管理 【稻米造血】黑科技#禾元生物7月18日证监会正式同意科创板IPO上市，重视第三大股东暨独家商业化落地企业【贝达药业】

/:sun什么是稻米造血：是由武汉禾元生物研发的全球首创技术，通过基因编辑将人血清白蛋白基因导入水稻胚乳细胞，利用水稻光合作用生产重组人血清白蛋白，相较传统血浆提取法具有成本低廉、无血源污染风险等优势。公司于24年底向国家进行了技术汇报，得到了高度认可。

/:sun怎么看空间：国内人血清白蛋白治疗药物市场规模在300亿元左右，长期依赖进口，且成本高昂，稻米造血技术属于里程碑式突破，有希望重新洗牌血清白蛋白市场，打破海外企业的长期垄断。按照公司招股说明书披露，已经建成10吨原液生产线，同时布局了120吨新产能，销售价格在40元/克，有希望短期给公司带来50亿元的年收入，而中期维度，稻米造血优势明显，我们预计渗透率会提升到30%以上，给公司带来100亿+的年收入。

/:sun近期催化：1）禾元生物7月18日通过证监会正式同意科创板IPO上市，是科创板第五套标准出台以来，首家上市的科创企业，开足了绿色通道；2）公司核心产品HY1001重组人白蛋白注射液将于近期获批，国际领先，从0到1；预计商业化阶段实现从1到100式腾飞。

/:sun建议重视【贝达药业】：公司直接+间接持股禾元生物9.02%的股权，是第三大股东且有董事席位。同时签订了独家销售协议，预计净利率10%，贡献10亿利润增量，再造一个贝达！不考虑白蛋白增量，贝达今明年预计7/10e主业利润，看明年不到25X的创新药公司！同时，恩沙替尼预计Q3 BD落地，公司诉求较强，中报或超预期。