一、天风医药行业2020&2021Q1财报分析

　　疫情影响逐步降低，行业经营显著修复。新冠疫情下细分行业发展现新变化。中长期看好医药行业发展。医药行业最核心的优势是行业景气度高且业绩确定性较强，我们建议从中期维度去看待企业的变化趋势，板块布局投资策略建议： 策略思维精选“性价比板块”：

　　①医疗服务(国际医学)

　　②医美(四环医药、华东医药)

　　③行业龙头(迈瑞医疗、恒瑞医药)

　　④连锁药店(一心堂、大参林、老百姓);

　　优质民营医疗服务：爱尔眼科、锦欣生殖(H)、通策医疗、建议关注海吉亚医疗;

　　创新药及产业链：凯莱英、药明康德、信达生物(H)、泰格医药;

　　美好生活类产品：长春高新、智飞生物、康泰生物、欧普康视、片仔癀;

　　中国优势-全球市场类产品：迈瑞医疗、南微医学、英科医疗。

　　二、天风半导体一季报总结：高景气度下的共识与分歧》

　　看好市场上修全年预期。

　　1、半导体制造：一季度制造产能紧缺，未来5年持续扩产，彰显成长性。建议关注：中芯国际/华虹半导体。

　　2、IC设计：一季度淡季不淡，关注产品迭代，看好新产品新应用穿越周期。建议关注：韦尔股份/卓胜微/兆易创新/圣邦股份/北京君正。

　　3、半导体设备材料：成长趋势明确，受益制造产能扩张及国产替代加速。建议关注：北方华创/雅克科技/至纯科技/盛美半导体/精测电子/华峰测控/长川科技。

　　共识1：周期上行不断被验证，顺周期品种受益。

　　共识2：新能源车/5G为代表的新需求和国产替代将创造成长动能，有望接棒周期。

　　分歧：上行周期会持续多久?看好缺货涨价在二季度的持续性，下半年预计旺季很旺。