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    要点 1 宝钢股份    新版《钢铁行业产能置换实施办法》6月起施行 公司通过兼并重组跃居世界首位，议价权得到提升，机构上调其业绩预期。
        2  云铝股份   公司在国企混合改革后正式变身为“国字号”，去年业绩已创近年新高，但由于今年铝产品销量大增，公司多个项目投产后劲十足，经营业绩大幅增长，其今年业绩有望再创新高。
                            公司一
宝钢股份  新版《钢铁行业产能置换实施办法》6月起施行，在“碳达峰、碳中和”大背景下，钢铁行业作为碳排放量最大的制造业行业，减碳势在必行，压减粗钢产量是在现有工艺水平上实现钢铁行业减碳的最重要途径之一。随着我国粗钢产量高点已现，为优化行业供给结构，提升竞争力，钢铁行业内兼并重组速度加快。宝钢先后兼并重组武钢、马钢、重钢、太钢，宝武产能超过 1 亿吨，跃居全球钢铁集团首位，份额的提升大幅提高公司的议价权，其盈利能力有望进一步提升。作为龙头企业，公司将受益于钢铁行业景气度及集中度的提升，机构调高业绩预期。
公司二
云铝股份   2018年年底，云南省国资委实施了51%股权无偿划转，实行混改由地方国企转而成为央企——中铝集团的下属公司，云铝股份正式变身为“国字号”. 2021 年 Q1 公司实现收入 101.10 亿元，同比增长 68.69%，单实现归母净利 6.82 亿元，同比增长 276.86%,季度收入和净利均为公司上市以来最高值。 短期来看，电解铝行业受益经济复苏，下游除电网相对平稳外，地产、汽车、家电等需求强劲；中长期来看，在“双碳”目标下，电解铝行业未来 3-5 年有望超越经济周期延续高景气，主要驱动来自供给天花板提前达到，新能源汽车、光伏等成为需求新动力，机构预计公司作为水电铝行业龙头，持续布局完整产业链，重点项目稳步推进，市占率有望在目前 8%的基础上进一步提升。同时，公司拥有大量优质水电资源，符合碳中和时代背景需要。在政策利好下，公司行业竞争力或将持续提升。
（内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准）