2024年，日股上涨空间有多大

　　本博评论：2024年日股趋势向上，策略上须逢低买入，逢跌买，根据技术上买入信号操作。涨多了，可以抛一点，今天临收盘，抛一点，后市应该还有买入的机会。以下摘自网络

　　2024年，日股上涨空间有多大

　　展望2024年，美银首席日本股票策略师Masashi Akutsu认为，日本股市今年将飙升13%，超越35年前达到的峰值，创下历史新高。

　　也就是说，按照周二33763.18点的收盘价，日经225指数有望在年底上涨至38152.4点。

　　三井住友DS 资产管理公司策略师 Masahiro Ichikawa也表示，如果日本企业在今年春季的年度劳资谈判中宣布大幅加薪，并发布对4月份开始的下一个财年的乐观盈利预测，那么日经225指数可能会在年底上涨至36000点。

　　Akutsu认为日股的价值被低估了，日本经济的韧性和企业利润的改善应该会推动日本股市继续上涨。

　　不过，日本央行结束负利率政策在2024年呼之欲出，日美利差有望收窄，“这将是考验企业实力的一年”，施罗德投资管理公司分析师Kazuhiro Toyoda表示。

英伟达2024依旧是最牛大盘股

　　本博评论：英伟达受益于人工智能的大爆发，投资重在选择，选择对了财务自由。人人都知道这个道理，却难做好，可见选择不易。以下摘自网络

　　今年已涨9%，英伟达2024依旧是最牛大盘股

　　2022年底以来，英伟达的涨幅已达标普的10倍。

　　股价再刷新高，“卖水人”又爆了。

　　周一，英伟达在CES 2024官宣推出GeForce RTX 40 Super系列显卡，当日股价飙升创历史新高;隔夜，英伟达收涨1.7%续创新高，今年以来累涨超9%，远远跑赢大盘。

　　2022年10月触底以来，英伟达的涨幅已经达到375%，为标普的10倍。

　　而科技股“七姐妹”的其他六家，开年以来则表现疲弱，平均回报率为-1%，拖累科技股“开门黑”。

　　目前，在大盘股为主的标普500指数成分股中，英伟达今年以来的表现位列第四，是市值超过500亿美元的公司中涨幅最大的。

　　毋庸置疑的是，人工智能的热潮去年以来极大地推升了英伟达的股价水平，最新财季，英伟达营收创历史新高同比增2倍，净利润更是飙升至2022年同期的12倍。

　　体现在股价上到底有多牛?《福布斯》打了一个比方：10年前，如果你向Nvidia投了1000美元，到今天，这笔投资价值约为13.4万美元，而同等情况下苹果、标普500指数基金约为1万美元和3100美元。

　　不过，近期，在多重消息利好和CES 2024带动的积极氛围下，科技股显现出回暖迹象。“七姐妹”也已收回今年以来的大部分跌幅。

日经225指数创1990年来最高位

　　本博评论：近来，不少国内资金采取抛去A股，推高美股、日股的手法。虽然不提倡追高，但也是无奈之举，反正目前的大A尚没有看到可以走好的基础与迹象，很多所谓的“股评人士”，一本正经的胡说八道。以下摘自网络

　　“日特估”推动日本股市暴涨! 日经225指数创1990年来最高位

　　日本蓝筹股基准指数——日经225指数(Nikkei 225 Stock Average)攀升至30多年前，即1990年初期日本泡沫经济全面破裂以来的最高水平，反映出日本以及全球投资者们乐观地认为，在日本与通货紧缩进行长期斗争之后，日本通胀和经济数据正在恢复增长趋势。

　　由于日元走弱支撑外资流入规模以及日本众多出口商的强劲股价走势，加之日本企业纷纷采取行动提高股东价值，有着“日特估”称号的蓝筹股吸引全球投资者资金，日本股市在2023年跑赢了全球大多数股票市场，并且基准股指触及30多年来的最高点。

　　截至周二日本股市收盘，蓝筹股基准股指日经225指数1.2%，收于33,763.18点，创1990年3月以来新高，主要收到日本科技股大反弹和美国国债收益率下降带来的提振效应。更广泛的日本股指基准指数——东证指数(Topix)则上涨0.8%，距离历史新高非常接近，一些基金尤其是ETF产品更喜欢跟踪该指数，因为它更加全面。

　　日经225指数和东证指数在2023年的年度涨幅均超过25%，创下10年来的最佳表现。放眼全球，日本股市可谓吊打全球股市，日经225指数和东证指数在2023年全球涨幅最大的股指中处于前十行列，主要因是东京证券交易所持续推动日本企业，尤其是那些估值较低的蓝筹企业提高股东价值，同时持续数十年的通缩消退，取而代之的是温和的价格上涨趋势。

　　日本股市的强劲表现，少不了“日特估概念”的强力助推。日本东京证券交易所多年来持续帮助股价低于账面价值、以及资产价值被严重低估的日本公司制定资本改善计划，以及呼吁并推动日本蓝筹公司大幅提高分红以及股票回购规模、进一步强化公司治理能力、积极参与新型技术探索与研究以及全球化竞争等，这也正是“日特估概念”的由来。

　　尽管最近有所反弹，但日元汇率仍处于历史低位，这支撑了出口商，而有着“股神”称号的沃伦?巴菲特(Warren Buffett)则将更多资金投入日本最大规模的贸易公司后触发的乐观情绪也提振了这个全球第三大经济体的股市。

　　来自三井住友信托银行(SMTB)的市场策略师Ayako Sera表示：“日本股票估值长期以来一直非常便宜，公司治理改革的迹象和巴菲特的强烈投资意味着日经指数重返30年来的高点并不那么令投资者们意外。”“现在重要的是要观察日经225指数能否达到历史新高。”“距离4万点的这一历史性新高水平似乎还很遥远。”

　　虽然日本的整体通货膨胀还没有达到亚洲许多新兴经济体的高水平，而且有迹象表明它正在放缓，但这与过去几年间日本的通缩情况相比仍有天壤之别，在过去多年间日本持续的物价下跌趋势令企业盈利承压。因此，日本长期通缩环境也促使日本央行将利率降至零以下，并从金融市场购买国债资产调控基准收益率来刺激贷款需求，以此对抗通缩。

　　市场利率预期显示，交易员们预计日本央行将在今年晚些时候结束负利率政策，不过有关本月将采取行动的猜测力度已全面减弱。虽然日本央行的紧缩货币政策最初可能会因借贷成本上升而拖累股市，但日本估值仍然非常低的银行股，以及长期疲弱的日元可能会因提高贷款利润率而大幅受益。

　　日本股市的最新动态方面，DeNA公司宣布其股票计价子公司Go Inc.已开始准备上市，此举推动了日经225指数的上涨。Go Inc.是一家移动出行公司。总部位于日本的闻名全球的游戏制造商任天堂(Nintendo Co.)是另一个涨幅最大的公司，华尔街知名投资机构伯恩斯坦(Bernstein & Co.)将任天堂的评级从“与大盘持平”上调为“跑赢大盘”，理由是业界普遍对任天堂预计将于今年晚些时候推出的一款新游戏机的反馈很有建设性。

1月10日收费频道午盘综述

　　转机来了!市场共振光伏领头 这些股勇夺涨停+

　　美股涨跌不一，中概股下跌，今天大盘低开，今早文章分析大盘下跌中继杀新低，开盘沪指杀跌0.77%创业板大跌1.37%，公司提示A50期货强势、不要恐慌可贪婪，盯着与市场共振板块光伏板块，德业股份、固德威、艾罗能源...

　　日经225指数自1990年以来首次突破34000点，高盛预计中国股市2024年将上涨17%，媒体总结证监会出手开出“八大药方”，A股除了唱多无实质改善，投资者要做的就是等转机。

　　分时上，宁德时代、光伏一再跟创业板共振，盯着光伏，德业股份已经涨停，周刊逆变器领头，今早热点股艾罗能源大涨15%+股价新高、

今日A股可能小幅盘跌

隔夜美股三大指数仅纳斯达克小幅上涨，其他均调整下跌；黄金小幅上涨，收盘2035美元；原油上涨，收盘72美元；美股华尔街七子四涨三跌。
日经225指数高开高走收盘上涨1.16%，再创历史新高；印度孟买指数高开高走，形态强劲。
昨日A股小幅上涨；科创50创下新低，但有趋稳迹象；北证50有可能继续探底。预计今日A股可能在2900点附近小幅盘跌。

1月9日收费频道午盘综述

　　市场杀跌中的小确幸 机构热议高股息

　　近期的市场股指是持续调整，特别是一些前期活跃的科技股标的表现更为突出，跌幅居前。不过，2024年开年后市场调整的背景下，带有防御属性的红利板块连续逆势走强，红利指数累计上涨3.05%，红利股集中的煤炭、公用事业行业分别累计上涨5.05%、0.80%，走势远强于大盘。高股息主题开年超额收益显著，这体现出在外部环境面临不确定性、市场预期偏弱的背景下，投资者更加重视当期回报。

　　在低利率环境下，高股息的核心价值在于持续稳定的分红(即低风险、高确定性)，而非股息率的绝对值水平，高股息行情成为乱世中的'小确幸'。实际上，高股息策略已经持续走强了好几年，并不是最近才出现。而最近市场对高股息的关注度明显升温，归根结底还是弱势行情下投资者追求确定性的心理。

　　而最近一段时间，偏股基金发行处于历史冰点，北向资金仓位调整，都没能持续流入A股带来增量，而险资成为增量资金的主导。这背后的核心驱动就在于：低利率环境下，险资开始加仓高股息资产。险资进场的逻辑比较简单，只要股息率能够覆盖给用户的利率即可。统计数据显示，去年12月存款利率大幅下行至 1.8%，低于保险产品保本预期收益率水平(2.5%-3%)。可见，未来险资对高股息资产的需求将会越来越大。中长期来看，国内宏观经济正处于结构转型期，经济增速降档，利率下行，增长变得越来越稀缺。参考日本的经验，在新(科技)旧(地产)转型期，经济增速降档，利率下行，高股息资产的性价比会持续凸显。

今日收盘或在2900点之上

隔夜美股三大指数纳斯达克引领大涨，黄金下跌，收盘2033美元；原油大跌，收盘71美元；美股华尔街七子均大幅上涨，英伟达大涨6.4%。
昨日日本股市停市一天，今日开市，预计大概率将上涨；印度孟买指数高开低走。
周末利空传闻，市场以脚投票，引导昨日A股、港股大跌；今日周二预计跌势将趋缓，不排除收盘在2900点之上。

1月8日收费频道午盘综述

　　数据要素多重催化 2024万亿产业蓝海 1国资标的

　　周一的市场股指开盘是一个小幅的低开，股指开盘基本是在预料之中，股指低开之后是再度震荡回落走低，沪指是直接逼近2900点关口。而创业板指则是低开之后再度创近期的调整新低，沪指是逼近此前低点2880-2864点，而创业板指则是创新低之后，短线不排除回踩前期低点1641点。

　　市场的博弈持续，特别是前期的部分热点跳水回落明显。在3000点下方，对于有成长性的机会可以持续关注。而1月7日，国家数据局党组书记、局长刘烈宏在第二十五届北大光华新年论坛上表示，推进数据流通，必须加快建设数据基础设施。数据作为新型生产要素，国家数据局正在推进的重点工作之一，就是充分发挥数据的基础资源作用和创新引擎作用，不断做强做优做大我国数字经济。

　　1月4日，国家数据局等17部门联合印发《'数据要素×'三年行动计划(2024-2026年)》，结合不同行业的基础条件和数据禀赋，挖掘和释放数据要素典型领域应用场景。刘烈宏表示，与2015年'互联网+'行动相比，'数据要素×'实现了从连接到协同、使用到复用、叠加到融合的转变。数据显示，2021年中国大数据产业规模达到1.3万亿元，互联网、政府、金融、电信四大领域合计占比达79.5%，2022年我国大数据产业规模达1.57万亿元，同比增长18%。分析师认为，'数据要素x'计划的正式发布，意味着2024年数据要素市场发展加速，商业化有望加速落地。多领域行动布局，数据要素价值体现，促进更多企业进入其发展道路。通过场景需求牵引，带动数据要素培育新业态、新模式。

　　按机构的预测，2024年起鸿蒙将会成为中国市场上第二大智能手机操作系统;《'数据要素×'三年行动计划(2024-2026年)》提出加大对数据要素行业的资金支持，国家及社会层面的资金注入为企业提供必要的资金支持，政策和资金齐发力，共同推动数据要素行业快速发展。两大催化下，重点关注产业链上市公司：央企国资背景数据运营商300***;数据资源持有商：688***;数据要素应用商：000***等值得关注……更多具体题材个股

　　两大催化下，生态应用类(用友网络、金山办公、科大讯飞等)、服务器(拓息、神州数码等)、数据加工(拓尔思等)、国资云及数据开发商(易华录、太极股份)、数据运营商(云赛智联等)有望受益。

下周A股有可能在3000点附近获支撑

隔夜美股三大指数结束了连续下跌的局面，全部小幅上涨；黄金上涨，收盘2051美元；原油大涨，收盘73.8美元；美股华尔街七子四家小幅下跌，三家上涨。
由于美国的经济数据太好，华尔街担心美联储减息有可能会推迟。再次重申一下，自2000年以来，美联储每一次降息周期，都引发美股下跌。
日经225指数高开，收盘上涨0.27%；印度孟买指数继续小幅上涨。
下周一日本股市休市一天。
昨日A股继续下跌，盘中有资金试图拉抬银行股稳定指数，但事与愿违。下周A股有可能在2900点附近暂获支撑。

摩根士丹利：2024年十大投资策略主题

　　以下摘自网络

　　摩根士丹利：2024年十大投资策略主题

　　2023年，全球股市在衰退信号狂闪的警示里，取得了令人瞩目的涨幅。大涨之后，在前路愈发颠簸、充满不确定性的2024年，股市能否继续高歌猛进?

　　摩根士丹利策略师总结了2024年十大投资主题，该行认为，2024年，市场将由题材逆转(超跌板块反弹、高位板块回调)和AI大范围普及这两大主线所推动。

　　更具体而言，该行相信印度与日本股市将继续领跑，并购和IPO市场会在今年复苏，可再生能源、生物制药等板块的表现预计也将更进一步，同时，也要警惕极端气候和地缘政治危机引发欧美通胀回升等风险。

　　以下为摩根士丹利列出的2024十大投资主题：

　　1)印度、日本崛起：日本和印度市场预计将表现出色。持续的再通胀和宏观层面不断提高的生产率将推动日本企业盈利能力的进一步改善，到2025年，日股的ROE将达到12%。

　　2)美股净流动性降低，可能会出现调整：2023年美股流动性超预期，但预计充裕的流动性会在2024年消失，美股可能会表现不佳。

　　3)并购和IPO市场复兴：从历史周期来判断，历经数十年来最低迷的一年后，并购和IPO市场即将触底反弹，到25年底交易额将恢复至23年低点的200%。

　　4)极端天气和地缘政治的影响：厄尔尼诺现象正在加剧，可能推高全球气温、打击作物生产。同时，胡塞武装袭击商船导致红海航线受阻，船只被迫改道，导致运价飙升，可能会在欧洲重新引发通胀回升。

　　5)可再生能源复苏：分析师预计，到2030年，太阳能和风能的消耗量将增加两倍，达到30%，可再生能源的总体比例将达到45%。

　　6)碳捕集技术进一步普及：世界上最大的碳捕集基地每年只能清除大约70分钟的人类排放物，因此扩大该技术规模的必要性正在创造投资机会。

　　7)中国汽车电池行业价格战将持续：汽车行业电气化进度可能不及预期，产能过剩和高库存意味着中国汽车电池行业的价格竞争可能会持续下去。

　　8)边缘AI崛起，应用端大爆发：随着消费类边缘设备在处理、内存和电池方面的改进，2024年将有更多催化剂促使边缘AI迎头赶上;AI产业的重点也将从训练转向推理，市场等待杀手级应用的出现。

　　9)金融科技整合与代币化回归：新兴银行过度拥挤的领域会出现整合浪潮，加密货币价格上涨可能会促使企业重新开始代币化试验。

　　10)生物制药领域继续突破：在2023年对GLP-1减肥药的炒作之后，大摩认为2024年，AI在医疗领域的新突破会吸引更多投资者关注，如抗体药物偶联物(Antibody-drug conjugate, ADC) 等。

　　2024两大投资主线：题材反转和AI的大范围普及

　　摩根士丹利强调，2024年有两大值得投资者关注的主线，即题材逆转和AI大范围普及，这两条主线虽然投资价值还不明确，但却是贯穿该行列出的10大主题的关键趋势，并且可能对投资组合产生影响。

　　主线一：题材逆转

　　大摩梳理了过去100年中出现的70个投资泡沫，并仔细审视了泡沫前3年和泡沫后3年股市的表现。该行发现，市场的逻辑非常容易预测。

　　1月份是最频繁出现反转的月份。前一年涨跌幅超过20%的题材尤其容易反转。从2019年的中国科技和生物医药股，到2021年的电动汽车，再到2003年和2022年的SaaS，都是典型的例子。2023年大涨的AI和减肥药板块，可能会上演类似的剧情。

　　主线二：AI大范围普及

　　2023年的AI行情主要由推出专有AI大模型的科技公司主导。大摩认为，随着开源模型的改进(尤其是相对于专有模型而言)，推理成本将随之下降，AI会进一步渗透到更多地区和行业，影响所有终端市场，应用层的公司有望从中获益。

　　此外，大摩还强调，AI助力下，重大科学突破的频率正在不断提高。如核聚变、天气预报、材料科学和抗生素创新等。该行相信，随着推理成本越来越低，这种情况在2024年还会继续。

　　一、印度、日本崛起

　　大摩策略师指出，印度股市目前极具吸引力，且相对估值没有去年10月份那么极端。

　　印度的政治经济改革和维护宏观经济稳定的举措，有利于印度企业的资本支出和利润前景，而世界多极化的趋势，也可以为印度拉来更多外国投资。

　　与新兴市场平均水平相比，印度每股收益增长在整个周期内将持续保持较高水平，年轻的人口结构也将为股票流入提供支持。

　　对于日本，大摩认为，到2025年，日股的ROE将达到12%：宏观层面的持续再通胀和生产率的不断提高可能会推动日本企业盈利能力的进一步改善。

　　该行指出，包括巴菲特在内的全球资产配置者普遍开始重仓日本股票，日本政府的资本市场改革措施，也有望带来增量资金入市，持续强劲的企业回购同样可以支撑日本表现。

　　大摩将2025年底的MSCI日本股票回报率预测从11%上调至12%，为2012年底安倍经济学启动时水平的近2.5倍，预计日股市净率将从1.4倍提高到1.8倍，市场表现领跑全球。

　　二、美股净流动性降低 可能会出现调整

　　对于美股，大摩看法偏向看空。

　　该行指出：

　　除了少数几家大公司表现出的盈利稳定性、成本领先性和运营效率外，2023年，还其他几个因素使指数表现高于基本面的预期。

　　三个来源注入了大量流动性：

　　1)对几家地区银行储户的救助以及对其他地区银行的支持，使银行储备增加了约5000亿美元。这种支持抵消了利率上升带来的部分信贷紧缩，并提供了额外的流动性。

　　2)由于债务上限的限制，23年上半年的国债发行非常有限。这对市场产生了'挤入'效应，尤其是美债和投资级信贷，支撑了其他风险资产的估值。

　　3)虽然自7月份以来美国国债发行量大幅回升，但美债发行量偏向于国库券，并被逆回购机制所吸收。更具体地说，今年以来，逆回购机制已消耗了超过16亿美元，这抵消了美联储持续的紧缩政策和美债发行增加所带来的流动性损失。

　　大摩认为，上述对流动性的支撑因素会在2024年消失，相信届时标普500指数会出现回调。

　　三、并购和IPO市场回暖

　　2024年，历经接近三年的寒冬后，美国一级市场参与者可能终于迎来了曙光。

　　大摩认为，从过往IPO活动的周期表现来看，本轮资本寒冬已经接近尾声：

　　IPO和并购市场活动的平均反弹期约为36个月，而以往周期中的活动缩减期约为28个月。目前，在本轮下行周期中，高峰期已过去33个月。

　　如果去年四季度是IPO和并购市场活动的低谷，那么近三十年来的五个周期表明，2024/2025年将出现强劲复苏。

　　在这种情况下，24年第四季度的平均交易量和交易额将比低点分别增长90%和160%;到25年第四季度，这两个数字将分别增长100%和240%。

　　四、极端天气和地缘政治危机

　　厄尔尼诺现象进一步加剧

　　世界气象组织报告称，到2024年4月，厄尔尼诺现象有90%的可能持续到北半球冬季，从而推高全球平均气温，极端天气事件的影响正在扩大和加强。

　　大摩表示：

　　在报告中提到厄尔尼诺现象或天气干扰的公司在2023年的表现比标普500指数低28%。在我们的分析师强调受到影响的股票中，保险、巴西糖&酒精板块在今年表现最好，美国公用事业和化工表现最差。

　　五、红海危机可能推高通胀

　　大摩指出，全世界30%的远洋集装箱运输流经红海，对亚洲至欧洲航段的影响最大，该航段占全球石油运输量的12%，液化天然气运输量的8%：

　　更长的航程意味着更少的运力和更高的运费。被迫避开苏伊士运河、绕道好望角的船只，其航程将延长9天(>30%)，在计算时还需额外考虑7000公里的燃料。通货膨胀对欧洲消费者的影响可能最为严重。空运的成本要高出4倍，但运输网络却小得多。一架747飞机只能运载7个40英尺的集装箱。

　　六、可再生能源需求复苏

　　随着COP28进一步明确摆脱化石燃料、向清洁能源过渡的路径，大摩预计，到2030年，太阳能和风能发电量将增加两倍，达到30%，可再生能源的总体比例将达到45%：

　　我们的团队预计，2030年的太阳能/风能发电量将比国际能源署的基本预测高出200个基点;美国/欧洲太阳能电池板效率的提高和陆上风能安装量的增加将带来上升空间。总体而言，随着设备成本的下降，中国、印度、美国和欧洲将成为推动可再生能源消费和产能增长的关键。然而，可再生能源行业的景气度依然不佳。

　　在2023年全球可再生能源大幅'出清'之后，碳中和相关主题的估值相对于增长预期中值而言被低估了。尽管长期可再生能源项目面临严峻的利率背景以及投资者对增长/盈利能力的担忧，但足够低廉的估值将在2024年吸引更多投资者的关注。

　　我们的ESG团队认为，准入门槛高、估值较低的公司将在新的一年里率先摆脱2023年表现不佳的局面。

　　七、CCS(碳捕集与封存)技术进一步普及

　　大摩指出，虽然目前可再生能源的部署已经达到了创纪录的水平，但全球许多高碳排放国家并未走上实现既定目标的轨道。因此，能够快速实现去碳化的CCS(碳捕集与封存) 技术潜在市场空间极大。

　　CCS技术可以通过碳捕捉技术，将工业和有关能源产业所生产的二氧化碳分离出来，再通过碳储存手段，将其输送并封存到海底或地下等与大气隔绝的地方。该技术可以帮助水泥、钢铁和化工等高污染行业，快速削减碳排放量。

　　据大摩测算，基于基于75美元/吨的平均碳价，到2030年，CCS技术的潜在市场规模可达300亿美元，到2050年可达2250亿美元。碳捕获量到2030年将增长到约4亿吨/年，预计随着一些项目的“首次捕集”于2024年开始，以及一些超大规模项目的授标，投资者对CCS的兴趣将会增加。

　　八、中国汽车电池价格战将持续

　　大摩指出，由于产能过剩、库存高企，中国的电池价格竞争可能会持续下去。

　　该行称，从美国市场的例子来看，电动汽车渗透率的提升速度似乎不及预期，市场需要更多便宜的廉价电动汽车，才能吃下电池产能。

　　由此，可能会导致：

　　1)2024年将出现产能出清潮;

　　2)电池材料陷入持续下行周期;

　　3)电池巨头利润恶化;

　　4)价格战从中国扩大到全球市场;

　　5)电动汽车平台向二线电池制造商开放。

　　大摩分析师指出，尽管近期股价有所回调，但考虑到供需前景，目前不是抄底电池企业的好时机。而汽车代工和家用和微型电网存储行业可能会受益于电池供应过剩的趋势。

　　九、边缘AI崛起，应用端大爆发

　　所谓边缘AI，指的是利用边缘计算(Edge computing)运行人工智能。

　　边缘计算即去中心化、不依赖云计算、可直接在本地处理数据和服务的计算模式。其特点是实时访问高带宽、低延迟和可用于多种应用的网络信息。可用于边缘计算的设备包括智能手机、汽车、智能家居设备、摄像头等。相比云计算，边缘计算不需要传输大量数据，不占用网络贷款，也没有延迟，能耗也低得多。

　　大摩指出：

　　随着人工智能应用开始渗透到日常硬件中，我们相信边缘人工智能将作为人工智能故事中的一个重要部分而备受关注。Gartner预计，到2025年，50%的企业数据将在边缘创建，跨越数十亿台电子设备。在边缘处理数据会带来一系列好处，如降低延迟、成本及保护隐私等。

　　不过，边缘AI并非云计算的替代品，而是一种补充。随着企业日益重视和即将发布的产品越来越多，我们相信2024年将为这一主题的发展提供催化剂。

　　不过，该行也强调，用电池供电的边缘设备需要解决的问题与云计算截然不同。电源和数据处理能力是厂商们需要解决的关键问题，以让设备能够胜任更多的AI工作。该行相信，边缘AI可以为传统硬件厂商提供了一个参与AI时代的绝佳机会。

　　十、金融科技整合与代币化回归

　　与科技领域的其他公司一样，金融科技行业在过去两年的大部分时间里都在降本增效、转向盈利。

　　大摩援引Klarna的例子称，该公司在完成约85%的首轮融资后，即启动裁员，最后实现约30%的营收增长，且成功降低了信贷损失并实现了盈利，2024年，随着美国利率下调，金融科技行业、尤其是新兴银行领域预计将出现更密集的整合浪潮。

　　此外，大摩还认为，加密货币在过去一年里表现出的韧性，可能会让更多企业推出以区块链技术为基础的代币。

　　现货ETF的热潮促使加密货币市值从低点回升了80%以上。新一轮周期(可能)的到来让AI与加密货币结合这个主题受到热捧，在已完成的所有风险投资中占比超过25%。

　　过往的研究表明，加密价格与公司和有意代币化的公司的数量之间存在高度相关性，这些公司普遍希望借助代币化优化供应链管理或让数字货币投资变得更普及。我们认为，相关的讨论很可能会增加。

　　十一、生物制药领域继续突破

　　2023年，减肥药成了市场上接力人工智能行情的最火热板块，两大GLP-1减肥药生产商礼来和诺和诺德市值合计接近一万亿美元。

　　去年全年，减肥药的火热累计带来了6000亿美元的市值波动，GLP-1制造商的市值上升了3400亿美元，同时由于GLP-1减肥药会导致患者食欲减弱，因此许多食品饮料零售商均可能受到负面影响，累计市值蒸发2580亿美元。

　　大摩指出，宏观来看，消灭肥胖症意义重大，肥胖症本身对美国GDP有着3.6%的负面影响，《英国医学杂志》认为，肥胖症对社会效率的拖累相当于1.24万亿美元。

　　展望2024年，减肥药市场的热度还会持续，而生物医药领域的其他突破同样值得关注，如抗体药物偶联物(Antibody-drug conjugate, ADC) 。ADC药物是一种高特异性靶向药，可以像精确制导导弹一样精准灭杀癌细胞，而不会损害健康的细胞。

　　大摩预计，ADC未来将为全球生物制药领域最大的增长点之一，市场规模有望从2022年的50亿美元成长至1400亿美元以上。

大幅度延长寿命的8个简单习惯

　　大幅度延长寿命的8个简单习惯

　　研究人员分析了8个健康的生活习惯与预期寿命之间的关系。

　　8个健康的生活习惯包括：积极运动、不吸烟、不经常喝酒、良好的饮食、良好的睡眠、控制压力、避免阿片类药物成瘾、积极社交。

　　研究发现，与没有这8个生活方式的人相比，遵循这8个健康的生活方式，在40岁时，男性的平均寿命预计延长23.7年，女性的平均寿命预计延长22.6年。

　　此外，哪怕是拥有其中几种，也会带来益处，并且越早遵循这些生活方式越好，即使在40多岁、50多岁或60多岁时做出微小的改变，对健康仍然是有益的。

　　进一步研究发现，缺乏运动、阿片类药物成瘾、和吸烟对预期寿命的影响最大，仅这3个因素，与死亡风险增加约30-45%相关。其次，压力大、喝酒、不良饮食、不良睡眠均与死亡风险增加约20%相关。最后，缺乏积极的社交，与死亡风险增加5%相关。

　　研究人员表示，健康生活方式带来预期寿命的延长，可能归因于2型糖尿病和心脏病等慢性疾病的减少，这些慢性病会增加死亡风险。这项研究结果还有助于量化哪些生活方式可以防止人们患慢性病的风险。

　　研究人员强调，该研究是一项观察性研究，并不能明确证明因果关系。生活方式医学的目的是治疗慢性病的根本原因，而不是其症状，它为节省医疗成本提供了潜在的途径。

　　总之，研究强调了健康生活方式的重要性，表明积极运动、不吸烟、不经常喝酒、良好的饮食、良好的睡眠、控制压力、避免阿片类药物成瘾、积极的社交，可以降低患慢性病的风险，并延长预期寿命。

1月5日午盘收费频道板块推荐

　　机器人赛大利好 量产元年 机构：超配 多股受益

　　目前的市场股指是延续一个震荡调整走势，市场博弈持续，不过在持续的博弈之下，市场的个股主题机会还是值得关注的。而消息面上，特斯拉两大供应商，同步加码机器人赛道。1月4日，拓普集团发布公告称，公司与宁波经济技术开发区管理委员会签署了《机器人电驱系统研发生产基地项目投资协议书》。公司拟投资50亿元人民币，规划用地300亩，在宁波经济技术开发区建设机器人核心部件生产基地。项目主要进行机器人电驱系统的研发生产及销售，公司将以电驱系统为抓手实现从智能电动汽车业务向机器人业务的拓展。

　　另外，热管理龙头三花智控近日也宣布计划不低于50亿元加码机器人。1月3日晚，三花智控公告称，已与杭州钱塘新区管理委员会签订《三花智控未来产业中心项目投资协议书》，项目包含先途智能变频控制器生产基地项目、机器人机电执行器和域控制器研发及生产基地项目，计划总投资不低于50亿元。

　　数据方面，12月以来(12.1-12.29)共765家上市公司接受机构调研。具体来看，接待机构调研次数最多的上市公司为索辰科技达11次，超捷股份、汇川技术和亿道信息并列第二为10次，华纳药厂、长安汽车并列第五为9次，艾力斯、沃尔德、华明装备、神州细胞、科德数控、安徽合力、苏州银行、兴瑞科技、中大力德、顺络电子并列第七为6次。机器人概念翻倍牛股赫然在列，据机构预测，2024年人形机器人有望进入量产元年。

　　国金证券指出，2024年机器人行业将有多个重要催化事件，包括特斯拉AI Day、特斯拉机器人C样结束并开启订单发包，以及预计特斯拉2024年年底出货量达到100台/周，优必选交付比亚迪500台人形机器人等。国信证券指出，人形机器人商业化进程有望加速，维持人形机器人行业'超配'评级。消息面上，拓普集团(601689)、三花智控(002050)、301***、002***、002***、301***、301***、002***、300***等值得短中期留意…

A股可能继续小幅调整

隔夜美股三大指数道琼斯小幅上涨，其他均小幅下跌；黄金收盘2051美元；原油下跌，收盘72.3美元；华尔街七子除Meta、英伟达小幅上涨，其他均下跌。
日经225指数今天大幅低开探底回升，收盘下跌0.53%；印度孟买指数经过连续数日的调整，跳空高开高走，有结束调整的意向。
昨日，虽然是A股的法定下跌日，但跌幅有点出人意料，形态上探底尚未结束。

1月4日收费频道午盘综述

　　磨底中 顶层设计发力+万亿市场 机构逻辑切换

　　早盘的股指基本还是呈现一个持续的震荡回落走低，沪指是再度回踩下探2950点，短线守不住则大概率会再度下探2900-2880点。而创业板指昨日破位后今天更是加速下行走低，创指探底走势仍在持续中，大概率破1800-1792点前期低点，创指寻底持续中。

　　不过在市场股指的调整中，盘面的煤炭、电力板块却出现了逆势的震荡走强。而且消息面上，据悉，中国电工技术学会已批准发布《构网型储能系统并网技术规范》、《构网型储能系统并网测试规范》等25项标准。上述标准2023年12月27日发布，自2023年12月28日起实施。构网型储能技术作为一项新技术，相应的标准和规范落地有望加速行业配建进程。

　　近期的机构观点来看，随着全球能源转型，电网基础设施亟待加强，国内外市场对于电力设备的需求持续回暖，行业景气度持续上行。建议投资者持续关注电力设备板块2024年投资机遇，重点把握电力设备出海、柔直输电、配电网三条投资主线。

　　全球发电侧新能源装机快速增长使得电网扩容与智能化转型需求愈加迫切，海外政策端已频频发力，推动电网投资提升。从供给端来看，受扩产周期较长、产业链配套不完善、工人稀缺等因素影响，中金认为海外供给侧3年内较难释放大量产能，供需偏紧问题短期内较难解决。电力设备出海壁垒高，中国企业具备“强技术、强制造、低成本”的竞争优势，或将迎来“海外供需偏紧”的机遇期，中金看好长期布局海外战略的头部企业把握海外电力设备市场此轮较长时间的景气周期。

　　机构表示，风光大基地带动特高压建设加速，特高压有望持续推进，2024年特高压直流密集核准招标，相关设备有望受益，推荐关注站内核心设备600***、600***、601***、000***、600***、601***、002***等值得短中期留意……

　　站内核心设备国电南瑞(600406)、特变电工(600089)、中国西电(601179)、许继电气(000400)、平高电气(600312)、四方股份(601126)。