6月15日午评

三大指数高开高走，创业板指大涨近1.5%。板块方面，汽车产业链持续活跃，CPO概念股再度大涨，新能源TOPCON电池、电力设备、减速器展开反弹；贵金属、教育、养殖业板块跌幅居前。总体来看，个股跌多涨少，北向资金大幅净流入。

展望后市，进入下半年，美联储仍将逐步转松，美元的强势可能是阶段性的，伴随联储加息触顶，美元或进入弱势周期。在经济弱复苏进一步确认后，市场的交易主线由前期的进攻性品种转向防御品种，表现为业绩波动较小、估值较低的相关行业开始受到追捧。同时结合近期消费数据逐步回暖，核心CPI趋稳的宏观背景，市场也有逐步博弈消费复苏的倾向。在经济平稳复苏的背景下，市场风险偏好明显转向防御，而增量政策显得尤为重要。

策略上，不用惧怕市场跌宕，指数虽然难以持续上行，但大跌空间有限，这就使得指数会趋于横向发展态势，如此而言，则可以任由指数摆动，把重心放在个股上，主动寻求自己看得懂看得好的企业，作自己认为对的投资。在投资方向上，继续聚焦CPO领域，仍然在上中下游各个环节，出现高人气效应，投资逻辑和预期都非常强，但不鼓励激进追涨，从轮动的过程来看，低接更优。另外，在低位成长类股票上，也可以下点功夫选择自己看好的企业，同时关注新能源TOPCON电池、电力设备、减速器股票，对下半年的投资方向，偏于业绩驱动。