总体看，房地产、银行、保险类、互联网、证券公司的一波下杀后政策略有缓和，预计下周会有所企稳小反弹，但为了国家安全、国防安全、金融稳定、人口安全、社会和谐、经济高质量和可持续发展对暴利、垄断行业的高压不会改变，大政策不会动摇，绝大部分房地产公司的中长期大调整趋势没有变化；课外学科类教育股不转型，调整不改变；白酒股的调整也是趋势逆转性的，尤其是其中的二三线前期过度抱团虚高的大级别调整或还有30%—50%，不过，贵州茅台可能在1500元附近止跌企稳，这也是大盘调整到位的最重要参考；部分疯狂虚高的垫鼻子开眼睛的医美行业（真正医疗健康、生物科技、中医药等除外）凡不符合产业政策和国家战略的都会进入中级别以上调整……

投资的重心依旧是芯片、自主操作系统、航天航空技术等自主核心科创；LED、Miniled、PCB等涨价景气中的电子元器件；可传世的特色精工智能制造、部分新能源和化工周期、低估绩优高成长且高分红、被遗漏的潜力民族内需消费品牌（鸿星尔克的示范）、三胎政策利好促进消费的公司、疫 情影响而受益的供应链产业公司以及部分低价低市值的无退市风险的资产重组类公司等等。

大盘指数不会有大级别反弹，大概率重回3500点上下的箱体震荡，但结构性的牛股行情（或熊股）依旧会层出不穷，牛熊变幻，须把握好政策取向和技术态势，因为IPO不断、资金放水不够等，抱团现象依旧，投资依然是随大流、懂进退……

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（拙政江南 2021.07.31）

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