5月30日，尊界S800正式发售，定价70.8-101.8万元（预售价100-150万元），尺寸对标迈巴赫S、定价瞄准奔驰S级，充分基于市场竞争定价，有望明显转化奥迪A8\奔驰S\宝马7系等传统豪华轿车客群；先行者限量599台，计划于6月26日开始交付，8月中旬开始规模批量交付
24h/48h/72h/7天大定分别1600/2100/2600/3600台，72h-7天日均订单250台，我们认为订单持续性超预期，预估稳态销量1k+，发布会后股价回调15%，系正常的资金博弈及对月销判断极其乐观预期的边际消除，我们认为随着订单持续性的超预期、后续批量交付口碑扩散等，有望明显回补
我们一直认为尊界S800是对全谱系最重要的产品，豪华轿车的品牌势能一旦立住，后续MPV（今年底/明年初）、SUV（明年底/后年初）成功的可能性非常大。60万以上市场国内销量中枢约45万辆，尊界品牌有望获取20%左右的份额，8~10万年销量（参考奔驰、宝马、保时捷在这一价格带的年销量各自~10万），单车利润10万+

核心竞争优势与战略布局
1. 华为深度合作的高端化突破江淮与华为联合打造的鸿蒙智行高端品牌“尊界”首款车型S800已亮相，搭载华为ADS 3.0智驾系统和鸿蒙座舱，预售48小时订单达2108台，定位60万元以上豪华市场，预计2025年上市后年销量或突破1.8万辆，贡献营收180亿元。双方共建的尊界超级工厂规划年产能20万辆，达产后年产值超千亿，成为新增长极。

2. 商用车领域的领先地位2024年轻卡出口3.6万辆（连续14年行业第一），皮卡出口5.3万辆（行业第二），新能源商用车销量同比增64.8%，轻客出口市占率跃居第一。商用车业务贡献稳定现金流，支撑新能源转型投入。

3. 技术储备与研发投入2024年研发投入34.64亿元（同比+55%），占营收8.23%，研发人员占比提升至29.15%。全域线控智慧底盘、氢能重卡等创新技术落地，累计授权专利超1.6万件，专利指数行业前三。