管理 大盘低开低走震荡下行，开盘大幅下跌着实引发了市场恐慌。空头力量今天集中释放，从某种程度来看是利好，所谓“空间换时间”说得就是这种表现。下降趋势启动既然源自于权重板块，那么后期大盘能否企稳就需要权重类个股回暧。后期可将几只标杆性、高市值个股作为分析变量，甚至可以通过这些个股趋势来判断大盘空间演绎方向。

　　跳空下杀形成的冲击力还会延续，趋势修复不是一日之功。反弹出现或是必然，持续性将是后期强弱研判的重要标尺。2021年社融增速将回到与经济增速相匹配的水平，财政政策也还有空间。预计流动性方面不会猛踩刹车，资金增量主要来自于居民资产配置的转移。市场或会保持“不疾而走”的节奏，以“慢”和“分部牛市”作为主旋律。抑制“疯牛”出现是市场共识，因此在每一次重要突破后，市场或会出现较大级别的调整。目前已进入调整期，底部空间基本锁定，一次新的中期调整趋势或拉开帷幕。