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贾玲登顶,中国电影净利润预亏4亿多,它的实力到底怎么样?
老范说评 / 2021-04-16 18:48 发布
《你好,李焕英》让贾玲成为了全球票房最高的女导演,让杨幂和袁姗姗的室友张小斐一跃成为红透半边天的女演员。电影可谓是我们生活很好的调剂品。在大A股中,就有一家上市公司干的是电影的活儿,它就是中国电影。名字很霸气,就是不知道实力如何。
过去的2020年是艰难的一年,可以说给电影行业带来了沉重的打击。在1月27号,中国电影发布公告称,2020年预计亏损4.65亿到6.75亿元。相比于2019年,大幅下滑140%,幅度不可谓不大。
这是中国电影自上市以来的首次亏损,但偶尔一两年的亏损代表不了什么。它的实力到底如何呢?咱们从现金、经营、盈利、财务结构、偿债五大能力入手,剖析它的综合实力。每项是100分,总分500。
01现金能力:80分
皇帝不差饿兵。行军打仗,粮草先行。对企业来说,没有钱,别说发展壮大,连生存都不可能。企业的钱分为两部分:现金储备和现金流。两手都硬,才是真的强。
在现金储备方面,中国电影的准备十分充足。除了2018年在45%之外,其它年份都在51%左右。现金及其等价物占到了总资产的一半,可谓是土豪中的战斗机。
现金流状况就有点马马虎虎了。就拿现金流量比率来说,不仅在10%到55%之间,波动幅度非常大,而且最高水平也只有55%。每年挣到手的现金最多只有短期债务的一半多,有点差。
现金流量允当比率倒是挺好。虽然波动幅度依然很大,但扛不住最低水平都有108%,足够自己用。现金再投资比率就不行了,2016年和2018年甚至在负数。现金能力给80分。
02经营能力:60分
虽然粮草很重要,但大将无能,累死三军。如果老是打败仗,粮草准备得再充足,也是给敌人做嫁衣。对公司来说,管理层的经营能力至关重要。
在总资产周转率方面,中国电影从2016年开始逐年递减不说,关键是最高时也只有0.62次每年。管理层每年用公司资产连一趟生意都做不了,资金使用效率太慢。
虽然公司很烧钱,但这丝毫不耽误收钱速度。从整体上来看,中国电影的应收账款周转天数逐年增加,但好在最高时只有65天。两个月多一点就能收回货款,收账能力很强。
不仅收账能力强,卖货能力也丝毫不差。虽然它的存货周转天数走的也是一个上升的趋势,但即使到了最高时也只有82天。近三个月就能卖一轮货,很厉害。经营能力给60分。
03盈利能力:70分
话说得再漂亮,都不如人民币来得实在。对公司来说,赚钱才是第一位的。在股东回报率方面,中国电影走的是个波浪形趋势,在9%到14%之间,还算是马马虎虎。
股东回报率还过得去,但它的毛利率水平就不行了。从2016年到2019年,中国电影的毛利率稳定在21%的水准,有点偏低,利润空间比较小。那它能不能赚到钱呢?
营业利润率是衡量赚钱能力的指标。尽管利润空间比较小,但它的营业利润率却非常高,最低都有14%,高时甚至可达22.2%,非常高的水平。赚钱能力杠杠的。
毛利率低而营业利润率高,它的抗风险能力就非常强了。这不,它的经营安全边际率最低时达68%,高时甚至有99.6%。营业利润最少都有毛利润的近7成。盈利能力给70分。
04财务结构:80分
俗话说得好,经济基础决定上层建筑。地基打不牢靠,公司要想发展简直就是痴心妄想。对公司来说,财务结构是最重要的基础,即平衡好自有资金与外部债务之间的关系。
在负债水平方面,中国电影从2017年开始逐年降低。欠的债越来越少,非常好的趋势。并且,最高时也只有28%。这意味着,股东出资最少都有72%。股东肯掏大钱经营公司,是件顶好的事儿。
既然股东都非常看好公司钱途了,那它的长期资金来源就没啥问题了。它的长期资金占重资产的比率不仅从2016年开始递增,而且最低时都高达407%,高时甚至有586%,足够用了。财务结构给80分。
05偿债能力:100分
天有不测风云,人有旦夕祸福。做好准备,永远是我们的第一要务。对公司来说,最好的准备就是打造好自己的偿债能力,这样就能在急用钱时借到钱。
在流动比率方面,中国电影除了2017年在287%之外,其它年份都在300%以上。这意味着,在大多数时候,中国电影的流动资产都有短期债务的3倍以上,非常厉害。
不仅流动比率非常优秀,速动比率也不差。虽然在242%到292%之间波动,但最低水平都足够用。况且,它的现金储备又十分充足,收钱、卖货都很快,偿债能力给100分。
中国电影得分:390,优良率:78%。
写在最后
总体上来说,中国电影还算是不错。尤其是在毛利率水平不高的情况下,它的营业利润率竟然能有那么高,这说明它的营业费用控制得非常严格。赚钱才是硬道理。不过,它的股东回报率却还得努力提升。