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消费股再度走强，美容、宠物、零售等多个方向反复活跃，万辰集团、润本股份、东鹏饮料、盐津铺子、锦波生物均创历史新高，汉商集团、莱绅通灵、安正时尚、美克家居涨停。消息面上，商务部表示，正会同相关部门陆续出台服务消费提质惠民行动2025年工作方案等若干措施。展开收起

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【国家数据局将联合国务院国资委推动央企高质量数据集建设】国家数据局副局长夏冰4月30日在第八届数字中国建设峰会期间举办的2025智能云生态大会主论坛上表示，近期，国家数据局将联合国务院国资委加快推动企业高质量数据集建设，充分发挥央企的示范引领作用。夏冰表示，国家数据局将支持企业围...展开

【国家数据局将联合国务院国资委推动央企高质量数据集建设】
国家数据局副局长夏冰4月30日在第八届数字中国建设峰会期间举办的2025智能云生态大会主论坛上表示，近期，国家数据局将联合国务院国资委加快推动企业高质量数据集建设，充分发挥央企的示范引领作用。夏冰表示，国家数据局将支持企业围绕业务协同等需求，开展点对点数据流通交易，创新打造行业数据流通交易平台，支持数据交易机构互联互通，打破区域壁垒，畅通数据要素流通渠道，鼓励数商企业、第三方研究机构等大力开展数据技术创新，前沿场景探索，繁荣数据开发利用产业生态。收起

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【万兴科技(300624) 营收连续两季回暖，AI原生应用商业化实现突破】
　　事项：　　公司发布2024年年度报告及2025年一季度报告。2024年公司实现营业收入14.40亿元，同比减少2.78%，实现归母净利润-1.63亿元，同比由盈转亏。2025年第一季度公司实现营业收入3.80亿元，同比增长6.06%，实现归母净利润-0.33亿元，同比由盈转亏... 展开全文

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万兴科技(300624) 营收连续两季回暖，AI原生应用商业化实现突破

　　事项：

　　公司发布2024年年度报告及2025年一季度报告。2024年公司实现营业收入14.40亿元，同比减少2.78%，实现归母净利润-1.63亿元，同比由盈转亏。2025年第一季度公司实现营业收入3.80亿元，同比增长6.06%，实现归母净利润-0.33亿元，同比由盈转亏。

　　平安观点：

　　营收连续两季实现正增，利润端仍承压。收入端：公司2024年实现营业收入14.40亿元，同比减少2.78%。单季度来看，公司连续两季度实现收入同比正增，2024年第四季度实现收入3.87亿元，较去年高基数同比增长0.43%，2025年第一季度实现收入3.80亿元（YoY+6.06%）。分项来看，2024年公司视频创意类收入9.61亿元，同比增长0.06%，实用工具类、文档创意类、绘图创意类分别实现收入2.34亿元（YoY-8.70%）、1.17亿元（YoY-10.13%）、1.21亿元（YoY-5.88%）。利润端：公司2024年实现归母净利润-1.63亿元，同比由盈转亏，单季度来看，2024年四季度、2025年一季度分别实现归母净利润-1.58亿元、-0.33亿元。

　　销售费用率攀升，AI研发投入加大。费用方面，公司2024年期间费用率较2023年抬升12.3pct至99.6%，主要由于销售费用率同比抬升10.1pct至58.9%，主要系市场竞争加剧、流量成本上升以及增加新产品、新渠道投放导致；研发费用率同比提升3.5pct至30.7%，公司持续加大前沿技术的研发投入，2024年研发投入4.42亿元（YoY+9.90%）；管理费用率基本持平于11.4%（vs11.2%，2023）。2025年第一季度，公司期间费用率同比抬升15.0pct至101.9%，其中销售费用率同比提升15.1pct至62.8%。毛利率方面，公司2024年毛利率同比下降1.6pct至93.2%，2025年第一季度毛利率较2024年同期下降2.2pct至92.3%。

　　核心业务视频创意类收入稳增，Filmora移动端完成全面改造。视频创意条线下，公司总付费用户数同比增长超20%。其中：万兴喵影/Filmora全新升级V14年度大版本，上线多机位编辑、文生音效、视频配乐、智能长剪短等十余个创新功能；Filmora移动端产品2024年完成全面改造，月活用户年内增长约90%，收入占比明显提升，且位列Google play视频播放和编辑器品类下部分国家免费榜最高第2，畅销榜最高第1；万兴播爆/Virbo收入同比增长约2倍；SelfyzAI收入同比增长约4倍。

　　持续打磨AIGC产品力，AI商业化实现突破。公司继续打磨和优化视频创作引擎的能力，加大AIGC算法研发，打造垂类音视频多媒体大模型“天幕”，将系列算法能力应用于公司多个AIGC新品；并持续投入AI音乐、音效等音视频模型技术，并将自研的算法应用于自有素材资源生成。公司AI商业化进程推进迅速，2024年公司AI原生应用（不含已有应用AI功能付费部分）收入实现6700万元，同比增速超过100%。内部经营管理方面，公司引入的AI代码工具年内协助400余人高效生成代码，且代码生成占比超过35%，提升代码撰写效率。

　　盈利预测与投资建议：根据公司2024年年度报告及2025年一季度报告，我们调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年的归母净利润分别为0.68亿元（前值为0.78亿元）、0.94亿元（前值为1.08亿元）、1.37亿元（新增），对应EPS分别为0.35元、0.49元、0.71元，对应4月28日收盘价的PS分别为6.8倍、5.9倍、5.0倍。公司深耕视频创意与数字办公业务，产品线对标全球创意软件巨头，同时面对当下AIGC多模态领域的机遇，公司持续加深核心产品智能化，多款产品在业内率先实现AI应用落地，将为公司后续业务增长奠定基础。公司AI商业化进程推进迅速，2024年公司AI原生应用（不含已有应用AI功能付费部分）收入实现6700万元，同比增速超100%。公司营收连续两季回暖，我们认为公司积极推动产品迭代升级，持续拓展AI应用边界，产品收入后续有望放量。我们看好公司的未来发展，维持“推荐”评级。选自平安证券观点

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【宏景科技，2025年一季报，算力业务大爆发】
宏景K技，是一家专注于智慧城市综合服务的高新技术企业。智慧城市解决方案和运维服务。具体产品和服务包括智慧医疗、智慧教育、智慧社区、智慧楼宇、智慧政务等。商业模式是通过提供前期咨询、方案设计、软件开发、系统集成、运行维护等全过程的综合服务，为客户提供一体化的智慧城市建设服务客户主要... 展开全文

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宏景科技，2025年一季报，算力业务大爆发

宏景K技，是一家专注于智慧城市综合服务的高新技术企业。智慧城市解决方案和运维服务。具体产品和服务包括智慧医疗、智慧教育、智慧社区、智慧楼宇、智慧政务等。

商业模式是通过提供前期咨询、方案设计、软件开发、系统集成、运行维护等全过程的综合服务，为客户提供一体化的智慧城市建设服务

客户主要面向政府机关、事业单位和企业提供智慧城市解决方案，涵盖智慧民生、城市综合管理、智慧园区等多个领域。

智慧城市市场空间广阔，机构预计市场规模在400亿美元左右，宏景K技拥有全面的资质体系，包括建筑智能化系统设计专项甲级、电子与智能化工程专业承包一级等。客户资源优质，长期客户包括保利发展、中国联通等。

2025年一季度的业绩表现非常亮眼，算力租赁业务是最大的亮点。

4月28日，宏景K技发布2025年一季报，营收达到4.89亿元，同比增长了惊人的958%；归母净利润为0.22亿元，同比增长334%；经营性现金流也有0.13亿元，同比增长106%。这样的业绩表现，简直可以用“惊艳”来形容。

一季度业绩这么好，算力业务是大功臣，主要得益于算力租赁业务的爆发。宏景是少数能在一季度就靠算力租赁贡献业绩的公司，这一点从财报中就能看出来。

财报里的几个关键点，一是收入结构，4.89亿的收入里，算力租赁大约贡献了3亿多，剩下的才是公司的主业。不过，算力业务赚的钱全部归公司所有，而主业还略微亏损了一点。二是盈利能力很强，一季度的算力租赁收入主要来自2024年四季度签的三年合约订单。这些订单对应的设备折旧年限是3年，算得非常保守。换句话说，公司的实际盈利能力可能比财报上显示的还要高。三是算力业务实打实开展，财报里还有一个关键数据：预付款项为1.74亿元，同比增长了454%。这主要是因为公司在算力业务上提前支付了设备和配件的费用。这说明宏景的算力业务不是纸上谈兵，而是真正在推进。

公司不仅收入大增，实际盈利能力也很强，而且还在实实在在地开展算力业务。这样的业绩表现，让宏景K技在算力赛道上更具竞争力，未来的发展值得期待。牛股坛

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赞(69) | 评论 (41) 04月29日 08:29 来自网站举报

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【振华股份：铬盐龙头迎来高光时刻，机会来袭。】
振华GF：铬盐龙头迎来高光时刻，机会来袭。需求大增。AI数据中心、航空航天等行业快速发展，对铬盐的需求从传统低增长领域转向新兴高增长领域。预计2026年重铬酸钠需求量比2023年增长近10万吨！供给受限。铬盐生产过程中有剧毒铬渣，处理难，产能扩张受限。全球铬盐市场格局好，国内仅7... 展开全文

赞(35) | 评论 (13) 04月27日 14:42 来自网站举报

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【易点天下，一季报业绩翻倍！】
今天探讨的公司是：易点天下，广告出海“弄潮儿”，业绩翻倍！一点天下,主营业务是移动互联网广告的设计、制作、发布、代理。公司的主要产品是效果广告营销服务、广告销售代理服务。2025年一季度，收入9.29亿，同比翻倍；扣非净利润0.65亿，同比增30.78%，业绩超预期！业绩增长原因... 展开全文

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易点天下，一季报业绩翻倍！

今天探讨的公司是：易点天下，广告出海“弄潮儿”，业绩翻倍！

一点天下,主营业务是移动互联网广告的设计、制作、发布、代理。公司的主要产品是效果广告营销服务、广告销售代理服务。

2025年一季度，收入9.29亿，同比翻倍；扣非净利润0.65亿，同比增30.78%，业绩超预期！

业绩增长原因：

程序化广告崛起。公司重点发展程序化广告，通过让利媒体收集数据，提升投放效率，回报率（ROI）更高。

出海广告新趋势。受地缘政治影响，广告主增加非美区投放，抢夺新兴市场，这部分需求很稳定，一旦起量不会轻易放弃。

海外反垄断利好。海外对谷歌等大媒体反垄断，可能释放更多程序化广告市场，公司有望受益。

合作前景亮点：

牵手Applovin。与海外程序化广告龙头Applovin深度合作，成为其大中华区首家电商一级代理，结合双方优势，获取更多电商营销预算。

数据与技术背书。公司程序化平台zMaticoo接入大量中长尾媒体，安全性获谷歌认可，技术实力强。

投资机会展望。一点天下在程序化广告领域深耕，出海广告需求旺盛，合作前景广阔，2025年有望继续保持高增长，值得关注！牛股坛

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赞(31) | 评论 (15) 04月26日 19:36 来自网站举报

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【大摩报告：苹果供应链-超越关税挑战】
大摩报告：苹果供应链-超越关税挑战苹果供应链在关税变化和生产地点多元化压力方面最为脆弱。将2025/26年的盈利预估平均下调12%至15%，并将歌尔股份和领益智造的评级下调至减持。将2025年iPhone的生产预估下调至同比持平（2.14亿部），并预计2026年同比增长4%（2.... 展开全文

赞(47) | 评论 (14) 04月25日 10:13 来自网站举报

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