市场点评

周四沪深两市低开低走，沪指跌1.91%，深成指跌3.25%，创业板指跌3.63%，两市共计成交9156亿元。盘面上，云游戏、传媒、通信服务等板块涨幅居前；芬太尼、航运概念、钴、煤炭概念等板块跌幅居前。市场涨停板45个，其中创业板4个，一字板8个，跌停板32个，市场呈现出一片惨跌走势。

盘后龙虎榜数据显示：艾格拉斯获1游资买入，买入净额为5204.91万元；君正集团获3游资买入，买入净额为4381.87万元；锦龙股份获1游资买入，买入净额为1.24亿元；小康股份获1游资买入，买入净额为3590.15万元；中天精装获2机构买入，买入净额为3848.06万元。

北上资金全天净流出64.04亿元，已连续三日净流出，为去年11月13日以来首次。活跃股中，贵州茅台、药明康德、通威股份分别遭净卖出9.73亿元、5.76亿元、4.72亿元；立讯精密逆市获净买入3.15亿元。本周仅信息技术行业出现净买入，日常消费、工业、可选消费、医疗保健、金融5个行业呈现净卖出。

热点题材

业绩：振华科技、沈阳化工、祥源文化、福达股份、内蒙君正、英飞拓、粤传媒

次新：金富科技、锐新科技、中天精装、山东玻纤、博迁新材

新能源车：亚星客车、小康股份

医药：济民制药、亿帆医药

烟草：陕西金叶、永吉股份

网红经济：新文化、华闻集团

游戏：艾格拉斯、众应互联

珠宝：金一文化、爱迪尔

重要公告

鲁银投资：预增1254.87%至1507.47%，因盐业、新材料双主业呈现产销两旺态势。

洛阳玻璃：预增456%至530%，因光伏玻璃产品销量和售价呈现双增长。

安彩高科：预增约503%，受益光伏玻璃业务盈利能力显著增强。

上机数控：预增186%至213%，单晶硅业务销售收入大幅提升。

春风动力：预增76.74%至109.88%，因摩托车市场整体稳中趋好。

三环集团：预增50%至75%，主要产品电子元件及材料、半导体部件销售相应增。

宁波东力：预计2020年度净利润同比增长6574.29%。

金种子酒：预计2020年净利润为6500万元-8500万元，扭亏为盈。

立讯精密：拟60亿元对日铠电脑投资并控股。

木林森：一季度预增105.19%至149.79%。

温馨提示

安信策略：近期调整最主要因素在于宏观流动性乐观预期被削弱，但需要注意的是，一旦过于乐观预期退去，政策目标便已经完成，当前不具体持续收紧必要与基础。2月A股市场微观流动性依然强劲，1月新发行基金尚未完全建仓。A股市场的春季行情向来和微观流动性更相关，一个值得注意的证据是，春节后往往宏观流动性不如年初，但市场表现往往好于年初，原因在于居民部门在年终奖发放后进入股市。我们的判断是，A股市场在春节后还会再创新高，最近调整是加仓时。

全面注册制时代的六大变化：预计主板审核平均耗时将由490天缩短至60天。预计5年后A股上市公司总数将达到6000家以上；预计5年后A股科技和消费类市值占比将由40%提升至60%，前5%的大公司市值占比将由51%提升至70%；预计未来房价年均涨幅仅略高于2%的通胀中枢，固收类产品收益率持续下行；预计5年后证券行业前5名净利润占比将由46%提升至55%，外资券商净利润占比将超过5%；预计5年后直接融资比重将由20%提升至28%，非金融企业部门杠杆率可稳定在160%-180%；目前市值排名后50%的公司质押规模超过2600亿元，市值结构分化下风险加速暴露但总体可控。

每当A股市场投资者情绪火热、沉浸在牛市中时，基金的销售都相当火爆，无论是公募还是私募，都会乘着这个风口大力发行新产品。值得注意的是，近期市场热衷于发新基金的现象，也遭到了行业部分大佬们的质疑。巴菲特理念继承人李录指出，中国的很多基金，不是热衷于提高投资技巧，而是热衷于发新基金。所谓的业绩优秀明星基金经理，很多是不断发新基金给老基金高位接盘，营造旧基金的所谓盈利假象。

美联储的议息会议释放了一些跟以前不一样的信号。比如首次关注了疫苗进展，疫情影响删除了中期二字；对待大放水，在态度层面出现了拐点。美国证监会也没闲着，游戏驿站的疯狂炒作，引发美国监管层的反思。而我国央行开始关注楼市股市的资产泡沫，本周连续四天都在回笼资金，总共回笼5000多亿，银行间利率大幅飙升。今天国债逆回购罕见冲到9.99%，是2019年以来首次，可见流动性趋于紧张。

证监会系统工作会议在京召开。会议强调一方面，以更大力度推进投 资端改革，加大权益类基金产品供给与服务创新力度，推动个人养老金投资公募基金政策尽快落地，优化中长期资金入市环境。另一方 面，加强宏观形势跟踪研判，密切关注市场流动性变化，严密监控资金杠杆水平，严防交叉性、输入性风险，切实维护市场稳定运行。前几天有消息说养老金投资额到账超过万亿，但大部分还没进场。此外证监会也定调了，会密切关注市场流动性变化，防范跨市场跨领域跨境交易，预计接下来南下资金可能要放缓，对A股抽血效应会减弱。