初级的A股都玩不转，高端的港股就能玩转？我是不信。

大飞量化 / 2021-01-20 21:26 发布

晚上好！惯例复盘。

今天是腊八节，又是大寒。腊八节按惯例是要喝粥的，不过是昨天买了港股ETF的有些朋友，却吃了面。

今天ETF里面跌幅前五位，全都是跟港股有关的ETF。恒生指数上涨1%，但港股100ETF却差点跌停，港股通50ETF也大跌近7%。原因就是，这两个ETF昨天大涨产生了比较大的溢价。

溢价是什么意思？就是ETF基金对应的那些股票，没有涨这么多，但买ETF的钱太多，把ETF的价格搞得太高了。

溢价的风险是什么？因为ETF基金是可以拆并的，可以把ETF拆成相关股票，也可以把相关股票并成ETF。如果溢价太多，那我把ETF卖掉，买回等量相关股票，持有的东西没变，却白白赚了几个点的差价。这个过程，叫做“ETF套利”。

溢价了就会有被人套利，把价钱搞下来的风险。有些人不懂这个，有的人连港股交易机制都不明白，连哪些ETF是T+1，哪些是T+0都不知道，都敢去扫货，吃面也是正常的。

所以，学习一些基础常识还是很重要的。

1、单纯从资金流向看，流入港股的这速度，我看了也眼红，但是昨天也说了，港股跟A股估值、操作方法都不一样，所以我没动手。最近很多人说港股涨是因为估值偏低。

如果对比下A/H股的溢价，好像确实很有道理的样子，不过仔细看，从净买入力度看，过去的资金持续买入的是腾讯、小米、美团。

加上今天因为马老师“重现”而异动的阿里巴巴，这些不还是我们的“核心资产”吗？只不过是因为中概股回港上市之后，国内核心互联网公司都在港股没有在A股上市而已。

实际上依然是前半个月最火的“机构抱团”，只不过是换个地方而已。普通散户在A股这个相对初级的麻将桌上打牌都不会赢，换个港股这种高端的场子就能赢钱了？只会是换个地方被继续割而已。

2、今天港股涨了，但是A股也不弱，而且一个好像的现象是：市场并没有担心港股分流资金，而且A股的这些核心资产，今天也开始蠢蠢欲动了。

今天创业板指数涨幅3.9%，前五大权重股贡献了超过一半。以今天创业板贡献权重前18名统计，有7家创出了上市以来的历史新高，一家接近历史新高。有意思吧？

内资眼馋港股中的龙头品种，结果自己家门口的龙头品种都守不住。A股的定价权都拱手让给了外资，就这还大言不惭的说夺取港股定价权，机构们的心真大。

更有意思的是，同样的口号，在2015年和2018年均出现过，结果喊口号的人都黄土埋腰了。就这个破事，昨天晚上还在金融圈里互怼，真是挺闲的。

整体这个事儿就是：内资从A股核心资产中撤离，去港股接盘外资抛售的港股核心资产，而外资则继续来到A股来抄底内资抛售的A股核心资产。

如果这个逻辑成立，那些机构长期看好的而又暂时被国内机构抛弃的龙头品种，是不是也有继续创新高的预期呢？换作你是现在刚募集到大量资金的长线投资者，你选择去超跌小盘股中争权定价权，还是在核心品种中高抛低吸？答案很明显出来了。

3、而市场今天也是这样走的，今天白酒整个板块有企稳的迹象，我们都知道这波机构抱团行情就是从白酒先开始的，而机构抱团的崩塌也是带的头。作为抱团的龙头板块，如果这里能止跌企稳，跟着调整的军工、光伏、新能源车很有可能跟随反弹，这样一来市场就有人气了。

其实不止是这俩白酒，A股的各种“茅”其实都有个规律：就是X茅回调到20日线、60日线等重要支撑位置附近的短线反弹。

比如隆基股份、宁德时代、航发动力这些成交量大，市场合力明显的品种都是类似的思路，这种板块核心每次出现15-20%的跌幅都是上车的机会。

按照这几天的资金轮动节奏来看，未来两天大概率会出现资金回流到核心资产主线上的行为，小票很有可能会再次进入调整期。如果再来个北向的流入配合，类似今天的这种“指数上涨，个股跌多涨少”的行情，还会继续上演，这是本周下半周，关注市场的重点。

4、盘面没有大问题，创业板目前逼近新高，主板还趴着没动，创业板新高之后，主板也肯定是要去突破前高的。这个规律，在之前突破3458那个位置的时候，我已经说过。各大指数上虽然节奏不一致，但是大的方向是不会变的。

1月的前两周，大家感受到了哄抢核心资产的牛，接下来的两周，我们可能就是感觉慢牛的慢了，一周拉升、三周洗盘才是健康的慢牛。

其实因为今年年后，换了交易策略，这市场其实并没有太多让我想复盘的东西。因为很多赚钱的手法都失效了，虽然也能看出最近市场新的玩法，但是跟内心的价值观又有些冲突。

比如选择那些成交额不足一亿，市值尽可能小的公司，是最近的反弹主流，但是因为我是分享给一批人，所以只能选择最稳健的策略，而这类票做起来总归怕怕的，砸起来的时候能坑死你。

以往大资金都喜欢有量的、换手充分的票，现在这类票一看到有人买就直接砸。很多票要么直接一字，没有舒服的买点，要么走出十分奇怪的走势出来。看起来涨停多，但是做起来很麻烦。

所以，这种情况下，我宁愿休息，也不愿意去为了那点利润去带着大家冒风险。吃到了，一点蚂蚁肉。掉坑里了，那就是大坑。

5、我基本给大家选的优质赛道的核心股，也可以算作是A股市场的核心资产，前面说过了，结构性趋势不倒的情况下，就是拿。好的赛道，市场会给更多关注；好的股票，市场资金也不会轻易下车。不需要频繁去换股，轮动抱团总会轮到，不要着急，特别是以前习惯做短线的朋友，价值趋势首先要修炼的是自己的内心。

从长远角度看，大家要适应去忍受好股票的波动，有时候繁华的出现确实需要持续的雕琢。

很多朋友经常会后悔自己放跑牛股，其实拿不住好股票归根结底，还是心中没有逻辑，进退都没有凭据，完全靠心情，那么你内心的贪婪和恐惧，都是阻碍你客观做交易的的拦路虎，越是把重心放在这里，就越是做不好。

反之你把重心都放在逻辑上，从生理角度而言也会舒服的多，可能付出的精力反而更少了，有的放矢的时间效率使用也会轻松很多，大家自己琢磨琢磨是不是这么回事儿？

而很多人做模拟账户就会赚钱，一实盘就亏钱，深入想想是不是跟这个同理？

很多散户没有吃大利润的经验，其实吃趋势大利润就是这样，看准趋势就咬定青山不放松，每一次回调要思考的不是恐惧，而是是否能加仓或者做T，这样你才能够最大限度的把握好利润的放飞，很多人赚个三五个点就总觉得烫手，反之亦然，那样是无法在A股中生存的。

今天有个小插曲，有个月初的朋友，今天来找我说，嫌我推的票太慢了，不刺激不赚钱，要退钱。我自然是照做加祝福，每个人有每个人的追求，找到适合自己的就好，不强求。

6、短期方向上，明天不妨关注下证券这个板块。晚上中金公司、东方财富、国元证券算是初步预告下业绩，感觉还不错。加上目前这个板块整体位置还可以，值得关注一下。

不过下午说了，证券板块类似于银行板块，不建议做ETF，建议只做个股。几个走的不错的龙头：东方财富、中信证券、招商证券。

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