#核心结论：硅片报价大幅上涨，盈利显著修复，弹性标的看好双良节能、弘元绿能及爱旭股份、一体化组件晶澳科技、TOPCon3.0龙头、天合光能等。

#本周硅料4.5万以上已有成交，环比上周上涨15%+、硅片报价上涨45%，上述两环节均以覆盖完全成本，得益于严厉的价格管控，#一个月之内从亏现金扭转至即将盈利。

我们认为此轮价格强力反弹，主要原因是行业价格管控措施超出市场预期，援引今年6月底修订的《反不正当竞争法》，不得低于成本价销售成为反内卷核心要义之一，虽然供需形势依然堪忧，但从我们感知到的市场关注度看，可能至少讲激发进一步修复的行情。

假设硅料单位盈利从亏现金修复至单吨净利润1万，硅片修复至单瓦净利润1分5，电池修复至2分5，一体化组件修复至4分5。

中信建投电新：目前看弹性最大依次为新特能源（65%）、天合光能（57%）、晶澳科技（53%）、弘元绿能(47%)、双良节能（41%）、TOPCon3.0龙头（39%)、爱旭股份（39%）、阿特斯（30%）。