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“新基建”重点关注六个领域

目前看来，在统筹推进疫情防控和经济社会发展的背景下，我们认为，发展“新基建”主要关注六个领域：5G、人工智能（大数据中心）、新能源车（电化学储能）、公共卫生体系（医疗设备）、城际高速铁路和城市轨道交通以及装备新基建。

第一，5G相关领域。5G作为支撑经济社会数字化、网络化、智能化转型的关键新型基础设施，不仅在助力疫情防控、复工复产等方面作用突出，同时，在稳投资、促消费、助升级、培植经济发展新动能等方面潜力巨大。3月6日，工业和信息化部召开加快5G发展专题会议，会议提出了加快5G发展的三个方向。一是加快网络建设，统筹抓好疫情防控和复工复产，认真落实分区分级精准防控要求，加快5G网络建设步伐。二是深化融合应用，丰富5G技术应用场景，发展基于5G的平台经济，带动5G终端设备等产业发展，培育新的经济增长点。三是壮大产业生态，加强产业链上下游企业协同发展，加快5G关键核心技术研发，扩大国际合作交流，持续提升5G安全保障水平。

推荐标的：中兴通讯、中国铁塔、意华股份、烽火通信、中际旭创、 华工科技、博创科技、麦捷科技、武汉凡谷、共进股份、大富科技、亨通光电、长飞光纤、中天科技、京信通信、共进股份等。

第二，人工智能（大数据中心）。数据中心（IDC），是为有互联网需求的用户，提供了集中存放计算、存储以及网络设备的场所。IDC除提供最基本的场地之外，还需要提供互联网基础服务，如稳定高速的互联网接入带宽、稳定充足的电力供应、恒温恒湿的机房环境、实时有效的集中监控等。当前，我国正在推进以国家工业互联网大数据中心为代表的数据中心建设，通过这一举措对工业互联网大数据资源进行汇聚整合，可有效提升我国工业互联网大数据资源的管理、服务和安全水平，加快推进工业互联网创新发展，助力制造业转型升级，显著提升数据驱动的政府治理能力和数据赋能实体经济的能力。

推荐标的：宝信软件、光环新网、数据港、奥飞数据、鹏博士、万国数据、金溢科技、千方科技等。

第三，新能源车（电化学储能）。（1）新能源汽车是我国传统汽车工业未来的发展方向，然而2019年全年国内新能源汽车渗透率仅为4.68%，距离工信部2020年200万辆目标差距较大，未来成长空间巨大。目前新能源汽车受益于海外与国内市场共振，海外市场由于德国、法国、爱尔兰等国新能源汽车补贴政策边际向好、欧洲车企陆续公布电动化大战略以及特斯拉产业链推进进度超预期，为国内锂电公司海外供应链的崛起打开了新市场；而国内市场，伴随国内财政补贴政策退坡趋缓，特斯拉引领的爆款车型拉动乘用车销售以及存量出租车、公交车替换和B端采购预期加强，国内新能源汽车市场预期有望逐步提升。（2）储能本质是平抑电力供需矛盾，风、光等新能源发展为储能创造了新的需求，同时国内新建5G通信基站以及存量基站铅酸电池替换也为储能提供了广阔的市场需求。截至2019年底，我国电化学储能累计装机1592.3MW，同比增长48.4%；新增装机591.6MW，同比下降23.7%。伴随动力电池成本下降、可再生能源装机量爆发以及通信基站储能市场爆发，储能行业将受益于新基建迎来快速增长阶段。

推荐标的：阳光电源、宁德时代等。

第四，公共卫生体系（医疗设备）。疫情暴露出我们在社会治理、公共卫生设施、应急能力建设、物资储备体系等领域还存在一些短板弱项。短板就是下一步投资增长潜力所在，就是发展空间所在。我们将以更大力度、更加精准地补短板、强弱项，提高经济发展质量和效益。在这样的背景下，部分省份的投资计划为应对疫情加大了公共卫生方面的投资。如黑龙江就强调要把公共卫生防控能力、物资储备体系、公共环境卫生等补短板项目纳入“百大项目”。安徽提出准备推进一批应急医疗救治设施、传染病防治、疾控体系和基层公共卫生体系建设项目。

推荐标的：迈瑞医疗、乐普医疗、鱼跃医疗、创业慧康、卫宁健康、万达信息。

第五，城际高速铁路和城市轨道交通。随着我国经济发展和城镇化水平的整体提升，目前城市发展进入新的阶段，以城市群为代表的区域协调发展在党的十九大上升级为国家战略。通过加强“新基建”中的城际高速铁路和城市轨道交通建设投资，构建现代交通网络，成为增强城市群基础设施一体化的重点。去年年底召开的全国交通运输工作会议明确，2020年将完成铁路投资8000亿元，公路水路投资1.8万亿元，民航投资900亿元。2020年1月2日召开的国铁集团的工作会议指出，2020年国铁集团将确保投产新线4000公里以上，其中高铁2000公里。国家发展改革委2月28日召开第九次铁路建设项目会议提出，今年在加快推进川藏铁路、沿江高铁等重大项目规划建设的同时，还将尽快出台粤港澳大湾区城际铁路建设规划。在推动“十三五”规划内项目开工复工的同时，还将谋划启动一批“十四五”规划内项目。

推荐标的：运达科技、海螺水泥、冀东水泥、华新水泥、塔牌集团、祁连山、东方雨虹、科顺股份等。

第六，装备新基建。新基建属于投资品范畴，装备行业属于最受益的环节之一。从产业的角度，我们关注新基建的新能源、5G等领域的装备投资品的机会，从投资主线的角度，推荐从两个维度来筛选这样的公司：一个是技术壁垒高的高端装备的国产化趋势，具备实现从0到1的突破的公司；另一个是已经取得从0到1 的突破，市场从国内走向全球的公司。（1）半导体装备的国产化：随着半导体产业向中国的转移，国内智能终端需求爆发带动上游半导体设备产业扩张，叠加国家扶持创建的良好政策环境，半导体行业有望进入新一轮景气周期，中国半导体设备产业链的公司迎来了绝佳的发展机会，未来本土半导体设备厂商的替代空间巨大。（2）能源装备的机会：光伏装备：光伏平价上网政策出台带动行业景气度拐点向上，光伏技术迭代降本提效推动高效PERC扩产潮到来。锂电装备：新能源汽车是国家重点扶持的战略产业，动力电池作为核心环节国产动力电池厂商已经具备全球竞争的能力，2020年有望受益于海外需求加速，看好具备全球竞争力、一线动力电池厂的锂电设备龙头公司。

推荐标的：中微公司、北方华创、汉钟精机、捷佳伟创、杭可科技、先导智能等。

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