【市场信息】

预计 2022 年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为 34,000 万元至 35,000 万元，同比增长120.80%至 127.29%。

【逻辑阐述】

1、公司是国内IGBT领域领军企业，国内唯一进入全球前十的IGBT模块供应商

2、公司成功研发出了全系列IGBT芯片，其中产品种类超过600种，产品被成功应用于新能源汽车、变频器、逆变焊机、UPS、光伏/风力发电、SVG、白色家电等多个领域，已经实现进口替代，近期公司产品在新能源汽车方面实现较快增长

3、从公司公布的半年报预期看，利润实现翻倍增长，已经超过市场预期，并且目前看公司手中订单呈现爆发式增长，加上由于硅料逐渐放量带来价格下跌的预期，下半年公司产品将会出现供不应求的景象

4、公司的碳化硅模块于今年上半年开始大批量装车应用，生产厂房预计于今年9月底完工，到时将形成年产6万片6英寸SiC芯片生产能力，同时还建设有年产8万颗车规级全碳化硅功率模组生产线和研发测试中心

5、公司定增建设6英寸高压功率芯片产线，主要生产3300V及以上电压芯片，与原有产品电压范围形成互补，预计年产能达30万片，功率模块产线改造将新增年产能400万片模块，为下游领域拓展奠定坚实基础

【投资建议】

公司未来将在新能源汽车、光伏发电等领域实现快速发展，未来高速成长逻辑清晰，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

下游需求不及预期的风险；产线建设和产能扩展不及预期的风险

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国 玮 执业证号：A0210619050001

宋 南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘 淳 执业证号：A0210612070001

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