本周大盘从高位连续杀跌，周四的中阴杀跌更是让"基金大跌"登上了热搜。要知道就是2015年股灾式杀跌，也没见有上热搜的待遇。这也难怪有人调侃，这一届的基民没见过什么世面，几个点的回撤就在大呼小叫。不过另一方面也说明，当前买基金的投资者越来越多，已是一个不容小觑的群体了，那些基金经理们，拿着基民的钱就不要瞎胡闹了。

   之所以说基金经理会瞎胡闹，原因在于他们很多时候也跟散户一样，喜欢追涨杀跌，赢了自己厉害、亏了又不是自己的钱。如今年来冷门的行业煤炭、有色、钢铁与化工成了香饽饽，而去年来的优质白马全线滑铁卢暴跌，让相关的主题基金也出现严重"漂移"现象。如有些明明是医药类主题基金，却去搞新能源；有些是小盘成长性基金，则去搞煤炭这些大蓝筹品种；有些是健康文娱的，但十大权重股中却无相关品种。这些情况反应到板块个股中，则呈现极端分化，如茅类品种一度跌入深渊，而煤炭、化工等则几个月翻几倍的大把。

   对于主题基金投资"漂移"现象，虽然有基民觉得无所谓，认为能赚钱就行，但业内人士认为，随意改变投资主题，违背了投资契约，不利于市场健康发展。龙轩则认为，主题类基金经理搞的像追热点一样，那跟游资没什么不同，这只会加大板块间分化，从而加剧盘面的波动，这样去搞确实是不行的。对此，监管部门对部分风格发生漂移的基金产品进行了重点关注，随后相关基金也对产业进行了调整。叠加传统周期本来就涨幅巨大，这也促使了周五的盘面风向再次突变。

   其中，煤炭板块暴跌6.58%、兖州煤业、昊华能源高位跌停板；这也带领了钢铁、有色板块的全线回落，云铝股份、华阳新材等跌停。但另一方面，前期被双降影响的医药板块全线爆发，通策医疗涨停、迈瑞医疗更是一度大涨超10%，随后则是白酒类个股的旱地拔起。市场风向这样的突然转变，也符合近期对超跌类白马蓝筹、沪指与创指跷跷板的预期。

   主题基金的拨乱反正，让市场风格再次转换，而背后则是传统周期股涨的大猛，国家持续释放储备资源进行打压，同时此类股阶段性涨幅巨大，资金兑现出逃本身也强烈。龙轩认为虽然券商当前还在吹煤炭、有色类个股如何好，但本周来高位放量杀跌，我们是要防其阶段性顶部成立的，因此参与炒作的破位后就要先出来，不要不服输。此外，尽管本轮大盘是由煤炭、有色、钢铁等驱动，但这几大板块杀跌也不会影响指数走弱，如周五传统周期跌停潮时，金融类个股能起来、超跌的白马股更是一绝骑尘，主力资金再现惊人的调仓倒腾。

   大盘从7月28日触底反弹了34日，然后出现高位杀跌，领涨龙头确实也需要重新进行洗牌。而前期大跌后的优质白马能否全线接力，龙轩认为也不太可能，只有行业景气度好、业绩超预期后还能持续释放的品种，才能在当前风格切换中持续走强。像家电、工程机械、医药受集采影响的品种，中期仍难走出来，对此我们没必要提前介入浪费时间。

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