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四川路桥,转型并做大新能源和矿产的思路和决心非常清晰
牛股集中营 / 2021-09-23 22:43 发布
一,新能源绿电项目
积极发展清洁能源项目,建成的绿电项目有:
1、四川巴河、巴郎河流域水电项目
2、参股世界第一高坝、总装机200万千瓦的大渡河双江口水电项目,远期权益装机规模300万千瓦以上
二,深入介入新材料领域,投资锂电池正极材料项目,探索锂电全产业链建设
在锂电新能源方面,锂电正极三元材料产能现在就达全国5%的份额,年产2万吨的前驱材料也即将投产,现在准备投资近80亿, 新征工业用地2000余亩,打造“资源再生-电池材料-产品应用”的循环产业链,逐步深入到负极材料、隔膜、电解液、锂电池生产、废旧电池回收、汽车拆解及整车制造等领域,积极构建起符合公司发展的锂电全产业链,四川路桥背靠实力强大的国资集团,有望成为新能源全产业链最有实力的龙头企业。
现在收购两家有势力的锂电池回收加工企业(中介评估即将完成),相当于收购了两家再生锂矿(比收购锂矿合算的多,景气更好),完善锂电上游产业链。
三,多钟矿产开发
大力拓展矿产资源项目,拥有厄立特里亚阿斯马拉铜多金属矿、克尔克贝特金矿,开发南江铁矿、霞石、石墨的采选和精深加工业务,矿产资源储量丰富。
另外还有会东金川,马上要收购的公司,拥有多少磷矿储备呢?答案是1亿多吨!
四,怎么给新能源,矿产板块估值?
公司会不会价值重估,其实就看新能源业务怎么给估值。
重点先看锂电正极材料,
四川路桥下属新锂想公司三元正极材料项目已于2020年10月投产,正极材料前驱体项目已完成总体规划,正进行初步设计优化。
怎么估值呢?比如富临精工,这个公司刚建好一期5万吨产能,并开始投入建设第二期6万吨产能,就因为这个,公司的股价从11元狂飙至44亿,市值狂涨200多亿。
因此,5万吨正极材料+10万吨前驱体+10万吨动力电池回收。未来营收达百亿!并表利润达17亿!给予20pe,就是340亿市值。
还有水电业务啊。
其次矿产业务,
公司的矿产业务分两个部分,分别是海外矿山和国内矿产。
紫金矿业买铜矿的案例,说白了就是矿产一开,基本上是印钞机。
按照公司的预测,这个矿17年收入大约55亿美元,大概年收入22亿人民币。净利润4-5.5亿左右。60%股权,就是2.4-3.6亿净利润
铁矿石方面。公司控股子公司鑫展望公司主要开发铁矿石、霞石、石墨等矿产项目,截止2020年12月底,鑫展望公司在产铁矿山保有资源量如下:铁矿石850.53万吨,平均品位31.27%。按照公司的说法,达产后每年实现营业收入6亿元,净利润1亿元。
总结:公司目前的市值400亿,几乎全部是路桥部分贡献。
公司新能源,锂电,磷矿和其他矿石等业务,市场几乎没有给估值。
事实上今年很多涉锂和涉光伏的公司,价值都出现了重估,比如中国电建,中国中冶。锂电和矿石这两块的业务,未来的空间比主业还要大。
水电,锂电,磷矿和其他矿产,与路桥业务加一块给公司合理估值800亿不过分吧。作者:波段为金