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真正的价值投资，不是你想的那样
时空复利 / 2022-06-21 20:47 发布
这是时空复利的第1247篇原创
其实真正的价值投资，是套利。
因为价值投资的本质是，风险不要，只要收益。
那么如何做到不要风险，只要收益呢？本质就是套利。
其实股神也是做套利起家的；最早做可可豆，是套利。
做烟蒂也是套利，控股烟蒂也是套利。
说一个最牛的套利故事。
08年11月，华盛顿有一场特别听证会。
那时距离次贷危机爆发，美股暴跌，雷曼破产，已经过去了2个月。
经济萧条，公司破产，很多人失业，甚至失去住房，流离失所。
美国人都在思考，谁该为这该死的金融危机负责？
思来想去，谁从中受益，谁就有可能。
于是就有了这场特别的听证会，拎来了这一年赚钱最多的五个人，分别是索罗斯，西蒙斯（大奖章基金创始人），以及保尔森。
索罗斯表示，我今年赚了很多钱，但是我对这场危机没有责任，我没有背叛自己的祖国，巴拉巴拉。
西蒙斯等人也是同样的内容。
保尔森表示，不好意思啊各位，我今年给公司赚了200个亿，美元，给个人赚了40亿，美元。但这个锅我不背。
保尔森是如何做到的呢？
假设有10亿资金，买当时新的保险产品CDS，1.2亿保单，如果房价跌了，保险公司最多可以赔付120亿。
剩下的8.8亿资金放银行吃利息，每年最少5000万的利息。
如果判断正确，房价崩盘，赚120亿。
如果判断错误，房价没崩，亏8千万（1.2亿保单-5千万利息）。
也就是说，这是一笔150倍赔率的交易。
做对了，能赚120亿，做错了，仅仅亏8千万。
这就是套利的一种方式，无需预测价格波动；
如果赚，则上不封顶；如果亏，则下有兜底。
所以价值投资的另一种本质是，无需预测，剥离风险，向上不封顶，向下有兜底。
只不过，这种机会很少。
历史精选：
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作者简介：
时空复利，畅销书《价值投资常识》作者。
没有格局，没有深度，还能扯淡。
十年十倍，体系稳健，骨灰级死多头。
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