军工投资有望进入黄金期!机构力荐关注五条主线 相关标的梳理

吃点小肉   / 02月23日 12:55 发布

今日(2月23日)A股三大股指全线低开,盘初迅速拉升冲高,并顺利翻红,可惜的是上攻力度不强,股指再度走弱,尤其是创业板指颓势尽显,而沪指表现相对抗跌,维持震荡整固格局。从盘面上来看,以银行为首的大金融护盘,军工、化工、页岩气等板块表现突出。

  天风证券表示,春节后到两会前,沪指上涨概率达81%。从日历效应出发,【春节后-两会前】这一阶段是一季度胜率最高区间。除上证50以外,其他主要指数上涨概率都超过70%。原因或在于,投资者出于规避春节假期间不确定性的考虑而降低的仓位,节后可能回流;同时两会前夕往往是改革、宽松政策等预期比较高涨的时期。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】银行

  中泰证券称,银行股的核心投资逻辑是宏观经济,这是我们持续推荐银行股的逻辑。宏观经济的“量”是银行股投资的短期逻辑,宏观经济的“结构”则是银行股的中长期逻辑。 如果制造业持续复苏发展,银行估值会有大幅提升的空间。

  浙商证券认为,当前银行业否极泰来,价值重估,提示板块机会。从上市银行来看,已经披露业绩的21家上市银行中,除部分农商行外,20Q4利润增速均环比改善。展望2021年,随着经济持续修复,流动性边际收敛,我们判断上市银行利润增速将回升至8%,优质股份行和城商行预计增速回到双位数,节奏上逐季改善。银行业绩的持续改善将进一步催化行情,再次提示银行板块机会。

  中国银河表示,全球经济复苏共振,低估值、业绩向好的顺周期板块有望成为投资主线,投资金融板块正当时,建议重点把握保险、银行布局机会。

  【主题二】军工

  华西证券认为,任何行业都需要估值和业绩成长相匹配。目前军工板块估值相较于历史高点上存在一定距离,且板块十四五期间的高成长和高确定性使得公司的相对估值参考十四五峰值水平或末期水平更加合理。当前,低估值且具有良好基本面的军工股仍具有不可替代的优势。长期来看,军工股估值水平会向创新型高科技行业看齐。就目前市场风格而言,我们认为板块会逐步在业绩增长与合理估值之间取得平衡。

  国海证券指出,十四五景气度加速上行,军工投资有望进入黄金期。需求端:十四五国防和军队现代化将迈出重大步伐,军工行业迎来景气度加速上行期。供给端:各型新装备不断亮相,加速列装,企业产能正在扩张,行业有望进入供需共振下盈利水平加速提升的新发展阶段。市场角度:市场对军工投资理念向业绩驱动转变,叠加军工行业景气度加速上行,十四五军工投资有望进入黄金期。投资策略及重点推荐个股:建议重点关注导弹、军机、航空发动机、零部件制造、信息化与卫星互联网等五条主线。

  【主题三】化工

  国盛证券认为,近期化工品价格大幅上涨,化工行业景气度明显提升,但化工信用债机会更多是结构性的,而非全面性的。全球经济复苏推动大宗商品价格上行,原油价格持续走高,传导至化工品,近期价格大幅上涨。

  另外,首创证券指出,布油突破65美金关口,丁辛醇价格跳涨,化工景气持续复苏,关注涨价品种相关公司业绩高弹性。

  【主题四】页岩气

  光大证券指出,由于2020年四季度开始疫情缓解需求回暖,油价大幅反弹,油气行业景气回升。2021年新冠疫情有望逐步得到控制,油价有望延续反弹。在政策指引下,油气增储上产不断加码,有利于带动国内油服行业的业绩增长。目前中海油进一步明确增储上产规划,中海油旗下的油服公司一方面将受益于中海油资本开支的增长,另一方面也有望凭技术优势把握油气勘探开采市场开放的机遇。

  开源证券表示,天然气方面,春节期间LNG价格涨跌互现,节后市场需求缓慢提升,LNG价格指数为3640元/吨,周环比下行8.222%。受益标的:(1)民营大炼化;(2)轻烃裂解;(3)油服龙头;(4)煤制烯烃龙头;(5)民营加油站;(6)受益资产注入管网公司。(文章来源:东方财富研究中心)

  



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