什么才是大级别题材？答：五个共振！

人和人不一样。

有人是百亿级别的富翁，有人是一亿级别的，还有人是千万级别的。有人名垂青史，彪炳史册，有人过眼云烟，沧海一粟。

这就是级别的差异。

股票和股票也有级别之差，比如有的是长达十几年的牛股，而有的在ST和退市的边缘徘徊。

而股票背后其所属的赛道、行业、题材，也有级别。有的是朝阳行业，有的行将朽木。

正是因为有级别的存在，我们才需要有战略思维，而不仅仅是见招拆招、疲于应付。

今天，就跟大家聊聊题材的级别。

无论是主题投资，还是情绪投资，都很看重题材的级别。那么，什么是大级别的题材，什么是小级别的题材？或者说，用什么来衡量级别？

我的答案是：五个共振。

哪五个？

第一个共振：一级和二级共振

我们已经上市的股票交易，叫二级。风投投入的，还没有IPO的，那种叫一级。如果有一个题材，不但二级市场在讨论，在炒作，一级市场同时也在热议和追捧，这就叫一二级共振。一旦出现这种情况，那么妥妥的，这个题材的级别就比较大。最典型的是当年的互联网+。二级市场热很常见，二级市场几乎每周都有几个热点，但一级市场相对比较严肃，不可能每周都有几个热点。一级市场对基本面挖掘的比较早，往往是一级市场热了很久，二级市场才跟着炒。但，如果有一个题材比较新，一二级同步在追捧，那这个题材就是大级别的。

第二个共振：中美共振

中美两个国家，代表最大的发达国家和最大的发展中国家，一个技术先进，一个应用先进和场景多，中美的新生事物，基本上就可以代表全球。如果一个题材，美国在追着炒，中国也在追着炒，那么这种题材比A股单独热炒要高级很多。以前，都是美国先炒一个题材，三个月或者半年后A股跟进，A股比美股慢一段时间。但随着互联网发达和信息发达，特别是随着大家对中美联动逻辑的认可，这个时间差在缩小。甚至出现同步炒作。这种情况，一般都是大级别题材才可以做到。

第三个共振: 机构、游资与散户的共振

一般而言，投资主体之间有歧视链，公募看不起私募，私募看不起游资，大家一起看不起散户。为什么？因为上一个主体觉得下一个主体不讲价值，不讲基本面，在瞎炒。我们经常看到，一个题材如果只有散户和游资在折腾，往往无法持续，因为缺乏机构的认可度，没有超级资金进来。但，大家想过没有，如果一天题材，公募、游资和散户都认可，都去炒作，会是什么壮观的场景？我曾经记得，当时炒作芯片的时候是这样，炒猪肉的时候是这样，炒OLED的时候是这样，炒作碳中和的时候、炒锂电池的时候，都是这样。结果，这些题材的生命力和持续性最强。所以，我们只要发现一个题材，能够统帅不同的投资主体，那么这个题材就可以赋予大级别的定性。

第四个共振：时间共振、周期共振

所谓时间周期共振，就是题材来的时间是市场低点，是人心思涨的时候，这就是好的共振。如果题材来的时候是市场高点，比如5000点，就是不好的共振。比如去年元旦左右，市场跌出很大的空间，人心思涨，那个时候来一个信创题材，就是恰如其时。

所以，我们看题材不仅仅要看内容，还要看来的是不是时候，是不是同时符合周期规律。

第五个共振：政策共振

政策共振就是政策支持，而且政策不断出台，符合国家导向。有的题材是瞎炒，政策会打击，炒作炒作容易夭折。而有的题材，政策不断给予背书。这种题材，往往会是大级别。这些年，政策共振的题材有：一带一路、新能源、碳中和、自主可控，等等。

以上五个共振，就是我思考级别的维度。需要说明的是，很难有一个人题材同时具有五个共振。常见的情况是，某个题材只具有其中的几个共振。这种情况下，就需要灵活定性和取舍。

以上五个共振中，我最在乎的，我认为首先应该思考的是第三个和第四个。

有没有一种情况，以上五个共振同时来临？有！我印象当中是2012年以后的互联网。还有就是2006年后那段时间的房地产。所以，那是超级的题材。

我们常说，投资要等待。等什么？其实就是等待尽可能多的共振的到来，等待大级别！

如果一个共振都没有，就不要瞎炒。而如果共振越来越多，那就放开手脚吧。因为共振越多：

越是在借势。越是在做大级别的事情。你说呢？来源：股市的逻辑

注册制、扩容、价格笼子、量化机器 与 龙头

前几天，注册制引起热议。我也看到各方的讨论，都有一定的道理。

今天，我来补充下的看法。

特别申明，我的观点不一定对，只是代表我个人的思考。

第一 : 注册制会带来上市门槛的降低，会加大扩容。扩容之后，股票的数量会极大增多。这样，一定会带来良莠不齐。到时候，垃圾股，差股，会很多。其结果就是，某些股会没有人问津，会出现很多仙股。对于爱低吸、潜伏和喜欢低价股的朋友来说，风险会加大。对选股 能力提出了极大的要求。

第二：股票越多，越有利于龙头。因为股票多到一定程度，大家只能更加抱团和聚焦。注册制之后，龙头现象应该越来越明显，因为龙头是市场已经帮我们选择好了的。

第三：注册制中，价格笼子泛化。关于这个问题，争议比较大。有人说不好，影响市场的活跃和交易，也有人说好。

当然，任何一个制度，每个人都会站在自己的角度去理解，无可厚非。下面我也分析下我对价格笼子的理解。

注册制如果全面普及价格笼子，会对情绪资金 、点火资金影响比较大，对刻意制造卡位、刻意通过分时图猛拉来制造眼球效应的交易影响比较大。也会对下单的速度，特别是扫单带来影响。

但，价格笼子会降低操纵、降慢速度，对真正的趋势股、价值类龙头是利好。价格笼子的存在，其实是降慢了交易速度，降慢了情绪博弈，增加了价值博弈和相对长期的比赛。

当然，这个过程对量化机器人不影响，因为量化机器人可以通过智能和硬件优势摆脱价格笼子的影响。

这是不公平的。

但，这个不公平不是价格笼子带来的，而是量化本身带来的。

即使没有价格笼子，人手交易的速度也是干不过量化机器人呀。从纯交易角度，任何交易规则下，机器人量化都比人有优势。人的优势在于理解力，在于增加对标的物价值、市场地位和周期阶段的理解。而不是跟机器人量化比较谁更快，谁核按钮更溜，谁点火更生猛。

量化对人手下单的 不公平，其实是机器和智能对人的不公平。这种不公平与交易制度没有关系，任何制度下，如果不对量化机器人进行监管，都对人不公。

关于量化的不公平和对市场的冲击，我早在2021年9月和10月，就写过4篇分析文章，呼吁大家重视这个不公平。

有时候想象就觉得变态，为什么量化基金不看基本面炒股不会被指责，而散户就要被指责？量化用几十亿资金优势来回抬拉回封板、撤单股价没有问题，而游资和散户这样做就是要吃监管函？

这个问题，贺强教授也注意到，他在两会上曾经说：在发达国家、特别是美国股市中，个人投资占比不大，主要是机构投资、法人投资。机构与机构之间采用量化交易，是对等的、公平的。但我国股市以散户为主，散户在机构面前没有优势，量化交易大量从散户身上收割利益，这不太公平。对量化交易必须加以规范。

贺强教授的观点非常好，他是2022年两会提出的监管量化。其实，我是在2021年就提出这个问题，我几乎是游资圈比较早提醒大家注意量化的人。

那个时候，我们就提出对量化的监管并不是因为价格笼子，而是任何交易制度下，量化如果不加监管，都会对人工形成碾压优势。

所以，说价格笼子有利于量化，不利于人工，没有说到本质。我们分析公不公平，量化是量化的问题，价格笼子是价格笼子的问题。

价格笼子的存在，无法解决量化不公平的问题。但是它的好处是，解决了很多情绪资金过分制造核按钮和冲天炮的问题。也有人说，科创板688的股票也有核按钮，这个不错。但是，比起10厘米的，少很多。最多的核按钮和猛拉猛跌，还是10厘米的。

正是从这个意义上，我觉得价格笼子在某种程度上 ，降低了情绪博弈的剧烈度，是值得鼓励的。

第四：龙头战法。注册制到来，降低了情绪剧烈度，其实相当于奖励了价值龙头，趋势龙头。当然，情绪龙头依然存在，但价值龙头也会得到更大的发展。

最后，我想说，龙头作为一种现象和规律，存在于任何领域。它在股市里的存在不依赖于某个交易制度，无论10厘米，还是20厘米，甚至今后全放开了，不限制涨跌幅度，龙头现象和龙头规律都依然会存在。

龙头本质上是聚焦、是强者恒强、是抱团，这个逻辑和原理是超越交易制度的。

so，马照跑，舞照跳。

（全文终，谢谢！）

另：今天是元宵节，祝大家：

元宵节快乐！！！来源：股市的逻辑

竞价开的不好，是直接卖 还是 等一等 ？

本篇主要针对短线，长线的朋友可以略过不看。

做短线的朋友，经常会面临一个问题：

昨天刚刚买的一个股票，今天竞价开的很不好，是直接竞价就卖掉、还是等一等？

特别是对于那种昨天分时很生猛，人气也很好，今天竞价居然平开，甚至低开，这种情况下我们应该怎么处理？

是竞价卖掉？

还是开盘卖？

还是多等一会，看一看再决定？

本文就来讨论这个问题。

从哪里说起呢，我先给大家讲一个社会现象。

我本人很喜欢泡各种论坛、微博，早年天涯，还有豆瓣，知乎，B站等等，我最喜欢看里面讨论某个人，特别是名人，比如经济学家、企业家、艺术家、演员和导演 。

为什么我喜欢看讨论人呢？

因为能看出人性。而且，我本人对人的思考最感兴趣，我最喜欢看的书就是人物传记，最喜欢看的电影也是人物电影，比如《阿甘正传》《国王的演讲》《美丽心灵》《至爱梵高》《宋家王朝》《梅兰芳》《画魂》等等。对于人物传记的书和电影，哪怕是评分低的拍不好的，我也都喜欢。我喜欢看人物。

我也喜欢看当今的互联网上关于人物的讨论。

在看的过程中，我发现一个有趣的现象，就是很多激进的网友喜欢根据一件事对某某名人下断论。

比如，某某企业家因为一件事做错，一句话说错，或者出现一个丑闻，很多网友就喜欢给人家下定论。

比如，某个作家，因为某个新出版的作品不好，被骂，也容易被网友一棍子打死。

再比如，某个艺术家，因为最新的一部艺术作品问世充满争议，也容易被网友冠以恶名。

一句话、一件事、一部作品，到底能不能压垮一个人？

那要看什么人。

如果这个人是靠某单一作品起来了，当这个单一作品被证伪、被黑后，他就垮了。

但是，如果某个人是经年累月，无数作品和成就积淀起来的，那么任何单一的负面都压不垮他，因为他不是靠单一的一件事情起来的，所以，单一的一件反面的事情，也压不垮它。

最典型的是作家，比如贾平凹。你不能因为某某一部作品不好，被恶评，就说他浪得虚名，晚节不保。再比如电影，就拿姜文来说，你也不能因为他某一部电影充满争议，就说姜文名过其实。再比如马X企业家，你不能因为他的某一句特别错的话，就说这个人完了。

这类人物，其成就是建立在无数作品和产品的基础上，根基厚，所以单一的反面事件和不达预期的作品，无法动摇他的名望和地位。

但，有些人，突然蹿红，几乎没有过程，那么单一的负面讨论很容易把他击溃。

也就是说，单一的不达标或者负面，能够击垮短平快飙起的人物，但是无法击垮一步一个脚印走起来的人物。

如果我们把这个思维移植到股市上，再来讨论竞价，就通透得多。

竞价低开、竞价不好、竞价不达预期，对一个股只是单一不达标，这个单一不达标对一个股票构不构成大的证伪或者伤害，不能仅仅从竞价本身去思考，而是去思考这个股票本身是怎么涨的。

如果这个股票的上涨，是累积式的，它的地位和人气是一步一个脚印换手积累来的，那么任何一天的竞价不好，都不足以动摇它。因为它发家靠的是过程，那么它完蛋也只能是靠过程，不能仅仅根据竞价就判断它如何。

但，如果这个股票突然之间冒涨停了，它的上涨是靠一口气，或者一时卡位，那么它这个气就不能轻易的泄掉。第二天的竞价不能轻易强转弱。如果竞价大幅低开弱了，就有很大的概率把它证伪了。

竞价是一天最重要的一个时刻，是人气的聚散爆点，那种逞强秀刚的股最在乎它。它的强弱，对于纯刚性的股来说，非常重要。如果走弱了，对于以刚猛示人的股来说，绝对是很大的不详信号。

而累积式上涨的股，它的上涨不依赖刚性，而是依赖韧性和持续性，它对竞价的依赖比较低，即使竞价低了，不达标了，也对它不构成证伪。这类的股不争竞价，而是争全局。

这点明白了，我们就可以回答本文开头的问题了：

竞价开差了，对于窜刚股，是个坏消息，是卖的提醒，做好卖的准备。但对于持续接力上来的股，对于有韧性的股，不必惊慌，让子弹多飞一会。

这句话说起来容易，但是理解起来估计要花很长时间。为了帮助大家的理解，我这里举几个案例。

第一个例子，良品铺子，看上图。这个股3月13号的分时图非常刚猛，而且前面都是一字板，无法介入，真正的资金是这几天介入的。这个股之所以人气爆棚，就是因为你这一天的分时图太刚猛，它窜刚。这类的股，它第二天不开5个点以上都是错。因为只有大幅高开才能对得起昨天的刚性。就像一个人，上周还在武术擂台上得了冠军，第二天如果连小区保安都打不过，那冠军光环立即没有了。结果，良品铺子第二天的竞价大失所望，就竞价开出的一刹那，几乎就决定了它短线的命运。此时你不按它，等待何时？

第二个案例是齐鲁银行，如上图。该股当时是在三峡能源风暴中走出来的，三峡能源倒下后，它想卡住上位。当天的分时图绝对窜刚窜刚的。按照这个架势，它第二天的竞价至少得接住人气。结果，它开的很差。那还等什么？抄家伙吧。

第三个案例是华林证券，就是前段时间。这股的定位是助攻国盛金控的，封板的过程也刚猛。按照助攻的情绪路线，它第二天一字板才符合身份认知，至少也得高开秒板。结果它第二天水下开盘。那一刻，就证伪了。

第四是个案例浙江建投。前面说的是窜刚股，接下来我们说说接力韧性股。这个股前面两波已经证明了它的龙头地位，它的人气和上涨是通过无数次换手和对抗积累来的。它能走到今天，不是靠某一天的分时图，某一天的窜刚，而是无数天的自我奋斗。这个类型的股，任何单一一天的竞价都无法改变它的命运。图中表示的5月6号大幅低开，但它依然处变不惊。这种类型的股，竞价不达标，你就不能轻易的证伪它。就像刘慈欣通过《三体》洋洋洒洒几百万字积累地位，哪天他再创作一部科幻小说是狗屎，你也不能说他就完蛋了，也许它下一部还可以封神。这是累积式的物种，不能看单一项目。

第五个案例是竞业达，见上图。这一天是大幅低开的，碰巧，当时我是持有这个股的。那个时候，我是怎么想的？

我觉得，这个股的地位和价值，是一步一步换手爬上来的，它不是靠某一天的竞价刚猛上位的。它的地位是时间积累的，不是窜刚的。所以，它的低开我不怕。它的低开，也说明不了什么。甚至它的低开，还给了反手低吸加仓的机会。

好，以上案例5个，有正有反, 我不知道大家是否通过我的描述明白我要表达的意思。

本篇文章，我是毫无保留的表达了竞价不符合预期怎么处理，应该算是很干的干货吧。

本文是我春节后写的第一篇股票类文章，作为年后第一份礼物献给大家。

祝大家：大吉大利！（全文终，谢谢！）

注：最后再说话回人，多几句。互联网上对人物的讨论，喜欢单一因素判定人。我们可以看看互联网上关于对大人物的讨论，我这里说的是大文人、大艺术家、大企业家以及演员明星。对这些人的黑，几乎都是围绕一件事，而不是综合看和整体看。

网友很喜欢根据一件事来把一个人物捧上天或者踩在地，这是互联网上最充斥的，但这恰恰是不懂真正的人物。

一件事、一句话、一部作品，就类似股票的某个单一细节，就如同我们今天讨论的竞价。它的好坏，只能影响窜刚、蹿红式的人物和物种，无法影响靠积累起来的人物。看人和看股票有时候是一样的。来源股市的逻辑

电影、票房、口碑、神作与烂片

电影这个词和以前已经不一样了。

以前我们提起电影，是神圣的，电影的从业者是艺术的化身。而今天提起电影，更多的是“娱乐”的代名词。

这并非是电影从艺术片为主走向商业片为主单一维度决定的，因为以前的商业片也是很艺术、很神圣的。而是电影在在大众心中的定位发生了变化。

最大的变化就是，电影从艺术品变成了商品，艺术只沦为陪衬。只是这种商品比较特殊，它是属于娱乐业的商品。

既然是商品，市场规律就变成了第一规律。以前，导演个人的艺术偏好可能是第一规律，就像小说、散文和诗歌一样，作家个人的艺术追求是第一的。但在今天，哪个导演还能做到个人艺术第一？即使斯皮尔伯格、卡梅伦、诺兰也未必是纯艺术了，他们的作品中无不是按照市场规律来做。

艺术只能沦为夹杂的“私货”。

这是电影的退步，也是商品经济法则无孔不入的必然结果。

（这里引申下，今天股票圈自媒体也是。以前是个人想表达自己的投资心得和观点的地方，是发自内心的分享，而现在的自媒体在抖音的加持下，已经成为产业式博取流量的商场。或者按照算法来做，哪种流量受众最喜欢，就按照哪种流量制作视频，特别是抖音。所以，以前的、，还能产生炒股养家、退学炒股、不动明王这样的大佬，还能留下万人传颂的干货，还能看到个人作品。而抖音和各种视频的入局，能产生的更多是网红和各种团队制作的以流量为导向的、充满同质化的视频了，而这些视频背后，很多都是一个公司、一个团队、一个挂着小黄车等你来购物的地方，而很少是挥洒自如、信手拈来的个人感悟了。这个电影很像，电影制作成本一高，工业一进来，产业链一长，导演个人的话语权就必然下降，电影就成了团队作品了，成了产业链上的一环。）

好，我们还说回电影。既然是商品属性主导，那么票房的成败就成了每一个制片人、每一个导演心头最关心的。

特别是投资规模一大，任何导演，哪怕再有艺术追求的导演，都身不由己了。所以，我们经常看到很大牌的导演，甚至大师，在电影上映期间，都动用自己所有的影响力来让票房大卖。

特别是今天的中国，哪个导演不在乎票房呀？

所以，今天衡量一个电影，不谈票房几乎都是虚伪。只是，这种票房不要吃香太难看。

就是不要电影质量太差。

这就涉及到口碑和电影评分。

首先说电影评分，国内的电影评分平台就那几个，相对客观的是豆瓣。但，所有的评分，资本都可以去影响，记住，我这里说的是影响，而不是决定。所谓的影响，表现两个方面，第一个是就是6.5分和7.9分，是可以去做局的。但，4.9与7.9分之间的差距是难以做局的。第二个方面，前几天的评分是可以做局的。我本人也经常看到豆瓣评分。其实豆瓣不但有电影评分，还有书的评分。参与评分的人越多，越相对客观。但是豆瓣这几年也在堕落，很多评分的明显一看就是为了黑而黑，为了刷分而刷分，它居然给纳入评分范畴。豆瓣的书评也是，有的明显是发泄个人私愤，这种怎么可以纳入评分呢？

但，即使如此，国内也找不到比豆瓣更好的评分平台。只要资本足够强大，任何评分都不客观，都有极大的操作空间。

这里有一个规律，凡是高评分，超过8.2的，几乎差不多哪里去。但，低评分的，也有很多漏网之鱼，也有很多好作品，俗称被人黑。

其实，真正的口碑，不是评分平台给的打分，而是每个人内心的一杆秤。有的电影，明明很差，通过资本操作，给了很高的评分，这种很常见。正是因为今天的网络水军和资本介入，我对评分失望，我更在乎个人感受。

真正的评分，在内个人心理。好电影就是好电影。

不过，这里有主观和客观。

所谓主观就是个人看法，所谓客观就是大多人的看法。

有的人，只要自己不喜欢某个电影，就骂烂片。只要自己喜欢，就冠以神作。这是不可以的。一个电影是不是好电影，不是个人好恶，而是大多数其他人的综合看法。电影好坏的最终定性是集体共识，而不是某个人的看法。因为电影是商品。就像有人不喜欢苹果手机，大骂一通，但你不能说它是垃圾。也有人不喜欢华为手机，大骂一通，你也不能说它是垃圾。无论华为还是苹果，人家是都是真正的高科技，好产品。我们经常看到自媒体，特别是微博，就有这种情绪。动辄骂哪个电影是烂片，这是宣泄情绪，不是真正的评价电影。

电影作品和电影工业也不容易，一部精心制作的电影，哪怕没有达到观众预期，也不能轻易给人带上烂片的帽子。就先你不喜欢某个人，不能骂人家是人渣、乐se。

很多人的眼里，一部电影，要么是神作，要么是烂片。这种非黑即白的做法，其实错的。中间还有很多地带。

在我的眼里，真正的烂片的认定标准有二：

1、初心就坏，一开始就不是奔着品质去的。

2、且电影失控。这里的失控是从结构到风格，再到最关键的、观众的观影感受。

烂片说完了，那什么是神作呢？所谓的神作，我的定义是有以下几个标准：

1、走进心灵，触动灵魂。

2、看完之后，久久不能忘记，这种久久甚至是一辈子。

3、巧夺天工，甚至导演和编剧自己都没有想到效果那么好。属于神之一手。

4、广泛受众，大多数人都接受，而不是局部小众喜欢。

5、深刻。能挖掘深层的东西，或者人性的，或者历史的，或者社会的

看到没有，真正能达到神作的电影很少，我心中的神作的电影有（包括但不限于，能回忆几部是几部）：

宾虚

战争与和平

乱世佳人

肖申克救赎

教父

美丽人生

杀死比尔

西西里的美丽传说

活着

阳光灿烂的日子

双雄

喋血街头

精武英雄

七武士

猎鹿人

生死朗读
......

这些，你看过了吗？趁着春节期间，我就推荐给大家看看吧。

超级好的股票，犹如超级好的朋友，要长期珍惜

最近很多朋友在总结一年的得失，不约而同的提到俞敏洪的新东方在线。

是的，这是今年一个超级牛股。它的背后，可以总结出很多得失。

恰好，我的一个上海的朋友重仓这个股。上次我们在上海见面，他跟我说，你不是多次跟我讲重大事件、重大预期反转吗，他说他发现去年最大反转的一个企业就是新东方。于是，他把海外的几千万全部买上新东方在线。

大概赚了2000多万，又买了一栋别墅。

我的这个铁杆朋友，曾经在2016-2019年，几乎每个月都跟我一起搞龙头读者交流活动。后来疫情了，就不方便了。记得2016年，我的《股市极客思考录》刚出版不久，我在广州富力中心搞的第一次纯公益的读者交流会，他就从上海飞过来倾力支持。

而今，他的龙头投资经典案例，也是经典作品，新东方在线，石破天惊。

所以，年底我看几个大佬谈新东方在线，我很有谈的冲动。

包括投研会的几个朋友，我看他们都从自己的角度看了新东方在线。今天我也想谈谈这个问题，我主要从两个角度去谈这问题。

第一个角度：不要苛求“最底部”。很多人都说没有“及时”发现新东方转型，没有在“底部”发现新东方在线的基本面已经发生重大变化，结果错失好股。其实这有点偏执和完美主义。这个世界上，有很多好股我们都无法在最底部发现它。问题的关键是，当我们发现它时，它已经有一段涨幅，算不算“有意义的发现”？

当然算。

很多人总是耿耿于怀没有“最早”发现它、没有“及时”发现，其实是对机会的理解偏于“点”，而不是“段”、不是“域”。或者说，对就会的理解是"一次性的”，而不是“持续性的”。

很多人事实上发现了新东方，即使没有发现它，它也发现了你。互联网时代，重大股票都是敲锣打鼓的让你知道，怎么可能发现不了新东方？只是纠结于没有“第一时间”发现而已。其实，这是刻舟求剑的思维误区。

第二个角度：超级好东西，要有长线思维。

这个问题我在2015年就在思考，那个时候我的《股市极客思考录》刚刚问世，我也召开了很多读者交流会、读者座谈会。记得当时，我的一个核心观点就是：

普通的好股，市场资金可能短线炒；超级的好股，市场会长线炒，因为不舍得让它短线走完。

超级的好股做长线，这句话是我当时的口头禅。

当然，这里说的长线，不是巴菲特意义上的长线，而是相对于做龙头战法的中短线来说，它会偏于长。

那个时候是2015-2016年，今天是2022最后一天，时间已经过去七八年了，龙头战法也已经变得跟当年不一样。但无论如何，提起龙头，大家潜意识的都会想到是短线，顶多是中线。一般而言，持股周期是不超过2个月。

超级好股做长线中的“长线”，是超过这2个月的。或者这样想，偏于中短线的思想，是以日为单位思考问题，长线思想是以“月”为单位思考问题。

或者干脆这样说：长线思维。就是，不把它当成短炒完就走的东西。

这个是我对超级好的股票长线的期许。虽然不是很长，但已经是跳出市场流行的短线思维。

为什么超级好的基本面最好要做长线呢？

我在七八年之前就理解到，市场不舍得把这么好的股票用短线的方式炒完。

别看短线也讲题材、也讲业绩、也讲基本面，那是没有遇到超级好的，一旦遇到超级好的基本面，市场是不舍得用短的方式把它挤干榨尽的。长线资金的承载需要它，大的资本的运作需要它。

或者我们这样说，对于炒惯了短线中线的人来说，习惯了短线思考一个题材和基本面，习惯了用情绪周期来换着炒作题材，甚至喊出“炒新不炒旧”、“有新题材、坚决不炒旧题材”等口号，这些都是短线的思维定式。

这么多年，我也被这种定式影响，所以，连“超级基本面长线”信念，也差点给忘记了。

实话实说，新东方在线我也没有交易到。当然，如果它在A股，我可能能做到。不过，这不是最主要的，最主要的是没有把“基本面好”与“基本面超级好”区别对待。

对于前者，短炒没有问题，但是如果真的遇到后者，短炒它真的是暴殄天物。

今天是除夕，是旧的一年的最后一天，我在最后一天把这个观念分享给大家，是真的希望在今后的路上，无论你以前是短线还是长线、是价值派还是情绪派，一旦遇到千年等一回的超级基本面好股，一定要长线珍惜它。

不要把它当成短炒股。

不要在短线折腾完它之后，就再也不关心它。

其实股票是这样，人生又何尝不是这样？

虽然每个人，每个朋友，都只能陪伴我们一段，但，对于那种超级好的朋友，能够给我成长提供持续性能量和思想的朋友，我们应该长期交往下去，不要只用短期的激情。这句话在走亲访友的新年期间讲，特别有意义。

今天是除夕，在这个特别的日子，我谨以此文、此思考献给大家。

同时祝大家：

新年快乐、投资大成、

福如东海、寿比南山！

注：今天是除夕，下午看很多讨论今年的几个重大投资机会，特别是讨论新东方，有感而发。

因为是过年，在这时刻，也喜欢思考人生。由股票的长期想到人生的长期，由超级好的股票，想起超级好的朋友。于是就写下上文。

希望对诸位也有启发。

谢谢！

战略的“超前性”和“谋未来性”

战略有一个特征，就是不以当前来评判，而是事后的长远对错来评判。

或者说，战略经常会牺牲当前的利益。

或者说，战略不是解决当下的，它更着眼解决未来很长一段事情的事情，所以，有时候会发现按照战略来做，当下不一定马上受益，甚至会受损。

正是因为如此，战略会让很多人不爽、不满，因为绝大多数人只活在现在，懒得去谋划未来。一旦眼前不舒服，马上开骂。

也可以这样说，短期的舒服叫“舒适区”，战略就要跳出这个“舒适区”。如果不想着战略的事情，怎么舒服怎么来，肯定是短期利益优先。但战略之所以是战略，是因为它首先考虑的是未来长远的时候什么是最优。为了这个最优，它可以去牺牲部分短期的舒服。

战略一定要有“超前性”，一定不是谋划当下，而是谋划下一步、下下步。

凡是基于眼前利益而做的决策，往往都不是战略性。

所以，很多人口口声声的喜欢战略，而一旦真正的贯彻战略，绝大多数人最先反对。

眼前利益才是大多数人最在乎的利益。

由此我想到我们做投资。

只顾今天爽，只顾这个板爽，而不考虑明天怎么办的交易，无论今天再好，都不是战略性的投资。

真正的战略，是时时刻刻思考明天、后天市场怎么走。

有一个投资大师，有一年来中国，记者问他：你过去也来过中国，这次来感觉跟上次有什么不一样？

对方回答：我忘了，我只思考明天会发生什么。

也许这个回答有点刻意，但意思就是那个意思。就是把记忆和精力，倾注在对接下来事情的思考，而不是对过去的事情。

这个思想彻底回答了一个问题：做投资要不要预判？

绝对的要。

投资不是简单的跟随，而是加入大量对未来的思考。

简单的应对多没有意思，看三走一才是高手。

即使看不了三，也不能只看今天！

因为只基于今天所做的决策，别说明天怎么样了，能不能活过尾盘都不好说。来源股市的逻辑

你有战略吗？

流水的文章千篇一律，深刻的思考才能改变骨髓，今天我们分享一篇深度思考的文章，我们来谈谈战略。

战略是什么？

其实战略并不复杂，它主要是解决两个问题：

1、大的先对。

2、敢于取舍。

先说第一个：大的先对。所谓大的先对，就是先解决整体问题，先解决大概率问题。如果大的对了，那么局部的精彩才能被放大。如果大的不对，那么局部的努力越多，越容易遭遇黑天鹅。

正是因为有第一个问题，所以就引出了第二个话题，那就是敢于取舍。如果大的不对小的对，怎么办？战略要求我们，舍弃它。

最害怕的是，顾及局部的精彩，舍不得个别战术的华丽，而置战略于不顾。

取舍是很难的。因为你舍弃掉的，也许是有肉的，是有价值的，是可惜的，甚至事后看是金光闪闪的。

但，为了战略，必须舍弃。

具体到股市上，我们就会发现，机会其实时时刻刻都有。但，有的机会同时符合战略的要求，而有的机会只是孤单的机会。很多人面对后者，就舍不得，因为它也是机会呀。于是就经常去头铁，慢慢的就成了有勇无谋者。

所以，今天我们的标题是“你有战略吗”，其实是在问：你愿意为了战略放弃很多战术性机会吗？

我想这是一个灵魂拷问。

因为太多的人，只是疲于奔命，见招拆招，看到哪里有拉升、哪里有人气、哪里有涨停，就喜欢去哪里。

殊不知，这些东西如果不在“大的先对”的前提下，是没有任何意义的。

战术的勤奋是永远弥补不了战略的缺失的。

所以，我们一定要有战略。

所谓有战略，就是我们思考市场的时候，先去思考大的，再去思考小的，先去追求大概率，然后再去博弈奇迹。

大的是什么呢？就是整体的赚钱效应，就是整个板块发力，就是风起云涌，而不是孤零零的个股表演。

同时，板块内部没有老鼠屎。什么是老鼠屎，就是放哨股，就是核按钮股。特别是，至少总龙头不能跌停。如果总龙头跌停了，你还在整个板块耕耘，你觉得你有战略吗？

所以，战略并不是虚的东西，它很实。

正是因为它实，它才管用，我们每个人做投资，必须要有战略。

只有你有战略了，你的投资才不是逮住谁算谁，逮哪算哪，而是谋而后动，十步一杀。来源股市的逻辑

周五操盘思路

指数继续上涨，还有45个点接近3200的压力位，如果今天市场有继续放量上涨的情况，那么今天的结论就是大概率突破3200之后到3300附近。但是今天指数出现了缩量上涨的情况，昨天谈到上涨今天就必须是看创业板领涨，今天市场情况也是符合的，所以风险暂时而言，是没有太大的，只是看资金会用哪种方式来突破3200后在新的区间里面走新的行情。

昨天强势的题材今天分化的明显，多数出现了回落，其余的跟随指数出现小幅的上涨，题材还是跟着消息的情况来走，没有任何办法能够分析和跟踪到。从涨幅榜上能够看到强势上涨的个股都是一直较为强势的，但是忽略了跌幅榜的个股，大多数也都是震荡向上相对强势的个股，所以不能按照说近期哪些个股强就进场哪些个股。还是建议蹲守止跌后横盘走势，并且是之前热门题材主线的个股。

明天大盘应该还会有一次上涨的走势，如果上涨后出现疲软的情况，说明会有冲高回落的走势出现，一旦出现，后面就是两三个交易日的震荡回调行情，回调之后大概率会一鼓作气冲破3200的压力，这是操作上需要留意的。如果明天是出现放量上涨的情况，那么在下周很大概率直接突破，明天就是加仓时间点。所以明天留意的是，上证指数会不会出现放量上涨是关键。小作手大原则

题材的“公平性”

很多人都知道题材的重要性。

所谓主线也要、热点也罢，都是要依托在一定的题材上的。

但，大家仔细分析了没有？

有的题材好赚钱，好的题材难赚钱。或者说有的题材善良，有的题材“来者不善”。

这就涉及到题材的公平性。

同样是题材，有的题材别人早已拿到底牌，而有的题材所有人在同一时间拿到底牌，请问哪一种更公平？

当然是后者。

这就是题材的公平性。

有的题材虽然在你这里是题材，但在别人那里，早已经布局好，或者早已经知道新闻和事件的节奏，这就是不公平的题材。

比如，新冠放开后，突然出现的发烧、咳嗽，需要发烧药和咳嗽药，这种题材相对而言，就具有公平性。当然，绝对的公平是不可能的，有人得过新冠，知道会咳嗽和发烧，他有一定的优势。但，相对而言，相对于绝大多数人国人对新冠的认知而言，这个题材还是具有相对公平性。因为大家都是第一次得嘛。

而有的题材，特别是那种政策性题材，也许很早就有人知道了，那么后来你所看到的所有风景，都是别人的展示给你的。这种题材，就没有那么公平性。

公平性的题材，大家几乎在同一起跑线上，相对而言，赚钱容易一些，定论也容易一些。

非公平性题材，无论龙头还是补涨，几乎都是别人制造好的，等君入瓮而已。这种题材，赚钱的难度就大一些。

每当一次大级别题材来临的时候，我们除了兴奋之外，都要搞清楚，这个题材是公平性的，还是非公平性的。

对于公平性的题材，其龙头一定是打出来的，是换手换出来的，其补涨和白马中军，也不是钦定的，这种题材做起来就很好。而非公平性题材，也许你看到的一切，都是布局好的。

我再举个例子，最初新冠的时候，武汉那个时候，那个题材就没有任何人具有先知权。所以，其中的龙头也好，补涨也好，做起来就非常轻松。当时的口罩股、药品股，散户、游资和机构，几乎在同一起跑线上去理解，其中的龙头走势也非常的标志和经典。

再比如，的时候，这个题材是突发性的，再大的游资也不可能知道特朗普要搞那一出。所以，当时的题材具有绝对的公平性，其产生龙头的过程就比较规范和标志，当时的稀土也好，芯片也好，其龙头走起来也就很标准。

我们反看前段时间的房地产题材，就是中交地产、深振业A那一波，我们可以明显的看到，房地产的新政这个题材，一定有很多人提前知道。这种题材不具有公平性。所以大家发现没有，那一波的房地产也是最难做的。因为各个关口的典型股，都已经被提前潜伏好了。无论你什么战法，也干不过“先知和布局”。

所以呀，我们再遇到下一个题材的时候，一定要问自己，我要做的这些股，是别人半个月前都知道的吗？或者说，我是在别人的自留地上玩吗？如果是，悠着点。（股市的逻辑）

周四操盘思路

市场风险基本不大，除了上证指数相对比较强势一点之外，其余的指数维持横盘震荡，还有十二个交易日市场就进入春节时间，在这之前市场会维持弱势的情况，如果市场恢复的相对好的情况，在春节之前，应该会有一段震荡上涨的走势出现，如果没有出现震荡上涨，也会是横盘震荡的走势，在连续踩支撑不破之后，很难出现向下破位的情况。除非突发出现重大的利空消息。

题材上市场跟着市场的消息一天一个题材，昨天强势的蒙脱石散概念今天也回落，今天起来的权重也主要是房地产方面的，因为元旦的楼市数据有上升的情况，这个也是符合了之前房地产基本面拐点的消息来推动。另外的消息则是各种能源和周期股的涨价消息，都是昨晚或者今天当天出的消息来推动市场题材，这种追涨很容易被套在日内高点上，只能选择自己看好的题材或者个股上，只要是止跌的个股都能够参与，最好是过去的热门题材，并且处于横盘震荡走势中的个股。

指数还有继续往3200的走势，市场近期两天的放量，是有资金在进场，也是跟随港股的反弹而进场的资金，但是外资的进入情况不明显，对于现在的市场，暂时还是继续看涨，明天先看创业板是否能够出现领涨的情况。（小作手大原则）

周三操盘思路

不在国内一段时间，临急临忙的突然断更，也已经阳康了，跟着某某一起回国了。

上一篇是在12月12日的时候跌破支撑开始看空，市场是一路回调下来，最后依旧是在之前规定好的3030支撑位上止跌，当天最低点是3031.54，与之前11月28日的低点形成了再次确认支撑的信号。所以在这个位置形成止跌之后，就是反向看涨的过程，现在这个上涨的过程，依旧是看回到3200的压力位。只是现在这个形态不能说明止跌后反弹的高度一定会突破3200往上走，因为在之前市场跌破之后反弹起来，11月10日最低点3022.85，后面在11月28日最低点3034.70，在12月23日最低点3031.54，低点情况并没有有效的不断抬高，说明市场的趋势并不是很好的向上抬着上涨的走势，这里更偏向于震荡上涨的行情。

市场题材上，现在面临全面打开过程，目前最直接涉及到的就是相关的药物情况，至于旅游方面，部分原因是部分更已经走了元旦的预期，部分原因则是数据并没有很好的提升，导致了今天被资金抛压的情况，但是从数据显示，元旦后到春节前后，旅游业的数据并不会差，这方面后续很大概率还会继续上涨。今年的情况还有消息就是多地允许春节期间放烟花的规定，国内唯一上市的烟花企业ST熊猫600599之前和今天都出现了连续的涨停。现在题材都跟随市场的消息进行炒作，没有主线。

无论是社会面上，还是金融市场上，在开放之后需要恢复的时间大概都是需要3-4个月的时间，所以在这段时间里面的经济恢复情况，并不会有太大的变动，如果金融市场要炒作预期行情，那么很大概率是在2月份进行出现行情，3月份的数据出来之后可能出现爆发的走势，也就是最早市场要有很好的行情出现，应该锁定在4月份。

现在市场震荡上涨，5成仓位左右找到合适的题材去进行潜伏，科技类、汽车类、疫情后期概念类。（小作手大原则）

嗨，2023 , 你好！

2022年，五味杂陈、百感交集，但即将永远过去；

我相信，大多数读者跟我一样，对过去的一年“一言难尽”。在这一年，我们经历了各种各样的事情，也遇到各种各样的变化，社会和股市都是如此。欣慰的是，过去的一年我们一直在成长。

是的，你、你们、还有我，我们一直在成长。

对股市的认知在成长；

对龙头的认知在成长；

交易的水平在成长；

心态在成长；

......

我经常会收到无数读者朋友的回信、留言和跟帖，

有的说，“我终于明白你说的龙头是什么意思”；

有的说，“我终于戒掉了做杂毛”；

有的说，“我终于摆脱了分时的冲动”；

有的说，“初闻不知曲中意，再闻已是曲中人”；

......

其中有个读者，还专门写首诗，诗文如下：

看到这些，我感慨万千。因为我的创作和分享是另辟蹊径的，我曾担心“曲高和寡”，不被理解。

大家都知道，我已经好几年尽量不去写复盘作业和个股了。虽然这些直接、刺激、激动人心，也容易被世俗世界欢迎。但，我都尽量克制不去参与这种“喧闹和繁华”。

一直以来，我都在努力的分享“渔”，努力的抛开快餐式的交作业式的写作。

自媒体文章很多，写个股的、写代码的、写复盘的。既然这些类型的多，我就不去凑那个热闹。因为这些东西我不写，大家也有无数个地方可以看到。比如，三板的有几个，四板的有几个，谁是哪个板块的高标，谁又是哪个板块的卡位，等等。这些东西，大家打开各种网站和自媒体，几乎“琳琅满目”，唾手可得。这些东西真不缺我一个人去写。

但，那些挖掘人性和逻辑的，比如

写投资过程中内心世界和精神、品味的；

写投资体系构建和某些根本逻辑总结的；

写人性剖析的；

写心境窥探的。

-----这些东西，如果我不写，还真的缺人去写。

并非别人不能写，而是很少有人愿意写。因为写这些东西太费时。

凡是有过创作经历的人都明白，最省时的创作是套路式的、范式的，类似交作业和按部就班。就是按照一定的步骤和大纲做“填空题”式的写作。这个类型的写作最省时间，而且还可以团队合作去写。

最难的、最耗时的写作，是感悟式的、非范式的创作，每一篇都要有个新思想，每个思想都需要时间沉淀才能出来。这个类型的文章，哪怕只有300字，有时候也要思考好长时间。因为这是有感而发，这个“感”是需要大量的时间酝酿的。举个例子吧，我的那篇《宏大叙事》的文章，仅仅构思就花费了接近一个月的时间。《股票反着买，别墅靠大海》的文章，我也是思考了接近一个多星期才动笔。这类的文章不好写。

现在大家就明白了，同样是写文章，为什么很少有人愿意写这个类型和风格的了吧。

当然，还有一个最重要的原因，就是创作者本人，必须是久经沙场的老将，必须是真正的能挖掘出市场本质的老手，必须能够直达本质、直击要害。而这类的人，又有几人愿意分享的呢？

很多最核心的秘密，我也想私藏私用，我也很想点到为止，但，即使有这种想法，我还是尽我最大可能、展示我最大尺度的思考，尽量不保守我的秘密。

当然，我也有“私心”：一个道理自己明白，和自己把它写出来，完全不一样。写完之后，自己对那个道理可谓终身难忘。而如果不写，满足于“知道了”、“一念通晓”，则自己也不可能痛彻肺腑的知行合一。

这就是我的“私心”。

而这种“私心”，恰恰就是我分享的动力，也是我和你、你们，特殊的缘分！

在这种缘分的关照下，我们在上一年重点分享了哪些内容？

1、整体观：谋势

2022年，我花了很多篇幅去分享整体观的内容。所谓整体观，就是看整体，先追求“整”的正确。

很多人炒股，喜欢局部的精彩和绝招，特别是分时图的、竞价的、盘口的、模型的，这些东西确实激动人心。但，这些东西如果不是在“整体”对的前提下，会害人不浅。整体发力才是最大的绝招。

为了这个主题，我分享的文章有：

高手谋势不谋子

何谓势、何谓子

分时决策：也许是最艰难、最大的一段弯路

也许，昨天没有你想象的那么重要

龙头本质上是一段势的载体与表达

人往往会高估一年的变化，但低估五年的变化

......

等等，等等

（注：以上是文章的标题，如果大家对其中的某个文章有兴趣想重温一下，可以按照这个文章标题找到当时的文章去看原文，下同。）

2、本质观：透过图形看风骨

很多人喜欢沉迷在表面现象，特别是对强弱的认知，对所谓人气、硬气、涨停板的认知。基于此，我写了很多透过现象看本质的文章，重新帮助大家认识了什么是龙头该有的样子、什么是真正的强。

这类的文章有：

分时审美：什么才是龙头该有的样子

最好的强不是最强，而是持续强

米芾、王羲之与苏轼：美丑与风骨

观大略

...... 

等等，等等

3、谁是龙头？

说一千道一万，最终的一切都要落实到谁是龙头上。关于这个问题，误会最多。很多人都说，你为什么不写谁是龙头？其实，我不是不写，而是没有按照某些人的思维去写。

可以这样说，本成立至今，我写最多的就是谁是龙头？怎么认识龙头？怎么识别龙头？

我时时刻刻、散落在不同的文章、不同的字里行间，都在写这个问题。而且，我的个人著作，比如《龙头信仰》和《股市极客思考录》《香象渡河》，也几乎花去最大的篇幅去写这个问题。

因为这个问题太重要，重要到你无法用一、两篇文章去写，你必须每一篇文章都要写。我的任何一篇文章、任何一个买卖分析，其实都在紧扣谁是龙头这个主题。要么字里行间弥漫、要么话外之音流淌，无不是我对“谁是龙头”的思考。

只不过，这种思考未必是定义式的、未必是一问一答式的。因为简单的定义和问答，其实是无法解决这个问题的。必须是多角度式的、感悟式的、启发式的，去理解“谁是龙头”。

或者可以这样说，”谁是龙头”只能用春风化雨、潜移默化的方式去感受，而不是给个定义了事。它也从来不是一个定义就能解决的事。它需要的是一种功力，是一种感觉。

2022年在这个问题上，我写的文章也几乎是最多的，比如：

群雄

神与半神：龙头排行榜

破局者即使龙头

踏空资金：一个区分龙与非龙的小窍门

比亚迪和妖车股：谁才能代表龙头

我只担心我配不上我的苦难

谁是龙头？（第一集）

谁是龙头（第二集）：之九安医疗篇

谁是龙头（第三集）：长跑与短跑

龙头是一段势的建设者与超越者

什么样的股容易成为龙头？

龙头就是先进生产力

我的自选股里有两个股票

主航道

从谷爱凌现象看龙头

龙头的本质就是无限流动性

......

等等，等等

4、中心主义：以股为中心，而不是以买点为中心

炒股也要有战略，所谓战略，就是搞明白本和末，取和舍，不是什么股都做，也不是什么机会都要。

对于我们的战略，我提出了一个中心论，那就是以“选股为中心”，股票对了，再去找买点。如果股票不对，买点再精彩，也要忽略它。

我们是以好股为中心，而不是以好的模型和买点为中心。这个道理，我在2022年反复多次分享。为此曾经分享的文章有：

我对钻石不感兴趣，我只想看它戴在你手上

前提

骨血论

千万不要“在主升的股票上做短线，在不死不活的股票上死拿做长线”

机会从来都不缺，只是有些是我们的，有些不是我们的

龙头品质：论大面的根源与龙头的纯粹性

龙头场

......

等等，等等

5、交易的思考

交易就是战术，就是具体的落实，以及在这个过程中的方法论和感悟。在这个方面，本在上一年度，也积极分享了大量的个人心得体会：

股票反着买，别墅靠大海

妖股走直线，白马走曲线

追高买还是低吸买

最好的复盘是“盘中复盘”，在听见炮声的地方呼唤炮火

你的交易，应该是别人复盘的对象

把问题解决在盘中

你为什么拿不住股？

关于股票买点本质的思考

体验

......

等等，等等

6、人性的思考

对人性的思考和挖掘，从人性角度去思考投资，这是不得不深入的一步。这源于我们对投资本质的反思。

投资越走到最后，越发现，人性的因素非常重要。所以，我就尝试从这个角度分享点我的思考给大家。2022年，我从这个角度分享的内容有：

那些帮助过你的人，会比你帮助过的人更愿意再帮你一次

以人性论股性（二）：人渣、药渣与股渣

龙头股最大的价值在于：它的存在和上涨符合大多数人的利益

郭靖、阿甘以及《隐入尘烟》的马有铁

完全是好的作品一直滋养着演员，好的股票滋养着投资者

反派出演技

孤身迎敌

惊蛰：如果人生有惊蛰，如果股市有惊蛰

技痒

真正的龙头战法是寂寞的

......

等等，等等

7、归因与逻辑

纷繁复杂的各种现象背后，有着不同的原因，对这些东西进行思考又涉及到逻辑。逻辑与归因的思考，表面上看没有那么立竿见影，不会立即转化为股市的生产力。但，它会让你深刻，会让你厚重。

对逻辑和归因的分析，一直是我倾心和在意的，也是本名字的特色---“股市的逻辑”。上一年度，我们重点在逻辑和归因上分享的内容有：

宏大叙事：一种别样的投资陷阱

应然与实然

归 因：凡是基于眼前得失而做的归因，都没有未来

人往往会高估一年的变化，但低估五年的变化

不是“原因”的原因

断事易早 是投资路上最容易犯的毛病

一山放过一山拦

内在流动性：股票韧性和生命力的源泉

股价是“主要矛盾”的晴雨表，-----紧盯社会主要矛盾，才能不偏离主线

为什么非要从传闻的角度证实或者证伪？错配：投资中自欺欺人的误区

诡辩启示录

......

等等

以上七个方面，就是我在上一个年度重点献给大家的。

今天，我重新带领大家浏览下这些内容（这些标题就是当时我分享文章时用的标题），有的大家可能印象很深刻，仿佛就在昨天，也许有的大家已经忘记，或者想不起曾经看过。如果有兴趣，可以回头重新看下原文。我相信，一定有不一样的感受。

时光荏苒，岁月流逝。

时间到了2023年，股市生态与以前大不一样。大量AI量化和产业链涌入市场，股市的难度和复杂性比以前任何时候都高。

正是如此，我们更应该抓住本质，抓住主要矛盾，抓住整体的势，放弃各种表象和局部建模。

而龙头，恰好能表达这种抓住与放弃，恰好能代表主要矛盾，恰好是谋势不谋子的表现。

多年来，龙头历经各种非议和洗礼，也历经各种曲解和误会，但始终以它强大的生命力和傲人风骨，屹立在每一轮的行情的最前端。

曾经几时，那些一开始信誓旦旦做龙头的人，有很多变成其他流派的追逐者。有的确实是性格问题，因为龙头并非适合所有人。我也曾反复强调过，八万四千法门，任何一种方法都有可能大成，龙头并非唯一的归宿。

但，我反对反复变化方法，在不同的投资风格和流派之间穿梭。今天这个方法好了用这个，明天那个方法好了用那个，总是这山看着那山高，在不同的门派之间流浪。

要做龙头，就不能左右摇摆。选择了道路，就不要首鼠两端。

要做龙头，就必须经得起纯粹性的考验，坚决不做杂毛；

要做龙头，就必须经得起稀缺性的考验，耐得住寂寞；

要做龙头，就必须经得住局部信号和分时图干扰的考验，此心不动，只为龙头而动！

这种秉性、品质，并非每个人一开始就有。它需要有意识的刻意练习。在练习的路上，最好我们只与具有这种品性的人交流，如果没有，宁愿孤独。

所以，做龙头战法，最忌讳叫上一批朋友一起做龙头，因为大多数人注定不可能纯粹，人一多，注定影响龙头的纯度。

有一句话虽然不是做龙头的人说的，但是我觉得用在做龙头的人身上，最合适不过：

不要拉朋友上路，要在路上找朋友。

这句话我换个表达：

不要拉朋友来做龙头，要在做龙头的人中找朋友。

好，新的2023年以及未来，我希望我是你要找的这种朋友。

（全文终，谢谢！）

注：新年之际，收到很多朋友的祝福和问候，因为太多，无法一一回复，就在这里统一回复和祝福大家，祝大家新的一年：投资顺利，账户长红，身体健康，万事如意。

本将继续坚持免费阅读，各类文章和研究也将继续免费分享给诸位。同时，谢谢你对本的点赞、转发。

萍水相逢，也感谢你对本的打赏！

特别是那种像稿酬一样持续为本打赏的朋友，年底了，向你道一声谢谢！

最后，我想说-----

任何关系走到最后，

不过相识一场，

有心者有所累，

无心者无所谓，

情出自愿，

事过无悔，

不负遇见，

不谈亏欠！

（股市的逻辑）

分时决策：也许是最艰难、最大的一段弯路

我想，很多短线朋友，都喜欢看所谓的盘口。而盘口中，分时猛烈拉升，分时旱地拔葱，估计是最被喜欢。

根据分时的拉升和强弱去交易，应该很多人的绕不过去的行为。或者说，过于在乎分时图的强弱和拉升的猛烈度。

我把这种情况称之为“分时决策”。

当然，分时决策并非100%是由分时图一项来决定买卖，而是指分时占买卖决策的比重过大，特别是内心对分时的涨跌过于依赖，容易被分时图牵着跑。

我们每个人，特别是刚开始炒股那几年，都经历过这种情况，分时一拉升就激动的不得了，恨不得马上追上去；分时一砸就吓得哆嗦。这是典型的分时决策。

随着炒股深入了，慢慢的摆脱了分时决策，或者说注意淡化了分时决策。

但，这里的摆脱和淡化不是说不在乎分时了，而是说更在乎综合了。

回想起我自己犯过的错误和走过的弯路，分时图决策几乎是最大的一个。而摆脱分时牵鼻子，够站在一个更高的高度上去看分时，被我视为最大的进步之一。

这个道理本来很浅显：局部再完美，如果没有整体发力，都是白搭。

所谓高手谋势不谋子就是这个意思。

但，我看还有很多人居然有意无意、话内话外，还在宣传最强分时图这种价值观。当然，对于过了整体观，已经有大局观的高人来说，他宣传最强分时图对他自己没有问题，因为它已经有“前提”，不过对于没有“前提”的受众者来说，这种观念以及其产生的习性也许是他一生最大的弯路。

分时图重不重要？当然重要。但，如果不在大局观的前提下，不在选股选时前提下，也许最不重要。甚至分时最嚣张死的最惨，那种天地板有很多在没有炸板前，都是当天最硬气的板。

很多人打板失败了，或者追高失败了，总是继续在分时图上总结原因。事实上，跟当天的分时图没有关系，跟股不对有关，或者根节奏错了有关。这么一说，很多人就觉得很容易理解，好像很简单。

但，事实并非如此。

很多一到开盘后，大脑就指挥不动眼睛了，分时一拉，手就乱抖，眼睛冒绿光。本质原因，还是分时决策留下的病根太深，弯路太晚。

身不由己呀。

一拉升就想买，一下跌就害怕。

你别以为这种情况只有散户有，高手也有。因为高手最初的成长，也是从看分时开始的。与分时决策的斗争，没有人轻松。很多人已经戒掉多年，也许某几天还会老病复发。

越是局部的，短期的，规律和招式，大家越容易迷恋。不信大家看看，只要写分时图和盘口，点击率和打赏量，都是最高。也正式因为人性喜欢这个，所以超越分时决策，走出局部审美的弯路，才如此艰难和漫长。

但，无论再难，这个弯路必须走过。

因为不走过，就永远是鼠目寸光！（股市的逻辑）

股价是“主要矛盾”的晴雨表，-----紧盯社会主要矛盾，才能不偏离主线

第一次知道“主要矛盾”这个词，那还是高中的时候。不过，那个时候是从纯知识的角度去理解。

（注：矛盾是个哲学词汇，不是谁和谁有矛盾那种人际关系词汇）

后来踏入社会，越来越从现实中感受到“主要矛盾”的厉害之处。说一个让我体会最深的吧，那就是买房。

对于八零后，特别是从农村走出来的，购房的压力和痛苦是常人难以想象的。特别是那些年，房价天天猛涨，媒体上也天天看到房价暴涨的消息，无时无刻不刺激着神经。那个时候，买房就是很多人的主要矛盾。

也是社会的主要矛盾。

整整一代人都是围绕着购房而努力。那个时候，有个电视剧反映了这种社会矛盾：《蜗居》。

彼时，我才算真正的体会到什么叫“主要矛盾”。

（注，这不是排队做核酸，这是排队买房）

当然，这里的“矛盾”不是简单的家长里短语境下的矛盾和冲突，而是描述一种失衡的状态和社会焦点，一种对立与统一的关系。

从那个时候开始，我就思考主要矛盾对我们生活和经济的影响。我发现，这种社会主要矛盾给很多民众带来压力的同时，但却为某些行业带来繁荣，比如房地产相关行业。

据统计，中国那个时候的富豪，绝大多数与房地产有关，城市里的富裕家庭，很多也与炒房、拆迁有关。

也就是说，在大部分人那里体现为主要矛盾的地方，却是另一部分人发财致富的地方。

（注，大江东去，浪淘尽，千古地产人物。）

从此，我看待社会主要矛盾就不是简单的从焦虑和情感角度了，而是超然的从社会整体的经济运行去看。

特别是我做投资之后，更发现了这个秘密。

还说回房地产，就在房价给社会带来了普遍压力和矛盾的同时，房地产相关股票迎来了持续多年的牛市。

房地产股，水泥股，家电股，装修股，等等，凡是被房地产拉动的行业，都随着房地产的飙升而飙升。

至此我算明白一个道理：社会主要矛盾就是资金市场的角逐地。哪个领域是社会主要矛盾，哪个领域就容易诞生牛股。

注意，这里我们先不要进行道德判断，因为我对房价进行了无数年的道德判断，结果 还是无助于我买房子。所以，还是进行事实判断。

从事实角度上来看，某个领域体现为社会主要矛盾，那么该领域相关企业就有大展身手的机会，资源机会集中在这个领域，股价上涨不足为怪。

另外，大家不要混淆了一个因果关系。资本市场和股价，只是这种矛盾的反映，而不是这种矛盾的制造。

如果这样思考，我们就会得出一个认知：

股价最容易反映社会主要矛盾，或者说，股价（特别是短期股价）是主要矛盾的晴雨表。

当我们有这样一个认知的时候，就可以大胆的反向使用：

一旦发现什么是社会的主要矛盾，那么我们就立即去做这个领域的股票，去在这个领域里选龙头股。

比如：

那会，中兴通讯被断供芯片，孟晚舟事件，整个舆论的焦点和矛盾都聚焦，那么芯片和稀土就是那个时候的主要矛盾，芯片相关股票和稀土相关股票，就成了资金市场重点关照的领域。

2019年底，武汉疫情刚开始，大家第一次集体戴上口罩，那个时候的主要矛盾就是抗疫，而抗疫的第一步就是大家都带上口罩，所以口罩股一飞冲天。

而当下这段时间，我不说大家也都能体会得到，疫情放开了，而放开最需要的就是各种药物，所以我们看到药品股成为这一段时间的核心。

很显然，是主要矛盾，而不是其他技术指标到位了，才让药品股成为当下的焦点的。

一个赛道也好，一个个股也好，只有当它与主要矛盾发生关联的时候，才最具有短线爆发力。这个逻辑大于任何所谓的战术，比如K线、均线、模型、指标，也大于所谓的数板和情绪。

大逻辑管小逻辑，主线管个股，而主要矛盾就是大逻辑，就是主线背后的牵线人。

紧盯着主要矛盾，投资才能不偏离主线。

站在这个高度，投资才能能纲举目张、一览众山小！（股市的逻辑）

周二操盘思路

上周震荡了一周的时间，原本认为在震荡之后往上开始继续反弹，但是今天跌破了支撑位，就算认为这里要反弹，但是事实跌破了也只能按照分析来看接下来继续往下回调，除非再次出现中阳突破3200才能够继续看好反弹向上的行情。

题材方面是因为社会面开始放开了防疫政策，所以社会面上都在抢购新冠相关的药物，所以医药股近期都会出现持续的反弹，以及零售药房会受到这轮行情的利好推动。这个和之前的口罩、核酸检测、新冠特效药的行情一样，会持续一段时间。这是现在资金最为集中的地方，其余的方向市场暂时没有反应，经济的恢复，现在开放未必能够直接恢复，需要两三个月的时间去适应现在放开后的状态，所以经济恢复来推动市场的情况，还需要过段时间。

现在市场转为弱势，暂时看空，等重新站稳或者止跌之后再重新较大仓位参与。小作手大原则

周五操盘思路

现在这个位置就是筹码主要集中的地方，大概率和之前说到的一样，指数围绕在3200-3300之间反复的震荡，这个位置的波动并不会太大，更多的跟随这市场题材的波动来波动。权重个股该反应的基本都反应完了，现在更多的是题材的行情，题材跟随这现在的防疫政策来看，重点的是放宽后，社会面的变化，一个是开始正确认识变异后的病毒，并不去恐惧病毒的事情，直接利好的是医药方面，社会面上大多数人在放开后开始囤好，后面靠自愈。另外一方面利好的是疫情结束末期复苏阶段，资讯上看到的就是外贸开始复苏，开始包机往国外的消息，这个是直接刺激外贸企业，这个从上市公司基本面出口相对占比较多，前期受影响较大的一些企业，会迎来一轮复苏行情，其中涉及到的也有港口运输和航空航运方面。

另外直接利好的就是旅游、酒店餐饮以及零售方面，这些都是较为直接性的推动产业行情，房地产方面受到了前期的基本面转折消息，也会带来正面影响，现在就是开始逐步恢复，市场大概预期是在2024年前后恢复到疫情之前的情况，所以在后面的行情里面会开始逐步向上的走势出现。具体能不能走出慢牛的行情，需要接下来每个月看经济数据是否能够正常的恢复到位，如果出现逐步的提升，那么行情会持续走好，如果反而出现经济数据变差的情况，就需要注意风险。现在市场资金处于前期重新配置以及观望的状态中。

明天依旧维持震荡，主要抓住现在直接或者间接利好的相关方向进行操作风险不会太大，从超跌反弹到题材的重新被资金关注的方向发展，现在是几个城市的试点放开，后面逐步到全国性的防疫政策放开时候，看资金的进场情况。来源小作手大原则

“碰瓷”与“气节”

每个人都有自己的交易原则，我也有一个原则：不做“碰瓷”股。

什么是“碰瓷”股票？

本来是炒A逻辑，A结束后，它又蹭B逻辑，B结束后，C逻辑成了热点，结果它又去蹭C的热点，以此续命。

我把这类的股叫“碰瓷”。

为什么我不喜欢这样的股？

因为我喜欢纯逻辑，炒A就是A，A完了，我不会意淫它的新属性。而且，我发现用其他逻辑来嫁接原有逻辑的，容易出现“得寸进尺”和“一相情愿”。

虽然市场有时候也出现碰瓷式续命，但我认为这种逻辑不是硬逻辑，市场好的时候，这种逻辑容易成，但市场不好的时候，最先杀的就是碰瓷式续命。

为什么？

假如我是主力，因为A逻辑我把该股做了90%的高度，此时A逻辑用尽了，我的战略就是出货。如果此时有个热点来碰瓷我的股票，我可能会持股不动，但是我的内心告诉我，这是“意外之喜”，不是“计划内利润”。一旦市场风吹草动，我会全部倒给市场，一点都不会手下留情。

碰瓷的出现，反而加剧了我出货的彻底性和便利性，连反抽和二波我都不会做了。

再进一步说吧，我不相信意外，不相信碰瓷，我只相信计划内和主逻辑。

比如

金种子酒，我只相信它是炒酒，不相信它是炒种子，无论谁来吹。

君正集团，我只相信它是炒蚂蚁金服，不相信它是炒疫苗，无论谁来吹。

中水渔业，我只相信它是炒社区团购，不相信它是炒冷冻之类的概念。

哪怕后来该股借着碰瓷的逻辑上去了，我也不再去追，我不但相信自己计划内的，也只愿意相信主力计划内的。

无论哪个大V，哪个自媒体吹，只要偏离主逻辑和最初逻辑，我都不去相信。

那个钱，我让别人去赚。

一旦某个股票的上涨不能用主逻辑去解释，需要靠碰瓷其他热点和消息才能续命的时候，我就不再喜欢那个股。

同样，一个股票上涨我找不到理由去解释，只能找一个碰瓷的理由去解释，我不再认为我能继续看懂它。

股票如人，碰瓷的不好，那什么样的好呢？

答曰：气节类。

何谓“气节”？

一以贯 之是也！

（股市的逻辑）

初因与本性

我们经常看到这种啼笑皆非的事情：

某个股明明是炒A属性，炒着炒作，不知道是谁何方“神秘力量”硬生生的给它贴上B标签，蹭上B的概念和热点。

不但蹭上B的概念，而且还要去当B这个概念的龙头。

你觉得有这么简单的事情吗？

每当这个时候，我就会想：

这是何方神圣“嫁接”的？明明白白的是炒A，为什么被人为的修改为炒B，那么多高智商高学历的人愿意相信？小产权房改成别墅的标语，难道就成了别墅了？这么一修改和嫁接，难道就构成新的买入理由了？

很多东西，如果放在现实世界，一眼就能看出荒诞，但一放在股市里，就堂而皇之成了正剧。

但，市场终究不会为这种荒诞买单。每当一个炒作的股票需要修改或者蹭属性才能继续炒下去的时候，几乎都容易变成闹剧。

比如，曾经有个股票，其炒作的根本动因就是锂矿，但后来摇身一变硬要说自己是房地产龙头，结果呢？当锂矿炒不下去的时候，房地产也不会认它。

再比如，最近有个股其炒作的本质原因就是消费，但突然成了国企改革的龙头。

这种改动表面上看是高明，但本质上是无奈。如果内在属性---当初上涨的本质原因能够强大，包括那种本质原因所代表的赛道能够强大，它还需要某种神秘力量去贴另外一个标签、修改另外一个属性吗？

所以，凡是一个炒作正酣的股，突然放弃原有属性，把自己改成一大堆花里胡哨的标签的时候，我抱有足够的警惕。

我们不否认，一个股票具有多重属性，多重概念，但，其上涨和炒作的“初心和初因”，也就是“起心动念”必须能够“一以贯之”、"持续释放”，这是一个股票的根和灵魂。

历史上绝大多数超级大牛股，都是持续加强和维护这种“初因”，而不是去蹭其他概念和其他“因”才称为大牛股的。

比如小康股份，自始至终都是炒作跟华为合作的那个车；

比如顺控发展，自始至终都是炒作碳中和属性；

比如九安医疗，自始至终都是炒作它的核酸检测属性；

比如振德医疗，自始至终都是炒作口罩属性；

......

比如沪硅产业，自始至终，都是炒作它的芯片属性；

比如茅台，自始至终，也基本上都是围绕它的那瓶酒。

自性的强，初因的强，才是一个股票持续上涨的核心。如果不去关照初因，什么热点来了就给它贴个什么标签，那说明这个股没有什么可以炒的，相反，反而可能是想出货了。

好股票不是万花筒，而是一杆子捅到底。本性如此，内性如此。

当然，并非说一个股具有多重属性就不好，历史上，也有很多具有多重属性的股炒作成为龙头的例子。但，我们发现，靠变属性成为牛股更容易落入小作文和吹票的陷阱。比起靠多属性来成为牛股，我更喜欢靠单属性释放成就的龙头。而且，即使多属性，炒作起来，核心还是一个属性，另外的属性顶多是画蛇添足而已。比如君正集团当时炒作蚂蚁金服上市，有人就给它画蛇添足上疫苗属性，这不是多此一举嘛。

炒什么，就是什么。有什么，就炒什么。

不要去炒那些没有的东西，更不要硬贴一个不属于自己的初心的标签。

通过改标签、嫁接和蹭换来的繁华，很可能昙花一现。

而那些无论风吹浪打、还是兵荒马乱，坚守本性，不弃初心，不因别的热点暂时繁华而献媚，不因自身属性暂时分歧而弃之，方能成就真正的大牛股。

股票如此，做人不亦如此乎？来源股市的逻辑

周三操盘思路

昨天市场跳空高开后突破3200后及时进场，今天市场转为震荡。在昨天之前的行情，市场普遍弱势，但是考虑到压力位置有可能随时被突破的情况，做好着突破进场的准备，今天市场最低3195，也就开盘的5分钟的时间，之后迅速收回，整天行情里面没有跌破过3200，并且三次站稳在3203没有跌破，这个时候也是较大的程度认可了压力转为支撑的情况。现在的问题在于创业板并没有开始走强，还是弱于其他指数，整体上看就是个股相对比较弱势，指数相对比较强势。

市场消耗了疫情宽松政策的利好，后面需要看的是12月市场数据是否会开始转好，现在的风险就在于如果下个月披露出来12月数据并没有好转的情况，那么本月进场的资金会在下个月消息公布的时候出现一个较大的抛压，如果有转好的情况，本月陆续震荡上涨之后，下个月会有持续走强的行情，并且在春节前再推出宽松的政策，那么行情就会由反弹转为反转向上的情况。

题材零零碎碎，但是酒店旅游航运等依旧是市场资金持续关注的方向，这个是现在消息最直接利好的方向，就看市场和社会面如何对待现在的新冠情况。

现在市场继续看上涨，不跌破3200之前继续看上涨到3300，但是3200-3300之间，这里面的筹码会相对比较难把控，大概率还是震荡的行情，涨跌都相对比较困难，风险和机会同时共存，不分上下。

周一操盘思路

市场遇压之后出现了回落，现在的操作其实就是等着市场是否能够一鼓作气突破3200的压力点位，只要能够突破3200就能够进行追加仓位进行看继续的反弹，只是反弹的空间力度并不会太大，上方面临3300附近的重压，所以现在只要没有突破3200就需要注意回调的行情。虽然周五晚上A50出现了反弹行情，因为中概股的大幅反弹，这个反弹原因其实就是疫情防控政策的宽松导致的。防疫政策的放开，说明接下来社会层面上开始接受这个病毒的存在，一切社会面的活动将回归到疫情之前的状态，这个对于整个社会经济层面来说都是最大的利好，如果这里将陆续出台相关政策，那么有可能出现的就是“复苏牛”行情。

疫情末行情正式打响，旅游餐饮方面的题材会有较大的反弹出现，其余的题材就是看是否会出现新的行业提示，基建依旧将是经济上的重点方向，以及基本面有重大转折点的房地产行业也将受到资金的重点关注。

周一的行情重点留意9点开盘后A50的情况，如果和之前的行情一样，在9点开盘A50的周五的涨幅瞬间被资金打压下去，那么有可能出现的就是连续性的回调行情，这种回调的力度并不会太大，连续回调的概率会偏大。如果没有出现大幅的跳水情况，反而是继续上涨，那么市场资金是认可了现在的持续反弹行情，等行情突破3200进行追加仓位进场。小作手大原则