3倍AI牛股业绩拉胯！净利润赶不上高管薪资，十大流通股东全在跑路

对于赶上风口的概念股，真的是业绩越拉胯股价越牛吗？三六零之后，又一只Ai牛股海天瑞声在4月24日晚发布了年报和一季报。

2022年年报显示，海天瑞声实现营业收入2.63亿元，同比增长27%；实现净利润2945万元，同比下滑6.81%。剔除政府补贴和银行理财等之后，公司扣非净利润则只有1015万元，大降52%。中国基金报记者注意到，公司扣非后这么点净利润还赶不上高管团队薪资，2022年公司董监高薪资总额为1109万元。

2023年一季报，海天瑞声营业收入只有2881.74万元，大降39.81%，净利润直接转为亏损1362万元，扣非净利润则亏损1705万元。这是公司2021年上市以来首个亏损年报。

而一季度正是公司踩上Ai风口股价大涨的一个季度，期间股价最高涨幅达到363%。伴随股价暴涨，公司十大流通股东一个不落，一季度全在大幅减持，而以中小投资者为主的股东户数，大增了171%。

扣非净利润仅千万

还不及董监高薪资

2022年，海天瑞声实现业务收入2.63亿元，较上年同期增长27.32%；实现归属于母公司所有者净利润2945.41万元，较上年同期降低6.81%；扣非后归母净利润1014.91万元，较上年同期降低51.83%。截至报告期末，公司总资产为8.77亿元，归属于母公司的所有者权益为8.3亿元，分别较上年末增加4.31%和2.93%。

这又是一个上市后业绩迅速变脸的故事。2021年上市的海天瑞声，上市前业绩高增，2018到2020年净利润增速为97%、21%、0.6%，但上市当年的2021年净利润就下滑了61%，2022年继续下滑6.81%。如果看扣非净利润，上市前后反差更大。

就2022年来看，不难发现海天瑞声净利润扣非前后相差极为悬殊，几乎达到两倍。公司解释称，报告期内，公司收到的政府补助以及理财收益持续增加，2022年度非经常性损益金额较2021年同比显著上涨，以上因素共同作用，导致公司扣除非经常性损益的净利润在报告期内出现明显下滑。

中国基金报记者注意到，公司扣非后仅千万出头这点净利润，还没有公司的薪酬多。根据年报的披露，公司报告期末全体董监高实际获得报酬1109万元，比公司扣非净利润还多了近百万。

对于一家暴涨前市值仅二三十亿，营收2个多亿的小体量公司，海天瑞声的高管可以说非常舍得给自己开工资，动辄年薪小200万，这放在整个A股，基本是数百亿市值的中型上市公司高管的薪酬水平了。

具体来看，2022年公司整个薪酬总额比前一年大涨近30%。其中，董事长兼总经理贺琳（也是实控人）薪酬208万元，同比增长72%。董事、副总经理李科也有201万元，增长71%。董事、副总经理黄宇凯也拿到了183万元，增长52%。董事、财务负责人兼董秘吕思遥薪酬则为179万元，增幅较少，不到6%，不过四大会计所背景出身的吕思遥上一年是公司薪酬最高的人。

2022年度，海天瑞声给股东派出的分红方案则是“每10股派发现金红利6元（含税）”及“以资本公积向全体股东每10股转增4股”。从现金分红来看，每股0.6元的红利除以最新179元的股价，股息率只有约千分之三。

一季报转为大幅亏损

十大流通股东全在跑路

同在24日晚，公司还发布了2023年一季报，表现比年报更拉胯。

一季报显示，海天瑞声2023年一季度实现营业收入约为2881.74万元，同比下降39.81%，对应实现归属净利润约为-1361.63万元，同比由盈转亏。扣非后的净利润则亏损1700多万元，远超过2022年千万出头的扣非盈利。中国基金报注意到，这是公司2021年上市后首度交出亏损财报。

公司称，2023 年年初开始严格按照《办法》的相关规定进行相关境外业务活动的事前安全评估，客观上影响了公司相关境外业务的交付、验收进度；同时，部分境外客户正在进行业务方向调整、以及阶段性裁员，导致其预算释放进度放缓。而各业务需求态势的不同，在相互综合后则带来境内收入的下降。财报显示，公司主要从事AI训练数据的研发设计、生产及销售业务。

而报告期内，公司毛利率受毛利水平较高的境外业务、以及标准化产品收入占比下降影响，同比降幅明显。此外，公司在2023年一季度持续升级管理架构及激励体系，加大全球营销体系建设、实施销售团队扩建，同时新购置房产进入折旧期间，使得2023年一季度销售费用及管理费用同比出现较大比例增长。以上因素共同导致净利润显著下滑。

与亏损的业绩反差极大的是，公司股价在一季度撞上了AI这个大风口，直接狂飙。整个一季度公司的股价从不到60元涨到最高近270元，最高涨幅363%，季度涨幅则为263%，最新总市值来到了76亿。

趁着股价暴涨，公司的十大流通股东在2023年一季度全部大手笔减持跑路。

其中，2022年四季度的第7到第10大股东已经直接从十大名单消失，这意味着减持力度最小的“天津金星创业投资有限公司”也卖了近60%的股份，而力度最大的富国新兴产业基金则减持超80%。第一到第六大股东减持比例则多在百分之二三十到五十区间，包括中国移动旗下中移投资、个人股东唐涤飞等。

十大股东在撤退，中小股东却在蜂拥进入。财报最新披露的股东数来看，截至去年四季度末是4019，到今年一季度末已经变成了1.091万，增长了171%。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入万兴科技、博纳影业、金海通[23/04/12]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约-42亿元，其中上市成交净买额约-25.37亿元，深市成交净买额约-16.71亿元，今日呈流出状态，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天其他互联网服务、移动互联网服务、影视动漫行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达60家，集中在游戏、传媒、软件板块。昨日涨停个股有28只开板，占比80.00%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到16亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，4月12日龙虎榜中，共37只个股出现了机构的身影，有22只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是万兴科技、博纳影业、金海通，净买入金额分别是9235.86万元、8447.82万元、7118.87万元，有15只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是遥望科技、锦江酒店、精测电子，净卖出金额分别是1.40亿元、1.51亿元、2.11亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，4月12日龙虎榜中，共40只个股出现了游资的身影，有20只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是精测电子、奥飞娱乐、金海通，净买入金额分别是2.48亿元、7198.53万元、4086.14万元，有20只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是金桥信息、剑桥科技、光线传媒，净卖出金额分别是6949.44万元、7512.91万元、7913.83万元。个股西安旅游今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为1516.76万元，近3个月该席位共上榜260次，今日还参与了天域生态(净买额1136.76万元)、德明利(净买额1032.47万元)2只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

60只个股收涨停，遥望科技、完美世界、奥飞娱乐封单金额超过亿元，对应鞋帽、移动互联网服务、影视动漫行业。

数据来自:

#04 个股分析

【万兴科技-利好事件】

公司主营：万兴科技属于计算机应用行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入高速上升，且一季度保持良好势头，一季度净利润有所上升。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为2.65亿元

技术面看多：公司于2023年4月12日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,收盘高开缺口突破前高,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,光头阳线,BOLL向上突破上轨,MTM金叉,均线上升通道,EMA多头,KDJ多头,创历史新高,WR超卖。

【博纳影业-利好事件】

公司主营：博纳影业属于文化传媒行业。公司财务状况优秀，经营活动创造现金能力强，持续为企业“造血”。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.37亿元

技术面看多：公司于2023年4月12日，出现看多的技术面信号：杯柄形态突破,RSI多头排列,RSI临近超买区,短期均线多头排列,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖。

【奥飞娱乐-利好事件】

公司主营：奥飞娱乐属于文化传媒行业。公司财务状况良好，三季度营业收入有所上升。此外，公司营运能力较强。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为4.03亿元

技术面看多：公司于2023年4月12日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,收盘高开缺口突破前高,MACD红柱连续多日放大,上行趋势中跳空拉升,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ临近超买区,RSI处于超买区,光头阳线,短期均线多头排列,CCI拐头向上,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【遥望科技-利空事件】

公司主营：遥望科技属于服装家纺行业。公司财务状况堪忧，经营活动创造现金能力较弱，且有下降趋势，警惕风险。

技术面看空：公司于2023年4月12日，出现看空的技术面信号：BOLL震荡向上突破上轨,不创新高,KDJ顶背离,CCI超买,BIAS超买。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入人民网、冰川网络、美腾科技[23/04/11]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约26亿元，其中上市成交净买额约-5.27亿元，深市成交净买额约31.53亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天影视动漫、平面媒体、营销服务行业涨幅居前，全天涨停个股数量35家，集中在传媒、人工智能、阿里巴巴板块。昨日涨停个股有17只开板，占比77.27%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到24亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，4月11日龙虎榜中，共33只个股出现了机构的身影，有16只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是人民网、冰川网络、美腾科技，净买入金额分别是1.90亿元、5370.53万元、5230.64万元，有17只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是云从科技、恒烁股份、兴发集团，净卖出金额分别是7075.69万元、7507.92万元、7877.50万元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，4月11日龙虎榜中，共34只个股出现了游资的身影，有21只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是恒烁股份、每日互动、中国科传，净买入金额分别是7792.40万元、6343.58万元、4780.66万元，有13只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是凌云光、中文在线、云从科技，净卖出金额分别是5207.34万元、7013.29万元、1.25亿元。个股奋达科技今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为-1193.12万元，近3个月该席位共上榜266次，今日还参与了剑桥科技(净买额-3910.49万元)1只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

35只个股收涨停，闻泰科技、众兴菌业、奥飞娱乐封单金额超过亿元，对应分立器件、粮食种植、影视动漫行业。

数据来自:

#04 个股分析

【恒烁股份-利好事件】

公司主营：恒烁股份属于半导体行业。公司财务状况堪忧，盈利能力较弱，ROE处于同行下游水平。此外，公司经营活动创造现金能力较弱，且有下降趋势，警惕风险。

上市公司调研：问:请问公司的MCU芯片在哪家晶圆厂进行代工? 答: 公司MCU产品晶圆代工服务采购自武汉新芯...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.11亿元

技术面看多：公司于2023年4月11日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ临近超买区,RSI处于超买区,光头阳线,短期均线多头排列,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,WR超卖,RSI连续三天上移。

【每日互动-利好事件】

公司主营：每日互动属于计算机应用行业。公司财务状况良好，近三年营业收入小幅提升。此外，公司盈利能力较强，财务费用控制力高。

上市公司调研：一、公司概况 非常欢迎各位投资人的到来,公司近几年相对低调但是也没闲着,用我们自己的话来说,就是过去三年时间,我们在弯道把轮胎给换好了,现在进入直道冲刺...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.24亿元

技术面看多：公司于2023年4月11日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,RSI多头排列,KDJ金叉,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,WR超卖。

【冰川网络-利好事件】

公司主营：冰川网络属于互联网传媒行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入爆发式增长，且三季度保持良好势头，业绩开始释放，同比上升。此外，公司盈利能力较强，产品成本控制力高，议价力强。

业绩快报预增：公司于2023年4月9日发布业绩快报，归母净利润同比增长，2022年年报归母净利润下限达1.31亿元，超过去年同期-0.63亿元

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.65亿元

技术面看多：公司于2023年4月11日，出现看多的技术面信号：OBV金叉,KDJ上行步入买入区,MACD出现水上金叉,短期均线组合出现金叉,红三兵,RSI金叉,RSI多头排列,RSI临近超买区,MACD金叉,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,5日均线上穿10日均线,MTM金叉,MTM两次金叉,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,WR超卖,RSI连续三天上移。

【云从科技-利空事件】

公司主营：云从科技属于计算机应用行业。公司财务状况堪忧，盈利能力很差，同行中垫底水平，净利率-133.6％，与毛利率相差较大，主要是管理费用上升。此外，公司负债率同行中偏高，短期偿债能力较弱。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.01亿元

技术面看空：公司于2023年4月11日，出现看空的技术面信号：RSI空头排列,长上影线,KDJ空头。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入昆仑万维、拓息、英杰电气[23/04/10]

#00 今日行情描述

今天贸易、其他电子、日用化学产品行业涨幅居前，全天涨停个股数量22家，集中在人工智能、国企改革、半导体板块。昨日涨停个股有43只开板，占比87.76%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。机构买入、卖出的个股数量明显增大，可能预示着阶段性资金情绪可能会转向。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到22亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，4月10日龙虎榜中，共50只个股出现了机构的身影，有21只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是昆仑万维、拓息、英杰电气，净买入金额分别是1.87亿元、1.38亿元、1.27亿元，有29只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是N中重、源杰科技、N中信金，净卖出金额分别是1.90亿元、2.22亿元、3.96亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，4月10日龙虎榜中，共45只个股出现了游资的身影，有25只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是科大讯飞、剑桥科技、凌云光，净买入金额分别是4.10亿元、1.46亿元、1.22亿元，有20只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是奋达科技、昆仑万维、云从科技，净卖出金额分别是4182.51万元、8125.19万元、1.08亿元。个股剑桥科技今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为4129.65万元，近3个月该席位共上榜266次，今日还参与了拓息(净买额2987.98万元)、常山北明(净买额1282.33万元)、奋达科技(净买额448.08万元)、挖金客(净买额397.14万元)、播恩集团(净买额318.63万元)、四川黄金(净买额-882.38万元)6只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

22只个股收涨停，首航高科封单金额超过亿元，对应火电设备行业。

数据来自:

#04 个股分析

【科大讯飞-利好事件】

公司主营：科大讯飞是计算机应用行业龙头，营收规模行业领先。公司财务状况优秀，近三年营业收入和净利润均高速上升。

上市公司调研：问:讯飞在认知智能大模型上有哪些布局和产品规划? 答:结合讯飞多年来在深度学习算法、知识图谱、多模态感知、行业大数据等方面的优势积累,去年12月份我们进一步启动预训练大模型“1+N”任务攻关,“1”是通用认知智能大模型算法研发及高效训练底座平台,“N”是应用于教育、医疗、人机交互、办公、翻译、工业等多个行业领域的专用大模型版本...

技术面看多：公司于2023年4月10日，出现看多的技术面信号：短期均线多头排列,BIAS超卖,均线上升通道,EMA多头,MACD多头。

【昆仑万维-利好事件】

公司主营：昆仑万维属于互联网传媒行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入小幅提升。此外，公司盈利能力较强，产品成本控制力高，议价力强。

技术面看多：公司于2023年4月10日，出现看多的技术面信号：KDJ处于超买区,长下影线,短期均线多头排列,BIAS超卖,均线上升通道,EMA多头,MACD多头。

【剑桥科技-利好事件】

公司主营：剑桥科技属于通信设备行业。公司财务状况良好，近三年营业收入小幅增长，且今年保持良好势头，业绩开始释放，同比上升。

业绩快报预增：公司于2023年3月12日发布业绩快报，归母净利润同比增长，2022年年报归母净利润下限达1.71亿元，超过去年同期0.67亿元

上市公司调研：一、公司简介 2022年公司实现的营业收入是37.86亿元,较上年同期增长29.66%;销售毛利额比上一年同期增加了1.29亿元,同比增长22.36%;去年的主营业务销售的毛利率为18.12%;公司的运营费用为5.25亿元,同比增长19.92%。毛利润扣除运营费用之后实现运营净利润1.81亿元,扣除了财务费用以及各项非经常性支出和收入最终达成税后净利润是1.71亿元...

技术面看多：公司于2023年4月10日，出现看多的技术面信号：KDJ处于超买区,RSI临近超买区,长下影线,短期均线多头排列,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,创历史新高。

【云从科技-利空事件】

公司主营：云从科技属于计算机应用行业。公司财务状况堪忧，盈利能力很差，同行中垫底水平，净利率-133.6％，与毛利率相差较大，主要是管理费用上升。此外，公司负债率同行中偏高，短期偿债能力较弱。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.42亿元

技术面看空：公司于2023年4月10日，出现看空的技术面信号：RSI死叉,RSI空头排列,KDJ死叉,光脚阴线,MTM死叉,KDJ空头。

【财经早餐】2023.04.07星期五

#00 重点关注

1、►3月，财新服务业PMI录得57.8，环比上升2.8个百分点，创下28个月以来新高，连续三个月处于扩张区间。财新综合PMI升至54.5，前值54.2。

2、►携程：截至4月6日，五一假日国内游订单已追平2019年，同比增长超7倍；内地出境游预订同比增长超18倍，境外跟团游报名量环比初增长157%。从游客出行距离来看，报名五一长途旅游的订单占比超六成，长线旅游订单同比去年增长811%。

3、►三六零：周鸿祎先生作为上市公司实控人，胡欢女士作为持有上市公司5%以上股份的大股东，承诺于4月4日起未来12个月内，不减持其持有的三六零股份。即便未来6-12个月内有相关计划，减持股份数量亦不超过公司总股本比例的1.25%。

#01 宏观经济

1、央行：要进一步提高数字人民币研发试点攻坚能力，更好统筹发展与安全。全力做好现金供应保障，提高回笼人民币处理效率，持续做好反假防伪，优化纪念币发行管理，不断提高现金服务水平。稳妥推进数字人民币研发试点，持续完善顶层设计，积极探索应用创新。加强制度建设，提高货金保卫工作规范化水平。

2、商务部：1-2月，我国服务贸易继续保持增长。服务进出口总额9695.8亿元，同比增长1.7%；其中服务出口4123.3亿元，下降11.8%；进口5572.5亿元，增长14.7%；服务贸易逆差1449.2亿元。

3、发改委：公布《固定资产投资项目节能审查办法》，自6月1日起施行。政府投资项目，需取得节能审查机关出具的节能审查意见。企业投资项目，建设单位需在开工建设前取得节能审查机关出具的节能审查意见。未按本办法规定进行节能审查，或节能审查未通过的项目，建设单位不得开工建设。

4、上海市：为企业量身定制了24条“政策套餐”。一是对重大招商项目最高奖励1亿元；对引进总部项目购租房最高给予1000万元奖励补助。二是推广招商新模式，发挥金融机构集聚优势，整合运用总规模1000亿元的系列产业投资资金，推动银行、基金、证券等协助招商。

5、每经网：澳大利亚墨尔本西部赫本郡的市长指控OpenAI旗下的ChatGPT对其进行诽谤，或将对该公司提起诉讼，因为该聊天机器人在回答问题时错误地声称他是贿赂丑闻的有罪方。一旦正式提起，这将是全球首例针对生成式AI的诽谤诉讼。ChatGPT等工具受到诽谤诉讼或许只是时间问题。

6、地产动态

7、税务总局：1-2月，房地产业销售收入由负转正，同比增长2.3%，较去年全年加快19.5个百分点；3月增速进一步提升，同比增长17.9%。一季度，商品零售平稳较快恢复，销售收入同比增长11.6%，较去年全年加快了3.4个百分点。

8、证券日报：截至4月5日，已有23家A股上市银行披露2022年年报。其中，有17家银行2022年末的对公房地产不良贷款余额合计达2564亿元，同比增长72%。专家表示，2022年房地产市场风险事件频发，部分房企现金流出现了较为严重的问题，导致不良率上行。

9、山东省青岛市：2023年首轮土地供应4月6日举行首场土拍，出让的是崂山区张村河046地块，地块面积为3.9万平方米，起拍价17.87亿元，限定地块最高溢价不超过15%。土拍经过半个多小时136轮的竞价，触及最高地价20.55亿元，进入线下竞高品质建设方案环节。

10、税务总局：年初以来，财税等部门先后两批发布了延续和优化实施的税费优惠政策，预计全年新增减税降费1.2万亿元，加上继续实施的留抵退税政策，预计全年可为经营主体减轻税费负担超1.8万亿元。

11、美国金融业监管局：对高盛罚款300万美元。从2015年10月到2018年4月，高盛将总额超过140亿股的约6000万份卖空订单错标为“多头”销售。由于高盛在升级自动交易软件以简化其订单流程时，未能添加一行计算机代码造成的。

12、环球网：日本暴发有史以来最严重的禽流感，全国大量扑杀鸡导致家禽数量大幅减少，鸡蛋价格飙升，现在甚至没有合适的土地用以填埋死禽。在这波疫情中，日本全国扑杀超过1700万只鸡。为防止病毒传播或水源污染，必须妥善处理死禽尸体。

13、央行：3月，国际储备上升了10%，达到创纪录的319亿美元。

14、波罗的海干散货指数：涨2.3%，报1560点。

15、新三板：4月4日，合计挂牌6564家公司，当日减少5家，成交金额3.19亿。三板成指报947.01，跌0.45%，成交额1.75亿。

16、国内商品期货：截至4月6日下午收盘，多数收跌，沪锡跌5%，尿素跌超4%，沪镍、焦炭、乙二醇、甲醇跌超2%，塑料、沪锌、豆粕、短纤、螺纹钢跌超1%。沪银涨近4%，燃料油涨超2%，沪金、原油涨超1%。

17、国债：4月6日，2年期国债期货主力合约TS2306下行0.01%，至100.830；5年期国债期货主力合约TF2306稳定在100.950；10年期国债期货主力合约T2306上行0.02%，至100.350。10年期国债利率涨0.21BP，至2.86%；10年期国开债利率涨0.15BP，为3.03%。

18、央行：周四，进行80亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因当日有4390亿元7天期逆回购到期，实现净回笼4310亿元。

19、上海国际能源交易中心：4月6日，原油期货主力合约2305，以584.2元/桶收盘，上涨8.2元，涨幅为1.42%。全部合约成交62204手，持仓量增加731手至57742手。主力合约成交36231手，持仓量减少1234手至28070手。

20、Shibor：隔夜报1.3400%，上涨23.70个基点。7天报1.9780%，上涨10.80个基点。3个月报2.4140%，下跌0.90个基点。

21、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.8807，跌0.0073%，人民币中间价报6.8747，跌0.0699%。NDF：3个月报6.8320，6个月报6.7930，1年报6.7430，2年报6.7260。

22、上海环交所：4月6日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量10037吨，成交额50.71万元，收盘价50.52元/吨，跌9.79%。

23、亚洲：日经225指数跌1.22%，报27472.63点。韩国KOSPI指数跌1.44%，报2459.23点。

24、美股：道指收涨0.01%，报33485.29点；纳指收涨0.76%，报12087.96点；标普500收涨0.36%，报4105.02点。

25、欧洲：英国富时100收涨1.03%，报7741.56点；德国DAX30收涨0.50%，报15597.89点；法国CAC40收涨0.12%，报7324.75点。

26、黄金：COMEX6月黄金期货收跌0.45%，报2026.4美元/盎司。

27、原油：WTI5月原油期货收涨0.11%，报80.7美元/桶；布伦特6月原油期货收涨0.15%，报85.12美元/桶。

28、·碳酸锂跌到被迫停产？·

29、►第一财经：这个春天，国内锂电新能源产业链正经历着剧烈动荡。有消息称，宜春云母提锂企业中目前有一半已选择停产。对此，永兴材料工作人员表示公司目前生产正常，并没有产线停产。而江特电机则表示，公司确实有部分产线停产，但与网传所谓集体停产来挺价的说法不符。部分停产主要原因是下游需求减少，公司库存增高，从而实行动态调整。仅靠几家企业停产就能让锂价上升未免有些夸张。

30、►上海证券：对于停产的原因，从需求来看，2023年开年以来，新能源电动汽车增速放缓，动力电池市场受去库存影响，锂电池客户排产不积极，导致整个负极材料市场需求增长放缓甚至疲软。从供给来看，经过前几年行业大幅度扩产，包括行业头部企业在内的负极材料厂家均进入产能释放期，行业以石墨化工序为核心的有效产能大幅增长，整个负极材料行业供需已经反转，面临产能过剩的局面。

31、►证券日报： 近日，吉利几何汽车、沃尔沃汽车和奇瑞新能源车企等纷纷宣布下调在售车型售价，最高回调幅度达到1.3万元/车。业内表示，结合今年形势，预计碳酸锂价格会探到10万元以下也不是没有可能。虽然目前锂矿价格的下降给车企带来一定的利润空间，但现在大部分新能源车企都在亏损阶段，盲目挑起或跟随降价会导致整个行业的利润率下降，企业压力更大，盈亏平衡更遥遥无期。

32、►招商证券： 2023年需求动能减弱，供给稳定增加，供需转为“紧平衡”，全年价格趋势回落但仍处于相对高位，短期内需关注供给端扰动的影响。2023年新能源汽车增速回落，需求端动能有所减弱，而上游资源项目建设和s中游冶炼扩产趋势不变，全球锂盐供给将稳定增加。从短期来看，需求疲弱带领价格快速向下，目前价格或并未触及年内低点，价格趋势是否发生变化还需关注江西锂矿停产整顿以及企业生产线检修对供给端的影响。

#02 股市要闻

1、周四，上证指数报3312.63点，无涨跌，成交额5065.00亿。深证成指报11866.31点，上涨0.06%，成交额6867.85亿。创业板指报2426.57点，上涨0.20%，成交额3171.74亿。总体上个股跌多涨少，两市超2800只个股下跌。两市成交额11933亿，较上个交易日缩量1313亿。盘面上，半导体、Chiplet、智能音箱、工业母机等板块涨幅居前，ChatGPT、传媒、AIGC、手机游戏等板块跌幅居前。

2、周四，恒生指数涨0.28%，报20331.2点。恒生科技指数涨0.10%，报4237.63点。国企指数涨0.27%，报6894.05点。中兴通讯涨超4%；美图公司跌超9%，金山软件跌近7%，蔚来跌超5%，新东方跌超4%。南向资金净买入38.85亿港元；其中，港股通（沪）净买入15.61亿港元；港股通（深）净买入23.24亿港元。

3、截至4月6日，北交所上市公司186家，当日新增1家。总市值2447.59亿元，成交金额5.89亿元。

4、截至4月4日，上交所融资余额报7989.04亿元，较前一交易日增加2.88亿元；深交所融资余额报7253.88亿元，较前一交易日增加11.95亿元；两市合计15242.92亿元，较前一交易日增加14.83亿元。

5、中证报：今年以来A股市场持续回稳，结构性行情反复演绎。私募行业发行端部分“非常规”竞争手段浮出水面，如个别头部私募大幅调降新产品管理费等。从业内各方的整体反馈来看，多数观点对这些“非常规”竞争手段的态度“偏保守”。

6、界面新闻：美国风险投资协会与PitchBook联合发布的风投监测报告显示，截至一季度末，始自2021年的融资活动旺盛势头已基本消失，当季美国的99只基金总计完成规模117亿美元募资，将成为自2017年第四季度以来的最差季度表现。处于后期阶段的融资交易金额连续第七个季度下降。

7、百合股份：两市首份一季报出炉，一季度实现营业收入2.32亿元，同比增长58.73%；净利润4478万元，同比增长43.99%。

8、福莱特：正泰新能及其子公司计划于2023年7月-2025年12月向公司及子公司采购约3.78亿平方米光伏压延玻璃，按当前市场价格测算，预计销售总金额约80.51亿元。

9、惠而浦：持股57.34%的控股股东广东格兰仕家用电器制造有限公司，计划自4月7日起12个月内通过上交所交易系统以集中竞价交易或大宗交易方式增持不低于总股本的2.5%，不超过总股本的5%的股份。

10、完美世界：2022年，实现营业收入76.7亿元，同比下降9.95%；实现净利润13.77亿元，同比增长273.07%。游戏业务扣非净利润同比上升321.78%，该增长主要来自于《梦幻新诛仙》《幻塔》等产品贡献的良好业绩增量。

11、温氏股份：3月，销售肉猪207.28万头，收入37.51亿元，毛猪销售均价15.20元/公斤，环比增加分别为7.09%、11.24%、3.97%，同比增加分别为43.11%、78.11%、24.90%。销售肉鸡9589.87万只，收入28.65亿元。

12、全志科技：芯片产品主要服务于端侧智能终端应用。现阶段主要集中在云端，相关应用向端侧延伸发展的节奏与具体应用场景及最终影响的规模存在不确定性。整个大模型、AIGC领域未来发展过程中在技术研发等方面存在较大的不确定性和风险。

13、太极实业（三连板）：联合体预中标82.8亿华虹半导体项目最终能否获得中标通知书仍存在一定的不确定性。如能确定中标并签订正式合同，因项目存在跨年实施，相关收入、利润的确认时间具有不确定性，对公司2023年度业绩的影响存在不确定性。

#03 行业动态

1、国资委主任张玉卓：到中国电子信息产业集团有限公司所属华大九天调研。深入了解企业研发制造等情况。在人才、资金等方面加大政策支持力度，完善配套措施，支持企业在集成电路产业链发展的完整性、先进性上攻坚克难、勇往直前，更好促进集成电路产业高质量发展。

2、邮政局：截至4月6日上午8时，今年我国快递业务量达300亿件，仅用了96天。比2019年达到300亿件提前了99天，比2022年提前了18天。

3、中汽协：1-2月，我国汽车商品出口金额排名前五位国家依次是美国、联邦、墨西哥、比利时、英国。美国出口金额同比明显下降，其余各国出口金额均呈正增长。上述十国汽车商品累计出口金额145.9亿美元，占全部汽车商品出口总额的49.0%。

4、去哪儿：三亚、广州、成都、杭州、深圳等多个城市进出港机票预订量已超过2019年同期。目前4月29日北京到大理经济舱已售罄。出境游方面，3月以来，泰国、马来西亚、新加坡、菲律宾、韩国等国家机票预订量环比增长明显，机票平均支付价格下降。

5、财联社：受国内连续两年减产、加工糖利润倒挂，印度减产落地，以及国内消费恢复预期强劲等因素推动，近期国内白糖现货价格持续走高，基准价直逼6500元/吨，创近五年新高。业内表示，在目前糖价持续高位之下，叠加二季度消费恢复预期较强，行业盈利或会有较大改善。

6、TechInsights：2023年全球智能手机批发收益将同比增长4%，达到4190亿美元，这主要得益于平均售价的增长。然而，预计智能手机批发价格将在2024/2025年出现小幅下降，然后受预期的可折叠iPhone机型的推动将在2026年恢复增长模式。

7、TrendForce：第一季全球笔电出货量约3390万台，环比下降13%、同比下降39%，主要是经济疲软持续影响消费市场信心，拖累渠道笔电整机去化进度，也进一步促使品牌调降代工厂订单，以有效调节库存压力。

8、国际航协：2月，航空旅行需求持续强劲增长。全球航空客运总量恢复至2019年2月水平的84.9%。国内客运量恢复至2019年2月水平的97.2%。国际客运量恢复至2019年2月水平的77.5%。

9、日本汽车进口协会：2022年，外国厂商的纯电动汽车销量为16464辆，较上年度增长65.0%，创新高。以年度计首次超过1万辆。和地方政府的EV购车补贴拉动了销量。

#04 个股动态

1、财经下午茶：多家车企披露3月交付量。中通客车3月汽车销量442辆；本年累计汽车销量1230辆，同比减少32.86%。宇通客车3月客车销量2390辆，同比增长4.96%；本年累计客车销量4439辆，同比下降10.23%。

2、福特汽车：从2022到2026年，将在全球投入超过500亿美元，用于开发、制造电动汽车和电池。到2023年年底，将年产60万辆电动汽车，到2026年年底，年产电动车将超过200万辆，预计到2030年，电动车将占全球销量的一半。

3、谷歌：计划在其旗舰搜索引擎中添加对话式人工智能功能，以应对来自ChatGPT等聊天机器人的竞争以及更广泛的商业压力。

4、亚马逊：在宣布有史以来最大规模的裁员后，美国大型科技公司正面临新的难题，如何在欧洲裁减员工。为了让高级管理人员辞职，亚马逊则提供高达一年薪水的悬赏，并兑现离职员工股票作为奖金。

5、空客CEO：将在中国开设第二条总装线，使其在中国的产能翻一番。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入三六零、新易盛、紫光股份[23/04/03]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约6亿元，其中上市成交净买额约-10.74亿元，深市成交净买额约16.52亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天互联网信息服务、移动互联网服务、软件开发行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达47家，集中在人工智能、软件、数字经济板块。昨日涨停个股有34只开板，占比94.44%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到22亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，4月3日龙虎榜中，共32只个股出现了机构的身影，有13只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是三六零、新易盛、紫光股份，净买入金额分别是1.54亿元、1.44亿元、1.39亿元，有19只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是老百姓、招商轮船、中远海能，净卖出金额分别是9310.25万元、3.66亿元、4.29亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，4月3日龙虎榜中，共39只个股出现了游资的身影，有17只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是富春股份、新易盛、漫步者，净买入金额分别是1.42亿元、7296.53万元、6677.87万元，有22只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是紫光股份、深科技、拓息，净卖出金额分别是3946.48万元、1.10亿元、2.83亿元。个股挖金客今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为421.82万元，近3个月该席位共上榜276次，今日还参与了联特科技(净买额-1227.56万元)1只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

47只个股收涨停，三六零、深科技、榕基软件封单金额超过亿元，对应软件开发、电子系统组装、IT服务行业。

数据来自:

#04 个股分析

【新易盛-利好事件】

公司主营：新易盛属于通信设备行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入高速上涨，净利润经历了爆发式增长。此外，公司盈利能力优秀，位于同行领先水平。

上市公司调研：一、投资者实地参观调研 二、高管介绍企业情况三、投资者提问与解答1、今年800G产品预期能放多大的量?回复:公司目前已与全球主流互联网厂商建立起了良好的合作关系,800G产品的具体放量时间主要取决于客户的需求,目前客户在做小批量采购和规划,需求的大量增加预计在明年或者后年。2、AI浪潮起来后,超算是否会对光模块的需求有很大的增量,云厂商是否可能会加大对光模块的采购,现在是否有这个迹象...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为10.12亿元

技术面看多：公司于2023年4月3日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,收盘高开缺口突破前高,KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,上行趋势中跳空拉升,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,光头阳线,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,MFI超买,CR超买,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【漫步者-利好事件】

公司主营：漫步者属于电子制造行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入和净利润均快速上涨。此外，公司负债率低，现金为王，资金充足，偿债能力较强。

上市公司调研：公司于2023年3月31日(星期五)15:00-17:00在全景网“投资者关系互动平台”(网址:网页链接举行了公司2022年度网上业绩说明会,本次业绩说明会采用网络远程文字交流方式召开,主要交流内容如下: 1、您好,请问往年公司研发费用大概多少,占公司营收大概多少,2023年计划研发费用大概多少? 答:您好!往年详细数字请参考相关年报,研发费占比基本都在6%左右且连年提升,今年的同样会有所提高...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.04亿元

技术面看多：公司于2023年4月3日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,KDJ临近超买区,长下影线,短期均线多头排列,收盘价站上5日均线,MTM金叉,均线上升通道,EMA多头,MACD多头。

【三六零-利好事件】

公司主营：三六零属于计算机应用行业。公司财务状况正常，负债率低，现金为王，资金充足，偿债能力较强。然而，公司近三年营业收入明显下降，净利润断崖式下降，三季度营业收入和净利润正加速下滑。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为20.50亿元

技术面看多：公司于2023年4月3日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,RSI多头排列,KDJ金叉,KDJ处于超买区,RSI临近超买区,光头阳线,短期均线多头排列,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【深科技-利空事件】

公司主营：深科技属于电子制造行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入小幅增长，近三年净利润高速增长。

技术面看空：公司于2023年4月3日，出现看空的技术面信号：吊颈,BIAS超买。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入安徽合力、三变科技、创业黑马[23/03/29]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约43亿元，其中上市成交净买额约36.29亿元，深市成交净买额约6.94亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天材料、、啤酒行业涨幅居前，全天涨停个股数量24家，集中在、股权转让、电子商务板块。昨日涨停个股有28只开板，占比82.35%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到8亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，3月29日龙虎榜中，共28只个股出现了机构的身影，有12只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是安徽合力、三变科技、创业黑马，净买入金额分别是1.07亿元、7792.37万元、5037.54万元，有16只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是荣盛石化、华锦股份、中国长城，净卖出金额分别是1.66亿元、1.74亿元、4.02亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，3月29日龙虎榜中，共36只个股出现了游资的身影，有15只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是荣盛石化、N苏能、四川长虹，净买入金额分别是1.15亿元、7883.51万元、4845.17万元，有21只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是安徽合力、鸿博股份、华锦股份，净卖出金额分别是3450.32万元、4296.97万元、4886.41万元。个股趣睡科技今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为209.94万元，近3个月该席位共上榜278次，今日还参与了四川黄金(净买额-693.44万元)、鸿博股份(净买额-853.93万元)2只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

24只个股收涨停，荣盛石化、光正眼科、立昂微封单金额超过亿元，对应涤纶、医疗服务、行业。

数据来自:

#04 个股分析

【N苏能-利好事件】

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.91亿元

技术面看多：公司于2023年3月29日，出现看多的技术面信号：KDJ处于超买区,RSI处于超买区,MTM买入,WR超卖,RSI连续三天上移。

【三变科技-利好事件】

公司主营：三变科技属于高低压设备行业。公司财务状况正常，近三年营业收入稳步增长，三季度净利润有所上升。然而，公司三季度营业收入增速放缓。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.74亿元

技术面看多：公司于2023年3月29日，出现看多的技术面信号：RSI上行步入买入区,出水芙蓉,RSI金叉,光头阳线,BOLL向上突破中轨,收盘价站上5日均线,均线上升通道,W底突破,EMA金叉,EMA多头,KDJ多头,WR超卖。

【创业黑马-利好事件】

公司主营：创业黑马属于综合行业。公司财务状况堪忧，近三年净利润断崖式下降，且三季度正加速下滑。此外，公司盈利能力很差，同行中垫底水平，净利率-23.3％，与毛利率相差较大，主要是管理费用上升。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.93亿元

技术面看多：公司于2023年3月29日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,近一周涨多跌少,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI临近超买区,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高。

【荣盛石化-利空事件】

公司主营：荣盛石化是化学纤维行业龙头，营收与净利润规模行业领先。公司财务状况良好，近三年营业收入高速提升，且三季度保持良好势头，近三年净利润爆发式上涨。此外，公司盈利能力较强，财务费用控制力高。

技术面看空：公司于2023年3月29日，出现看空的技术面信号：BIAS超买。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入宇通客车、四川长虹、拓息[23/03/28]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约4亿元，其中上市成交净买额约3.98亿元，深市成交净买额约-0.43亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天其他酒类、涤纶、商用载客车行业涨幅居前，全天涨停个股数量34家，集中在智能制造、阿里巴巴、新能源汽车板块。昨日涨停个股有41只开板，占比91.11%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到12亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，3月28日龙虎榜中，共27只个股出现了机构的身影，有13只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是宇通客车、四川长虹、拓息，净买入金额分别是1.29亿元、1.02亿元、9336.50万元，有14只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是宝钛股份、石基信息、中天科技，净卖出金额分别是1.58亿元、2.58亿元、3.68亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，3月28日龙虎榜中，共34只个股出现了游资的身影，有13只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是鸿博股份、返利科技、中油资本，净买入金额分别是8329.26万元、5825.91万元、5482.68万元，有21只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是四川长虹、东华软件、中天科技，净卖出金额分别是7804.16万元、8606.61万元、9677.19万元。个股鸿博股份今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为4359.55万元，近3个月该席位共上榜285次，今日还参与了银宝山新(净买额117.80万元)、四川黄金(净买额-180.14万元)2只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

34只个股收涨停，荣盛石化、欣贺股份、联合水务封单金额超过亿元，对应涤纶、女装、水务行业。

数据来自:

#04 个股分析

【拓息-利好事件】

公司主营：拓息属于计算机应用行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入高速提升，三季度净利润有所上升。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

技术面看多：公司于2023年3月28日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,剑,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ临近超买区,RSI处于超买区,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【鸿博股份-利好事件】

公司主营：鸿博股份属于包装印刷行业。公司财务状况堪忧，近三年营业收入明显降低，净利润断崖式下降，三季度营业收入和净利润正加速下滑。此外，公司盈利能力很差，同行中垫底水平，净利率-8.8％，与毛利率相差较大，主要是销售费用上升。

上市公司调研：一、公司主营业务简介: 鸿博股份于2008年5月在深交所上市,公司主营业务涵盖:彩票产业、安全印务、包装产业等领域...

技术面看多：公司于2023年3月28日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,中期均线组合出现金叉,近一周涨多跌少,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头。

【返利科技-利好事件】

公司主营：返利科技属于互联网传媒行业。公司财务状况良好，近三年营业收入小幅提升，业绩开始释放，同比上升。此外，公司负债率低，现金为王，资金充足，偿债能力较强。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.44亿元

技术面看多：公司于2023年3月28日，出现看多的技术面信号：RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,长下影线,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,创历史新高。

【宝钛股份-利空事件】

公司主营：宝钛股份属于稀有金属行业。公司财务状况良好，近三年营业收入稳步增长，净利润高速上涨。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.09亿元

技术面看空：公司于2023年3月28日，出现看空的技术面信号：MACD出现水下死叉,短期均线组合出现死叉,RSI死叉,RSI空头排列,KDJ死叉,RSI临近超卖区,MACD死叉,BOLL向下突破下轨,短期均线空头排列,MTM死叉,EMA空头,MACD空头,KDJ空头,创历史新低,WR超买。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入软通动力、鸿博股份、科士达[23/03/27]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约-7亿元，其中上市成交净买额约-3.78亿元，深市成交净买额约-3.16亿元，今日呈流出状态，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天农业综合、涤纶、家电零部件行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达45家，集中在人工智能、软件、百度板块。昨日涨停个股有20只开板，占比68.97%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到20亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，3月27日龙虎榜中，共33只个股出现了机构的身影，有15只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是软通动力、鸿博股份、科士达，净买入金额分别是1.70亿元、8390.59万元、6114.50万元，有18只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是兖矿能源、拓息、中国化学，净卖出金额分别是1.32亿元、1.47亿元、6.08亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，3月27日龙虎榜中，共39只个股出现了游资的身影，有23只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是拓息、鸿博股份、广联达，净买入金额分别是5.37亿元、1.27亿元、7090.19万元，有16只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是润达医疗、四川黄金、西部矿业，净卖出金额分别是2386.34万元、2991.99万元、4222.86万元。个股特发信息今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为3939.30万元，近3个月该席位共上榜289次，今日还参与了联络互动(净买额-1897.43万元)1只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

45只个股收涨停，石基信息、常山北明、N联合封单金额超过亿元，对应软件开发、IT服务、水务行业。

数据来自:

#04 个股分析

【鸿博股份-利好事件】

公司主营：鸿博股份属于包装印刷行业。公司财务状况堪忧，近三年营业收入明显降低，净利润断崖式下降，三季度营业收入和净利润正加速下滑。此外，公司盈利能力很差，同行中垫底水平，净利率-8.8％，与毛利率相差较大，主要是销售费用上升。

上市公司调研：一、公司主营业务简介: 鸿博股份于2008年5月在深交所上市,公司主营业务涵盖:彩票产业、安全印务、包装产业等领域...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为6.16亿元

技术面看多：公司于2023年3月27日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,上行趋势中跳空拉升,近一周涨多跌少,RSI多头排列,RSI临近超买区,长下影线,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【广联达-利好事件】

公司主营：广联达属于计算机应用行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入快速提升，净利润爆发式上涨。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为2.09亿元

技术面看多：公司于2023年3月27日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,收盘高开缺口突破前高,KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,短期均线组合出现金叉,上行趋势中跳空拉升,近一周涨多跌少,RSI多头排列,RSI临近超买区,长下影线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,5日均线上穿10日均线,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,WR超卖,RSI连续三天上移。

【科士达-利好事件】

公司主营：科士达属于电源设备行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入稳步提升，净利润高速增长，三季度营业收入和净利润保持良好势头。此外，公司盈利能力较强，产品成本控制力高，议价力强。

上市公司调研：首先,范涛先生对公司的经营情况进行了介绍,然后开始投资者交流环节 投资者提问:越南科士达目前的进程如何? 范涛先生回答:越南科士达目前已经完成基础设施建设,已经进入产线规划及布置中,期待早日投产。 投资者提问:公司UPS锂电化进程如何? 范涛先生回答:公司已有锂电版UPS,并有少量出货,但由于锂电池成本较高,在UPS行业替换速度较慢,目前还是以铅酸蓄电池为主...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为3.32亿元

技术面看多：公司于2023年3月27日，出现看多的技术面信号：MACD出现水下金叉,RSI上行步入买入区,短期均线组合出现金叉,RSI多头排列,光头阳线,MACD金叉,BOLL向上突破中轨,5日均线上穿10日均线,W底突破,下降压力线向上突破,EMA金叉,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖。

【兖矿能源-利空事件】

公司主营：兖矿能源属于煤炭开采行业，营收与净利润规模行业领先。公司财务状况优秀，今年营业收入有所上升，近三年净利润快速上涨，且今年保持良好势头。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

技术面看空：公司于2023年3月27日，出现看空的技术面信号：CCI超买,BIAS超买。

邓晓峰、董承非……，私募巨头抄底这些股！

随着2022年上市公司年报的披露，知名私募投资经理的最新调仓换股动作浮出水面。

去年四季度，高毅资产邓晓峰小幅加仓了有色金属龙头紫金矿业，最新持股达到9.19亿股，期末持股总市值将近92亿元；而冯柳则坚持持有顺鑫农业3150万股，期末持股市值超过9亿元，但顺鑫农业出现了上市25年来的首次亏损。另外，睿郡资产董承非逆势布局，新进了芯朋微，持有104万股左右，期末持股市值为6710万元。

邓晓峰继续加仓紫金矿业

持股市值近92亿元

3月24日晚间，紫金矿业披露的2022年年报显示，高毅资产首席投资官邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金等三只产品继续现身公司前十大流通股东榜单，去年四季度小幅加仓了100万股，总的持股数量增至91870.05万股，期末持股总市值达到91.88亿元。

同时，北向资金、QFII阿布扎比投资局（AbuDhabiInvestmentAuthority）也增持了紫金矿业这只股票，但社保基金103组合减持了。

事实上，邓晓峰持有紫金矿业已有三年半时间，2019年三季报他管理的产品首次现身紫金矿业前十大流通股东名单，持有3亿股，持股市值10亿元，当时公司股价仅3元左右；此后连续多个季度邓晓峰不断买进紫金矿业，虽然中间也有小幅减持，但总体是大幅加仓的节奏，到2021年四季度末，一度持股数达到9.41亿股，持股市值为91.26亿元，2021年紫金矿业的股价最高涨至14.53元/股，到年底跌到10元左右。

2022年一季度邓晓峰减持了8600万股左右，但二季度、三季度又把仓位加回去了，重回9亿股上方，期间紫金矿业股价经历了暴跌，最低到7、8元左右，邓晓峰是越跌越买。

而2022年四季度到今年一季度，紫金矿业又从7.8元左右涨到最新的12元左右，涨幅比较大，邓晓峰去年四季度小幅加仓，最新持股达到9.19亿股，持股市值为91.88亿元。截止今年3月24日，紫金矿业最新总市值超过3100亿元。

总体来看，这些年紫金矿业的股价区间涨幅达到2、3倍，邓晓峰在这过程中也是赚得盆满钵满。同时，近两年紫金矿业股价波动十分剧烈，邓晓峰依旧能保持耐心和定力，坚持持有，我们来分析为什么。

关于上游，今年邓晓峰最新的观点是，部分上游工业金属品种面临着与过去截然不同的供需结构环境，其价格向下的弹性会缩减、向上的弹性会增加。但考虑到2023年海外发达国家经济增长的不确定性，以及国内经济增长仍处于恢复的早期阶段，在1-2年内这些商品的短期需求存在压力。不过，中长期看，短期不确定性带来的波动反而提供了一个更好的投资窗口。

最新发布的财报数据显示，紫金矿业在2022年度实现营业收入2703.29亿元，同比增长20.09％；归属于上市公司股东的净利润200.42亿元，同比增长27.88％；基本每股收益为0.76元/股。同时，公司表示，拟每10股派发现金红利2元（含税）。

紫金矿业是有色金属矿业巨头，2022年紫金矿业主营矿产品产量大幅提升，全年实现矿产铜87.73万吨、矿产金56.36吨、矿产锌（铅）44.20万吨、矿产银387.5吨，分别同比增长48.72％、18.76％％、1.75％、25.47％。公司新增矿产铜29万吨，增量贡献约占全球当年净增量的40％，成为全球主要铜企矿产铜增长最多的公司。

2022年，紫金矿业拥抱能源结构转型升级机遇，巩固黄金资产，加快锂等新能源矿产布局，完成阿根廷3Q锂盐湖交割，先后投资并购了拉果错盐湖、道县湘源锂多金属矿两宗优质锂矿项目，南美洲最大在产金矿、中国最大单体金矿海域金矿30％权益及招金矿业20％权益等重磅金矿资产等。这些项目预计为公司新增权益资源储量碳酸锂1215万吨、金682吨、铜134万吨。

截至2022年底，紫金矿业拥有黄金资源量3100吨、铜资源量超过7300万吨、碳酸锂资源量超过1200万吨。

董承非逆势布局

新进科创板企业芯朋微

3月16日晚间，芯朋微发布的2022年年报显示，睿郡资产管理合伙人兼首席研究官董承非管理的睿郡有孚3号私募证券投资基金在去年四季度新进了公司前十大流通股东名单，持有103.54万股，期末持股市值达到6710万元。

董承非前不久表示，未来十年是科技的时代，科技会是最牛的资产。他非常看好行业，“是周期+成长，周期下降的因素在市场上得到充分的反映，很多股票腰斩了。因为人类对、计算的需求是刚性的，未来必须要发展起来，我配置了很多。”

当前，芯朋微的主营业务是，包括家用电器类、标准电源类、工控功率类。芯朋微表示，将始终沿着“消费级-工业级-车规级”的产品路线升级技术平台、持续丰富产品线。

近年来芯朋微加大投入新能源汽车相关开发。2022年3月，公司披露了定增预案，募集资金将用于“新能源汽车高压电源及电驱功率研发及产业化项目”。

财报显示，2022年芯朋微实现营业收入7.2亿元，同比下降4.46％；归母净利润8984.44万元，同比下降55.36％；基本每股收益0.79元。公司拟每10股派发现金红利2.50元（含税）。

据了解，受下行周期影响，芯朋微营业收入出现小幅下滑，同时公司积极扩充以研发为主的高素质人才团队、加大工业及车规产品的开发力度，研发费用大幅上升导致利润减少。

另外，芯朋微发布2023年限制性股票激励计划（草案），拟授予的限制性股票数量为34万股，约占草案公告时公司股本总额的0.30％。该计划的激励对象为在公司（含全资、控股子公司）骨干员工。

从股价表现来看，芯朋微近一年从101元附近到去年10月最低跌至47.76元/股，股价出现腰斩，董承非可能是在股价低点逆势布局的。而随后公司逐步震荡攀升，到今年3月24日，最新股价报收78.21元/股，较之前已经涨了超60％。最新总市值仅为89亿元。

冯柳坚持持有顺鑫农业

持股市值超过9亿元

顺鑫农业今年3月24日晚间披露的年报显示，高毅资产资深投资经理冯柳管理的高毅邻山1号远望私募基金在去年三季度新进顺鑫农业前十大流通股东后，在去年四季度依旧坚持持有，持股数量为3150万股，期末持股市值为9.39亿元，位列第三大流通股东。

另外，高盛国际、荷宝资本成长基金、全国社保基金602组合等机构新进了顺鑫农业股东名单。

事实上，冯柳管理的产品早在2018年一季度末就进入过顺鑫农业前十大流通股东名单，当时仅持有730万股，持股市值为1.49亿元；此后在2018年二季度末有所增持，持股数量增至850万股，持股市值为3.19亿元。

但后来多个季度其退出了公司前十大流通股东名单，直到2022年三季度末再度出现。这期间顺鑫农业的股价从28元附近最高涨到2020年9月的78.76元/股，但随后出现暴跌。在2022年三季度冯柳买进并且加仓到3150万股时，该股价格从27元附近跌到了20元，可见他是越跌越买，大幅加仓，总体成本比较低。

值得一提的是，顺鑫农业从去年四季度以来股价大幅上涨，到今年2月涨至35.87元/股的位置，到今年3月24日，最新报收30.86元/股，总市值为229亿元。

顺鑫农业是北京第一家农业类上市公司，已形成了以白酒、猪肉为主的两大产业。白酒产业的主要产品以“牛栏山”和“宁诚”为代表。

从财报数据来看，顺鑫农业2022年实现营业收入116.78亿元，同比减少21.46％；归母净利润亏损6.73亿元，同比由盈转亏。这是顺鑫农业上市25年来首次亏损，主要是受占比较低的地产板块和猪肉价格波动影响所致。

在主营业务中，顺鑫农业2022年白酒和肉食产业营业收入占比分别为69.44％和23.32％。其中，白酒业务实现营业收入81.09亿元，同比去年减少20.70％；猪肉业务实现营业收入27.23亿元，同比去年减少24.4％，其中屠宰业务和种畜养殖业务收入分别为25.56亿元、1.67亿元。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入昆仑万维、软通动力、拓息[23/03/24]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约-2亿元，其中上市成交净买额约-17.01亿元，深市成交净买额约14.66亿元，今日呈流出状态，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天移动互联网服务、互联网信息服务、软件开发行业涨幅居前，全天涨停个股数量29家，集中在人工智能、互联网、5G板块。昨日涨停个股有23只开板，占比85.19%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到17亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，3月24日龙虎榜中，共27只个股出现了机构的身影，有15只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是昆仑万维、软通动力、拓息，净买入金额分别是2.75亿元、2.71亿元、1.52亿元，有12只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是达仁堂、葵花药业、天士力，净卖出金额分别是3825.79万元、7618.56万元、1.72亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，3月24日龙虎榜中，共31只个股出现了游资的身影，有14只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是拓息、常山北明、昆仑万维，净买入金额分别是1.72亿元、7691.63万元、7107.70万元，有17只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是汉王科技、巨人网络、中国卫通，净卖出金额分别是9816.05万元、1.25亿元、1.79亿元。个股宣亚国际今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为3017.30万元，近3个月该席位共上榜294次，今日还参与了联络互动(净买额2941.88万元)、四川黄金(净买额-3228.25万元)2只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

29只个股收涨停，鸿博股份、三六零、拓息封单金额超过亿元，对应包装印刷、软件开发、软件开发行业。

数据来自:

#04 个股分析

【常山北明-利好事件】

公司主营：常山北明属于计算机应用行业。公司财务状况优秀，经营活动创造现金能力强，持续为企业“造血”。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为4.41亿元

技术面看多：公司于2023年3月24日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,近一周涨多跌少,RSI多头排列,RSI临近超买区,光头阳线,短期均线多头排列,CCI拐头向上,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,WR超卖,RSI连续三天上移。

【昆仑万维-利好事件】

公司主营：昆仑万维属于互联网传媒行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入小幅提升。此外，公司盈利能力较强，产品成本控制力高，议价力强。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为4.05亿元

技术面看多：公司于2023年3月24日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,光头阳线,短期均线多头排列,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【软通动力-利好事件】

公司主营：软通动力属于计算机应用行业。公司财务状况良好，盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。此外，公司营运能力较强。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.47亿元

技术面看多：公司于2023年3月24日，出现看多的技术面信号：OBV金叉,RSI上行步入买入区,出水芙蓉,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,MACD金叉,BOLL向上突破上轨,BOLL向上突破中轨,短期均线多头排列,收盘价站上5日均线,MTM金叉,MTM两次金叉,W底突破,下降压力线向上突破,EMA金叉,EMA多头,MACD多头,KDJ多头。

【巨人网络-利空事件】

公司主营：巨人网络属于互联网传媒行业。公司财务状况优秀，三季度营业收入有所上升，近三年净利润小幅提升。此外，公司盈利能力较强，产品成本控制力高，议价力强。

技术面看空：公司于2023年3月24日，出现看空的技术面信号：BIAS超买。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入浪潮信息、鼎通科技、传音控股[23/03/23]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约48亿元，其中上市成交净买额约27.58亿元，深市成交净买额约20.51亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天电子系统组装、航天装备、印制电路板行业涨幅居前，全天涨停个股数量27家，集中在人工智能、新能源汽车、医药板块。昨日涨停个股有28只开板，占比82.35%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到18亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，3月23日龙虎榜中，共26只个股出现了机构的身影，有14只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是浪潮信息、鼎通科技、传音控股，净买入金额分别是2.02亿元、1.66亿元、1.03亿元，有12只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是紫光国微、芯原股份、沪电股份，净卖出金额分别是1.98亿元、2.55亿元、2.99亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，3月23日龙虎榜中，共32只个股出现了游资的身影，有15只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是科大讯飞、紫光国微、传音控股，净买入金额分别是2.44亿元、1.97亿元、9832.85万元，有17只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是景嘉微、联络互动、芯原股份，净卖出金额分别是6221.22万元、8774.25万元、9685.46万元。个股凯淳股份今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为1158.98万元，近3个月该席位共上榜297次，今日还参与了矩阵股份(净买额1065.14万元)、盛通股份(净买额-1106.66万元)、四川黄金(净买额-1151.52万元)3只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

27只个股收涨停，鸿博股份、浪潮信息、紫光国微封单金额超过亿元，对应包装印刷、计算机设备、行业。

数据来自:

#04 个股分析

【传音控股-利好事件】

公司主营：传音控股属于电子制造行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入和净利润均高速提升。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

上市公司调研：公司就本地化优势、中高端产品占比提升计划、研发投入规划、2022年业绩快报、三大手机品牌营收占比的结构变化趋势、非洲市场竞争等方面做了介绍...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.08亿元

技术面看多：公司于2023年3月23日，出现看多的技术面信号：收盘高开缺口突破前高,KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,上行趋势中跳空拉升,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ金叉,RSI处于超买区,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,MTM金叉,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖。

【科大讯飞-利好事件】

公司主营：科大讯飞是计算机应用行业龙头。公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润均快速上涨。

上市公司调研：问:讯飞在认知智能大模型上有哪些布局和产品规划? 答:结合讯飞多年来在深度学习算法、知识图谱、多模态感知、行业大数据等方面的优势积累,去年12月份我们进一步启动预训练大模型“1+N”任务攻关,“1”是通用认知智能大模型算法研发及高效训练底座平台,“N”是应用于教育、医疗、人机交互、办公、翻译、工业等多个行业领域的专用大模型版本...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为22.99亿元

技术面看多：公司于2023年3月23日，出现看多的技术面信号：MACD出现水上金叉,RSI指标连续多日处于上行趋势,RSI多头排列,RSI临近超买区,光头阳线,MACD金叉,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,WR超卖。

【浪潮信息-利好事件】

公司主营：浪潮信息属于计算机设备行业，营收与净利润规模行业领先。公司财务状况优秀，近三年营业收入稳步提升，且三季度保持良好势头，近三年净利润高速增长。此外，公司盈利能力较强，财务费用控制力高。

上市公司调研：首先由证券部经理王颖颖女士向调研方简要介绍了公司经营情况，并围绕相关问题与调研方开展沟通交流，具体如下：1、公司 2022 年大概的经营情况是怎样的？答：2022 年前三季度营业收入为 527.67 亿元，同比增长 14.1%；归属于上市公司股东的净利润为 15.46 亿元，同比增长 14.47%。2022 年在外部环境的影响下，通过公司上下的不懈努力，全年整体保持平稳发展态势...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为15.63亿元

技术面看多：公司于2023年3月23日，出现看多的技术面信号：短期均线组合出现金叉,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,光头阳线,BOLL向上突破中轨,5日均线上穿10日均线,均线上升通道,W底突破,EMA金叉,EMA多头,KDJ多头,RSI连续三天上移。

【紫光国微-利空事件】

公司主营：紫光国微属于行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入高速增长，且三季度保持良好势头，近三年净利润爆发式上涨。此外，公司盈利能力优秀，位于同行领先水平。

技术面看空：公司于2023年3月23日，出现看空的技术面信号：KDJ顶背离,KDJ临近超卖区,短期均线空头排列,BIAS超买,EMA空头。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入寒武纪、中际旭创、中润资源[23/03/22]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约5亿元，其中上市成交净买额约0.75亿元，深市成交净买额约4.03亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天电子系统组装、印制电路板、通信传输设备行业涨幅居前，全天涨停个股数量34家，集中在5G、人工智能、板块。昨日涨停个股有38只开板，占比88.37%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到10亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，3月22日龙虎榜中，共25只个股出现了机构的身影，有16只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是寒武纪、中际旭创、中润资源，净买入金额分别是4.33亿元、2.86亿元、9313.22万元，有9只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是川大智胜、瑞丰新材、鹏鼎控股，净卖出金额分别是2271.82万元、1.55亿元、1.79亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，3月22日龙虎榜中，共30只个股出现了游资的身影，有18只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是拓息、工业富联、中润资源，净买入金额分别是2.40亿元、1.16亿元、9905.54万元，有12只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是寒武纪、中公高科、软通动力，净卖出金额分别是6990.22万元、1.29亿元、2.30亿元。个股四川黄金今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为3929.33万元，近3个月该席位共上榜298次，今日还参与了中润资源(净买额1038.16万元)1只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

34只个股收涨停，工业富联、鸿博股份、鹏鼎控股封单金额超过亿元，对应电子系统组装、包装印刷、印制电路板行业。

数据来自:

#04 个股分析

【中润资源-利好事件】

公司主营：中润资源属于黄金行业。公司财务状况良好，业绩开始释放，同比上升。

技术面看多：公司于2023年3月22日，出现看多的技术面信号：KDJ处于超买区,RSI临近超买区,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头。

【寒武纪-利好事件】

公司主营：寒武纪属于行业。公司财务状况堪忧，三季度营业收入增速放缓，尚未实现盈利。此外，公司盈利能力较弱，管理费用控制力不力。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.36亿元

技术面看多：公司于2023年3月22日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,短期均线多头排列,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【中际旭创-利好事件】

公司主营：中际旭创属于通信设备行业。公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润均高速提升，三季度净利润保持良好势头。此外，公司盈利能力较强，销售费用控制力高。

业绩快报预增：公司于2023年2月27日发布业绩快报，归母净利润同比增长，2022年年报归母净利润下限达12.36亿元，超过去年同期8.77亿元

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.77亿元

技术面看多：公司于2023年3月22日，出现看多的技术面信号：MACD出现水上金叉,中期均线组合出现金叉,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,RSI处于超买区,光头阳线,MACD金叉,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【中公高科-利空事件】

公司主营：中公高科属于基础建设行业。公司财务状况良好，近三年营业收入小幅提升，且今年保持良好势头，今年净利润有所上升。此外，公司负债率低，偿债能力较较强。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.29亿元

技术面看空：公司于2023年3月22日，出现看空的技术面信号：RSI指标连续多日处于下行趋势,RSI空头排列,光脚阴线,KDJ空头,WR超买。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入顺网科技、龙建股份、用友网络[23/03/20]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约16亿元，其中上市成交净买额约12.70亿元，深市成交净买额约3.32亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天影视动漫、玻纤、黄金行业涨幅居前，全天涨停个股数量26家，集中在国企改革、一带一路、电子商务板块。昨日涨停个股有28只开板，占比77.78%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到10亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，3月20日龙虎榜中，共39只个股出现了机构的身影，有14只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是顺网科技、龙建股份、用友网络，净买入金额分别是1.85亿元、9347.71万元、8210.35万元，有25只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是光线传媒、抚顺特钢、中天科技，净卖出金额分别是1.93亿元、2.22亿元、2.42亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，3月20日龙虎榜中，共32只个股出现了游资的身影，有20只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是张江高科、光线传媒、中天科技，净买入金额分别是1.33亿元、8538.20万元、6807.48万元，有12只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是上海电影、锦州港、用友网络，净卖出金额分别是1688.25万元、2181.44万元、3660.80万元。个股易点天下今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为1688.53万元，近3个月该席位共上榜301次，今日还参与了中润资源(净买额215.76万元)1只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

26只个股收涨停，四川黄金、宝地矿业、中天科技封单金额超过亿元，对应黄金、其他采掘、通信传输设备行业。

数据来自:

#04 个股分析

【龙建股份-利好事件】

公司主营：龙建股份属于基础建设行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入稳步增长，净利润高速上升。此外，公司经营活动创造现金能力强，持续为企业“造血”。

业绩快报预增：公司于2023年2月22日发布业绩快报，归母净利润同比增长，2022年年报归母净利润下限达3.50亿元，超过去年同期2.69亿元

上市公司调研：一、 董事会秘书闫泽滢介绍公司基本情况 二、 问答交流 1.公司2022年度新增合同订单金额较高的原因? 回答:主要是由于省外的山东、河南和云南等区域市场实现了突破;黑龙江省内公路建设项目集中招标,公司积极参与并成功中标...

技术面看多：公司于2023年3月20日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,收盘高开缺口突破前高,KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,剑,上行趋势中跳空拉升,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ临近超买区,RSI处于超买区,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,MFI超买,CR超买,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【光线传媒-利好事件】

公司主营：光线传媒属于文化传媒行业。公司财务状况正常，三季度营业收入下滑幅度收缩，已实现盈利，但净利润增长趋势尚未形成。然而，公司营运能力较弱，存货周转速度下降。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为5.54亿元

技术面看多：公司于2023年3月20日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,收盘高开缺口突破前高,OBV金叉,RSI上行步入买入区,短期均线组合出现金叉,红三兵,RSI多头排列,RSI临近超买区,BOLL向上突破上轨,BOLL向上突破中轨,5日均线上穿10日均线,W底突破,下降压力线向上突破,EMA金叉,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖,RSI连续三天上移。

【用友网络-利好事件】

公司主营：用友网络属于计算机应用行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入小幅增长，且三季度保持良好势头。此外，公司营运能力较强。

技术面看多：公司于2023年3月20日，出现看多的技术面信号：短期均线多头排列,BIAS超卖,EMA多头,MACD多头。

【光线传媒-利空事件】

公司主营：光线传媒属于文化传媒行业。公司财务状况正常，三季度营业收入下滑幅度收缩，已实现盈利，但净利润增长趋势尚未形成。然而，公司营运能力较弱，存货周转速度下降。

技术面看空：公司于2023年3月20日，出现看空的技术面信号：BOLL震荡向上突破上轨,不创新高,KDJ顶背离,CCI超买,BIAS死叉,BIAS超买。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入蓝色光标、光云科技、天山铝业[23/03/16]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约8亿元，其中上市成交净买额约-6.95亿元，深市成交净买额约14.82亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天粮食种植、国际工程承包、医药商业行业涨幅居前，全天涨停个股数量23家，集中在新股与次新股、一带一路、黄金板块。昨日涨停个股有29只开板，占比76.32%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到5亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，3月16日龙虎榜中，共30只个股出现了机构的身影，有14只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是蓝色光标、光云科技、天山铝业，净买入金额分别是1.74亿元、3349.17万元、3261.74万元，有16只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是中油资本、晶澳科技、德业股份，净卖出金额分别是2.15亿元、2.48亿元、4.05亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，3月16日龙虎榜中，共35只个股出现了游资的身影，有17只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是久远银海、N彩蝶、北方国际，净买入金额分别是4388.03万元、2485.89万元、2126.40万元，有18只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是富乐德、光云科技、上海易连，净卖出金额分别是1979.53万元、2147.19万元、2913.89万元。个股返利科技今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为1453.50万元，近3个月该席位共上榜312次，今日还参与了中岩大地(净买额739.99万元)、富乐德(净买额-1029.14万元)、中润资源(净买额-2153.12万元)、蓝色光标(净买额-2313.50万元)4只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

23只个股收涨停，四川黄金、宝地矿业、N彩蝶封单金额超过亿元，对应黄金、其他采掘、涤纶行业。

数据来自:

#04 个股分析

【久远银海-利好事件】

公司主营：久远银海属于计算机应用行业。公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润均稳步增长。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.82亿元

技术面看多：公司于2023年3月16日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI多头排列,RSI临近超买区,光头阳线,长下影线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,WR超卖。

【光云科技-利好事件】

公司主营：光云科技属于计算机应用行业。公司财务状况堪忧，三季度营业收入短期下滑，警惕出现拐点风险，尚未实现盈利。此外，公司盈利能力较弱，ROE处于同行下游水平，净利率-33.3％，与毛利率相差较大，主要是销售费用上升。

上市公司调研：一、公司董事会秘书刘宇先生简要介绍了公司业务情况及未来规划 二、问答环节: 问题:2022年公司业务有没有受到疫情的影响? 2023年的外部环境是否有变化 答:公司业务在2022年主要受疫情、宏观经济增速放缓、平台整改等多重因素的冲击,传统中小电商SaaS业务和大商家SaaS业务均不同程度的受到了影响。 进入2023年,去年围绕整个产业的不利因素逐步消退,市场出现好转迹象...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.66亿元

技术面看多：公司于2023年3月16日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ临近超买区,RSI临近超买区,光头阳线,长下影线,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【天山铝业-利好事件】

公司主营：天山铝业属于通用机械行业，营收与净利润规模行业领先。公司财务状况堪忧，三季度净利润短期下滑，警惕出现拐点风险。此外，公司负债率同行中偏高，短期偿债能力差，注意流动性风险。

技术面看多：公司于2023年3月16日，出现看多的技术面信号：BOLL震荡向下突破下轨,CCI超卖,BIAS超卖,MTM买入。

【富乐德-利空事件】

公司主营：富乐德属于行业。公司财务状况良好，营运能力较强。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.22亿元

技术面看空：公司于2023年3月16日，出现看空的技术面信号：长上影线,BIAS超买。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入本川智能、九芝堂、维海德[23/03/15]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约33亿元，其中上市成交净买额约17.82亿元，深市成交净买额约15.04亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天铁路建设、国际工程承包、综合电力设备商行业涨幅居前，全天涨停个股数量38家，集中在国企改革、股权转让、风电板块。昨日涨停个股有17只开板，占比70.83%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到5亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，3月15日龙虎榜中，共22只个股出现了机构的身影，有12只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是本川智能、九芝堂、维海德，净买入金额分别是3706.45万元、3192.45万元、3174.95万元，有10只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是北方国际、中岩大地、鼎际得，净卖出金额分别是1996.20万元、3736.88万元、1.05亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，3月15日龙虎榜中，共29只个股出现了游资的身影，有13只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是N亚光、返利科技、弘业期货，净买入金额分别是3152.79万元、2916.52万元、1871.70万元，有16只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是恒久科技、法尔胜、好上好，净卖出金额分别是1648.42万元、1922.46万元、1975.56万元。个股中润资源今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为1375.90万元，近3个月该席位共上榜310次，今日还参与了圣晖集成(净买额-534.36万元)、法尔胜(净买额-1568.44万元)、恒久科技(净买额-1648.42万元)3只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

38只个股收涨停，四川黄金、N亚光、宝地矿业封单金额超过亿元，对应黄金、环保设备、其他采掘行业。

数据来自:

#04 个股分析

【本川智能-利好事件】

公司主营：本川智能属于元件行业。公司财务状况正常，近一年营业收入稳步提升，三季度净利润下滑幅度收缩。然而，公司三季度营业收入增速放缓。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.12亿元

技术面看多：公司于2023年3月15日，出现看多的技术面信号：KDJ处于超买区,RSI临近超买区,短期均线多头排列,CCI拐头向上,均线上升通道,EMA多头,MACD多头。

【九芝堂-利好事件】

公司主营：九芝堂属于中药行业。公司财务状况正常，近三年营业收入小幅增长，近三年净利润高速提升，且三季度保持良好势头。然而，公司三季度营业收入短期下滑，警惕出现拐点风险。

上市公司调研：Q1：请介绍公司中药传统产品的情况？公司中药传统拳头产品有六味地黄丸、安宫牛黄丸、 阿胶、驴胶补血颗粒、足光散...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.98亿元

技术面看多：公司于2023年3月15日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,短期均线组合出现金叉,红三兵,近一周涨多跌少,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,RSI临近超买区,光头阳线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,5日均线上穿10日均线,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,WR超卖,RSI连续三天上移。

【维海德-利好事件】

公司主营：维海德属于计算机设备行业。公司财务状况优秀，盈利能力优秀，位于同行领先水平。此外，公司负债率低，现金为王，资金充足，偿债能力较强。

上市公司调研：Q1:请介绍公司基本情况 答:公司主要从事高清及超高清视频摄像机、视频终端、麦克风等音视频通讯设备的研发、生产、销售和相关技术服务,是我国音视频通讯设备及解决方案的主要供应商之一,产品广泛应用于商务视频、教育录播、政企业务、远程教育、远程医疗、网络直播、红外测温等多个领域...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.17亿元

技术面看多：公司于2023年3月15日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI多头排列,短期均线多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头。

【鼎际得-利空事件】

公司主营：鼎际得属于化学制品行业。公司财务状况良好，负债率低，现金为王，资金充足，偿债能力较强。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.00亿元

技术面看空：公司于2023年3月15日，出现看空的技术面信号：KDJ下行步入卖出区,短期均线组合出现死叉,RSI空头排列,三只乌鸦,BOLL向下突破下轨,EMA死叉,EMA空头,MACD空头,KDJ空头,WR超买。

【财经早餐】2023.03.15星期三

#00 重点关注

1、►央视财经：今年“3·15”晚会的主题是“用诚信之光照亮消费信心”，就是要立足于高质量发展这个首要任务，倡导诚信经营、遵纪守法、公平竞争、有序发展的价值信念。只有着力消除制约居民消费的不利因素，才能真正增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景，恢复和扩大消费，成为拉动经济增长的基础性力量。

2、►杭州市市场监督管理局：3月13日，与阿里巴巴集团签署全面深化平台经济健康高质量发展合作协议。一是支持阿里集团在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手，实现业态模式创新引领示范。二是要助力一号工程，增强示范引领的新动能。希望阿里集团继续勇当政企合作、赋能发展、合规经营、创新引领的“头雁”。三是要做优助企服务，彰显市场监管的新作为。

3、►欧盟统计局：2022年欧盟从世界各地购买液化天然气和管道天然气的支出增长了2.3倍，达到2080亿欧元。美国2022年成为欧洲最大的液化天然气出口国，花在美国供应上的支出增长了6倍，达到484亿欧元。

#01 宏观经济

1、银保监会郭树清：要围绕贯彻落实政府工作报告各项任务，积极主动作为。要全力推动国民经济持续向好，把支持恢复和扩大消费摆在优先位置，做好对投资的融资保障，大力推动各类银行保险机构回归本源，规范发展第三支柱养老保险，稳步扩大银行业保险业制度型开放。

2、外交部领事司：为进一步便利中外人员往来，决定自北京时间2023年3月15日零时起，就外国人来华签证及入境政策作如下调整，恢复2020年3月28日前签发且仍在有效期内的签证入境功能；驻外签证机关恢复审发外国人各类赴华签证；口岸签证机关恢复审发符合法定事由的各类口岸签证等。

3、硅谷银行新CEO：公司照常营业并开展业务；在美国境内的业务照常开展，预计未来几天将恢复跨境交易；存款人可以全额支取资金，新的和现有存款都受到保护。

4、央视网：当地时间3月13日，欧元区成员国财政部长对当前欧元区经济形势和2024年经济战略进行讨论。当前欧元区能源价格出现下降趋势，但与历史同期相比，能源价格仍处高位。与此同时通胀将在一段时间内继续上升，预计欧元区2023年经济仍将保持低迷。

5、美国：2月，CPI环比上升0.4%，前值为0.5%；CPI同比上升6.0%，前值为6.4%。

6、地产动态

7、每经网：上海安福路7号正在考虑以4亿的价格出售，每平方米单价为99.3万元。然而，3月10日，周边的房产中介表示，目前并没有收到关于该房产出售的消息。业内表示，顺利的话，上海老洋房一年可能也就成交十来套，永远是市场交易的凤毛麟角。

8、福建省厦门市：今年首批保障性商品房3月15日启动意向登记。本批次房源包括期房和现房，共4000套，面向全市符合条件的申请家庭提供，销售价格按照各项目房源市场评估价的45%确定。本批次申请人员，除了本市户籍无住房家庭，符合条件的在厦稳定就业家庭也可以申请。

9、界面新闻：美国联邦住房贷款银行系统正在增加其可调配的现金数量。包括硅谷银行和签名银行在内的多家美国银行倒闭，更多地区性银行将需要利用该系统筹集资金。该系统目前是地区银行的主要现金来源，通过出售短期票据筹集了887亿美元，超过了最初计划的640亿美元。

10、江苏省电子信息产业处：下发《关于组织召开大基金二期项目投资对接会的预备通知》，将邀请大基金二期战略发展部有关负责人就大基金二期2023年投资情况等作说明和沟通。对接会由大基金方面与电子处共同举办，企业若有重要项目或融资需求，可自行向各地市工信局或管委会报名。

11、惠誉：修正了全球金属、矿业价格预期，上调了铜、铁矿石、焦煤、黄金和镍的中短期价格预期。上调2023-2025年的黄金价格预期，以反映持续地缘政治紧张局势和经济增长担忧的背景下对黄金的投资状况。

12、印度国防部长：未来5至10年，印度军事工业将获得价值超过1000亿美元的订单。如此数量的拨款将使军事工业企业成为促进印度经济发展的重要伙伴，并将改变该国的经济。印度应该在军购问题上完全独立。

13、波罗的海干散货指数：涨8.33%，报1587点。

14、央行上海总部：2月末，上海本外币贷款余额10.66万亿元，同比增长7.7%；人民币贷款余额10万亿元，同比增长9.7%，环比多增0.3个百分点。2月，人民币贷款增加415亿元，同比多增268亿元。

15、中国期货业协会：1月，全国150家期货公司实现净利润7.69亿元，同比增长110.55%；营业收入29.26亿元，同比增长12.56%。截至1月末，150家期货公司合计客户权益15125.98亿元。

16、新三板：3月14日，合计挂牌6571家公司，当日减少2家，成交金额2.12亿。三板成指报953.13，跌0.21%，成交额1.33亿。

17、国内商品期货：截至3月14日下午收盘，能源化工领跌。燃料油、液化气跌逾4%，原油、PTA等跌超3%，纯碱、短纤等跌逾2%，苯乙烯、沥青等跌超1%，塑料、沪铜等小幅下跌；沪银、生猪涨超3%，鸡蛋、沪金等涨逾1%，菜粕、甲醇等小幅上涨。

18、国债：3月14日，2年期国债期货主力合约TS2306上行0.02%，至100.770；5年期国债期货主力合约TF2306上行0.08%，至100.905；10年期国债期货主力合约T2306上行0.14%，至100.345。10年期国债利率跌0.51BP，至2.87%；10年期国开债利率跌0.50BP，为3.03%。

19、央行：周二，开展290亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。当天有30亿元7天期逆回购到期。

20、上海国际能源交易中心：3月14日，原油期货主力合约2305，以531.8元/桶收盘，下跌21.0元，跌幅为3.80%。全部合约成交264081手，持仓量增加2161手至80079手。主力合约成交83330手，持仓量增加2655手至32250手。

21、Shibor：隔夜报1.8290%，上涨21.50个基点。7天报2.0550%，上涨9.60个基点。3个月报2.4990%，上涨0.10个基点。

22、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.8725，涨0.4058%，人民币中间价报6.8949，涨0.6141%。NDF：3个月报6.8255，6个月报6.7915，1年报6.7405，2年报6.6555。

23、上海环交所：3月14日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量1010吨，成交额56565.00元，收盘价56.00元/吨，收盘价与前一日持平。

24、亚洲：日经225指数跌2.19%，报27222.04点。韩国KOSPI指数跌2.56%，报2348.97点。

25、美股：道指收涨1.06%，报32155.40点；纳指收涨2.14%，报11428.15点；标普500收涨1.68%，报3920.56点。

26、欧洲：英国富时100收涨1.17%，报7637.11点；德国DAX30收涨1.83%，报15232.83点；法国CAC40收涨1.86%，报7141.57点。

27、黄金：COMEX4月黄金期货收跌0.29%，报1910.9美元/盎司。

28、原油：WTI原油期货收跌4.64%，报71.33美元/桶；布伦特原油期货收跌4.11%，报77.45美元/桶。

29、·品数字经济，知时代脉搏·

30、►华泰证券：今年政府工作报告中关注数字经济与国企提质增效，提到“加快传统产业和中小企业数字化转型，着力提升高端化、智能化、绿色化水平”，“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台经济发展”，“深化国资国企改革，提高国企核心竞争力”。工信部部长金壮龙提到将保持我国5G良好发展势头，并提及将扩大5G应用，推进“5G+工业互联网”，并加快6G研发。期间，国家数据局组建，将统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设。

31、►民生证券：深交所全资子公司深圳证券信息有限公司公告，于3月14日发布“深证XR”“数字文化”“新型显示”3条数字经济细分主题指数，其中“深证XR”指数从深市A股中选取公司业务范畴属于增强现实（AR）、虚拟现实（VR）、混合现实（MR）等扩展现实（XR）主题，市值大、流动性好、创新能力强的50只股票构成样本股。一方面后续跟踪指数的产品或上市，带来增量配置资金；另一方面再次体现政策层面对于数字经济的重视，或对布局XR、元宇宙等数字经济创新领域的头部公司带来品牌影响力及融资能力的提升，以及进一步消除市场对于游戏、视频等泛娱乐相关公司监管压力的担忧，驱动其估值修复。

32、►长城证券：数字经济可以着重关注如下主线，1）数字基建。算力是数字经济成立的基石，重点关注算力设备（服务器、光通信）和数据中心板块；2）数据要素。关注数据存储+大数据系统建设板块；3）数据/网络安全。安全问题是数字经济发展的缰绳，IDC下调未来市场规模增速但短期内仍将维持在15%~20%之间，现阶段行业集中度较低，建议投资者长期关注具有综合解决方案交付能力的龙头企业。4）行业信创。围绕国产化替代，考虑到政策面先行因素和下游预算的充足性，首选关注政务信息化、金融科技以及教育/医疗信息化板块；5）其他相关主线，长期关注“AI+”概念，ChatGPT火爆表明AI赋能深化，人工智能技术商业化落地进程加速。

33、►华西证券：数字经济进入以算力为核心生产力的新阶段，高速光网络成为新型信息基础设施的带宽基石。理由如下，（1）算力时代需求增长强劲，网络要求提供大算力、传输高质量：产业互联网数据量呈指数级增长，要求网络能提供大算力、传输高质量，相对消费互联网，产业互联网数据量更庞大且增速更迅猛，要强大泛在的算力资源及高质量的网络传输配合完成数据的高效处理。（2）光网络运力技术持续演进，运营商全面布局全光网络，预计2024年规模部署。

#02 股市要闻

1、周二，上证指数报3245.31点，下跌0.72%，成交额4099.76亿。深证成指报11416.57点，下跌0.77%，成交额5224.41亿。创业板指报2343.11点，下跌0.59%，成交额2204.43亿。总体上个股跌多涨少，两市超3900只个股下跌。两市成交额9324亿，较上个交易日放量931亿。盘面上，Chiplet、光刻胶、猪肉、黄金概念等板块涨幅居前，旅游、油气、航运、ChatGPT等板块跌幅居前。北向资金全天净买入7.55亿元，其中沪股通净卖出15.77亿元，深股通净买入23.32亿元。

2、周二，恒生指数跌2.27%，报19247.96点。恒生科技指数跌2.59%，报3790.62点。国企指数跌2.29%，报6439点。中芯国际涨7%，美图公司跌超10%，知乎、新东方跌超8%，小鹏汽车跌近7%，长城汽车跌超5%，理想汽车跌超4%。南向资金净买入48.91亿港元。其中，港股通（沪）净买入29.01亿港元；港股通（深）净买入19.90亿港元。

3、截至3月14日，北交所上市公司179家，当日新增1家。总市值2331.25亿元，成交金额6.24亿元。

4、两市融资余额：截至3月13日，上交所融资余额报7838.00亿元，较前一交易日增加6.02亿元；深交所融资余额报7083.6亿元，较前一交易日增加12.10亿元；两市合计14921.60亿元，较前一交易日增加18.12亿元。

5、中证报：9家基金公司已上报三大央企主题ETF。其中，广发基金、汇添富基金和招商基金上报了中证国新央企股东回报ETF，易方达基金、南方基金和银华基金上报了中证国新央企科技引领ETF，博时基金、嘉实基金和工银瑞信基金上报了中证国新央企现代能源ETF。

6、摩根士丹利：一旦美股因为官方的银行支持措施而出现上涨，无论如何都要趁机卖掉。硅谷银行和SignatureBank的相继倒闭清楚表明了美联储收紧政策的影响。虽然没有看到类似2008年金融危机时的更广泛系统性问题，但这些银行的倒闭可能会对经济增长产生负面影响。

7、财经头条App：深交所、上交所发布关于3月18日全面实行股票发行注册制改革发行业务通关测试及上市交易等业务全网测试的通知。测试主要涵盖全面实行股票发行注册制改革和港股通业务两大内容。主要通过模拟股票及存托凭证交易、非交易等业务的委托申报等业务处理过程。

8、瑞士信贷：五年期信用违约掉期上升46个基点至522个基点，续刷历史新高。

9、亿纬锂能：2022年，营业收入为363.05亿元，同比增长114.82%；归母净利润35.1亿元，同比增长20.79%。主业电池业务发展良好，随着新工厂、新产线进入量产阶段，出货规模增长迅速，带来了营业收入同比增长114.82%。

10、北方稀土：2023年第一季度稀土精矿交易价格为不含税35313元/吨，REO每增减1%、不含税价格增减706.26元/吨；2023年，根据生产计划向包钢股份采购稀土精矿预计为32万吨，稀土精矿关联交易总金额预计不超过150亿元。

11、工业富联：2022年，实现营业收入为5118.50亿元，同比增长16.4%；归母净利润200.73亿元，同比增长0.3%。拟向全体股东每10股派发现金红利5.5元（含税）。

12、云南旅游：公司于近日收到常州市新北区人民法院出具的《限制消费令》，对公司采取限制消费措施，限制公司及其公司法定代表人不得实施高消费及非生活和工作必需的消费行为。目前经营业务正常开展，未受到限制消费令事项的影响。

13、法尔胜（四连板）：主营业务为金属制品及环保业务，不涉及“室温超导”相关业务，也未开展相关研发和投入。

#03 行业动态

1、上海经信委：印发第一批《上海市智能机器人标杆企业与应用场景推荐目录》。支撑城市数字化转型；请各区产业主管部门支持推动以机器人为代表的智能终端产业发展。力争到2025年，本市将打造10家行业一流的机器人头部品牌、100个标杆示范的机器人应用场景、1000亿元机器人关联产业规模。

2、宁夏回族自治区：发布《数字宁夏“1244+N”行动计划实施方案》。围绕数字宁夏建设，推动实施“1244+N”行动计划，加快全国一体化算力网络国家枢纽宁夏节点和国家（中卫）新型互联网交换中心建设，2023年数字信息产业产值达到850亿元，数字经济占GDP比重达到36%左右，加快推动我区经济社会高质量发展。

3、证券时报：日前，西安邮电大学新型半导体器件与材料重点实验室的陈海峰教授团队成功在8英寸硅片上制备出了高质量的氧化镓外延片，这一成果标志着该校在超宽禁带半导体研究上取得重要进展。

4、第一财经：据了解，宜春当地锂企被要求锂渣不得填埋，不得露天堆放。加之几个月前多家碳酸锂锻烧企业被关停，锂渣出路成难题，致锂渣价格由整治前100元/吨，最低跌至0元，预计2023年宜春锂盐生产产能将达到40万吨，而由此产生的锂渣将超过1500万吨。

5、B站：发布《关于整治网络谣言、网络暴力类内容的倡导》，持续整治谣言、网暴类内容，打击“造谣传谣”、“网络爆破”等9大类违规行为，维护社区氛围与网络环境。针对组织、企业发布不友善信息的行为。今年1月以来，累计封禁涉及人身攻击账号2426个。

6、药监局：为推动医疗器械产业高质量发展，贯彻落实《国家药品监督管理局国家标准化管理委员会关于进一步促进医疗器械标准化工作高质量发展的意见》，进一步完善医疗器械标准化组织体系，决定成立口腔数字化医疗器械标准化技术归口单位。

7、去哪儿：3月以来成都大熊猫繁育研究基地门票销量同比去年增幅达9倍，位列四川省内景区门票销量第一，全国景区销量第五。今年3月以来，到成都去看“花花”的游客，平均消费1075元，对于成都而言，“花花”每带来一名游客，至少为当地带来1075元经济增长。

8、印度：计划出台一项新法规，强制要求智能手机厂商允许用户卸载预装应用程序。分析人士称，此举可能导致各大智能手机厂商在印度发布新产品的日期被推迟。同时，也将使苹果、三星和小米等手机厂商在预装应用程序方面遭受损失。

#04 个股动态

1、中国网：学而思在“素养课”包装下，把“幼小衔接”“应对考试”作为课程卖点。学而思发布声明，公司已高度重视并立即启动内部调查程序。如果发现任何违规情况，严肃处理，绝不姑息。

2、大众汽车：将在2023年至2027年投资1800亿欧元，其中，超过68%的投资将用于电气化和数字化；多达150亿欧元将用于电池工厂建设和原材料采购。内燃机技术的投资将在2025年达到顶峰，并从届时开始下降。

3、蔚来：确认不会有通过ET5的减配或者减权益来降价的行为。今年下半年，电动汽车市场，尤其是豪华电动汽车市场总量会变大。会在30万元以上高端纯电市场维持60%左右的渗透率，并且很有信心在今年取得一个新高。

4、通用汽车：同意今年为其墨西哥最大工厂加薪10%，这是近期墨西哥汽车行业加薪幅度最高的一次。通用汽车位于墨西哥中部城市西劳的皮卡工厂的加薪将自3月25日起生效，为期一年，高于去年8.5%的加薪幅度。奥迪加薪9.4%，大众汽车加薪9%，日产加薪9%。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入三变科技、九芝堂、吉贝尔[23/02/28]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约-13亿元，其中上市成交净买额约-9.95亿元，深市成交净买额约-3.09亿元，今日呈流出状态。今天毛纺、水利工程、通信运营行业涨幅居前，全天涨停个股数量35家，集中在中医药、数字经济、医药板块。昨日涨停个股有12只开板，占比57.14%，前期概念受到资金青睐。机构买入、卖出的个股数量明显增大，可能预示着阶段性资金情绪可能会转向。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到4亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，2月28日龙虎榜中，共19只个股出现了机构的身影，有9只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是三变科技、九芝堂、吉贝尔，净买入金额分别是6440.03万元、5878.04万元、4978.19万元，有10只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是普路通、新宝股份、明冠新材，净卖出金额分别是3303.85万元、5978.79万元、2.03亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，2月28日龙虎榜中，共23只个股出现了游资的身影，有11只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是英飞拓、恒久科技、九芝堂，净买入金额分别是2067.90万元、1709.47万元、1606.42万元，有12只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是三变科技、扬州金泉、数字政通，净卖出金额分别是1732.34万元、2523.10万元、1.04亿元。个股三变科技今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为2338.87万元，近3个月该席位共上榜303次，今日还参与了欣灵电气(净买额317.67万元)、联翔股份(净买额-274.61万元)2只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

35只个股收涨停，众合科技、欣贺股份、英飞拓封单金额超过亿元，对应铁路设备、女装、计算机设备行业。

数据来自:

#04 个股分析

【三变科技-利好事件】

公司主营：三变科技属于高低压设备行业。公司财务状况正常，近三年营业收入稳步提升，三季度净利润有所上升。然而，公司三季度营业收入增速放缓。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.61亿元

技术面看多：公司于2023年2月28日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,短期均线多头排列,EMA多头,MACD多头,CR超买,KDJ多头,WR超卖。

【九芝堂-利好事件】

公司主营：九芝堂属于中药行业。公司财务状况正常，近三年营业收入小幅增长，近三年净利润高速上涨，且三季度保持良好势头。然而，公司三季度营业收入短期下滑，警惕出现拐点风险。

上市公司调研：Q1:近期中医药行业环境如何,对公司有何影响? 近年,国家陆续发布多项重要政策支持中医药行业发展,涉及中药创新、医保支付、人才建设、基层服务等多个方面,且已经从顶层设计逐步落地...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.64亿元

技术面看多：公司于2023年2月28日，出现看多的技术面信号：OBV金叉,MACD红柱连续多日放大,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,KDJ临近超买区,RSI处于超买区,光头阳线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,收盘价站上5日均线,MTM金叉,MTM两次金叉,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖。

【吉贝尔-利好事件】

公司主营：吉贝尔属于化学制药行业。公司财务状况良好，近两年营业收入和净利润均小幅增长，且保持良好势头。此外，公司盈利能力较强，产品成本控制力高，议价力强。

业绩快报预增：公司于2023年2月27日发布业绩快报，归母净利润同比增长，2022年年报归母净利润下限达1.54亿元，超过去年同期1.15亿元

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.22亿元

技术面看多：公司于2023年2月28日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,收盘高开缺口突破前高,KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,上行趋势中跳空拉升,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,KDJ临近超买区,RSI处于超买区,光头阳线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,收盘价站上5日均线,MTM金叉,MTM两次金叉,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,WR超卖。

【数字政通-利空事件】

公司主营：数字政通属于计算机应用行业。公司财务状况良好，近三年营业收入小幅提升，净利润快速上涨，三季度营业收入和净利润保持良好势头。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

技术面看空：公司于2023年2月28日，出现看空的技术面信号：KDJ临近超卖区,短期均线空头排列,CCI超买,BIAS超买,MACD空头。

中金：运营商产互投资加大，关注电信IT厂商机遇

随着5G的发展及行业数字化的建设，电信运营商云计算业务收入高速增长，以高清视频、智慧家庭为代表的增值业务发展迅速，公司面向新兴数字化业务的研发投入及资本开支增长，我们认为将带动相关电信IT软件公司业绩增长。

摘要

电信运营商的研发支出占收比稳步提升，资本支出向数字化业务倾斜，为相关供应商带来发展机遇。2018-2021年，电信运营商研发费用占收比逐步提升，主要投入云计算、IDC、大数据及5G相关技术研发等方向。另外，电信运营商资本开支发生结构性变化，与新兴数字化业务相关的资本开支投入将有所提升，我们认为这将为相关供应商创造产业机遇。

以BSS、OSS为代表的电信业务系统支持软件：核心业务系统IT服务商有望获益于长期合作，实现数据变现。BSS（业务支持系统）和OSS（运营支持系统）是电信运营商的关键业务系统软件，业务具有较高的行业壁垒，运营商与BOSS供应商一般存在长期合作关系。同时，BOSS系统在运营中积累了大量的业务数据，该部分数据存在深度挖掘价值及变现可能性。

个人及家庭电信业务：丰富应用打开业务增长空间。移动通信业务方面：电信运营商移动用户总量逐渐见顶，需要以高清视频、XR、5G消息为代表的新一代应用为抓手带动移动综合ARPU的提升；此外，电信运营商也在积极探索AIGC相关业务。固网家庭业务方面：家庭宽带接入向千兆宽带升级，运营商积极推进智慧家庭应用。我们认为相关应用产品服务商也值得关注。

产业数字化业务：运营商云收入高速增长，云管理、大数据等服务需求增长。2022年1-12月，电信运营商云计算收入同比增速达118.2%，我们预计2022年全年移动云和天翼云收入有望实现翻倍增长。我们看好电信运营商云计算业务的收入快速增长和市场影响力提升，与之相关的云服务管理、IDC管维等IT服务需求有望增长。

风险

电信运营商资本开支及研发支出增长不及预期；5G应用需求不及预期；产业互联网市场竞争加剧。

正文

业务多元化，资本开支及研发投入向产互倾斜

业务结构多元化，产业互联网业务相关研发投入及资本开支增长

随着5G的发展及行业数字化的建设，电信运营商的收入结构更多样化，与从前以语音、数据流量、家庭宽带为主的传统电信业务主导相比，以云计算为代表的产业互联网业务在电信运营商业务收入中占比正在不断提升。

图表：产业互联网业务在总收入中的占比持续提升

注：1）中国移动使用DICT业务收入/服务收入，中国电信使用产业数字化业务收入/服务收入，中国联通使用产业互联网业务收入/服务收入；服务收入=总收入-销售通信产品收入。2）为剔除毛利较低的销售通信终端业务对净利润产生的影响，此处计算公式为净利润除以服务收入（主营业务收入）。资料来源：公司公告，中金公司研究部

图表：移动CHBN收入结构

注：中国移动政企市场收入口径不同于左侧DICT收入口径。资料来源：公司公告，中金公司研究部

随着业务模式的变革，电信运营商的研发支出占收比稳步提升，侧重于5G相关技术、B端数字化业务。2018年至今，电信运营商的研发投入在收入中的比重逐年增长，2021年，中国移动、中国电信、中国联通的研发费用占收比分别同比增长了0.39/0.39/0.48ppt。主要投入云计算、IDC、大数据及5G相关技术研发等方向。

资本开支结构改变，数字化业务相关CAPEX增加。随着5G网络建设基本完成，电信运营商资本开支发生结构性变化。中国移动、中国电信均宣布自身5G网络投资将放缓，但与新兴数字化业务相关的资本开支投入将有所提升。例如，中国电信在2021年业绩材料中指引，2022E资本开支中，产业数字化资本支出占比将达到30%；中国移动指引2022E算力网络相关资本开支将达到480亿元。我们认为这将为相关供应商创造产业机遇。

图表：电信运营商研发费用占收入比例持续提升

资料来源：公司公告，中金公司研究部

图表：中国电信（A股）2019-2022E资本开支结构变化

资料来源：公司公告，中金公司研究部

各领域软件需求增长，相关IT厂商或将受益

系统软件：供应商与运营商紧密合作

以BSS、OSS为代表的电信业务系统支持软件：核心业务系统IT服务商，受益于运营商业务扩张。BSS（业务支持系统）和OSS（运营支持系统）是电信运营商的关键业务系统软件，其中BSS侧重于管“客”，面向运营商业务和服务，主要功能包括客户关系管理、数据采集系统、计费帐务、综合结算、营销支撑等；而OSS侧重于管“网”，对BSS提供技术（特别是计算机技术）支撑和管理，主要由网络管理、系统管理、计费、营业、账务和客户服务等部分组成，系统间通过统一的信息总线有机整合。

图表：电信运营商业务支持系统架构

资料来源：东方国信招股说明书，中金公司研究部

BOSS需求稳健增长，供应商与运营商紧密合作，业务数据积累实现数据变现。5G时代，5G网络结构及套餐计费标准变得更加复杂，对于BOSS系统的需求稳健增长。BOSS系统是运营商的核心业务支撑系统，业务具有较高的行业壁垒，运营商与BOSS供应商一般存在长期合作关系。同时，BOSS系统作为运营商业务数据的采集系统，其在运营中积累了大量的业务数据，后续可对数据进行深度挖掘及应用实现数据变现。例如亚信科技的金融营销云，可基于用户的位置数据、上网数据、通信数据等对客群进行画像、定位，从而确定对应的营销范围及产品推广策略。

图表：亚信科技金融营销云平台架构

资料来源：公司官网，中金公司研究部

个人及家庭通信业务：丰富应用打开业务增长空间

移动通信业务方面：电信运营商移动用户总量基本见顶，需要以高清视频、XR、5G消息等为代表的新一代应用为抓手，带动综合ARPU的提升。我们认为在5G发展初期，4G套餐用户向5G套餐迁移带动整体移动ARPU上涨；中期看，随着5G套餐渗透从高单价客户向广大移动用户推广，5G ARPU增长或放缓；长期来看，运营商移动业务的收入空间增长需转向应用驱动的流量使用提升。以高清视频、XR、5G消息为代表的5G应用将成为运营商移动通信业务发展的关键方向，此外，电信运营商也在积极探索AIGC等业务。例如中国移动重点升级打造“咪咕”系列产品；中国电信推出天翼云VR/AR、天翼云游戏等应用；中国联通推出沃学习、沃畅游等产品，不断丰富“沃”品牌。

图表：中国移动“权益+应用”产品体系

资料来源：中国移动招股说明书，中金公司研究部

图表：5G时代运营商移动ARPU企稳回升

资料来源：公司公告，中金公司研究部

图表：2G-5G时代网络迭代与电信运营商C端应用升级过程

资料来源：工信部，公司公告，中金公司研究部

固网家庭业务方面：家庭宽带接入向千兆宽带升级，运营商积极推进智慧家庭应用。1）在家庭宽带接入业务上，家庭宽带产品的带宽正在不断提升，带宽超过1000MB的“千兆宽带”渗透率稳步提升。2）在家庭应用方面，电信运营商发展智慧家庭特色应用，例如中国电信的天翼高清、全屋WiFi、天翼看家、全屋智能；中国移动的全网智连、家庭安防等。我们认为相关服务商有望获益于运营商业务发展获得订单增长。

图表：中国电信智慧家庭部分产品

资料来源：公司官网，中金公司研究部

图表：千兆宽带渗透率持续提升

资料来源：工信部，中金公司研究部

产业互联网业务：云计算收入高速增长，相关供应商有望获益

产业互联网业务：运营商云收入高速增长，云管理、大数据等服务需求增长。根据工信部数据，电信运营商2021年云计算收入同比增速达91.5%，较行业整体公有云市场增速高21ppt；2022年1-12月，电信运营商云计算收入同比增速达118.2%，我们预计2022年全年移动云和天翼云收入有望实现翻倍增长。我们在此前发布过电信运营商云计算深度报告（请参考《电信运营商产业互联网系列报告：再谈电信运营商云计算业务》）。我们看好电信运营商云业务的收入快速增长和市场影响力提升，与之相关的云服务管理、IDC管维等需求有望增长。

图表：电信运营商云收入快速增长

注：中国移动2019首次公布移动云收入，中国电信口径为行业云收入，中国联通1H21首次公布联通云收入及增速资料来源：公司公告，中金公司研究部

图表：中国公有云IaaS+PaaS市场份额

资料来源：工信部，中金公司研究部

数据要素：提升治理能力，探索变现及对外赋能方式，数据服务厂商受益

发挥运营商独特资源、技术优势，多方位参与数据要素市场建设进程。2020年以来，数据作为新型生产要素的地位逐步明确、重磅政策加速出台。数据要素市场的建设发展需要监管、政府、产业组织、企业多方参与，如下表整理，运营商基于自身资源、技术禀赋，正从多个方面推动行业发展进程：

图表：运营商数据要素相关探索

资料来源：上海数据交易所，贵阳大数据交易所，广州数据交易所，公司官网

算力资源：云、网资源丰富，算力资源为数据要素筑基

算力资源层竞争优势，产品已上线大数据交易平台。电信运营商算力资源池布局完善，可提供可供交易的算力资源服务，如云计算、云存储、公网带宽等。我们认为电信运营商拥有基础电信业务+增值电信业务双牌照的优势，具有可复用的属地化客户服务团队及销售渠道资源，在数据要素上游的算力资源领域具有竞争优势。目前，电信运营商的算力资源服务已上线部分省份的大数据交易平台。

图表：贵阳大数据交易所中上线的运营商算力资源

资料来源：贵阳大数据交易所官网，中金公司研究部

数据资产：业务积累公共数据，探索自身数据的变现渠道

运营商在自身业务开展中产生公共数据，积极探索自身数据变现渠道。以中国移动、中国电信、中国联通等为首的电信运营商在业务运营开展的过程中积累了大量数据，此类在公共服务中产生的数据被归类为公共数据。随着全国范围内数据要素交易交付生态成熟，电信运营商具备了利用公共数据产品创收的基础设施条件及制度规章条件，可以在交易所直接挂牌数据产品进行创收。

利用自身运营过程中积累的公共数据，电信运营商已经衍生出用于开店选址、城市规划、舆情分析等场景的成熟数据产品。以中国电信上海公司提供时空数据洞察的行业定制类数据服务产品“翼知时空”为例：该产品在上海数据交易所成立首日即与上海国有资本运营研究院完成首单交易，后者计划将这款公共数据产品用于上海市各区域商业地块的精确价值分析研究。

图表：数据交易所已挂牌电信运营商数据产品

资料来源：上海数据交易所，贵阳大数据交易所，中金公司研究部

数据服务：作为第三方数商提供服务，促活数据运营交易

最后，探索对外赋能模式，作为第三方数商提供服务，促活数据运营交易。运营商在大数据、AI、区块链、隐私计算、可信硬件等科技前沿领域均有相关技术储备，我们认为，其未来可能进一步探索对外输出技术、服务的商业模式，提供数据集成、数据经纪、数据托管等第三方服务，并且采取和数据交易所类似的收费模式：从数据交易所每笔撮合交易中抽成收取一定比例的单次技术使用费。我们认为运营商有望以数商身份进一步健全数据要素交易产业链、促活社会数据资产。

图表：数据交易所收费标准（以上海数据交易所为例）

资料来源：上海数据交易所，中金公司研究部

承担“行业智库”的社会责任，参与制定行业标准。数据二十条顶层设计出台之后确权、交易等细则仍有待完善，同时数据从存储到分析、交易流通涉及数据库、大数据、隐私计算等前沿科技方向，运营商可以发挥在前沿政策、科技研究方面的优势，通过参与制定行业标准、发布白皮书的方式，助力完善市场制度和技术标准建设。据2022全球数商大会报道，中国移动作为电信运营商的代表荣获年度领军数商企业奖，并承诺将持续和上海数据交易所在内部运营方面深度合作，共同建设一体化的数据要素市场。

数据相关服务厂商有望受益于运营商自身数据运营需求的提升、共探对外赋能模式。近年运营商自身数字化转型需求提升趋势较为明确，承接需求逐步从业务系统转向数据中台、大数据平台、数字化应用等，我们认为，短期视角看其有望受益于运营商内部大数据平台建设、数据治理等需求的加速释放。此外，运营商也正与服务商共同探索对外的数据运营、治理等服务模式，待后续商业模式进一步落地、成熟，中长期视角看服务商亦有望持续受益。

风险提示

电信运营商资本开支及研发支出增长不及预期。电信运营商资本开支指引往往在年报披露时给出，由于5G相关建设接近尾声，整体资本开支增长趋势稍有放缓，资本开支及研发支出增长具有不确定性。

5G应用需求不及预期。目前AR、VR等新型应用推广尚在初期，内容生态有待发展，存在应用推广进度较缓，业务需求不及预期的风险。

产业互联网市场竞争加剧。目前中国云计算市场参与者众多，同时公有云 IaaS 层产品同质性较强，因此存在价格战加剧等市场竞争风险。

A股市场全线拉升，沪指大涨66点，今天的A股发生了什么

周一A股市场全线拉升，沪指涨超60点，涨幅超过2%，深证成指大涨238点，涨幅2.03%；两创指数同样也有超过一个点的涨幅。从指数的涨幅可以看出，今天的A股市场主板指数是上涨的主要方向。经过今天的上涨沪指基本收复了前面三个交易日的跌幅，沪指日k线收中阳线，连续突破5日，10日，20日三条均线。一阳破三线的看涨形态相信大家都不陌生，沪指今天的大涨也一扫之前的阴霾，接下来沪指突破3300点将是大概率事件。

今天沪市的成交量虽有放大，但是依旧没能突破4000亿。那么本周剩下的这四个交易日就很关键了，成交量的不断增长才是沪指突破3300点的关键所在。周二沪市的成交量突破4000亿，之后三个交易日沪市成交量能稳定在4500亿左右且沪指不再跌破20日均线，那么这次突破就可以视为有效突破了。

注册制是今天大涨的导火索，蓝筹股的大涨则带动三大股指全线拉升。

周末证监会发布消息，A股市场全面实施注册制改革；之前科创板和创业板的注册制改革证明这是一条正确的道路，所以接下来主板市场的注册制改革大概率也是没错的。受此消息的影响今天A股市场全线拉升，为期三天的下跌调整就此结束。盘面信息来看厨卫电器，证券，小家电，数字虚拟人，AIGC概念，云游戏，北交所概念，ChatGPT概念等涨幅靠前。人工智能，计算机本就是近期的热点题材，它们今天的上涨更多的是超跌反弹，其持续性不会很强，而且很有可能会是一日游行情。

真正带动A股市场全线上涨的是蓝筹股的大幅拉升，比如三大运营商今天涨幅全部超过7个点，中国电信更是封板涨停。此外茅台，人寿，招行，美的，海康等涨幅全部超过三个点，沪深两市市值超过2000亿的蓝筹股有56家，今天收红上涨的有55家，涨幅超过2%的有34家。显然蓝筹股的全线拉升才是带动A股市场全线上涨的主要动力，未来沪指的突破更离不开这些蓝筹股的持续上涨。

注意方向。

1，证券板块的上涨高度是影响沪指能否突破的一大因素。周一证券指数大涨四个点，但是涨停板的券商股仅有一家，而且还是市值不足300亿的小市值券商股。目前来看证券板块所处的位置并不高，这次注册制改革对于券商公司来说也是潜在的利好。我们熟知的突破行情是券商股的涨停潮，证券板块接连上两周左右。当下证券指数还没有突破年内新高，今天的大涨只是超跌反弹的第一天；接下来沪指能否顺利突破还需券商股继续向上拉升，证券指数的上涨高度基本就是本轮沪指的上涨高度。

2，注册制下的主板蓝筹股值得我们持续关注。就科创板，创业板注册制改革后的表现来看，大市值的蓝筹股有望成为未来两年引领主板指数上涨的方向。注册制改革后上市门槛降低了，同时退市风险也会加大，再这样的情况下大资金投资者必然会选择低风险的蓝筹股，高利润的优质企业。而且主板市场上的蓝筹股已经连跌一年，部分个股更是出现了腰斩式下跌，此时的它们是最有价值的时候，未来两年主板市场中的超跌蓝筹股值得我们持续关注。