五一长假临近，市场有点清淡，成交量萎缩，几大指数冲高回落，已经明显感受到了节日气氛，跌停个股数量继上周五之后又一次超过了涨停家数。盘面看，银行股护盘动作明显，北上资金依旧我行我素，净流入再度超过50亿，也成功使茅台的总市值突破了1.6万亿。年报和一季报的披露接近尾声，丑媳妇也必须硬着头皮出来见公婆了，业绩大变脸的个股动辄就是跌停伺候，今日跌停个股绝大部分都是此类品种。几大指数虽然没有明显破位但看得出指望短时继续向上同样难度不小，这说明反弹周期耗尽自然向上压力重重。沪指继续关注2800点支撑情况，大道子线即将上移至此，这里也是短期多头势必死守的位置。创业板指数相对强势，大道通线今日回踩，而下方的子线和午线几乎粘合，这也意味着，即便说调整，1950点区域的支撑都会相当牢固。当前的震荡格局下，较为确定的机会仍然存在于新、老基建中，而核心资产随着外资的持续流入也可以成为现阶段较为明确的机会所在。未来的市场将从前期流动性驱动的估值修复逻辑转换为盈利因素主导，从这个角度讲，一季报业绩向好的农林牧渔、传媒、消费以及线上服务类的公司业绩将显著高于行业的平均水平。

上周五，我简单聊了聊接下来的市场运行方向，有些人很恐慌，认为大跌要开始了，还有些人则表示无所谓，反正已经深套死猪哪里会怕开水烫。其实，我要说的是最重要一点是：接下来的市场会有调整，但是调整的幅度要远远小于3月的这波调整。或者你可以这样理解，今年市场最为恐慌的时刻已经过去了，即便说未来还有震荡还有调整，整体走势也会比较温和，至少指数上会是这样。当然，你手中的个股就不好说了，毕竟每个人的情况不同。

研判接下来的市场，不妨关注另一个重要指数：富时A50，在近期的走势中，你会发现，其一直运行在通子金叉构成的上升通道中，这就说明，大机构对于目前市场的整体运行态势控制的比较好，12700点一线就是多头最重要的支撑。当然，上方的压力还是在13300点上方，大道申线就是接下来要面对的第一道重要阻力。

这个时候，就处于窄幅震荡的结构中，对投资者来说，也是最为磨人的时刻。你的操作应该紧跟趋势并严格技术，比如通子死叉的个股，就应该及时离场规避风险，而金叉向上的个股，仍然可以保持耐心。

不过最近市场有个特点，无论股市涨跌，北上资金的态度可是相当坚决。截至4月26日，北上资金净买入的21只活跃股中，有16家公司已披露2019年年报，其中，14家公司2019年净利润实现同比增长，牧原股份2019年净利润同比增幅最高，达到1075.37%。

从近期北上资金净流入结构看，与前期全球恐慌期北上资金抛售的结构大体一致。食品饮料、医药等行业靠前，表明近期北上资金修复来自于流动性缓和后A股配置头寸的回补。但是，相较此前流出的规模，当前净流入强度仍偏低，风格上北上配置偏向价值。现在，不难理解茅台为何能一枝独秀了吧。

如果说具体方向，科技、先进制造、大消费、大健康，仍是中长期值得重点关注的领域，因为这代表着未来的发展方向。此外，金融供给侧改革背景下，估值低、股息率高、盈利增长稳定的金融地产龙头也值得关注。

最后说说黄金，目前阶段，要搞清楚长期向好和短期震荡的区别，从中长期角度讲，黄金仍然前途不可限量，但是短期的震荡也在所难免。60分钟分时看，有死叉出现，这就是短时调整的信号。研判短期调整是否会扩散到中期调整的关键，就是紧盯1700美元能否守住。而重燃升势的关键看点，则是以1745美元的再度突破为最终信号的。

前一段有个朋友找我，说想买房子，不知道房价最近到底是涨了还是跌了，有的人跟他说房价涨了，有的人跟他说房价跌了，他也很懵圈。我就跟他说：“判断房价涨跌的方法很简单，加中介的，然后看他的运动步数，如果步数多，说明走的远，看房的人多，楼市火热，如果步数少，就是走的少，看房的人少，说明楼市萧条。”后来我给了他一个中介的，也是我认识的一个人，他就加上了。昨天，又碰见了这个朋友，他气哼哼的和我说：“我加了那哥们都快一个月了，开始每天还有个千八百步，上周开始每天的步数都是0，看那意思，是一步都没走啊。”我一听，赶紧解释说：“不好意思啊，那哥们上周换手机了，不干房屋中介了，现在跑到我们公司来打工了。”