#1、7月16日《日经亚洲》（nikkei asia）发表题为《Can China build its own ASML》，我们总结了主要核心要点，不涉及个人解读：

① SMIC、CXMT、YMTC等头部晶圆厂持续扩充先进制程产能，同时还要实现刻蚀、薄膜沉积、量测等环节半导体设备完全国产替代。

② 除了GKJ外，中国大陆半导体设备取得巨大进步，北方华创、中微、拓荆等公司收入近几年体量大幅提升，不仅参与国内竞争，参与全球竞争正在成为可能。

③ GKJ作为人类社会最复杂的机器，是目前中国大陆半导体设备尚未突破的环节，短期囤货争GKJ取时间窗口，整合资源全面推进GKJ研发力求实现突破。

④ 目前已建立GKJ研发体系：主要支持者包括HW、政府（GWY、北京、上海、深圳政府）、研究所（长光所、上海光机所）；整机制造企业包括宇量昇、新凯来、上海微等；光学系统供应商包括长光集智、科益虹源、国望光学、福光股份、茂莱光学等；真空镀膜供应商：汇成真空等。

⑤ GKJ将是大基金三期重点投资领域。

#2、我们反复强调2025年的GKJ产业正在发生质变，浸没式GKJ量产机台上产线验证是重要信号，25Q1头部存储和逻辑客户均有发机，初步测试效果反馈良好。近期我们跟踪了解到，已向某逻辑客户交付第二台国产GKJ，表明首台测试结果良好，且预计相关配套track等同步国产化， GKJ产业持续积极变化，参考半导体设备验证周期，GKJ产业的未来1-2年的发展是确定的

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