【焦点复盘】白酒等权重股欲振乏力，贵州茅台续创年内新低，科创100指数逆势涨超1%

今日45股涨停，8股炸板，封板率为85%，华闻集团7天6板，国风新材4连板，好上好3连板，杰美特20CM2连板，瀛通通讯4天3板，惠威科技、柏诚股份、东晶电子、恒天海龙2连板，开普检测6天4板，安路科技20CM3天2板，迪贝电气、亚振家居4天2板。总体上个股跌多涨少，全市场超3400只个股下跌。沪深两市今日成交额7525亿，较上个交易日放量605亿。板块方面，科创板次新、半导体、AI手机、人形机器人等板块涨幅居前，猪肉、化肥、医药商业、农业等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.28%，深成指跌0.69%，创业板指跌0.09%。

人气及连板股分析

此前走出7连板的PCB概念人气股协和电子尾盘上演“天地板”，引发大批泛科技方向前期热门品种批量跳水，台基股份、中晶科技等多只芯片股跌超5%，此前2连板的骏亚科技、东方嘉盛也双双断板大跌。昨日20CM涨停的化工人气股正丹股份早盘一度大涨近9%后持续回落，尾盘一度逼近跌停，对创业板人气股整体构成一定情绪面动摇。与此同时，科创板次新股展开批量补涨，包括艾森股份、康希通信、碧兴物联在内的多股涨停，间接提振科创100指数涨超1%。尽管近期有科创板将开户门槛从50万元下调至10万元的传闻出现，但昨日财联社记者向相关监管人士求证得知，暂未有相关消息。由于科创板次新股中大部分品种股价相较于历史高点处于严重超跌，且流通市值不足10亿元，超跌微盘属性易获短炒资金青睐。

主线热点

隔夜美股纳指盘中一度涨超2%，续创历史新高，苹果股价涨近3%，与英伟达、微软、谷歌均续创历史新高。苹果产业链延续涨势，杰美特、瀛通通讯继续实现连板晋级。根据苹果发布的iOS 18系统更新计划，在中国大陆地区，Siri将采用百度的文心一言内核以优化本地化服务，国内AI原生应用的爆发式增长预期刺激算力硬件端再度爆发。在昨日铜高速连接方向率先修复后，服务器龙头工业富联，光模块龙头新易盛再度逼近前期高点。尽管算力硬件端的一些传统环节基本面相对明朗，但作为中报层面少有的几个业绩高确定性增长行业，仍然是参与业绩浪资金绕不开的核心环节，若这些前排核心能够向上突破继续打开空间，则对整个科技线人气相对有利。

芯片半导体产业链在连续高潮后，今日盘中内部出现剧烈分化，安路科技等众多科创板次新芯片股大面积拉升，而台基股份、捷捷微电、容大感光等前期热门品种降温，与此前7连板的PCB人气股协和电子天地板跳水拖累也不无关系。尽管科创板次新股的批量爆发，一方面得益于一批创业板热门股短期累计涨幅不小，部分投机资金切换至低位的科创板次新微盘个股展开试盘所致。但作为半导体产业链投资前端环节的设备和材料端，行业内核心龙头品种也多数集中于科创板群体，若科创次新芯片股中能涌现出个别能够向上打出高度空间并带动赚钱效应扩散，一些具核心技术和产品的低位大市值容量票仍有估值修复可能。

特斯拉将于当地时间6月13日召开2024年股东大会，在宣传视频中，特斯拉重点展示了Optimus人形机器人的运控细节和精细化工作能力，市场对于股东大会上相关技术重大突破有望发布的预期较为期待，使得人形机器人概念股今日仍表现出一定强势，叠加次新属性的斯菱股份涨停，步科股份、北特科技、力星股份等品种盘中不同程度上涨。作为人工智能的主要终端落地方向，其波动仍主要受到特斯拉等大厂的消息面加持。尽管在大会举行后，板块内一些阶段涨幅较大品种或面临较大抛压，但基于英伟达在此前的COMPUTEX 2024大会上，也展望了AI机器人技术的发展路径，并已经提供了机器人模拟训练平台Omniverse，以及配套的视觉AI工具Metropolis和AI机器人开发平台Isaac等一系列产品，因此整个人形机器人产业链行情临近尾声的断言或为时尚早。

近日，我国多地出现持续性高温天气，导致用电负荷不断攀升，随着多个清洁能源发电项目落地，新能源消纳能力对电网形成严峻考验。此外深圳市发改委发布了一系列支持虚拟电厂发展的措施，每个项目最高补贴达1500万元，目标到2025年建成具备100万千瓦级可调能力的虚拟电厂。在多重利好消息叠加下，电网、虚拟电厂以及光伏等新能源赛道展开资金积极回流动作，受益海外户用光储需求放量驱动下的逆变器龙头德业股份涨停，北京科锐、伊戈尔、许继电气等电网设备股也盘中纷纷逆势展开拉升。在国内电网侧以及虚拟电厂大规模发展高确定性以及海外电网建设双重提振下，电网设备在出海概念中的地位仍难以撼动。此外在此次能源局印发的一系列电力改革通知中，新能源消纳的地位被进一步拔高，除去电网调度外，碳市场建设和绿电价格保护措施等对于绿电市场的保护对于新能源消纳至关重要，或增厚绿电占比大幅提升的传统火电和水电等传统大型发电企业，因此电力板块中的高股息率标的仍将获得主流资金的持续聚焦。

后市展望

近期市场再度形成放量下跌而缩量上涨的不利节奏，沪指持续受制于上方5日均线压制。尽管近期半导体、消费电子乃至于算力硬件端的轮番走强，并将赚钱效应扩散至科创板次新股群体，但总体仍以存量资金为主导。反观权重板块，煤炭、电力等高股息趋势抱团方向，其防守有余而攻击力较为有限，白酒、中药等机构重仓板块近期相继展开补跌行情，龙头贵州茅台继续创出年内新低，对于指数的短期压制仍不容忽视。因此沪指短期仍将承压上方5日均线，多空双方或将围绕下方3000点整数关和半年线这一重要支撑位展开争夺。

今日涨停分析图

【明日主题前瞻】德国eVTOL巨头抢滩中国低空经济，行业商业化有望提速

德国eVTOL巨头抢滩中国低空经济，行业商业化有望提速

据媒体报道，低空经济在中国逐渐升温，德国知名电动垂直起降飞行器(eVTOL)企业Lilium计划到中国寻求机会。Lilium在6月10日宣布，已经在中国成立了力翎(深圳)航空有限公司(“力翎航空”)，作为亚太区总部。新公司由Lilium GmbH全资持股。力翎航空将为Lilium Jet产品在中国和亚太地区的销售、服务提供支持，公司落户在深圳宝安低空经济产业公共服务中心，预计2024年开始在当地招聘员工。Lilium称，公司还将在中国申请适航审定。适航审定是民航监管当局对航空器安全性的技术审查，是航空器商业化的前提。

信达证券指出，作为新质生产力的代表，低空经济发展前景广阔，潜在产业链市场规模达万亿。随着低空经济被纳入国家规划，产业化落地及空域管理优化有望提速，同时+地方政策密集出台，eVTOL作为低空经济的重要载体，商业化有望提速。随着低空经济的发展，低空经济基础设施建设、相关飞行器产业链、飞行器运营、飞行器保障等环节有望受益。

公司方面，宗申动力作为首届重庆低空飞行消费周活动承办方，控股子公司宗申航发展出了CA110I、C115HT-VI型航空活塞发动机、搭载了C145航空活塞发动机的MG600纵列式双旋翼无人直升机等。中信海直深耕通用航空市场40年，具有全业务运营的资质和能力。公司已与德国Lilium公司签署合作备忘录，主要进行后期无人垂直起降航空器的运营和市场需求探索，以及应用场景网络的搭建。

重大突破！国产超导量子计算机关键设备再次实现技术升级

据媒体报道，近日从安徽省量子计算工程研究中心获悉，国产超导量子计算机关键设备再次实现技术升级。本源SL1000国产稀释制冷机在合肥下线，标志着中国在稀释制冷领域已达国际先进水平。据悉，此次，由本源量子计算科技（合肥）股份有限公司自主研发的本源SL1000稀释制冷机，在打破欧美国家垄断局面的同时，追赶上国际稀释制冷第一梯队，实现了从跟跑到并跑质的飞跃。

中国银河认为，当前量子通信及量子计算产业化进程将随着我国新质生产力以及学术界的推动而持续提升，量子计算及量子通信产业化前景相对较好，且我国居世界领先位置，预计随着超导技术的不断突破，量子计算机技术路线的逐步确定，以及量子计算算法的持续演进，量子计算及量子通信依靠其高保密性、低时延及高可靠性等特点，应用场景逐步从特种场景向民用消费级领域拓展，从而拓宽市场空间。

公司方面，国网信通子公司继远软件已成功研制多款调度型及信息型量子虚拟专用网络设备、5G+量子安全接入网关及5G+量子通信终端等电力应用设备、量子网管及监控与可视化系统。搭设了连接北京、济南、合肥、上海的广域电力量子网以及覆盖国网浙江电力、北京电力、安徽电力的量子城域网，打造电力行业首个电力量子融合应用示范工程。国盾量子募投项目“量子计算原型机及云平台研发”顺利结项，超导量子计算机核心组件稀释制冷机的运行指标已达到国际同类产品先进水平，并交付了1套24比特超导量子计算机整机、2台稀释制冷机以及开放了量子计算云平台。

投资超130亿独角兽昆仑芯，北京市人工智能产业投资基金首次出手AI芯片

近日，昆仑芯（北京）科技有限公司发生工商变更，新增北京市人工智能产业投资基金、社保基金中关村自主创新投资基金（北京）合伙企业（有限合伙）为股东。此前北京市人工智能产业投资基金五次出手皆为大模型企业，如今却转换细分方向，选择入资了一家AI芯片公司。公开资料显示，昆仑芯的前身是百度智能芯片及架构部，2021年，带着李彦宏的期许，昆仑芯独立，成为新公司，专注研究AI芯片，分拆后首轮融资估值冲到约130亿人民币。

随着国产AI大模型飞速发展，算力需求缺口正逐步打开。东海证券研报指出，AI芯片以及GPU作为AI训练和推理的算力核心构成，在高端芯片出口管制升级下，AI芯片、GPU以及光模块等领域的相关标的有望迎来本土替代机遇。

上市公司中，寒武纪推出的思元370是训推一体人工智能芯片。思元370是寒武纪首款采用chiplet（芯粒）技术的AI芯片，采用7nm制程工艺，最大算力高达256TOPS，是寒武纪第二代产品思元270算力的2倍。海光信息的海光DCU系列产品深算二号属于GPGPU的一种，采用“类CUDA”通用并行计算架构，具有优异的产业生态和国内领先的产品性能，目前深算二号已经在商业用户端实现了销售。

曝苹果可折叠iPhone采用外折设计

分析师JeffPu爆料，苹果将在2025年推出一款20.3英寸可折叠MacBook，其形态类似ThinkPadX1Fold。随后在2026年，苹果将推出可折叠iPhone，其屏幕尺寸是7.9英寸，采用外折方案，跟华为MateXs2相似。目前苹果已经在秘密布局相关专利，此前美国商标和专利局（USPTO）公示的清单显示，苹果公司获得了一项关于折叠屏iPhone的新专利，该项专利的焦点在于其精巧的铰链机制。

2024年第一季度全球折叠屏手机销量同比增长49%，达到了近六个季度以来的最高增长速度。湘财证券李杰认为，折叠屏手机凭借创新的外形设计、差异化的体验，销量有望保持快速增长，国内厂商在折叠屏手机行业具有优势，看好供应链将受益于折叠屏手机出货量的快速增长。

上市公司中，东睦股份在消费电子领域重点为折叠屏手机提供MIM零件+转轴组件的定制化开发、生产服务。容大感光的光刻胶和柔性电路板油墨可以应用在折叠屏手机（包括电路板,屏幕以及芯片等）领域中。

比尔盖茨旗下公司启动美国首座新一代核电站建设

行业媒体报道，据比尔·盖茨个人博客GatesNotes，由其创立并担任董事长的核能企业TerraPower近日在美国怀俄明州凯默尔启动了美国首座“下一代”核电站的建设。TerraPower的反应堆建设申请于5月得到了美国核管理委员会的接受，这是美国四十多年来首个走到这一步的商用非轻水反应堆。由于反应堆建设计划尚未批准，因此TerraPower目前建设工作聚焦在核电站的非核岛。

核电具有经济性、低碳性和稳定性的特征，将在新能源为主的能源体系下发挥不可或缺的作用；而安全性问题也正通过积极的技术研发实现持续增强，我国第四代核电技术石岛湾核电站已投入商运。华源证券刘晓宁分析指出，碳中和背景下我国电力结构开始重塑，核电定位为新型电力系统中的基荷能源，有望破解电力“不可能三角”，加速具有必要性，预计未来几年新核准核电机组中枢将继续维持高位，此轮核电建设景气周期有望超预期。根据中国核工业数据，我国初步勘查选择的核电站厂址容量可以支撑400GW的装机规模，按照目前在运装机57GW测算，远期装机成长空间超过600%。

上市公司中，中广核技是中广核旗下的非动力核技术应用平台，专注于非动力核技术中的电子加速器及其下游应用。自成立以来，公司主要通过并购实现自身加速器技术储备的快速应用和落地，形成了电子加速器制作及辐照应用、改性塑料两大主业，其中工业电子加速器、电子束辐照加工、环保光缆护套材料市占率全国第一。中国广核是中广核集团旗下唯一核能发电平台，是中国核电行业最大的参与者，行业领先地位稳固。截至2023年末，公司管理的在运核电机组容量30.57GW，占全国在运核电总装机的53.85%；其中控股子公司装机容量23.85GW，占公司管理的在运机组容量的78.04%。公司拥有具备自主知识产权的三代核电技术“华龙一号”。科新机电深耕高端过程设备，主要产品涵盖核燃料运输容器、光伏设备、化工压力设备等，其中核电方面人才队伍兵强将勇，资质认证壁垒高企，已先后参与中核集团、中广核相关项目。

苹果Vision Pro走向全球，国行版即将接受预购

苹果头显Vision Pro将于6月28日在中国、日本和新加坡推出。Vision Pro国行版6月14日上午9点接受预购，6月28日发售，起售价29,999元人民币。

苹果公司在2024年WWDC会议上称，混合头显Vision Pro已经拥有超过2000款APP。苹果发布了混合头显Vision Pro的VisionOS 2，该软件采用机器人学习方式，以创建空间和3D图像。VisionOS 2将可以使用新的控制手势，包括向上翻转手掌来打开主屏幕，然后翻转手掌来访问其他控制。中银证券指出，2024年3月苹果首次公布了多模态大模型MM1，MR作为苹果的重点布局方向有望持续结合AI领域的突破，推动XR行业进入新的阶段。此外，Vision Pro作为空间计算设备有望受益于3D内容生成相关AI的发展。XR产品深度依赖优质内容，苹果Vision Pro凭借强大的空间计算能力、创新交互模式，有望为内容生态注入活力，开启XR产业发展的新阶段。建议重点关注XR技术发展、XR与AI结合的创新应用，以及行业内XR技术领先、应用布局较成熟的公司。

上市公司中，长盈精密与苹果在多个领域都有广泛的合作，特别是在Mac的金属外壳、Apple Watch的表带和上盖以及Apple Vision Pro等方面。安洁科技为国际客户VR/AR/MR终端产品提供相关精密功能件和精密结构件。信维通信与北美大客户始终保持着紧密的合作，是天线、EMI\EMC、无线充电、高性能精密连接器等产品的核心供应商，与北美大客户的多类产品终端均有合作。

固态硬盘4～6月大单价格上涨15％

据行业媒体报道，从固态硬盘（SSD）来看，4～6月的大宗交易价格比上季度高出15％左右，已连续3个季度上涨。作为卖方的存储器厂商为改善盈利而减少供应，需求方接受了厂商涨价要求。固态硬盘作为电脑、服务器等的重要存储设备，其价格波动一直受到市场关注。业内分析称，此次价格上涨的主要推手是NAND型闪存的市场行情。作为全球NAND市场的巨头，三星电子、SK海力士、美光科技、西部数据、铠侠控股等公司在此轮价格波动中扮演了关键角色。

研究机构TrendForce集邦咨询表示，受惠于人工智能（AI）服务器自2月起扩大采用企业级SSD，大容量订单开始涌现，此外个人电脑（PC）、智能手机客户为响应价格上涨，持续提高库存水位，带动2024年第一季度全球NANDFlash产业量价齐扬，营收季增28.1%，达147.1亿美元。人工智能需求推动，叠加过去两年资本支出不足，内存市场正迎来前所未有的“超级周期”。摩根士丹利在周四的报告中指出，存储将出现“前所未有”的供需失衡，内存的价格也水涨船高。银河证券研报指出，存储芯片赛道属于高成长强周期行业，当下时点是存储芯片赛道下一轮周期的新起点。在AI、国产化、需求复苏叠加数字经济对存力的需求不断抬升的背景下，看好存储产业链的投资机遇。

上市公司中，江波龙拥有嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条四大产品线。2021年1-9月公司移动存储产品存储卡全球市场份额位列Top2，2020年嵌入式存储产品eMMC市场份额位列全球第七。公司依托Lexar品牌聚焦高端消费类市场，2019年至2021年，Lexar在存储卡以及闪存盘领域均排名全球第三。兆易创新产品包括NorFlash、SLCNANDFlash、DRAM、MCU等系列产品。公司SLCNAND价格预计2024年呈温和上涨趋势。

北向资金本周增仓名单曝光 净买入额超3亿元个股名单来了

Wind数据显示，北向资金周五净卖出7.05亿元。本周，北向资金整体净流入53亿元。

Choice数据显示，周五（6月7日），有16只A股的北向资金净买入额超过1亿元。北方华创、工业富联净买入额均超3亿元，加仓额居前。另外，同属电子领域的立讯精密、鹏鼎控股、歌尔股份、韦尔股份净买入额均超1亿元。

外资卖出一侧，贵州茅台遭净卖出13.19亿元，宁德时代、美的集团减仓额分别为6.61亿元、5.36亿元，五粮液、中远海控、伊利股份减仓额均超2亿元。

从周度（6月3日至7日）表现看，北向资金周净买额累计超3亿元的个股见下表。具体来看，长江电力净买入额15.25亿元，位居榜首，同来自公用事业领域的中国核电加仓额为11.25亿元。北方华创、韦尔股份净买入额分别为13.11亿元、11.91亿元。同属电子领域的佰维存储、立讯精密净买入额分别为7.63亿元、6.98亿元。

从卖出方面看，本周北向资金净卖出超3亿元的个股达16只（见下表）。美的集团、贵州茅台、江苏银行净卖出额分别20.53亿元、19.26亿元、15.51 亿元，五粮液、汇川技术、中远海控、华泰证券、伊利股份减仓额均超5亿元。

同花顺iFinD数据显示，公用事业、电子、电力设备、医药生物整体净流入均超10亿元，分别为32.21亿元、29.91亿元、18.08亿元、13.96亿元。此外，食品饮料、银行、非银金融、家用电器整体净卖出额均超10亿元。

分市场板块看，本周上海主板、深圳主板整体净卖出额分别为13.25亿元、9.58亿元，创业板净买入额为5.69亿元。市值分布看，中证100、中证1000指数成分股标的加仓额为3.07亿元、21.3亿元，中证200、中证500指数成分股标的减仓额分别为9.89亿元、4.16亿元。

【明日主题前瞻】重大突破！我国自主研发卫星加速定位技术迎重磅升级

重大突破！我国自主研发卫星加速定位技术迎重磅升级

据千寻位置号信息，近日，千寻位置自主研发的卫星加速辅助定位服务“千寻立见”（FindNow）产品迎来重磅升级。经过千寻位置技术专家攻关突破，即便在无网络环境，FindNow依然可以让各类智能终端实现紧急快速定位，将初始定位时间缩短至5秒内。此次升级，让FindNow持续引领行业。截至2024年5月，FindNow已为全球230多个国家20多亿用户提供服务，总服务次数超过34000亿次，广泛应用于手机、汽车、可穿戴设备等终端，国内新出厂的安卓手机都基本标配FindNow，高通、联发科、展讯等芯片厂商在其生产的手机芯片中集成了这项服务。

中航证券表示，卫星导航产业是我国卫星通信、导航、遥感三大产业中发展相对更为成熟的细分板块。预测“十四五”卫星导航应用市场增速有望保持年复合15%的增速，高精度市场细分赛道复合增速有望超过20%。叠加海外市场需求的加速释放，卫星导航产业需求侧景气无忧。建议重点围绕卫星导航产业链上的企业寻找价值投资机会，如产业链上游的头部企业、中游的传统头部企业和拓展新兴领域（如自动驾驶）的企业，以及下游布局高精度导航市场和“卫星导遥+”的企业。

公司方面，航天智装子公司轩宇空间有北斗导航相关的测试系统和部分芯片产品应用于北斗导航相关建设。航天晨光研发的发动机用金属软管、箭体增压管路用金属软管、航天伺服机构用金属软管等核心产品，为嫦娥系列、天问系列、北斗卫星升空等任务的完成提供了有力保障。公司卫星通信产品有应急卫星通信车。

美光推出新一代GDDR7显存，能效提升超过50%

据媒体报道，台北国际电脑展上，美国存储芯片厂商美光宣布推出新一代GDDR7显存（GPU显卡内存）。美光GDDR7采用其1βDRAM架构，内存性能速率高达32Gb/s，上一代GDDR6显存速率为18Gb/s，带宽超过1.5TB/s，较GDDR6提升60%。同时与GDDR6相比，GDDR7能效提升超过50%，可实现更好的散热和续航。GDDR7可适用于人工智能、游戏和高性能计算等领域。自2024年下半年起，美光GDDR7内存将可从美光直接购买，或通过全球部分渠道分销商和经销商对外供应。

中银证券研报指出，2024年，伴随存储原厂复苏态势及以AI手机、AIPC等为代表的终端创新推出，存储行业“周期+成长”双重逻辑有望持续共振，同时大基金三期或进一步发力国产存储。：1)利基存储；2)内存接口芯片；3)HBM产业链；4)国产存储原厂配套设备、材料。

公司方面，江丰电子生产的超高纯金属溅射靶材主要应用于半导体芯片，包含高性能逻辑芯片、高性能存储芯片等，公司已经成为SK海力士、美光科技等存储芯片制造企业的供应商。灿芯股份推出xSPI/HyperbusTM/XcellaTM存储器（闪存、PSRAM、MRAM等）的控制器和PHY解决方案，适用于客制化SoC。

我国科学家研制出首款具仿生三维架构的电子皮肤

清华大学航天航空学院、柔性电子技术实验室张一慧教授课题组在国际上首次研制出具有仿生三维架构的新型电子皮肤系统，可在物理层面实现对压力、摩擦力和应变三种力学信号的同步解码和感知，对压力位置的感知分辨率约为0.1毫米，接近于真实皮肤。该成果日前在国际学术期刊《科学》杂志上发表。

柔性触觉传感器（电子皮肤）让机器人拥有类人触觉，或将在人形机器人时代大放异彩。根据QYResearch数据，2022年全球柔性触觉传感器约15.3亿美元市场，预计2029年市场规模增长至53.2亿美元，未来人形机器人的推广将显著提升电子皮肤市场空间。

上市公司中，汉威科技研发的柔性微纳传感器或者叫柔性仿生电子皮肤，是基于纳米智能材料和仿生感知能力的柔性感知器件，掌握柔性压阻、柔性压电、柔性温湿度、柔性电容四大核心技术。申昊科技在回答“贵司的电子皮肤传感器是否为本公司生产？”问题时表示，该传感器由本公司生产制造。

2024中国人形机器人开发者大会召开

在上海市经济和信息化委员会、上海市浦东新区人民政府的指导下，2024中国人形机器人开发者大会暨第三届张江机器人全球生态峰会于6月6日召开。本次大会除了围绕人形机器人创新中心建设、核心技术壁垒突破、产业链成本降低、应用落地场景、投资赛道方向等议题展开外，还将重点聚焦人形机器人与具身智能的协同发展。

具身智能是一种高级的机器智能形式，是机器人实现感知、决策、控制的关键。华泰证券认为人形机器人是实现具身智能的最佳形态之一，我们身处的世界是按照人类的生理结构设计的，人形机器人因其外形与人相仿，与物理世界互动的隐性成本最小。多模态大模型的快速发展将提升人形机器人的智能化水平，加快人形机器人产业化进程。

上市公司中，斯菱股份机器人零部件产品计划覆盖工业机器人、协作机器人及人形机器人等领域。公司基于前期市场调研的情况，计划逐步开发和量产谐波减速器、执行器模组、丝杠三大类产品。北特科技积极配合客户开展人形机器人用丝杠产品的研发工作，主要产品包括行星滚柱丝杠和梯形丝杠，目前小批量产线的设备已完成安装调试。

全国首个居民虚拟电厂2.0版亮相

在6月5日开幕的2024上海国际碳中和博览会上，全国首个居民虚拟电厂2.0平台亮相黄浦区展台。通过居民虚拟电厂2.0版，居民可通过APP签到、节能用电行为、参与需求响应试验等可获得低碳积分，累积低碳积分可通过手机APP兑换餐饮券、智能设备等奖品。

新能源发电具有间歇性、波动性和随机性等特点，对电网安全性和稳定性带来挑战。随着大规模新能源装机并网发电，新能源电力消纳问题不可避免。虚拟电厂具备规模化调节能力，可应对短时电力供需紧张和新能源消纳困难问题，通过虚拟电厂“削峰填谷”较传统火电具备明显经济性。中信证券发布研报称，预计到2025年虚拟电厂整体容量空间有望达到723亿元，到2030年其市场空间或将达到1961亿元。

上市公司中，国网信通已参与了虚拟电厂相关示范工程案例，打造覆盖“源网荷储充”一体化运行虚拟电厂运营平台，面向一定区域内的企业园区、商业楼宇用户开展区域能源供需平衡，目前平台已接入华北辅助服务市场、天津、上海虚拟电厂参与电网调节，实现各类能源资源的优化配置。南网科技积极探索研究源网荷储协同互动的虚拟电厂技术，促进电能高效利用和可调节资源灵活性配置。目前承接了广东电网调控中心虚拟电厂主站研发项目，已完成市场化聚合资源接入及控制验证。芯能科技已实施多个的“网荷光储充智能微网”示范项目是小型分布式虚拟电厂，目前正稳定运行中。

技术+品牌加持下，华为新车周期成长性、爆发性兼具

华为鸿蒙智行将推出新车型，从曝光的谍照来看，新车为轿跑SUV车型，将搭载华为高阶智驾、智能座舱等。《科创板日报》记者从知情人士处获悉，新车预计定价为30万至40万元。

华为与车企的合作模式包括解决方案供应商Tier1、HI模式和鸿蒙智行的智选车模式，华为智选车升级鸿蒙智行，是华为与车企合作深度最深的模式。国金证券表示，持续看好竞争格局好的赛道龙头以及国际化（国际化的供需和竞争格局好）两大方向。其中整车端，华为汽车是智能化整车板块的核心推荐方向，24年在技术+品牌加持下，华为将开启新一轮新车周期，成长性、爆发性兼具。

上市公司中，回天新材已在H客户处供应电子胶类产品，合作业务包括5G通信、终端（手机、智能穿戴）、芯片组装、数字能源（逆变器、充电器等）、汽车电子等。博俊科技表示，依据赛力斯客户订单进行生产安排和交付。公司已获得赛力斯汽车问界M8车型车身件相关产品的项目定点，目前产品正在项目开发阶段。天岳先进在车规级碳化硅产品上具有领先优势，公司客户广泛，并与众多国内外知名客户开展战略合作，公司已经与英飞凌、博世合作多年，公司的股东包括哈勃、深创投等机构。

未来能源保障的重要补充，多个国家均将该技术列入国家战略

韩国将投资2.5万亿韩元（18亿美元）用于开发下一代核反应堆技术。据悉，这项投资旨在培育能够建造下一代核反应堆并将该技术商业化的私营公司。韩国计划掌握开发小型模块化核反应堆（SMR）的关键技术，目标是在2030年代进入全球SMR市场。

小型堆因其安全性、部署灵活性及多用途等方面的独特优势，在新一轮核能技术变革和国际产业竞争中的作用日益凸显。据国际原子能机构（IAEA）统计，全球范围内正在开发的小型堆技术有超过80种，美、俄、英、日、韩等核电大国均将小型堆技术列入国家战略。国内方面，5月21日8时38分，随着数字化控制系统（DCS）部分网络搭建成功、首个现场测量信号在主控大屏幕显示，标志着多用途模块式小型堆科技示范工程玲龙一号全球首堆的“大脑”——核电厂主控室正式启动投用。华泰证券研报提到，预计核电四代技术与小堆可能是核电行业发展的第二增长曲线，一方面其作为稳定的基荷能源可作为2033年后中国裕度保障的重要补充，另一方面有助于核电逐步打开其沿海装机的天花板与内陆应用的场景。

上市公司中，浙富控股表示，玲珑一号的控制棒驱动机构采用ML-C型，全部由控股子公司四川华都公司制造供货。中国广核通过不断推动技术改造与自主创新，已拥有具备自主知识产权的三代核电技术“华龙一号”，其批量化建设正在稳步推进。川仪股份表示，川仪十七厂生产的温度仪表以及公司智能压力变送器、智能流量仪表等产品向海南玲珑一号核电项目供货。

【明日主题前瞻】又一人形机器人成功交付，机构称相关板块有望迎密集催化期

又一人形机器人成功交付，机构称相关板块有望迎密集催化期

近日，宇树科技湖北省首批双足人形机器人H1成功交付。据悉，此款H1-ReS人形机器人自2023年8月在网上发布视频起就备受瞩目，H1-ReS通过人工智能算法赋能，机器人行走和平衡均通过自主计算完成，即便是受到强大外力冲击，它也能快速调整姿态，保持身体平衡。

2024年特斯拉股东大会将于6月13日举办，宣传视频中展示多个Optimus片段。浙商证券研报指出，人形机器人板块有望迎密集催化期。广发证券代川表示，人形机器人产业链是中国制造重要的产业机遇之一。人形机器人在产品、产能端均已准备充分，首批量产指日可待，持续关注电机、减速器、丝杠、传感器等国产零部件发展。市场规模方面，根据PrecedenceResearch的预测，2032年全球人形机器人市场规模将达到286.6亿美元，折合人民币超越2000亿元，2022-2032年全球人形机器人市场规模复合增长率约为33.3%。

上市公司中，北特科技深耕汽车零部件二十余年，积累的车加工、磨加工、表面热处理等工艺与丝杠高度同源，且供应链资源可以共用，公司切入人形机器人丝杠领域较为顺畅、技术和产业链优势突出。公司积极配合客户开展人形机器人用丝杠产品的研发工作，主要产品包括行星滚柱丝杠和梯形丝杠，目前小批量产线的设备已完成安装调试。中航证券认为，公司未来有望充分受益于人形机器人发展趋势。五洲新春滚珠丝杠目前广泛应用于汽车、数控机床、机械等行业，未来人形机器人发展将为滚珠丝杠和滚柱丝杠的应用带来巨大的市场空间。贝斯特主要产品涵盖汽车涡轮增压器核心零部件、新能源汽车零部件；飞机机舱零部件；智能装备及工装，以及飞机机身自动化钻铆系统、自动化生产系统等智能制造系统集成产品；以及运用于工业母机、人形机器人等领域的高精度滚珠/滚柱丝杠副、高精度滚动导轨副等。

AI浪潮下该细分领域产能供不应求，英特尔、三星、联发科纷纷布局

联发科执行长蔡力行近日于台北国际电脑展（COMPUTEX2024）发表专题演讲，透露联发科最新AI布局，并首度透露联发科朝2纳米制程与2.5D和3D进行先进封装发展AI应用芯片的计划，借此推动无所不在的混合式AI运算。

先进封装内涵丰富，包括倒装焊、扇入扇出封装、晶圆级封装、2.5D/3D封装、Chiplet等一系列概念，本质均为提升IO密度。通用大模型、A手机及PC、高阶自动驾驶的发展均要求高性能算力，先进封装作为提升芯片性能的有效手段有望加速渗透与成长。值得一提是，AI芯片的订单暴涨使得台积电先进封装产能供不应求。据媒体报道，英伟达、AMD两家公司已经包下了台积电今明两年的CoWoS与SoIC先进封装产能。三星、英特尔、联发科等大厂纷纷布局先进封装；此外，包括通富微电、长电科技、华天科技、甬矽电子在内的各大封测厂商积极布局先进封装，国泰君安分析指出，随着大算力需求提速，先进封装业务放量可期。

上市公司中，耐科装备表示，在半导体塑料封装装备领域，目前公司以转注成型工艺装备为主，并已成功应用于QFN和DFN等先进封装工艺制造。长川科技子公司杭州长奕科技有限公司在研产品包括MetalFrame分选机，该产品支持Wafer和MetalFrame等进料、出料方式，面向客户的先进封装需求，将支持WLCSP（扇入式）、FOWLP（扇出式）、3DIC（立体封装）、SiP（系统级封装）等先进封装形式产品的测试分选。

工信部等四部门对智能网联汽车作出重大部署，智能驾驶奇点已至

据媒体报道，工信部等四部门有序开展智能网联汽车准入和上路通行试点。下一步，四部门将按照试点总体要求和工作目标有序推进试点实施，并基于试点实证积累管理经验，支撑相关法律法规、技术标准制修订，加快健全完善智能网联汽车生产准入和道路交通安全管理体系，推动我国智能网联新能源汽车产业高质量发展。

华西证券认为，智能化奇点已来，自主技术输出孵化机遇。智能化能力将成为车企竞争的重要因素。随着特斯拉FSD使用率拐点显现，自主新势力城市辅助驾驶加速落地和小鹏开启全新商业模式，智能驾驶正逐步迎来技术、用户接受度和商业模式的三重拐点。：1、新势力产业链，2、智能化核心主线。

公司方面，星宸科技与天瞳威视围绕ADAS智驾方向展开战略合作，推进极致性价比前视一体机以及行泊一体的落地和定点，携手推动智能汽车腰部和基座市场智驾量产迈向新阶段。双方将基于星宸科技车规智驾SOC以及天瞳威视智驾系统整合能力，打造极致智驾解决方案。万马科技全资子公司优咔科技是国内唯一一家拥有近千万级服务经验的车联网产品与运营服务第三方提供商，已累计为超过810万车辆提供车联网服务。优咔的数据闭环平台产品是为车企提供的智算端到端综合解决方案，可以赋能自动驾驶公司及车企开展基于数据驱动的自动驾驶算法训练。

ABB推出新一代机器人控制平台OmniCore

据媒体报道，ABB宣布推出新一代机器人控制平台OmniCore。据介绍，与之前的ABB控制器相比，OmniCore使机器人的运行速度提升了25%，能耗降低了20%。OmniCore将取代ABB机器人IRC5控制器，后者将于2026年6月逐步退出市场。ABB将继续为使用IRC5的客户提供备件和服务保证设备在机器人剩余使用寿命期间内的运作。

国金证券称，机器人板块迎来密集催化，6-8月份机器人板块关注度有望提升。5月29日，安徽省工业和信息化厅发布《安徽省人形机器人产业发展行动计划（2024-2027年）》（征求意见稿），继北京、深圳、上海后又一地方性产业支持政策，有望加快机器人产业发展。展望后续，6月13日特斯拉股东大会召开，7月4日上海人工智能大会召开，8月21日北京世界机器大会召开，机器人板块将迎来密集催化，建议重点关注。

公司方面，五洲新春作为机器人轴承及滚珠（柱）丝杠关键零部件研发、生产企业，目前对接主流机器人系统供应商。丰立智能主要的产品包括小模数齿轮、精密减速器及零部件，新能源传动以及气动工具等产品。公司的产品作为重要零部件被广泛应用于新能源汽车、机器人等领域。

国资委最新发文！推动央企控股上市公司增强资本市场价值认同

近日，国务院国资委发布《关于新时代企业高标准履行社会责任的指导意见》，对推动企业在新时代高标准履行社会责任分别提出了到2025年和到2030年的工作目标。《指导意见》中在培育国际竞争合作新优势部分提出，推动控股上市公司加强高水平ESG信息披露，不断提高ESG治理能力和绩效水平，增强在资本市场的价值认同。

“国九条”提出“推动上市公司提升投资价值。制定上市公司市值管理指引。研究将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系。值得关注的是，年初国资委也要求将市值管理成效纳入央企负责人考核，同时提出2024年推动“一企一策”考核全面实施。国盛证券研报指出，预计后续各上市央国企市值管理举措有望陆续出台，增强央国企市值管理动力，推动估值加快修复。

上市公司中，中国中车与阿联酋阿提哈德铁路公司签订高速内燃动车组供货及维保合同，实现了我国客运内燃动车组首次出口阿联酋的“走出去”新突破，公司实控人为国资委。中材国际主营水泥技术装备及工程服务，公司国际化进程加速，境外新签合同额在2023年一季度高基数下同比增长70%至142.9亿元，境外占比达67.4%。

新加坡港口大堵船，航运价格上涨

数据显示，5月在新加坡等待靠泊的数量出现了激增，在5月下旬的高峰时期，最高等待靠泊的数量曾达到48.06万个20英尺的标准。标普全球的最新报告显示，亚洲主要港口，特别是新加坡的拥堵，也导致了航运价格的上涨。

6国信证券罗丹认为，运价加速上涨主要源自于红海危机的持续演进以及欧美需求复苏后供应链效率出现损失，当前行业正逐步进入传统旺季，如拥堵无法解决，欧线有望形成类似于2020-2022期间美线对全球运力的虹吸效应，船东有望充分受益。

上市公司中，中创物流是头部的货代物流民营企业，伴随外贸复苏，公司物流主业有望边际改善。麦加芯彩是涂料全球四大供应商之一，客户包括中集集团、中远海运、新华昌集团、富华机械等头部船运制造商，业务有望迎来景气反转。

西部地区首个示范区落地，该智能网联汽车发展路径已成为行业共识

据媒体报道，西部地区首个智能网联汽车“车路云一体化”示范区在重庆落地，汇聚区内数字化资源，建设智能城市道路，打造生态共建实用化场景，并为区域智慧交通管理提供支持。未来，示范区还将扩展到重庆市，支撑产业与生态，再延伸到成渝地区双城经济圈，辐射西部、支撑全国，助力“车路云一体化”全面落地。

”车路云一体化“是通过新一代信息与通信技术将人、车、路、云的物理空间、信息空间融合为一体，实现智能网联汽车及交通系统安全、高效、节能及舒适运行智能网联汽车。“车路云一体化”发展路径已经成为行业共识，也是下一阶段推动智能网联汽车规模化产业化应用的关键所在，涉及到由车辆及其他交通参与者、路侧基础设施、云控平台、相关支撑平台、通信网等。民生证券表示，随着智能网联汽车准入和上路通行试点和“车路云一体化“试点不断扩大、行业标准不断清晰化、法律法规不断完善，以及渗透率的提升，会带来整体的投资性机会，包括路车、路、云、网、图、安全等各环节企业的机会。

上市公司中，兴民智通自2018年开始V2X产业布局和研发投入，深度参与行业发展。目前已自主研发了业内领先的V2X协议栈，推出了智慧路测一体化解决方案、车路云一体化、完整V2X测试栈建设、智能网联示范区监管运营等解决方案，在路侧方面，目前已陆续承建和参与了国内多地区的智能网联示范区车路协同建设。千方科技深耕自动驾驶领域、车路协同业务多年，经过多年的业务布局，从路侧设施的软件、硬件及算法模型等已经具有完善的产业能力。四维图新参与了多项行业相关标准的制定、多个高级别自动驾驶示范区以及车联网先导区的建设等，拥有丰富的技术能力储备及相关经验。并同时与多个城市政府主管部门及建设单位保持密切沟通，参与自动驾驶和车路云一体化相关项目的规划讨论，相关工作持续顺利推进中。

北向资金本周净流出57亿元！逆势加仓芯片股

Wind数据显示，北向资金周五大幅净卖出77.98亿元。本周，北向资金合计净卖出56.61亿元。

今日更新的Choice数据显示，周五（5月31日），有9只A股的北向资金净买入额超过1亿元。其中，紫金矿业获净买入2.62亿元，位居榜首；长江电力净买入额为1.83亿元。此外，赛力斯、江苏银行、高新发展、宁波银行、万丰奥威、招商轮船和乐普医疗净买入额均超1亿元。

外资卖出一侧，贵州茅台遭净卖出8.62亿元，迈瑞医疗、招商银行、宁德时代、中国平安和隆基绿能净卖出额均超2亿元。

从周度（5月27日至31日）表现看，北向资金周净买额累计超3亿元的个股见下表。具体来看，紫金矿业、长江电力净买入额分别为9.02亿元、8.85亿元。来自电子领域的澜起科技、工业富联净买入额均超5亿元。

从卖出方面看，本周北向资金净卖出超3亿元的个股达10只（见下表）。贵州茅台净卖出额为23.9亿元，招商银行、潍柴动力、洛阳钼业、格力电器和恒瑞医药净卖出均超5亿元。

同花顺iFinD数据显示，行业板块方面，电子、公用事业、有色金属、国防军工整体净流入均超5亿元，分别为24.6亿元、12.06亿元、9.32亿元和6.24亿元。此外，食品饮料、医药生物、非银金融、电力设备和家用电器整体净卖出额均超10亿元。

中国银河高峰在5月30日发布的研报中表示，大基金三期于2024年5月24日正式注册成立，注册资本3440亿元人民币，出资股东新增了六大行，是我国芯片领域史上最大规模基金项目。5G、人工智能、新能源汽车等新技术的快速发展拉动了先进封装的市场需求，海内外封测公司纷纷扩大资本开支，增加产能。台积电修改了产能规划，紧急下单大量CoWoS 封装制造设备，以扩大产能；三星电子公司和SK海力士公司将超过20%的DRAM生产线转为HBM生产线，CoWoS和HBM的投资热度不减。

分市场板块看，本周上海主板、深圳主板和创业板净卖出额分别为34.27亿元、36.45亿元、17.68亿元。市值分布看，中证100、中证200、中证500、中证1000指数成分股标的减仓额分别为48.6亿元、11.48亿元、35.17亿元、0.99亿元。

【焦点复盘】创指缩量探底险守1800点，电力产业链一枝独秀，半导体板块冲高回落

今日28股涨停，15股炸板，封板率为65%，众智科技20CM3连板，郴电国际、博通集成、大连热电3连板，扬帆新材20CM2连板，双象股份、神马电力、华钰矿业2连板，芯能科技、麦趣尔、明星电力、西昌电力3天2板。总体上个股跌多涨少，全市场超4100家个股下跌。沪深两市今日成交额7417亿，较上个交易日缩量331亿。板块方面，电力、智能电网、商业航天、小金属等板块涨幅居前，高速连接器、房地产、文化传媒、跨境电商等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.46%，深成指跌1.23%，创业板指跌1.35%。

人气及连板股分析

电力股郴电国际、大连热电、智能电网股众智科技、芯片股博通集成均实现2进3连板，晋级，带动今日连板股晋级率提升至57%，但此前走出3连板的万方发展全天走出巨量宽幅震荡，最终晋级失败，使得市场连板高度仍无法突破3板。而此前市场人气总龙头正丹股份今早一度涨超4%刷新历史新高后快速跳水，尾盘一度触及20CM跌停，或标志这轮涨价主题炒作的阶段性告一段落。与此同时，在多只电力产业链个股实现连板晋级提升板块整体人气基础上，川投能源、长江电力、国投电力等继续创出历史新高，标志着市场总体风险偏好仍维持较低迷水平的同时，趋势抱团态势反而有所强化，叠加业绩高增长或具备高分红能力的优质品种仍相对更受资金青睐。

主线热点

昨日盘后，六大国有银行宣布合计向国家集成电路大基金三期投资1140亿元，刺激昨日午后批量爆发的半导体产业链一度冲高，但此后持续表现分化，其中昨日领涨的光刻机以及设备、材料端如期出现分歧，除去扬帆新材晋级2连板外，其他多数个股从日内高点震荡回落。而上海贝岭、台基股份、富满微、国科微等此前股价已经严重超跌，其中已经鲜有机构持仓的品种成为资金主攻方向，资金筹码博弈意味较为明显。尽管本次设立的大基金三期规模仍远超二期，但此次缴款周期长达10年，因此此次大基金从募投到最终兑现业绩周期也远长于此前两期，因此半导体产业链短期脉冲式拉升后遭到资金兑现也在情理之中。后续市场挖掘方向或将集中于先进封装等本土化率相对偏低的细分个股之上。

昨日午后资金遭到一定分流的电力、电网产业链今日获得资金回流并再度加强，郴电国际、大连热电晋级3连板，明星电力、西昌电力缩量反包上板。此外受益国网、南网洽谈跨市场电网以及多条重大电网工程建设的电网产业链人气同步升温，包括晋级3连板的20厘米个股众智科技在内的多股涨停，神马电力晋级2连板也刷新阶段新高。在6月份即将迎来中报预告披露大幕之际，不排除部分公司提前发布相关订单或部分经营数据预热，作为出海概念中持续性最好且叠加电改预期的电网设备股，其后续对于资金的吸引力仍可高看一眼。而电力板块中，资金总体青睐一些市值规模偏小的叠加绿电交易品种，事实上在本次电改中重点提及的消纳、调峰环节中，火电的受益程度远高于水电、核电等细分，一些低估值的叠加绿电经营的火电类个股仍有待价值重估。

近期有关商业航天领域利好频传，海南国际商业航天发射中心计划在今年实现常态化发射，运载火箭研发商深蓝航天则获得B轮数亿元融资，此前作为被列入新质生产力一部分的商业航天领域开始重新获得资金认同，驱动相关概念股逆势活跃。其中叠加光模块概念的斯瑞新材一度触及20厘米涨停，此前两度日内冲板的隆盛科技今日大涨超10%，佳缘科技、臻镭科技、航宇微、天银机电等逆势活跃。今年，商业航天首次写进《政府工作报告》，北京、山东、海南等地纷纷推出计划与政策支持相关产业发展，发力航天产业链及产业建设。可见商业航天的各地政策扶持力度堪比低空经济，但其相比低空经济仍处于低位水平，不排除后续该板块在政策面和消息面的助攻下持续凝聚人气可能。

涨价概念十倍人气股正丹股份在今早继续冲高后，迅速出现跳水，尾盘一度触及跌停，对整个化工涨价概念股人气构成杀伤，例如宝丽迪、百川股份、瑞丰高材、常青科技等亦悉数位居跌幅前列，或标志着涨价概念主升行情的落下帷幕。尽管有色板块今日仍逆势活跃，锑金属人气龙头华钰矿业缩量晋级2连板并创出6年多新高，兴业银锡、华锡有色等多股创出历史或阶段新高。但基于铜、铝以及黄金、白银等大宗金属期现货价格目前仍处于高位宽幅震荡，短期内想再起主升的难度较大，涨幅较大品种仍集中于一些小金属方向，结合目前有色板块整体股价位置的高企，短期若正丹等化工股亏钱效应加大，有色板块的短期情绪降温也不能不防。

后市展望

市场在昨日短暂反弹后，由于成交量能的持续乏力，今日再度转入震荡探底行情，在市场持续处于缩量趋势下，市场热点的轮动出现一定缩容的苗头，不少在盘中遭到边缘化的板块表现已经持续掉队。作为人气总龙头的正丹股份短期若继续负反馈表现，其阶段性见顶可能或引发新周期的出现。从分类指数看，沪指尽管遭到上方5日均线反压，但下方60日均线即将金叉年线，因此沪指即使短线再度失守3100点，其继续下杀空间仍相对有限。而创业板指今日已经反包昨日小阳线实体并再度跌穿半年线，已经出现破位苗头。因此若市场短期无法形成一次放量中阳对短期均线向上收复，整体弱势探底或仍将延续，对于一些高位滞涨的绩差题材品种仍应予以规避。

今日涨停分析图

【焦点复盘】电力等高股息股强势延续，沪指高开高走涨逾1%，芯片产业链王者归来

今日41股涨停，12股炸板，封板率为77%，万方发展3连板，众智科技20CM2连板，郴电国际、广西能源、博通集成、新中港、大连热电2连板，北化股份3天2板。总体上个股涨多跌少，全市场近3400只个股上涨。沪深两市今日成交额7748亿，较上个交易日增加109亿。板块方面，光刻胶、虚拟电厂、半导体设备、航运等板块涨幅居前，光伏、高速连接器、复合集流体、AIPC等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨1.14%，深成指涨0.88%，创业板指涨0.68%。

人气及连板股分析

今日连板股晋级降至17%，电磁屏蔽叠加军工和疫苗概念的万方发展成为两市唯一一只3板及以上连板个股，而此前连板最高标正虹科技走出巨震行情，在一度走出地天板后尾盘再度快速跳水最终跌超6%，此前4连板的摘帽地产股新华联早早封死跌停。今日连板股方向的分歧转一致后再度分歧削弱，与今日10家20厘米个股强势涨停形成鲜明反差。可见近期连板股的接力力度低迷之际，20厘米方向仍成为做多资金的情绪主要出口。从上周五大涨的电网产业链、今早拉升的跨境电商以及午后批量大涨的光刻机等芯片半导体产业链，20厘米个股表现均远强于10厘米个股。尽管今日指数全天震荡走强，但涨停个股家数增长有限，且昨日涨停指数今日出现1%的下跌，20厘米个股在短时间爆发后也容易遭到资金的集中兑现，因此20厘米个股的强度持续性仍需打上问号。

主线热点

今日早盘国家集成电路大基金三期正式成立消息刺激，半导体产业链此后展开一波凌厉拉升，其中光刻机、光刻胶以及先进封装相关的设备、材料端集体爆发，蓝英装备、宝丽迪、容大感光、彤程新材、雅克科技等十余股涨停。板块内领涨个股以20CM个股为主，可见量化资金在其中参与力度不低，在今日板块已经批量涨停形成短期高潮点，明日内部分化概率较大。不过今日半导体产业链的行情演绎，总体仍以遵循前两次大基金成立后的炒作路径为主，而在大基金三期主投方向仍有较大不确定性的背景下，短期盲目追涨风险不低，例如先进封装以及算力芯片等相关产业链的低位品种或成为后续轮动的重点。

电力产业链延续上周强势，其中虚拟电厂、储能等本次有望直接受益电力交易新规的方向继续成为市场挖掘重点，并继续扩散向受益出海和国内工程开建的特高压方向，众智科技、恒实科技、国电南自、神马电力、保变电气等涨停。此外有望受益电力现货跨网交易以及绿证发放的地方性电力股以及部分绿电类个股表现仍可圈可点，郴电国际、广西能源晋级2连板，吉电股份、浙能电力、明星电力涨超5%。在本次电改行情中，尽管虚拟电厂、智能电网等电力设备、系统产业链短期业绩兑现难度较大，但由于其中不少品种为此前超跌的20厘米方向，因此容易成为活跃资金短炒青睐对象。而一些大市值绿电股，其短期大幅拉升后容易引发部分短线资金兑现，不过其后续深度参与电力现货交易仍将驱动其盈利能力的持续改善，其高股息属性仍是一些长期资金的首选方向之一。

AI硬件端内部分化依旧，美联储降息预期下降并未阻挡英伟达等美股科技巨头涨势，上周五日内大幅跳水的光模块等方向走出强修复，新易盛一举收复上周五阴线实体，中际旭创、紫光股份、工业富联等悉数出现企稳反弹动作。此外受益半导体产业链整体回暖，算力芯片方向也展开像样反弹，龙芯中科涨超10%，景嘉微、海光信息、寒武纪等也反弹不俗。上周领涨的高速连接器以及电磁屏蔽等题材炒作方向则悉数降温，华丰科技一度20CM跌停，隆扬电子、正业科技等跌超10%。由于英伟达GB200的量产时间市场普遍预期在今年三季度，因此此前市场预期较高的铜高速连接以及电源等部件细分在今年上半年业绩出现实质性放量的可能不高，不排除后续部分资金重新转向光模块等业绩确定性较强方向的可能。

涨价概念盘中仍不乏一些超预期表现，已经走出监管期的人气总龙头正丹股份继续呈现低开高走并收涨超3%，刷新历史新高，此外受益苹果MR设备出货放量近期价格跳涨的的PMMA材料概念股也获得资金挖掘，双象股份、日科化学双双涨停，聚氨酯概念股沧州大化大涨7%反包此前阴线。有色、煤炭等资源股今日盘中亦涨势不俗，锑金属龙头华钰矿业涨停并再创多年新高，铝龙头中国铝业、铜金属龙头洛阳钼业等悉数大涨，而受益动力煤价格持续反弹，晋控煤业盘中创出13年以来新高。在特别国债以及超长期国债陆续发行完成，重大项目集中开工之际，资源、化工品短期仍将易涨难跌，且临近6月份，不排除部分资金博弈顺周期涨价等业绩容易兑现的方向。

后市展望

市场今日总体呈现出偏强震荡，沪指强势收复3100点整数关，可见今年3-4月份形成的小箱体整理上沿仍对指数形成较强支撑。且此前也提到了，由于电力、煤炭、银行等在内的高股息方向整体仍维持趋势抱团行情，因此指数短期难以进一步深幅下探。不过今日指数反弹过程中，成交量能仍不足8000亿元，短期市场量能若无法持续放大，指数短期或仍将陷入上有压力，下有支撑的区间震荡格局。基于今日指数在修复过程中，短线情绪并未出现同步回升动作，不排除短期市场延续修复的可能，但基于目前仍处于月底的资金相对吃紧时点，高股息以及业绩确定性较高的出海、涨价等方向或具备更高安全边际。

今日涨停分析图

北向资金逆势加仓路径曝光 大举增仓名单来了

Wind数据显示，北向资金周五净卖出40.39亿元。本周，北向资金呈净流入态势，金额为8.35亿元。至此，北向资金已连续5周净流入A股。此外，A股市场周五继续调整，沪指失守3100点关口，截至收盘下跌0.88%，报3088.87点；深证成指、创业板指双双跌逾1%，幅度依次为1.23%、1.81%。

今日更新的Choice数据显示，周五（5月24日），有11只A股的北向资金净买入额超过1亿元，较为集中地分布在电子和公共事业行业。具体来看，来自电子行业的立讯精密、工业富联、兆易创新、澜起科技净买入额分别为4.45亿元、3.56亿元、1.25亿元、1亿元。来自公共事业领域的长江电力、华能国际、上海电力净买入额分别为1.54亿元、1.21亿元、1.05亿元。外资卖出一侧，贵州茅台净卖出5.47亿元，海天味业、五粮液、比亚迪净卖出均超3亿元。

再把时间范围拉到周四、周五来看，北向资金合计净卖出73.05亿元。这其中，有8只A股的北向资金净买入额超过2亿元。此中，长江电力获净买入6.98亿元，位居榜首，立讯精密加仓额为4.52亿元，同属电子领域的澜起科技净买入额为2.49亿元。此外，宁波银行、通威股份、中国铝业、中国平安、东方雨虹加仓额均超2亿元。外资卖出一侧，潍柴动力、比亚迪、斯达半导净卖出均超2亿元。

从周度（5月20日至5月24日）表现看，北向资金周净买额累计超3亿元的个股见下表。具体来看，宁德时代、长江电力净买入额为15.54亿元、13.76亿元。宁波银行、立讯精密、中国铝业、中国平安、洛阳钼业加仓额均超5亿元。

从卖出方面看，本周北向资金净卖出超3亿元的个股达12只（见下表）。国电南瑞、恒瑞医药、潍柴动力净卖出额分别为9.18亿元、7.36亿元、7.11亿元，韦尔股份、比亚迪净卖出均超5亿元。

同花顺iFinD数据显示，行业板块方面，本周公用事业、银行、电力设备整体净流入均超10亿元，分别为35.64亿元、18.25亿元、12.17亿元。此外，医药生物、交运设备、传媒和食品饮料整体净卖出额均超10亿元。

分市场板块看，本周上海主板、创业板净买入额分别为49.63亿元、1.06亿元，深圳主板减仓额为50.7亿元。市值分布看，中证100指数成分股标的加仓额为39.28亿元，中证200、中证500、中证1000指数成分股标的减仓额分别为0.72亿元、50.04亿元、8.76亿元。

【明日主题前瞻】行业巨头或加码扩张AI服务器产能，AI产业蓬勃发展带动行业需求大幅提升

行业巨头或加码扩张AI服务器产能，AI产业蓬勃发展带动行业需求大幅提升

近日，鸿海公告，增资美国得州休斯顿厂1400万美元。鸿海是代子公司CloudNetworkTechnologyUSAInc.公告取得FoxconnAssemblyLLC.股权，交易金额是1400万美元。外界推测，此举将扩张该公司在得州的人工智能（AI）服务器产能。

2023年以来，随着国内外厂商加速布局千亿级参数量的大模型，训练需求及推理需求高速增长，共同驱动算力革命，助推AI服务器市场及出货量高速增长。根据行业分析机构TrendForce集邦咨询的预测，全球AI服务器市场将在2024年迎来显著增长，预计总量将超过160万台，年增长率达到40%。国盛证券认为，AI正加速由行业景气度到报表的转化进程，同时算力其他环节如PCB、散热、服务器等都逐一迎来业绩加速，AI正由海外的创新热潮与资本开支逐渐转化为产业链核心上市公司的业绩。

上市公司中，威尔高产品主要应用于服务器电源、路由器、交换机、通信电源、数据中心光模块等。欧陆通的高功率服务器电源能够应用于大模型AI服务器，研发技术和产品已处于国内领先水平，是市场上少数能实现高功率服务器电源量产的电源供应商。

低空经济的重要产业载体，产业呈现迅猛发展态势

2024中国国际航子（低空经济）产业创新发展大会22日在成都举行。大会发布《2024航子市场应用场景机会清单》《2024航子地方产业发展机会清单》。航子市场应用场景机会清单主要包括北川无人机空地一体化数字乡村平台、低空游览、航空主题研学、环保对比监测设备无人机运输等内容；航子地方产业发展机会清单则涵盖金堂无人机航空器及航空零部件制造、低空物流等项目以及彭州市低空经济产业示范园、航空动力产业园等项目载体。

无人机广泛应用在智慧边防、应急救灾、新型智慧城市建设、科技兴警等领域场景，其应用价值不断涌现，并在应用过程中不断与新一代信息技术融合。作为低空经济的重要组成部分和发展引擎，以及重要产业载体，我国无人机产业呈现迅猛发展态势。2024年1月1日，《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》的正式实施，标志着我国无人机产业进入“有法可依”的规范化发展新阶段。开源证券指出，低空经济战略高度上升后，无人机的空域和航线规划有望进一步落实，电池容量提升有望进一步提升无人机续航及物流经济性，测绘、植保等现有应用场景需求有望进一步释放，物流等新应用场景有望迅速打开。浙商证券表示，产业链升级叠加政策催化驱动民用无人机行业蓬勃发展，整机、零部件、材料、运营服务、新基建五大主线。

上市公司中，航天电子在无人系统装备领域具有深厚的技术储备和产品开发经验，无人系统覆盖行业内多个领域，具有相关主管部门核发的无人机研制生产资质，是中国航天科技集团有限公司关于航天技术应用产业重点领域打造的现代产业链链长单位。航天彩虹已针对无人机在人工智能方面的应用开展一系列举措，2023年度公司开展了人工智能目标检测、智能任务规划、图像地理信息智能校正、人工智能融合变化检测等功能设计、研发与测试工作，完成了视觉、地形匹配等多种手段结合的无源导航策略以及自主滑行、自主感知避障功能的设计研发与试验，实现了无人机系统智能化从“零”到“强”的跳跃式发展。纵横股份作为国内首家工业无人机上市企业，通过多年积淀发展，在技术、产品、品牌、产业链、制造能力等方面积累了核心竞争优势。

人形机器人+飞行汽车产业推进，该材料使用成为重要趋势

随着新能源、机器人、航天航空、医疗器械等产业的蓬勃发展，PEEK材料凭借优异性能终端应用有望迎来快速增长。根据弗若斯特沙利文的数据，全球PEE市场规模有望从2022年的49亿元人民币增长至2027年的84亿元人民币，年均复合增速达到11.38%。

聚醚醚酮（PEEK）材料是一种高温热塑性材料，与其他工程塑料及特种工程塑料相比，PEEK兼具刚性与韧性，同时在耐热、耐磨、耐腐蚀性能方面均排名前列。此外，PEEK材料作为一种热塑性材料也易于加工成各种形态的零件，应用在各类特殊部件或特殊工况中。同时，纯PEEK树脂密度仅约为1.3g/cm3，甚至低于碳纤维材料密度，也是一种极佳的轻量化材料。东莞证券表示，供给端，一方面，PEEK材料产能建设周期及下游客户导入周期长；另一方面，由于PEEK树脂合成难度大，高质量、稳定量产对技术、工艺等要求高，PEEK产能爬坡周期长，因此未来新增有效供给释放或较慢，行业或面临供不应求局面，根据产业化进展情况，天风证券认为，随着人形机器人及飞行汽车的产业发展推进，PEEK轻量化材料需求也将不断提升，关注行业及相关公司进展。

上市公司中，中研股份是继英国威格斯、比利时索尔维和德国赢创之后全球第4家PEEK年产能达到千吨级的企业，是继英国威格斯后全球第2家能够使用5000L反应釜进行PEEK聚合生产的企业，是目前PEEK年产量最大的中国企业。新瀚新材主要产品是DFBP，是下游客户生产PEEK的主要原料；目前公司新老产能合计4000吨左右。中欣氟材的PEEK中间体DFBP于23年第二季度开始试生产，目前有部分客户已认证完成，尚有部分客户还在认证过程。该产品的生产产能正在爬波过程。

AI手机今年出货量或达1.7亿部，华为、三星等巨头纷纷布局

据行业媒体报道，有消息称，荣耀将在其即将推出的智能手机中，集成谷歌的人工智能（AI）功能，提供生成式AI体验。

2024年，一众AI手机新品如雨后春笋般涌现。因此，这一年也被业界广泛视为AI手机的“元年”。5月16日，AllinAI后的星纪魅族正式发布了全新FlymeAIOS系统、魅族21Note等产品。此外，本月OPPO、iQOO等厂商还将在AI手机上有新动作。随着AI和5G时代到来，手机行业对散热材料和器件的要求大幅提升，原因是5G芯片的计算能力比4G芯片至少高5倍，功耗高出大约2.5倍，需要更强性能的导热材料和导热器件。国泰君安认为，AI手机对电磁屏蔽以及散热需求将显著提升，有望进一步带动内部电磁屏蔽件、散热材料等相关产品量价齐升。

上市公司中，思泉新材主要销售的产品为人工合成石墨散热膜、人工合成石墨散热片等热管理材料，主要应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子应用领域。公司目前已成为小米、vivo、三星、谷歌、ABB、伟创力、比亚迪、富士康、华星光电、深天马、闻泰通讯、华勤通讯、龙旗电子等的合格供应商。飞荣达主要从事电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件的研发、生产与销售。公司产品可应用于手机、笔记本电脑、平板电脑、游戏机等电子产品。国海证券研报指出，公司是散热和电磁屏蔽方案领先企业，将迎来AI算力（液冷/风冷）、AI终端（AI手机/AIPC/MR）等多重高景气驱动。

涨幅100%！SpaceX上调星链月费，速度媲美4G

据媒体报道，近日，SpaceX公司宣布将提高星链月服务价格，涨幅达到了惊人的100%。据官方公告，用户的星链费用将从每月200美元提高到400美元(欧洲每月服务价格上涨至450欧元)。同时，公司还推出了一系列新的优惠措施。除了价格调整和新的服务推出，SpaceX还公布了星链服务在美国的中位时延和峰值时延分别降低了30%和60%，目前两者的时延分别为33毫秒和65毫秒，而全球Starlink用户的中位时延和峰值时延则分别降低了25%和35%，网速相比之前也是大幅提高（178Mbps、比4G还快）。

SpaceX的星链服务在不断改进和完善中，为用户提供了更优质、更便捷的互联网体验。随着全球互联网连接需求的不断增长，星链在未来几年内有望成为卫星互联网领域的领军者。SpaceX已经计划在未来几年内发射数千颗卫星进入轨道，为用户提供更广泛的覆盖范围和更稳定的连接，同时降低成本。民生证券认为，2024年卫星互联网产业侧进展确定性强，板块历经深度调整后当前位置布局机会明确，后续催化事件层面，国内进展建议重点关注终端卫星功能应用演绎+卫星招标+组网星发射+商业火箭升级迭代，海外进展建议重点关注后续SpaceX星舰试飞+手机直连落地进程+除SpaceX外其他厂商进展，同时&地方政策催化、行业标准协议制定、商业火箭迭代、发射产地扩容应用等相关进展。

公司方面，天银机电控股子公司天银星际是国内商业运营的恒星敏感器生产厂商，恒星敏感器是航天器、航空器导航系统的重要组成部分，为航天器的姿态控制和天文导航提供高精度测量数据，主要应用于各种卫星、无人机、飞艇等空天设施。上海瀚讯是低轨星座通信分系统承研单位，参与卫星通信载荷、地面站、地面终端等核心环节。

宁德时代曾毓群：电动飞机项目预计2027、2028年推出应用

在澳门举行的BEYOND国际科技创新博览会上，宁德时代董事长曾毓群表示，在电动飞机领域，宁德时代正在进行合作开发，“我们需要从小飞机开始尝试，从1吨飞机一直到8.8吨飞机。目前我们已在试飞4吨飞机。但达到商用程度需要8吨以上飞机，因此我们仍需继续努力推进，预计2027、2028年有望推出应用。 ”

eVTOL采用电力驱动，绕开了美欧优势的航空发动机，核心技术（电机、电池、飞控、自动驾驶）更接近电动车、无人机技术的传承与沿续。华西证券研报指出，由于三电系统在电动航空器中的占比较高，随着全球eVTOL市场的持续发展，三电系统市场规模有望持续扩大，未来空间广阔。

上市公司中，卧龙电驱在电动航空赛道布局多年，和包括商飞在内的主流主机厂携手研发，加速电动航空技术的商业化应用，飞行汽车是公司电动交通板块的重点赛道之一。蓝海华腾正在对电动飞行器电机驱动控制器的关键技术进行技术攻关，以满足低空大型无人机、飞行汽车对电机驱动控制器高功率密度、高效率、高可靠性的要求。目前研发的电动飞行器电控产品的技术可应用到飞行汽车上。

累计上涨110元/吨，江浙沪、东三省、河南、安徽等地水泥齐涨价

据相关人士透露，6月1日起，由于水泥“新标”执行，水泥生产成本将会进一步增加，东北地区水泥企业计划价格再上涨50元/吨，如果第三轮水泥涨价能够落后，东三省水泥价格累计上涨110元/吨。此外，河南、安徽、江浙沪水泥价格普遍上涨50元/吨。

2022-2024年一季度新增专项债额度分别达到当年下发提前批额度的88.9%/62%/27.8%，发行节奏明显放缓。财通证券毕春晖认为，过去几年，新增专项债发行多在9月前后达到全年额度的90%，二季度专项债发行有望提速。同时，地产在多种政策支持下，或迎来边际的好转，进一步支撑水泥需求，水泥价格有望企稳回升，企业盈利也有望得到改善，带动板块估值的修复。

上市公司中，西藏天路实控人为西藏国资委，公司占西藏自治区水泥总产能的60%以上。四川金顶所处的峨眉山市乐都镇是四川省重要的水泥生产基地。

【焦点复盘】产能优化预期引爆光伏板块，玻璃基板、铜高速连接器领涨AI硬件端

今日39股涨停，30股炸板，封板率为57%，金瑞矿业4连板，汇绿生态3连板，英力股份20CM2连板，渝开发、新华联2连板，我爱我家9天5板，正虹科技7天4板，瑞迪智驱20CM3天2板。总体上个股涨多跌少，全市场超3100只个股上涨。沪深两市今日成交额8312亿，较上个交易日放量319亿。板块方面，BC电池、AI PC、铜缆高速连接、电力设备等板块涨幅居前，旅游、油气、有色金属、港口等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.02%，深成指涨0.12%，创业板指涨0.88%。

人气及连板股分析

连板股方向晋级率回升至60%，但首板晋级率仍维持2成左右的低水平。玻璃基板概念高标股金瑞矿业一字涨停晋级4连板，猪肉股正虹科技和基建股汇绿生态晋级3连板。但昨日地天板的南京化纤今日一字跌停，亚振家居、蔚蓝生物等前期高位人气股亏钱效应依旧。值得注意的是近期部分20厘米次新股势头日趋高涨，除去收出3天2板的瑞迪智驱外，骏鼎达也大涨超10%并一举反包昨日阴线并继续刷新上市新高，科创板超跌次新股康鹏科技本周也已经累计上涨超40%，不过与此前多轮次新股行情不同的是，此次次新股行情并未出现扩散情形。而光伏板块午后展开二次加速之际，盘中迎来高潮的房地产板块迅速展开回落，可见成交量能的不足对于热点的持续性仍形成较大制约，后续板块间的快速轮动态势难以改变。

主线热点

住建部发布关于做好住房公积金个人住房贷款利率下调相关工作的通知，此外武汉、西安、长沙等多个省会城市相继宣布下调首套房首付比例和首套房贷利率下限等宽松政策。房地产板块在多重政策面超预期消息刺激下盘中再度冲高，渝开发晋级2连板，一线地产龙头金地集团以及亚通股份、上实发展、城建发展等多个地方城投地产股纷纷冲板，但午后受到光伏板块资金分流拖累多股盘中炸板。由于此前地产板块阶段涨幅普遍不低，成交量能持续性不足对地产股仍形成制约，不过在诸多省会城市的宽松政策陆续落地以及地方城投回购商品房大潮下，一些行业龙头仍存估值修复空间，关注港股内房股的这一先行指标后续能否延续反弹势头。

昨日中国光伏行业协会召开“光伏行业高质量发展座谈会”，鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。受此消息提振，光伏板块全天高开高走，其中晶澳科技、TCL中环、爱旭股份、弘元绿能等行业内头部公司纷纷涨停，通威股份、隆基绿能双双涨超6%。相比房地产板块，光伏等新能源板块整体高点回落直接跌幅更为惨烈，其中包括弘元绿能、TCL中环等个股高点至今累计跌幅已经超过八成。不少企业在今年一季度诸多公司纷纷暴雷，交出历史最惨业绩答卷，如一体化龙头隆基绿能在今年一季报爆出亏损，市净率更是已经低于2018年光伏行业取消补贴时间节点。不过作为各地目前仍重点聚焦的高端制造业，光伏产能想短期内主动大规模退出难度极大，因此目前仍难言行业见底，关注行业内能否出现巨头企业破产而出清产能，从而复制猪肉行业的去产能路径。

今晚英伟达将公布其一季度财报，其中有关其新款GB200算力芯片相关进展无疑成为市场最为关注焦点，鉴于其在AI和美股科技股中的人气，结合其目前股价距离前期历史高点近在咫尺，其消息面仍将引发市场大幅波动。目前铜缆高速连接方向仍然是市场最为关注焦点，低位补涨股奕东电子报收20CM涨停，前排人气股胜蓝股份亦触及涨停，此外创益通、兆龙互连、鼎通科技等领涨品种也清一色为双创个股，可见20厘米个股仍是科技线的资金主攻方向。玻璃基板概念也热度居高不下，除去缩量一字板晋级的高标股金瑞矿业外，雷曼光电、三超新材、海目星等20CM个股的表现相比沃格光电等10厘米个股。不过短期AI硬件端的表现仍将最后落实在英伟达业绩落地之后对整个美股科技股的走势影响。

涨价题材近期分化持续，由于铜等基本金属期货走出高位滞涨行情，而前期趋势龙头洛阳钼业旗下贸易公司的跨市场交易对其业绩的影响仍尚无定论，该股已经高位走出日线六连阴且似有构筑双头并存破位苗头，对整个板块表现形成一定压制，但黄金、锑等稀贵金属方向仍表现相对活跃，华钰矿业今日继续创出阶段新高，海南矿业、玉龙股份等盘中也呈现逆势冲高。基于铜价短期在创出历史新高后，短期缺乏进一步的超预期利好因素刺激，相关个股率先出现部分资金抢跑也在情理之中。而与资源股类似，同样处于高位的家电、电网等出海概念近期表现也明显降温，与市场风格总体呈现高低切换，大批资金持续流向地产链、新能源等低位方向不无关系。

后市展望

今日市场成交量能小幅回升至8000亿以上，但距离万亿水平仍相差甚远，作为体量相较于地产链有过之而无不及的光伏等新能源赛道的拉升，同样对市场存量流动性消耗较大。因此与地产链类似，光伏板块的大面积反弹投射范围仍集中于相关新能源赛道，而对整体指数层面提振作用有限，至于AI概念股，其炒作的扩散力度也无法与2月份这波行情相提并论。因此短期盘面仍将延续各种题材间的快速轮动，在量能无法持续性放大情况下，一些前期已经深度炒作的过气题材能够获得轮动的机会就相对有限，在大市值权重板块下方承接依旧强劲背景下，指数阶段性偏强震荡仍将延续。

今日涨停分析图

红利风格又占优！大批成分股频刷新高，低波方向涨幅居前，这些ETF份额暴增

今日（5月21日），市场主要指数普遍收跌，红利相关指数则逆向走高。截至收盘，红利指数全天收涨近0.4%，红利低波、中证红利也上涨近0.3%。其中，中证红利指数续刷年内新高，且已升至2021年9月以来高点，同时，红利指数、红利低波指数也均创月内新高。

注：中证红利指数续刷年内新高（截至5月21日收盘）

红利风格重回市场，银行拉升提振指数

作为在年初抗压且近年持续录得可观收益的方向之一，红利指数的动向一直倍受市场所关注。4月末（4月30日）以来，红利风格再度悄然回归，截至今日（5月21日）收盘，红利相关的三大指数——红利低波、中证红利、红利指数涨幅均超4%，其中，红利低波表现相对更佳，而上证指数同期仅上涨近1.4%，北证50、科创50指数跌幅明显，分别下跌近4.3%、3.6%。

注：4月末（4月30日至5月21日）至今市场主要指数表现

一般来说，对于红利相关指数而言，银行、煤炭、交通运输、钢铁四大板块是其共同的高权重行业，其中，银行板块权重最高，其权重占比在红利相关的指数中均在两成以上，尤其是红利低波指数，银行股的权重占比可达38%。受益于近期银行板块连日走高，红利指数也获提振，具体个股方面，以覆盖范围更广的中证红利指数成分股统计，浦发银行涨幅居首，达13.5%。

注：4月末（4月30日至5月21日）至今涨幅居前的中证红利成分银行股

从所有中证红利成分股角度来看，来自传媒、房地产、煤炭板块的个股也“助力”颇大。其中，山东出版、万科A、保利发展3股同期涨幅在20%以上。值得注意的是，在这些成分股中，近2成的标的今日创年内新高，其中，海螺水泥、浦发银行、南京银行、中国建筑4只千亿权重股在列，此外，3千亿市值的兴业银行今日盘中最高价也追平此前录得的年内最高点。

注：中证红利成分股4月末（4月30日至5月21日）至今表现

低波方向相对更优，多只ETF份额暴增

今年以来，高股息行情频频活跃，相关ETF也迎来亮眼表现，尤其是跟踪红利低波的基金相对更为占优。截至今日（5月21日）收盘，易方达基金、华泰柏瑞基金管理的2只红利低波ETF年内涨幅分别达19.7%、19.2%。此外，华泰柏瑞基金红利ETF、南方基金红利低波50ETF、建信基金沪深300红利ETF、易方达基金红利ETF易方达等ETF年内也涨幅居前。

注：年内涨幅居前的红利相关ETF（基金规模截至5月20日数据，其余数据截至5月21日收盘）

此外，从基金份额上看，不计算年内上市的红利相关ETF，截至5月20日数据，目前基金规模最大的华泰柏瑞基金红利ETF年内基金份额小幅下降，降幅近0.3%，华泰柏瑞基金红利低波ETF的基金份额则大幅上升，年内累计上涨近165.5%。此外，天弘基金红利低波动ETF也增幅明显，年内上涨超12倍，其余基金规模居前的红利相关ETF基金份额也多数显示为增长。

注：基金规模居前的10只红利相关ETF年内基金份额变动情况（基金规模截至5月20日数据，其余数据截至5月21日收盘）

目前，红利行情人气再度聚集，而对于后市，国投证券近日研报指出，“新国九条”政策短期实际影响最大的是在结构风格领域，中期的维度或许意味着红利时代的正式开启。对高股息的两个判断是：1、短期高股息建议从能源和电力领域向消费进行扩散；2、高股息策略中期定价重心依然是在央国企，尤其是公用事业、电信以及铁路航运等有提价能力的盈利能力提升的领域。

【焦点复盘】煤飞色舞行情再现，沪指收复120周均线创年内新高，房地产板块表现分化

今日42股涨停，17股炸板，封板率为71%，亚振家居5连板，园林股份3连板，雷曼光电20CM2连板，沃格光电、城投控股、安彩高科、金瑞矿业、五方光电、炼石航空2连板，我爱我家7天4板，保利联合5天3板，新华都3天2板，新研股份20CM4天2板。总体上个股涨多跌少，全市场超2700只个股上涨。沪深两市今日成交额9954亿，较上个交易日放量1080亿。板块方面，贵金属、民爆、油气、煤炭等板块涨幅居前，房地产、家用轻工、电商、铜缆高速连接等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.54%，深成指涨0.43%，创业板指涨0.59%。

人气及连板股分析

市场连板最高标南京化纤在早盘开一字涨停后尾盘直线跳水走出天地板，市场连板高度降至5连板，连板股晋级率更是大幅降至两成以下，印证短线接力的生态再度恶化，若明日南京化纤等高位股亏钱效应继续加大，或对整个市场短线情绪形成不利影响。作为上周热度最高的地产产业链，多只2连板个股未能实现晋级并纷纷位居跌幅前列。此外值得注意的是，包括山河智能、林州重机、易事特等多只收到年报问询函的个股午后出现大面积跳水行情。在2023年年报披露收官后，截至目前已有逾百家上市公司收到年报问询函，近期这类收到问询函或者已经被立案调查的公司出现破位跳水的现象屡见不鲜，或对纯情绪博弈的连板高标股的接力情绪形成拖累。

主线热点

受益美国经济数据疲软提升联储降息预期，直接利好大宗商品和股市等风险资产，上周五至今黄金、白银、铜等期货价格集体飙升，激活有色板块全天强势领涨资源股，北方铜业、湖南白银、盛达资源、四川黄金等十余股大涨超10%，银泰黄金、兴业银锡续创历史新高。美元降息预期无疑是目前贵金属价格上涨的主要驱动因素，而白银近期涨势远强于黄金，后续贵金属的波动幅度或将持续加大。而铜的上涨逻辑除去精矿供应持续紧缺外，与部分资金的逼仓行为也不无关系。回顾过往有色板块的行情演绎，期货价格连续大涨后的波动加大或放大相关个股的情绪层面波动，短期继续追高风险不小。

尽管英伟达等科技巨头股价在逼近前高后表现承压，但AI硬件端近期表现持续转强。上周五异军突起的玻璃基板概念尽管周末遭到一定“证伪”，但盘中承接力度不俗，沃格光电、雷曼光电、金瑞矿业、五方光电均实现连板晋级。相比此前已经经历一波像样主升行情的铜缆高速连接概念，玻璃基板位阶相对较低，且其应用范围并非只局限于算力芯片，其作为半导体封装材料，应用领域更为宽广，其周末发酵后能获得资金的继续承接也在情理之中。上周提到的光模块方向的修复预期，今日盘中也得到印证，其中新易盛已经率先创出历史新高，中际旭创、天孚通信也出现阶段企稳动作。从海关总署数据可知，4月份我国对美光模块出货值出现同比2倍增长和20%的环比增长，或印证光模块等算力硬件出海方向正式进入业绩释放阶段，后续800G的放量和1.6T的出货时点仍是其中核心看点。

在央行和金融监管总局的三大重磅政策落地后，多地的楼市松绑措施也接踵而至，使得房地产行业周末热度居高不下。不过在周末消息面发酵后，地产股早盘出现较大分歧，与大摩下调中资地产股观点不无关系。不过板块在盘中一波回流后再现分歧，其中一些地方城投类公司表现相对强势，与此次城投公司被定位为回购存量房的主要力量直接相关。不过作为本轮地产股行情先行指标的港股内房股指数从4月下旬至今累计涨幅已经高达近七成，中证内地地产指数阶段涨幅也高达近40%，从近期地产股换手率显著放大可以看出，该板块的成交拥挤度相比上月大为提升，在市场观点过于一致下，今日盘中分歧后迅速转一致，或成为短期地产板块走势的一大隐患。不过物业管理和一线城市的城投平台公司在板块内的前排核心地位仍有助于提升这些方向后续的修复空间。

上周末北方多地频现35度以上高温天气，北京等城市入夏日期相比常年提前10天左右，部分机构也预期今年夏天高温天数仍要相常年同期偏多，夏季用电高峰提前再度点燃电力板块涨势，受益南方多地降雨来水量大增的水电股领涨，广安爱众涨停，明星电力、乐山电力、西昌电力等涨幅靠前。而进入5月下旬，电煤迎峰度夏不哭需求开启提振煤炭板块展开补涨，昊华能源续创年内新高，山煤、晋控、中煤能源等领涨品种也多以动力煤个股为主。此外东南亚地区包括我国动力煤进口主要来源的印尼由于高温其自身电煤需求高涨，因此我国进口煤价或易涨难跌，此外受益地产链开工复苏，焦煤、无烟煤等高价值煤种涨价也对动力煤价格形成支撑。在目前市场利率下行趋势依旧背景下，煤炭、电力等高股息方向对大资金仍具较高吸引力。

后市展望

在市场成交重新逼近1万亿，且资源股集体大涨带动下，沪指续创年内新高并逼近3200点，但涨停个股家数和封板率相比上周五却显著下降。从今日领涨方向看好无论是资源股，抑或是养殖、电力等防御性行业，或光模块、电网等出海方向，其更多以趋势抱团形式为主。此外上周五崛起的玻璃基板概念今日维持不俗溢价并扩散至光模块方向展开补涨。在市场短线连板接力再遭重创背景下，资金或继续回流趋势抱团方向展开加强。技术面上，沪指今日已经首次突破120周均线压制，该点位也是2021年指数见顶至今的一条下降趋势线。后续能否持续站稳并向上挑战250周均线和3200点，或成为指数能否就此打开上升空间关键。

今日涨停分析图

银价站上11年新高 光伏“去银”再加快 HJT成本即将打平TopCon？

5月20日讯 全球日前掀起“全金属狂潮”，其中白银价格暴涨至11年来新高。截至上周五收盘，COMEX白银涨6.36%，报31.775美元/盎司，伦敦银现报31.490美元/盎司，涨6.60%，白银价格创2013年以来新高。

今年以来，伦敦现货白银价格已累计上涨超三成。

有分析师指出，在白银供需缺口不断扩大等潜在因素支撑下，白银可能正处于历史上最强劲上涨周期的前端。

另外，期货公司Blue Line Futures 首席市场策略师Phil Streible分析称，铜的强劲涨势正外溢至白银，因为白银也被视为工业商品，广泛应用于太阳能电池等领域。

在光伏电池片中，银浆是除硅片外，成本占比第二的材料，占比约10%。在这种情况下，银浆成为光伏降本的重要方向之一，本轮银价上涨也有望刺激降低银耗的新技术加速导入。

从银耗量来说，N型电池对银浆的需求量高于P型电池。据CPIA数据显示，2023年PERC电池片正银消耗量降低至约59mg/片、背银消耗量约25mg/片，TOPCon电池双面银浆（铝）（95%银）平均消耗量约109mg/片，HJT电池双面低温银浆消耗量约115mg/片。

银浆生产所需的直接材料为银粉、玻璃氧化物、有机原料等，其中：银粉为核心原材料，数据显示银浆中的银粉含量占比约98%，银粉在直接材料成本中的占比高达90%以上。随着银价上涨，今年以来光伏银浆价格迅速拉升。

随着电池效率不断提升，PERC、TOPCon、xBC电池单位银耗小幅下滑，HJT未来随着0BB和银包铜等技术导入单位银耗预计有较大幅度下滑。

SOLARZOOM新能源智库测算，到2024年底，TOPCon电池每W银耗量预计将从去年底的11.6mg/W降至8.7mg/W左右；在湿重降低、银含量降低的共同作用下，同期HJT电池每W银耗量预计从去年底的8.6mg/W降低至3.2mg/W左右。

其进一步指出，银价上涨对HJT电池相比TOPCon电池的浆料成本优势均有积极的正面影响。在HJT电池全面采用30%银包铜的细栅浆料并导入0BB技术的背景下，当银价达到8000元/kg时，HJT的浆料成本相比TOPCon就能达到将近0.04元/W的成本优势。

方正证券也表示，目前头部企业非硅成本不断下降，2024年底银包铜参银量有望突破30%以下，银包铜+0BB进一步减少银浆耗量，HJT成本有望逼近TopCon。

值得一提，据行业垂媒5月18日消息，HJT电池企业4月已与浆料企业就HJT银包铜浆料的定价公式达成一致，自4月中旬开始，“银包铜浆料价格=银价×银含量+加价” 。 在此之前，部分银包铜企业采用“银包铜浆料价格=银价-减项”或“银包铜浆料价格=银价×70~75%+加价”的方式报价。采用新定价公式后，随着银浆上涨，HJT有望更能享受到相对TOPCon成本优势的显著扩大。

落实到产业链具体环节，华西证券指出，银浆定价为成本加成模式，白银价格上涨趋势下：①银浆企业有望受益于原材料低价库存，同时银粉自供企业在成本端具备优势；②在行业降本增效主旋律之下有望加速0BB技术导入，串焊机及焊带环节有望率先受益，另外电镀铜方向进展。

又一个20cm涨停！“人气丹”逼近十倍股，“拉萨天团”持续发威，这些标的也获霸榜

今日（5月15日），市场焦点股正丹股份再获20cm涨停，截至收盘，其股价续刷历史新高，年内最大涨幅升至875%，同时离成为“十倍股”（涨幅9倍）近乎临门一脚。作为近期涨势最为迅猛的标的，正丹股份人气颇高，且频频提振化工板块，北化股份、川发龙蟒今日也一并涨停。

注：化工股今日再度活跃（截至5月15日收盘）

化工板块热度不减，关注三大景气分支

近期，受PTA、涤纶长丝、TMA等多类化工品供应趋紧因素影响，化工板块和个股持续保持高热状态。截至今日（5月15日）收盘，仅统计月内行情，累计共有60只化工股录得涨停，其中，百合花以5次涨停位居首位，百川股份、南京化纤、蔚蓝生物本月涨停次数也均有4次，保利联合、高争民爆、*ST宁科、星湖科技、艾艾精工、兴业股份月内也表现活跃。

注：本月涨停次数居前的化工股（截至5月15日收盘）

目前，化工板块估值持续修复，对于可关注的方向上，国金证券近日研报指出，主要是三条主线，一是涨价方向，包括TMA、粘胶长丝、制冷剂、颜料、维生素，二是龙头方向，具备护城河和成长性的龙头有望迎来价值重估，三是合成生物学，随着政策端的不断出台以及AI技术的支持，该行业迭代有加速的可能，建议重点关注位置在底部同时所处赛道天花板高的公司。

此外，从资金面来看，不少化工股近日获活跃资金加仓。截至5月14日数据，星湖科技、龙佰集团、巨化股份近5日融资净买额超1亿元，百川股份、诚志股份、三祥新材、莱茵生物、宝丰能源等股也获融资客重点关注。若统计总市值超500亿元的化工龙头，龙佰集团、巨化股份、宝丰能源、万华化学、盐湖股份近日获增持，而华鲁恒升、卫星化学、合盛硅业则遭减持。

注：近5日融资净买额居前的化工股（截至5月14日数据）

注：总市值超500亿的化工股融资余额变动情况（截至5月14日数据）

正丹股份重聚人气，拉萨天团再度发力

在众多近日活跃的化工股中，4月以来持续加速上涨的正丹股份涨势最为凌厉，近1个月（4月11日至5月15日）合计涨幅近4倍，期间共获4次20cm涨停，且另有7个交易日涨幅超10%。值得注意的是，正丹股份自4月29日后发力明显，5个交易日暴涨90%。从其录得的4次龙虎榜数据上看，散户大本营“拉萨天团”频频霸榜，包揽大部分买卖前五上榜席位。

注：正丹股份5月15日龙虎榜数据

作为龙虎榜上的常客，“拉萨天团”频现在各类高人气股的榜单之中。从年内上榜次数和买入股票只数来看，东方财富证券拉萨团结路（第一、第二）、东环路（第一、第二）四大营业部均位居榜单前列，同时，散户常用席位东方财富证券拉萨金融城南环路上榜次数和股票个数也较多。从历史行情上看，“拉萨天团”入局的个股常常波动剧烈，故此与其相关的标的也倍受市场所关注。

仅统计今日行情，上述五大散户常用席位共上榜个股近40股，其中，32股的买入榜中有“拉萨天团”。具体来看，除正丹股份外，且不计算ST股，济民医疗、北方铜业、联盛化学、积成电子、播恩集团、晓程科技、联合化学、华金资本、明星电力、西昌电力、浙商证券、索宝蛋白、华信永道买入榜中有多席所属“拉萨天团”，其中不乏有多只近期人气高标股。

一季度社保持仓盘点：金融权重股持仓市值居前 大幅增仓多只工程机械板块个股

随着一季报披露完毕，各类机构一季度的持仓也“浮出水面”，其中被称作“国家队”的社保基金的持仓动向历来都是投资者重点跟踪和参考的指标之一，下面本文就为投资者梳理一季度社保基金的持仓情况。

一季度一共766只个股的前十大流通股东中出现了社保基金的身影，相比比去年四季度末减少了13只。此外，社保基金一季度新进入275只个股的前十大流通股东中。

金融权重股持仓市值位居前列

从上图社保基金持仓市值(截至一季度末，下同)前20的个股情况来看，排名居前的仍是一些金融为主的权重股，其中农业银行获社保基金持股市值近千亿。除了金融股外，多只有色、化工等周期类个股持股市值也位居前列。

从持股数量占流通股比例前20的个股来看，前两位的仍为金融股，其中中国太保获社保持股数量占流通股比例超15%。除了金融股外，其余排名居前的个股所属板块则较为杂乱，主要涉及军工、化工、机械设备、医药、纺织服装、有色金属、食品饮料等行业。此外，持股占比前20的个股一季度股价表现一般，超过半数个股一季度股价下跌，其中明月镜片一季度跌幅高达32.94%。

从一季度社保新增持股市值前20的个股来看，所属板块也较为杂乱，主要涉及化工、消费电子、机械设备、医院、房地产、电力等行业，万华化学一季度获社保基金新增持股市值16.8亿位居首位。从个股表现来看，新增持股市值居前的个股一季度上涨居多，其中浙能电力一季度涨超40%。

多只工程机械板块个股获大幅增持

从社保新增持股占流通股比例前20的个股来看，多只机械设备行业的个股位居其中。机械设备行业个股受经济复苏以及出海业务大增的影响，一季度普遍业绩向好，因此也受到社保等各类机构的青睐。此外，前20的个股中汽车零部件板块的个股也较多，该板块内的个股一季度业绩也较好，据统计今年第一季度，A股239家汽车零部件上市公司中，有185家公司实现归母净利润正增长，占比近八成。在上图中，两只汽车零部件概念股浙江荣泰和福赛科技分居第二和第三位。其中浙江荣泰是一只次新股，公司一季度净利润同比增长超50%。东兴证券近期发布公司研报表示，浙江荣泰是全球云母制品市场者之一，云母制品相比于新能源汽车行业其他细分领域，竞争情况相对缓和，公司在行业内出货量居首。与业内多数公司不同，荣泰客户相对分散，不存在对单一客户的过度依赖，一定程度上降低了或有风险。

从社保持股数量环比增长前20的个股来看，机械设备行业的个股仍较多，除此外其他个股所属板块较为杂乱。柳工一季度社保持股数量环比去年四季度大幅增长173%，增幅远超其他个股。作为工程机械板块的人气股之一，公司一季度净利润同比增长超50%，而该股今年以来累计涨幅已超60%。对于业绩的高增长能否持续，公司在接受机构调研时表示，公司根据战略目标，围绕“盈利增长、业务增长、能力成长”策略，逐年提升公司毛利率水平，为实现这一目标，公司以基于 ROE 提升的三大表持续改善项目为抓手，从产品销售向价值营销转变，以客户为导向，通过全面解决方案、全面智能化、全面国际化，优化客户结构与质量；同时，持续推进全价值链降本、通过智能制造，精益生产等降本增效举措，提升产品的综合竞争力。随着公司上述措施及相关考核及激励机制的不断完善及优化，公司对完成全年业绩目标充满信心。

【焦点复盘】市场再现放量普涨，出海方向集体回暖，2000亿航运巨头强势冲板

今日52股涨停，19股炸板，封板率为73%，蔚蓝生物7连板，百川股份5连板，百合花4连板，四创电子、济民医疗3连板，泰林生物、开能健康20CM2连板，中源协和、四环生物、南京新百、汉商集团2连板，星湖科技4天3板，南华生物5天3板，湘潭电化6天3板，上工申贝、南都物业3天2板，天际股份4天2板。总体上个股涨多跌少，全市场超4200只个股上涨。沪深两市今日成交额9011亿，较上个交易日放量367亿。板块方面，航运、电力设备、军工、细胞免疫治疗等板块涨幅居前，染料、ST板块、合成生物、教育等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.83%，深成指涨1.55%，创业板指涨1.87%。北向资金全天净买入80.14亿，其中沪股通净买入39.25亿元，深股通净买入40.9亿元。

人气及连板股分析

连板股方面，合成生物概念蔚蓝生物大长腿涨停晋级7连板，化工板块百川股份晋级5连板，百合花晋级4连板，细胞免疫概念济民医疗和低空经济概念股四创电子走出3连板，推动连板股晋级率回升至6成。不过百川股份实现4进5的同时放出巨量成交，明日继续晋级难度较大，使得化工板块有所降温，兴业股份4进5失败报收跌停，钱江生化、湖北宜化亦双双晋级失败大幅收跌。不过断板股的亏钱效应显著改善，也反映出市场重回放量态势下对短线情绪的支撑作用，不过今日两市仍有十余家20厘米涨停个股，可见活跃资金仍云集于双创个股之中，情绪能否继续扩散至10厘米个股需关注其自然板姿态实现连板晋级个股数量能否持续增加。

主线热点

细胞免疫治疗概念延续高热度，济民医疗一字涨停晋级3连板，开能健康、中源协和、南京新百、南华生物等前排核心品种均实现连板晋级。由于此次长征医院使用的干细胞再生技术实现胰岛移植治疗糖尿病，严格意义上也属于合成生物产业的一条分支应用，因此今日合成生物概念早盘分歧后迅速获得资金回流，蔚蓝生物分歧转一致晋级7连板，昨日反包板的星湖科技也继续缩量涨停实现晋级。合成生物的强承接也对今日受到国家卫健委将召开构建生育支持政策体系相关会议利好刺激的辅助生殖概念形成加强，达嘉维康、麦迪科技、汉商集团等成分股强势涨停，其中不少品种也涉及干细胞或者合成生物等相关领域。今日这几大概念间的互相加强，也印证了昨日文章中对合成生物概念其定位已经在今日的行情中得以印证。

昨日工信部发布征求意见稿，引导锂电池企业减少产能扩张，刺激锂电池板块迎来爆发，天力锂能、领湃科技、金杨股份、合纵科技等多只20CM个股在内的近20家成分股涨停。锂电池板块的强势崛起带动光伏、储能等新能源赛道整体展开不俗修复。此外，由于众多上游材料类个股在板块内属严重超跌状态，三元材料以及电解液、负极等细分的大涨也带动了有色、化工板块中例如钴、锰等小金属细分的崛起。不过以化工、有色等涨价题材此前已经经历了较为充分的炒作行情，加之化工龙头股正丹股份复牌临近，而有色方面则或受到相关大宗期货高位滞涨的压制，短期出现大分歧的可能性不小。

今日海关总署发布数据显示，前4个月我国外贸增速加快，其中4月单月进出口总额同比增长8%，增速由负转正，印证我国外贸表现仍活力充沛。叠加欧线集运指数的持续加速飙升，干散货、油运方向也景气度高涨，激活航运板块强势拉升，中远海发、凤凰航运双双涨停，2000亿市值集运龙头中远海控趋势加速并盘中冲击涨停。而航运板块的率先爆发带动出海概念全线回暖，其中工程机械、电网、家居板块仍是其中核心，安徽合力、思源电气、华明装备、匠心家居再度创出历史新高，今日飙升8%的徐工机械也创出2011年4月以来高点。作为目前实体经济中业绩增长高确定性的外贸出海类行业，这些板块内的核心大市值龙头仍将是外资和内资主流机构资金的首选配置方向之一。

军工板块今日整体表现亮眼，此前表现相对落后的大飞机以及上游材料和零部件方向展开补涨，三角防务、新雷能、北方长龙、润贝航科涨停，图南股份涨超10%。午后四创电子晋级3连板激发资金回流低空经济方向，上工申贝尾盘涨停，航新科技、新晨科技、中衡设计、设计总院等不同程度冲高。据统计，截至目前，已有贵阳、武汉、广州、芜湖、苏州等多个城市成立低空经济产业基金，金额在10亿元到200亿元不等。作为横跨基建端，高端制造和应用端的强立体性并能够紧密衔接空地两端的新质生产力核心产业，目前就轻易断言低空经济就此退潮仍为时尚早。

后市展望

今日北向资金再度净买入超80亿元，一举扭转此前连续两日小幅净卖出态势，使得指数今日再度走出价升量增行情，尽管沪指强势站上500日均线并创出年内新高，但指数上涨的主要驱动仍集中于新能源、半导体等超跌方向，其反弹持续性仍将经受上档套牢盘的考验。因此此前文章反复提到的沪指3200点和上方120周和250周均线压力想要突破仍难一蹴而就。不过作为本轮反弹先行指标的港股市场今日再度展开强修复，其中多只港股红利相关ETF创出上市新高，多个外资机构普遍指出，受益于全球经济复苏和内地市场与港股的互联互通不断深化，港股将更具备吸引力。此前在全国期间，多位代表也提出降低港股通红利税等刺激港股市场建议，未来若港股市场维持上升趋势，也有助于A股市场的中期向好。

今日涨停分析图

【早报】事关华为，商务部回应；重磅文件来了！事关锂电池产能

宏观新闻

1、商务部新闻发言人就美撤销部分企业对华为公司出口许可证答记者问。商务部表示，美方限制纯民用消费芯片产品对华出口，对特定中国企业实施断供，这是典型的经济胁迫做法，不仅违背世贸组织规则，也严重损害美国企业利益。中方将采取一切必要措施，坚定维护中国企业的正当权益。

2、全国人大2024年度立法工作计划公布，其中显示，继续审议的法律案包括金融稳定法（6月）、矿产资源法（修订）（6月）、增值税法（12月）；预备审议项目中，研究包括金融监管制度在内的金融方面综合性法律，以及财政税收制度、网络治理和人工智能健康发展等方面的立法项目，由有关方面抓紧开展调研和起草工作，视情安排审议。

3、香港财政司司长陈茂波昨日在立法会后会见传媒时表示，近期香港资本市场，包括股市和楼市都出现明显改善，希望稳中向好的势头可以持续。中长期看，财政预算案正是聚焦在加速新质生产力发展上的，包括加快绿色转型、加速数字经济的发展。

4、备受市场关注的蔡嵩松等公募基金经理涉刑案昨日已开庭宣判。记者独家获悉，5月8日，蔡嵩松、曲泉儒、董博雄的“非国家工作人员受贿罪、对非国家工作人员行贿罪”案件于当日下午2点再次开庭。就案情相关进度情况，记者从法院方面确认，该案件审理结束，并已当庭宣判。

行业新闻

1、工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见。征求意见稿提到，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本；此外，锂电池企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%。

2、昔日闹得沸沸扬扬的“承兴系”诈骗案有了新进展。5月8日，上海金融法院于近日对两宗民事案件作出一审判决。判决书显示，京东均无需承担赔偿责任，“承兴系”的相关公司广东中诚实业控股有限公司、广东承兴控股集团有限公司被判向上海歌斐支付34.1亿元，向自言汽车支付8500万元。

3、花旗银行（中国）有限公司在华保险代销业务落下帷幕。国家金融监督管理总局上海监管局5月7日公示，已注销花旗中国《保险中介许可证》。对此，花旗中国昨日回应财联社记者，这属于花旗中国个人业务关停进程的一部分。

4、据郑州贝壳实时成交数据显示，“五一”期间，郑州贝壳新房共计成交810单，其中5月5日单日认购270单，创下近两年来单日成交最高峰。

5、在苹果公司及其零售商降价后，中国3月份iPhone出货量增长约12%，表明遏制销售加速下滑的努力正在取得初步成果。数据显示，3月份外国品牌智能手机的出货量同比增至375万部，其中绝大多数是苹果设备。

6、河北省唐山、秦皇岛、廊坊三市相继宣布，自2024年5月7日起阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限。5月8日，财联社记者了解到，银行已跟进调整，目前最低首套房贷利率已从3.45%降至3.35%。

7、江西省人民政府印发《江西省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》，目标到2027年，废旧家电回收量较2023年增长30%，每年力争推进实施1000个左右重点技改项目。

8、根据《农业转基因生物安全管理条例》及其配套规章，经农业转基因生物安全委员会评价合格，9项首次发放生产应用安全证书（2项基因编辑植物、6项动物用转基因微生物和1项转基因植物），55项有效期满续发生产应用安全证书（4项动物用转基因微生物和51项抗虫棉）。

公司新闻

1、蔚蓝生物公告，公司在合成生物领域尚不具备产业化条件。

2、兴业股份公告，公司对国产大飞机C919刹车片用浸渍树脂的销售显著微小。

3、*ST美尚公告，公司股票将被终止上市交易。

4、鼎信通讯公告，公司被国网湖北列入黑名单2年。

5、拓新药业公告，合成生物学相关产品实现的收入占营业收入的比例不足5%。

6、钱江生化公告，公司目前不涉及合成生物相关的产品与业务，不涉及“合成生物”的概念。

7、瑞丰高材公告，三项新产品业务预计不会对公司今年的业绩有较大影响。

8、建新股份公告，建新飞行从获得知识产权到产品最终实现量产可能需要5-8年。

9、朗源股份公告，目前东方行知没有筹划关于本公司的资本运作等重大事项。

环球市场

1、美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.44%，标普500指数平收，纳指跌0.18%。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.71%。小鹏汽车跌超6%，蔚来跌超5%，理想汽车跌超4%，微博跌超3%。欧洲主要股指集体收涨，英国富时100指数、欧洲STOXX 600指数均续创历史新高。

2、国际原油期货结算价小幅收涨。WTI原油期货6月涨0.78%，布伦特原油期货7月涨0.51%。

3、消息人士称，加沙停火谈判各方在一些争议问题上达成“显著共识”。

投资机会参考

1、全球首次利用干细胞来源治疗这一病症

据媒体报道，记者从军医大学第二附属医院（上海长征医院）获悉，该院殷浩教授团队联合中国科学院分子细胞科学卓越创新中心程新教授团队，在国际上首次利用干细胞来源的自体再生胰岛移植，成功治愈胰岛功能严重受损糖尿病病人，目前该患者已彻底脱离胰岛素长达33个月。殷浩表示，未来课题组将聚焦干细胞来源再生胰岛组织的相关研究，进一步开发无需免疫抑制的“通用型”再生胰岛组织，从而为广大长期依赖胰岛素注射的糖尿病患者提供新的治愈疗法。

中信建投证券发布研究报告显示，据全球知名市场调研机构弗若斯特沙利文（Frost&Suivan）数据，中国细胞治疗市场空间将由2021年的13亿元增长至2030年的584亿元，年均增速高达53%。其中CAR-T细胞疗法市场空间将由2021年的2-3亿元增长至2030年的287亿元；其他细胞治疗市场空间将由2021年的10亿元增长至2030年的297亿元。

2、软银、英伟达、微软齐出手自动驾驶公司Wayve融资10.5亿美元

自动驾驶行业，热度陡然攀升。英国人工智能公司Wayve完成的10.5亿美元C轮融资，则成为今年自动驾驶行业最大融资，仅次于2021年6月，谷歌旗下自动驾驶公司Waymo完成的25亿美元新融资。值得一提的是，继微软后，Wayve更是在本轮融资中，吸引软银集团和英伟达，两大重量级巨头下场押注。

德邦证券指出，在自动驾驶技术不断升级的背景下，一方面国内既有的高级别自动驾驶将向更高级别突破，同时部分自动驾驶功能也将加速下沉，逐渐成为智能车的“标配”。自动驾驶“端到端能力的增强离不开车内信息的高速传输，智联硬件为自动驾驶的“神经”，也将有望迎来全面的需求升级。

3、特斯拉上海储能超级工厂项目涉河建设方案获批

上海临港新片区管理委员会日前公布关于与特斯拉储能超级工厂项目涉河建设方案审批准予行政许可决定书。同意特斯拉（上海）报审的特斯拉储能超级工厂项目在南奉界河河道管理范围内的有关工程建设方案。

特斯拉在曾公布的“秘密宏图”第三篇章中，将目标设定为全面转向可持续能源，2050年前实现能源100%可持续，特斯拉储能超级工厂项目也正是实现这一目标的重要举措之一。德邦证券指出，中国储能产业链具有制造、成本和市场等优势。特斯拉在中国上海建设储能厂，一方面看中了中国的规模制造、快速响应优势，能够快速补齐Megapack产能短板；另一方面利用中国完备且成本低廉的储能系统产业链优势能够降低Megapack成本，特斯拉在中国的储能业务布局有望带动相关产业链蓬勃发展。

4、4颗卫星“拼车”上太空！我国商业航天又有新进展

据媒体报道，5月7日，我国在太原卫星发射中心成功发射长征六号丙运载火箭，搭载发射的海王星01星、智星一号C星、宽幅光学卫星和高分视频卫星顺利进入预定轨道，任务获得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第520次飞行。据悉，长征六号丙运载火箭是一款面向未来商业发射市场的新一代液体运载火箭，它具有构型简单、可靠性高、环境条件好、使用维护方便的特点，可快速响应用户的需求。

中国银河证券认为，“十四五规划”首次将空天科技写入“强化国家战略科技”内容，多地出台政策抢占商业航天产业链布局先机，商业航天产业链聚集格局初显。北京提出构建“南箭北星”千亿级商业航天产业，2028年形成大规模星座建设运营能力；上海依托G60星座建设航天高科技产业基地；海南依托发射场优势建立星箭一体生产基地。2024年或将成为商业火箭大规模发射，国内卫星加速组网的关键之年，相关产业发展迎来机遇。

5月8日投资避雷针：5连板人气股提示风险 在合成生物领域尚不具备产业化条件

近日，A股及海外市场潜在风险事件如下。国内经济信息方面包括：1）郑商所提示风险，近期影响尿素市场价格波动较大，提醒投资者理性参与；2）克而瑞发布报告，4月百强房企单月业绩规模仍保持在历史较低水平；公司方面重点关注包括：1）5连板蔚蓝生物公告，公司在合成生物领域尚不具备产业化条件；2）3连板兴业股份表示，公司对国产大飞机C919刹车片用浸渍树脂的销售显著微小；海外市场重点关注包括：1）美股三大指数收盘涨跌不一，特斯拉跌超3%；2）特斯拉德国工厂将停产4天。

经济信息

1、郑州商品交易所发布风险提示函称，近期影响尿素市场的不确定性因素较多，价格波动较大，请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者理性参与，合规交易。

2、克而瑞研究中心发布报告称，2024年1—4月，中国房地产市场继续保持低位运行。4月，TOP100房企实现销售操盘金额3121.7亿元，环比降低12.9%，同比降低44.9%，单月业绩规模仍保持在历史较低水平。累计业绩来看，百强房企1—4月实现销售操盘金额10914.1亿元，同比降低46.8%，降幅收窄0.7个百分点。

3、中信期货分析指出，结合四大矿山一季度财报，预计二季度四大矿山中澳洲三大矿山将保持矿石发运的持续增长，对应二季度国内矿石资源到港水平同比增速在7.9%水平，国内矿石资源的供给压力不减。与此同时，国内钢企预计二季度铁水日均产出恢复至232万吨水平，较去年同期水平下降4.4%。鉴于此，二季度矿石的总库存水平预计升降两难，整体维持在1.98—2.0亿吨的高位水平，库存同比增速逐渐提升至15—16%后保持该水平。因此中期需要关注矿石的库存压力，二季度矿石价格将持续受到高库存的抑制作用。

4、TrendForce研究副总范博毓指出，电视面板备货动能逐渐减弱，尤以中、小尺寸面板需求减弱较为明显，因此稼动率能否继续维持高档，值得观察。至于监视器面板需求仍强劲，涨势积极，笔电面板则摆脱淡季，开始出现走扬迹象。

公司预警

1、5连板蔚蓝生物：公司在合成生物领域尚不具备产业化条件。

2、3连板兴业股份：公司对国产大飞机C919刹车片用浸渍树脂的销售显著微小。

3、宝丽迪：子公司量产的COFs材料正在产业化和商业化实践中，尚未形成批量销售。

4、ST阳光：控股股东涉嫌内幕交易被证监会拟罚款2.32亿元。

5、松霖科技：股东拟减持不超过2.1%公司股份。

6、中电兴发：股东束龙胜拟减持不超过1.16%股份。

7、克来机电：部分董事拟合计减持不超168万股。

8、安德利：兴安投资拟减持不超0.86%股份。

9、羚锐制药：新锐投资拟减持股份不超过1.92%。

10、深圳新星：股东楼奕霄拟减持不超0.5%股份。

11、普冉股份：股东拟减持不超过2.02%公司股份。

12、莎普爱思：上海景兴拟减持不超1%股份。

13、*ST金科：公司股票可能面临终止上市的风险。

14、东安动力：4月份发动机销量同比下降47.46%。

15、上汽集团：因拒绝提供涉及商业敏感的信息，可能导致欧盟作出“更不利裁决”。

海外预警

1、美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.08%，标普500指数涨0.13%，纳指跌0.1%。大型科技股互有涨跌，特斯拉跌超3%，英伟达、微软跌超1%，英特尔小幅下跌；谷歌、奈飞涨超1%，亚马逊、Meta、苹果小幅上涨。其中，亚马逊盘中一度创历史新高。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.12%。小鹏汽车、哔哩哔哩跌超6%，网易跌超4%，理想汽车、富途控股、唯品会、蔚来跌超3%，阿里巴巴、百度、爱奇艺跌超2%，京东、腾讯音乐、微博、满帮跌超1%，拼多多小幅下跌。

2、三星电子与超微（AMD）近期因AI半导体市场发展，在高带宽存储器（HBM）等领域合作日渐紧密。 不过近期有传闻指出，三星将于2026年推出搭载自主研发GPU的高端Exynos芯片组，终止与超微的手机用GPU研发合作。 (台湾电子时报)

3、据德国当地媒体援引发给员工的内部备忘录报道称，特斯拉周三将暂停其格伦海德工厂的晚班生产，周日恢复夜班生产。此举是由于反对工厂扩建的抗议活动，抗议预计将持续数日。 (德国商报)

【焦点复盘】三大指数缩量分化，低空经济概念再获热捧，合成生物人气龙晋级5连板

今日56股涨停，19股炸板，封板率为75%，蔚蓝生物5连板，富士莱20CM3连板，兴业股份、百川股份、艾艾精工、高争民爆3连板，联合化学20CM2连板，广济药业、百合花、保利联合、永和智控、金牛化工2连板，亚邦股份8天4板，豪能股份4天3板，华金资本5天3板，世龙实业6天3板，返利科技、新城控股4天2板，。总体上个股涨多跌少，全市场超3000只个股上涨。沪深两市今日成交额9687亿，较上个交易日缩量1338亿，成交额跌破万亿。板块方面，染料、卫星导航、合成生物、化学制品等板块涨幅居前，ST板块、教育、家电、汽车整车等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.22%，深成指跌0.08%，创业板指跌0.14%。北向资金全天净卖出21.4亿，其中沪股通净卖出3.51亿元，深股通净卖出17.89亿元。

人气及连板股分析

连板股方面，合成生物概念蔚蓝生物晋级5连板，富士莱走出20CM3连板，化工板块中百川股份、兴业股份晋级3连板，联合化学、百合花、金牛化工走出2连板。尽管化工和合成生物两大近期人气方向在昨日迎来高潮后形成分歧，但前排核心品种仍能实现连板晋级，带动3板以上连板股家数回升至6家，连板股晋级率也小幅回升至四成附近，20厘米个股仍维持高溢价水平。可见近期众多新老热点轮动活跃过程中，双创品种仍更受活跃资金青睐。不过今日AI概念股在早盘迎来回流后，多数高位核心品种再度遭遇回落，可见市场整体追高意愿相对不足，新题材中的低位品种反而更容易走出超预期表现。

主线热点

昨晚美股低空经济概念股亿航智能首次获得大摩研报评级覆盖，刺激其股价大涨7%，加上重庆低空飞行消费周斩获20亿元协议投资协议，多重利好共振刺激低空经济概念再度获得资金回流，安达维尔、航新科技、宗申动力、立航科技、四创电子、上工申贝等多股涨停。作为低位新质生产力范畴的合成生物概念在连续多日完成补涨今日分歧加大之时，资金选择回流低空经济概念也在情理之中，同时多重消息面的刺激也助攻低空经济方向热度。尽管低空经济概念整体股价位置不低，但由于该板块涉及细分领域较多，且整体体量不小，板块内部细分高低轮动仍能维系其活跃度居高不下，一些叠加业绩和其他热门题材的低位品种仍有望得到资金反复加持。

今日上午长征六号丙运载火箭首飞成功，标志着我国商业航天再度迎来重大进展，此前北京海淀区正式发布了《建设商业航天创新高地行动计划（2024-2028年）》。在今年政府工作报告中，商业航天被列为与生物制造和低空经济同级别的新增长引擎范畴，使得商业航天概念股午后大面积爆发，霍莱沃、新研股份、上海沪工、南京熊猫、达华智能等多股涨停。由于商业航天概念股中，不少品种叠加低空、卫星互联网、军工信息化等多概念，因此午后商业航天概念的批量补涨仍暂时只能视为是低空经济早盘回流后的一次快速轮动，分支补涨扩散太广太快反而对前排品种的高度形成不利影响。

单月股价涨超四倍的TMA概念人气股正丹股份在触发严重异动后遭到停牌核查，龙头股的停牌使得资金加速挖掘化工板块补涨品种，TMA概念龙二百川股份直接一字涨停，TMA上游材料供应商怡达股份和TMA替代概念的光华股份双双涨停。与英力士停产刺激TMA价格飙升类似，海外颜料解决方案提供商辉柏赫申请破产对全球颜料产能供给构成严重影响，使得颜料、分散染料概念迎来大面积拉升，联合化学、吉华集团、百合花、世龙实业、亚邦股份等纷纷涨停。此外磷化工、制冷剂等细分近期也表现亮眼。与TMA和颜料两大细分不同的是，后者更多以需求回暖带动的业绩同环比大幅改善为主，其中叠加一季报业绩高增长品种仍将成为主流资金的首选目标。

Kimi智能助手官宣升级，刺激值得买、返利科技两只AI电商概念股双双涨停，三六零等多家AI应用端个股盘中表现不俗，但最终涨幅不同程度收窄，与“易中天”为首的光模块等AI硬件端的疲软表现不无关系，天孚通信最终收跌超5%。由于两家海外光模块代工厂Fabrinet和Coherent在发布超预期财报后盘后股价双双飙升，反而引发市场对于“易中天”光模块三巨头的海外营收产生一定忧虑情绪。不过由于海外高速光模块整体的供不应求，因此三家光模块巨头的高开低走更多由于部分资金的逢高获利了结，但也可以从侧面反映出市场活跃资金对于高位方向仍较为谨慎。

后市展望

指数今日未能延续昨日放量普涨势头，反而走出缩量分化态势，港股终结此前10连涨，对于A股市场的整体修复进程形成一定压制。由于恒指从4月19日见底至今，累计涨幅已经接近15%，短期超买后出现高位震荡也在情理之中。不过根据中金公司测算，若港股的市场风险溢价回落至7%的水平，恒指仍具备修复到20000点的可能，结合恒生AH股溢价指数已经回落至140附近的近一年低位，A股整体仍具备阶段性修复空间。不过技术面上，沪指目前已经逼近自从2022年3月跌破后始终未能有效站稳的120周均线，这一点位附近的实质性压力仍不容小觑。

今日涨停分析图