对于一家企业来说，想要获得长期稳定的利润增长，有三个要素是不可或缺的，他们分别是好的产品或者服务、研发的能力和销售能力，在我们买入一家公司的股票之前可以重点分析一下这三项能力是否足够突出。

有些公司是属于制造业，那他们出售的就是产品，而有些公司是属于服务业，他们主要是通过人员的服务来获取利润，还有些公司是产品与服务并重。但不管怎么说产品和服务都只是一种媒介，企业通过这种媒介来为顾客创造价值，从而赚取利润。好的产品与服务就是企业的基石，其他的一切东西都是建立在好的产品与服务之上的，所以公司是否有一个非常好的产品或者服务就变得尤其重要。

好的产品与服务主要体现在相对于同行业的竞争对手拥有独特的竞争优势上面，或者是成本更低，或者是产品能为顾客提供独特的价值，抑或是拥有独特的品牌影响力等等，这些都可能导致在未来的几年内公司能够凭借这种富有竞争的产品创造出一个漂亮的销售增长曲线。

除了现有的产品外，我们还应该重点关注一下公司有没有在为未来做长远的打算，也就是研发新产品。因为任何产品都是具有生命周期的，如果公司仅仅局限于过去已经成功的产品的话，一旦市场饱和产品销售进入衰退期，那么公司的盈利能力就会大大受损，导致股价下跌，这是我们不愿看到的。而要想公司的利润能够持续不断的增长，公司就一定要持续不断的研究新产品或者开发新的盈利来源，只要这样公司的利润才可能源源不断的增长。

说到新产品那我们又不得不重点关注一下公司的研发能力，这也是至关重要的一个因素。公司的产品能不能做到具有竞争力与公司的研发能力是有很大关系的，那么如何来判断研发能力的强弱呢？

有些投资者会用研究经费除以总的销售额来计算出一个比值，用这个与同行业的其他公司进行比较，来判断公司对研发的重视程度。当然也可以用这个比值与整个行业的研发投入相比较，整个行业计算方法就是用全部公司的研究经费除以全部公司的销售总额的比值。

不过如果仅仅用这个比值来比较其实并不准确，有以下几个原因：

1因为每家公司的会计记账方法是不一样的，有些公司作为研发经费入账的项目在另一些公司可能就会入到其他的账目下面；

2研发效果并不能单单用钱来衡量，现代企业的研发不是靠个人单打独斗，而是各个领域的专家协同配合共同产出成果，这就需要一个研发的领导，这个领导越是能够协调好每个员工就越可能让每个人配合好从而产出更好的研发成果，不同公司的领导能力不同，那么产出多少也跟领导的能力强弱有关系；

3研发部门与生产部门和销售部分的配合也会影响到研发的效果，如果研发部门只管研发而不去与其它部门的同时沟通，那无异于闭门造城，很有可能最后研究出来的新产品要么不受市场欢迎，要么需要过高的成本。ZARA这个服装公司在这一点上做的就非常好，他把研发部门分成若干小组，每一个小组都由市场专家、设计专家与销售专家共同组成，他们这样分工合作最后设计出来的衣服就会非常有竞争力，既考虑到了设计的款式，又考虑到了销售的问题和产品成本的问题；

4研发部门与上级的沟通也很重要，大公司常常会因为某些原因突然叫停某些项目，当这种情况发生的时候，前期的所有投入就都白费了；或者也可能会从研发部门突然抽调出一些人手去做其他比较紧急的其他项目，这样做同样会导致增加研发的成本，造成浪费。

除了研发和产品外还有一项常常被人忽略的要素，那就是销售。对于财务方面的信息通常可以用数字来说明，简单直观，一目了然。可是对于销售来说却似乎没办法这么直观的去了解到，因为公司也不能提供一个数值或者比例来告诉你他们的销售团队做的怎么样，这可能就是销售这个因素长期被人们忽略的原因。

现在这个时代产能过剩，竞争只会越加激烈，已经不是以前那么酒香不怕巷子深的年代了，即使是拥有非常出色的产品如果销售能力不好的企业最终也肯定没办法生存下去，一家企业的销售能力是再怎么强调也不过分的，销售的好不好可以说直接决定了利润的高低，是企业经营中非常重要的一个环节。

那么如何来判断呢？对于这些没办法定性的指标，比如销售能力、研发能力等，费雪提出了一个被称为“闲聊”的办法，就是通过与企业相关的人士聊天，获得你想要的信息的方法。这个人可能是企业的高管或者是普通员工，也可能是竞争对手的员工或者行业内的其他从业者，甚至有可能是该公司的顾客、大学教师或者政府人员等。总之他们会掌握更多的关于这家公司的讯息，通过巧妙的提问你就可以通过这些人更加的了解这家公司再做出自己的判断。