不要迷信大模型荐股

韩忠益（风雨）

自从DeepSeek横空出世后，似乎它能解决一切生活和工作中的困惑，包括炒股，有人相信它给出的投资建议是有价值的。网络上经常有人晒出战绩或者发帖称AI推荐的股票又涨停了，这到底是AI预测准确，还是过去有人打着的“软件”荐股幌子的再一次翻版？

笔者记得在去年大湾区科学论坛上，清华大学教授李宗鹏曾经预言，生成式AI炒股可能是未来AI与金融结合的一种新思路。据说有人因为AI炒股还赚钱了。AIGC或生成式AI因为有一个大模型，它们有很多知识都已经在里面了，提供了一种新的炒股方向。 李教授表示“未来股民日常工具里会有AI模块。至于是不是100%依赖？我也不知道，但我猜想可能会用作辅助工具。这里有涉及到法规法律。它不是一个单一的技术，技术帮我们做了很多，但不是唯一的手段。AI工具以后会越来越广泛。相关的法律法规需要有大量的科技工作者做研究，以后如何配合起来，是需要研究的方向”。这位教授做如此预测时，DeepSeek还没有出现。现在好了，凡事不问一下DeepSeek，心里都没有底。DeepSeek强大的数据推理能力，相信未来对股市的判断也是小菜一碟。

首先，AI技术能够处理和分析的数据量远超人类，能够识别复杂的模式和关系，甚至发现人类难以察觉的细微变化。这使得AI在量化投资中扮演了重要角色，包括市场分析、风险管理和策略优化‌。未来不会利用AI工具的分析师或投资者可能会被淘汰。例如，AI可以通过学习历史数据来分析市场的未来走势，实时监控市场变化并快速调整投资组合，从而提高投资效率和降低风险‌。身边的机构朋友这段时间就在通过对期权报价的数据分析，看能不能挖掘出下一个“黑马”的踪迹；其次，AI技术不仅可以用在音乐创作、影视和动画制作以及网文写作等方面，在帮助股民进行资料收集和异动事件监测方面，同样可以做得很好。

但如果以为通过AI获得的上市公司信息就能断定这家公司有没有投资价值未必有点天真。因为现在小作文铺天盖地，真假难辨。即便AI技术如有神助，能算会掐，但如果在其获取上市公司信息时在源头上被小作文污染了，那得出的结论未必靠谱。还记得网上曾经有人使用大模型自动生成编造虚假信息导致科大讯飞紧急辟谣的案例吗？当时传出美国正在考虑是否将科大讯飞、美亚柏科等列入“实体名单”，禁止它们使用美国的组件或软件等不实信息，导致公司股价当日大跌。从公开信息看，科大讯飞早在2019年10月就已被老美列入“”，公司此前曾经表示过，业务运营未受到重大影响。显然，这个大模型自动生成内容造成了投资者损失。

当然随着AI处理和分析数据能力的提高，也许未来能非常准确地自动生成包含关键指标（如营收增长率、现金流健康度）的分析报告，但它并不能识别财务造假或数据美化。更不了解资金占用、违规担保、公司治理和内控体系约束不足等问题。2024年某能源企业因突发政策调整导致AI预测模型失效，就暴露了滞后数据依赖的缺陷。而现在大A已经“进化”到“假账做全套”的阶段，一些上市公司对资产、收入、成本、利润、现金流等会计科目系统性同步造假，财务数据形成勾稽，甚至有的对生产、采购、销售、物流、库存等经营环节全链条整体掩饰，人工审计识别难度都在持续加大，何况靠人喂数据的AI?

笔者的建议是，对由AI分析得来的上市公司财务数据和二级市场投资信息，还是应该多做横向比较（多维度参考、对比和分析），AI可以用于初筛，最后在买卖下单前，还是要依赖公开财报数据的完整性和真实性做进一步的的价值判断。至于有人用AI荐股，肯定是不被允许的。

下周行情展望：

本周沪市三阳两阴，周初科技股大放异彩。本周四开始，前期涨幅较大的高位股出现回调，资金开始流向一些相对低位的板块。特别是大消费板块表现亮眼，乳业、食品饮料、免税、商业百货等方向领涨。庄园牧场 5 连板，中百集团、海南发展等多股涨停。另外，固态电池概念也是震荡冲高，上海洗霸、三祥新材涨停，德尔股份、孚能科技等跟涨。周五，受外围市场隔夜大幅回落和老美加征关税以及IPO要放开的消息影响，大A全线回落。但仔细分析，主要是科创50大幅回踩，这是因为科技股获利盘太丰厚被动回吐造成的。总体上，虽然本周五出现急速杀跌，但不改中长期向上的趋势。

技术上，股指在去年底横盘堆积的筹码区域前，难免会有震荡和波动，但目前大A仍处于春季行情中，主体向上趋势难被逆转。利用周末容易发酵传播的效应砸盘，已经不是第一次了，也不会是最后一次，这是空头的老套路。大家不用过度担心，回调空间是有限的。科技股暂时熄火，意味着其他板块会顶上来，从这个角度看，股指的一次回落，本质上就是板块和个股的高低切换。

下周可关注板块有：电商、饮料制造、休闲、酒店餐饮、中药、宠物、高速公路和国防军工。