戏剧魔幻的轮动行情，宜静不宜动！

早盘市场简况：上证指数涨0.53%，创业板指数涨0.03%，两市成交额半天仅有6500多亿，相比之前有明显的缩量。两市个股涨跌家数比2108：2049。

市场观点：大盘指数和创业板目前依旧是平稳的震荡运行，上下波动空间都不大，没有出现太明显的方向性选择。

市场的轮动依旧非常快，赚钱效应与亏钱效应只在隔夜之间。

盘面特征：昨日周期股团灭，高景气板块也大幅重挫，今天早盘市场却让人刮目相看，周期股全面反弹。油气板块平均涨幅都在4%以上，煤炭化工不少品种，今天是大幅上涨，比如平煤股份涨停，兰花科创涨9%，宝丰能源涨5.5%，建业股份涨停，潜能恒信涨14%，恒泰艾普涨10%等等。

电力板块竟然出现了小涨停，桂东电力，上海电力，国投电力等等多达十多只股票涨停。

白酒股早盘大跌1.36%，早盘开盘的时候一度大跌接近3%，不少品种盘中触及跌停，比如金种子酒、大豪科技、伊力特、迎驾贡酒等。是不是感觉到非常戏剧性？昨天白酒股领涨两市，多么耀眼的光环，今天早盘竟然这么多大跌的。

这就是目前市场的真实状况。昨天大跌的，今天能大涨，昨天大涨的，今天能大跌。你如果去追涨杀跌，可能不用多长时间，跌妈不认的！

短期市场其实没有选择很明确的风格和新方向。资金只不过是在寻求避险而已，大幅度的调仓换股，使得市场波动异常。这种现象并不是常态，只会在风格快要切换的这个时间段出现。这个时候，对于绝大部分投资者，那就是耐心的等待，少操作，少犯错！

房地产板块今天早盘大涨3.86%，主要还是龙头性品种大涨，比如招商积余，金地集团，万科a，招商蛇口，保利发展等等涨幅超过6%。属于底部超跌反弹估值修复，用市场的一句话来形容就是“跌出来的机会”！

对于跌出来的机会的板块还不在少数，除了房地产，像最近反弹的食品板块，其实也是如此。

这说明了最近市场资金就是在避险，高切低操作而已。更多是短期博弈心理为主。

作为中长期投资者，我们重点还是要挖掘那些具有中长期上涨逻辑的品种。其实，消费板块里面还真有一些，比如说医药医疗器械细分领域，是具有高成长性的，那么这类品种此前又跌这么多，它不仅仅是跌出来的机会，未来还有成长性机会。

操作策略上，最近市场会比较平淡，那么我们在交易方面一定要保持耐力，多看少动，以潜伏为主，多忍受波动，节后再看。如有大跌，资金充裕的话，可以分批低吸。

市场大调之际，即新机会出现之时

市场简况：上证指数下跌0.84%，创业板指上涨0.74%，两市成交额1.36万亿，两市个股涨跌家数比834：3439，其中，跌幅超过9%的个股有264家。

市场观点：节前并没有缩量，反而成交量依旧保持亢奋状态，资金大幅度调仓换股迹象很明显。目前来看，依旧是高切低为主。

创业板指目前已经进入到横向震荡的形态中。大盘指数目前处于一个重要支撑3590点附近，这里是宽幅震荡，还是延续多头？明日将有结果。

白酒，猪肉，休闲食品，医药，化妆品，调味品等消费类今天全线上涨。这些板块前期是非常惨淡的，很多品种都腰斩过。他们这个时候逆势上涨也是有原因的。高位资金出来就得往低处的品种流去。这种现象今年已经出现过很多次切换。这就是所谓的高切低。

但这里有很多投资者会很郁闷，如果自己的品种或板所处的板块也是处于低位的，怎么就没有轮到自己呢？大家要清楚每一次上涨的方向，也就那么一两个，而市场有很多板块，轮不到你的上涨也是可能的！

有很多投资者总是希望自己每一次都在风口中，每一次都把握到上涨的那个主升浪。如果每一次都能把握的话，估计你早就成为首富了。哪怕你一开始初始资金只有10W、20W，几年以后就是上百倍。现实中，这样的人几乎是没有，偶尔有这么一两个，估计还是借钱生钱的方法赚到的！

其实我们能把自己看得懂的机会赚到就已经很不错。这个我们反复在强调，可是到了现实的市场中，总会被各种因素带跑偏。投资看似是一个没有门槛，人人可以参与的市场。但如果你真的想要长存一市场，想长期赚钱，门槛其实是非常高的。

它综合了人性的弱点、交易行为学、产业发展、宏观经济规律、时代趋势等复杂学科。就随便拿出一点想要研究透都是非常难的，何况还综合了这么多呢？

所以我们反复强调，投资其实是赚自己认知内的钱。短期可能一两次，靠运气赚钱，但长期来看，运气是不可靠的，是最不稳定。

其实说这些，我更多是说给自己做总结，反复敲打自己一定要看清楚投资的本质，少看一些短期波动，

投资本质，中长期来看，其实就是赚企业成长的钱，伴随着企业的壮大，分享其市值增长的果实。只要企业一直在赚钱，且年年赚的多，那么，这家公司的市值中长期肯定是要增长。

而那种靠题材驱动的个股，股价大涨大跌，由于又没有真正的实际利润，这种是赚的波动的钱。

目前市场没有大的系统性风险。原因很简单，市场的风险更多在于局部，机会也是在局部。经常来回切换，很难使得整个市场出现全线大跌的现象，即使有，也是偶尔的几天。每一次市场如果出现了全线急跌现象，很有可能就是资金在做高切低，接下来市场就可能会选择新的方向。

上一次是选择了周期股，那么节后会选择哪个方向呢？是消费股吗？还是会有其他的板块机会出现呢？目前我也给不了答案，相对中庸的策略就是均衡配置。

有几个方向，我们仍然持续看好，比如说国防军工、部分光伏品种、医药消费、医疗器械、医疗服务、部分半导体以及部分信创品种等！

节前市场大调的话，不少品种是有机会的，可以分批潜伏。在别人恐惧的时候，敢于低吸，在别人疯狂的时候，学会分批高抛。中途多一些忍耐，结果往往不会太差。

喝酒吃药行情回归，本质是高切低！

今日市场全线调整，简单说下，早盘简况：上证指数跌1.31%，创业板指反而上涨了0.43%，两市成交额半天高达9500多亿，两市个股涨跌家数比616：3654。其中个股跌幅超过9%的家数高达336只。这个亏钱效应是非常大的。

早盘光从指数看，市场并不是很惨，但如果你要进行分类对比，会发现今天的市场是非常惨的。

    1、大跌个股非常多。跌幅超过5%的个股有1281只。个股涨跌中位数-3.39%！今天你的股票表现不好，请放过自己。

    2、大盘股上涨，中小市值品种大跌。今天早上上证50指数涨1.42%，沪深300指数涨0.25%。中证500指数大跌3.2%，中证1000指数大跌3.75%。市场风格似乎在切换？

    3、市场回归喝酒吃药行情。消费类品种今天集体强势。高景气板块和周期板块全线重挫。

白酒板块大涨7.89%，盘中茅台一度涨停。医疗卫生涨0.6%，休闲食品涨2.53%，猪肉概念涨4.67%等等。

稀土ETF跌9.06%，有色ETF跌7.07%，钢铁ETF跌6.67%，化工ETF跌4.92%，军工ETF跌4.5%等等。

正常本周应该有1到2天的大跌，资金规避风险，做好提前的准备。其实也是为节后行情做好一个铺垫。对于当下市场的观点：

节前，如果市场大跌，个股杀跌比较猛的话，节后市场就有希望。如此看来，节前的杀跌其实是创造机会，可以重视起来。

周期股的杀跌其实没有什么好说的，毕竟前段时间涨幅巨大，虽然上周四周五下跌，但跌幅也不够，加上限产因素，没有量，哪来的利润？周期股还是先规避，等一段时间再说。

高景气板块今天是出现了杀跌，尤其是国防军工和半导体。对于杀跌的逻辑，市场普遍是认为中美关系缓和。个人认为这种杀跌逻辑并不成立，更多是短期情绪性的杀跌。我们不要把市场的资金认为都是聪明资金，很多时候，绝大部分资金都是理解很表面的，很肤浅的。

弱国无外交！这句话我相信，在任何时候都适用。如果一个国家不强大的话，就没有任何的谈判资格。

大力发展自主可控，提高国防装备力量，这是国策，这不会因为短期某个事件而改变的。这也是保障我国经济、军事实力的重要基石。

面对短期二级市场股价的波动，尤其是仍然在高景气的背景下，很多企业业绩高增长持续中，短期的这种大跌反而是布局的机会。

既然如此，接下来又可以考虑加点国防军工指数了。

节前市场杀的越狠，节后弹的越猛。整体短期需要多忍受，市场一直在做高切低。低位的品种，一旦起涨的话是非常快。这几天的医药白酒就是个典型案例。这点我们也是做了提前预判的。

投资不要看情绪，要看基本面。拉长周期看，或许对于股价的波动也就更有容忍力了！

周末复盘：市场躁动，长假前的策略应对！

回顾市场：

周五市场调整为主，上证指数下跌0.8%，报收3613点，创业板指上涨0.8%，两市总成交1.24万亿，整体成交量没有太大缩量，已经连续46个交易日突破万亿，创了历史记录。两市个股涨跌家数比939:3318，本周3个交易日上涨家数逐步减少，赚钱效应越来越弱，资金休息心态越加明显！

周五市场特征之一--周期股跌停潮！

化工煤炭等周期品种大面积大跌，这也是源于这些板块前期累计涨幅巨大。对于参与周期股的资金，很多都是博弈型很强的资金。同样的剧本，在上周四周五也上演过一次大幅杀跌，本周又重现了。可见最近周期股的波动性有多大，赚钱难度非常大。对于普通投资者，还是小心为妙。这点，我们一直也在反复提醒大家，切勿追涨，周期品种绝大部分品种已经涨得有点过于疯狂，赚钱难度大幅提升，最好的方式就是远离，不理睬，不被诱惑！！

市场特征之二--消费股觉醒中。

这段时间，时而可以看到白酒股走强，时而可以看到医药股大反弹，本周竟然看到食品股大面积超跌反弹。比如海天味业底部两跟大阳线反弹。其他细分龙头如恒顺醋业、妙可蓝多、安井食品等等都大涨。

消费股的觉醒虽然暂时不能说，市场风格会切换到这边，但至少有估值修复行情，不少品种跌幅巨大，已经具备配置的时候。

从景气度来看，我们还是重点看好医药医疗等细分领域的机会更多一些，比如CRO概念、医美概念、国产医疗器械替代、医疗服务等细分领域！

长假前策略应对：

还有4个交易日就要迎来国庆长假，长假7天，而后9、10日又是周六周日，这就相当于10月上旬就完事了，而后就进入中下旬，也就是三季度财报密集披露期。这么以来，现在进去参与活跃的资金，有多少是博弈这4个交易日的，有多少能把握这四个交易日能有很大成功率的？其实真正懂得做短线的资金，估计也不差这两天，一般也会选择市场活跃度高、市场更加明朗的时候参与。故而，这个时候还在参与交易的资金，绝大部分是在布局三季报行情，更长远一些的则是在为四季度行情做规划！

这个时候我们也就应该考虑更长远一些，不要天天沉浸在市场风格切换，盘面轮动这些肤浅话题上。而要考虑，三季报和四季度哪些事件对股市影响较大，哪些板块更具胜负手？

从三季报来看，业绩高增长尤其是有超预期高增长，最好是股价有跌了不少的品种将会有更多机会。从这点来看，高景气板块依旧是更加确定的，相关板块如军工、光伏、半导体、新能源车、医疗服务等板块！

四季度来看，则需要考虑四季度业绩大幅结算的行业，季节周期性比较强的细分领域。最好这个板块前三季度没有没大幅上涨，如此一来就容易有预期差，股价弹性也就会比较高。这里涉及的板块比如信创概念、军工以及部分5G通信板块。

大的思路已经很清晰了，大家各自做好应对。投资很多时候还是需要耐心，赚钱不要着急，学会慢慢变富！

新热点前瞻之一--二氧化碳变淀粉？

二氧化碳变成淀粉不是忽悠，而是生物技术，央视报道中科院天津工业生物所人工利用二氧化碳合成无细胞化学酶淀粉，反应步骤从玉米等生物合成的60余步，减少到11步，理论能量转化效率，从农作物光合作用的约2%，提高到超过10%，比玉米淀粉自然合成速率快8.5倍，将来1立方米的生物反应器年产淀粉量，相当于5亩玉米地的淀粉产量。

人工合成淀粉跟自然淀粉有没有区别呢？专家称，没有区别！但目前还在实验室状态，商业化还需要很长时间！这就说明目前这个消息所带来的涉及股市的话题，也是题材为主。

若能二氧化碳人工合成淀粉，既有利于碳中和实现，又能解决粮食安全问题，一举两得！！对于二级市场可以做文章的方向，估计是工业气体概念如凯美特气等。其他方面如生物酶、人造肉等方向都可能被挖掘出来炒作！

热点前瞻之二--华为产业链重塑！

从华为鸿蒙系统到华为欧拉，市场已经有所异动，不少品种已经异动拉升，比如诚迈科技，两天涨幅超30%。再到周末热议消息，华为产业链将再度活跃。主要还是涉及计算机板块，细分领域如中间件、工业软件、鸿蒙OS(AIoT)、GPU、数据库等，涉及相关上市公司如诚迈科技、中科创达、长亮科技、中望软件、宝信软件、东方通、太极股份、宝兰德、中国软件等等。

其实计算机板块整体都比较低，不少品种目前还是有性价比的，值得逢低关注起来，即便现在不动，四季度估计随着业绩验证，也将走出一波行情！！

温馨提示：文章观点、涉及个股，仅为交流学习，不构成投资建议，据此买卖盈亏自负！

消费股绝地反击，新能源助攻接力

市场简况：上证指数微跌0.07%，创业板指上涨1.5%，两市半天成交额8200多亿，两市个股涨跌家数比1170：3053，其中，涨幅超过9%的个股只有51家，很明显，本周市场的赚钱效应在削弱。

市场观点：越是临近国庆假期，市场轮动越快，同时可以看到，资金的恋战程度在减小，赚钱效应也在削弱，资金开始进入逐步的防御状态。但整体看，市场没有太大的系统性风险，结构性机会依旧存在，所以不必太慌张。

盘面特征：消费股大反击，新能源助力，科技股打酱油，周期股大调。

对于今日市场的盘面特征，其实我们在此前就反复跟大家做了预告，建议大家可以重点关注一下医药板块的机会。大致的逻辑有三个：

    1、医药医疗板块经过几个月的调整之后，很多品种处于低位，这波杀跌幅度很多，非常不错的品种，跌幅高达50%，已经进入价值投资区。

    2、医药板块的利空释放的差不多，利空落地，然后就是好消息要来了。

    3、三季度医药的财报将不会太差，毕竟不少医药医疗细分领域高，景气度持续中。九月底正好是关注的窗口期，十月份月初七天长假，再叠加两个周六日，时间就到了十月的下旬，财报密集发布，将对医药业绩高增长是一个正面的推动。

综合看医药板块的机会是比较明显的。这也是我们为什么近期反复在强调医药板块是一个关注窗口期。

今天医药板块不少品种大涨，比如医美概念的贝泰妮、华熙生物、昊海生科等涨幅均超过了7%。

今日涨的最好的消费股是调味品，千禾味业、海天味业涨停，中炬高新涨9.62%，这些品种大涨的因素，更多是因为前期跌得太多了，出现的超跌反弹为主。

休闲食品板块整体也表现不错，良品铺子涨8%，西麦食品涨6.5%，三只松鼠涨5.8%等等。

食品类的大涨，我觉得更多是超跌反弹，叠加节后四季度政策面可能会对消费类有刺激政策的预期。对于后续的持续逻辑，我还是有点担忧的。

白酒板块今天大涨3.58%，领涨的主要是二三线品种，比如说迎驾贡酒，金种子酒，泸州老窖等等。这个位置出现反弹，我觉得也是合情合理的。部分品种应该还有预期差，后续有弹性空间。

光伏板块今天也有不同的涨幅，比如说hit电池、逆变器等板块今日大涨，相关上市公司如天合光能、晶澳科技、锦浪科技，阳光电源，德业股份等等涨幅均超过9%。对于光伏板块，我还是非常看好的，但里面的品种分化很严重，我们一定要寻找里面具有竞争优势，高景气持续的品种。但短期再起一波行情可能性不大，估计还得酝酿一段时间，可以保持持续跟踪。

总结一下：近期，如果大家要挖掘机会的话，我觉得重点要考虑三季报的情况。重点挖掘三季报业绩能高增长，同时，近期股价又跌了不少，调整的比较到位的品种。这才是我们需要去寻找的预期差！

重点关注方向：军工、光伏、医药医疗、半导体等方向！

今天又是周五，提前祝大家周末愉快。

科技股异动，催化事件增加值得重视！

市场简况：上证指数涨0.38%，创业板指数涨0.57%，两市总成交额1.3万亿，两市个股涨跌家数比为2827：1371，其中，涨幅超过9%的个股有93家。

市场观点：赚钱效应还可以，指数震荡向上偏多一些，当下市场比较健康，轮动行情为主。

1、今日最强热点—环保股，掀起涨停潮，先河环保，龙源技术，上海环境等多达20多家企业涨停。环保股的上涨源自于碳中和热点的轮动，这个板块也是少有相对低位的板块，一般这个板块启动都是意味着这个热点达到一个阶段性鱼尾行情。

    2、涨幅最大板块—造纸印刷涨6.68%，涨停潮也非常清晰，岳阳林纸，景兴纸业，太阳纸业，晨鸣纸业，冠豪高新等近20只个股涨停。这也是能耗控制下的涨价预期逻辑。目前看，不少品种并没有涨太多，后续估计还能断断续续有表现机会。

3、期货市场与二级市场背离的现象。

今天期货市场中，不少周期品种大幅上涨，比如沪锡连续涨3.37%，沪铝连续涨2.66%，动力煤大涨11%，锰硅连续大涨11%，焦煤连续大涨6.23%，聚氯乙烯连续大涨5.35%等等。

但今天的A股市场周期品种全线大跌，磷化工板块大跌5.77%，有机硅大跌4.7%，炒肝零大跌3.89%，煤炭石油板块大跌1.9%，动力煤大跌2.1%…

其实，期货市场和二级市场经常会出现背离现象，并不是很同步的。通过看到期货市场的大涨，也就说明股票市场周期股的行情并没有到顶部，但这个时候参与的难度依旧很大，经常出现早盘高开或冲高回落，收盘大跌的现象。

4、华为再次官宣9月25日推出全新操作系统openEuler。

鸿蒙OS与openEuler作为一前一后两大操作系统，有望实现前端后端自主化协同，真正重塑国产化数字底座。其实最终目的就是要打通真正的万物互联时代。

今日华为鸿蒙国产软件板块的表现也是非常强势，诚迈科技直接来了一个20厘米的涨停，天源迪科涨10.94%，常山北明涨7.03%，金山办公涨7.78%等等。

最近科技股的消息越来越多，比如华为全连接在线网络视频大会，深耕数字化；苹果新产品热度升温。

整个计算机板块和消费电子板块已经调了很长时间了，这个时候其实机会还是比较明显的。目前这些品种或多或少还会受到缺芯片的影响，但整体来看，性价比已经比较优了，可以开始关注起来。

有些品种已经慢慢走出小多头，比如说东山精密、太极股份等等。

最后，我觉得接下来四季度政策面会有倾向于消费，目前已经有些媒体开始吹风了。那消费板块这个时候大家可以关注一下，比如说白酒和医药，还有汽车都可以重点关注起来。

当下是三季报潜伏的窗口期

早盘市场简况：上证指数涨0.58%，创业板指涨0.53%，科创50指数涨0.97%，两市半天成交额8900多亿，两市个股涨跌家数比2963：1241，其中，涨幅超过9%的个股78家。

指数观点：上证指数继续震荡走高，回到多头趋势，接下来奔3700点新高去。

创业板指数反弹开始中，第一个位置收复3230点一带，然后奔3330目标去。

盘面特征：

周期股冲高回落大幅杀跌，昨天大涨的板块今天悉数调整。

这种剧本杀在上周四已经上演过，以动力煤为例，今天比上周四还要更惨一点，上周四高开冲高最终好歹还是红盘的，而今天高开幅度高达2.5%，盘中最低下探跌至5%，中午收盘仍然跌2.92%，这要是最高，今天亏个5-6%都是小case。

化工股中也今天也非常多品种大跌，跌停的不在少数，比如前期热门的云图控股、中盐化工、天原股份等。

高位品种的波动风险非常大，即便没有见顶，但现在想要赚其中的钱也比较难。

大家时刻记住，如果某个板块已经被市场全面的认知了，各个板块内的品种都被挖出来炒作了，而且掀起了大面积的涨停潮，这个时候你千万千万要冷静，凡事物极必反，不追涨、远离是比较好的策略。

今天市场资金的炒作，从昨天的绿电，逐步蔓延到生态环境，该板块涨了3.5%，百川畅银、三峰环境、凯美特气、瀚蓝环境、旺能环境等涨幅均超过8%。这也是碳中和思路下的投资延伸炒作。环保板块有一个特点，很多品种位置很低，整体估值也还可以，并不贵。

涨价题材方面，今天延伸到造纸板块，涨了6.4%。景兴纸业，岳阳林纸，恒丰纸业，太阳纸业等多达十多支公司涨停。

科技股今天是出现了明显的回弹，资金似乎从周期股分流了部分过来。涨幅比较好的，比如说华为鸿蒙概念、第三代半导体以及国防军工等板块。

整体看，今天早盘的市场其实就是一个轮动的切换过程，市场走势还是比较健康，主线其实并不是一个，而是多个，绝大部分机构资金讲究的是均衡配置，所以不会在一个板块，而是在多个板块当中来回轮动。

若站在中期的投资角度看，当下可以重点考虑配置三季度业绩有超预期增长的品种，或存在较大预期差的品种。那方向其实也是比较明确的，依旧是在那些高景气板块当中去挖掘，比如光伏、新能源汽车、半导体、国防军工、部分医药医疗器械等等。

在当下的市场投资策略中，一定要学会有一定的前瞻性预判，盲目的追涨会非常受伤。

市场反弹开启，寻找预期差品种

市场简况：上单指数上涨0.4%，创业板指数下跌0.91%，两市成交额1.15万亿，已经连续44个交易日突破万亿，两市个股涨跌家数比2065：2125，其中，涨幅超过9%的个股有135家，局部赚钱效应非常明显。

指数观点：

上证指数已经调整到重要支撑，这个位置技术性反弹的概率偏高，接下来再次震荡上行，冲破3700点的可能性非常大。

创业板指今天虽然显得比较弱，但今天缩量整理缩口明显，这里也随时可能启动一波反弹，目前重要压力3230点一带一旦收复就走出了左侧调整格局。短期偏多的迹象更多一些。

盘面特征：

节后市场的运行基本上没有太大超出预期的范围，周期股反复，新能源也活跃。消费股再次沉寂，金融股利空被砸。这些都是轮动的行情。

新能源板块中风能和核电等板块估值偏低，此前被市场忽略了，有较大的认知差，最近持续的走强也在慢慢填补落后的空间。后续估计还能震荡持续创出新高。市场并且在持续的挖掘被忽略的新能源品种，比如深高速，既是高速公路，另一块业务则是风电项目，从新能源的估值来看明显被低估，于是今天午后开盘快速拉升，收至涨停板。

电力股今天非常火爆，出现了久违的涨停潮，有29只个股涨停。对于电力股的启动，不是今天开始的，此前就有明显的走强，比如说内蒙华电在九月初就出现过连板，还有华能国际等。电力股的走强，一方面来自于他的低估值安全边际，另一方面则是电价有松动，估计未来电力改革的动作将会加速，电力运营企业将会有明显受益！这里受益更加明显的应该是煤电个股，业绩弹性会更大一些，对应股价也会波动更剧烈。

对于电力板块，我们还是用公用事业的角度去看，电价改革只是估值重估，让股价再上一个台阶，上完台阶以后，由于没有成长性，接下来也是稳健的思路为主。

今天周期股再度活跃，我记得中秋节之前周期股市连续大跌了两天，不少品种两天的跌幅就高达15%+，让不少追涨的投资者套在里面。周期股还有活跃也是很正常的，由于目前新的方向没有出来，叠加国庆节的到来，这中间只有七个交易日，市场资金大概率还会在原有的热点板块当中轮动。还有一个重要的因素，就是最近反复在提各个地方政府关于高能耗控制的问题，这对于周期品种将是一个强刺激事件！

今天煤炭、石油、化工等大幅上涨，中国石油大涨超过7%，创了这波反弹的新高。其实周期股今天也并不是所有的品种都在涨。内部的分化还是很明显的，所以接下来如果你想参与到周期股里面，一定要好好研究哪些品种还存在预期差，有预期差的品种还能继续涨，没有预期差的品种，炒过头了的品种要注意风险。

另外，珠海行长将于9月27日拉开序幕，这个事件大家不要忘记了。这对航天军工板块会有一些利好。不少上市公司都有产品展出，比如中航西飞、中航沈飞、中航机电、内蒙一机等等。还有军工原材料，电子信息化等方向都会涉及到很多上市公司。

心脉医疗，9月21日发布了限制性股权激励计划草案，你以184.55元每股的价格授予公司董事，高级管理人员，核心技术人员等，占公司当前总股本的1%。考核目标是以2020年公司收入为基础，要求到2026年收入年平均复合增速达到30%。

心脉医疗在这个细分领域具有比较明显的优势，在主动脉血管介入医疗器械行业是龙头地位，国产品牌市场份额排在第一。该股从七月份到九月中旬，一路下跌，跌幅高达54%，跌幅巨大。今天，在激励方案的利好刺激之下，股价大涨14.29%。此前下跌还有一个因素就是公司主要管理层离职，市场至今，担心未来经营方面出现问题。目前来看，短期只是空头趋势的扭转点，还并没有完全走强，从估值方面也并不是很便宜，只能说合理。所以这种利好更倾向于中长期，短期不要有太高期待。

光电行情火爆，碳中和走起！

今天中秋节后的第一个节日，早盘市场整体表现比较不错，截止中午收盘，上证指数下跌0.29%，创业板指数下跌0.87%，科创50指数上涨0.56%。早盘两市成交额7200多亿，两市个股涨跌家数比为1554：2636。

每次假期，A股休息的时候，外围市场总要出现下跌，结果国内投资者在假期内吓得连假期都过不好。但每次节后的走势都不会太差，很多时候，投资者真的是太注重波动性，导致了忘了投资到底是投了个啥。

假期港股的下跌主要还是因为房地产事件导致的。市场情绪有点太过激了，港股的房地产股全线大跌，另外，跟房地产有关的银行板块、保险板块也受到了重挫。这里大家担心的问题不仅是因为局部个别公司的债务问题，而是会担心其他房地产是否也有类似的问题。

这对A股的影响也是昭然若揭，今天早盘，A股的房地产板块竟然低开快速拉升，涨了1.93%，招商蛇口、金地集团、保利发展、万科a等涨幅均超过4%。每个行业在经历过风险以后，市场占有率都会有所提升，对于有很多现金流的企业来说，将是一次重生的机会。房地产板块今天出现的大涨，尤其是这些龙头品种的大涨更多，也是因为这层因素。

金融板块今天是全线重挫，他们的下跌从逻辑来看的确存在。银行保险不少资金是投在了房地产行业，很多问题不是短期的，而是此前一直存在，这就会导致未来银行和保险公司会有不少的不良资产。这或许是今年金融股一直涨不起来的原因，虽然表面上看估值很便宜，但实际上这个估值需要重新评估，由于不良资产的提升，估值可能就不是这么便宜了。

今早银行股大跌2.65%、保险大跌3%。就连跟地产没有什么关系的，券商也出现了情绪性跟跌，跌了1.28%。金融科技板块今天是下跌的，这个是可以理解的，因为金融科技不少是跟银行有直接关系，所以情绪性跟跌也合情合理。

今日是大涨板块也比较多，主流热点是以能源为主。电力涨6.37%，抽水蓄能涨7.34%，特高压涨4.68%，智能电网涨3.9%，风能板块涨3.7%，光伏板块涨2.4%等等。

结构性行情是比较清晰的，这里下光伏、特高压等等其实市场热度一直很高，而估值比较低的风能是典型的预期差修复。光伏板块内部分化也很严重，其实操作起来也是有一定难度的，比较内卷化，各个产业链的博弈比较明显。

科技板块今天也有所表现，比如说芯片，半导体，甚至连国防军工今天也出现了反弹。今日市场整体表现不错，结构性机持续中，对于普通投资者来讲，目前建议关注相对低位的优质品种，在性价比上和安全边际上更具有优势。

市场仍然健康运行中，重仓持股卧倒中，忍受波动等待新方向。

节前资金高切低，节后市场随时起

早盘市场简况：上证指数跌0.59%，创业板指涨1.11%，两市总成交额8400多亿，两市个股涨跌家数比1117：3121，今天又是一个普跌的格局。

指数观点：大盘即将调整到位，随时准备反弹，目前已经处在3580点附近的支撑，节后出现反弹概率偏高。
创业板指连续下跌之后，今日提前反抽，节后具备继续，反弹的基础上方的压力3350点附近，目前才是3160点，反弹还有空间。

昨日市场情绪比较低迷，收盘以后，悲观的投资者一大把。今日早盘开盘就快速拉升，其实这种走势我们以前碰到过无数次，一般这种情况，早盘的拉升都是不可靠，除非盘中有深度的下跌，杀出恐慌盘，而后的反弹才是有效的。

盘面特征：消费股大幅反弹，周期股和高景气板块继续杀跌。

今天早盘开盘周期股还尝试快速拉升，随后没有过多久就出现了快速杀跌。这跟昨天有点雷同，这周期股的快速拉升，诱惑力多么强，总有人上当。周期股的风险我我们已经提醒过很多遍了。
煤炭ETF大跌7.5%、钢铁ETF跌6.09%、有色ETF跌5.21%、稀土ETF跌5.54%等。
另外，光伏ETF跌4.04%、国防ETF跌2.94%…

对于高景气板块，比如说光伏和新能源车，其实大的逻辑没有变，但是估值太贵，调整时间不够，当然得下跌啦！

国防军工板块今天也跌得很惨，消息面没有太多的，主要还是调整的时间不够，中期的逻辑没有太大变化。

今天上涨的方向主要以医药为代表的消费板块大幅拉升。高景气的眼科概念，cro概念，辅助生殖，口腔医疗，医药耗材等涨幅均在2.93%以上。
对应的指数基金也表现的非常好，医疗创新ETF涨5.18%、医疗ETF涨4.99%、医疗服务ETF涨4.43%等等。
医药板块，我们这段时间反复提醒过这个板块，短期不一定会大涨，但至少进入了价值投资的区域，适合于中长线投资者关注。

说到指数基金，谈一谈我最近指数基金的操作情况。其实这些策略我们在此新的文章当中已经说过了，今天只不过是总结一下而已。

我们在上周就反复说要注意周期股太过疯狂，中证500指数近期持续加速上涨。准备分批高抛，同时，券商最近弹的也比较多，也减了一部分。
而对应持续跌了很久的医药、大跌比较多的科创50指数成为分批加仓的对象。

投资基金都是以中长期思路考量的，并不是说一周两周甚至一个月这样的短周期。就拿中证500指数来说，持有时间将2多年，累积的回报率其实也并不差。

投资基金和投资股票没有太大的区别，很多时候也是需要耐心的，要学会在大跌中去找机会，而在持续大涨中分被调出。

接下来基金策略：继续分批加仓医药、科创50以及国防军工等未来具有高成长方向的品种。
操作策略：中位大跌小加，低位大跌多加，持续加速大涨减仓。成长逻辑不变持有为主，用时间换空间，学会慢慢变富！

温馨提示：文中涉及个股与基金，仅为交流学习，不构成投资建议，据此买卖盈亏自负！

中秋节后市场风格又要切换？

市场简况：上证指数跌1.34%，创业板指跌2.24%，科创50指数跌2.39%，两市成交额1.47万亿，两市个股涨跌家数比1009：3215，普跌格局。

对于市场的大跌，有不同的声音，今天明显感觉到有不少投资者悲观情绪大幅增加。下跌因素主要有这么三个：
    1、消费数据低迷，但对应货币政策又没有如期的宽松。此前市场预期可能会有一种变相降息，或者经济数据比较差，适当性会宽松。但9月15日，央行的中期借贷便利，利率维持在2.95不变，同时公开市场操作的ml f金额也只是6000亿，等额对冲。故而，市场略有点担忧。
    2、这段时间大盘指数涨的也比较猛，距离前期高点3731点也就近在咫尺，这要是快速突破的话，紧接着就会上攻4000点。那这就不符合慢牛的思路了，那就变成了快牛了。这个时候降降温，符合慢牛的特性。
    3、这两年只要是过相对大一点的节日，市场的风格总会有变化，资金来回流串的速度都比较快。比如春节前连续大涨春节后连续大跌；清明节（4月4日）前期也是连续上涨，节后连续调整；端午节（6月11日）节前也震荡上行，节后连跌三天；五一劳动节前期连续调整，节后连续拉升等等。
节前连续调的话，节后就容易出现大幅反弹；节前如果连续加速上攻的话，节后就容易出现大幅杀跌！这种现象最近一两年非常明显。那这背后蕴含更多细节，就是板块大幅轮动。当一个板块被炒到极致以后，那么他就要大幅度出货，而后慢慢去寻找新的方向。

最近这波炒得非常疯狂的当然是周期股，周期股今天的大幅分化，跌幅都不小。周期股今天是高开冲高回落，看跌幅都感受不到有多惨，要看振幅。化工化纤跌2.25%（振幅4.18%）、有色金属跌4.45%（振幅5.29%）、黑色金属跌1.3%（振幅为4.76%）等。

高位的高景气板块今天也全线大跌，跌幅不比周期股差，甚至比周期股还要猛，比如说锂电池跌了5.54%、半导体跌3.08%、光伏ETF跌5.72%等。高景气板块的调整目前属于调整的中期阶段。

这里我们说一下，为什么有些板块未来很难维持持续的大涨？现在只是在高位加速博弈中。
很多周期股今年的业绩好到爆，新能源板块不少公司业绩也是非常的漂亮。业绩如此之好的原因主要是由于产品大幅涨价！
我们需要考虑两个问题：
    1、产品涨价是否能持续？
这个答案很显然是否定的。原材料如果持续的大涨会损害整个经济体，很多中游制造业将难以生存。
最近我们可以看到，国家一直在投放（铜铝）储备，以缓解市场涨价过猛的影响。其实这也是价格管控的一种信号。

    2、明年（利润）业绩是否能继续保持高增长？
资本是趋利的，很多新能源企业看到这个行业是一个高增长行业，赚钱能力很强，从去年就开始大幅扩产，很多新能源产品明年就会有大幅放量的过程。这就会被迫使不少产品明年会有降价的风险。即便明年的需求量会大幅增长，但整体的利润很难有大幅的提升。

有人会说，周期板块不存在大幅放量的问题。但你要知道，周期板块今年利润好到爆，今年的基数是非常高的，明年在今年的高基数之上还能高增长？再说了，资源板块是很多行业的上游价格，不可能没有变化版，至少会有一个限制的高度。

通过这两点来看，很多周期和高景气板块的品种现在已经处于接近高位的阶段，切莫过度追涨。

分析对是一码事，坚持操作又是一码事。毕竟市场不可能没有涨跌。他是以天为交易日，而业绩是以年为基数。每天的涨跌又充斥着很多情绪，能坚持对的分析操作的人少之又少。

其实与之相反的考虑，比如最近的猪肉就开始在底部有明显的异动。猪肉价格持续的下跌，不少企业都开始亏损了，跌破了成本价，于是最近国家就开始收储。凡事都有个限度，不可能无止境跌或无止境涨。

还有医药板块，今天不少品种就明显的有止跌的迹象。医药股不少品种都腰斩，跌幅巨大，这风险释放的比较充分，后续也会有企稳信号，这才是我们需要值得重点关注的方向之一。

行情似乎突然又要转向喝酒吃药的方向。对于喝不喝酒？这里不好判断，但我觉得四季度吃药应该问题不大，当然，这个药也要分很多细分行业，重点关注高景气，高增长，持续的品种。

机会是跌出来的，风险是涨出来的！
如果你已经煎熬了一两个月，甚至更长的时间，那节后或许你的好日子也就要来了！
中秋节后市场风格又要切换？
市场简况：上证指数跌1.34%，创业板指跌2.24%，科创50指数跌2.39%，两市成交额1.47万亿，两市个股涨跌家数比1009：3215，普跌格局。

对于市场的大跌，有不同的声音，今天明显感觉到有不少投资者悲观情绪大幅增加。下跌因素主要有这么三个：
    1、消费数据低迷，但对应货币政策又没有如期的宽松。此前市场预期可能会有一种变相降息，或者经济数据比较差，适当性会宽松。但9月15日，央行的中期借贷便利，利率维持在2.95不变，同时公开市场操作的ml f金额也只是6000亿，等额对冲。故而，市场略有点担忧。
    2、这段时间大盘指数涨的也比较猛，距离前期高点3731点也就近在咫尺，这要是快速突破的话，紧接着就会上攻4000点。那这就不符合慢牛的思路了，那就变成了快牛了。这个时候降降温，符合慢牛的特性。
    3、这两年只要是过相对大一点的节日，市场的风格总会有变化，资金来回流串的速度都比较快。比如春节前连续大涨春节后连续大跌；清明节（4月4日）前期也是连续上涨，节后连续调整；端午节（6月11日）节前也震荡上行，节后连跌三天；五一劳动节前期连续调整，节后连续拉升等等。
节前连续调的话，节后就容易出现大幅反弹；节前如果连续加速上攻的话，节后就容易出现大幅杀跌！这种现象最近一两年非常明显。那这背后蕴含更多细节，就是板块大幅轮动。当一个板块被炒到极致以后，那么他就要大幅度出货，而后慢慢去寻找新的方向。

最近这波炒得非常疯狂的当然是周期股，周期股今天的大幅分化，跌幅都不小。周期股今天是高开冲高回落，看跌幅都感受不到有多惨，要看振幅。化工化纤跌2.25%（振幅4.18%）、有色金属跌4.45%（振幅5.29%）、黑色金属跌1.3%（振幅为4.76%）等。

高位的高景气板块今天也全线大跌，跌幅不比周期股差，甚至比周期股还要猛，比如说锂电池跌了5.54%、半导体跌3.08%、光伏ETF跌5.72%等。高景气板块的调整目前属于调整的中期阶段。

这里我们说一下，为什么有些板块未来很难维持持续的大涨？现在只是在高位加速博弈中。
很多周期股今年的业绩好到爆，新能源板块不少公司业绩也是非常的漂亮。业绩如此之好的原因主要是由于产品大幅涨价！
我们需要考虑两个问题：
    1、产品涨价是否能持续？
这个答案很显然是否定的。原材料如果持续的大涨会损害整个经济体，很多中游制造业将难以生存。
最近我们可以看到，国家一直在投放（铜铝）储备，以缓解市场涨价过猛的影响。其实这也是价格管控的一种信号。

    2、明年（利润）业绩是否能继续保持高增长？
资本是趋利的，很多新能源企业看到这个行业是一个高增长行业，赚钱能力很强，从去年就开始大幅扩产，很多新能源产品明年就会有大幅放量的过程。这就会被迫使不少产品明年会有降价的风险。即便明年的需求量会大幅增长，但整体的利润很难有大幅的提升。

有人会说，周期板块不存在大幅放量的问题。但你要知道，周期板块今年利润好到爆，今年的基数是非常高的，明年在今年的高基数之上还能高增长？再说了，资源板块是很多行业的上游价格，不可能没有变化版，至少会有一个限制的高度。

通过这两点来看，很多周期和高景气板块的品种现在已经处于接近高位的阶段，切莫过度追涨。

分析对是一码事，坚持操作又是一码事。毕竟市场不可能没有涨跌。他是以天为交易日，而业绩是以年为基数。每天的涨跌又充斥着很多情绪，能坚持对的分析操作的人少之又少。

其实与之相反的考虑，比如最近的猪肉就开始在底部有明显的异动。猪肉价格持续的下跌，不少企业都开始亏损了，跌破了成本价，于是最近国家就开始收储。凡事都有个限度，不可能无止境跌或无止境涨。

还有医药板块，今天不少品种就明显的有止跌的迹象。医药股不少品种都腰斩，跌幅巨大，这风险释放的比较充分，后续也会有企稳信号，这才是我们需要值得重点关注的方向之一。

行情似乎突然又要转向喝酒吃药的方向。对于喝不喝酒？这里不好判断，但我觉得四季度吃药应该问题不大，当然，这个药也要分很多细分行业，重点关注高景气，高增长，持续的品种。

机会是跌出来的，风险是涨出来的！
如果你已经煎熬了一两个月，甚至更长的时间，那节后或许你的好日子也就要来了！

今年市场行情的核心主题是能源转型！

调整的一天又过去了，上证指数微跌0.17%，创业板指数跌1.12%，两市成交额高达1.35万亿，两市个股涨跌家数比2436：1754，其中，涨幅超过9%的个股有112家，局部仍然有较强的赚钱效应。

指数方面，上证指数短期有回调的需求，重要支撑在3580到3620区域，只要这个区域不跌破，那仍然有机会创新高。

这两天早盘都比较强势，但午后就出现跳水。这种走势比较伤人气，但今天，北向资金确实出现了明显的净流入，全天净流入21.4亿，相比昨天的净流出好很多了。

今天周期股仍然很火爆，尤其磷化工等方向涨停板真不少，比如和邦生物、云图控股、司尔特等等。对于周期股可能还有机会，但真的很难把握，这时候高位说的话可能会引起误解，所以我们干脆就直接把他pass掉。

新能源汽车方向，目前涨得还是上游材料。涨得也有点疯狂，我们也把他屏蔽掉。光伏板块不少品种最近调的比较深，或许有一些机会，大家可以关注一下，重点还是关注那几个细分领域的龙头，比如硅料、玻璃、组件、支架、胶膜、逆变器、储能等等方向。哪些调的比较到位，哪些品种未来就会有比较大的预期差。

风电板块和智能电气板块里面也有一些机会可以适当性挖掘。这些板块基本上都是延伸了光伏之后的补涨逻辑。

最近，军工板块说的比较少，但从最近的调幅来看，似乎调整的第一个阶段已经差不多了。军工板块还有没有机会呢？我的答案是还有很长的路要走。

最近，国防军工其实已经开始有明显的异动了，不少品种提前发力，比如中兵红箭、景嘉微、中航西飞、航发控制等。这就是一个信号，这相当于行情启动前的先头部队。整个板块的行情启动，大概会在什么时候呢？这个需要关注各大核心军工企业三季度业绩预告情况，若三季度业绩预告，绝大部分都是高增长持续，那么，军工板块将会重新点燃进入新的一波上涨行情。

当下，国防军工板块是处于调整期，其实正好是我们应该重视的时候。投资真的没有必要去跟随市场波动，去追涨杀跌。就连巴菲特老爷子也说，聪明人是在底部进行参与的，而傻子是在行情末尾进行博弈的。想要在股市长期生存下来，并且取得可观的回报率，那就尽可能减少博弈。

最近市场的行情主要是围绕着能源展开。不管是周期股还是新能源，其实都是围绕着能源转型慢慢往外辐射的。

高耗能行业由于能耗要控制，那剩下的企业就是受益者。这就是炒周期股的中长期逻辑。新能源是转型的方向，未来增量比较多，具有成长空间。大的两个方向都吵了，接下来，估计会围绕着能源把边角料的细分方向再进行深度挖掘，比如我们昨天提到的变压器，今天大涨的风能，慢慢估计还得往上游延伸。要是还有没有炒到得，估计后续的尾声也会大幅轮涨到。

而国防军工属于另一个方向，属于我国的后勤保障，保卫财产生命安全的必备。这种成长起来就没有这么野蛮了，这导致上涨是比较有节制性的。

还有一个方向就是大科技，科技创新是经济转型中提高效率的重要方式。这个方向前两年炒得非常火，今年炒了一波，需要进一步休息。近年来看，科技创新也是个副主题。

今年行情核心主题还是围绕能源话题展开。副主题是科技创新及后勤保障的军工。

投资要有清晰的逻辑，并且对产业研究要深入，如此才能拿到其中的大空间。如果只是看到涨了就追，顶多也就只能吃到其中一小部分利润。

新能源活跃，风电掀起涨停潮

今日早盘市场整体表现还可以，指数又回到了沪强深弱的走势，截止中午收盘，上证指数涨0.31%，创业板指下跌0.87%，两市个股涨跌家数比为2523：1670，盘面比昨日活跃很多。

市场观点：上证指数多头趋势是没有变的，多头趋势的下跌只要没有跌破趋势线，都认为是正常的合理调整，为了未来更好的上涨做准备。

创业板指目前还没有摆脱下降趋势，目前正在努力中，技术指标boll正在缩口，估计还要些时日才能彻底摆脱下降趋势。

牛市多暴跌，这既可以形容大盘指数，也可以形容周期股。昨天周期股大跌，但今日又重新重振雄风大幅上涨。石油板块为零涨板块，我们说过，周期板块当中石油是压轴戏，他总得涨完一波之后，周期股才能宣告结束。今天，海默科技涨13.83%，海油发展涨10%，博迈科涨9.98%，中国石油再度上涨6.3%等等。持续关注石油板块结尾的信号。

除了石油以外，部分化工今天也非常强势，比如氟化工，pvdf概念，草甘膦等。有色金属当中小金属和锂矿表现的比较强势。

对于周期股的观点，我们没有改变：短期趋势仍然处于超级加速中，但内部分化大幅增加，赚钱难度大幅提升，这里需要保持好清醒的头脑。在里面的投资者看图操作即可，趋势不破，不要慌。未进场的投资者，那继续做一个看客，也不失为一种好策略。

新能源板块今天明显走强，不管是光伏、风电还是新能源汽车，以及特高压等都走的非常强势。其中的原因就是昨天都有利好消息，光伏有关于分布式光伏整县申报县数量大幅超预期，新能源汽车方向关于锂精矿的拍卖价格超预期。

从估值性价比的角度来看，目前特高压板块应该是比较相对合理的，今天早盘不少品种，长的也不错，比如安靠智电涨8.27%，中天科技涨6.8%，平高电气涨6.5%等等。还有一个就是风能板块，这个板块我们反复强调了很多次了，性价比真的非常不错，但可能就慢一点。今天连龙头金风科技都涨停了，天顺风能也涨停，该板块有14只股票涨幅超过9%，掀起小型涨停潮。

昨日出现明显反弹的医疗器械板块，今天就出现了明显的下跌，跌了1.5%，其中不少品种大跌，比如南微医学跌9.556%，心脉医疗跌9.44%，三友医疗跌8.92%，海尔生物跌7.39%，奥精医疗跌7%等等。医疗器械板块由于整体是处于左侧，还没有进入右侧，短期有构筑阶段性底部平台的需求，所以这个时候她们不会有持续性行情，涨一涨跌一跌反复夯实底部为主。对于一般的投资者，这个时候进场一定要耐心些，记住不要重仓，可以考虑试探性仓位。

分布式光伏利好，被忽视的细分方向--变压器

市场简况：上证指数下跌1.42%，创业板指上涨1.32%，两市成交额1.5万亿，两市个股涨跌家数比1095：3155，整体今日是一个普跌的格局。

今天市场这么收，我觉得没有感觉到意外。中午复盘的时候，我们说了几个担忧点，我们这里简单小结一下：

    1、上证指数早盘的时候就说有明显的滞涨信号，慢慢有点偏弱的态势。其实这就意味着有调整的可能性。那午后的调整，其实也是理所当然的了。

    2、周期之王—石油，今日大幅上涨。就连中国石油中午收盘的时候都涨了8.55%，这也实在让我感觉到担忧。于是中午的复盘文章的标题是《中国石油大涨8%，警惕周期之王的大涨》。

我们回顾下上一波周期股的行情，今年周期股走了两大波：

第一波—从2月份涨到5月初，领涨的是钢铁。

第二波—从7月中后旬到现在，领涨的是动力煤，钢铁等等。

作为周期之王的石油，今年第一波上涨的时间为4月末到6月中旬。明显比其他的周期股落后一拍，他基本都是压轴收尾的。

而今天中国石油的放量大涨，很明显是这个波段的加速，中国石油的启动是八月末，比其它周期股也慢了一大拍。如果连中国石油这样的品种都加速了，这也就意味着，周期股即将告一段落，接下来会大幅分化。

整体来看：短期市场比较混乱，中长期热点并不明晰，周期股很多资金都是在博弈、打短为主。接下来的操作仍然是多看少动，不要太激进。

今天盘中能源局发布了一个消息，关于整县屋顶分布式光伏开发试点方案的通知，目前报送试点县676个。报送量明显有所超预期。二级市场的反应也是非常直接的，有不少品种就快速拉伸，比如中来股份，亿晶光电，新莱应材，科华数据，林洋能源，正泰电器等等。

这消息其实是利好中长期，这就意味着，光伏未来2到3年能继续维持高增长。还有一个小细分方向，估计很多人忽略了。那就是变压器

一旦分布式光伏试点大规模开工，变压器的需求量会大幅提升，这块市场并没有大幅炒作，还是存在较大的预期差的。大家不妨可以跟踪一下。不过龙头已经被市场炒了一大截，比如说中国西电从七月下旬到现在也涨了70%。其他的品种，比如保变电气、三变科技等整体还是比较温和的。

今天市场尝试接力周期股的板块还是挺多，比如说医疗器械、cro概念、软件、新能源、汽车等方向。只不过由于大盘快速跳水，情绪面有所影响，不少品种都冲高回落，但这不会影响后续他们再度接力的。

整体市场运行比较健康，周期不凶，蓝筹不雄起，那创业板就不会再熊了！这就是轮动！

接下来看好的方向：医疗消费、大科技（信创软件）、国防军工、光伏等方向。

中国石油大涨8%，警惕周期之王的大涨

早盘市场简况：上证指数早盘低开下探而后震荡，盘中快速回拉，最终收盘微涨0.05%。创业板指今天一改昨日颓势，高开震荡走高，最终大涨2.13%。两市个股涨跌家数比为1865：2301。

上证指数明显开始有滞涨的嫌疑，虽然看不出他变弱处于强势区域，但慢慢没有此前这么强，加速的推力已经有所衰落。

创业板指数今天很强势，今天已经触碰了3270点一带的强势线，接下来，如果能把这个强势线踩在脚下，后续创业板可能进入横向震荡，摆脱下跌趋势。

周期股昨天中午有利好，关于“遏制两个项目盲目发展、能耗双控目标完成”的消息在市场中全面发酵。昨天周期股市大幅的上涨。但是晚间期货市场的走势却给大家浇了一盆冷水，多数期货是出现了下跌的状态，比如说沪镍、沪铝、纯碱、玻璃、焦煤等大跌。

于是，早盘周期股就有不少是低开的，然后下探，但没有跌多会儿就开始快速的反弹，不少品种在中午收盘前已经拉红了。

周期之王—石油今天是涨的格外的亮眼，中国石油大涨8.55%，中国石化涨4.04%，带动了其他的石油品种全线上涨，通源石油、洲际油气、准油股份等等涨停。

石油的上涨也带动了部分化工品种的上涨。加上双控能耗的利好，像合盛硅业今天还再度大涨了8.68%等。

周期股站在这个时间点，我们考虑的并不是说机会的问题。趋势很明显还在，但这样的位置上车是非常尴尬的。后续还有多少空间，是否还有持续性，谁都不好预测。但有一点比较确定的是，目前周期股绝大部分品种都进入了超级加速，不少资金快速流入，这个时候最容易的赚钱阶段已经过去。即便接下来周期股还有行情，那么也是要进入大分化的行情！

回想一下光伏板块八月份以后行情，虽然整个板块还在重心震荡上移，但内部分化区很严重。八月份以后，阳光电源，固德威等品种出现了明显的震荡调整下跌。而迈为股份，捷佳伟创等品种却还在震荡走高，创出历史新高。这就是很明显的分化行情…

周期股目前这个时点也就是在七月末，八月初即将要分化的节点，大家一定要擦亮眼睛。如果你之前没有参与这个时候盲目的参与进去的话，很有可能掉进坑里了。其实先知先觉的资金已经在里面躺好了，他们是不存在是否考虑有机会的问题，而在考虑接下来什么位置出来的问题。所以这个时候他们更愿意在积极的唱多，希望能让这段行情多飞一会儿…不同的角色，他的站位是不一样的，所以大家自己要考量好！

今天市场跟昨天还是有明显的变化。今天锂电池等新能源品种出现了明显的反弹，同时，科技股板块也有不少品种大幅拉伸，还有医药今天也很给力。行情还是在轮动中进行，追涨没有好下场。

中午就聊这些，晚间我们详细复盘。

逆向思考：关注科技和医药的投资机会

市场简况：上证指数涨0.33%，报收3715点，距离前期新高3731点，也就差16个点。创业板指下跌1.17%，两市总成交额1.46万亿，两市个股涨跌家数比2390：1804，其中，涨幅超过9%的个股有121家，跌幅超过9%的个股有26家。

指数观点：大盘多头趋势延续中，创新高指日可待。创业板依旧小空头趋势阶段性平台还没有成型，仍然偏弱。

盘面特征：周期股狂欢，金融也只是配角，科技股大调整。

从板块成交额来看，锂电池板块今日成交2250亿，化工化纤板块成交1867.9亿，光伏板块成交1781亿，有色金属成交1579亿，半导体成交1531亿…

通过这个排行榜，我们也可以看得到，今天涨的比较好的化工化纤，有色金属排在前面，说明资金交投在周期股里非常活跃。周期股的行情是否还能延续？这里没法给出准确答案，只有走完以后才知道。但至少从趋势的角度来看，还是没有结束的。趋势投资的特点就是涨了看涨，跌了看跌，分界线是趋势线。所以在趋势不破坏之前，任何的下跌都会成为趋势投机者加码的的时机。这个时候也没有必要去寻找上涨的逻辑，因为这个时候找出的逻辑只是强化短期加速投机而已，它并不能看得非常长，连续大涨之后，你再来讲逻辑，那就有点傻了，太过死板！

期货市场有点不不利的信号，玻璃期货跌4.97%，纯碱连续跌1.96%，焦煤连续跌7.34%，铁矿石连续跌3.49%，沪镍连续跌2.24%，这些下跌对周期股会有一些影响。不过，动力煤连续今天还是涨了2.26%，相比最高峰是5.2%的涨幅有明显回落。沪铝连续涨4%，沪铜连续涨2.5%，这两个主流品种目前只是放量上行，没有太大的影响。

跌幅比较惨的半导体和光伏今天成交额也非常大，这两个板块是市场前期关注度非常高，处于高景气板块，今天这些板块里面有不少品种大跌，有人觉得大跌是机会于是趁机大幅度捡筹码，但趋势投资者看到破位或者利空消息就立马跑。这就促使板块成交额大幅放大。

今日大跌的品种中有不少是细分龙头，对板块有较强的冲击。

紫光国微，总市值1220亿，军工电子龙头，也是芯片板块的国产替代龙头之一，今日开盘就快速杀跌不到半小时就封住了跌停板。

对于突然放量下跌，我觉得有这几个因素：

    1、消息面有一些传言认为，美国货给华为供应汽车芯片，紫光国微的国产替代逻辑可能就没法持续了。

其实这个逻辑是不成立，国产替代不会因为任何事件而暂停，我国已经在这个方面吃了不少亏，不可能因为某个事件而暂停自己国产替代的动作，想一想也能想明白，靠别人是靠不住的，只有靠自己才能强大。

    2、市场认为，三季度加速发货略有透支，会导致四季度环比下滑。

这个没法去验证，只有走出来以后才知道。不过我觉得最近紫光国微的涨幅有点大，从三月份涨到九月份累计涨幅超过150%。短线资金出现兑现的可能性还是比较大的，担忧业绩不能超预期出现快速落袋的可能性比较大。

股价的累计涨幅跟业绩的增长是有一定的正相关，若股价持续大幅上涨之后，中途偶尔出现个小利空，难免会使得短线至今出现兑现，这样的事件经常发生，所以也没有什么好奇怪的。如果突发事件或者是短期利空，不能改变公司未来业绩的增长，那么，股价大幅下跌以后，迟早要回收回来的。

由于紫光国微是军工电子的龙头，对今天国防军工板块的影响是非常大的，同时也是芯片板块的重要成员，对半导体板块也有巨大影响。

半导体板块今天跌幅比较大，华峰测控，北京君正，全志科技，立昂微等等跌幅都在10%以上。看来市场担忧芯片国产替代的逻辑被打断的传言影响的可能性比较大的。不过，如果半导体跌幅够多的话，后期这种事情又会矫正过来。短期半导体没有太大的看点，适当性休息为主。

目前，计算机板块整体还是偏低的，医疗器械及消费医药部分品种已经跌出了价值。这些方向大家不妨可以关注一下，投资不要一味的追热门板块，适当关注高景气的冷门板块也是一种不错的选择。

因此，我们最近也在做部分调仓，比如说分批考虑加仓医药指数基金和科创50指数等等。下跌才是机会，跌得越多，机会越明显。注意把握好节奏，不要一次性参与，投资策略是交易组成的重要部分。

午间复盘：周期股演绎疯狂时刻！

早盘市场简况：沪指继续强势小幅上涨0.1%，创业板指震荡调整跌1.05%，两市成交额半天高达9400亿，两市个股涨跌家数比2209：1968。

早盘的结构性行情仍然比较明显。周期股重新回到了市场的主流热点，也就上周五调了一下，周末各大机构对于周期股又开了一次大会重点研究了一番。不少机构继续看好周期股行情，其中，金属铝成为全球各大机构看好的方向。

金属铝板块成为今日市场涨幅最大的板块，板块涨了7.17%，云铝股份涨9.98%，中国铝业涨9.89%，神火股份涨8.25%，天山铝业涨6.92%等。

铝业大涨之后，就会想到铜，今天铜相关的品种也长得非常不错，铜陵有色涨10.08%，江西铜业涨7.35%，紫金矿业涨3.34%，云南铜业涨9.49%等等。

其他细分板块如水泥，化工，稀土等等，都有不同的涨幅。周期股一起这个方向的赚钱效应就可以，上证指数也就不会差了。这个时候，对于周期股要保持非常非常高的警惕态度，万物皆周期，股价涨跌也是有轮回的。目前是处于中后期，要多加防范，不要过度追涨。

题材方面，元宇宙概念今天继续活跃。中青宝涨19.99%，汤姆猫涨17.92%，宝通科技涨14.12%等。目前，中青宝五个交易日涨了116%，塑造了元宇宙概念第一个标杆股。这或许就是题材炒作的魅力，每一个新题材总会有一个具有暴富潜力的品种，大家都在幻想自己能拿到这样的品种，能赚到这么大的空间。可是事实当中，只有极少部分人能赚到其中的钱。到最后，绝大部分人是在这类题材的品种中吃亏。

今天跌幅榜当中，绝大部分是前期涨的非常热门的高景气板块半导体、光伏、军工以及锂电池。

半导体的大跌跟上周五的大涨形成鲜明的对比，上周五的大涨，其实就是突发事件驱动。我们也在反复强调半导体板块短期内起来一波新行情的概率非常低，于是你要遇到了大涨，其实你就不要太高兴，反而应该谨慎，是否要高抛啊？中长期看好，不代表短期会涨，这点大家一定要搞清楚。

跟半导体类似的军工板块，其实也是一样的，短期进行横向整理，整理的时间是不够的，所以短期内也不要有太高的期望。

光伏板块短期砸得比较深，内部分化很严重，这种跌法后续可以重点关注，但策略上自己要把握好。

基金策略：上周五我们计划分批减仓券商、中证500指数等，后续可能会重点关注一下，比如医药以及科创50指数。

市场风格大切换，半导体大涨接棒

早盘市场简况：上证指数微涨0.43%，创业板指数涨0.36%，两市成交额半天就高达1.01万亿，两市个股涨跌家数比1493：2701，其中，涨幅超过9%的个股有61家，跌幅超过9%的个股有五家。

指数收盘的结果是比较好看，但盘中经历了剧烈的震，风格大轮动。

早盘开盘前一个小时，大盘指数就不断拉升，走高差一点创出了前期的高点，与此同时，创业板却低开低走，不断下探。

在10：30之后出现了变化，大盘指数开始冲高回落下探，与此同时，创业板指却快速的响应出现了反拉，资金开始从上证涌入了创业板，形成了跷跷板走势。

最近的行情，不管是从指数的角度看，还是从板块的角度看，其实是有鲜明的抱团迹象，资金跷跷板走势非常清晰。

上证指数对应的板块为周期股、大金融、大基建等；

创业板指对应的板块为生物医药医疗、新能源以及半导体。

最近上证指数这么强势，主要是周期股、大基建的表现。周期股最近已经明显的疯狂加速了，这个时候我们一定要注意风险，切勿切勿追涨。今天早盘就不少周期股冲高回落，追涨的风险就在于高波动，谁不知道接下来是否会有更高点？

今天券商板块也大幅冲高回落，券商板块这一波反弹幅度也算比较大，但跟此前没法比。怼券商板块目前看趋势还在，由于此前我们在低位捡了不少券商的指数基金，接下来，计划分批进行减仓，锁定部分空间！！

说到指数型基金，我这两天看了一下，我这几年定投的几个中证500指数基金，都在创历史新高，有一两只的涨幅这都达到了100%+，由于近期中证500指数进入了短期的加速态势，所以接下来我计划也分批做部分落袋动作。

投资我们始终遵循着低位买、高位卖的思路。虽然付出了更多的时间、煎熬、耐心，但也收获了属于自己的那份回报。不要求买在最低点，同时不要求卖在最高点，赚自己的空间就可以。

今天周期股冲高回落但市场并没有因此结束行情，今天接替的板块有半导体，还有特高压逆变器等能源板块。

半导体早盘大涨2.5%，中颖电子涨16%，精锐电才涨14.6%，南大光电涨11.6%，康强电子，立昂微，万业企业涨停等等！

本周二我们说过半导体板块的中长期逻辑没有结束，以前半导体的应用主要在消费电子，而未来将会扩展到智能汽车和万物互联方向，所以，半导体板块的投资逻辑还有很长。

但这里我们要提醒一下：短期来看，半导体重新再起一波大行情的可能比较低，一方面是估值偏贵，另一方面，整理的时间并不够充分，再者，新的催化剂目前还没有到来。因此，即便今天半导体大涨，后续也很难有持续的板块效应，半导体内部品种会有剧烈分化，部分品种可能还会创新高。重在挑选个股！

最后，光伏板块近期的调整，我觉得短期有就性反弹，可以关注一下。中长期消费医药板块，大家要开始逐步重视了，因为集采的利空即将完事，四季度也即将到来，所以可以增配医药股！

最后，祝大家周末愉快！

行情进入迷茫期，哪些板块可能成为领涨者？

市场简况：上证指数上涨0.49%，创业板指上涨0.06%，两市成交额1.43万亿，两市个股涨跌家数比1869：2281，其中，涨幅超过9%的个股有92只，跌幅超过9%的个股有21只。

最近上证指数是连连上涨，一副逼空的态势，从指数看看不出任何问题，毕竟，上证指数多头趋势很明显，成交量也跟随着温和放大，技术面我们只能遵从趋势顺势看多。

但我们要回到盘面的话，却搞得有点无所适从。整的我都看的有点蒙圈了。如果指数要继续上涨，那么谁来领涨呢？

最近市场领涨的板块是周期股+大基建。

但我们要现在再来看看这些周期股是否感觉有点恐怖，涨得有点恐怖。最近三周疯狂的加速拉升中。从8月23至今，各大周期板块的涨幅：

动力煤涨45.8%，金属铝涨31.9%，黑色金属涨28.44%，黑色金属涨15.9%，稀土永磁涨19.8%，化工化纤涨13.2%。

大基建板块当中，比较有代表性的中字头板块，涨幅高达14%。

这样的大涨幅，且从技术形态来看，非常快速的加速态势已经走了这么长时间，不得不让人有点恐高。继续担当领涨者的角色也是有可能，但还能走多远呢？

金融板块，整体涨幅不大，或许后续可能有带动作用。这个可能性是比较大的，他对上证指数的带动性也是比较强。

半导体板块目前看高位整理的时间不够，再次启动新行情的可能性也比较小，所以，担当领涨者的角色可能性不大！

新能源汽车板块目前也是高位横向震荡整理，技术面也在修整中。虽然汽车产销数据超预期， 但市场此前已经热炒，再来一大波往上攻的话也有点乏力了。

光伏板块最近调整的比较明显，同时又有一些偏空的消息，后续我觉得还是有机会，但短期来看，应该分化会很严重，板块性集体上攻的话可能性比较低，大区间震荡概率偏高。

国防军工最近横向整理，月底还有航空博览会，会有一些事件催化。但整体看，国防军工启动新一波行情的可能性也不是很大，毕竟整理的时间不够多。但来小波助攻，我觉得还是有可能的。

消费板块当当此大任的可能性也比较低，毕竟目前来看消费疲弱，短期的逻辑不顺畅。

消费电子、部分5g品种及信创概念消沉了将近大半年，最近希希拉拉的有点异动，比如今天中国软件又开始小幅拉升了，昨天中兴通讯也有明显的拉升，这或许在未来也会有助攻作用。

综合来看，如果接下来大盘继续上行的话，大金融作为领涨者的可能性比较大，消费医药、国防军工、消费电子及信创概念可以前来助攻。而高景气板块的锂电光伏半导体还是存在调整的可能性。

产业消息：文远知行创始人兼ceo韩旭今日宣布，公司正式进入自动驾驶货车领域，发布公司国内首款L4级自动驾驶轻客，公司将与江铃汽车及中通快递组成铁三角合作模式，共同推进自动驾驶轻客的前装量产和商业化落地，建立中国同城货运的自动驾驶生态。

车联网、智能驾驶的落地，首先将会在卡车、客车等方向落地。昨天我们还谈到了汽车工业的下半场是智能化，最近涉及到这个话题也越来越多了，二级市场已经有不少品种开始蠢蠢欲动。比如模组的龙头品种之一移远通信今天还涨停了，中科创达涨3.53%，拓普集团涨3.34%等。当然，目前来看，只能驾驶的行情还没有真正的到来，毕竟目前这个方向还处于初级阶段。

整体来看，最近行情有点整不会了，那最好的方式还是卧倒在自己熟悉的方向上。好好研究自己持有的企业，若没有太大的问题，保持耐心，总会有开花结果的时候。

光伏鬼故事又来了，重视调整带来的机会

早盘市场简况：上证指数微涨0.09%，创业板指下跌1.02%，两市成交额半天有8800亿，两市个股涨跌家数比1725：2457，其中，涨幅超过9%的个股有80家。

从盘面来看，上证指数保持强势，欲调不调，或将在酝酿接下来加速冲破前期高点的准备。而创业板指目前仍然是遇到压力就回调，很明显，这是空头趋势的典型特征。创业板想要走好，还需要花很长的时间。

国家统计局官网消息：2021年八月份，全国居民消费价格同比上涨0.8%，环比上涨0.1%。PPI同比上涨9.5%，环比上涨0.7%。

东吴证券认为，当前CPI走势如此疲弱，根本原因还在于居民消费需求偏低，伴随猪肉价格基本触底，加之上年基数下行，预计九月份CPI同比会有小幅回升。进入四季度，在ppi上涨向中下游传导等因素的进一步催化下，CPI同比有可能像2%至2.5%区间靠拢，但消费需求能否提振还有进一步观察。

PPI价格的上涨主要是由于大宗商品涨价导致的，比如煤炭的持续走高等因素。

今天二级市场上涨的仍然是以周期股为核心展开的。油气板块、煤炭石油等涨幅均在5%以上，钢铁涨4.35%，有色金属涨2.33%等。

短期看，周期股的强势已经进入加速阶段，只是保持一定的理性很重要。

中期来看，大宗商品的涨价可能维持高位，但持续再度大涨的可能性并不高。目前看，铁矿石和原油的价格都有不同程度的回落。有一定的示范效应，未来随着国内政策的控价影响，继续超预期上涨的可能性很低了。不过要大幅下跌估计也很难，毕竟四季度基建加速建设的推进需求会增加。

元宇宙板块今天大跌，这个跟消息面有很大的关系，多家互联网游戏公司被约谈，使得市场有点担忧。这个板块前几天涨的太疯狂了，即便没有消息面，今天调一调也正常。估计调一两天以后，后续还会有反复的机会，不至于立马灭火。投机炒作，切莫当真，来也匆匆，去也匆匆！

光伏板块最近很多人在议论，主要是最近光伏板块高位连续震荡整理了很多天，本来大家对于光伏板块抱有很高的期待，结果一调整就调整1到2周。具体是什么原因呢？

市场有一些声音说，部分龙头企业十月份的排产不太好…

每隔一段时间，市场总会传出一些鬼故事，尤其是出现了下跌以后，消息满天飞。对于投资者一定要理性的去分析，筛选这些消息，哪些是真消息，哪些是假消息？

对于这样的消息是否是真和假？相对有常识的人应该清楚，九月份都刚刚开始，十月份怎么可能就有消息呢？如果有排产消息，也应该在九月底或者十月初呀。

昨天我们还说多晶硅的成交价小幅上涨了，这就足够说明中下游景气度非常高，硅料才能维持着高价甚至涨价的态势。所以那样的鬼故事没有必要信。

对于光伏板块继续看好四季度的行情，调整之后更具性价比，更值得关注！

早盘就聊这么多，剩余内容晚间我们再来详细复盘！