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毛利达1300元/吨!钢铁行业已站上新繁荣的起点

得吧得吧   / 04月07日 21:49 发布

消息面,唐山市政府,4月6日表示,将落实钢铁企业环境问题整改指示要求,进一步加快钢铁企业环境问题系统治理,确保交出整改合格答卷,全力打好4月份空气质量改善攻坚战。受此消息刺激,期货市场螺纹钢期货主力合约最高涨至5200元/吨,创下2009年5月该合约上市以来新高。

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现货吨钢利润继续扩张 即时毛利已经达到1300元/吨

碳中和背景下,钢铁去产能近一个月来被反复提及。近日,国家发改委、工信部发布消息称,将于2021年组织开展全国范围的钢铁去产能“回头看”检查以及粗钢产量压减工作。此前,工信部部长肖亚庆也表示,围绕“双碳”目标,要坚决压缩粗钢产量。去产能五年之际,钢铁行业也面临了新的变化和挑战。

虽然钢铁产能将进一步被压缩,但据兰格钢铁预计,2021年全国钢材消费需求仍将继续增长,全年中国全部粗钢需求量或将达到11亿吨,比去年增长5%左右。国家统计局数据也显示,1-2月,国内生铁产量同比增长6.4%,粗钢产量同比增长12.9%。

对此,有业内人士认为,经济快速复苏、复工复产和各方面建设的需求,对包括钢铁在内的大宗原辅材料有非常大的需求。此外,实际钢铁人均使用量和经济总量相比,仍然处在发展过程中,建筑和汽车运输方面的需求发展仍有很大空间。

钢铁行业作为能源消耗高密集型行业,为实现“碳达峰”和“碳中和”的目标,发改委已牵头落实粗钢产量压减。数据显示,上周螺纹钢消耗量环比明显上升7.02%,产量环比微幅上升0.42%。钢材社会和钢厂库存合计环比明显下降5.50%、同比下降20.54%。长流程成本环比微幅下降、短流程成本环比小幅上升,综合钢价指数环比上涨。受益于此,螺纹钢、热轧和冷轧毛利环比大幅上升。

根据Mysteel数据测算,上周螺纹钢表观需求近451万吨,已经接近历史上2020年5月旺季的超高水平。钢材社会库存加速下滑,仅上周钢材社会库存就下降了近百万吨。五大钢材品种全国周产量共1051.35万吨,环比下降2.2万吨。

“随着减产持续,未来供需缺口将进一步扩大,钢价有进一步抬升空间。当前五大品种平均毛利已经接近1000元/吨,而具备领先性的即时毛利已经达到1300元/吨。”东吴证券钢铁行业分析师杨件表示。


环保限产政策持续推进 去产能已势在必行

值得注意的是,3月13日,我国“十四五”规划纲要正式公布,其中提出“落实2030年应对气候变化国家自主贡献目标,制定2030年前碳排放达峰行动方案”,市场热议已久的“碳中和”战略正式落地。钢铁行业作为传统的高能耗行业,是国内碳排放大户,碳排放量位居制造业首位,在此背景下去产能已势在必行。

目前从供应端上,近期唐山环保限产升级,更是加强了供给收缩预期升温。3月19日,唐山市发布减排限产草案,对全市23家钢企分阶段实施限产减排30%或50%。据mysteel测算,从影响的品种看,预计影响唐山带钢产量1021万吨,热轧产量1057万吨,螺纹产量310万吨,线盘产量387万吨,型材产量201万吨,中厚板138万吨。预估此次限产对偏平材的影响要大于长材,区域外板材企业将会受益。

需求端上,随着疫后经济复苏,由于家电、汽车、工程机械等制造业崛起,从钢铁细分品种名看,市场对于板材的需求进一步扩大。

东吴证券研报指出,碳中和背景下持续推荐钢铁。在行业估值历史低位、盈利历史中位的大背景下,碳中和及压减粗钢产量大概率带来供给收缩,加之原料端铁矿、焦炭供给增加再次贡献成本红利,钢铁股中期将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。


具体投资建议方面,建议关注:

1)普钢建议关注估值低、分红高,下游多元分散风险的中厚板标的:南钢股份、华菱钢铁;

建议关注成本优势显着、盈利能力强的长材标的:方大特钢、三钢闽光;

2)特钢建议关注:中信特钢、永兴材料、久立特材;

3)建议关注高温合金标的:ST 抚钢、应流股份。(来源:财联社)


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