投资干货:本轮A股结构性牛市成因和未来发展演变

股市人生牛股多多   / 02月17日 21:10 发布

鼠年里很多散户没赚到钱,他们不认为现在是牛市。然而各大指数却不断创出几年来的新高,从去年开始,其实A股已经进入牛市。但这波牛市和以前的牛市大不一样,因此大部分人根本看不懂,所以不相信这是牛市。其实我早就告诉大家,A股已经在牛市之中,是震荡向上的结构性慢牛。这个牛市和以前的牛市绝对不一样,因为这轮牛市是两极分化的慢牛,有些人会赚的哈哈笑,还有些人会继续赔钱,关键看你能不能领悟这次牛市的根源。道理很简单,目A股已经超过4200家,没有这么大的资金炒所有的股票,那些业绩差和没有增长潜力的个股肯定会被边缘化,因无人问津沦为仙股,还会有很多股票会退市,也就是说A股已经港股化。试问一下,A股4200个股票里有多少好公司?真的不多,肯定不超过500家,那么这500家好公司就是大量机构抱团的对象,并且他们都是大市值品种,结果就是指数不断上涨,大部分股票其实没有上涨,反而不断下跌。为什我们还认为这是牛市呢?因为A股的指数不断上涨,A股市值也因为大市值公司不断上涨,这就是我们定义的牛市。

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1、本轮牛市上涨的原因

大家都知道A股是政策市和资金市。从政策角度看,房地产已经退出支柱产业,我们要发展的是制造业和高科技,但是这些企业没有钱,上市直接融资是最便捷也是成本最低的方式,看看美国几十年的发展就知道了,人家的好企业根本不用贷款,而是直接上市。美股10年牛市极大地促进了美国经济发展。相反,我们的银行就是趴在实体经济的吸 血鬼,大部分企业辛苦了一年,净利润赶不上银行利息。现在高层已经懂得了这个道理,开始把股市作为发展中国经济的新发动机,于是2019年科创板注册制应运而生,2020年创业板注册制紧随其后,2021年上半年主板全面注册制肯定是箭在弦上。其目的就是让好企业更方便快捷地获得融资,然而熊市里是很难发行新股的,于是高层开始期盼牛市,A股也不断有利好政策出台!但是2015年的疯牛造成了严重后果,管理层希望的是慢牛而不是快牛,因此上面会通过各种手段调控股市,不让它过于疯狂。从政策角度看,A股需要的就是这样的慢牛。近期多只新发基金临时增设募集上限,就是在调控节奏,不希望快牛。

从资金角度看,房地产调控的决心不会改变,多年来超发的货币只能流向股市,因为只有这个池子足够大,并且他可以支持实体经济、促进消费。大家想一下,购房族身负巨额贷款,敢消费吗?如果你的股票市值从50万涨到100万,你每天上下班骑的破电瓶车是不是要换新能源汽车?老婆成天唠叨的包包是不是也该出手了?股市的财富效应会极大促进国内消费,这是我们国家多年来想做却始终无法达成的愿望,其实这个目标通过牛市可以轻松解决。高层近两年开始不断为A股引入长线资金,外资、保险和基金发行等多箭齐发。仅几年外资流入A股超万亿,2020年是大多数公募基金最近5年里业绩最好的一年,由此大家重新燃起对股市的信心,公募基金认购火爆,其发行规模创下历史新高:3.16万亿元,比历史上第二高的年份高出来差不多1倍。实际上,就在元旦以来,我们都还不断听说着创规模的公募基金发行,“日光基金”和爆款千亿不断,资金借“基”入市热情不减,大家根本抢不上!最近又听说温州炒房团已经开始卖房炒股,这帮温州人可是中国的犹太人,是最聪明和嗅觉最灵敏的人。

本轮牛市还有重要的一点,那就是人民币升值,因为疫情导致全球货币超发,而中国是全球经济唯一的亮点,加上人民币升值,全球热钱不来中国才是傻瓜呢!

2、本轮慢牛持续的时间估测

从创业板角度看本轮牛市的起点最早可以回顾到2019年7月份科创板注册制开板,当时创业板指数是1500点,现在是3413点,涨了整整一倍多。如果从上证指数角度看,本轮牛市的起点最早可以回顾到2020年3月份疫情爆发刺激政策出台后的时点,当时上证指数是2650点,本周最高是3655点,涨了近40%。现在注册制还没有全面完成,还有很多企业在排队上市,这个艰巨的任务目前还没有完成,因此牛市不能轻易结束。从企业排队情况看,要解决这些问题估计还要两年时间。如果加上前面已经有的这一年,本轮牛市持续的时间大约3年,也是比较长的牛市了!

其实我判断牛市可能在2年后结束还有一个重要原因,那就是注册制不断推行,很多早期注册制批量发行的股票大股东持股逐步解禁,如果那个时候还是牛市的话,人家已经赚了几辈子的钱了,卖股养老是绝大多数实际控制人的选择,那么,巨大的抛压下A股不得不结束牛市,完成一个新的轮回!

3、本轮牛市结束的前兆

  很显然,本轮行情是注册制改革决定的,是国家政策的导向转变引起的,同时叠加人民币升值导致外资大幅流入和基金等机构抱团引发的行情。但牛市不可能无限期延续。以上分析的未来2年牛市也有先决条件:第一是全球疫情不出现大的反复,如果疫情没完没了,全球经济崩溃,那么中国经济也不可能独善其身。第二是美国经济那边不出大问题,如果美国崩盘这会殃及池鱼。由于牛市比较长,一旦结束杀伤力也会巨大,因此我们首先要学会逃顶。结合本轮慢牛成因,我们要想提前知道股市见顶特征:1、大盘疯狂上涨,放巨量,大妈级股民都疯狂,大学生和身边的亲戚朋友都无脑入市或狂买基金。2、人民币升值结束,开始出现拐点。3、港资连续大幅流出。4、美股崩盘。如果以上四条出现2个以上,牛市一定是快结束了!请大家谨记!

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