​从挤泡沫到杀估值

基哥自留地   / 2020-09-15 22:24 发布

从挤泡沫到杀估值


上周上演了一场挤泡沫的急性休克,随着监管层的一席话,短期热炒的绩差股,一下子就又回到了解放前。也许是因为巴掌打得太疼,害怕把老乡给打跑了,于是就又赶紧给了颗糖吃,以安慰一下人心。把信息披露的媒体给规范化,这样避免以后再次出现体育老师来指导语文内容。


挤泡沫可以理解,就是没业绩的,基本面差的,随着时间的推移,未来这类股大概率是要被市场给边缘化,在市场的激烈竞争中,将会被淘汰出局的那一类。


但对于杀估值,很多人一下子就难于理解了。因为杀估值的这些,可都是基本面好,业绩稳定增长的股啊,怎么也会被杀呢。原先不是只涨不跌,一路上涨的么,所谓的白马,所谓的价投呢,投资的信仰怎么突然就崩溃了。

 

像今天有着药中茅台之称的大白马,长春高新就崩了,被死死的摁在跌停板上摩擦。全天成交58亿,创出今年以来的最大换手。于是市场在找各种各样的原因,最后找了个极为鳖脚的理由,说是产品卖得不够好。真是太难为投资者了,下跌还得找理由来安慰受伤的心灵。


实质上哪里是什么产品卖得不够好,无非是股价炒作得太高,严重透支了未来的估值。像上周大跌的酱油,以及8月份以来跌去将近-40%的疫苗,以及被腰斩的药玻。这些股的下跌,并不是基本面变差,也不是业绩下滑,根本原因就是因为股价过度的透支了未来的业绩。


就像目前科创板最大市值的前5家公司:中芯国际,金山办公,沪硅产业、澜起科技、中微公司。

 

这几家公司中,除了沪硅外,其他四家的成长性都不错,可是他们的估值都是超高了,即便是估值最低的澜起科技,也有着74倍的估值,市值达到900亿。而中微更是高达357倍的估值。以澜起为例,即便是年复合增长50%的增速,要填平当前透支的估值,也得需要3年多的时间,才能回到合理估值。也就是说未来4年时间,他得为现在透支的股价白干。如果未来4年时间内,增速不及预期,那他股价就得打折。


这就是杀估值。


并不是这些股的基本面有变化,而是实在严重的透支了未来。所以需要估值回归,等到调整过后,回到合理估值区时,这类股依然又是A股最好的投资资产。被杀估值的股,惟一的好处是时间能够填平因估值被透支的坑。而对于挤泡沫的,被挤的那一类,就没这么幸运了,这类股不会因为时间的推移而修复,只会是随着时间的推移而消亡。所以基本面好与财务基本面差的股,本质上是有着较大的区别的。时间是检验企业基本面的最好方式。


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【全文完】


今天盘后复了下盘,盘面表现强势的近200家,看起来行情似乎非常的红火。但实际上并非行情真的转好,只不过是刚被打了巴掌,赏了颗糖吃,感觉有点甜从而暂时忘了疼而已,等糖消化完,就又会感觉到疼了。


今天两市上涨2650家,下跌1149家,两市共成交7693亿,量能并未有效放大,现在言论调整结束,还为是尚早。


短期创业板由于流动性充裕,所以投机仍然能够延续一下,只不过拼刺刀的时候,就看谁的刀利手快了。活不好的,奉劝规避远离没有实质业绩支撑纯资金炒作的标的股。免得糖化了后,疼痛恢复把你给疼晕过去。


上周以来,我的持仓没变化,只看盘做了点仓位调整和做点T,总体仍然还是原先低位低估值及周期股。科技和医药目前还没计划参与,需要再等一等。


今晚次条挑了一些基本面不差,今年业绩增长的股分享下。


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