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王志强

江苏省南京市江宁区

个人简介：王志强，山东琅琊人。江浙某知名私募基金创始人，现杭州某知名私募。是国内第一位致力于资产管理与思想完美结合的实战投资家。擅长临界点启动。现为济南市青年书法家协会会员，江苏电视台收视率前三节目：《早安江更多

个人标签：投资名人分析师

江浙某知名私募基金创始人，现任职杭州某知名私募。是国内第一位致力于资产管理与.思想完美结合的实战投资家。擅长临界点启动。现为济南市青年书法家协会会员，江苏电视台收视率前三节目：《早安江苏》独立财经评论员。江苏电视台《新@财经》特邀嘉宾、江苏公共频道财经类节目，特邀分析师。钱江晚报（钱哥私募圆桌）特邀嘉宾、镇江电视台《每日股评》媒体分析师。水晶球财经独立撰稿人。

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【本轮牛市正式确立】
（标题1）9月第一周结束，标普500指数涨1.79%，纳指涨1.76%，道指涨1.49%。同期，深证成指涨4.89%，上证综指涨3.93%，恒生指数涨3.76%，为全球主要股指涨幅榜前三。依照涨幅来看，包括A股和港股在内的中国股市表现强于美股。（标题2）标普道琼斯方面公布9月调...

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本轮牛市正式确立

（标题1）9月第一周结束，标普500指数涨1.79%，纳指涨1.76%，道指涨1.49%。同期，深证成指涨4.89%，上证综指涨3.93%，恒生指数涨3.76%，为全球主要股指涨幅榜前三。依照涨幅来看，包括A股和港股在内的中国股市表现强于美股。
（标题2）标普道琼斯方面公布9月调整后标的股名单。该名单共1099只A股，其中包含147只大盘股， 251只中盘股，701只小盘股。9月23日标普道琼斯纳入A股将为A股带来11亿美元的被动增量资金。同日富时罗素提升A股纳入因子生效，也将为A股带来40亿美元的被动增量资金，两者合计共带来51亿美元的增量资金。
（标题3）值得注意的是今年下半年以来，北向资金流入相较以往有了一些新的变化：首先，北向资金对各类风格的配置分化度有所收敛；其次，在近期的外资流入过程中，消费股和科技成长股呈并驾齐驱的态势。
（标题4）9月6日下午，央行再度全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。央行表示，此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。至此，经过持续三个多月的二次探底后，本轮牛市正式确立。未来四个月会有一次明显上涨，但是烟花易冷，国庆节前后会有快速回落，后面的市场不好做，因为只有一部分股票会涨，指数缓慢上涨，三年指数看到5000点以上，但是只有40%的股票会涨，部分股票会持续走低，还有部分股票会永远离开市场，大概8%左右。科创板的风险极大，后面会出现上市跌破发行价的情况。猪肉类上市公司不要碰。

标题1:九月首周中美股市对比，A股完胜
标题2:国际三大指数全部纳入A股，迎来庞大增量资金
标题3:北上资金持续流入，消费科技并驾齐驱
标题4:央行再度降准，二次探底后牛市正式确立！

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赞(26) | 评论 (9) 2019-09-09 14:51 来自网站

今天市场宽幅震荡，我独家统计中国宏观经济指数已经开始见底反弹。意味着中国的去库存已经完成。以铜为代表的工业产品价格将出现1年以上的上涨周期。展开收起

赞(11) | 评论 2019-10-14 09:40 来自网站举报

【2019年四季度宏观策略：小荷才露尖尖角】
确切的说本周是分水岭，很大的分水岭，类似于2017年，现在说了很多人不信，但是用不了半年，三个月之后，大家就会验证。今天是银行股的价值发现，后面会后更多的低估板块被挖掘出来，新来的外资或者社保资金也会继续配置这类资产。这也是只有40%上涨的逻辑

赞(22) | 评论 2019-10-11 16:05 来自网站举报

氮化鎵充电开始在oppo手机上装配---002023 展开收起

赞(18) | 评论 2019-10-11 09:37 来自网站举报

@水晶球 @水晶球财经 @花荣 @徐彪 @温鹏春

◆◆: @王志强; 【牛市在路上，热点在哪里？】
三大股指今日震荡反弹，创业板指数涨幅达2.75%。数字货币、航运、民航机场、ETC、猪肉、苹果概念等板块涨幅居前。由于市场成交量维持在较低的水平，存量资金博弈，二八分化的特征明显，场外资金仍在等待中美谈判的最近结果而迟迟不肯进场；早盘是拉锯为主，午后继续拉升。地量指数很难持续大涨...

赞(22) | 评论 2019-10-10 17:40 来自网站举报

【牛市在路上，热点在哪里？】
三大股指今日震荡反弹，创业板指数涨幅达2.75%。数字货币、航运、民航机场、ETC、猪肉、苹果概念等板块涨幅居前。由于市场成交量维持在较低的水平，存量资金博弈，二八分化的特征明显，场外资金仍在等待中美谈判的最近结果而迟迟不肯进场；早盘是拉锯为主，午后继续拉升。地量指数很难持续大涨... 展开全文

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牛市在路上，热点在哪里？

三大股指今日震荡反弹，创业板指数涨幅达2.75%。数字货币、航运、民航机场、ETC、猪肉、苹果概念等板块涨幅居前。由于市场成交量维持在较低的水平，存量资金博弈，二八分化的特征明显，场外资金仍在等待中美谈判的最近结果而迟迟不肯进场；早盘是拉锯为主，午后继续拉升。地量指数很难持续大涨。在1月初就明确预判本轮牛市到来，但是否真牛市需要来一波二次探底确认，经过5-7月的下跌，上证指数在8月6日见到了2733 低点，牛市确认。又经过近2个月来的上涨，更加坚定这一波行情的高度会很大，大到超出所有人的想象。现在的趋势线是2440和2733的连线。本轮回调将围绕2900点折返跑，下跌空间不是很大，周期大概2-3个月，清洗浮筹后主升浪可期。

当然这只是从A股大形态上做的技术分析。股市上涨，最终还是要靠资金来推动。尤其是超大周期慢牛行情，则需要持续不断的资金流入来支撑。如果单靠目前的存量资金，很显然难以支撑如此增长的市值增加量。那么这些增量资金从何而来呢？王志强认为有四种可能：1、楼市调整逼出来的投资资金。毫无疑问，楼市目前已成为中国最大的资产池，此前数年受楼市大涨吸引而导致投资资金疯狂介入。但资金都是趋利的，如今楼市黄金十年已经过去，房地产行业暴利不再，房价下行趋势在今年显得尤为明显。一旦楼市继续萧条房价继续下行，有可能导致楼市资金转向转向股市抄底。2、理财资金转向直投股市。此前资金之所以为了每年几个点的利息而选择理财远离股市，无非是因为股市风险大收益低。但是一旦新一轮超大规模牛市格局形成，对这类流动性非常强的资金，吸引力将非常大。3、管理层推动的长线资金入市。这包括养老基金、企业年金等。这类资金对安全性要求非常高，相信一旦股市下跌趋势逆转，再加上管理层继续净化A股投资环境，这类长线资金入市可以期待。4、境外热钱再度流入。资金都是趋利的，国际热钱尤其如此，而且恰逢我们政策鼓励加速对外开放。一旦A股牛角凸显，相信大量的境外资金又会通过各种渠道进入A股抄底，当然顺便也会推动A股上涨。明晟公司(MSCI)迫不及待的宣布将从2019年11月起，上海科创板符合条件的证券将纳入MSCI全球可投资市场指数(GIMI)。就是一个活生生的例子。

大盘目前超大周期底部形成，未来2-3个月清理浮筹后，牛市绚丽多彩的画面就要完美的呈现出来，那么未来的投资方向如何选择呢？说实话，关于这一点，王志强目前也没有定论。但是，纵观国内外股市，无外乎二种投资理念：价值投资和成长性投资，并且并且每一轮牛市只有一种投资理念占据主导地位。就A股来说，2000年牛市，以网络科技股为代表的成长性投资理念主导市场；2007年牛市，基金爆炒五朵金花高举的是价值投资大旗。2014年牛市，以成长性投资理念再度占据上风。这一点也符合过去数年中国大力推进宏观经济结构转型，并且使得七大战略性新兴产业持续受到政策扶持。另一方面，中国主流消费已经从重大固定资产消费，向生活消费转移，过去数年跟通信、教育、文化、互联网相关的产业，引领消费潮流，造就创业板大牛市。因此，2019年新一轮牛市行情格局确立后，大概率轮到价值投资大放异彩，从政策导向的传统产业（蓝筹股）中筛选，从国家重点扶持的交通基建、淘汰落后产能、科技强国等方向选股，或许更符合新一轮牛市投资主线。

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赞(44) | 评论 (5) 2019-10-10 16:54 来自网站举报

重要的事情说三遍：今天商务部对蛋氨酸反倾销案件进行听着会，如果成功600299蛋氨酸销售价格将大幅度上涨。今天商务部对蛋氨酸反倾销案件进行听着会，如果成功600299蛋氨酸销售价格将大幅度上涨。今天商务部对蛋氨酸反倾销案件进行听着会，如果成功600299蛋氨酸销售价格将大幅度上涨。展开收起

赞(20) | 评论 2019-10-10 10:04 来自网站举报

002378产品价格一个月上涨25% 展开收起

赞(12) | 评论 2019-10-09 15:00 来自网站举报

002001有150吨辅酶q10 展开收起

赞(18) | 评论 2019-10-09 14:26 来自网站举报

意见稿对银行业的拨备覆盖率已经有了一个明确的标准波动区间，对于超过300%以上，视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。从短期来看，一些银行的利润将会突然飙升；从中长期看，缩小银行利润调节空间，利润暴露会更加充分，银行业内部的业绩分化将会呈现得更加明显。展开收起

赞(21) | 评论 2019-10-09 11:20 来自网站举报

【深度解析银行板块上涨的逻辑】
26日，财政部发布《金融企业财务规则（征求意见稿）》，其中，针对金融企业损失准备计提作出了明确限制，与银保监会的下限要求不同，征求意见稿作出了上限要求。即，银行业的拨备覆盖率今后标准的波动区间为150%—300%，对于超过300%以上，视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原... 展开全文

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深度解析银行板块上涨的逻辑

26日，财政部发布《金融企业财务规则（征求意见稿）》，其中，针对金融企业损失准备计提作出了明确限制，与银保监会的下限要求不同，征求意见稿作出了上限要求。即，银行业的拨备覆盖率今后标准的波动区间为150%—300%，对于超过300%以上，视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。

根据Wind数据显示，今年上半年不良贷款拨备覆盖率超过300%的银行包括宁波银行、常熟银行、南京银行、招商银行、上海银行和青农商行，其中，宁波银行的不良贷款拨备覆盖率高达522.45%。

拨备其实是一个结果指标。对于银行来说，拨备作为利润调节器的功用并不是秘密，在好的年份，银行多提拨备，存些私房钱；在坏的年份，再释放一些出来，消化资产质量压力，“以丰补歉”。

意见稿为什么针对拨备计提？

在银行的财报中，贷款拨备率和拨备覆盖率是衡量银行风险覆盖能力的两个重要指标。其中，贷款拨备率（拨贷比）为贷款损失准备与各项贷款余额之比；拨备覆盖率为贷款损失准备与不良贷款余额之比。

这个“贷款损失准备”，俗称“拨备”。

那么，贷款损失准备是什么？

通常，在银行的财务报表附注中，可以找到该会计科目。贷款损失准备就如同一个大的蓄水池，银行要保证这个池子里面有足够的水，才能覆盖贷款可能发生的风险，当发放的贷款出现真实的不良，在池子中核销即可，不会影响本年度的利润。

贷款损失准备可以理解为存量，即拨备余额，同样作为存量的贷款和垫款总额扣除贷款损失准备，才是银行资产负债表中的贷款和垫款净额。

比如，以宁波银行为例，2018年年报显示，其贷款和垫款总额为4290.87亿元，减去贷款损失准备174.95亿元，得出贷款和垫款净额为4115.92亿元，并体现在资产负债表中。

当期的贷款损失准备构成为：上年度拨备余额，加上本年度新的计提增量，再减去本年度对于不良资产的核销，大致公式如下：期初余额+新计提-核销=期末余额，所以，拨备核心要义，是用来冲抵未来的真实损失。

在这个存量的大池子中，一个重要的增量是“本期计提”。

可以看到，去年计提了贷款损失准备金39.44亿元，宁波银行是按照“个别评估+组合评估”两种方式，在资产负债表中对贷款的减值损失进行评估的：对于单项金额重大的贷款，采用个别方式进行减值测试；对于单项金额不重大的贷款，采用组合方式评估贷款减值准备计提水平。

这个过程是有灵活空间的。

因为预计了损失，所以要体现在利润表中，连同银行的其他资产损失（比如：存放同业减值损失、应收款项类投资减值损失、可供出售金融资产减值损失等）一起合计成为“资产减值损失”。

事实上，资产减值损失是企业利润表中一个非常重要的、可以“活动”的会计科目。在银行的财报中，新金融工具准则实施之后，资产减值损失变更为“信用减值损失+其他资产减值损失”。

但无论是否变更，银行资产减值损失中，最重要的一块依然是贷款减值损失。比如，在兴业银行2018年年报中，资产减值损失464.04亿元，同比增加108.97亿元，增长30.69%。在资产减值损失中，贷款减值损失占比82%，由于贷款规模的增加，导致贷款减值损失大幅增加，进而带动资产减值损失的增长。同样，在招商银行2018年年报中，贷款减值损失占信用减值损失的97%。

在利润表中，资产减值损失是银行营业支出的重要组成部分，比如，在兴业银行2018年年报中，资产减值损失占据营业支出的半壁江山。

原则来说，银行的净利润=利息净收入+手续费及佣金净收入-管理费用-资产减值损失。其中，管理费用取决于公司对于费用的控制能力，上下浮动不大。所以，在这个公式中，除了努力干业务，扩大营收以外，唯一一个能够只有调节净利润的工具，就资产减值损失。

一个虽然不太精准但比较形象的说法是：利润池和拨备池，就像是跷跷板的两端，在盈利较好的年份，多计提拨备，进而导致本年度利润下降；而在盈利不佳的年份，少提拨备，释放利润，最后会得到一张波动相对平稳的利润表。

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赞(33) | 评论 (12) 2019-10-09 11:18 来自网站举报

002626的辅酶q10产品价格一天上涨2倍，从每公斤150美元上涨到每公斤450美元，他用400吨产量展开收起

赞(11) | 评论 2019-10-09 09:51 来自网站举报

风力发电装机大幅度增加，价格同比上升29% 展开收起

赞(13) | 评论 2019-10-08 15:08 来自网站举报

成交萎靡部分科技股需要反弹减仓_荔枝网视频网页链接展开收起

赞(20) | 评论 2019-10-08 11:26 来自网站举报

【下周喜迎国庆红，之后继续跌】
今天两个看点：1、成交量萎缩。2、趋势科技股的反抽，对于科技趋势股大家分区分看待：一类是有基本面支撑的，像PCB、消费电子、个别芯片股等预计后期还是高位震荡为主。另外一类靠情绪推起来的软件、芯片、半导体则是本次反弹需要减仓出来，已经破了20日线的，本次技术性反抽后，要减持出来，后... 展开全文

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下周喜迎国庆红，之后继续跌

今天两个看点：1、成交量萎缩。2、趋势科技股的反抽，对于科技趋势股大家分区分看待：一类是有基本面支撑的，像PCB、消费电子、个别芯片股等预计后期还是高位震荡为主。另外一类靠情绪推起来的软件、芯片、半导体则是本次反弹需要减仓出来，已经破了20日线的，本次技术性反抽后，要减持出来，后期大概率就是震荡阴跌为主了，能否再创新高需要后市有大资金的引导，做好当下才是最重要的, 昨天的大跌是情绪低点，持股轻仓过节，轻仓是因为临近国庆了，假期消息面不明朗，结合当下调整环境是一个试错的短线买点，但今天很多个股都没有了低开，直接竞价就有人开抢了。
后市预测：预计下周一迎来国庆红。后市观点继续保持昨天的观点：确切的说本周是分水岭，很大的分水岭，类似于2017年，现在说了很多人不信，但是用不了半年，三个月之后，大家就会验证。银行股的价值发现，后面会后更多的低估板块被挖掘出来，新来的外资或者社保资金也会继续配置这类资产。这也是只有40%上涨的逻辑，和其余股票下跌的逻辑是对应的，创业板下降通道即将开启，即使不跌，也不会大涨了，最理想的状态是横盘震荡，时间去消化，那是理想而已。科创板不是考研投资水平，而是考验智商。我们预计8%左右的股票会永远见不到（退市）是可能的。

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赞(11) | 评论 2019-09-27 15:56 来自网站举报

今天的反弹可能是很多股票，短线最后的出逃机会展开收起

赞(30) | 评论 2019-09-27 11:55 来自网站举报

买股票能赚钱这个事，刚开始是直觉，仔细一想可能是错觉，经过一番努力就会变成幻觉展开收起

赞(13) | 评论 2019-09-26 16:45 来自网站举报

【大跌过后，还有大跌吗？答案是有】
2019.09.09周一观点：未来四个月会有一次明显上涨，但是烟花易冷，国庆节前后会有快速回落，后面的市场不好做，因为只有一部分股票会涨，指数缓慢上涨，三年指数看到5000点以上，但是只有40%的股票会涨，部分股票会持续走低，还有部分股票会永远离开市场，大概8%左右。科创板的... 展开全文

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大跌过后，还有大跌吗？答案是有

2019.09.09周一观点：未来四个月会有一次明显上涨，但是烟花易冷，国庆节前后会有快速回落，后面的市场不好做，因为只有一部分股票会涨，指数缓慢上涨，三年指数看到5000点以上，但是只有40%的股票会涨，部分股票会持续走低，还有部分股票会永远离开市场，大概8%左右。科创板的风险极大，后面会出现上市跌破发行价的情况。猪肉类上市公司不要碰。

2019.09.16周一早上观点：周末有部分媒体报道“炒房”氛围浓厚的江浙地区近期确实已经有不少人将房地产套现资金投入股市。我认为有可信度，一方面是因为市场基本跌倒了底部，以具备长期投资价值；另一方面是房地产调控越来越紧，后续增值空间有限。资金本性是逐利的，哪里有价值洼地，便流向哪里。不过在一片看涨声中，我们发出本周减仓为主，持币过节的短线观点。存在疑问的投资者可以保留3成仓，国庆节后有买回的机会。

2019.09.17周二早上观点：我们对大盘的预测不是依靠的利空或者利多消息。比如我们一直预测大盘8月份见低点，到了8月份怀疑市场会上涨的声音此起彼伏。目前的市场就是我们在两周以来一直和你们说的再国庆节前后会有一次较为明显的回调。回调的幅度在创业板的1580附近。这样的下跌对于处于牛市初期的持股人来说是有非常大的杀伤力的。其次，市场中期、长期均处于上涨初期。这个回调是为了进一步打压，拿到更多的筹码。我们的建议是减仓回避调整，等到为后再加仓，因为我们也不知道具体的哪一个股票抗跌，哪一个股票会出现20-30%的下跌。----请大家认认真真的看完做一段话，不要匆匆忙忙的看

2019.09.26周四复盘观点：确切的说本周是分水岭，很大的分水岭，类似于2017年，现在说了很多人不信，但是用不了半年，三个月之后，大家就会验证。今天是银行股的价值发现，后面会后更多的低估板块被挖掘出来，新来的外资或者社保资金也会继续配置这类资产。这也是只有40%上涨的逻辑，和其余股票下跌的逻辑是对应的，创业板下降通道即将开启，即使不跌，也不会大涨了，最理想的状态是横盘震荡，时间去消化，那是理想而已。科创板不是考研投资水平，而是考验智商。9月份的前几周，我们系统的整理了股市历来的退市制度和退市政策，把2019年定为退市元年，现在有近150只st股和近100只两元左右的股票，所以我们预计7%左右的股票会永远见不到，是可能的。因为这还不包括财务造假等突发事件退市的案例。以上内容，纯属胡编，如有雷同，那就对了。

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赞(19) | 评论 2019-09-26 16:19 来自网站举报

【央广国际锐评：A股估值处于历史低位投资A股已成越来越多国际资本共识】
本周一(23日)，标普道琼斯指数将中国A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数的决定正式生效，同时生效的还有富时罗素将A股纳入因子从5%提升到15%。此前不久，明晟将A股纳入因子从10%提升至15%。至此，国际三大指数公司全部对中国A股抛出“橄榄枝”，这充分证明，中国资本市场和中国经... 展开全文

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央广国际锐评：A股估值处于历史低位投资A股已成越来越多国际资本共识

本周一(23日)，标普道琼斯指数将中国A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数的决定正式生效，同时生效的还有富时罗素将A股纳入因子从5%提升到15%。此前不久，明晟将A股纳入因子从10%提升至15%。至此，国际三大指数公司全部对中国A股抛出“橄榄枝”，这充分证明，中国资本市场和中国经济的吸引力不断增强，投资A股已成为越来越多国际资本的共识。

　　在国际三大指数公司背后，是管理着全球约40万亿美元金融资产的投资者，他们有着迫切的投资需求。国际指数公司将中国A股纳入或提升纳入比例，将使被动跟踪三大指数的资金直接买入A股，同时会引导资金更多流向A股。有机构测算，23日标普道琼斯纳入A股、富时罗素提升A股纳入因子，有望为A股吸引超千亿元人民币外资流入，即使是被动配置的资金也将高达460亿元人民币。中国资本市场之所以受到国际资本青睐，主要原因是在当前美欧等发达经济体货币政策转向宽松的背景下，中国是主要经济体当中唯一一个货币政策保持常态的国家，人民币资产的估值仍然偏低，稳定性更强，中国有望成为全球资金的“洼地”。目前，中国A股估值处于历史低位，上证综指市盈率约为13倍，比美国道琼斯等全球主要股指都要低，这对国际投资者来说吸引力巨大。同时，中国正在不断推进资本市场改革，以科创板改革为突破口，加强资本市场顶层设计，进一步对标国际规则。这让国际资本看到了中国资本市场的美好前景，增强了投资信心。

　　当前，保护主义、单边主义抬头，世界经济面临下行压力。在此背景下，国际资本看好中国A股，实质是看好中国经济。中国今年上半年6.3%的经济增长速度在全球主要经济体中名列前茅，无论是产业结构，还是需求结构，都继续呈现出升级趋势，“高质量”已经成为中国经济的重要标识。这正如全球最大对冲基金桥水基金创始人瑞.达利欧8月所说，在中国这个长期向外国投资者开放市场的国家，仍存在一个买入的历史性机遇，“现在是时候”投资中国。目前，在中国的债券和股票市场中，外资持有比重都只有2%到3%左右，这意味着外资进入中国资本市场仍有较大的空间。给外国投资者带来重大机遇的是，中国正在不断推进金融开放，从大幅放宽证券期货和基金公司的外资准入限制，到原油、铁矿石等期货陆续作为特定品种向国际投资者开放；从沪伦通启动、扩大资本市场双向开放，到取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制，中国采取的一系列加快推进资本市场高水平对外开放措施，不断提升资本市场的国际化水平和服务能力，为国际资本营造了更好的发展空间。无疑，国际资本的进入也将有助于中国资本市场的进一步发展。长期资金和机构投资者占比不足是中国资本市场发展的痛点之一。境外投资者特别是长期资金进入，将提升中国资本市场的稳定性，增强价值投资的理念。今年上半年，境外投资者增持中国证券500多亿美元，这不仅给中国市场进一步带来了活力，也代表着国际资本对中国经济的信心。在全球经济面临较大不确定性的情况下，中国资本市场以强大吸引力，印证了中国经济的韧性、活力与潜力，给全球资本市场和世界经济注入稳定性。投资中国、越早越好，这正成为国际潮流。 (国际锐评评论员)

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赞(13) | 评论 2019-09-24 09:47 来自网站举报

000045---深圳市推动区域性国有企业改革，明天召开启动大会。展开收起

赞(18) | 评论 2019-09-23 15:04 来自网站举报

000045一夜情 000045一夜情 000045一夜情展开收起

赞(12) | 评论 2019-09-23 14:10 来自网站举报

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