踏踏实实的聊几句。

新三板个人投资者都知道，行情不好的时候，逐鹿君就不想发文章，给大家添堵。

上周，《逐鹿大北交》和《腾讯新闻》一起办了一场线上的北交所开市100天庆祝活动。逐鹿君发了市场文章和部分北交所上市、拟上市公司文章，也邀请了部分公司参与，还做了两场视频交流。

逐鹿君主持的2个完整的视频交流虽然颜值很低，但观看人数都超过14000人，这说明大家还是很中意和期待北交所的。

有个人投资者反馈说逐鹿君的那篇市场文章写得太官方，逐鹿君也向大家解释了。行情低迷只是暂时的，但北交所的设立和开市长期来说对整个新三板都是极好的事。这里面当然也包括新三板投资者。

那北交所开市100天，咱们庆祝庆祝不很正常吗？心里的不爽不用在每个字上都体现吧？（没有别的意思哈，逐鹿君一向欢迎大家提意见，虚心改进）

这篇文章也一样，可能有些内容投资者看了不爽，有些内容领导看了不爽，但逐鹿君尽量客观的表达市场的观点。

个人投资者向逐鹿君反馈最多的一个问题是：为什么北交所开市以来，二级市场持续阴跌，股价累计跌幅50%左右的公司很多？

我们先来看一下官方数据：截至2022年2月28日，86家北交所上市公司已全部披露2021年度业绩快报。除诺思兰德外，其他公司均实现盈利，盈利面99%。85家公司净利润平均数8523万元，中位数5031万元。其中，43家公司(占比50%)净利润超过5000万元，前三名为分别为贝特瑞(14.2亿元)、颖泰生物(4.8亿元)、同力股份(3.7亿元)。从业绩变动情况看，54家公司(占比63%)净利润实现正增长，增幅中位数17%。其中，4家公司增幅超过100%，分别为贝特瑞(187%)、吉林碳谷(126%)、佳先股份(125%)、晶赛科技(109%)。

但是，投资者对这个数据无感，切肤之痛感受到的是股价的下跌和成交量的萎缩。（逐鹿君说这话是容易挨板子的）

为什么会下跌？

逐鹿君认为主要有3个原因：

1、北交所天大利好的预期兑现。

2019年底-2020年上半年，大量新三板公司股价上涨是因为有新三板全面改革和推出精选层的预期。几个月涨几倍后，又高价发行上精选层破发很正常啊。

2021年9月2日，官宣设立北交所后又是一大批公司大涨，北交所开市当天冲高回落很正常啊。

2、贝特瑞、长虹能源、北交所首日10新股、热门概念股等，2021年涨得太多了。

贝特瑞、长虹能源业绩非常好，但是去年股价跟随新能源涨得太多了，一年涨了好几倍，现在跟着“宁王”跌下来也很正常啊。

北交所首日10新股，看看公司质地、看看公司全年业绩快报，跌下来很正常啊，现在才是稍微的合理价位。开市当天100%-500%的涨幅明显是新股炒作博傻嘛，难道你参与了？

热门概念股，炒概念本来就是这样，鸡毛飞上天，掉下来还是鸡毛。

3、业绩不及预期。

截止到2月28日，86家北交所上市公司已全部披露2021年度业绩快报。投资者经历了一波波雷雨洗礼，之前看三季报后预期的年报业绩绝大部分都低于预期。全年业绩下滑的公司不少，对照估值来看，跌下来说明市场真是先见之明。

不用抱怨逐鹿君说得这么难听，热切期待后续更多好公司能上北交所才是正事。

而且，据逐鹿君了解，北交所坚守交易所的定位，严把上市审核关，对企业质地要求还是很高的。

4、A股调整，大环境不稳。

北交所的行情低迷不光是自己的事，也受整个A股市场的影响，受国内外局势的影响。这点不展开说了，相信大家都懂。

另外，北交所尤其强调创新属性，做贸易的、赚差价的、倒买倒卖的基本都上市没戏。后续投资，需高度重视这一点。

尽管北交所经历了3个多月的低潮期，但逐鹿君最近明显看到了行情的曙光。

第一，北交所领导公开发声在研究市值打新和北交所指数。

市值打新是很多投资者反复让逐鹿君去反馈、去建议的，目的是希望打新资金能部分流入二级市场，打新红利能给真正参与二级市场交易持仓的投资者。

逐鹿君也建议能推出北交所指数，打通渠道引入长期资金巩固北交所基本盘，也给分散的投资者增添信心。

逐鹿君小声嘀咕，既然领导公开提了在研究市值打新和北交所指数，那就只剩下时间问题了。当然，最终是否推出，何时推出，请大家以官方政策为准。

第二，年报行情基本结束。

北交所、A股、美股等都是这样嘛，业绩披露期行情波动大。业绩好坏很大程度上会影响股价走势。现在北交所公司都已披露业绩快报，业绩也就基本明了。

2022年是北交所公司真正立足在上市公司地位的第一个完整年度，上市后能对接的业务、品牌影响力、当地政府的政策倾斜等都不可同日而语。

逐鹿君还是很有信心这些干实事的企业在上市平台支持下，能锐意进取的。

第三，估值回归，不少投资者开始逐步加仓。

逐鹿君最近跑了很多个城市，也在线上线下和很多新三板顶级个人投资者沟通，获得的最大反馈是：北交所部分公司估值回归理性偏低，不少投资者开始逐步加仓。

当然了，不同的投资者投资策略不同，有加仓北交所白马股的，也有加仓次新股的，还有挑市盈率低、绝对市值低加仓的。同时，也有加仓拟上市的创新层公司和即将晋升创新层的基础层公司的。（当然，投资有风险，入市需谨慎）

逐鹿君和投资者的任务一样，都是寻找和发现好公司。

北交所依然有政策预期，有新增资金会进来，新三板也会更像上市前鲤鱼跃龙门的跳板。

逐鹿君认为，寒冬已过，曙光出现。

北交所和新三板的行情正如：山重水复疑无路，柳暗花明又一春。

免责声明:本文（报告）基于已公开的资料信息或受访人提供的信息撰写，但《逐鹿大北交》及文章作者不保证该等信息资料的完整性、准确性。在任何情况下，本文（报告）中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。