端午已至，粽情A股

6月第一周，大盘继续向上，空头已经临近崩溃，沪指本周上涨超过2%，深成指涨幅3.8%，创业板指数涨幅超过5.8%，但最牛的，还不是他们，科创板指数本周大涨接近15%，领涨两市。科创成为周四市场最大的焦点，近40只科创板个股涨超10%，其中，莱特光电4连板，华依科技、新光光电、精进电动、灿勤科技、正元地信20CM涨停。从科创50的指数来看，近三个交易日量能呈现连续递增的态势，资金的大幅涌入加上中期趋势刚刚转多，科创的好日子正在开启。天天数着日子盼着大盘跌的空头们有点熬不住了，各种背离说，缩量说，总之是说到自己已经口干舌燥了却还要不停说。当然，未来真的会有再度调整的时刻，但从2863点以来，沪指硬是反弹了334点而整体的反弹幅度也超过了11%，这样的成绩你总不能说是毫无操作价值的吧？至于未来的走势，其实我早已经做过了研判，不妨再强调一下。

“从中期趋势角度讲，沪指月线仍然还是通子死叉态势，所以通线和子线就将是未来的强阻力区域，通线将会下移至3330点附近，而子线大致在3400点附近。所以3300-3400点区域就将是本轮反弹的一个重要阻力区域。当然，反弹并不是一蹴而就的，对沪指来说，日线中的大道亥线大致位于3250点附近，这里将是6月面临的第一个压力位，是否会像5月的3150点那样使得市场进入到一段调整，我们事先提个醒，不妨到时观察。总体看，市场情绪的进一步修复加之复工复产的全面到来将会继续推动大盘向上反击，进入到3300点区域就要留一个心眼，毕竟，连续上涨过后大盘是有调整的要求的。

至于市场的方向，很明显，既然疫情是影响本轮市场最为关键的因素，那么市场的机会也将真正围绕疫情在不断表现。从操作的角度，可以“效仿”武汉疫情前后的宏观逻辑和整体A股情况，寻找上海疫情前后，符合这一特点的细分行业或者产业链。第一条线，就是上海疫情前，本来就处于上行周期的行业（与经济总需求下行关系不大），但是在疫情期间被中断了供应链或者被暂时干扰了需求——较为典型的行业包括新能源基建、汽车半导体、军工、医美等医疗服务。而第二条线，则是上海疫情前，正要逐步接近困境反转的行业（按照自身产业周期运行），但是被疫情延后了——较为典型的包括信创、调味品食品加工、旅游酒店、餐饮。搞懂了这个逻辑，你就不难发现，最近市场的热点基本上就是围绕着以“新半军”为代表的成长赛道和以大消费为代表的价值赛道展开的。”

炒股其实并不难，这些弄懂了，6月的行情你基本上就胸中有数了。盘面看，近期提示的科创板也开始发力，主要原因在于，第一，科创板Q1业绩逆势回升，且景气在后续仍有望延续，在业绩成长保持确定的背景下，更具市场想象空间；第二，机构配置科创的仓位不断抬升，但截至目前低配状态仍在延续；第三，估值普遍下修至历史低位，估值性价比凸显。综合业绩趋势、机构仓位及估值水平，高增+低估+低配的科创板已进入战略布局窗口，这其中，电子、智能制造、软件信息服务、生物医药和新材料领域“高增+低估”个股又居多，最近行情主线在此，自然就水涨船高。

受益于科创板块的大涨，成长赛道方向今日也全面走强。半导体、新能源车、钠电池、光伏、风能、电气设备等板块均涨幅靠前。今日有券商就发研报，抛出了“机会依旧在成长赛道”的观点。认为需求侧的刺激发力点应该是消费和高端制造，成长股中期有望回到上行趋势。成长板块仍然处于长周期的底部，所以长期看并不受风格波动冲击。而从近期实际盘面来看，目前消费与赛道这两大最具市场人气的板块之间的确是形成良性轮动，而在此背景下，越来越多的个股中期趋势转入多头，同时也为指数进行向上创造了良好的条件。

综合来看，虽然疫情加剧了经济增速的下行压力，但随着疫情逐步得到控制，复产复工有条不紊的顺利推进，预计出口、投资和消费均将出现边际好转，同时，货币、财政政策的力度不断加大，全年经济最困难的时期可能已经过去。况且本轮市场仍处在反弹的趋势之中，预计6月A股市场在地产政策、促销费政策密集出台后仍有望进一步走强。

年年端午又今朝。一千个人的心里，有着一千个关于端午的记忆。两千多年来，在与时俱进与守正创新中，端午不仅是传统习俗的继承和延续，更是时代精神的刻画和延展。历经千年壮阔历史，变的是时代风貌，不变的是文化内核。不忘本来，才能走向未来。祝大家端午安康。

端午假期将至，持股还是持币

6月第一天，市场仍然很亢奋，5月的收官令人欣喜，6月自然是充满希望。看空者，已经找不到什么继续看空的理由，只能继续梗着脖子叫嚣下去，看多者，当然是心满意足于这段难得的“吃饭行情”的享受。虽然临近端午小长假，市场似乎没有人像过往那样患上“节日综合症”，多头气势很足，仍然保持着每日6成以上的红盘个股，甚至于，多头在各个指数和板块间也搞起了轮动和层次感，所以即便是盘中出现了下探但也很快能收复上来化险为夷，这让近期的行情显得很高级，或者说，寿命会挺长。

从盘面看，没有什么太过明显的危险信号，虽然量能没有放大到万亿以上的水平，但考虑到板块是轮动的状态，所以整体看上去也还算正常。沪指仍然在小心翼翼的向着大道亥线靠拢，在这之前，还需要面临3200点的挑战。当然，这也只能算是心理层面的压力，从趋势的角度讲，继续震荡向上才是多头此番前来的真实目的。仔细看看，沪指沿着60分钟通子金叉的上升通道稳步推进，基本上通线和子线一带就是盘中震荡的较强支撑，大致在3140-3160点区域。而随着新能源等前期热门赛道的继续表现，创业板指数也开始出现了加速追赶沪指的情况。对于创业板来说，下一个阻力位在2540点附近，这里没有到达前，大致会维持这样的震荡上行态势不变。至于很多人担心的端午假期是否需要避避险，我还是之前的观点，现在是一个轻指数重个股的时期，只要你踏准节奏，这样的顾虑有点多余。

盘面看，今日汽车板块仍然表现不俗，无论是整车还是零部件，亦或是汽车服务领域均有不俗的表现，板块内部近20档个股涨停。并且汽车板块的热度已经成功延伸至了锂电池板块，两大龙头宁德时代涨4%，亿纬锂能涨超7%，甚至极有可能再冲万亿市值的新贵比亚迪也依然保持着进攻态势。而昨日表现活跃的风能、光伏板块则窄幅震荡。消费方向，今日走势较好的的是小家电方向，而前两日涨幅居前的酿酒板块则出现了小幅分化，整体市场延续了较为健康的轮涨态势。

最近市场的热点基本上就是围绕着以“新半军”为代表的成长赛道和以大消费为代表的价值赛道展开的。如果从短、中、长期的思路来看，市场存在这样一些特点。年初以来，TMT、高端制造、医药白酒家电等跌幅较大，而近期市场出现了阶段性企稳，这些超跌板块自然就会出现短期的强反弹机会。中期方面，主要定位还是经济的主线，本轮疫情已经获得阶段性防控果实，生产、物流等有望恢复正常，稳增长政策的效果也将逐步看到，相关的基建、制造、地产仍会率先发力对冲下行压力，相关方向在业绩支撑下可以持续关注。长期来看，疫情对于消费和服务行业的冲击最大，相关板块的跌幅也最大，未来待消费完全复苏，这些方向会迎来一定的机会。所以“短期超跌反弹、中期稳增长发力、长期消费复苏”将会是下半年的主要炒作方向。

随着上海疫情扰动消退，市场将逐步由博弈稳增长预期回归到经济修复主线。特别是正要逐步接近困境反转的大消费板块，被疫情延后了复苏的脚步。现在，随着疫情得到有效控制后，稳经济的一揽子政策将会集中起效，海外扰动压力最大的阶段也已经过去，并开始逐步缓和，市场的中期修复行情正在开启。总体来看，上半年是“稳增长”发力，而下半年极有可能是“促消费”接力。这其中，随着通胀预期逐步升温，CPI相关的农业等必需消费品板块仍然是全年的主线行情。此外，最近促消费政策明显发力的汽车、食品饮料、家电等行业同样值得重视。再有，就是疫后复苏相关的快递物流、餐饮旅游、机场航空以及传媒等线下经济相关行业同样存在机会。

最近还有一个板块表现不错，这就是科创板，尤其是次新科创。昨日叠加MSCI多只指数样本调整，北向资金加仓科创板超过10亿元，为2021年2月开放以来最大单日流入金额。从2021年年报及2022年一季报数据来看，不管是营业收入还是净利润，科创板的成长性远优于其他板块。外资持续流入科创板及内地公募机构提高科创板占整体权益配置仓位比例来看，科创板的影响力及吸引力正在持续提高。

6月怎么看？斗胆定个调

这个5月，是一抹当之无愧的红色，沪指和深成指的月度涨幅均超过了4.5%，而从2863点见底以来，沪指的涨幅更是超过了11%。天天狂喊着崩盘的人无比郁闷，那些不问青红皂白恶意看空A股的人更是被市场教育的体无完肤。沪深两市的指数几乎都以当月的最高点收官，虽然本周还没有结束，但5月的红色绝对可以算作是告慰这一场疫情最好的礼物。投资者最为关心的，当然是6月的市场会何去何从？或者说，从2863点开启的本轮反弹是否还会延续？其实，早在一个月前的4月29日收官，我已经做了非常详尽的预测。我们不妨再来回顾一下，看看是否被市场印证。

“四月就这样过去了，虽然开篇满是遗憾但结局还算重燃了希望。尽管沪指月线看仍然下跌了6%，但死死守住了大道辰线2880点就说明市场并非一无是处，仍然被多头所呵护着。当然，未来之路也绝不会是一帆风顺的，所以，3150点将是未来的第一道重要阻力。从月线角度看，3300-3350点的压力较大，这可以视为一个重要的中期目标。”没错，就是这段话，里面的两层含义不知道你是否真的读懂了，第一，5月的大盘会在3150点展开震荡，但这只是一个短时的阻力；第二，从趋势的角度，大盘仍然会继续上行，而未来3300-3350点才会是又一道更为重要的阻力。本月市场，正是以3150点为分水岭，呈现了两段不同的上升结构。5月24日沪指遇阻在此继而进行了一周的消化整理，最终在5月的最后一天完成了整理并向上突破。至于6月，我仍将继续给出一个判断。

从中期趋势角度讲，沪指月线仍然还是通子死叉态势，所以通线和子线就将是未来的强阻力区域，通线将会下移至3330点附近，而子线大致在3400点附近。所以3300-3400点区域就将是本轮反弹的一个重要阻力区域。当然，反弹并不是一蹴而就的，对沪指来说，日线中的大道亥线大致位于3250点附近，这里将是6月面临的第一个压力位，是否会像5月的3150点那样使得市场进入到一段调整，我们事先提个醒，不妨到时观察。总体看，市场情绪的进一步修复加之复工复产的全面到来将会继续推动大盘向上反击，进入到3300点区域就要留一个心眼，毕竟，连续上涨过后大盘是有调整的要求的。

至于市场的方向，很明显，既然疫情是影响本轮市场最为关键的因素，那么市场的机会也将真正围绕疫情在不断表现。从操作的角度，可以“效仿”武汉疫情前后的宏观逻辑和整体A股情况，寻找上海疫情前后，符合这一特点的细分行业或者产业链。第一条线，就是上海疫情前，本来就处于上行周期的行业（与经济总需求下行关系不大），但是在疫情期间被中断了供应链或者被暂时干扰了需求——较为典型的行业包括新能源基建、汽车半导体、军工、医美等医疗服务。而第二条线，则是上海疫情前，正要逐步接近困境反转的行业（按照自身产业周期运行），但是被疫情延后了——较为典型的包括信创、调味品食品加工、旅游酒店、餐饮。搞懂了这个逻辑，你就不难发现，最近市场的热点基本上就是围绕着以“新半军”为代表的成长赛道和以大消费为代表的价值赛道展开的。

如果从短、中、长期的思路来看，市场的机会有这样的一些特点。年初以来，TMT、高端制造、医药白酒家电等跌幅较大，而近期市场出现了阶段性企稳，这些超跌板块自然就会出现短期的强反弹机会。中期方面，主要定位还是经济的主线，本轮疫情已经获得阶段性防控果实，生产、物流等有望恢复正常，稳增长政策的效果也将逐步看到，相关的基建、制造、地产仍会率先发力对冲下行压力，相关方向在业绩支撑下可以持续关注。长期来看，疫情对于消费和服务行业的冲击最大，相关板块的跌幅也最大，未来待消费完全复苏，这些方向会迎来一定的机会。所以“短期超跌反弹、中期稳增长发力、长期消费复苏”将会是下半年的主要炒作方向。

周二市场，消费电子板块表现抢眼，长盈精密、华兴源创、英集芯、国光电器、水晶光电、兴瑞科技、数源科技涨停。消息面，苹果一年一度的线上开发者大会将于北京时间6月7日凌晨一点召开，苹果发布的活动海报显示，开发者还佩戴了一副眼镜，可能说明苹果会推出一款AR眼镜。目前，半导体行业景气度高，消费电子领域可关注新硬件增长。当前消费电子预期见底，展望后市，即将迎来消费电子旺季，叠加复工复产情绪升温、政策帮扶等因素，需求逐步回暖。在消费电子需求有望局部复苏的行情下，可以关注确定性较高的果链上下游公司。其次，消费电子板块并不是只有VR\AR，包括车载光学同样属于这个范畴，所以紧跟着新能源车这个风口，消费电子的炒作仍然值得期待。

5月，在复产复工的预期中走到了尾声，6月，将会迎来复产复工后的全面复苏。转眼，2022年快走到了年中，还记得你在年初时定下的目标和愿望吗？别忘了，去努力实现它吧。

蓄势震荡不改市场主线大放异彩

大盘围绕3150点的争夺战已经持续了快一周，很明显，多头量能不足，一直未能形成突破；但空头同样缺少筹码，最终的盘面形成了反复拉锯的格局。虽然说多空双方陷入了短时的平静，但不难看出，多头还是略占了上风的，每天盘面上都能保持六成以上的个股翻红。其实，这样的盘面只需要保持耐心即可，大盘不是没有继续上攻的动力，只是从2863点连续反弹了一个月后，多头需要一个短期的休整。所以，尽管周末关于上海全面复产复工再传利好，但市场仍然未能形成突破，三大指数都还在上周二的阴线里反复震荡，从两市量能情况就可以看出来，至少是有相当部分资金是处于观望态势的，或许对于即将到来的端午小长假他们还是有所顾虑，所以交投显得并不那么活跃。当然，对于目前的走势，我们可以换一个更准确的说法：震荡蓄势。

其实，对于未来市场，你大可不必担心。乌俄冲突以来，全球通胀进一步加剧，美联储持续超预期加息缩表进程，目前 市场已经开始从悲观中走向分化，甚至于还传出了乐观的声音，局部供应链开始出现缓解迹象，通胀预期也有所回落，加上中国经济的探底复苏，美股有望迎来喘息机会，同时美股走势对 A 股和港股的负面冲击将进一步弱化。这也意味着，中国资产的中期表现也将更多基于自身基本面，立足于疫情防控形势和经济修复的进程。316 金稳会之后，政策持续加码，对 A 股起到了极大地提振效果。再加上国家医保局表示常态化核酸检测所需费用由各地政府承担，利益链中断，这对于疫情防控起到了关键性作用，复工复产的进程将会进一步加速。

既然疫情是影响本轮市场最为关键的因素，那么市场的机会也将真正围绕疫情在不断表现。从操作的角度，可以“效仿”武汉疫情前后的宏观逻辑和整体A股情况，寻找上海疫情前后，符合这一特点的细分行业或者产业链。第一条线，就是上海疫情前，本来就处于上行周期的行业（与经济总需求下行关系不大），但是在疫情期间被中断了供应链或者被暂时干扰了需求——较为典型的行业包括军工、新能源基建、汽车半导体、医美等医疗服务。而第二条线，则是上海疫情前，正要逐步接近困境反转的行业（按照自身产业周期运行），但是被疫情延后了——较为典型的包括信创、药房、调味品食品加工、旅游酒店、餐饮。搞懂了这个逻辑，你就不难发现，最近市场的热点基本上就是围绕着以“新半军”为代表的成长赛道和以大消费为代表的价值赛道展开的。

周末最为值得关注的便是上海从6月1日起全面推动社会复工复产复市。便是一同出台的是恢复和重振经济50条，包括增加新能源车补贴和汽车名额，缓缴餐饮、零售、旅游民航和交运等行业的社保、完成市区旧改和增加供地，发放优惠卷促消费等。这对于上述提及的两条主线就构成了实质性的利好支持，特别是对于新能源汽车、消费、零售等疫情修复板块影响更为直接。特别是在中通客车上周五追平年内最高的11连板后，今日更是实现了12连板，这也刺激了市场短线情绪的进一步走高，对于指数保持强势也起到了关键先生的作用。

此外，国企改革也是近期一个重要热点，特别是成长股的另一个代表军工股在近期也得到了资金明显的关注，更让国企改革概念出现了久违的表现机会。2022年作为国企三年改革行动收官之年，改革红利有望加速释放，国有军工企业混改是国有企业改革的重要组成部分，优质资产注入有望维持高位，旗下上市公司资本运作有再次加速的趋势。再叠加近期上海的利好，具有国企改革背景的上海本地股同样值得关注。

上海明确表示，将支持汽车、集成电路、生物医药等制造业企业以点带链，实现产业链供应链上下游企业协同复工，稳步提高企业达产率。逐步推动批发零售、金融、交通物流、房地产、建筑等行业复工达产，抢抓农时推动各类农业生产单位复工，在具备条件后有序推动餐饮、居民服务、文旅会展等人员聚集型行业复工。建立长三角产业链供应链互保机制，共同保供强链。今日上海本地股迎来了爆发，天沃科技、浦东建设、长江投资、市北高新、徐家汇等涨停，华谊集团、上海物贸、外服控股、外高桥等大涨。明眼人都看的出来，今年很多牛股都是国资背景的，比如浙江建投、天保基建、湖南发展等。还有近期市场的总龙头，中通客车，已经出现了12连板，周末的时候，遭到了监管，但是今天继续强势，再次涨停。今年经济比较难，民企日子不好过，所以盘活国企非常重要。应该怎么盘活呢？重组肯定是重头戏，尤其是国资注入的风口。

对于接下来的市场，也不必太过担心，多头的徐徐推进最终会令空头铩羽而归，大盘在3153点新高前反复蓄势是好事而不是坏事。有的时候，你看上去病病殃殃的人反而活得比谁都长，相反，天天活蹦乱跳时不时就抽个疯的还保不齐身体有什么幺蛾子呢。

下周市场要提防一点

从2863点开启的反弹，已经运行了整整一个月，在这个本该热烈庆祝“探底满月”的大好日子里，大盘还是出现了一些小遗憾。尽管隔夜从米国传来了利好，但市场似乎并不买账，高开后很快就滑落下来，沪指在本周二创下的3153高点前仍然心有余悸。本周二的杀威棒威力不小，大盘三个交易日都没能收复回来，虽然多头一直保持着尝试进攻的态势，但高位离场的部分资金始终处于观望态势，这给六月初的市场留下了一点小悬念。当然，从更长的趋势角度去看，你大可不必紧张，或者这么说，即便再出现了向下的调整也不可怕，它也为了之后更好的上涨。或许你可以理解为，目前的市场，就在等待这个震荡和整固的过程完成，这就是本周后半段几次见利好仍然没有创新高的原因。

从盘面看，几大指数的通子金叉都是形成态势，所以，大道子线就是各自第一道重要支撑，以沪指为例，子线大致在3060点附近，但是目前的子线还是下移态势，所以下周，会在3050-3060点区域反复。这是多头第一个要严防死守的位置。没有极端情况出现，这里也就是调整的目标位了。当然，如果市场出现了极端情况，也可以预测一下。从2863点到3153点，上涨了290点，回撤50%也就是145点。这也意味着，3000点上方就是最强支撑，如果真出现空头的凶猛反扑，这里也就是极限位置。

当然，化解这一切问题还需要多头的强硬表态，特别是突破3153点和持续放量需要同步进行，多头要强大到可以把本周二的阴线全部吞没，则可以化解目前的危机。短期的关键点就在3100点，这里守住就不至于出现空头的反扑，但目前市场热点轮动较快，中通客车的连板虽然可以载入史册，但下周能否继续这样的表现，其实还是存在疑问的。如果最热板块出现调整，对市场情绪会有打击。尤其最近几日宁王的表现有点疲软，还是要提防空头逮住机会短期发一下飚。

目前的盘面还是围绕稳增长主线展开的板块间轮动。周五汽车板块整体依旧延续震荡走势，早盘阶段在中通客车实现了11连板的带动下一度集体走高，但很快便上冲无力震荡回落。值得注意的是，汽车板块在尾盘再度出现小幅快速的拉升，其中亚星客车直线封板，安凯客车、金龙汽车回封涨停，说明在盘面整体热点散乱而快速轮动的背景下，汽车方向依旧是资金所认可的确定性较高的去处。而就整体而言，虽然本周汽车板块内部出现较为明显的分化，但震荡向上的结构仍未遭到完全破坏，在经历短线整理后仍有望进一步向上攀升。

此外，受到消息面中航电子拟吸收合并中航机电的刺激，今日国企改革方向再度活跃，其中龙头中成股份8天7板，大有能源、潍柴重机2连板。近日国资委强调要继续加大优质资产注入上市公司力度，优质资产的注入在增厚公司业绩的同时，也因优质资产注入享受更高的估值溢价。此外，资产重组、股权激励在内的各项国企改革工作的推进，有助于提升板块资产质量、管理效率和盈利能力。因此国企改革方向一直是目前市场上的一条暗线，后续仍可叠加军工板块持续追踪。

总体来看，目前市场依旧面临方向的抉择，站在稳健的角度，可以进行分仓操作应对。即一方面在所持个股趋势转弱以前，中期波段仓位维持不变，而另一方面，当其短线弹升至压力区附近出现滞涨疑虑时可将，原本预设的短线仓位进行落袋为安。而站在中期的角度来看，目前政策右侧形成，对大盘起一定支撑作用，但政策密集催化的市场预期达成一致后一定程度上也削弱了后市政策端刺激动能。大盘需要一些时间来消化整理，这个过程，应该不会太长时间，最迟六月初，我们还将看到市场再燃升势的景象出现。而此时需要的，仍然是足够的耐心。

明天是个重要的日子

明天是个重要的日子，从4月27日开启的反弹到明天就整整一个月了。毫无疑问，这一个月的走势是令人欣慰的，沪指反弹的力度达到了10%，而截止到今天的这19个交易日中，大盘以15根阳线和4根阴线宣告了对于2863点底部的确认。本周二，一根大阴线的到来一度让很多投资者认为反弹到3150点也就彻底到头了，谁料，在忐忑中等来的却是大盘韧劲十足的再度反弹开启。只不过，近两日的反弹不能算气势如虹，因为周二的确有相当部分资金是选择了高位离场，所以，在大盘重返3150点之前，观望的人还会是一种墙头草的姿态。但我想说的是，此时的你，需要比平时更多和更大的耐心，攻克这里，不过就是时间早晚的问题，现在的市场，仍然需要更多的正能量来激励，而不是那些恬不知耻的看空和做空者。

昨天盘后，召开了一个重要会议，叫做“全国稳住经济大盘电视电话会议”。有人说，这个会议的象征意义要大于实际意义，我并不这么觉得，相反，你一定要高度重视这背后深藏的象征意义。从实际意义的角度，会议提到的各种措施，稳增长、保就业、减税收等等，确实是以前提过的，昨天又再重新强调了一下。而从象征意义的角度，我们更要看到高层“一定要把经济搞好”的决心，排除一切艰难险阻，努力确保二季度我国经济正增长！你可能会说，靠什么呢？一方面，从2020年到现在，与海外主要经济体相比，中国的印钱还是比较克制的，这也给现在留下了辗转腾挪的操作空间；另一方面，这次派出了12个督导组很抓落实。要知道，会议只是一个开始，未来的效果会逐步累积，最终实现从量变到质变。我是非常有信心的，我也一直鼓励大家要对市场充满信心。你看，今天整个市场就再次企稳，甚至出现了全面开花震荡向上的走势，多头的力量仍然不可小觑，这就是明显的普涨态势，甚至于量能较之昨日也出现了600亿的放大。当然，心急吃不了热豆腐，对于接下来的市场，还是要注意3150点的压力位，只有真正把这个高点挑过去，才能让空头闭嘴。不过，也没什么，时间早晚的问题，逢低做多思路不变。特别是操作上，因为大盘已经基本完成了底部构建，而且近期赛道股也开始明显走强，随着市场信心的不断修复，当前行情其实就是轻指数重个股阶段，精选板块以及个股或将大幅提高超额收益。

市场的热点主要还是围绕新老基建展开的。以成长股为代表的新基建是近期的主线，“新半军”的炒作终于轮动到了军工，宝塔实业、中航机电、中航电子、中天火箭、新兴装备、航天发展等个股涨停。消息面上，近日东部战区在台岛周边海空域组织多军兵种联合战备警巡和实战化演练，刺激资金对于军工的炒作。其实就今年1季度业绩统计来看，军工板块同样属于保持高增长的成长型赛道，并且还叠加了国企改革的逻辑，自身具备较高的挖掘度。而赛道在经历汽车、风光伏的炒作后，位阶相对较低的军工板块形成补涨没有任何悬念。

今日汽车产业链继续分化，中通客车10连板领涨市场，尾盘炸板竞价回封也是霸气十足。宇通重工4连板，东风科技、毅昌科技、金龙汽车、特力A均2连板，银宝山新、康盛股份、大为股份、渤海汽车涨停。这个方向近期涨幅不小，也要注意不是一味追涨，目前的炒作扩散到了广汇汽车、浩物股份这种销售股，并且今天出现了较大的分化情况。

今日部分资金回流到了基建股，水利建设方向领涨。钱江水利3连板，中国海诚2连板，交建股份、浙江建投、华设集团、陕西建工、诚邦股份、山推股份、潍柴重机涨停。消息面上，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》。资产盘活是基础设施建设获得资金的重要方式。此前，中办、国办发布《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，这也为全年基建发力指出了一个新的方向。对比城市数据，县城及下辖建制镇在交通设施、水利管网、园林建设、安置住房等方面存在明显短板，预计2021-2025年分别对应的投资规模为9746亿、578亿、3226亿、770亿，合计投资规模近1.5万亿元。从细分领域看，县域交通设施、水利管网、园林绿地、安置住房均存在较大补短板空间。

此外，复产复工线仍然值得关注，特别是以上海标的为代表，留意一下是否会进一步发酵。热点轮动比较快，券商板块今日盘中也出现补涨行情，其实，对于券商股来说，你要关注的点不是专注在基本面，而是近期的技术面。只要放量站上了子线形成通子金叉，就会有超跌后的反弹机会，当然，上方的压力同样要注意，一旦遇阻，还是坚持高抛思路不变。这就是所谓的专注个股。

对于接下来的市场，还是那句话，需要耐心，毕竟涨了一个月，震荡一下盘整盘整没有大问题，等进入六月，你会发现行情又有不一样的感觉，到底是什么感觉，先卖个关子，等本月收官时我再详细说。

强势调整结束了吗

一日惊魂过后，市场随即开启了强力修复，说实话，和调整的凌厉之势相比，反弹也同样凌厉，沪指再度收复了3100点，而两市也出现了近4000只个股联手反弹的喜人走势，甚至于昨日还惊慌失措大幅净流出的北向资金又出现了近40个亿的净流入。盘面看，热点仍然是全面开花，港口航运、油气开采、汽车整车、绿色电力等板块涨幅居前，仅猴痘概念等少数板块出现下跌。对沪指来说，成功守住了日线中大道子线3070点又再度站上了60分钟分时的子线位置3105点，两市超过110家涨停和不到10家跌停说明多头的反击绝不是绵软无力。对投资者来说，最关心的问题肯定是：调整结束了吗？别急，还有一点“隐忧”没解决。

隐忧是什么呢？准确的说，并非是一点，而是两点。第一，量能稍显不足，今日市场比昨日出现了2200多亿的萎缩。第二，短时的较强阻力在3115点，也是60分钟分时大道辰线位置，还没有被多头有效攻克。这说明昨日的大幅回调的确是有资金选择了高位离场，而今日的反击也超乎离场资金的预期，有点不知所措。当然，今日市场呈现的是普涨态势，以7600亿的水平去延续全面反弹并不可靠，今日市场主要还是情绪面的强修复，叠加了国务院于5月25日下午召开的全国稳住经济大盘电视电话会议的预期，如何用超常规手段以刺激经济的快速回升成为全市场的信心所在。

当然，稳住经济基本盘再靠常规手段肯定不行，想必会有一些更有针对性的政策尽快推出。比如财政方面，留抵退税、保费缓缴、扩岗补助等各种手段齐上阵，金融政策方面，各类总量和结构性货币工具有序实施，稳定信贷增长靠前发力，房贷、车贷、消费贷全线优惠......这是当务之急，同样，也是整个市场恢复信心的动力所在。尽管我们面临着前所未有的挑战，但加大稳增长政策力度，切实稳住市场主体，大力稳就业保民生，相信，我们仍然有能力去完成全年发展的目标任务。

回到A股，周三大盘呈现了多点开花的局面，但投资者要明白，主线到底是什么，切不可眉毛胡子一把抓。总体看，以新能源为代表的成长方向和以疫后复苏线为代表的大消费是目前市场比较明确的机会所在。这里面，新能源仍然是现阶段的主流，而大消费也在经历困境之后艰难反转。随着全国疫情得到有效控制，以及上海地区逐步加快复工复产的步伐，资金又开始再度选择回流疫情修复板块方向，另外，由于前期反弹的过程中疫情修复始终不是市场的主攻方向，整体涨幅较小，符合目前高切低的风格需求。

汽车产业链再次掀起涨停潮，中通客车9连板领涨，宇通重工、通达动力3连板，兴民智通、广汇汽车、远东传动2连板，以及东风科技、浩物股份、金海高科等近10只首板股。从细分方向上看，今天涨停的广汇汽车、上海物贸、特力A都是偏向后端的汽车销售股，和刺激汽车消费、汽车下乡等方向的关联性较大。目前的乘用车板块可类比2021年Q3后半段,有望延续一轮修复周期，同时在需求仍然受到抑制的情况下，这轮修复周期的时间可能会更长。短期在刺激政策预期下，整车、供给端和风险偏好端改善的零部件预期修复明显，中期维度关注焦点仍然是成长的确定性。储能、智能电网、特高压、泛基建等纷纷均有明显异动。此外，新能源的其他几个方向也都表现抢眼，储能方向，同力日升、英威腾、可立克、奥特迅、英维克等涨停；电网、特高压方向，华通线缆2连板，中国西电、大连电瓷、江苏华辰涨停。这几个方向的异动，可以归类到老基建和新基建的高度统一，资金基本都是在预期会有相关利好刺激，所以继续表现出强势特征。

顺着这个思路去寻找，兼顾新老基建方向的电力板块同样值得关注。今日市场，绿电板块迎来大反弹，板块涨幅一度超过4%，33只绿电股获主力单日抢筹超过1000万，其中7股获主力净流入超过1亿元。此前，国常会提出了实施6方面33项措施，包括金融政策、产业链供应链、消费、基建等方案，其中重点提到要保能源安全，引导银行为能源电力等基建项目提出规模性长期贷款。再之前，国常会也表示向央企发电公司拨付500亿元可再生能源补贴，通过国有资本经营预算注资100亿元，支持煤电企业纾困和多发电。后续随着补贴问题的解决，有助于改善绿电企业现金流，运营商现金流修复有望提高国内新能源装机积极性，稳定推动双碳目标。而A股市场上一季度业绩高增长的绿色电力股，共计有20只绿电股的一季度净利润增幅超过50%，其中，11股业绩实现翻番。这都意味着，电力股的机会值得关注。

至于大盘，今日反弹还不能简单认为调整完全终结了，我们要观察量能是否进一步放大，还要注意，短时能否尽快攻过3115点，只有这样，才能确保大盘尽快重回反弹轨道。而另一个需要注意的位置仍然是60分时的大道午线，这里的得失就是我们判断市场到底是长调还是短调的分水岭。

反弹是否宣告终结

在经过16个交易日的持续反弹过后，A股终于出现了长阴走势，周二全天都处于单边下行状态，几大指数收盘几乎都在最低点附近，两市超过4300只股票下跌，近1900股跌超过5%，不少个股一天就把此前一周的涨幅全部吐回。确实，跌幅不算小，但是否因此而判断从2863点的反弹就此终结，恐怕也有点武断。

大跌过后，有券商第一时间就做了解读，下跌的主因就是反弹动能衰竭，前期抄底资金集中兑现收益。并且认为，经济稳增长政策集中发力后，下一阶段可能进入政策空窗期和基本面验证期。目前海外仍有负面因素，压制市场风险偏好，所以调整就此展开。至于调整的时间，市场各方肯定有不同的观点。有的人比较绝对，认为反弹彻底终结，大盘将再度探底，也有的认为就是快速调整，本轮反弹还远远未及目标。到底怎么看，大盘还具备反弹的动能吗？

看指数，确实一口气跌到了3070点，这里恰好就是日线中大道子位置，所以还不能说趋势再度被空头掌控。看60分钟分时，一口气跌到了午线位置，有点过猛，甚至于通子线全部跌破，两市都出现了放量下跌的情况，北向也出现了近100亿的净流出，这说明短期的杀跌动能的确很强。但看看A50指数，似乎情况又没有那么糟，跌幅1.3%，总体看还属于正常的调整范畴。也就是说，今日市场杀跌的主要动能不在权重身上，而是新冠治疗、数字经济、新型城镇化等前期热门品种上。甚至于近期表现不错的汽车产业链还有持续，中通客车8连板，福达股份4连板，通达动力、宇通重工2连板，远东传动、海马汽车、广汇汽车、兴民智通涨停，这说明自身逻辑较好的标的后面还会有反复机会。

对这个近期大热的板块来说，影响板块的原材料、疫情冲击、风险偏好等多个因素边际改善，乘用车板块可类比2021年Q3后半段，有望开启一轮修复周期，同时在需求仍然受到抑制的情况下，这轮修复周期的时间会更长。短期在刺激政策预期下，整车、供给端和风险偏好端改善的零部件预期修复明显，中期维度关注焦点仍然是成长的确定性。

很明显，目前的市场还是一种各板块的轮动状态，有攻有守应当是现阶段的主要思路。攻则以“新半军”为代表的热门赛道为主，守则以煤炭、工业金属和农业为代表的“周期+能源”的稳健赛道为主。当进攻方向开始进入震荡和调整的时候，防守方向将会再度发力。比如，消费、军工，都属于近期反弹明显落后于市场的品种。

以军工为例，军工板块2022年以来在市场情绪等因素影响下，出现大幅回调，中证军工指数今年以来累计下跌27.3%。行业景气扩张逻辑不变，下游企业预收款项验证大额订单落地，将沿产业链向上游、中游有序传导，“十四五”期间配套企业需求放量确定性强。2022年作为国企改革三年行动的收官之年，下半年“国企改革”有望成为军工板块投资的重要主线之一，资产证券化预期有望再起，估值体系面临重塑。短期，军工集团资产证券化或仍聚焦体外优质企业类资产，随着事业单位改制配套政策出台，未来有望向质地更优的院所类资产过渡。

至于说大盘，是否意味着重新进入调整或者说会否再创新低？其实，2863的低点已经全面的反映了市场对基本面、流动性、风险偏好、海外风险的悲观预期，未来难以跌破，所以即使现在出现震荡，继续向下的空间也很有限。特别是上海疫情已经明显在好转，加之宏观流动性明显改善，这些都将为市场底部提供支持。在现在这个时刻，对流动性更为敏感的小盘股和成长风格尤其值得关注。市场仍将以结构性行情为主。关注的方向应该是受疫情影响小、政策受益和流动性敏感的行业，例如汽车、光伏、军工、食品饮料、煤炭等。对大盘来说，跌破3100点不是末日再度到来，关注沪指周线中3050点（大道卯线）的支撑情况，继续在各板块的轮动中寻找机会，市场，远没你想的那么悲观。

多头存高远，空头只等闲

经过了一个周末的休整，大盘又迎来了开张时刻。很明显，多空双方在一个周末进行了激烈的论战，但最终，空头还是没捞着便宜。虽然几大指数并没有涨，但看看盘面就知道，近3500只上涨超过110家涨停，这说明多头的力量不仅没有减弱反而在暗自增强。尽管地产和消费板块表现不佳令场内资金有点迷茫，但以汽车整车、盐湖提锂为代表的成长赛道果敢地挥舞着进攻大旗已经清楚的表明了多头的态度。沪指在早盘冲击3150点后果然出现了技术性的压力，但是下方的承接力度同样很强，沪指日线通子金叉形成后，通线在缓缓上移，这会对调整构成支撑，3100点成为多头的重要阵地。而60分钟分时看，通线上移的速度更快，所以3120点上方就会遭遇第一道强支撑。这就是周一市场震荡不弱的主要原因，这也意味着，大盘仍将继续保持震荡上行的结构，攻占3200点去真正挑战一次大道亥线（3245点）就是接下来的第一要务。所以，从趋势的角度你要明白，盘中任何震荡都是逢低继续吸纳的机会，所谓“大跌大买，小跌小买，不跌持有”就是现阶段的主要思路。

早盘亮点在于传媒板块，受近日文化数字化政策面利好，个股掀起涨停潮。此外，养鸡、猪肉等养殖板块也大幅走高，化肥、钢铁、种植等板块也涨幅居前。酒店、机场、旅游等疫后消费板块则表现不佳，近日活跃的新型城镇化板块也表现不佳。很明显，周末猴痘疫情持续发酵，12个非猴痘流行国家已报告92例猴痘确诊病例和28例疑似病例，令市场有点小担心，很容易联想新冠。加上指数正好在3150点有压力，避险情绪顺势就开始抬升。但目前来看，除了极个别检测类公司属于利好范畴，其实治疗以及疫苗概念还远远谈不上，很有可能和前几天的肝炎概念一样，短期而快速。

如果说主线，应当还是资金容纳更大的“新半军”更应该引起重视。很明显，去年大热的成长赛道拥挤度目前仍处于中等偏低水平，不构成对股价的显著制约，这意味着，赛道股的修复仍将延续。从国内环境来看，由于政策端暖风呵护，目前市场风险偏好以及信心都在逐步恢复；而从外围角度分析美债利率震荡下行，对成长赛道的冲击缓解。再者随着国内疫情持续改善，海外资金已在加速回流，人民币贬值压力也在缓解，带动市场情绪进一步回暖。

上周市场最为热点的方向就集中在赛道股上，其中光伏、锂矿、电气设备等板块涨幅居前。而本周末赛道的消息面上再传利好。首先是河南省提出，到2025年，新能源汽车年产量占全省汽车产量的比例超过40%，力争推动全省汽车整车与零部件及配套产值均达到5000亿元。而比亚迪最新海豹车型使用CTB技术和高压充电系统，其电池系统体积利用率提升至66%。CTC技术被业内人士认为或将成为动力电池的“终极形态”。此次比亚迪的CTB技术是CTB电池车身一体化技术的简称，它将电池上盖与车身地板形成一个整体，取消了传统的电池包的概念，让电池系统成为整车结构中的组成部分，在提高车身结构强度。据国海证券预计，2030年我国CTC市场空间或将达到8500亿。

从盘面来看，虽然上周五赛道股内部出现小幅的分化滞涨现象，但总体依旧延续较强的赚钱效应。一方面，以宁德时代，比亚迪、隆基绿能、通威股份为代表的权重都逐步完成筑底形态，并呈现出趋势性上涨的态势。另一方面，中通客车的短期强势依旧，虽然周一盘中一度开板，但七连板的走势还是打出了足够的高度，也令整个新能源赛道出现了机构和游资共同发力的良性走势。

展望后市，虽然说市场整体环境依然有不少挑战，包括后续市场的上升空间需要更多积极的基本面来催化，但在国内“稳增长”加码和海外增长下行的背景下，此轮疫后修复力度仍然值得期待。一方面可以关注以新能源汽车、新能源及科技硬件半导体为代表的制造成长板块；另一方面，也可以关注前期调整较多、估值不高且中长期前景仍然比较明朗的中下游消费，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等。所谓大将南征胆气豪，腰横秋水雁翎刀。风吹鼍鼓山河动，电闪旌旗日月高。天上麒麟原有种，穴中蝼蚁岂能逃。太平待诏归来日，我与先生解战袍。

请务必珍惜这段难得的“吃饭行情”

520，我爱你，中国股市。多好的寓意，大盘用一次酣畅淋漓的向上完成了对于3100点的突破，也把那些恶意看空市场者彻底踩在了脚下。很多人总是质疑，大盘屡次在无量冲击3100点未果后就一定要向下，但事实却告诉你，只要机构真正冲击3100点时所谓的放量不过就是水到渠成的事。甚至于饱受诟病的北向资金，也可以在冲关的关键时刻充当一回锦上添花的人，但超过140亿的净流入还是挺令人吃惊，往外跑的时候快，往里跑的时候一样不含糊。三大指数本周均上涨超过2%，从周线的角度看，3150-3160点会有道阻力，下周市场难免有震荡出现，但更重要的是，三大指数均完成了底部通子金叉的构造，阶段性的反弹仍然会继续其脚步，即便有所回落，也是你继续上车的机会。从趋势的角度讲，始于4月27日的本轮反弹，无论是从时间和空间看，都远未到终结之时。

其实，早在反弹伊始，我就多次说过，本轮反弹从沪指的月线角度看，恰好是在大道辰线（2880）附近开启的，这意味着，大道七线仍然对此段趋势的研判是有效的。这也意味着，这段修复性的走势其最终目标是要去测试月线中通子线的压制情况，而这个位置就大致在3300-3400点区域。所以，从趋势的角度看，3300点没有到来之前，我们应该一直秉持一个震荡向上的反弹思路。尽管这之间会有所波动，但这丝毫不会影响市场的趋势运行。在这个过程中，你会看到各种利好政策相继推出，似乎更是在冥冥中帮助市场来最终完成这样一个任务。这对于饱受了几个月下跌之苦的股民来说，这就是今年难得的一段“吃饭行情”。有人说，2022年太难了，开年就是一记闷棍。也许，一直空仓者的确不赔钱，但只有敢于在底部出手的人才可以真正赚到钱。

忽略杂波，认准趋势，目前阶段，政策利好正在相继推出，目的只有一个，要真正去实现“稳增长”。比如周五贷款市场报价利率LPR5年期以上报价单独下调，且创下历史最大降幅。虽然表面看，这将有助于支持刚性和改善性住房需求，减轻居民房贷利息压力，但实际上，这仍然属于对整个市场的全面利好，因为他更大的作用在于稳定投资、消费和宏观经济基本盘，在于恢复市场的信心。

对于接下来的市场，仍然充满信心，沪指即将面临3150-3160点区域的短时压力，虽然震荡在所难免，但也无需紧张。日线结构已经形成了通子金叉态势，而与3月中旬那波反弹最终很快败下阵来不同，此时的通线开始呈现了上移态势，这对于未来的调整来说，就是最重要的支撑区域。下周，通线会将继续上移至3090点上方，这意味着，在3100点就将成为多头短期重要的支撑平台。

从盘面看，赛道方依旧延续较高的赚钱效应。宁德时代，比亚迪、隆基绿能、通威股份这些权重股都逐步完成筑底形态，并呈现出趋势性上涨的态势。虽然震荡向上模式对于短线题材偏好者来说可能较为磨人，但反弹的延续性却更具优势。当然也可利用盘中震荡的机会，通过滚动式价差交易逐步提升自身利润垫。而短线层面，索菱股份成功晋升8连板，中通客车6连板紧随其后，而光伏的两大短线龙头中利集团和清源科技同样晋级成功，足以证明目前短线的赚钱效应同样集中在赛道股之中。在短线与趋势形成共振背景下，赛道股本轮反弹有望进一步延续。

需要注意的是，周五像徐家汇、新华制药、郑中设计、福星股份这几只近期高位回流的代表股，今日都呈现出较为明显的资金负反馈。在板块整体大规模退潮后，再行逆势去搏高位股反包这种操作方式在当前的市场风格下会变得愈发困难。所以目前的操作重点仍应集中于基本面为导向的趋势股之中为宜。整体看，大盘呈现以赛道为主线，消费、金融、地产、基建这几个人气方向为支线的良性轮动态势，市场量能温和放大，整体来说指数走势仍然健康。客观而言，当前处于现实向预期靠拢的过程，市场表现围绕政策预期展开，投资收益与景气度相关性较低。但最终会呈现预期向现实靠拢的过程，市场表现还是会与景气度匹配，景气度投资无论从进攻还是从防御的角度都将回归，回归到景气度和超额收益的正向关系中。这一点，尤为重要。

A股正在完成一项重要使命

如果说曾经的A股让人百般诟病，那现如今的A股早已不是吴下阿蒙。曾经的A股，每每看别人脸子过活，但现如今的A股，已经到了挺起脊梁需要全球看A股脸子的时候。不知道你发现没有，从4月底至今，每每外盘崩塌之际都是A股在力挽狂澜，这已经不是第一次了。所以，那些天天骂A股的人，请你客观看待这个事实，那些天天盼着A股狂跌的人，可以休矣了。昨日A股冲击3100点未果，看空市场的人陡然增多，甚至于高喊“黑色星期四”的人更是大有人在。我在收评中讲的清楚：“即便在3100点关前有所压力，但只要保持耐心，越过这里不过就是时间早晚的问题。如果真的盘中出现了较深幅度的回踩，也不用担心，那仍然是你择机低吸的时刻。”2863点都没有恐惧的人，怎么会在3100点关前恐惧？趋势这东西很有意思，只要沪指能拿下3120点，下一个阻力就会在3300点（沪指月线中的大道通线和大道子线位置）附近，这个目标会在未来的几个月内看到，在这个“远大目标”没有完成前，你仍然无需紧张，3000点上方已经成为多头严防死守的重要支撑位置。当然，前方还会面临层层压力，所以闯关也不是一个一蹴而就的过程，3120点、3150点、3250点，未来的前进路上还会面临一道道重要压力，但这都不重要，继续向上，去完成一个超跌之后的自我救赎，就是A股接下来的重要使命。理解了这个，对于目前市场所经历的种种变化，你自然坦然应对甚至可以游刃有余。

看看盘面吧，仍然是热点纷呈，一部分资金回流地产、基建这些前期的热门板块，在其带动下市场情绪回暖明显。而赛道股作为近期的反弹先锋，更是当仁不让继续发力，光伏、风能等板块内部掀起了涨停潮，三大指数低开高走最终翻红，A股抗住了美股大跌的影响再度走出独立走势已经彰显出了底部确认后机构的态度在逐渐积极，北向资金连续两日保持净流入态势，今日更是大幅净流入超过50亿。从个股上来看，徐家汇、新华制药、福星股份这些前期人气股逐步形成反包走势，反映出前期高位股退潮的亏钱效应逐步得以修复。而赛道方向，索菱股份与中通客车延续连板走势，高位的赚钱效应仍在延续，再结合光伏与风能方向也迎来集中爆发，在市场的情绪共振下，继续冲击3100点整数关口将是接下来的重要任务。

盘后，再度传来利好。在商务部举行的例行新闻发布会上，有媒体问，美国财政部长耶伦表示，她主张取消部分对华惩罚性关税。请问商务部对此有何评论？对此，商务部新闻发言人束珏婷表示，在当前高通胀形势下，美方取消对华加征关税符合美国消费者和企业的根本利益，有利于美国，有利于中国，有利于世界。本来，全球化趋势如火如荼，而川普之后，美国逆全球化的态势却越发明显，最终的结果就是搬起石头砸自己的脚。现如今，通胀高企，一味加息又难免损伤经济，不得已又在考虑要削减关税。这对A股来说，当然算是利好，特别是纺织服装、轻工制造（包括家具灯具、玩具）、家电、机械设备等上市公司将会因此而受益。此外，从情绪上看，此前政策不断加码之下，市场政策底不断夯实，随着超跌反弹的启动，市场信心也在不断提振，如果美国豁免对我国已征关税，将更加有利于市场快速脱离底部区域以真正完成对于底部区域的构造和新上升趋势的开启。

今日光伏板块迎来全面爆发，内部掀起涨停潮超10档个股涨停。消息面上，欧盟委员会18日公布名为“RepowerEU”的能源计划，计划到2025年将太阳能光伏发电能力翻一番，到2030年安装600GW。而据统计，我国光伏产业链价值量约占世界的80%，欧洲光伏组件80%依赖进口。在此背景下，今年我国光伏组件出口需求将受极大刺激。并且受到能源安全遭受危机的影响，欧盟组件进口或将接受更高溢价。

近期最为关注分支在于BIPV领域。从需求端分析，欧盟新能源计划，相较于其他组件，BIPV的全球需求增量更为确定。而我国国内屋顶光伏同样迎来发展热潮。而结合近期盘面看，BIPV概念不仅局限于光伏与前期主线基建板块同样有着较为紧密的联系，在基建板块的炒作热度尚未完全褪去的背景下，短线资金会更青睐于流入BIPV概念之中。目前来看，板内部已形成像中利集团、清源股份这样短线连板股，也有像东方日升、横店东磁这样的趋势型上涨个股，在机构与游资形成共振的背景下，后续仍有高点可期。

今日基建方向也迎来较为明显的回流。首先需要关注的是，甘咨询和郑中设计这两只完成3连板的个股，而从线型上来看，这两只个股也走出独立性冲高走势，成为当前基建板块高度的代表。而另一个值得关注的重点便在于前期退潮的基建高位股能否形成反包。其中最具代表性的便是福星股份，前一日反核成功，今日再度涨停，当其能够再接再厉走出二波，那么对于其余高位人气形成资金的正反馈。但要注意，逆势去搏高位股的反包本就是资金短线博弈加剧下“勇敢者的游戏”，稍有不慎很容易高位站岗。

会有黑色星期四吗

周三市场延续了题材股继续活跃态势，热点板块快速轮动。其中户外露营概念股全天强势，三夫户外涨停。纺织服装板块大涨，板块内多股涨停。汽车股也再度走强，中通客车4连板。两市总体上个股涨多跌少，超2700只个股上涨。虽然指数在调整，但个股的表现相当活跃。有人说，3100点反复冲击过不去就是个大问题，接下来市场必然大跌。还有人说，等着吧，马上就是星期四，连续冲击过不去就会遭遇黑色星期四。真的会这样吗？

始于2863点的反弹，已经持续了13个交易日，大盘两度冲击3100点未果，确实让很多投资者郁闷。但你不得不承认，大盘的底部却是在悄然抬高的。所以与3月中旬开启的上一波失败的反弹相比，这一次的大盘明显是韧劲十足。而且更加不同的一点，是经历了4月一段惨烈的下杀过后，市场真的已经到了跌无可跌的状态，不仅估值降到了低位，就连市场情绪，也进入了冰点。当然，这一切，无外乎对于疫情、汇率以及政策的疑问所致。但从5月开始，无论是疫情还是汇率，都有了不同以往的改观，而政策更是当仁不让的成为助力大盘重拾信心的重要推手。所以盘面上看到的，是各种板块此起彼伏的轮动状态，超跌加上任何一点利好消息都能带动个股飙升一段。这也是尽管最近几天大盘一直受制于3100点未能过去，但两市仍然保持在每日一百多只涨停个股的原因。而从技术走势看，的确，3100点产生了压力，是因为3110点是近期最重要的阻力。沪指月线中的大道午线就在这里，这也意味着，一旦越过3110点，接下来就会一马平川，下一个重要阻力就是大道通线，那可是在3300点附近呢。所以，最近三个交易日，一直酝酿冲击3100但都未过去，也令市场有点烦躁，看看每日的分时就能感觉到，其实空头已经在反扑了。只是多头力量仍然比较明确，所以调整大都呈现了窄幅震荡的状态。日线看，大道通线缓缓上移，即将与子线形成金叉，这会是支撑大盘继续坚挺下去的重要位置，也是多头的希望所在。其实，无论是沪指，深成指还是创业板指数，都守在了子线上方，这就是一种态度，期待深跌的人恐怕会有点失望，这意味着，即便说有调整，也会是以一种温和震荡的方式展开的。

周三部分资金回落基建方向，郑中设计、华控赛格、绿茵生态、甘咨询均2连板，文科园林、浦东建设、地铁设计、华建集团等近10只首板股。这个方向还是以修复行情看待，板块整体依旧处于退潮期，湖南发展、建艺集团、浙江建投等高位人气股杀跌仍然凶猛。

近期表现抢眼的汽车产业链继续在走强，中通客车4连板，中马传动2连板，万安科技、迪生力、跃岭股份等十余股涨停。汽车整车这波的反弹力度很强，权重股长城汽车6个交易日大涨50%，比亚迪重回8000亿上方。短线上需要提防有资金兑现的风险，但中长线角度来说，新能源汽车产业链依旧具备极好的竞争力，无需太过担心，逢低仍然可以择机吸纳。

与出口方向紧密相关的纺织服装板块今日也有出色表现，浙文影业4天3板领涨，龙头股份、美邦服饰、华纺股份、南纺股份、兴业科技涨停。要知道，关税和汇率是出口型企业的核心驱动。特别是美国总统拜登最近就表示，正在评估削减对华加征的关税。美元离岸人民币近一个月从6.37附近开始大涨，一度涨破6.83。汇率温和贬值对出口型企业有一定业绩正面影响，纺织服装行业，汽配、家电等出口型行业都有明显的异动，今日涨停的汽配股迪生力、跃岭股份也都是典型的外销型企业。

此外，央企改革板块午后进一步发酵，深南电A、祁连山、湖南天涯均5天4板，大庆华科、宝钢包装2连板，中成股份、湘游科技、贵航股份、沪电股分、长春一东涨停。消息面上，国资委副主任翁杰明表示，逐步将现有未上市的优质资产有计划地注入上市公司，必要的也可单独上市，国有控股上市公司要为稳定资本市场做表率。该方向主要以潜伏为主，今年是国企改革三年行动的最后一年，后续应该还会有不少反复机会。

对于个股而言，可以多留意些低位标的，加上题材赶上了热点，反弹力度就相当强悍，类似亿纬锂能、长城汽车、天齐锂业等千亿权重股，短短一段时间反弹幅度都能超过40%就是其中的典型代表。很明显，盘面的热点非常之多，这种有效的轮动使得整体盘面保持了相对健康的运行，所以即便在3100点关前有所压力，但只要保持耐心，越过这里不过就是时间早晚的问题。如果真的盘中出现了较深幅度的回踩，也不用担心，那仍然是你择机低吸的时刻。

赛道股卷土重来市场出现一个重要信号

大盘在一片不看好声中继续稳步向上，沪指再度逼近3100点，而创业板指数更是在赛道股全面崛起的带动下领涨两市，虽然整体的量能仍然不足，但这足矣撬动指数继续上行，这对于迷茫困惑的看空者来说，就是极大的打击，他们总认为目前的市场和3月16日的市场一样，反弹几天就会遭遇更大的打击，但事与愿违，大盘在看空者的等待和观望中不断上行，创业板指在今日收盘更是站上了大道子线位置，要知道，创业板指数上一次在子线上方还是在去年12月中的时候，而整个新能源赛道也是在那之后就进入了近5个月的震荡回落。所以此番收复子线，当然是一个值得重视的关键信号，这意味着，赛道股的修复行情正在拉开帷幕。

今日高位股大面积退潮，湖南发展、浙江建投、会稽山、亿利达、中交地产、三木集团等个股跌停。但中设股份在经历早盘的剧烈震荡后，午后依旧能够成功封板，或预示着后续存在部分资金回流的可能。但需注意的是，由于板块整体已明显退潮，即使部分个股出现回流反复，整体力道也相对较弱，届时仍应先行站在卖方思维考量更为稳妥。

汽车板块在经历昨日的小幅整理后，今日再度走强。其中中集车辆获20CM涨停，中捷精工涨超10%，中通客车3板块，长城汽车5天3板。对于汽车板块近期持续活跃，随着上海疫情被有效控制，复工复产有序进行中，预计在5月底整个汽车产业链的供给有望恢复到接近正常水平。而需求层面，近期（广东、海南、浙江等）地方补贴刺激政策频出，叠加新一轮汽车下乡政策预期催化，预计5/6月的汽车销量有望环比改善。另外从估值端分析，当前汽车板块估值自2021年底以来大幅回调，现已回落到2020年10月的水平，配置价值凸显。在供给端触底回升，需求端政策利好的背景下，后续重点留意自主品牌崛起和汽车电动化智能化升级两条主线。

最近海外安森美、英飞凌等传出IGBT订单接不过来的消息，由于汽车和光伏需求增加明显，IGBT厂家现在满负荷生产，行业的高景气度仍在延续。就昨日而言，虽然赛道整体同样出现了一定的滞涨疑虑，但从价量关系来看，仍属于合理的短线筹码兑现合理范畴，赛道本波震荡向上的反弹结构尚未遭到破坏，后续仍有望成为指数后续向上冲压的突破口。

此外，锂矿板块今日再度涨幅居前，其中藏格矿业涨停，赣锋锂业也一度涨停，后小幅回落最终涨超8%。消息面上，今日再度传出四川一锂矿火爆拍卖起拍价300余万元 竞价已超1.24亿元。而近日赣锋锂业披露投资者关系活动记录表公告，其中提及目前已经规划了在2025年前形成不低于30万吨碳酸锂当量的供应能力，以满足锂市场的蓬勃发展。足以反映出，锂电的景气循环仍将延续，而作为产业链中盈利能力最强的上游锂矿有望在未来较长时间中持续获利。

上海疫情进一步好转，6月1日至中下旬即将全面恢复正常生产生活秩序，市场如愿迎来疫情防控的真正曙光。对于接下来的市场机会，要注意稳增长主线逐步兑现后，以高景气为代表的成长赛道的超跌反弹机会。特别是上海、吉林等地受疫情影响较大的一些核心产业，例如新能源车、半导体等板块。赛道股在经历深度整理后整体估值已来至阶段性低位，并且上周资金已经呈现出明显的大规模回流痕迹。至于基建、地产板块，由于前期资金介入程度较深，短期积累了大量的获利盘，尤其是在成长股逐步发力并开始超跌反弹的情况下，直接走A字杀概率也不大，后续可以参考疫情概念龙头九安医疗近期走势，在高点出现后，大概率完成顶部构造后会呈现反复震荡下行走势。

截止今日收盘，三大指数均出现站上大道子线的情况，现在需要等待的就是各自通子金叉何时出现的问题。对沪指来说，3100点绝不是他的目标位，未来3250-3300点一线会有较强阻力。而创业板指数有望在短期形成率先突破，一旦金叉出现，大道亥线2530点区域就是其第一目标位。而你要做的，就是继续保有足够的耐心和充分的信心，仅此而已。

考验机构的关键时刻来临

憋了一个周末，A股迎来了开盘时刻。说实话，如果利多利空消息做一下对比，还是利空的消息更多一些。比如4月的社融的数据和全国规模以上工业增加值，下滑很厉害，但也在预料之中。所以，房地产的利好和复工复市的利好并没有改善低迷的气氛，大盘又恰好面临3100点这个重要阻力，最终，还是冲击未果再度遇阻回落。特别是北向资金，净流出近80个亿，美元的节节攀升也令外资开始左顾右盼，整个盘面表现的就是空头稍微占据了微弱上风的局面。盘面上，农业相关板块全天强势，玉米、农业种植、大豆、土地流转等板块大涨。房地产板块午后走强，横琴新区板块内的多只地产股午后涨停。下跌方面，医药相关板块全天低迷，这对创业板影响较大，上海疫情进一步好转也令之前风光无限的医药板块开始面临压力。而以宁德、比亚迪为代表的赛道方向全天表现疲软，这也加剧了市场低迷的状态。但是也要看到，盘中并不缺乏热点，个股活跃度不减，两市超百股涨停或涨超10%。沪深两市今日成交额7862亿，较上个交易日放量291亿。很明显，又到了要考验机构的时刻了。

本轮反弹以来，3100点一直就是重要阻力，大道子线就在这里，而其他几个指数也一样，今日均遇阻于大道子线位置出现回落。如果联系到上面所说的，今日几个消息面的利空，也情有可原，毕竟，连涨了这一段，资金也需要盘整一下。但有一点，因为3100点的重要性，如果盘整时间过长，会给空头以反扑的机会，所以接下来，多头的任务更重要一些。此时，不能休整太长时间，这么说吧，60分钟分时大道子线在3050点附近，留给机构辗转腾挪的空间不大，当指数回落这个区域的时候需要多头再度发力，不然3100点的压力屡次三番显现空头就会逮住机会反扑一下。从目前情况看，A50指数对大盘影响较大，其60分钟分时今日借势回踩了午线位置，只要这里守住，大盘的整体反弹就没有什么太大的问题，你仍然需要的是耐心。

今日盘面最大的亮点是农业板块表现突出。全球第二大小麦生产国印度宣布立即禁止小麦出口，这可能导致国际小麦价格面临进一步的上行压力。受消息刺激，农业种植板块今日早盘集体爆发，化肥、转基因、农药等板块也均涨幅居前。养殖板块同样走高，生猪价格持续磨底，当前的生猪养殖行业受到了下游和上游的双重挤压，产能预计加速出清，市场预期周期反转。按历史盈利中枢测算，农业板块目前的估值处于历史低位，2022年种业和养殖板块是从预期转向真正拐点的重要年份，当前机构配置比例仍然较低。尤其值得一提的是生物育种板块。2022年是国内转基因玉米推广元年，转基因玉米商业化种植将打开行业成长空间。此外，全球粮食价格处于高位水平，种子板块景气度上行，去年四季度开始的玉米种子提价，有望带动行业业绩超预期。这意味着，种子行业的投资正在从主题投资变成基本面投资。

今日疫情复苏线开始发力，景点旅游板块出现拉升。近日，人力资源社会保障部办公厅、国家税务总局办公厅发布关于特困行业阶段性实施缓缴企业社会保险费政策的通知。缓缴适用于餐饮、零售、旅游、民航、公路水路铁路运输企业三项社保费的单位应缴纳部分。此外，国内各地疫情影响逐步好转，旅游行业有望迎来复苏。近期防控趋势整体向好，二季度存恢复预期。目前上海疫情已经步入稳定下行通道，北京疫情整体平稳可控，预计在数据进一步企稳后防控措施会有所放松，服务业经历了三、四月的大幅扰动后，有望在五六月迎来恢复。目前行业个股整体估值处于年内低位，同样具有配置价值。

此外，地产和基建今日进入激烈搏杀阶段。地产板块整体走势尚可，但不难看出内部仍存一定分歧，部分资金选择借助利好高开集中兑现。在早盘便遭遇分歧下，资金午后有所回流，在资金的正向反馈下板块整体仍有望延续上涨，但是要注意其中个股的分化，对于整个板块来说，想要冲击4月的高点难度非常之大。基建方面，就延续了内部分化态势，其中湖南发展再度涨停走出了14天11板，福星股份、棕榈股份晋升6连板。而东易日盛、瑞和股份、建艺集团就遭遇跌停。对于基建板块仍然需要注意，随着内部的分化加剧短期或将进入阶段性回调整理的过程。

对于接下来的市场机会，仍然需要参考本轮疫情实际情况及过去“疫后复苏”行情，本次“疫后复苏”行情的板块目标大体可分为两类：一类是每轮疫情均会波及的共同板块，以消费服务类行业为主，当前可重点关注出行旅游与物流方向；另一类是上海、吉林核心产业，主要是本轮遭受景气破坏的新能源车、半导体等板块。

央行重磅利好来袭，房子、地产股怎么看?

就在刚刚，一则重磅利好来袭。央行宣布，对于贷款购买普通自住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点。要知道，在这之前，新售房子银行发放的个人商业贷款是最近的LPR+加点，但是首套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限贷款市场报价利率，二套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限贷款市场报价利率加60个基点。

调整之后，是可以直接降低20个基点，对于没有加点的城市则降低到LPR-20基点。目前，5年期以上LPR为4.6%，这意味着之前没有加点的城市，接下来个人购买商业住房的贷款利息可以是4.4%。

对老百姓来说，能便宜多少钱呢？举个例子，如果之前首套房贷利率超过6%的。按照央行最新规定的4.4%执行，那200万的贷款，30年贷款期、等额本息方式，月供可以从最高时的11991元，变成现在的10015元，也就是月负担下降16.5%。总利率支出，从231万元下降到160万元。但特别要提醒，文件里说的是“普通自住房+首套”。如果你买的住宅面积超过了144平方米，或者小区容积率低于1.0，或者单价、总价超过当地政府的规定的限制，则不属于普通住宅了，就不能享受这个优惠。或者说你买的不是首套房，也不能享受利率优惠。总而言之，利率下限从最低4.6降低到4.4，的确是利好！很明显，这个政策的初心肯定是救市，所以这个月的LPR很有可能会调整，也许会有10个基点哦。

至于A股的房地产板块，这是另外一回事，看看走势就知道，中期仍处于较为明显的区间宽幅震荡走势，前一轮的套牢卖压也需要更多时间去进一步消化。因此想要让地产板块整体立马再度开启一轮波段性上涨的难度依旧不低。所以，做短线的还需要把握前排热门个股为主。至于买不买房，现在让你买，你能买得起吗？我的观点很简单，别忘了，房住不炒哦。

最后再说两句大盘，今年以来A股的下跌一方面源于外部环境的不确定性，另一方面也与国内疫情息息相关，周日，上海市政府宣布5月16日起分阶段复商复市，后续随着上海的复工复产，二季度中国经济也将渐有起色。三大指数本周均触及大道子线位置，这表明市场情绪在进一步修复，下周的关注点则在于，第一，各自子线位置能否放量收复（沪指子线在3100点附近，创业板指子线在2370点附近）；第二，日线级别通子金叉能否形成。这将意味着大盘始于4月27日低点的超跌反弹是否真正进入了趋势反转阶段。整体看，市场情绪的修复使得市场底部在缓缓抬高，大盘在3030-3050点一线有较强支撑。参考本轮疫情实际情况及过去“疫后复苏”行情，本次“疫后复苏”行情的板块目标大体可分为两类：一类是每轮疫情均会波及的共同板块，以消费服务类行业为主，当前可重点关注出行旅游与物流方向；另一类是上海、吉林核心产业，主要是本轮遭受景气破坏的新能源车、半导体等板块。

下周市场将出现一个重要信号

五月第二周，大盘终于扬眉吐气了一把。沪指本周上涨近2.8%，深成指本周上涨3.2%，创业板指更是大涨了5%。不仅如此，沪指再度触及了3100点整数关口，从2863点反弹至今悄然间已经涨了近240点，这令看空后市的人不禁大跌眼镜。于是看空者继续找理由，说这样的反弹不过就是回光返照，和3月16日之后的那一段反弹颇为相似。这也意味着，用不了多久，大盘就会再度踏上寻底之路。然而，真的会这样吗？

首先，大盘从2863点探底反弹以来，10个交易日中只有一天是小阴线报收，其余9天皆为阳线。而3月16日之后的10个交易日中却有4个交易日都是阴线，很明显，此轮反弹的力度要强于上次。再有，大盘3月中旬的反弹持续到4月中旬，市场的恐慌情绪却是与日俱增，加息、疫情、战争，困扰在A股心头的羁绊越来越多，最终演变了最后的失望。而4月27日之后的反弹，明显是在加息靴子落地、疫情逐步好转以及各种扶持政策不断加码的前提下展开的，加之市场估值已经再度回落到低位，所以此轮的反弹和3月中旬相比要扎实很多。整体看，市场已经进入中期反弹阶段，外围利空对市场的影响相对减弱，政策底不断夯实，情绪底也已经出现，市场的赚钱效应在不断增强。

从操作的层面看，周五基建板块出现了大面积的分化。部分高位股出现退潮的现象，中交地产、宏润建设、浙江建投、金埔园林、建艺集团等一批指标人气股或跌停或大跌导致市场情绪出现波动。有些明显可以看到资金选择了无脑下杀，基本可以确定本波的基建股正在退潮。但由于基建板块本轮资金介入程度较深，后续出现短线反复的概率不低。

房地产板块涨幅居前，板块内部形成涨停潮，其中消息面近日长沙出台多套存量房按“一户核减一套”计数政策，原限购政策保持不变。房地产行业作为“稳增长”重要一环，后续政策支持力度大概率只增不减，目前无论从还是地方层面的表态都较前期更加积极，5、6、7月将进入地方政策密集调整期，“稳增长”的政策力度和空间值得期待。在“稳增长”主线下，行情演绎路径逐渐清晰，央国企仍有上行空间，在销售企稳和收并购规模加大的预期之下，优质民企住宅和物管公司均有机会。

不过从房地产板块整体线型来看，中期仍处于较为明显的区间宽幅震荡走势，前一轮的套牢卖压也需要更多时间去进一步消化。因此想要让地产板块整体立马再度开启一轮波段性上涨的难度依旧不低。另外板块龙头中交地产今日反核失败，出现A杀的疑虑，是否会对板块内部其他挑战二波走势的个股形成压制也有待持续观察。因此短线上仍以把握前排热门个股为主。如若是基于中长线基本面反转的逻辑进行投资的话，则应从宏观基本面的角度挑选出优质个股并以利用回调低吸的机会逐步建仓布局。

汽车产业链周五也出现了全面爆发。整车方向，小康股份、江铃汽车、长安汽车、亚星客车等个股涨停，比亚迪、宇通客车、中国重机等权重也涨超5%。而汽车零部件方向，中捷精工收获20CM涨停，湖南天雁、索菱股份、圣龙股份、通达电气等个股涨停。消息面上，据权威人士透露新一轮汽车下乡政策最快将于本月出台。对于目前处于“困境”的汽车行业而言无疑形成较大的利好。而从盘面上来看，汽车产业链近期呈现V转反弹态势，并且伴随今日价量齐扬的大涨站上大道子线，中期趋势也得以扭转。以目前资金介入程度而言后续仍有进一步上行的空间，但从低位反弹的过程中几乎没有出现明显的回调整理，结合该板块即将会面临前期的套牢卖压的考验，预计后续短线会出现一定的分化整理，届时可利用分歧后的右侧转强买点（通子金叉形成）再行进场。

整体看，市场主线仍然围绕着“稳增长”和“后疫情”在做文章。参考本轮疫情实际情况及武汉疫情以来的六轮疫后复苏行情，本次疫后复苏运动战的板块目标大体可分为两类：一类为每轮疫情均会波及的共同板块，以消费服务类行业为主，另一类为吉林、上海受损的核心产业，主要是以上海及周边地区为产业中心本轮遭受景气破坏的新能源车、半导体等板块。至于说下周大盘，紧盯3100点即可，这里就是沪指日线中的大道子线位置，突破这里需要量能进一步的配合，一旦市场再次放量到万亿水平，或者沪市能够至少放大到4000亿以上水平，大盘突破3100点就没有什么问题。比突破3100更重要的，则是沪指能否再度形成通子金叉，这意味着趋势的转折，或者说向上一段明确的进攻趋势的真正开启。当然，突破也不是一路高歌，毕竟3150点3200点甚至3250点都还是未来的重要阻力位。不过，总归是越来越好的态势，有压力不怕，关键是有没有信心。

短期休整无需恐慌

连涨过后，市场开始进入休整期，对于很多人来说，又犯了焦虑症，大盘是不是不行了？又要二度回踩了吧？大跌是不是不远了？也难怪，一朝被蛇咬十年怕井绳。更何况，这开年一上来，被一群蛇围攻了好一阵子，还真是有点缓不过神来。不过，你大可不必担心，虽然连续反弹了几日，但此时的多头仍然在缓缓发力中，还没到让你提高警惕的跑路时刻。昨日收评，我提示了一句：“你接下来要关注的，就是沪指3030-3040点区域的支撑情况，这里是多头要死守的位置，也是决定反弹成色的关键支撑位。”今日午盘前沪指果然考验了3040点，而午后，则真的考验了3030点，但最终，还是有惊无险的收复。这就说明，多头依然牢牢控制着局面，对于接下来的市场，无需恐慌，保持耐心，静待调整的结束。

盘面看，两市仍然保持着积极的做多氛围，创业板指小幅上涨录得3连阳。盘面上，市场热点快速轮动，基建、医药、家电、服装、芯片、白酒等多个板块轮番活跃。下跌方面，农业相关板块全天低迷。此外，午后部分高位人气股明显退潮，华东重机、中交地产跌停。总体上个股涨多跌少，两市超3100只个股上涨，个股呈普涨格局。沪深两市今日成交额8213亿，较上个交易日缩量2568亿，两市成交量大幅萎缩。蓄势震荡阶段，这个量能可以接受，只要再度向上冲击，量能可以有效放大，那市场就没有什么太大的问题。对沪指来说，短期最重要的目标位大致在3110点附近，这就是大道子线，同时也是60分钟分时的午线位置。越过这里，就会去挑战3150点，那也是我之前所说的本次反弹第一道重要阻力。

半导体方向今日延续反弹，其中MINI LED分支最为强势，三安光电、华灿光电、易天股份、聚灿光电涨幅居前。近期半导体的强势一方面源于估值已回调至阶段性低位，另一方面，就1季报所公布的业绩来，半导体整体延续高增，优势韧性凸显。而随着全球半导体需求持续高涨，国内外晶圆制造产能及资本支出逐渐提升，供需关系有望逐步缓解，半导体行业二季度有望持续增长。相对较低的估值叠加上较高的业绩增长的确定性，半导体板块成为赛道反弹过程中的领涨方向。不过在连续放量上涨后，短线也出现分化的预期，因此应对上不要追涨，耐心等短线回踩时选择趋势优先转强的个股进行低吸，往往具备更高的胜率。

今日外贸出口方向再度活跃，纺织服饰、跨境电商涨幅居前。梦洁股份、上海三毛、泰慕士、三木集团、亿利达、普路通等个股涨停。消息面上，受到了美国CPI超预期继续推高美元， 离岸人民币兑美元跌破6.80关口，而拜登昨日也表态正在评估削减对华加征的关税，更加剧市场对于减免关税的预期炒作。但需注意的是，虽然受到人民币汇率走低的影响近期反复活跃，但中期趋势尚未扭转，对于盘面整体带动作用也相对较小，恐难成市场主线，关注的重点仍应集中在核心的高标之中。

基建方向来看，今日的赚钱效应多集中在新型城镇化这一分支上，其中建艺集团9连板、东易日盛5板、福星股份、棕榈股份、瑞和股份、普邦股份实现4连板。就目前而言，基建板块整体的赚钱效应并未出现大规模的衰退。但值得注意的是，从今日盘面来看，高位股分歧已经逐步显现，资金后续可能会在板块内部进行高低位的切换。因此当所持高位股出现明确的退潮信号时，站在资金安全的考量下，短线便应将风险控制置于首位。

整体看，市场已经进入中期反弹阶段，外围利空对市场的影响相对减弱，政策底不断夯实，情绪底也已经出现，市场赚钱效有所增强。建议继续关注三个方向：一是盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股；二是地产链，建筑一直比较强势，而地产、银行短期受销售恶化影响有所回调，但政策预期改善导致估值仍有上升潜力；三是超跌的成长板块如国防军工、新能源和大科技板块，其中业绩持续高增长公司存在一定的估值修复空间。

反弹的终极目标会是3100点吗？

信心崩塌的时候，恐慌就会来临，3000点就像一层窗户纸，一捅就破；但当信心恢复的时候，亢奋转瞬而至，连3100点都已经不在话下了。对于投资者而言，似乎总掌握不好那个“度”，所以，2863点到来的时候，他在卖股票，而3100点来临他又一窝蜂开始冲进来。最终的结果，是大盘在一片看空声中从2863点足足反弹了240点后，而当你不顾一切往里冲的时候，调整就又开始了。A股挺有意思，如果你不能低吸高抛，你就永远被不停的割韭菜。不过话又说回来，如果谁觉得3100点就已经到了反弹的最终目标位，那你接下来大概率还会被再度割韭菜。

我真正想说的是，2863点是底，但3100点绝对不是顶。其实，如果你看过昨天的收评，这一切你会释然，因为对于今日的走势，我早做了预判：“沪指接下来仍然会考验通线位置压力，3060点附近是第一道短时阻力。从目前情况看，冲破这里应该没有太大悬念，沪指真正的考验是接下来的子线位置，大致3120附近。总体上说，冲击3100点就将成为决定反弹能否真正从量变到质变的关键战役。”看到了，3100点才是重要阻力，今日大盘果然冲击3100点，而遇阻回落则说明在这个位置真的是有压力的。

今日盘中的冲高3100点，确实有一些短线逼空的“味道”，特别是让那些不看好后市的人彻底崩溃。从市场结构上看，领涨方向主要以风光锂储芯等赛道为主，创业板指表现强势也主要受宁德时代、阳光电源、亿纬锂能等权重的影响。风光锂储芯等赛道今年出现过几次反抽行情，但是持续性和高度一直比较差，类似大家常说的“熊市多长阳”。所以午后市场在3100点整数关口遇阻回落，其实是不少资金提前抢跑所致。不过，既然是在预期内的调整，市场的问题倒不是很大，说白了吧，调整过后的方向仍然会继续上行。

回到短线层面，尽管随着市场午后卖压出笼，短线情绪有所回落，炸板率急剧提升。但市场高位股的延续性基本得以保持，新华制药9连板，建艺集团8板、宏润建设与爱旭股份晋升6板，而湖南发展也在尾盘成功回封，实现11天10板，就目前来看，虽然市场出现分歧，但尚未出现恐慌。但需注意的是浙江建投在午后震荡走低，并在尾盘阶段触及跌停。该股近期短线炒作的总龙头，明日走势尤为关键，一旦明日延续午后颓势走出A杀，那么对于市场整体的短线情绪势必将造成极大的杀伤。你接下来要关注的，就是沪指3030-3040点区域的支撑情况，这里是多头要死守的位置，也是决定反弹成色的关键支撑位。

新能源汽车板块今日迎来全面爆发，其中两大龙头宁德时代与比亚迪均涨超8%。其背后更多反映的是困境反转的预期炒作。宁德时代今日涨超8%，在5月5的收评便曾分析过，虽然宁德时代的1季度受上游原材料涨价影响净利出现了明显的下滑，但营收依旧快速增长，反映出新能源汽车的景气度仍延续。而业绩利空兑现后，不少资金存在着抄底的预期。就目前来看，市场对于宁德时代的认可度正逐步提升，资金回流明显。技术面角度，后续继续关注大道子线位置能否突破以及未来何时再度形成日线级别通子金叉，这是反弹延续的基础，也是对于宁德时代来说真正的右侧交易信号。另外需注意的是板块中不少个股率先扭转中期趋势，作为赛道股总龙头，宁德时代如果能在本波反弹中有效站稳430元一线，或将正式宣告赛道股整体摆脱弱势下跌，进入中期筑底阶段。

对于接下来的市场，大可不必担心，始于4月底的本轮反弹将有望持续三个月左右的时间，从空间看也有望冲击沪指月线中的大道通线及子线位置（3300-3400点区域）。近期的利空消息已经出现钝化迹象，同时也是场内抛压衰竭的表现，因此，指数在当前点位完成底部的构建或是大概率事件，我们仍然看好5月份接下来的反弹修复行情。

惊天大逆转意味着A股的底部夯实了吗

知耻而后勇，用在A股身上，再恰当不过了。谁也不曾想到，在美股跌到一片慌乱的非常时期，拯救全球市场的，居然是A股。也正是因为A股的惊天大逆转，让随后开始的欧洲股市开始亢奋起来。我知道，此时仍然有人不看好A股，你或许认为这就是回光返照，也许你有自己一百种看空的借口，比如美元仍然强势，但你发现吗，A股已经连续强了两天；又比如你会说北向资金出现了近90亿的大幅净流出，但A股却是出现了两日均超3700家红盘的表现；或许你还会说这个说那个，但你发现了吗？无论你怎么说，A股在2863点触及之后，就拒绝再下跌了。不仅如此，连近几日饱受诟病的A50指数也在今日完成了一次惊人的自我救赎，60分钟分时通子金叉赫然出现。也许你依然觉得这不算什么，但我还是想说，当市场用自己的力量从底部爬起后，如果遭遇诸多利空还是顽强不倒，那只能说明，他已经探明了底部。从这个角度来说，对于接下来的市场，我们没有再度看空的理由，尤其在市场估值已经足够低的情况下，唯一欠缺的就是信心的恢复。当我们看到市场更为积极的做多力量开始逐步累积后，信心的恢复，不过就是时间早晚的问题。我还是坚持认为，2863点，将会成为未来很长一段时间的重要底部，我们，应该有这个信心。

周二市场，大盘低开高走，创业板指大涨超2%。盘面上，基建股全天强势，板块内个股再掀涨停潮，浙江建投8连板。赛道股也迎来久违的反弹，芯片、光伏、风电等板块大涨，多股涨停。金融股午后反弹助推指数走强。下跌方面，油气、煤炭等周期类板块全天低迷。总体上个股涨多跌少，两市超3700只个股上涨。市场短线情绪继续活跃，连续两日超百股涨停。沪深两市今日成交额8469亿，较上个交易日放量1755亿，成交量明显放大。守住3000点，沪指接下来仍然会考验通线位置压力，3060点附近是第一道短时阻力。从目前情况看，冲破这里应该没有太大悬念，沪指真正的考验是接下来的子线位置，大致3120附近。总体上说，冲击3100点就将成为决定反弹能否真正从量变到质变的关键战役。

从盘面看，近期的主线就是围绕“稳增长”展开的，前期，传统基建是主要引领者，而今日，新基建也开始发力。再加上“后疫情”线的积极配合，盘面的热点呈现了多点开花的局面。近期，传统基建的重点是新型城镇化概念，随着高层《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》提出，到2025年，以县城为重要载体的城镇化建设取得重要进展；加快发展大城市周边县城，支持位于城市群和都市圈范围内的县城融入邻近大城市建设发展。很明确，县级城镇化将成为提升我国城镇化率、改善区域间基建水平和质量不平衡的抓手。县城城镇化相关政策将有利于：1）解决地方投融资问题，推动传统基础设施建设；2）做实县城产业和人口，夯实县域房地产市场需求；3）推动县城基础设施建设和质量提升，带来老旧小区改造、数字化新基建、地下管网改造、生态修复、环保治理的相关需求提升，所以相关个股的表现仍然强势。由于目前市场资金更热衷于集中抱团于高位连板股，因此对于基建板块内部而言分化程度同样不小，像湖南发展、浙江建投、建艺集团等龙头股不断的向上打开空间高度，但更多的个股中期趋势还未能完全扭转。所以从操作的角度而言，必须严格遵循技术操作，哪些是真有资金关注哪些不过就是借势超跌反弹仍然需要投资者擦亮双眼。

至于赛道股，市场分歧也比较多。其实，美债长端利率后续有望进入高位震荡甚至开始回落，这对于赛道股的压制或将迎来阶段性缓解，或者这么说，跌了这么久了也该迎来反弹了。再看看近期的资金关注度吧，新能源领域，2022年Q1基金持仓中，光伏、新能源汽车比重均有所上升。其中，光伏板块Q1持仓占总市值比重上升至10.76%，环比增加1.20个百分点；新能源汽车板块持仓占总市值比重为8.37%，环比上升0.26个百分点。半导体领域，今年Q1半导体基金持仓比例提高0.24个百分点，创下新高6.21%，超配3.60个百分点。同时，北上资金的动作也值得参考，他们同样青睐于功率半导体板块，主要加仓士兰微、斯达半导体等公司，对韦尔股份等手机相关半导体厂商进行了明显减持。当然，市场毕竟没有到全面进攻阶段，资金比较匮乏，也不可能雨露均沾。从操作的角度讲，可以关注一些光伏中的电池组件与硅料硅片、风电整机、半导体材料与设备中的机会。

最近还有一个方向值得注意，这就是次新股，如跨境电商题材的凯淳股份，大基建板块的艾布鲁、金埔园林被资金顶一字板，很明显，这类股票因为新近上市不存在长期套牢盘，很容易被抄底机构狙击，一旦符合市场炒作题材那就有了表现机会。就短期而言，次新+题材就可视为胜率较高的一个套利方向。

至于接下来的市场，我还是重复那句天天都磨破了嘴皮的话：保持耐心，3000点下方，只输时间，不输金钱。

发表于上海

寂静中转机在悄然出现

5月第二周正式开启，虽然说市场仍然没有找到全力进攻的理由，但看得出来，也没有继续消沉下去的借口，所以尽管美元的压力不小，疫情的困扰仍在，但两市却着实不愿意再继续下跌，虽然指数表现一般，但两市能够在缩量至6700亿的水平下还保持超过3600只个股飘红其实已经很能说明问题了。对沪指来说，再度守护住3000点整数关口，这就算是多头最明确的表态。其实对市场来说，更重要的是情绪的回暖，特别是一些中小盘股、次新股表现抢眼，这说明市场已经从之前最为恐慌的时段中慢慢在复苏了。

周一盘面的亮点仍然在基建为代表的相关板块上。近日，《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》政策出台，明确指出，县级城镇化将成为提升我国城镇化率、改善区域间基建水平和质量不平衡的抓手，有利于推动传统基础设施建设、地产市场需求，同时对老旧小区改造、数字化新基建、地下管网改造、生态修复、环保治理的相关需求提升，基建相关板块有望集体收益。房地产相关板块今日也大幅走高，目前来自政策面的回暖持续，需求侧信心有望得到修复。此外，造纸、种植、稀土永磁板块也涨幅居前。跌幅榜上，煤炭、机场、银行、超级品牌等权重板块表现不佳。高位人气股方面，新华制药、浙江建投晋级7连板，建艺集团录得6连板，华东重机录得5连板。

这个周末，《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》是各方焦点，从宏观角度来看，推进县城城镇化可以扩大有效投资和居民消费，为稳增长提供新的引擎。也意味着当前国内政策在稳增长方向上同时加大财政投资端力度。而就受益方向的角度来看，县城城镇化补短板，涉及范围较广，市场确切走向仍有待市场的验证。但具体的按照市场的炒作惯性，基建与房产产业链仍将是优先受益的方向。除此之外，建议投资者关注下水利及地下管网概念，地下管网概念股主要分布在建筑装饰和建筑材料这两个行业，而这两个行业的不少股票也和大基建相关，因此可以看作是大基建方面的一个分支，地下管网的加大投入必然会对一些售卖管道材料和实施工程的上市公司受益，可以多关注一些。

此外，今日造纸板块走高，博汇纸业、景兴纸业、岳阳林纸、民丰特纸、美利云等近十股涨停。消息面，总部位于巴西的全球最大纸浆生产商苏萨诺纸业和纸浆公司日前发出警告称，全球纸浆库存一直在大幅下降，供应面临短缺，这可能会导致纸巾和卫生纸等必需品的价格在未来出现上涨。行业承压加速集中度提升，龙头企业业绩弹性可期。造纸板块22Q1实现营收480.51亿元，同比增长8.01%；归母净利润22.24 亿元，同比下降56.4%。行业承压加速集中度提升，未来伴随国内消费逐渐恢复，供需格局持续改善，同时，头部纸企不断加快林浆纸一体化布局，盈利料将持续修复。

今日还有一个表现抢眼的是字节跳动概念板块，天龙集团、岭南股份、广博股份、天音控股、凯撒文化等十余股涨停。消息面，字节跳动近期动作频频，公司成立抖音集团，或正重新考虑，将抖音等国内业务独立作为抖音集团赴港上市。抖音国内业务在香港单独上市的可能性较大，抖音的港股上市可能为投资者提供一个比字节跳动公司整体更单纯的投资标的，或将有助于提振港股和中概股整体的市场情绪。此外，近期召开的J会议上强调，要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改。这也说明，随着平台经济相关政策预计中短期有望见顶，平台经济龙头公司有望估值修复，而平台公司资本支出若重回增长通道，将有力带动产业链上游公司业绩反弹。

盘面美中不足的还是新能源赛道的疲软，特别是比亚迪受到利空消息的扰动全天处于低迷态势，这甚至带动了汽车整车板块的走弱。对于比亚迪来说，目前仍然处于反复震荡磨底阶段，从趋势的角度讲，不站稳250元（周线中的大道子线位置），不能说明调整终结，也很难看到机构的明确动作。你只要记住这个，无论近期怎么波动都不会太影响什么。对于宁德来说，也是同样的问题，虽然353元区域确实有资金护盘动作，但距离趋势的反转还为时尚早。如果盼望一段明确的趋势性反弹出现，至少要看到60分钟分时形成通子金叉结构，这一点很重要。这也意味着，380元没有收复前，还是应该保持足够耐心。

至于大盘，60分钟分时子线仍然牢牢守住，这就说明多头并没有放弃，还是那句话，保持耐心，3000点下方，只输时间不输金钱。