今天是9月18日，作为中国人，无论何时何地，都要勿忘国耻！哪怕现在国富民强，也要警钟长鸣，缅怀先辈，铭记历史，吾辈当自强！

拉回正题，这里是A股周评展望，回顾本周行情，上证指数从3703.11点，调整至3613.79点，区间涨幅-2.41%，创业板上周从3232.01点，调整至3193.26点，区间涨幅-1.20%。美股方面，道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数均为横盘震荡，没有方向指引，下周应该怎么看？

由于中秋节假期，下周A股只有三个交易日，离国度长假只有七个交易日，无论如何分割，都不会改变市场平稳过度的大背景，没有利空消息影响下，市场资金走向就是下周甚至是下下周行情的主要参考依据，那本周资金到底是如何流动呢？

从上周市场运行情况看，成交量较大的领涨板块分别是化工（9680亿）、电力（2037亿）、医疗保健（ 中欧医疗健康混合C ）（1475亿）、石油（1039亿），成交量较大的领跌板块是有色（ 南方中证申万有色金属ETF联接C ）（7342亿）、元器件（3143亿）、半导体（ 诺安成长混合 ）（1987亿）、通信设备（1037亿）。从全周涨跌幅度看跌对行业板块影响较大，仅9个板块录得正收益，正收益方向，又以资源类品种为主，即化工、石油 ；领跌方面，科技品种如半导体、元器件、通信设备均为下跌重灾区，而且资源类的有色也在下跌之列，说明资源类品种并不是单边上涨，也开始出现分化，全周数据给投资人的感觉强的不够强（涨价题材分化），弱的相当弱（科技全线走弱）。

本周五有一个异常的信号，就是以医疗保健、医药（ 广发医疗保健股票C ）、白酒（ 招商中证白酒指数(LOF)A ）为首的大消费重新活跃，会不会成为下周市场重点关注的对象？这里面的逻辑应该是双节期间国民消费刺激导致。白酒、食品还好理解，医美（医疗保健）也好理解，但医药上涨有点摸不着头脑，难道双节都赶去看病吗？不过从实际情况看，除了医疗保健本周录得上涨外，食品（ 天弘中证食品饮料指数C ）、白酒、医药均为下跌，如果主力真的炒作消费板块，也不会在中秋节前夕才考虑启动行情吧？这不合理。

对于消费板块的异动，我认为更多的应该是这个消息的刺激：

什么是基金产品风格漂移？这个很好理解，由于大消费连续走牛，其余板块业绩无法与之抗衡，于是出现了基金错配的情况。以2021年6月30日已公开的基金半年报为例，比如国泰互联网+股票(001542)你猜，到底全仓了什么股？如果是盲猜的话，我认为腾讯，阿里，网易，美团之类的一定是重仓股之一，基金业绩不好是受到政策因素影响，这还可以接受吧。实际上呢？该基金十大重仓股分别是宁德时代、山西汾酒、隆基股份、五粮液、酒鬼酒、北方华创、贵州茅台、药明康德、迈瑞医疗、中国中免，十大持仓中4家白酒、1家锂电（ 汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)C ）、1家光伏、2家医疗、1家芯片、1家旅游，,完全与互联网+不相关嘛，这种就叫做风格漂移，关键是拿着这些明星股，基金净值与互联网类基金并无区别，那为什么要风格漂移呢？

国泰互联网+股票【基金规模13.29亿】并不是孤例，现在这些产品被要求重新调整仓位，意味着错配的股票组合会被打散再分配，从而导致部分股票在本来节假日休息的情况下成交量依旧不减。周五最明显的情况是煤炭（ 国泰中证煤炭ETF联接C ）、钢铁（ 国泰中证钢铁ETF联接C ）股大跌，医疗、医药股大涨。这里既有上涨过快板块的调整，也有超跌个股的反弹，不过同样有不少消费类基金因为业绩压力调仓追涨资源股后被要求重新调整仓位消除风格漂移有关。

因此周五一天消费类基金整体上涨（包括医药），并不能说明市场风格有所转移，只要基金调仓完成修复风格漂移后，市场又会回到正常的运行轨迹上。近来市场主线无一围绕涨价题材展开，基金因风格漂移形成的波动，可能是投资者捡漏的好机会。

在展望下周行情前，先复盘一下上周行情观点，有值得我们继续借鉴的地方吗？上周展望是这样的：

量化交易依旧是市场主力，多关注量化交易净流入的板块如高位的涨价，低位的超跌，少关注横盘不动的赛道、消费等题材。上证指数已经突破3350-3620箱体，上方箱体的箱顶位置是大概在3900左右，中线应该是看好的。但短线涨幅过大，短线也有调整要求，即短空长多。创业板指是一个典型的震荡市区行情，箱体清晰可见，维持3100-3300箱体波动不变，高抛低吸问题不大，但不是市场关注的重点。题材方面，量化交易在哪里，跟风资金就在哪里，目前热点依旧是涨价应该继续关注，低位的地产、基建做多气氛还不够强烈，只能作次要关注板块。

从上周展望看走势基本符合，但节奏比预期中的慢，没有在周内完成“短空长多”的转变，因此市场可能比预期中要弱，上证指数要到新箱体顶部可能还需时间。既然大方向没问题，下周展望我认为可以这样看：

1、基金风格漂移是下周市场波动的主要因素，说白了就是各找各妈各回各家，消费基金不能参与光伏新能源板块，科技基金就不能投资白酒医药，近期最热的资源类基金有违规参与的，都要清场。

2、 上证指数 重新跌回3350-3620箱体，下影线支撑维持上升走势，但走势弱于预期（3620失守）。未重新突破3620前建议按原来箱体震荡处理，3550附近有强支撑可作逢低布局时间点，如突破3620则是追高参与的机会。

3,、 创业板指 还是在3100-3300区间震荡，均线粘合意味着市场交易成本相近，有变盘向上/下的可能，周五反弹力度较上周一要弱多了无法确认突破，建议维持原有打酱油观点不变，真出现突破信号时再追涨也不算迟。

4、题材方面，本周市场调整为主，唯一热点是涨价题材出现分化，但依旧强于科技、消费、赛道等题材，继续建议重点关注，特别是基金风格漂移后受监管，行情会进入洗牌阶段，市场又给你重新站队的机会，建议好好把握涨价题材止跌后的二次参与机会。