段财政刺激力度可能有所减弱,倒逼部分复工,但并不意味着需求复苏。经济重启后前期就业下降最多的生活服务业反...

赞(34) | 评论 (14) 今天08:41 来自网站 举报

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【【天风Morning Call】晨会集萃20200706】
重点推荐《金工|量化周观点:趋势已成,最大的变化是什么?》市场处于上行趋势格局,最大的变化将是由之前的结构性行情走向全面上涨行情,仓位将是收益最重要的决定要素。上行趋势格局,体系中最为重要且是唯一关注的变量是赚钱效应的变化,在赚钱效应转负之前,建议保持高仓位和持仓高弹性品种,目前...

赞(33) | 评论 (20) 07月06日 08:38 来自网站 举报

机构研报精选 

【【安信策略&行业】复苏牛-低估值行业机会——联合电话会议纪要】
“复苏牛”是全面牛,低估值板块合理补涨之后,A股还会回归主线。安信策略六月底发布的下半年策略展望报告《复苏牛,未完待续》在过去两年来首次重点提示低估值顺周期板块将出现一轮上涨。我们认为,当前背景是全球流动性泛滥且近期看不到明显收紧,中国经济数据持续超预期,且市场可预期未来一年中国...

赞(42) | 评论 (9) 07月03日 08:49 来自网站 举报

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【【天风Morning Call】晨会集萃20200703】
重点推荐《石化|荣盛石化深度研究:业绩高增长,重申“买入”评级》国内综合实力领先的大型民营石化企业。业绩高增长:2020年A股市场稀缺标的。估值再讨论:公司合理估值1037亿。盈利预测及投资建议:浙石化项目投产后,顺利渡过调试期阶段目前运营状况非常出色,处于“高效益、高开工”阶段...

赞(36) | 评论 (10) 07月03日 08:42 来自网站 举报

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【中泰化工丨特种气体专题报告:电子工业“血液”,国产化势在必行】
摘要观点1:特种气体:现代工业“粮食”。特种气体是工业气体中的一个新兴门类,是随着近年来国防工业、科学研究、自动化技术、精密检测,特别是微电子技术的发展而发展起来的,从应用领域划分,可以划分为电子气体、高纯气体、标准气体。广义的“电子气体”指可用于电子工业生产中使用的气体,是最重...

赞(50) | 评论 (19) 07月02日 09:51 来自网站 举报

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【【天风Morning Call】晨会集萃20200702】
重点推荐《商社|行业深度:去中心化还是再中心化?从人和平台解构红人经济》红人广告预算占比约 5%,高转化率吸引广告主预算倾斜。解构 1-人:新消费重构放大“人的价值”,去中心化还是再中心化?解构 2-平台:流量迭代成就平台风口更迭,各大平台抢占直播风口加码投入。投资建议:红人广告...

赞(42) | 评论 (13) 07月02日 09:05 来自网站 举报

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【【安信食品】五粮液:供给端管理更加娴熟,价格管控动真章】
事件据《酒业家》报道,五粮液推核心产品优化计划,调减传统经销商配额转投放至团购和新零售渠道,并取消1618和39度五粮液的渠道政策,只保留宴席等消费者活动。近期跟踪渠道变化,普五批价稳步上行至930元甚至以上。供给端管理更加娴熟,价格管控动真章■供给端管理更加娴熟,渠道重构提上战...

赞(46) | 评论 (13) 07月01日 09:49 来自网站 举报

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【【天风Morning Call】晨会集萃20200701】
重点推荐《策略|政策边际收缩的预期恰恰强化了少部分公司牛市的逻辑》近期多个部门的表态释放了政策边际收缩的信号,于是市场担心少部分公司牛市中的高景气度但也高估值的品种可能估值承压。在此背景下,政策边际收缩的预期,使得存量资金更加集中化的去寻找业绩的可持续性和确定性,反而是强化了少部...

赞(36) | 评论 (19) 07月01日 09:17 来自网站 举报

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【【东兴机械军工】北摩高科系列报告之一:如何看待产品耗材属性所带来的市场空间】
事件公司是我国机轮与刹车控制系统的龙头企业,主营产品的耗材类属性将带来广阔的下游应用空间。我们预测公司2020年~2022年EPS分别为1.84元、2.41元和3.03元,对应6月29日收盘价PE分别为62X、47X、37X,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级。此篇报告为公司系列报告...

赞(37) | 评论 (17) 06月30日 09:59 来自网站 举报

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【【天风Morning Call】晨会集萃20200630】
重点推荐《银行|华夏银行首次覆盖:不良包袱逐步出清,期待信用卡业务发力》业绩平稳,定位中小企业金融服务商。打造“中小企业金融服务商”品牌。不良偏离度较高,风险加速暴露,总体资产质量趋稳。投资建议:息差有支撑,资产质量趋稳,“增持”评级。华夏银行信用卡贷款余额占比在股份行中最低,1...

赞(36) | 评论 (16) 06月30日 08:54 来自网站 举报

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【【安信策略】2020下半年展望:复苏牛,未完待续】
核心观点复苏牛,未完待续:利率走过拐点,A股已是复苏牛逻辑主导。预计贴现率(无风险利率与风险溢价)趋势边际改善,市场核心焦点将会比二季度看得稍远一些。预计科技景气在下半年得到体现。随着复苏深化和库存周期演进,下半年低估值顺周期品种有望出现一轮估值修复行情。预计外围环境的不稳在下半...

赞(29) | 评论 (20) 06月29日 11:01 来自网站 举报

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【【天风Morning Call】晨会集萃20200629】
重点推荐《策略|海外市场波动加剧,如何影响少部分公司的牛市?》端午假期几天,海外一些新的变化,对于全球资本市场相对不利。1.外围波动加大,全球市场波动加剧。2.过去两年,全球下跌,多数情况导致外资流出,但随后都是对“少部分公司牛市”再配置的机会。这其中一个关键因素在于,外资增配A...

赞(42) | 评论 (8) 06月29日 08:55 来自网站 举报

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【【天风医药】迈瑞医疗深度价值探讨:中国高端医疗装备初露锋芒,从追梦人到领路人】
投资摘要全球化体系推高远期市值空间上限,远期可看万亿空间本文通过全球对比,界定目前所处历史阶段、行业增长预判,迈瑞市占率和净利率角度进行判断,合理测算迈瑞未来空间,回答了市场对于迈瑞空间的疑问。我们预计未来10年中国医疗器械行业保持约为10%的复合增长,迈瑞作为龙头,以成熟产品为...

赞(8) | 评论 (2) 06月25日 21:06 来自网站 举报

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【【安信食品】食品饮料2020年中报业绩前瞻】
1周专题:食品饮料2020年中报业绩前瞻  1.1. 白酒:疫情影响大,Q2报表压力仍存二季度白酒行业整体仍处于去库存过程中,随着疫情改善终端动销逐步向好仍然可期,各酒企呈现不同的恢复节奏,龙头企业表现相对更优。高端茅五批价稳步上行,打款发货基本恢复正常,上半年有望顺利完成时间过...

赞(49) | 评论 (21) 06月24日 10:04 来自网站 举报

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【【天风Morning Call】晨会集萃20200624】
重点推荐《电子|龙头苹果示范效应下,Arm有望来PC+服务器新一轮成长机会》苹果预计未来在Mac产品线上使用自研的基于Arm架构的A系列芯片(Soc),性能更优+兼容瓶颈+软硬件充分协同,有望助力Mac系列再次腾飞,同时对Arm生态链有示范效应,Arm迎来PC+服务器新一轮成长机...

赞(46) | 评论 (20) 06月24日 09:04 来自网站 举报

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【【天风医药】贝达药业:投资引进PD-1和CTLA-4,进军免疫治疗优化大分子布局】
投资摘要事件:公司发布《关于公司投资引进PD-1和CTLA-4项目的议案》的公告。公司与美国Agenus Inc.达成合作,以自有资金向Agenus支付1500万美元的首付款,同时通过贝达投资(香港)有限公司与Agenus签订《股权认购协议》以2000万美元现金认购Agenus增...

赞(37) | 评论 (22) 06月23日 13:34 来自网站 举报

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【【天风Morning Call】晨会集萃20200623】
重点推荐《交运|半年度策略:成长价值各取所需,超配细分领域龙头》宏观假设:全球范围内疫情逐步缓解、内需消费依然是A股主旋律。我们认为2H2020交运板块存在的机会主要分为两类:价值取向:前期受疫情及宏观影响比较大的低估值品种,譬如航空、航运;成长取向:譬如依附电商、免税等内需消费...

赞(49) | 评论 (16) 06月23日 08:52 来自网站 举报

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【【天风Morning Call】晨会集萃20200622】
重点推荐《策略|少部分公司牛市的延续——2020年中期策略(上)》历史回溯表明,即便出现全面牛市的估值收敛:第一,高位估值(估值分位>80%)持续的时间可以很长,半年甚至一年以上。当前PB分位在80%以上的行业仅有食品饮料(目前维持2个月)。第二,低估值板块补涨的过程中,高估值行...

赞(49) | 评论 (17) 06月22日 08:55 来自网站 举报

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【【安信策略】A股风向标迎来重大变化:上证综指改革点评】
投资要点上证综指30年来首次大改,如何影响市场?上证综指修订是上交所回应市场长久以来的呼声,顺应市场发展的重要改革举措,三大修订政策影响深远:将科创板、CDR相关股票纳入上证综指,反映沪市行业结构变化新经济公司有望为上证综指带来长牛行情成为合格的财富管理标尺,沪指长牛利于推动场外...

赞(41) | 评论 (19) 06月21日 10:35 来自网站 举报