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机构研报精选 

【【天风Morning Call】晨会集萃20200924】
重点推荐《固收|“三条线”下看房企中报》1、杠杆情况:从房企净负债率分布来看,高杠杆房企仍然较多。从中报数据来看,房企杠杆出现季节性小幅提升,但预计不会影响近几年杠杆相对稳定并略有降低的走势。对企业而言,后续的降杠杆或许也没有那么乐观。 2、行业盈利普遍承压:一方面,是土地市场透...

赞(49) | 评论 (22) 今天08:44 来自网站 举报

机构研报精选 

【【天风医药丨深度】全球的期待,新冠疫苗谁将拔得头筹?——疫苗行业深度报告】
投资摘要全球新冠疫情持续恶化,新冠疫苗迫切性凸显自2月中国疫情出现拐点后,中国(不含港澳台)每日新增疫情数量不断下降,整体上看我国疫情得到了有效控制。局部地区如北京、新疆、大连等偶见反弹,可以预见,随着海外疫情的不断恶化,中国的境外输入风险将会持续加大,输入病例也会引发疫情的局部...

赞(39) | 评论 (22) 09月23日 13:45 来自网站 举报

机构研报精选 

【【天风Morning Call】晨会集萃20200923】
重点推荐《传媒互联网|阅文集团(00772)首次覆盖:锐意求变,续写龙头新篇章》收拢行业半数作者和作品数,垄断头部优质内容。IP运营空间广阔,释放文学内容深层价值。新管理层上任,加强运营同时有望激活IP授权改编游戏的空间,看好公司业务企稳向好趋势,但游戏等产品研发周期较长为客观事...

赞(41) | 评论 (16) 09月23日 08:42 来自网站 举报

机构研报精选 

【【安信军工】西菱动力:布局航空零部件制造正当时,受益航空装备的高景气】
报告正文■优质汽车零部件供应商,借助汽车行业的先进经验转向航空零部件制造领域。公司拥有由数百台加工中心、进口精密磨床等专业生产设备组成的先进生产线以及国内外先进检测设备。配备了国、内外先进的柔性试制线及检测设备,行业中占据较高地位,产品覆盖全国并出口欧美、东南亚等国家和地区。目前...

赞(26) | 评论 (18) 09月21日 13:53 来自网站 举报

机构研报精选 

【【天风军工】官方公布小卫星年发射需求,聚焦三季度同比\环比扩张企业】
核心观点11月3日美国大选,进入倒计时44天敏感期,近期不稳定局面加剧2020年美国大选将在11月3日举行,目前距离大选仅44天,我们预计局势不稳定性将增强。本周已经开始出现不稳定性的加大趋势。本周事件:(1)9月17日美国副国务卿访台。(参考消息)(2)9月18日解放军东部战区...

赞(38) | 评论 (14) 09月21日 11:24 来自网站 举报

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【【天风Morning Call】晨会集萃20200921】
重点推荐《金工|反弹如期展开,仍在途中》市场继续处于上行趋势格局,但赚钱效应指标转负,伴随周末多项利好以及阻力位置仍有距离,短期反弹有望延续,仓位继续保持中等偏高。 风格配置上,在短期事件以及前期充分调整的催化下,科技板块特别是芯片板块有望提供超额收益,关注芯片ETF。以wind...

赞(36) | 评论 (16) 09月21日 08:47 来自网站 举报

机构研报精选 

【【中金汽车】均胜电子:业绩有望迎来拐点,拆分预期带来估值重构】
投资建议公司股价在疫情后4月至今涨幅19.7%,跑输汽车零部件行业38.6%的涨幅。我们理解长期以来市场对公司的疑虑有二:1)公司海外营收占比近八成,全球新冠疫情影响下给公司收入端带来较大压力;2)公司截至1H20商誉为80.0亿元,在海外疫情冲击下市场担心商誉有减值风险。与市场...

赞(38) | 评论 (23) 09月18日 10:21 来自网站 举报

机构研报精选 

【【天风Morning Call】晨会集萃20200918】
重点推荐《天风总量联席|怎么看经济上、利率紧、汇率升?》宏观:8月数据的变化已经基本反映在利率债价格当中,预计短期重新进入震荡观察阶段。信用扩张的下行速度暂时平缓,基本面延续复苏,权益市场短期的下行风险有限。如果不确定性事件抑制风险偏好,则“经济温和复苏+流动性紧平衡”作为概率较...

赞(34) | 评论 (14) 09月18日 08:46 来自网站 举报

机构研报精选 

【【中金汽车】汽车及零部件:8月上牌量同环比增长明显 豪华品牌涨势显著跑赢行业】
行业近况银保监会数据显示,乘用车上牌量总计174.4万辆,环比增长5.6%,同比增长14.4%。评论8月乘用车上牌量同环比均呈现较明显上涨,新能源车受益于低基数同比增长可观。8月乘用车上牌量总计174.4万辆,环比增长5.6%,同比增长14.4%,同环比均呈现较明显涨幅。其中轿车...

赞(20) | 评论 (13) 09月17日 13:53 来自网站 举报

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【【天风Morning Call】晨会集萃20200917】
重点推荐《宏观|为什么社融增速与M2增速持续背离?》推动社融高增的因素主要来自四个方面,一是政府赤字的大幅扩张,二是实体经济活跃度的提升,三是资本市场改革带来的中长期变化,四是表外融资的短期波动甚至透支。社融超预期高增的同时,M2增速反而下滑,二者走势连续两个月背离,主要因素来自...

赞(33) | 评论 (13) 09月17日 08:44 来自网站 举报

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【【安信食品】食品饮料中报总结:食品半年度业绩耀眼,白酒步入顺周期】
核心观点■上半年食品饮料板块利润增速居中上游,食品板块业绩更为强劲,白酒受疫情影响突出。2020H1食品饮料板块实现收入3,570亿元,归母净利润700亿元,分别同比增长3.68%和7.98%,收入和利润增速在28个申万一级行业排名中上游。上半年营收和利润增长较2019年同期明显...

赞(41) | 评论 (17) 09月16日 08:45 来自网站 举报

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【【天风Morning Call】晨会集萃20200916】
重点推荐《宏观|9月资产配置报告》8月权益市场震荡向上,成交活跃度下降,股债跷跷板效应持续,债券震荡偏弱。8月能化、工业品和农产品收益均有上涨,黄金宽幅震荡,原油窄幅震荡偏强。9月宏观环境:基本面持续复苏,通胀短期回调,中长期或延续上升态势,流动性中性偏紧,信用边际宽松。9月配置...

赞(29) | 评论 (22) 09月16日 08:41 来自网站 举报

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【【安信军工】军工行业20年中报综述:行业景气,盈利能力改善】
报告摘要■军工行业中报业绩增长好,行业景气度持续,资金加速配置。我们选取军工行业79家军工企业全口径采用整体法统计,2020H1实现营业收入(1197.58亿,+5%);实现归母净利(98.20亿,+ 21%),军工行业在A股29个行业中,收入增速排在第8位、归母净利增速排在第3...

赞(41) | 评论 (22) 09月15日 10:13 来自网站 举报

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【天风Morning Call】晨会集萃20200915】
重点推荐《传媒|政策与产业齐推动,正版化推动内容价值提升》近期知识产权保护政策力度不断加大,多项措施陆续出台。传统领域盗版损失规模高达数百亿,图片、音乐、短视频受益弹性更大。官方、产业齐发力:中国版权保护中心与华为消费者业务合作签约,加快构建我国自主创新的DCI(数字版权唯一标识...

赞(37) | 评论 (12) 09月15日 08:54 来自网站 举报

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【【天风Morning Call】晨会集萃20200914】
重点推荐《金工|反弹在即,科技重启!》市场继续处于上行趋势格局,但赚钱效应指标转负,伴随周末社融数据的超预期以及成交量的大幅萎缩,短期反弹在即,仓位调整至中等偏高。 风格配置上,在短期事件以及前期充分调整的催化下,科技板块或迎来强有力反弹。以wind全A为股票配置主体的绝对收益产...

赞(27) | 评论 (24) 09月14日 08:43 来自网站 举报

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【【安信策略】今年A股第四次重大分歧时刻,我们如何看待市场?】
正文1. 今年A股第四次重大分歧时刻,安信策略如何看待市场?复盘今年,A股牛市并非坦途,经历多次惊心动魄的行情,市场曾经产生较大的分歧,几次分歧时刻,安信策略对A股市场趋势的理解与判断,经受住了市场的检验,我们也认为市场正处于今年第四次重大分歧时刻,但我们的判断与逻辑有着内在的一...

赞(98) | 评论 (29) 09月11日 09:33 来自网站 举报

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【【天风Morning Call】晨会集萃20200911】
重点推荐《天风总量联席:资产再度调整,该如何应对?》宏观:财政扩张停滞可能引发的流动性问题、过于乐观的盈利预期能否兑现、大选之后的政治风险等,一旦其中某个风险被触发,调整也可能放大为趋势,毕竟结构上的脆弱性在下跌时会成为自我实现的加速器。 策略:一方面推荐三季报业绩增长且能延续的...

赞(57) | 评论 (24) 09月11日 08:37 来自网站 举报

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【【天风医药】迈瑞医疗:2020H1录得靓丽成绩,疫情背景下更显器械龙头本色】
投资摘要事件:公司发布半年报,2020H1实现收入105.64亿元,同比增长28.75%,归母净利润为34.54亿元,同比增长45.78%,扣非后归母净利润为33.66亿元,同比增长44.56%,业绩实现高速增长。单季度来看,2020Q2实现收入58.23亿元,同比增长35.43...

赞(42) | 评论 (23) 09月10日 11:03 来自网站 举报

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【【天风Morning Call】晨会集萃20200910】
重点推荐《汽车|8月乘用车批发同比+7%,金九银十即将开启》8月乘用车零售同比+9%,行业呈加速回暖态势。豪华车维持高景气,市场份额向中高端合资品牌集中。新能源汽车销量同比增幅扩大,高低两端趋势明显。去库结束,迎接加库周期,“金九银十”即将开启。 行业有望进入第三阶段—销量和库存...

赞(43) | 评论 (14) 09月10日 08:51 来自网站 举报

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【【安信军工】军工行业20年中报综述:行业景气,盈利能力改善】
报告摘要■军工行业中报业绩增长好,行业景气度持续,资金加速配置。我们选取军工行业79家军工企业全口径采用整体法统计,2020H1实现营业收入(1197.58亿,+5%);实现归母净利(98.20亿,+ 21%),军工行业在A股29个行业中,收入增速排在第8位、归母净利增速排在第3...

赞(43) | 评论 (13) 09月09日 13:16 来自网站 举报