【市场信息】

公司发布2021年三季报，前三季度公司实现营收85.41亿元，同比增长4.12%；实现归母净利润8.05亿元，同比增长25.91%；第三季度公司实现营收24.67亿元，同比下降14.3%；实现归母净利润3.1亿元，同比增长6.2%；实现扣非归母净利润1.06亿元，同比下降57.68%。

【逻辑阐述】

　公司深耕绿色能源运营，大力发展风电、热电联产业务。截至2021年上半年，公司并网总装机容量为4197.64MW，其中：燃机热电联产2797.14MW，风电892MW，生物质发电60.5MW，垃圾发电116MW，燃煤热电联产332MW。2021H1，公司新增装机容量517.6MW，接近去年全年新增装机规模，其中：燃机热电联产150MW，风电367.6MW。根据公告，公司计划未来5年新增装机3.5－4GW，力争十四五期间清洁能源的装机容量翻倍，为业绩增长提供动力。

【投资建议】

短期来看，公司清洁能源项目充足，装机规模的持续增加带动了业绩发展。长期来看，公司大力开拓移动能源业务，未来发展空间广阔，有望成为公司第二业绩增长点。

【风险提示】

1、天然气、煤炭采购价格可能高于预期；

2、下游用电用气需求可能下降。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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