高成长细分行业系列文章（1）——光伏组件

光伏组件在光伏电站中承担光电转换的功能，是光伏发电系统的核心组成部分，预计随着电池片研发的持续推进，组件发电功率水平有望持续提升。根据盖锡咨询的数据，2021年上半年，国内组件出口量达到 44.17GW，同比增长 24.21%，海外市场需求依然强劲。

光伏组件是系列文章的第一篇，既然最近光伏涨得好，那就从光伏开始研究咯，今天主要讲的是天合光能、晶澳科技、隆基股份。

一、天合光能

天合光能是一家全球领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商，是全球知名研究机构彭博新能源财经（BNEF）评选的全球光伏组件制造商排名中长期位居第一梯队企业，光伏组件是公司主要产品之一，销往全球 100 多个国家及地区。

公司在巩固光伏组件产品市场占有率及技术指标的领先性外，还逐步开展系统业务并前瞻性地布局智慧能源业务。对外提供光伏产品、光伏系统及智慧能源服务构成公司主要的盈利模式。此外公司已建立完善的组件经销网络，向全球各地销售高品质、高可靠性的组件产品。

公司始终积极开拓“以高效组件、智能跟踪支架、以及电站开发能力三位一体的整体解决方案服务”，为客户提供从项目开发、设计、采购至建设管理服务的一揽子整体解决方案，实现综合发电量的显著提升。展望未来随着公司不断进行技术研发创新，产品领先优势有望进一步提升。

二、晶澳科技（一体化）

晶澳科技从2010年开始，从单一的电池环节向上游硅片和下游组件、电站扩展，经过十多年努力发展，公司已建立起垂直一体化的产业链，其中电池组件是公司的核心产品。

根据PV InfoLink统计数据，公司2018-2020年组件出货量连续三年稳居全球前三名。截至2020年底，公司拥有组件产能23GW，上游硅片和电池产能约为组件产能的80%。

报告期内，公司充分发挥自身的全球市场营销服务网络优势和品牌优势，进一步加大市场开拓力度，带动公司电池组件出货量再创历史新高。根据PV InfoLink的统计， 2021年上半年公司组件出货量全球第三名。报告期内，公司电池组件出货量10.12GW，其中海外出货量占比63%，国内出货量占比37%，国内出货比例进一步提高。

展望未来，随着光伏平价时代到来，一体化稳定的经营能力和盈利能力优势凸显。公司稳健经营，一体化稳步推进，市占率有望进一步增长。

三、隆基股份（一体化）

隆基股份致力于推动低碳化能源变革，长期专注于为全球客户提供高效单晶太阳能发电解决方案，现已发展成为全球最大的单晶硅片和组件制造企业。

根据公司的半年报显示，上半年公司实现单晶组件出货17.01GW，其中外销16.60GW，同比增长152.40%，组件收入占比达67%，同比上升10pct，出货量保持行业第一的位置。此外报告期内，公司再次发布新一代双面组件产品 Hi-MO N，既保持了 182-72c 的最优尺寸，同时采用了无隐裂智能焊接技术，为客户带来高效率、高可靠、低成本的优质产品。

公司深化全球化战略，组件销售区域更加多元化，上半年海外营收占比达55%左右，出货量最大的海外市场主要是美国及印度，南美、澳洲及亚太等区域也均有出货，呈现全面开花趋势。

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