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一场悄无声息的金融战已经开启(二)
金豆看盘 / 2021-07-13 22:26 发布
在上周我们发表了《一场悄无声息的金融战已经开启》,有些朋友还以为我们是在写科幻文章,说那是几乎不可能的事,我只能说格局小的人是不可能看得那么宽,也不可能想得那么远。这其实是一个无需争议的问题。如果我们金融真的是铁板一块的话,那么金融委也就不会成立。你自己去想成立金融委是干什么的?
金融委是国务院金融稳定发展委融会的简称,以官方的话来讲就是金融安全是国家安全的重要组成部分,用通俗的大白话来讲就是在利用外资发展的同时还要防止外资捣乱,防止被外资割我们的韭菜,所以应当是国家感觉到或者有相关数据外资介入我们已有一定规模和深度,若是他们使坏的话,可能会对我们造成较大损失或重大损失。所以金融委到了不得不成立的时候了。
在《一场悄无声息的金融战已经开启》一文章我们讲到,金融战就像打牌一样。不但要牌打得好,还要引导对方下重注……。那么外资现在在我们这边下了多下注呢?截止到去年12月底,境外金融机构一共持有我们银行间债券3.25万亿。另外外资合计持有A股总值超过3万亿。还有一些隐匿在其他层面的资产。而且由于前两年我们金融层面全面放开,外资的流入还在加速。若是出现资产的周期低位或者因危机而出现的资产价格低位,不排除外资更大规模的进入。
由于金融放开之后,以后资金进出会更容易,要是大规模的进出一定会带来较大的冲击。而带来较大冲击的话,那吃亏的一定是我们。现在外资介入中国的资金,单是流动性好的债券和股票就高达6万亿,不同层面的资产总计一定是远超过6万多亿的。前面我们有多篇文章都有讲到美国由于其债务的问题,他一定会对别人发动金融战,割别人的韭菜来填他们债务上的坑。这个我们一定要防范,同时不要对他们产生幻想。
我们用公开数据简单对比一下中外资本的博弈。目前外资持有中国的债券的利率是3个多点,另外加上人民币升值每年5个点左右,那么他们一年无风险套利8个点左右。按照目前的规模一年可以套利2600亿,5年可以套利1.3万亿。而且这类资金未来肯定会加大流入力度。中国目前持有美国国债为1.1万亿左右,一年利息估计也就300亿美元左右。从收益率讲两者相差较大,如果算上美元贬值折损率,估计会更惊人。
股市外资在中国也是赚得盆满钵满。很多股权投资早已获利相当的丰厚,另外外资还在中国培育了很多公司,特别是一些互联网公司以及一些科技类的公司,这也是为什么我们后面设立科创板的重要原因之一。就是那些新兴产业的话语权和控制权要牢牢的控制在自己手里。就已目前来讲外资控股和参股的很多我们一些互联网公司及一些科技类的公司,后面关于这些公司如何监管都是让我们头疼的地方。
除了债券和股市,外资在银行间的存款也有相当大的体量,截止于今年五月份的数据外汇存款规模约1万亿美元左右。也就是相当于6万多亿的人民币。当然这部分存款有些是我们自己的,比如一些做外贸的企业还没有结汇,但是一定是外资占大头。这个相信大家不会有异议吧。目前我们实体经济企业贷款利率基本都是在5个点以上的贷款利率。而国外金融资本通过大规模涌入中国,进行无风险套利,汇差和利差就有至少8个点,再加上5个点以上的贷款利率,这样两者相差13个点。(别来杠,国外的利率是极低的,贷款利率也低)
13%的中外企业的差别,这是相当恐怖的,如果长期下去,就是相当于13%的复利,他足够摧毁无数的中国实体经济企业。假设进来5万亿人民币等额的外币来存款,那么10年后他们将拿走16.97万亿,15年拿走31.27万亿,20年拿走57.61万亿,无风险套利52.62万亿。当然实际情况可能比这个要复杂,但大局摆在那里的。还有就是外国金融资本一旦尝到了甜头,一定会大规模进来。随着时间的推移和外资进来规模的增长,后面银行和外管局的底裤都会输掉。
目前表面上我们经济发展得还不错,实话实说确实也发展得不错,国内日新月异的发展确实令很多人自豪。但要看背后的数据,那么你可能不但高兴不起来,可能还会担忧。根据公开数据2018年前后,中国非金融企业有300万亿有息负债(含表外贷款),去年疫情以来中国至少贷出20万亿的企业贷款。也就是目前总体有息负债不会少于320万亿,但目前中国GDP增量,估计一年难超过10万亿,320万亿的有息负债,即使按4.75的利率计算,每年需要还贷15.2万亿,跟全国GDP增量相比,一年相差5-7万亿。也就是明斯基时刻的阴影,始终笼罩在中国经济头上。我们国家成立金融委,防系统性的金融风险,其间重点要解决的就是这个问题。但到目前为止去杠杆并没有足够安全的区域内。
从国内企业的负债率及负债总额看,中国金融系统性风险的炸弹并没有拆除。目前国内的杠杆率仍然是较高的,并且这些资金成本并不完全属于国内。如果是属于国内最多肉烂了还在锅里。但现实是这些资金成本(另一层面资金成本也是某些资金的收益)很多都落在了国外,这些我们从上面讲的外币存款,以及银行间外资买的中国债券。以及外资在A股中的收益等等这些收益的总和实际上也是我们的负担。如果稍懂一点财务知识的那么对上面讲的那么对这一段很容易理解。
由于国内经济与外界千丝万缕的关系,目前面临的问题并不是那么容易一下子能解决得了的。(这个大家别来杠,看看阿里巴巴、蚂蚁金服以及国内的打车公司滴滴的股权结构。还有一大堆被外资参股控股的互联网公司和科技类公司你就会发现要解决这些问题比你们想像中的还要复杂。)说难听一点就是我们的经济被别的资金渗透到比较严重的程度。按一些媒体来讲就是我们的经济与外界成为了利益共同体。我们现在发展看到的成果并不完全属于我们。
本月这里的降准,虽然大的层面有利于整体降低中国企业的资金成本。但还远远不够。从负债角度而言,目前离安全线仍有较远的距离。而且我们还要防止在正常情况降低企业负债到安全线内的这个阶段,其他地方不能出大问题。也就是股市和楼市不要被别人收割。如果你看到这些你就会知道我们的管理层真的是太难了。既要发展,又要大家都有工作丰衣足食,还要大家的成果不被外界收割。
(未完待续)