2亿人民在低吸，还有1亿在做t，-----兼谈低吸的四大原则

前段时间，我分享过一个我的发现：

那就是今年以来，很多人都选择低吸了。甚至以前的打板选手，都要留一手去低吸。

于是我用一个文学的说法，叫“2亿人民在低吸”。

我以为只有我一个人有这种感受，不料，跟几个大佬交流后，他们也发现这种现象。而且，有一个朋友还补充道：

还有1亿在做t。

这种情况的出现，一个重大原因就是趋势白马的流行以及打板溢价的降低，这其中，公募的发力和量化机器人的泛滥功不可没。

前者让趋势成为市场主流，后者让打板成为噩梦，于是，低吸好了。

这也是市场自我学习的结果。

而且，目前这个阶段，震荡和混沌为主题，市场也奖励低吸者。于是乎，低吸成为主流战术。当然，做T也几乎是伴随着低吸。因为T本身就是高抛低吸。

那么怎么低吸呢？我的观点是，也就是我的低吸四大原则：

1、选股依然是重点。并不是所有的股都适合低吸，低吸也要在最核心的股票上。不能说低吸了，就是在市场上随便找低点。低吸一定是先选择好股，然后守株待兔。而不是到处逮兔子。

2、聚焦龙头。龙头具有无限流动性，龙头是大家利益的共同体。低吸最大的效力是在龙头上。我们可以发现，凡是龙头股，哪怕你是低吸错了，也不容易连续暴跌。因为如果龙头连续暴跌了，那市场拉胯成什么样子？所以，龙头天然具有安全屏障。不能说低吸了，就可以偏离龙头。

3、回避补涨股。补涨股一旦跌，那往往是真的跌。因为补涨本身就是出来打野的，是眼红领涨股，而不是自觉性上涨。或者这样说，补涨股不具有上涨的必然性。这样的股，即使给低点，也不要轻易去低吸。

4、配合周期。周期并非指情绪周期一种（现在很多人只知道情绪周期一种周期形式，今后找个时间我会详细的写一个系列的周期的文章），还有指数周期，还有题材炒作周期，还有价值周期，还有公募的行动周期。低吸一定要配合周期阶段，无论哪一种周期，低吸都是混沌和横盘阶段才用的。如果市场是主升、是进攻，就不能再固守低吸，要敢于踏浪而行，敢于追高。其实，低吸是特殊阶段的产物，它的本质是攻守僵持阶段的“匍匐行动”。如果战争进入碾压阶段，就不要再被这个限制了。

当然，低吸还有很多的技术细节，每个人也有自己的低吸风格，这个不可强求，也不要整齐划一。

关键是吸到一个放心的价格和位置即可。

更关键的是，任何花哨的低吸法，都不要偏离上述四大原则，这四大原则也是我做任何低吸前，都反复问自己的问题。

好，今天就分享这么多，希望我的观察和体会，能给你带来新的启发。来源-股市的逻辑

鸿博股份走势说明：市场对换手的渴望和对筹码断层的抗拒

鸿博股份今天的走势让很多人大失所望，纵使它有机构席位加持，纵使它还是有一点的基本面想象力以及不错的市场地位，但今天带头扑街。

当然，不同的人、不同的投资维度的人，有不同的解读。

比如，情绪周期流派可能会说，这是情绪弱的证明。

比如，板块回调了。

比如，基本面没有想象里的好。

等等，云云。

他们说的都没错，但我想说，鸿博的走势，证明了当下市场，甚至未来市场的一种偏好，那就是:

对换手的渴望，以及对筹码断层的抗拒、甚至痛恨。

抛开龙头不龙头的不说、也抛开市场地位不论，任何股票，除非你是天大的基本面革命，否则不要轻易筹码断层。

特别是连续断层。

未来的市场，可能不认这个。

就因为卡对了某一个时间节点，就因为蹭上了某一个周期，就敢于不顾未上车人的感受，自娱自乐，这种玩法，越来越得不到认可。

从搞注册制的价格笼子开始，市场就在期待用换手来探索龙头的范式。除了那种重大重组可以筹码断层之外，任何其他股如果不顾参与者感受，强行连续拉板来搞筹码断层，都容易翻车。

我们看看今年以来，超级大龙都是换手而来，汉王科技硬搞筹码断层，结果其性价比远远低于换手的海天瑞声，甚至低于10厘米的浪潮。

这里，我还不认为是10厘米与20厘米的差别，而是换手与不换手的差别。

两个股进行媲美，地位和启动时间差不多，一个换手，另外一个筹码断层，市场和玩家肯定喜欢前者。

换手才是玩家最乐意见到的。

这说明，纯情绪卡位越来越失去群众基础，龙头越来越喜欢采取众人参与的方式来完成。

当然，这个过程会反复。也许某短时间情绪卡位还会杀一个回马枪。

但，作为龙头选手，我们呼唤以换手为核心的龙头模式。因为这种模式，符合绝大多数人的根本利益。也符合的意思。

若真的能让玩家达成换手是龙头标配的共识，那真是所有龙头选手的福音。

恰如功夫，过手如登山，一步一重天。

何苦非要一步登天？来源-股市的逻辑

白马趋势股如何确定龙头？九个字：第一性、领涨性、价值性

情绪连板类型的数板战法，越来越失去信众，最根本的原因在于其形式主义的思维观以及参与资金的内卷本性。

于是，大多数人都把目光投向了白马趋势股，并称龙头战法失效了，开始做价值股了。

其实这种认知是不够的。

白马趋势股，其龙头效应也是非常强大的。或者这样说，龙头战法本来就包括白马龙头这个类型，只是数板情绪龙头一度让人误以为只有情绪那个类型的才是龙头。

这个道理我在本号以及著作《龙头信仰》上有反复多次的论述。

来到价值股、趋势股，我们不但不应该放弃龙头思维，反而更应该加强龙头思维。只是，此时的龙头定义不要再用情绪卡位那一套理论了。那用什么？

九个字：

第一性、领涨性、价值性！

何谓第一性? 

就是一马当先、率先冲锋，当仁不让，第一个破局。

何谓领涨性？

就是号召力，一支穿云箭，千军万马来相见，它的上涨带起来无数响应者，一呼百应。

何谓价值性？

就是师出有名，标的是实实在在的行业翘楚，不是蹭上去的，不是擦边球，标的具有无可争议的行业地位和实业基础。

chatGPT以及后来衍生的算力的炒作，就非常经典的诠释了这种定龙头的方法。

从春节到现在，该概念经历了两波（注意，情绪周期流派已经经历了无数次冰点和高潮，但从白马趋势的角度看，其实就是两波），第一波的龙头是海天瑞声，第二波的龙头是寒武纪，穿越贯穿的是三六零，这三个股就都具有典型的非数板性，与情绪龙头思路完全不同。但，它们三个都观察了典型的“九字真言”性：

都具有第一性，启动的时候第一个站出来，率先冲锋；

都具有领涨性，因为它的涨，同板块都被拉起来了；

都具有价值性，是那一波同类属性的股票中，基本面比较正的公司，能引来公募、私募和民间高手们的共同认可。

这三个维度同时加持，就是白马龙头的范式。

三者中：

价值性是底蕴，也是争议最大的，因为很多没有价值或者价值不是很突出的也成了龙头。为什么我还反复强调它，是因为价值性是纲，是温床，虽然价值弱的股也有成为龙头的，但是随着时间的演进，慢慢强调价值性这个大的趋势没有改变。

第一性是龙头的灵魂，是龙头之所以为龙头而不是普通价值股的根本。并非所有的趋势股都是龙头，必须赋予趋势以第一性才是龙头。

领涨是影响力，所谓领涨，就是带起板块，就是板块的共同富裕。如果只是一个股舞蹈，那是独角戏，只有一起舞蹈，才是龙头风范。

这种确定龙头的方式，就是白马龙头的逻辑。

我曾经把这三个再加上市场性，并称为龙头四维。现在之所以把这三个单独拿出来说，是因为我觉得这个三个最重要。

当然，加上市场性也不多余。只不过，第一性和领涨性本身是市场性的表现。

这，就是我的白马龙头哲学观。

今天抛砖引玉，分享给投资界各位同仁，希望能给大家带来不一样的启发。来源-股市的逻辑

当下只有两种股票：人工智能股与其他股

以前，炒口罩股的时候，为了聚焦，我们曾经说过：股票分为两种，一种是口罩股，一种是其他股。

后来，炒白酒的时候，也用过这种说法：市场的股票分为两种，一种是酱香型，一种是浓香型。

当然，这种说法有点是有点修辞和文学的成分，其意思是为了抓住主要矛盾，不要分散精力。

春节到现在，我们发现市场又进入了这种“修辞状态”：股票分为两种，一种是人工智能股，一种是其他股。

如果买的不是人工智能，误入其他股，就很难抓住市场的灵魂。从我写出“五个共振”开始，人工智能就去演绎完完整整的五个共振给大家看。这种情况，与当年互联网+何其类似。当时的市场，也是染上互联网的就暴涨。而今天，凡是被人工智能赋能的，都暴涨。

说个题外话，前几天在江浙地区，跟几个公募的朋友小范围聚，发现有个公募同仁也在说五个共振，什么机游共振，中美共振，还说是哪哪个大佬提出的。我一听暗笑，我的五个共振现在出口到公募那里，然后转内销了。

回归正题，第一波的人工智能，是游资打底，概念先行。当时的核心是海天瑞声和汉王科技，而当下这一波的人工智能，是公募挪窝，新能源投城，以及硬逻辑挖掘，特别是算力加持，各种芯的，其实是算力的赋能。

这种多维共振颇有百鸟朝凤、万鸟齐飞之感。

壮哉！

我们也不是今天才说这个主线，从“五个共振‘的提出，到我们在前面强调的一段时间内的”长期主义“，我们一直从战略上看待这个主线。

当然，任何东西涨快了，都会有剧烈洗盘，饭要一口一口的吃，市场也会反复洗盘，人工智能也不可能天天涨。

但-----但是，如果你要相信人工智能，不是上涨的时候相信它是主线，而是洗盘的时候，你是否依然相信洗盘过后它还是一段时间的主线？来源股市的逻辑

龙头天天涨，还纠结"龙头战法"干什么？

任何法，都是服务其本质的。

别最后记住了法，却忘记了法应该达到的本质。

龙头战法已经流行很多年，很多人记住了各式各样的龙头战法，比如数板的龙头战法、情绪周期的龙头战法、技术的龙头战法，却忘记了龙头战法最应该做的事情：

找到龙头，并追随它！

最近，我们经常看到一个奇怪的现象：龙头天天涨，很多所谓的龙头战法者却说龙头战法失效了。

你让龙头股情何以堪？

如果是没有龙头的日子，说龙头战法失效还可以理解，但我们分明可以看到当下的市场龙头股耀眼且光彩夺目，怎么可以说龙头战法失效了呢？

如果是，那一定是你以为的那种“龙头战法”错了，而不是龙头错了。

我们不得不反问：龙头战法不就是应该服务于龙头股的吗？如果龙头股漫天飞，龙头战法却无法识别和跟上龙头的步伐，那么，那种“龙头战法”不要也罢。

或者这样说，龙头战法如果不以识别和追随龙头为中心，而是以为自娱自乐的各种模型和套路为中心，那么，那种龙头战法一定不是真正的龙头战法。

我曾经在很多时候说过（长期跟踪我看我的书和文章的朋友都知道），龙头战法应该以选股为中心，以识别和选出龙头为中心，而不是以各种模型和数板为中心。如果龙头在市场上大摇大摆的上涨，如果龙头在众目睽睽之下鹤立鸡群的舞蹈，而你对它视而不见，却痴迷于各种术和法，那一定不是龙头战法。

正因如此，我在《龙头信仰》上写道各种破执。其中一个关键的破执就是破涨停板之执，就是不能按是不是涨停来看龙头。当然，涨停之执都可以破，数板和连板之执就更应该破了。

我曾经写过，龙头如同帝王，穿龙袍你可以认识，穿西装你就不认识了？

把龙头固化为一种模式和套路，恰恰是对龙头股的背叛，无论那种模式和套路是叫龙头战法，数板战法，还是其他什么战法。

抛弃一切外在的形式，用心去感受：

谁是市场的神经？

谁在两市中领舞？

然后

找到它，追随它，与它共舞，这才是真正的龙头交易者！来源-股市的逻辑

龙头新变化：离价值很近，离投机很远

今天推荐一篇文章，该文在一年之前曾分享过，但那时很多人不重视。因为那个时候是情绪博弈、卡位数板的高峰时期。

但，经历那么长时间，大家再看，一定会有不一样的感受。

因为龙头越来越讲基本面，越来越重视硬逻辑。而纯靠数板战法，纯靠情绪卡位，越来越不被市场淡化，也越来越失去“观众”。

龙头新变化：离价值很近，离投机很远

 每一个龙头走过，很多人都会总结其“规律”，以便做好下一个龙头。

这一轮行情也不例外，龙头的轮番表演，估计又会让很多人在小本子上写下自己的心得。

以史为鉴，可以知得失嘛。

但总结归总结，结论和思考方向可能完全不一样。有的人可能更看到了更大的投机，而我看到的，却是另外一番景象。

那是什么？

答：是价值！

龙头战法这么多年，很多人总是从投机和博弈上去总结、去解读、去理解。于是乎，数板、形态和筹码的博弈，成了龙头战法呈现给媒体的主流。提起龙头战法，很多人第一印象就是想起打板、数板和情绪卡位晋级。

打开各种自媒体，包括抖音，谈龙头没有不从上面角度去谈的。

对不对呢？

我只能这样回答：投资没有绝对的真理和对错，不能说别人的就是不对，自己的就是对。我绝对没有这个意思。

但，如果仅仅看到这个维度，停留在这个境界，容易让龙头战法陷入筹码博弈自娱自乐，容易让龙头战法变成打打杀杀的纯筹码抢帽子的游戏。

这种情况，我是不愿意接受的。

事实上，这些年，如果真正的是做龙头战法的人，会感受到龙头战法的最大的变化就是它越来越向价值靠拢，越来越惩罚纯筹码的投机。

当然，冰冻三尺非一日之寒，事物的变化也是一个反复演进的过程。投机和纯筹码博弈，永远不会消失，龙头也会经常表现出投机和纯筹码的一面。

但，如果你仔细回顾这些年的龙头，会发现一个现象：价值性在龙头中所在的比重，越来越高。

主要表现为：

1、当两个条件相同，特别是高度和身位相近的时候，价值性高的股票容易成为龙头。即，有价值性的人气股，成为龙头的概率远远大于纯筹码性的股票。

2、一旦失败，价值性的股票亏钱的幅度和核按钮的惨烈度 ，远远小于纯筹码博弈的股票。也就是说，价值性股票容错率、风险和错误的后果，远远小于纯筹码博弈的股票。

3、价值性越来越成为多数人，包括纯筹码博弈的那批人起心动念的锚，以及舆论和对外宣传的武器。价值性的话语权在增加。

所以，如果你问我最近这些年在龙头的身上看到了什么变化，我毫不犹豫的回答：

离价值越来越近，离投机越来越远。

就拿最近来说，前段时间很多人都用九子夺嫡的图来找谁是跨年龙头，一开始根本没有久安的份，后来久安成了最终的跨年龙。其最终胜出的最大因素就是它的价值性在所有妖股中，是最立得住的。

而当久安在高位晃荡的时候，很多纯筹码博弈的股票上演天地板，一夜之间跌去20个点，值此危难之时，扶大厦之将倾的，同样是一个基本面有想象力的白酒。

当然，行情不可能纯而又纯，夹杂着投机和筹码也再所难免。

但，我们看问题要看主要矛盾，要看趋势，要看方向。

你当然可以指出，三羊马，顺控发展，依然是纯筹码的博弈。但，今年价值类的龙头，无论数量和频率，都远远大于纯筹码类的，出勤率也远远高于往年。

比如，江特电机，北方稀土，久安，百川，小康，华银电力，长源电力，上能电气，润和软件，拓新药业，等等等等。

当然，这些股有的事后也被证伪。但当时，它是以市场能解读的价值面的身份出现的，而不是纯筹码博弈。

也许站在公募眼里，我们这些股都是渣渣，不过，话又说回来，如果站在巴菲特的眼里，也许我们公募选的很多股也是渣渣。

不能要求一步到位。

如果我们站在跟过去比，跟纯筹码博弈比的角度，龙头的价值化趋势，还是很明显的。

这里的价值，并不是单指业绩，而是指公司的基本面正在发生一种质的变化，这种质：

要么是科技的进步

要么是新产品的问世

要么是受益国家最新的某个最新的政策

要么是主营业务的产品正在疯狂的涨价

总之，就是发生一种实实在在“硬”的变化。

龙头与这种“硬”变化的结合，成了当今龙头战法全新的主题。而远离这个主题，纯粹看图看情绪，越来越偏离龙头的未来。

今后再遇到一个股票，不能再大声急呼：靠，图形太好了。

而是应该问自己：它有质的变化吗？

顾城有一首诗，写到：

你

一会看我

一会看云

我觉得

你看我时很远

你看云时很近

而龙头也可以用远和近来表达，它的未来会越来越：

离价值很近离投机很远

来源-股市的逻辑

华为 mateERP 吹皱一池春水

今天，一则新闻在互联网上广泛流传，这个新闻是：

3月17日，有文章刊登华为任总2月24日讲话，今年4月份华为的MetaERP将会宣誓，完全用自己的操作系统、数据库、编译器和语言，做出了自己的管理系统MetaERP软件。

注意，今天是3月20号，上述新闻是3月17号，任总讲话是2月24号，不过，发酵的时间是这个周末，特别是今天早上。

看到这个新闻，我也求证了一些技术方面的专业人士，我特别问了华为的ERP跟以前的有什么不一样，比如用友、金蝶之类的。专业认识的回答是 底层技术的自主可控。

也有更展开解释的，大概意思是：

华为在全球100多个国家拥有业务。其产品和服务涉及产品门类齐全。即华为的ERP面对且覆盖全球最严的关税、专利、许可证、认证、结算系统。华为能用的ERP,中国其它企业也用上，甚至不需改动只做删减就可以了。这当然对传统的ERP企业造成冲击。

不过，也有人持有不同意见。

他们说，ERP有客户粘性，传统企业深耕多年，华为不可能拿下快速拿下它们的市场。所以，用友白跌了。

这个事情怎么看？

我的观点是，抛开上述两个观点不说，我们讲讲股市面对这种情况的逻辑。

股市和现实企业竞争不一样，股市不是对一件事情的现实进行反应，而是对这个现实的预期进行反应。

从现实上，华为ERP肯定很难在短期抢走多少传统企业，比如用友等企业的ERP的业务，但是，资本市场不管这个，资本市场是对未来若干年的反应进行提前预演。

再比如，chatGPT 肯定今年和明年取代不了很多办公室的工作，它也没有办法立即产生财务利润，但是，它就是让相关股价暴涨，因为股价需要透支未来若干年的利好。而一旦利好兑现，股价反而不一定涨了。

所以，回到这个维度看华为的ERP，看看用友股价的暴跌，很多道理就明白了。

市场在乎的不是短期华为的ERP如何，而是在乎未来很长一段时间，华为的ERP是否会冲击传统ERP企业。

如果能，那传统的ERP企业的股价跌一下，不冤！

因为，未来的利空，也是利空！

当然，ERP利空，不代表这类的公司不好（这类的公司如果业绩良好，遇到风口，依然会走出自己的独立趋势），本文只是借助这个事情，谈一个道理：

股价是对未来发生的事情进行的提前反应，这种反应不能用当下是否实现来生搬硬套。

未来能否在逻辑上“已来”，才是资本市场在乎的。

如是而已。来源-股市的逻辑

2亿股民在低吸

最近这段时间，无论什么方法，如果离开“低吸”这个战术，几乎都大打折扣。

或者说，最近是低吸党的天下。

并不是说追高失效，而是说性价比太差。当今的追高，最害怕遇到几个问题：

1、遇到量化撤单

量化对这个市场的影响，从时间上来说，渗透到每一毫秒；从空间上来说，渗透到每一毫米。特别是在涨停板上，量化能够在毫秒之间把接近10亿的封单玩弄于鼓掌。无论再好的板，再大的封单，只要量化插一杠子，都能让你瞬间炸掉。以前，可以根据封单大小来判断涨停板的质量，而今，这一参考已经毫无价值。量化的杀伐，不但让涨停板的溢价率大大降低，也让封板变得喜怒无常。以前是听命于游资，而今则是看机器人的脸色。

2、遇到某塘路

追高哪怕没有炸板，哪怕对了，哪怕没有被量化机器人干扰，但如果遇到特殊的龙虎榜，也会让人睡不着觉。差的席位，以前是不敢接力，但是会有溢价。而现在，只要是差的龙虎榜，第二天直接给你大低开，哪怕是昨天的板看起来光鲜亮丽。

问题的关键是，现在的龙虎榜不仅是某塘路一个没有溢价，就算是以前金光闪闪的席位，也开始没有溢价，甚至喜欢上了反砸出货。只有机构席位这一种，勉强是值得信任的。

当然，低吸也可能遇到这些不好的龙虎榜席位，但是低吸不上榜呀，哪怕你跟某塘路同时低吸，但是龙虎榜往往不出现，回避了龙虎榜的席位杀。这是一些人选择低吸的原因之一。

3、遇到切换热点

市场不好的一个重要表现就是热点来回切换，不但是一天一切，有时候是一天N切。早上一个小时是一个热点，中午又是一个，下午还能再切一个，甚至尾盘还要切一下。这种情况下，你让追高早上前两个热点的人情何以堪？

低吸就不怕了，反正买在水下，你爱怎么切就怎么切。

4、遇到封不住

以前的核按钮经常发生在高标之间,特别是某个补涨股要出货了，就喜欢核按钮。而现在，首板如果封不住也有可能核按钮，二三板，四五板，都面临封不住第二天即核的风险。这种情况下，追高的性价比就太差了。

当年孙赵打板的时候，甚至去年前年，你打个一板封不住很正常，第二小亏出来就是了。而现在，在量化和各种砸盘王龙虎榜负面威慑下，如果涨停板封不住，第二天就可能是深渊。

可以这样说，目前环境下的追高比历史何时刻都黑暗。所以，很多人选择低吸。其实不是很多人，我觉得几乎是绝大多数短线玩家都启动了低吸玩法。

当然，这并非说追高就不能玩，而是说性价大大降低，容错率太差。只有绝对总龙头且是情绪拉升日可以放心大胆追高，其他情况的追高，都让人睡不踏实。即使你追高的涨停了，你怎么知道龙虎榜没有那谁谁谁？

那今后是不是就只能低吸呢？

非也。

追高还是低吸，与市场阶段有关。目前的低吸有效率高，本质上反应的是市场差。追高没有人继续接力。而追高失败，又面临内卷式、跑路式的抛售。这是典型的弱市。

放在以前，这种市场其实不应该做，空仓是最好的选择。如果要做，也许只有低吸安稳一些。

比如你看看最近的这些股，无论是高标法尔胜，还是核心三六零、中国移动、中国电信，甚至是趋势龙中国卫通，如果你追高切入，你能拿安稳吗？而低吸才是跟它们玩的好方法。

低吸在我的世界里，还有一种称呼，那就是“玩阴的”。而追高则是另外一个词汇，“阳谋”。

世道好时，多用阳谋。世道不好，则大行阴谋。

目前的低吸，反应的其实是世道不好，市场弱。

这种弱市，实在不行可以不做、可以等。等到市场重新奖励阳谋的时候，再去起帆启帆远航。

如果要做，也尽量苟且低吸。

不然呢？来源-股市的逻辑

如果重来一次，我依然会做它，就如同失恋了也不后悔真爱过一样

今天开盘前，看到大家都在刷屏一个新闻，核心内容是：

浪潮遭遇米国制裁。见下图：

今天开盘，浪潮信息竞价就一字跌停板，到目前为止，一直封死。于是很多人就反悔，悔不该买浪潮呀。

怎么说呢，我觉得凡是后悔的人，只能说明他在任何一个方法上都不过是在过家家，甚至他从来没有一种独立而坚定的方法。

如果是真的做白马龙头的人，后悔的不应该是买它，而是没有更早就买它。

chatGPT大背景下，前段时间（美国没有宣布制裁前）如果没有选择浪潮，几乎不能算是合格的白马龙头炒家。不能因为结果遇到了黑天鹅，就怀疑自己当初的选择是错的。有些模式内的动作，哪怕是摔倒了，也必须做。如此，才能在下一个白马龙头来的时候，依然能做到它。

有的风险是必须承担的，如果不承担，那证明从来没有享受过它带来的收益。我这里指的不是在这个股上赚过钱这种收益，而是做此类气质的股赚过钱。

在我眼里，做浪潮这个气质的股票，跟做以岭药业、众生药业、九安医疗、小康股份、三峡能源、北方稀土、包钢股份、沪硅产业、牧原股份.....中国中车是一样的。都是在主流赛道内，是头部企业，是龙头企业。当然，这些股票事后也会跌，因为在A股，几乎所有股事后都会跌，关键它在炒作它所所属的那个主题时候，曾经有过高光时刻，曾经风光过一把，曾经在那个“任期”内担任过龙头的角色。做白马龙头的关键就是做这段“高光时刻”和“火一把”的时候，我们也把这个称之为做“主升浪”和“疯狗浪”。

这次的浪潮，虽然被米国制裁，但这种风险不是这种模式本身带来的，而是外因带来的，也可以说是黑天鹅风险。任何交易方法，都有风险。黑马连板和数板晋级的核按钮还少吗？白马龙头遇到这种风险，谁也没有办法。

功夫再高，也怕菜刀。

当想明白这些道理之后，我一点也不后悔我买它。如果再来一次，时间重新回到二周前，重新炒算力和人工智能，我依然会选择浪潮！

就如同真爱过的人，不因分手而后悔恋爱过一样。

注：白马龙头是龙头的一个重要分支，它有它的好处，也有它的风险。这点白马和黑马都一样。

但，遇到风险的时候，我们要思考这个风险是我们交易体系不完备造成的，还是黑天鹅。

有的人口口声声谈信仰，但不愿意为信仰承担一点责任。这种人是无法做到信任任何方法的。

他爱的只是钱，而不是真理。

他坚持的不是一种方法，而是一种首鼠两端。

一个方法的有效性不是说这个方法没有失败的案例，而是说这个方法逻辑通透，一以贯之能够大概率赚钱。

对，就是找到一个好方法，哪怕它偶尔也有失败率，但一以贯之。

喜欢它的优点，也接纳它的小概率风险。

正如我以前写过的一篇文章，我与我周旋久，宁做我！来源股市的逻辑

从南宋南明的历史存亡谈谈龙头战法

南宋和南明经常被拿出来比较，一个生存了很多年，算是相对成功稳定的政权，熬死了立国之初最大的劲敌金国，也跟当时宇宙最强大的帝国蒙元对峙很多年，甚至干死帝国的蒙哥，而另一个则内斗不止，很快覆亡，令人唏嘘。

为什么？

里面可以谈的原因太多了，我这里只谈其中的一个：龙脉的唯一性。

南宋跟南明最大的不同是，南宋的赵构没有竞争对手，因为金国几乎把姓赵的皇亲国戚一锅端，全部掳到北方，只有一个赵构是漏网之鱼。赵构建立南宋政权的时候，没有任何一个亲王可以跟赵构竞争。于是就形成一个局面，只要你恨金国，只要你有家仇国恨，只要你爱国，你就只有赵构政权的唯一选择。

而南明则不然。

崇祯皇帝死后，他的亲儿子定王、永王在混乱中下落不明，没有唯一的正统来继承。

而姓朱的各路亲王们，并没有被农民起义军和满清杀光或掠走，相反还留下一大批姓朱的各路亲王。这就埋下龙脉多起的复杂性。

不同的利益集团和党派，在各自利益的怂恿下,选择拥立不同的亲王。就在弘光政权建立时，史可法为背景的东林党支持潞王，马士英和江南四镇支持福王。

后来福王弘光确立政权后，其他利益集团又拥立潞王、益王、靖江王等人称帝或宣布监国，搞得你死我活，互相争斗。可以这样说，南明没有一个权力核心，没有一个唯一的龙脉体系。

切换到我们龙头战法的话语来说，就是太内卷，龙头无法确立唯一性。具体到一个主题和赛道，就是互相踩，没有一个凝聚各方力量的总龙头。这是最麻烦的事情。

我们可以回想一下，凡是龙头战法最幸福的时候，无不是龙一具有唯一性的时候，比如：中国医药、九安医疗、顺控发展、天保基建、浙江建投。

而凡是反复内卷、互踩对方的时候，无不是龙头战法黑暗的时候。

力量宜聚不易散，龙脉宜专不宜多。南明的失败就在这里，而南宋的成功也在这里。

我们的龙头战法也是同样的道理。一段时间以内，最好只能有一个好核心，而且这个核心最有具有唯一性。如果同时多龙并存，互相不服，那么很容易导致力量分散。

我前面曾经写过一篇文章，讲到龙头的宽度，但这个宽度是建立在不互相踩的基础上，特别是，宽度是指一个龙头炒完后，再来下一个，轮流来，而不是踩着来。

同一个时间区间内，龙脉必须具有唯一性。这个区间可以是三五天，也可以是两周，但其龙头“任期”内，最好是一个太阳，最好是凝聚所有共识、统帅所有力量、垄断所有皇权，而不是各自为王，军阀混战。

这就是我从南明和南宋的历史中，读到的龙头智慧。来源股市的逻辑

笨蛋，问题在“生产力”！

大约在两年之前，有一个股票叫东方银星。因为暴涨被列为监控名单。

之后，该股就横盘滞涨，甚至逐步下滑。见下图：

彼时，很多利益相关者通过各种舆论来引导大家的“认知”：该股不涨是因为监管，一旦移除监控名单就开始暴涨了。

很多人信以为真，不做任何风控任由股价下跌。而每一次下跌，每一个大阴线，他们内心都会安慰自己：是因为监管。

如果没有监管，如果解除异动监控名单，这个股就暴涨了。

结果，移除监管名单后，这个股不但没有暴涨，反而开启了更大的下跌之旅。

原来，放开监管，是为了主力出货，并不是为了股价上涨。主力觉得接盘的多了，就可以开启更大的下跌了。监管不是限制了涨，而是限制了跌。

这给很多人上来生动的一课。

这个事情已经过去接近两年，两年之后我才把愿意当它当成案例来讲。因为里面很多人是朋友，他们当时还持仓，如果我那个时候讲，会影响他们的仓位和筹码。现在事情已经过去两年了，再当成学术案例来讲，已经不会影响到任何筹码和仓位了。

我以为，这个事情会给很多人教训。但没有想到，很多股民的记忆真的是7秒。

很明显，一个股票大的上涨和下跌，大的趋势性和行情，问题并不在监管，而是在它是否具有“生产力”！

10厘米还是20厘米，有价格笼子还是没有笼子，在监控名单之内还是移除名单，这些东西是会影响到股价，但，它的影响只是“定量”级别的，影响不到"定性”级别。

所谓定性级别，就是大行情，大波浪，大主升。

定性级别的行情，一定来至于“生产力”，而不是边边角角的“生产关系”。

所谓“生产力”，是一种形象的比喻和说法，只是股票上涨的根本动力。这种动力一般来源于两点：

其一是基本面的巨大裂变和革命；

其二是行情和氛围的攻城拔寨。

一个股票，只有具备了这两点中的一点，才能启动真正的轰轰烈烈的行情。记住，是真正具备，而不是“小作文”式的具备。

只要一个股票具备上述两点，任何监管都不影响它上涨。监管可以改不它的速度和节奏，但是改不不了方向。

如果不具备上述两点，放开监管反而会跌的更快。

很多人不去从根本上思考这种“生产力”层面的逻辑，却热衷于在“生产关系”层面游荡，其实是舍本求末。

我们可以举一个最经典的例子：房地产。当城市化如火如荼，房地供给小于需求，房地产牛市如火如荼的时候，限购和限贷能限制住房价上涨了吗？而当城市化进程基本结束，人口红利几乎没有，房地产行情的“生产力”性质因素消失，你放开限购限贷，能让房地产再重回牛市吗？

这个时候你才就会明白：笨蛋，问题在生产力！

股市也是一样。任何股票的大行情，都是生产力赐给的，都是氛围的产物。监管和监控，顶多是影响节奏和速度的边角料，但影响不了方向。

当股票足够好，或者市场氛围足够好的时候，任何监管监控名单，都改变不了股价的走势。

我们平时思考股票，应该把足够多的心念放在“生产力”因素上，思考股票涨跌的原动力，而不是与监管斗智斗勇、来回踩点。股价大级别的运动，一定是“生产力”的函数！

从这个层面看问题，才是真正的大局观，也才是真正的透过现象看本质。你说呢？来源股市的逻辑

注册制下的龙头：精神取代外形，宽度取代高度

以前，某个主题成为主线，资金会把其中的一个龙头无限打高，俗称为这个板块的炒作打开空间。然后小弟有比照效应，挖掘各种补涨和对标。

但，随着异动监管，特别是随着注册制的来临，也许涨幅100%就停牌，更可怕的是30天涨幅200%就有更大的监管。那么，市场的炒作的高度就会受到极大的限制。

据此，有人说，今后没有妖股了，不会炒妖了。

这种说法乍一听有道理，其实我觉得不对。这就看怎么理解龙头，怎么理解妖股了。

如果仅仅从高度这个唯一维度理解龙头，确实妖股会受到限制。但，如果从人气和精神地位上去理解龙头，那么妖股不但不会消失，反而会层出不穷。

只不过，妖股的宽度将取代高度。

怎么理解这句话？我们举个例子。

如果把龙头妖股理解为帝王，那么高度炒作类似以前的世袭终身，而宽度炒作类似于4年一届的任期。前者是龙头的存在形式，后者也是。不能因为任期缩短了，就说不是龙头了。

只要个股的精神地位是诸神之主，那么无论它是一板还是二板，还是最高的九板十板，它都是龙头。不能再按照是能涨十个板、谁是空间最高谁是龙头来定义妖了。

妖是地位的存在，不是刻舟求剑一定要达到几个板、一定要多高。龙头最大的标签是身份定位，而不是高度定位。

当破了高度这层执，就会明白，空间的缩小并不会改变龙头的存在。难道任期4年的元首就不是元首了？

只不过，龙头换成了宽度的存在。就是轮换更勤了。这种生态下，会有这种生态的龙头玩法。其实，按照宽度来玩，龙头的数量可能会更多了。

其实，很早以前，那会龙头战法还没有那么热的时候，很多龙头的主升那波的涨幅就是一倍，即8板左右。甚至5-6板的时候，龙头就会停牌一下。比如中国中车、贵州燃气、四川双马、全聚德、莱茵生物、冀东装备。虽然偶有九板十板超预期的龙头，数量也是非常少。彼时，我们并不觉得龙头没法玩了。

不知从什么时候开始，龙头必须是十板、十二板，龙头必须是涨到成为市场空间板那天才算龙头。很多人把对龙头地位的认知悄悄更改为对龙头高度的认知。用高度取代地位。诚然，高度是认知龙头的一部分，但不是全部，更不是最重要的那个部分。龙头是综合基本面（价值性）、领涨性和第一性的存在，而不是简单地的用米尺量“身高”。

也就是说，一个基本面有来头的股，能够领涨某个赛道，我们经常在一板、二板就赋予它龙头的地位，而那些七八板的股，其存在明显是补涨和模仿，我们不会因为它足够高就定义它为龙头。龙头在神，不在形。

当认识到这个层面后，就彻底的解放了思想。一旦解放思想之后，就会发现，注册制哪里会影响龙头的存在？

就拿新冠药炒作时期来看，前期以众生药业为主,其高度大约是6板多一点，中期以特一药业为主，其主升高度也是7板左右，后面是以岭药业领航，其主升

高度不到5板，最后以新华制药收尾，其主升高度7板多，它们领涨且主升期的高度都不超过1倍，但它们都是当之无愧的龙头。难道高度限制了它们的龙头影响力了吗？

所以，不要再说因为高度达不到5倍10倍，就没有龙头了，没有妖股的了。

不是这回事儿。

新冠药的炒作是典型的宽度拓展龙头，而不是在高度上一条道跑到黑。

这种炒作在chatGPT上也是一样，汉王科技、赛为智能、云从科技、海天瑞声、浪潮、三六零轮番上阵，各自有各自的任期，这种此起彼伏的群龙横向拓展，不也是一种龙头生态吗？

难道非要把其中的某一个炒到5-10倍才算龙头战法？

当然，我们不否认把一个股炒5-10倍是龙头，但我们也承认4年一届换任期也是龙头。、

关键是看精神地位和影响力，而不是把龙头绑架在高度这个唯一的战车上。

这种对龙头的理解和认知，并非是创新，其实它是回归，回到多年前龙头古朴的样子。那个时候，没有谁等到八板九板再去定义龙头，而是在二三四板的时候就把龙头锁定了，那个时候也没有那么多的一字板，而是换手的时候就参与了龙头，那个时候，大家在乎的是综合地位看龙头，并不是数板。最经典的是中国南车，那个时候的参与者，大多数就是从底下一直参与到高位，并非是等到它空间板的时候。也许你会说，中国南车是大盘股，是例外。其实不是，那个时候的小盘股也是这样的，比如四川双马、莱茵生物，都是按照地位和综合人气去定龙的，没有谁是数板来做四川双马的。

接下来，如果真的像传言的那样，1倍停牌，2倍停牌的话，不但不会限制龙头和龙头战法，反而会让龙头回归到真正的古典正宗。

几年之前，我在跟一些游资交流的时候就说过：数板战法是龙头战法的一段弯路，一场误会，一种纯形式上的探索。但它不是龙头的本质，因为它没有在龙头的深度上去研究和探索。

接下来，高度被限制了，也许是龙头回归正路的时候了。我们不用担心龙头，倒是龙头会担心我们：

当龙头回归本质的时候，当龙头换套衣服重新登场的时候，我们是否还认得出它，跟得上它？

注：龙头规律的存在，源于事物发展的不均衡性，源于动物世界就存在的万物皆有王。

注册制和交易制度的改变，不会动摇这种根本规律。

本文探讨了龙头的精神地位和龙头的宽度，后面我们还会分享另外一种龙头的宽度，那就是每一波不追去无限高度，但可以走多波，比如一个股涨一倍后，横盘或者N型洗盘，洗盘结束再来一波。敬请期待。来源：股市的逻辑

龙头是牵一发而动全身的存在，龙头是各种关系的集合

龙头一词，何其高贵！

但，对龙头的认知和定义，在自媒体的喧闹下，何其机械。

当下，谈起龙头，很多人就是数板，找最高板的那个，或者找某个APP某个软件里排好座次的那个。这种认知方法，怎么可以！

龙头的真正角色和意义应该是市场的灵魂，是牵一发而动全身的存在。

也就是说，龙头是各种关系的集合，龙头是一定条件下各种利益的公约数。如果有一个股，它的涨跌和起伏，牵引着当下市场的所有气脉和大多数参与者的心，那么它大抵就是龙头。

此时，

它可以不是最高板 , 也可以是最高板；

它可以是已经涨停的股，也可以是还没有涨停的股；

它可以是小盘股，也可以是大盘股；

关键是它的一举一动牵引着全市场的神经，它的地位让所有参与市场的人无不时时刻刻侧面，并作为自己行为的参照和坐标。

这样的存在，就是龙头。

如果我们以这种思维来认知龙头，我们就可以彻底摆脱数板和涨停板的限制，专注从地位和影响力来感受龙头，我们就抓住了龙头的“神”，摆脱了龙头的“形”！

每一轮行情，龙头都千姿百态，如果从“形”的维度去认知龙头，往往容易陷入前一个龙头外形的桎梏，简单粗暴的把长得像前一个龙头模样的股当成龙头。而事实上，很多"前女友“类型的股未必就是下一个龙头。比如，竞业达走的就和大港股份不一样，而西安饮食又和竞业达不一样，后面的海天瑞生则又绕开10厘米，跟竞业达不一样，而目前市场上如火如荼的白马中军龙，又跟海天瑞声不一样。

每次行情的龙头都不是外形的模仿，而是精神的相通！

这种精神就是统帅全市场，是牵一发而动全身的载体，是各种关系的集合。

从这种维度认知龙头，哪怕注册制来了，哪怕今后没有涨停板了，依然不影响我们对龙头的把握。

因为我们是与“神”沟通，而不是在板不板、几连板的外形上纠缠！来源股市的逻辑

今天才是第一次真正意义上的“洗澡”, 那么chatGPT究竟有没有第二波？

从chatGPT第一天到现在，今天才是真正意义上的第一次调整。

昨天虽然震荡，但是昨天还是很亢奋。只是亢奋过了头。

典型的标志是：大盘股疯了，券商动了。

比如，中国电信涨停，南京证券暴力试盘涨停，这种超级大盘股的涨停，说明第一阶段的行情迎来第一次真正意义上的鼎沸点。

昨天上午收盘，也就是11：32，我跟很多朋友聊天的时候，就提出我的担心

太亢奋了。短线经受不起这种速率。另外，还有一个信号让我不安，那就是浪潮信息的股价昨天在40.44不动了。不高不低，恰好在40.44不动了，巧合吗？

我们无法就直接说它是高点，但至少遇到这种数字，是短期不够吉祥的表现，这也是促使我昨天盘中警惕的原因。

回顾最近几周，今天是17号，我们2月6号开始提出大题材的五个共振，到“我想吃鱼”、到借“chatGPT背景一用”，差不多有两周了。这两周内，我们一直按照chatGPT第一波大行情来做，中间没有一惊一乍，东换西换，一直聚焦chatGPT的核心。

直到昨天中国电信涨停，浪潮信息豹子数字（也叫神秘数字，恰如当年九安医疗的88.88），我们才开始警惕。

如果把这类定义为第一次真正的意义上的调整，那么，后半场或者第二波，应该寻找能够经受住本次洗盘且能横盘，甚至跃跃欲试的股票。或者振幅控制很紧的股票。

其参考对象有：

口罩股时候的道恩股份

雄安新区时候的冀东装备和创业环保

上海自贸区时候的陆家嘴

免税时期的王府井

分别如下图

当然，也有可能是深度的，比如抖音概念的时候的 省广集团，工业大麻时期顺灏股份，如下图

相比前者，后者是深度调整。深度的原因是当时的市场弱，相对的主题没有得到发酵。

反观我们的chatGPT，它的第一波就足够发酵，市场也不算弱。所以，第二波走第一种的概率比第二种的大。

但，根据我对第二波的经验积累，第二波往往依赖重大新闻刺激，比如道恩股份是伴随着疫情发酵，顺灏股份是伴随着工业大麻集体爆发，王府井甚至伴随着免税新政。而如果第二波没有重大新闻和基本面刺激，那么即使有，幅度也比较低。比如冀东装备、陆家嘴。

所以，主题炒作在某种程度上，是看“天”吃饭，这里的“天”就是事件 发酵程度。也就是说，看看有没有chatGPT落地和政策的后续新闻。

只有这样，第二波才不陷入臆想，做到有的放矢。来源股市的逻辑

守股比换股重要

很多人喜欢来回换股，来回切换。一会高低切，一会龙头到补涨的切，一会大盘到小盘的切。

切换太勤，事实上不如选个好股守住它。

因为你无法做到无缝衔接，掐头去尾，换股不如守住好股赚的多。

我理解换股背后的心思，主要有：

1、把周期划分的太细，太微观看市场，恨不得把每个毛细血管都拆开。然后在每个很小的情绪周期里跳跃。于是乎，一会买，一会卖。

2、希望抓住每个机会，抓住每个暴涨的股。龙头能抓住，补涨也能抓住，中军能抓住，甚至杂毛的套利也去抓住。

3、希望规避每一次回踩和波动，俗称不参与调整。

但是，理想很丰满，现实很骨感。希望通过换股太勤来抓住每个机会、回避每次调整，其结果往往是经常错过好股的主升。

上述三个心思中，第一个对换股勤影响最特别，也最敏感。看的太微观，太局促，太细小，肯定容易导致换股勤。

就拿这波chatGPT来说，很多人用显微镜看市场，把市场划分的太细，以至于分歧了若干次、高潮了若干次、退潮了若干次。而如果能大局观一点、能远一点看市场，很明显，chatGPT不就是在第一波大主升中嘛？

我看很多人在几天前就开始讨论chatGPT有没有第二波了。而市场很明显的在告诉我们，这个主题连第一波都还没有走完。这个题材里的核心领涨股一直在第一波主升里。如果放着第一波的主升不参与，非要去等待做第二波再去做，不是明显的刻舟求剑吗？

当然，把市场划分细也不一定都是不好，但要分情况。如果是很普通的、细小级别的题材，就像一阵微风吹来，我们可以把市场的粼粼波光当成一个周期，甚至把水珠的滴数都数清楚,也未尝不可。

但如果是超级大级别题材，就如同海啸袭来，你还在乎那些粼粼波光干什么？惊涛骇浪之下的周期划分应该是滚滚的巨浪，而不是朵朵的浪花！

看市场太近、把市场看的太小，当然换股会勤。适度把市场看远、相对宏观一点，当然守股会紧一点。

就如同我们看车，对于新手，眼睛是盯着方向盘的；而对于老司机，目光则是看着风景如画一般的远方，谁还在乎车头下面的几粒石子？

看远点，看大点，方能放开手脚。

股市亦是如此。

当你能够把整个主题、整个题材看成一个周期的时候，你自然会守住整个主题的核心股，不轻易把它搞丢。

很多人总是热衷于练习交易技巧，而不是练习持股能力。事实上，守股、持股能力和恒心远比交易技巧重要。来回换股，本质上是不敢下长注、不敢下狠注，不够决绝。而守股，练就的恰恰是这些品质。

我忘记在哪遇到一位高人，他曾说过十二个字，我一直记到今天，在这种特殊的市场氛围下，我分享给大家，与诸君共勉：

选股大于技术，持股大于切换！

注：本文是对过去若干年市场行情的思考和总结，并非针对某一天或者某一段的市场，而是针对整体和长期的市场。

不为一世谋，而为万世谋。

回顾任何一轮主题投资或者大行情，真正能大赚的，就是找到好股守住，而不是换来换去。当然，你也可以不赞同我的观点，但我的思考希望能对你有所启发。谢谢！（股市的逻辑）

龙头是一段周期内的“长期主义”

有的人只陪伴我们一段，而有的人陪伴我们一生。

如果人生也是周期的话，这句话可以改为：

有的人陪伴我们局部周期，而有的人陪伴我们整个周期。

比如，2015年的牛市，在那个大周期中，我记得中国中车几乎陪伴全周期。当然，那个时候还没有那么多周期理论。再比如去年吧，信创周期，其实竞业达是陪伴“一生”的。

于是乎，我就想，每当一个超级题材来的时候，我们一定要分清楚，什么股可能陪伴“一生”，什么股只跟随我们“一段”。

能够成为前者，才是真正的龙头。而后者，就是套利股。

关于龙头的定义很多，对龙头的理解也随着不同的功夫有不同的感受，所谓“一层功夫一层理”。

今天是情人节，我就从爱与陪伴这个层面来说说什么是龙头。

经常有人说，市场喜新厌旧。这个道理对不对呢？看放在什么“周期”。如果俯瞰整个股市，以年为单位，或者以季度为单位，甚至月为单位，我们会发现，股市确实是“喜新厌旧”，但是如果以日为单位，或者以周为单位，也甚至以月为单位，往往不是。最能赚钱的股往往不是每天冒出的新面孔，而是前几天一直出现的老面孔。

也就是说，在最小周期里的新，往往不如相对大周期的老。真正的好的投资，不是每天去追逐那个最新的品种，而是能够在一段时间内守住最核心的那个股。

换种说法，作为股票，能提供稳定和陪伴价值的股，远远大于提供新鲜亢奋价值的股。虽然后者走马观花，好不刺激。但，真正做交易的人都知道，能够发现和反复在前类的股票上做，才能真正赚到钱。而后者，往往饥一顿、饱一顿，大赚一笔，大回撤一次，总体计算下来，能扯平已算不错。

我把前面那种股叫陪伴一生（一个情绪周期）型的股，把后面那种股叫爽“一段”（一个周期的某个阶段，或者某几天）型的股票。

在龙头是交易过程，我们会发现，很多人经常把后者当龙头，其实后者大多数是补涨股、套利股或者挡刀的小弟。它们往往分时生猛，突然在人没有发现的时候涨停，突然人气又窜到第一。但这种股持续性很差，哪天不高兴了又核按钮。

最关键的是，这类股的面孔常换，这两天可以是这个，那两天可以是那个， 换的太勤。

而真正陪伴型的龙头则不然，它们就不急不缓的一直出现，从周期的初期，到周期的中期，乃至周期的末端，它都在陪着。

历史上最有名的这个类型的股就是九安医疗。中间历经多少新鲜和刺激的股，但都是你方唱罢它登场，只有九安医疗一直陪伴到最后。这种类型的股，才是真正的龙头。

很多人经常说自己喜欢龙头，其实未必。他们喜欢的也许是每天谁最先涨停、每天谁人气第一、每天谁分时图霸道的股。他们喜欢的是一种技术图，而不是陪伴一个周期的韧性、连绵与久远。

如果还不懂的，借着今天情人节，我给大家打个比喻：

龙头是灵魂伴侣，而不是一段风流。

有个著名作家，有次窦文涛问他：您为什么那么爱您的另一半，也没有听过您有过花边新闻。

你猜他是怎么回答的，他老人家说：

她身上有我对女人想象的一切，我不需要从其他女人身上去找我没有得到的遗憾。

这话，真好！一轮行情，如果有一个股票具备这轮周期所需要的一切，那我还到处去挖掘其他股干嘛？来源：股市的逻辑

周期：你是顺着用，还是反着用

最近几年，周期理论成为市场热门的理论。

与经典的周期理论不同的是，A股流行的是情绪周期，并非产业周期、经济周期、行业周期和估值变化周期。情绪周期理论可谓是A股游资高手的独创，有别于欧美经典的周期理论。

我对周期也非常重视。2018年年底，我第一次在公开场合分享过三天的周期理论和思考，那是在福州，主题是龙头思想年会。时隔那么多年，我对周期的思考也一直没有停止过。

但，有别于很多游资的情绪周期理论，我的周期理论不是建立在数板基础上的，而是另外一套思维，或者说另外一种切入视角，当然我也会参考数板的数据。今后有机会我会给大家慢慢介绍，今天谈谈其中一个很有意思的问题：周期的正用和反用。

目前市面上主要流行的周期理论，大多数是情绪周期的正用，所谓正 用，就是情绪抬升买，情绪退卖或者空仓。作为辅佐，引入小弟的多少以及补涨龙。这种正用法没有什么问题，也是大多数情绪流的主要方法论。

但，我觉得仅仅如此不够高级，站不到食物链的高端，因为正用容易同质化，而同质化又导致情绪反着走。

什么叫反着走？我举个例子。

我看到很多大V、游资或者很多分享股票和目标股，常常发现一个有趣的现象：每当大多数人都认为情绪起来了要大干的时候，就容易暴跌，高位股容易核按钮。而每当大家说情绪不好要休息或者推荐股票的人数少的时候，就容易大涨。须知，这些人绝大多数都是情绪的高手。他们大多数都是根据情绪的数据和高标情况来判断的。即使如此，情绪经常和情绪使用者反着来。

是这些情绪高手水平不高吗？

非也。

而是因为同质化。

情绪本来就像量子力学一样。假如股市一共有100个人，当1个人懂情绪的时候，情绪很准，但当99个人都懂情绪的时候，情绪往往测不准。这就是情绪正用带来的困境。

有个深圳的游资说过一句话非常有哲理: 不是你的错，而是跟你一样想的人太多。

正是因为这种情况的存在，更顶级的高手就去寻找情绪反着用的方法。避开大道，占领两厢。

所谓反着用，就是在“多数情绪流”认为应该回避情绪杀的时候，利用认知优势或者资金优势，偏向虎山行。而当大家觉得情绪好的时候，把货扔给你。

我们常常看到，基层情绪流激动的时候，顶级情绪流都在卖。而基层情绪流在拿着情绪武器说退潮的时候，顶级情绪流悄悄布局。

当然这其中最优秀者某过于XXX路利用资金优势来做的。当然，也有用认知优势来做的。

这种情绪的反用，让我想到产业周期，经济周期。

按照西方经典的教科书，某个行业投资回报率低或者不景气的时候，收缩产能、减少投资，甚至拆分项目、裁员。但，韩国曾经做过很牛逼的事情，就是趁着你认为是产业周期的不景气，它逆向扩产。比如芯片、造船乃至LED行业，韩国就是这么干的。别人遇到经济周期不行，哭爹喊娘，它大肆扩张，一旦经济周期好转，韩国早已经把别人甩到屁股后面。

这一招后来玩得最溜的是我们，我们在很多重大产业上，经常玩逆周期。

请问：为什么我们可以？或者说为什么韩国可以？

因为我们不仅仅是市场单一维度看问题，而是加入政府这个维度，或者加入了产业宏观政策的维度。可以用体制的优势，反向扩张。

股市的道理跟这是一样的。

如果你能摆脱“市场”单一维度，能够再增加几个维度，就可以做到反周期逆向扩张。而当别人都明白情绪来的时候，你已经躺在上面了，想拿拿、想砸砸，让别人猜高潮在哪里。

当然，这并非否定周期理论，而是承认周期理论的同时，换种用法。或者说，对周期的理解深度不一样。

目前市场上，你去看各种自媒体、各种论坛和贴吧，以及视频和抖音，几乎都是讲情绪周期顺着用的，而逆向使用情绪周期的，几乎见不到。这其实是把情绪周期给机械了。

而事实上，我从龙虎榜上分明能看到，很多顶级游资早已悄悄的摆脱了这种机械，在很多网红情绪流还在“按部就班”的套用情绪阶段和步骤的时候，他们却常常反用情绪。

这也是另外一个层面的股票反着买别墅靠大海吧。

注：周期这个问题，中外大家都有论述。除了股市，其他领域对周期的研究和思考也很精彩。比如，历代王朝兴衰周期，帝国周期，以及三元九运。但，其他领域的周期都有很多精彩的哲学思辨，而股市的情绪周期理论却越来越同质化。有感于此，我把我的思考分享给大家，当然，我的思考未必是正确，但我希望有人敢于不同思考，今天这篇文章权当抛砖引玉，欢迎大家批评指正。来源：股市的逻辑

如何跳出 “大涨时没赶上、大跌时全遇到” 的怪圈

经常看到有人抱怨：大涨时全错过、大跌时却都赶上了。大肉没吃一顿，挨打时没落下一次。

很多人不禁要问：为毛？

我认为第一个原因就是仓位管理的问题。

很多人遇到新的题材，热点，或者新周期，一开始总是畏手畏脚，买股票都是买一点点，一丢丢（yī diū diū,），对新的题材、热点、新的周期不敢确认，不信任。然而，随着热点被爆炒，新闻也越来越多，股价也越来越高，于是信心爆棚。结果高位一重仓，遇到一次大跌，就给吐出来了。

这种还好，哪怕是一丢丢，总算前期参与了。

而有的朋友，一开始根本不相信某个主题，甚至觉得瞎炒，不去参与，结果涨的太猛了害怕踏空，不得不参与，恰好又遇到调整了。如果真的对自己自信，真的不相信某个主题，那就一直不相信。不信一会，又信一会，这算个啥？

算首鼠两端！

恰是这种首鼠两端，让很多人左右不讨好。该入场的时候没有入场，该踩节奏时没有踩住节奏。

除了上面讲的仓位和对主题理解的问题之外，还有一个很重要的问题，那就是对机会和龙头的理解比较机械。

什么是机会？

我上面有一篇文章分析过，那就是鱼多的时候和鱼大的时候。

前者多指系统性机会，后者是超级标的。

前者是指赚钱效益，整体性溢价。后者指的是超级牛股，比如龙头出现。

如果说对前者很多人能够把握的话，那么对后者很多人容易误解。比如，把涨幅最高的板当龙头，俗称数板战法。过多的从涨停板和图形本身上去理解龙头，而没有从气势和价值唯一性上去理解龙头。面对海天瑞声和云从科技这样的龙头无所适从。

其结果是，一直等到最高板出现或者开板才去参与。而此时，很可能错过了整体性溢价最好的时机。

再有一种情况，就是定龙比较晚。为什么定龙晚？就是因为定龙的维度比较单一，没有综合应用赛道、价值与时间切换的关系，而仅仅是用比板、卡位这些高度同质化的东西去思考龙头。

于是，买的时候同质化，卖的时候也同质化。涨的时候买不到，跌的时候买到了。

要解决这个问题，最根本的是要找到病根：是仓位的问题、还是对主题级别理解问题、还是定龙的问题，针对性的深度反思。

特别是要“破坏性创造”。

什么叫“破坏性创造”？

就是打破自己的原有系统，加如新的维度去思考，不要一直躺在舒适区。

如果一个人，经常是“吃肉时没有赶上，大跌时总是遇到”，我建议这种朋友不要“小修小补”，因为这种问题不是细节优化所能解决的。一定要动筋骨，甚至深入到灵魂深处闹革命，进行深度改造。这种改造中，一定要引入高维度的东西，至少是多维度的东西。

也就是说，不要简单的闭门造车。最好跟比自己维度高的人虚心交流学习，而且最好是不同维度的朋友。不要动不动就只看抖音上的，或者某些自媒体上的，因为这些东西在维度上已经高度同质化，那就是以数板为单一维度的情绪理解，而不是综合的周期理解、价值思考和级别拷问。

当然，在这个过程中，我本人也在学习和探索。今天我写出来，是抛砖引玉，希望更多深刻的朋友，一起碰撞交流。

也希望我这篇文章和我的思考，能够启发大家重新“破坏性”思考股市、思考自己。来源：股市的逻辑

ChatGPT，借你的背景一用

今天，看到一个朋友发了一分chatGPT概念中，中美暴涨的股票对比图，如下图：

这张图我们可以很清楚的看到，美国那边涨的好的，大多数是真的做人工智能的公司，比如 buzzfeed、奈飞、C3.AI，LivePerson，而A股涨的好，也有做人工智能的，但很多是做概念的。

看到这个图，立即让我想到了张大（沈腾）对武大人（岳云鹏）说的一句话：

大人，借你的背景一用。

没错，题材炒作的第一阶段，就是借背景一用。

别小看了借背景，有人能借出超级段位。比如最近很火的一个电视剧《狂飙》，高启强最初起势就是借安欣的背景一用。

借背景，借的好，经常能借出超级大牛股，比如，刚开始互联网的时候，有个公司就是接着互联网的背景，爆炒，那个股票当时的走势如下：

这个股现在改名叫国新健康，以前叫海虹控股，当时善于用互联网背景，狠涨了一把。我们隔着图片都能感受到其走势的凤舞九天、凌波微步。

其实，如果我们长期跟踪主题投资，就会发现，很多主题第一波炒作最猛的，几乎都是借背景的股，而不是基本面正宗的股。这也解答了下面一个问题（摘自唐史主任司马迁的内容）。见下图：

全新题材来临的时候，情绪拉满，市场是来不及挖掘谁的基本面最好的，往往谁最符合情绪的胃口，最先做谁。

就拿chatGPT来说，谁最能满足情绪？当然是题材概念噱头十足且能按照20厘米做的股票了。这也解释了为什么前段时间人工智能的股中10厘米的总是干不过20厘米。

按照以前，普通的中小题材，资金往往是干10厘米，但是超级题材来临，或者说，更大背景让你来借的时候，10厘米显然不如20厘米的给力。再说，10厘米的好股最初是不换手的，而20厘米的是换手的，换你做主力，你选谁？

第一波做情绪，后面再挖掘基本面，这是任何一波新主题投资的法则。口罩股是如此，碳中和是如此，当时的雄安新区也是如此，现在的chatGPT也是如此。

只不过，一旦背景借完，第一波情绪用尽了，下一步就开始进入基本面挖掘了。所以，你看今天市场涨的好的几个人工智能概念股，都是昨天晚上公告回答非常给力的股。

恰如岳云鹏回答沈腾的话：

我没背景，我的一切都是努力的结果。

接下来的chatGPT，应该就看“努力”了，所谓努力，就是真的基本面实锤。至少是公告中，敢于说的实锤。

但即使如此，只要美国那边chatGPT继续发酵，美股和港股中的chatGPT股继续暴涨，chatGPT的背景还是可以接续借来一用。

只不过，接下来借背景的主角，应该是基本面更好的股来担任了。

最好是，换手的、活口的、一步一个脚印的股。

好，今天就分享这么多，全文终，谢谢！来源股市的逻辑

告诉chatGPT：我想吃鱼

我曾经写过关于等待的文章。

有时候强调“等待”重要，有时候又强调“不等待”重要。

当然，社会上其他文章几乎都强调“等待”的美德和秉性。跟我的双重强调不一样。

这个问题表面是“等与不等”的问题，但，如果深入思考，其实不是等待的问题，而是认知的问题：

等什么？

等到啥时候？

等谁？

如果连这个都不知道，所谓的等待就是一句人云亦云的心灵鸡汤。

很多人不是没有等待的美德，而是不知道什么时候是“等到了”，什么时候是“还没有到”。

今天，我就在这里分享下我的认知。

我们等待，一般是等两个东西，一个是整体赚钱效益，一个是超级龙头出现。二者往往相伴而生，但又不完全重叠。

有时候，市场很差，完全没有整体性的赚钱机会，也会出现超级龙头，这就是所谓抱团炒妖。但，挣那种机会的钱对大多数人来说，要求很高。更多的时候，或者说适合大多数人的时候，是市场整体赚钱效益很好，又有超级龙头出现的时候。这种时候一旦出现，就是我们不要再等待的时候了。

这些年，随时数板战法的泛滥，以及情绪周期理论的各自解读，搞得大家都在战术上打转，忘记了更大的战略。

战略是什么？

战略是我们要在鱼多的时候去捕鱼。要在大鱼出现的时候去捕鱼。

鱼多的时候，叫市场好。鱼大，叫龙头出现。

鱼多且大，那就是千载难逢的机会，就是我们要等的时候，也就是我们不用再等待的时候。

懂得了这个道理，就不用盲目的说等待，也不会盲目的说急躁。而是有的放矢，因时而动。

最近很火的一部叫《狂飙》的电视剧，里面的男主角高启强就明白，该忍的时候必须忍，但时候到了该出手的时候，毫不手软，立即呼唤阿默，喊出那句“我想吃鱼”的暗话。

下不下山，要看有没有猎物。

没有猎物，那叫盲目下山。有猎物而不下山，那叫坐失良机。

我们在交易中是有很多心灵鸡汤式的名言，但那些名言都是有针对性的。如果不看背后的大环境，仅仅牢记名言，那叫迂腐。

单纯的等待与单纯的不等待，都不是问题的本质。要知道等什么，等到了没有才重要。

所谓养兵千日用兵一时，单纯的强调养兵和单纯的强调用兵，都不是兵法的目的和本质。

如果不用兵，你养兵干嘛？如果要用兵，你为什么不养兵？

这个关系搞明白了，才能运用之妙，存乎一心！（全文终，谢谢！）

注：我们对待流传已久的大佬名言，要灵活的看待。不要只记名言本身，而是要思考背后的本质。比如，买在分歧卖在一致；比如，等待。等等

对于一个不知道什么时候该出手的人来说，你让他等待和不等待，都是错的，关键是要搞明白什么才是“好的时候”。

翻遍整个投资界，你只要看到关于等待的，几乎都是教人要等待。而本却敢于说“不等待”，我在一年之前就专门写过“不等待”的文章，并不是说我否定等待的重要性，而是我看到等待和不等待背后有一个东西，这个东西来了就没有必要等待，这个东西没有来就没有不要急。这个问题思考明白了，才算真正的搞明白等待的真正意义。我所说的“不等待”其实是启发大家思考这个问题。

最近chatGPT火热，其实开春之初，我跟几个朋友吃饭聊这个问题，我们都强调这个是个大机会。特别是跟易欢欢老师交流（就是《元宇宙》的作者）的时候，更加坚定我们看科技的信心。

当然，现在里那个时候已经过去一个多星期。我这这个事情，是说一种思维，并不是说问题本身。

关于最新的这个科技，我很喜欢，今天在chatGPT上输入一个“我想吃鱼”问题，回答的还很奇妙，分享给大家看看：

（文章来源：股市的逻辑）