国进民退：坚守央企背景公司是活下来的最优选择！

国进民退：坚守央企背景公司是活下来的最优选择！

大C股是碎钞机，这个事实到目前位置没人能反驳吧...

就算是有时候也无能为力，比如大基金1期重仓的票，沪硅产业,单边下跌了4年了，后面国家集成电路产业投资基金二期也重仓了，也没好使，还在单边下跌中呢，还有华大九天，也跌了2年了，华润微跌了3年了，跌了60%了，爹妈都快不认识了，但大基金依然在坚持，这些票为什么这么跌，大基金也不怕呢？除了大基金的使命外，因为这些都是国有资产，这些票退市的概率小，万一哪天有行情来了，他能等到，如果买一只民企，谁也不知道这个公司上市的目的是不是为了套现而来，万一哪天大股东把公司的股份都卖光了，那可真是变成民转国了，为民接盘的事情大基金他能干吗，他不知道这些1级市场送到2级市场的股份都是没有成本的吗？所以大金买的票多数都是央企背景，地方国企背景的都很少。

大C股是碎钞机，这个事实到目前位置没人能反驳吧...

其实从目前的形势看，那些为套现而来的上市公司，都是妥妥的印钞机，现在这些公司在A股融资很难了，彪子装不下去了，那就图穷匕首见了。股市的核心功能其实就是融资，你想想一个公司经营的好好的，干嘛上市来让你分享公司的成长，公司一年赚1个亿，老板独享不好吗，为什么上市来要和大家一起分享利润呢？说白了还是有资金需求吗，融资是最重要的目的，第2个重要目的是享受资本市场带来的溢价，就是估值吗，没上市前这个估值没办法套现，但上市之后这个溢价就可以套现，也就是上市可以高价套现。这是最核心的两个用途，但现在他们融资难了，套现也难了，只配每年分红了，这样的背景下，大C股国进民退是大多数公司的选择，A股港股化进程360麦加速了。

所以今天我再次重复，现在（某一时间段的策略性避险方案）买票就买央企背景的，地方国企的我都不要，不管他涨上天去我都不看，权当他们是拉高给大股东套现机会，给被套资金解套机会，那不是肉，搞不好就变成翻车现场，而且一旦翻车，车毁人亡，完全不给后悔的机会。

直到，直到，直到，上面把A股的规则捋顺了，民企的退市意愿没那么强烈了，额i，不退市其实也挺好的，还有利可图，直到大股东们这么想的时候，再考虑民企。

现在的局面，什么最重要？

本金最重要啊！

本金最重要，最重要啊！

你天天盯着10CM，20CM的，人家盯着的是你的本金！

你买股票要几十倍上百倍PE的溢价，人家那些股东们1元成本，有的还0成本，还有负成本，拉升只是为了吸引你买入，仅此而已！

坚守央企背景公司，是当下为活下来而做的最优选择，没有之一，未来就算亏了，至少你的股份还在，还有机会翻身，退市的概率会小很多！这个观点，是我最近今天反复重复的观点，希望能引起大家的重视吧，活着才是C股最重要的事情，哪天行情好了，我希望你还在，我们还能并肩战斗！

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好了，最后一次说这个事情，以后不说了。

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今天的行情延续调整，市场的热点依然集中在大科技，芯片产业链，苹果产业链，横向发酵轮动中，注意啊，并不是所有芯片概念，苹果概念都能涨，都赚钱，分化非常严重，振幅非常巨大，搞不好前一秒还在大跌，下一秒就拉涨停，上一秒还在涨停，下一秒就奔跌停，现在的行情跟今年的天气会比较像，操作难度很大的，谁能保证自己不在巨震中受伤？我现在是很谨慎的，追涨都是轻轻轻仓，试错仓，主要仓位还是在做低吸和做T中。我相信我现在做的事情，这些游资也在如此做，毕竟干不过量化啊，追涨杀跌的试错成本太高了，大游资都玩不转了，咱们还不低调点，跟量化做对手盘就是要长线思维，波段思维。

那么问题来了，想一想，现在低吸吸什么，做T，T什么？

看现在的龙虎榜，是不是知名游资很少见了，跑路了？你们真会编哈！不是他们跑了，而是他们现在也在做低吸，也不去打板了！

一起读研报:莱斯信息

莱斯信息(688631)

　　2024年或将成为低空发展元年， 信息化平台是关键基础 （来源：国海）

　　低空经济是以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引， 辐射带动相关领域融合发展的综合经济形态。 2023年12月经济工作会议提出打造“低空经济” 等新兴产业， 2024年3月低空经济首次被写入政府工作报告， 2024年将成为我国低空经济发展元年。 根据民航局数据，2023年我国低空经济规模已经超过5000亿元， 2030年有望达2万亿元， 2035年有望冲击3.5万亿元。

　　低空信息化基础设施将成为产业发展的关键基础， 有望率先受益。 我们认为， 无人机、 eVTOL等低空飞行器发展使得航线管理、 飞行设备管理、数据通信等信息化管理的复杂度将大幅提升， 有望带动空管系统价值量提升。 此外， 基于低空在旅游、 消防、 巡检、 农业等多领域应用推进， 下游建设主体范围也有望大幅扩张； 我们预计飞行服务平台等低础设施将有望成为低空产业最先落地的方向， 成为驱动万亿市场迸发的排头兵。

　　三大业务稳定增长， 布局低空经济有望开启新增长曲线

　　公司成立于1988年， 背靠中电科， 由中电莱斯控股， 是中电科面向民品市场的主要窗口和平台， 主营业务包括民航空中交通管理、 城市道路交通管理以及城市治理， 2023年三大业务收入分别为5.51/5.03/5.11亿元。

　　①民航空管业务： 主要为管制指挥类系统， 其中空中交通管理占比60%， 据三胜咨询数据， 截至2022年12月公司空管自动化系统市占率为42%，全国领先。 根据公司公告， 我国将在现有北上广等8个大型区域管制中心基础上， 超前规划增加大型区域管制中心， 大批空管重点工程将先后开工建设， 叠加第一批国产自动化系统的升级更新需求， 将推动我国空管系统投资额快速上升。 低空经济方面： 公司深耕于空中交通服务、 低空飞行服务信息化等业务， 2020年， 公司承建江苏省首个A类飞行服务站， 承担了江苏徐州、 安徽合肥等地以飞行服务站为核心的通航机场建设任务； 2022年公司中标低空飞行服务仿真验证平台相关项目。 作为民航空管国产化龙头企业， 公司力争成为国家低空智联服务体系建设的产业发展主力军。

　　②道路交通管理： 公司产品与服务覆盖全国300多个地区， 打造北京、 重庆、 南京等多个超大特大城市的精品工程， 并开拓肯尼亚、 赞比亚、 古巴、 白等海外市场； 上榜赛文交通网评选的“2023年交通信号控制器行业年度出货量榜单” 。

　　③城市治理： 我国智慧城市、 公共信用数字化、 应急装备行业稳定增长； 公司同时在积极响应“数据要素x” 行动， 加快布局数据要素业务 。

　　2019-2023年业绩复合增速达38%， 盈利能力稳中有升

　　2023年公司实现营收16.76亿元， 同比增长6%， 2019-2023年CAGR为13%； 2023年公司归母净利润1.32亿元， 同比增长48%， 2019-2023年CAGR为38%； 2023年毛利率为28.21%， 同比+0.58%； 公司主要面向G端客户， 2022年前五大客户收入占比22.85%， 主要客户包括民航局及中电科等。

　　盈利预测和投资评级： 公司是中国电科 28 所体系内的唯一上市公司， 三大业务稳定增长， 低空经济有望打造新增长曲线。 预计公司 2024-2026 年公司归母净利润为1.61/1.98/2.43亿元， EPS分别为0.98/1.21/1.48， 当前股价对应PE分别为91/74/61X， 基于当前估值水平， 下调至“增持” 评级。

央特估能最大限度规避上市公司主动退市风险！

央特估能最大限度规避上市公司主动退市风险！

1：大盘指数继续新低，市场对假期C股政策面极度不满，用脚投票了，第一XX只管上市IPO，如果退市维权需要自己去打官司，能不能要回损失全凭天意，市场大失所望。对于量化每秒300次的交易次数和每日2万次的交易上线，市场解读为变相鼓励量化合法化，也是重大利空，我也是这么认为的，量化不仅仅割伞户，对游资和大户也是致命打击。如果XX不改变真正为改变A股生态的想法，A股3000点，2000点或者1000点都不是梦，上涨是偶然，下跌是必然，相对于投资来说，C股连投机场所都算不上了，只能算是一个合法的ZP场所。

2：我们无法改变XX的想法，他们的利益链条也不是散户仅仅凭借呼吁就能更改的，所以政策面怎么弄我们决定不了，只能从已经落地的政策看看哪些地方的风险或许最低。

现在C股走到今天，场内的上市公司，大部分上市公司已经萌生退意，第一再融资很难了，第二强制性连续分红，那他对于一家本来就为套现而来的上市公司，如果大股东已经套现完成的，现在最理想的做法就是发利空，然后面值退市，如果不退市必须每年分红。假如说他连续3年分红了，但第456年实在是没钱分红了，最后还是要退市，还不如不要经历123年的分红，趁早退市，反正他已经不够资格再融资了，属于存在于A股又无利可图了。对于大股东套现没完成的公司呢，如果也是面对这个问题，那他的选择就只能是不计成本的套现，反正总会比成本价1元要高吧，遇到题材炒作还能卖个高价，比如现在的第4代半导体的炒作。

3：央企就不存在套现这个问题，C股设立之初就是为了解决央企发不出工资的问题，到后面C股的各种规则制定都是倾向于更有利于央企融资的定位的，这是根本，绝对不能动摇的。所以央企再C股存活是有道理的，因为他只要想，就还是能融资到的，不向很多民企。而且央企是C股的压舱石，国有资产，套现了也是归国家，退市了央企脸面无光，于政绩相关联，所以央企没有主动退市的意愿的，这点上和地方国企还是有些区别的，地方国企船小窟窿大，很多最后是兜不住的，很容易暴雷，而央企背靠大树，随便注入点资产就能把之前的窟窿填满。

4：但要注意操作节奏，在C股指数不断新低的情况下，很多央企国企在高位的注意快速补跌风险，但如果是在低位，又在杀跌，可能就是机会。比如央企+新知生产力这样的组合去央企里面找机会，未来胜利蛮大的。

5:再说下贵州茅台，今天砸指数的核心权重，从短线上来说，此票风险很大，但从长线上来说，茅台的任何一次大级别下跌都是长线投资者的机会。把时间轴拉长，你会发现茅台还是当年的茅台，在A股想找出比茅台更好的长线票，真的很难。

假期小度给我讲了一个很好听的故事

假期我让小度给我讲了一个故事，我觉得小度现在水平挺高，分享给大家一起听：

小度创作正文：

狡猾的土匪与贪婪的衙门

在一个偏远的山村里，一群土匪横行霸道，他们以收过路费为生，每日对过往的商旅和百姓进行无休止的打劫。村民们苦不堪言，纷纷向县衙门投诉，请求官府出面整治这群恶霸。

县衙门的官员们终于无法再忍受民众的怨声载道，决定采取行动。他们经过商议，决定对土匪提高征税的税率，以此来降低土匪打劫的频率。在税率提高后，衙门又明文规定，土匪每日对过路人的打劫次数不得超过八千次，超过这个数目，税率将直接增加至原来的三倍。

消息传开后，村民们纷纷表示欢迎，他们认为这样至少能减少一些损失。果然，随着政策的实施，土匪们收敛了许多，他们不敢再像以前那样肆无忌惮地打劫。过路的商旅和百姓也多了起来，山村的道路逐渐恢复了往日的繁荣。

然而，土匪们并没有真正收敛。他们见来往的商旅增多，觉得不打劫简直就是浪费。于是，他们开始偷偷摸摸地增加打劫的次数，每天竟然达到了两万次之多。但为了不被衙门追究，他们改变了策略。以前每次打劫只抢一万两白银，现在则提高到了十万两白银，这样即便次数增多，需要像衙门缴纳高额的税费，自己也比以前赚的还多。

更令人惊讶的是，土匪们竟然还偷偷地向衙门提高了自己交的税率，高达原来的五倍。他们这样做既能满足自己的贪婪，又能让衙门得到好处，从而默许他们的行为。

果然，衙门的大人们见到土匪们交上来的税款如此丰厚，不禁心动。他们开始默许土匪们的行为，甚至暗中与他们勾结，一起从过路的商旅和百姓身上榨取更多的钱财。

然而，好景不长。村民们很快发现了这一切。他们意识到，虽然土匪们的打劫次数不但没有减少，反而次数更多了，而且每次损失更加惨重了。而且他们还发现衙门的大人们也开始变得贪婪起来，对民众的压榨更加严重。

于是，村民们再次联合起来，向更高一级的官府投诉。这次，他们不仅要求整治土匪，还要求整治那些与土匪勾结的衙门官员。在民众的强烈要求下，上级官府终于派来了钦差大臣调查此事。

经过调查，钦差大臣发现了土匪和衙门官员的勾结行为。他愤怒不已，立即下令将那些污吏和土匪头目捉拿归案，并严惩不贷。同时，他还下令降低对土匪的税率，恢复正常的税收制度。

在钦差大臣的整治下，山村终于恢复了往日的宁静和繁荣。村民们过上了安居乐业的生活，他们再也不用担心被土匪打劫了。而那些曾经作恶多端的土匪和污吏也得到了应有的惩罚。

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PS：看看小度都知道编一个善意的谎言，让我高兴一下，让我的假期不至于难过，可现在时代变了，哪里还又什么钦差大臣，钦差大臣只存在于电视剧里，现在都21世纪了，这个词早就不用了。

一将功成万骨枯！为了捞战功不管遍地白骨！

又是股灾的一天，指数没有跌多少，但个股跌成股灾了，按照现在这种趋势，继续下跌不可避免，已经腰斩的票要防止2次腰斩，还没开始跌的票，防止快速补跌。

那些还靠消息面强撑着的高位票，一旦形势有变，很容易快速补跌，20CM的2个跌停就快腰斩了。

现在高位票不敢买，跌的爹妈不认识的票更不敢买，万一买了的退市的倾家荡产。

现在的局面是，上面充当驱魔警察，四处查四处抓，A股里面本来就妖魔鬼怪多，闹得现在人人自危，这样查的结果就是让A股里的问题股加速出清，但同时没问题的个股也被裹挟下跌，但上面现在根本就不管那么多，他们的目的只有一个，矫枉过正，手段简单直接，至于场内资金的死活，他完全不管不顾。

有没有感觉一将功成万骨枯的味道，将军为了捞战功，不计形势，不管将士死活，一顿火拼送人头，最后虽然将军捞了一堆军工章，谁人去管阵地上的累累白骨。

如果是正常人，处理这种问题，流程是不是应该是这样的，你想加速个股退市进程，先立下退市赔偿制度，让市场资金不至于过度紧张，但现在反着来，先查处问题公司，等个股退市出清的差不多了，再出赔偿制度，那这一反一正的过程中，场内的资金亏的一无所有了，你出赔偿制度给谁看，给谁用呢？这等于说村子里准备出台一个打虎的制度，但先把村子里的老虎先放走了，再出制度不是一个道理吗，现在把市场的韭菜连根刨起，然后也把老虎都放跑了，然后出赔偿制度不是一回事吗？

看似村子里治理老虎的初衷不错，但这个治理的步骤顺序，明显是为虎作伥，让老虎把村子里的人吃光了，没人可吃了，再刨坟掘墓把尸体都吃光，然后再出台打虎章程，真是滑天下之大稽。

从这个村老大的过往看，手段狠辣，为达目的，绝对不会管别人死活的，过去把券商弄惨了，这次要把散户弄残。

大C股，现在处于股灾行情之中，没什么好说的，等吧，活下去的唯一途径就是空仓等待！

智能交通如期大涨，午后我低吸商业航天。

智能交通如期大涨，午后我低吸商业航天。

1:目前的行情指数很缠绵，个股很慌，W大人对C股雷霆治理，拉偏架啊，让市场主体的散户风声鹤唳，天天生活在可能被ST，可能退市又没有赔偿的恐惧中，这样的环境土壤，实在是给做空的机构提供各种便利土壤，不知道一无所有大人们，有没有参与做空A股，当心将来秋后算账哦。。。。

2：今天的创业板指数明显要强于其他指数，看了下科技股涨的也不怎么样，那是谁在支撑创业板指数走强呢，简单看了下，居然是新能源的锂电板块，宁德时代，亿纬锂能，再一看龙头居然是名不见经传的贝仕达克：公司主营业务为智能控制器及智能产品的研发、生产和销售。智能控制器主要应用于电动工具领域，并向智能家居、汽车电机等领域拓展，看了下贝仕达克的题材，也是个万金油，各种题材他都能蹭一蹭，但主要还是做智能控制器的。对指数贡献大的主要还是宁王和亿纬锂能，中际旭创，爱美客，正丹股份 这几个,从题材上都属于非主流，但他们都是行业龙头，大市值的行业龙头，目前的市场还是再为规避ST而向大市值的白马股里面靠拢，毕竟被ST的概率相对还是会小不少。

3：题材上今天上午：

智能交通走势比较强进，涨幅榜里面主要集中在这个方向，代表个股

招标股份：智能交通+低空经济+基建+智慧城市，数据要素等，这也是个万金油。周末和昨天的文章我都在重点看好智能交通，今天迎来大收获，我们昨天重仓买入了万集科技，今天早盘一度冲击涨停。本周一共就新开仓了2个票，一个万集科技，

另一个云星宇，今天一度也涨幅15%。,此票我们已经止盈了，北交所的票我多少还是不干持股，快进快出的原则。

中字头今天早盘表现强势，但冲高回落了，资金做多热情一般，只有中成股份一个涨停的，资金认可度不高，但这个方向我觉得叠加其他热门题材，中字头+其他，还是靠谱的，毕竟规避ST这快，央企还是不错的选择。

地产板块早盘异动，这个方向我觉得每次反弹都是卖出机会。

今天调整最厉害的应该是商业航天板块了，大幅补跌，后市我比较看好商业航天的，跌多了我觉得可以低吸，行情大大大大概率美走完，必有反复性行情。我今天低吸了一只，详情见我的日志。

规避被ST被退市概念将成新主线，央企改革迎风口

A股之外天天涨，唯独大A独立于全球股票市场走独立行情，是中国经济不好吗？可能这不是主要原因，我们的经济还是很有韧性的，这几年我们郭家遇到了很多事情，但最终我们都抗过去了，小米加步枪的时代都抗过去了，现在有什么扛不过去的呢？唯有A股的ST和退市，几百万股民抗不过去，一旦中招，那真的是会变一无所有啊。一无所有现在就是A股ST和退市的代名词，我们权且叫他一无所有概念吧，晚上米股又让我们见证了奇迹，股/神家的股票跌了99.7%，还能拉回去，我们的ST和退市股也能跌99.7%，但拉不回去啊。

今年央企重组整合第一单浮出水面

中成股份晚间公告，公司于2024年6月3日收到公司实际控制人国家开发投资集团有限公司的提示函，为进一步落实国有企业改革相关文件精神要求，结合国投集团战略优化整体部署，国投集团正在筹划相关资产专业化整合，该项工作完成后，公司实际控制人将发生变更。

这个事情晚上讨论的比较多，讨论多的主要原因竟然是，大家发现央企到目前为止，也就是无大人上任后还没监管或ST任何一家央企啊，看来都是在京为官，抬头不见低头见，虽然不怕事，但也不愿意招惹窝边草啊。

现在的市场，惧怕ST如虎，一旦发现哪里能规避ST，很可能大家都愿意去抱团避险，毕竟ST了就一无所有了啊

如果明天央企改革，注意是央企改革，不是国企改革，如果明天央企改革概念能炒起来，那么央企+有可能成为新的炒作方向，直到哪一天央企也有被ST了......

比如中字头的：中远海控 中国核电 中信海直  中国神华

比如：央企+(国改)重组：中成股份

央企+高息股:中国移动,长江电力

央企+出海：

央企+芯片:中芯国际

央企+高速链接

央企+低空经济：中信海直,中电莱斯信息系统有限公司

央企+商业航天:中国卫星 航天晨光

央企+概念，后市我比较看好，毕竟现在吴大人主要任务就是给A股缩容，对应的不退市才是硬道理，大概率不退市概念股或成资金重点关照对象，也许会成为一个大的板块进行炒作

我短线看好智能交通

1：大盘指数破位下行，向下的趋势得到加强，破位之后很容易诱发急跌踩踏，空头气氛得到共识！

2：上面，面对市场的渴望和诉求，选择了无为而治，对A股的预期不予干预，让市场的归市场....看似有其道理，但这里明显有规则上的漏洞，面对没有补偿的退市制度，是做空者对投资者的无情收割，现在很多公司已经表现出主动面值退市的诉求，为什么？因为跌破1元主动退市，不涉及被查了，如果已经面值退市了，那么很多公司的造假和信披违规等可能就不会被查了，证件会可能没那么多精力去查处已经退市的公司，退市的公司过几年重新包装一下，换个主体可能还可以重新寻求上市之路。

但现在的结果是，这些无补偿的退市和严查给市场制造了非常负面的预期，让持股者风声鹤唳，草木皆兵，让做空者疯狂敛财，而做空机制掌握在少数人手中，可能A股的规则设定初中，本就只适合少数人赚钱。

3：今日，早盘题材快速轮动一遍，大多冲高回落，没轮到的继续阴跌，上个交易日大涨的今天大多直接进入调整，行情上涨的持续性极差，这种快速轮动风格持续很长时间了，行情对超短选手极不友好，面对这种行情，我的选择是，找出2到3只有长期预期的题材个股进行反复操作，高抛低吸，尽量规避ST和退市的可能，只能说尽量，现在的上市公司有几个没问题的，只不过是事情大小，会不会被查的问题，控制仓位，收缩战线，活下去。

4：行业板块目前半导体是唯一红盘的，主要是存储芯片和铜线高速电缆题材走强，一个是涨价，一个是英伟达消息面驱动。存储芯片我前面反复强调其长线逻辑，这里不多说了，看好的继续看好，没有的也不要在高位去追，看长线都是买跌不买涨。

5：题材上，目前看已经经历一波调整又反弹需求的是低空经济，出海概念，大家可以适当关注，我后市继续看好这两个方向。

6：短期消息面上，市场在吹但还没怎么涨的可以关注智能交通，这个题材今天早盘冲高回落，我觉得行情可能还没结束，我今天逢低买入一票，就是这个方向的，临近午盘刚刚入手。

7：强势个股：西侧测试今天高位放巨量，影响的是商业航天方向，如果不能回封，商业航天板块短期进入高风险。

8：其他的不想多说，这个市场问题颇多，但都是我们不能说的问题，尽量谨慎一点吧，机会天天都有，不要急于一时，退一步海阔天空。

题材划重点：新质生产力的尽头是空陆一体化新基建！

题材划重点：新质生产力的尽头是空陆一体化新基建！

周末说说新质生产力、这个词大家都很熟悉了，郭家今年发力新质生产力，人力，物力，财力，全力支持，三大官媒，五大财经媒体几乎全在普及新知生产力，距离举国之力发展新知生产力，就差一步之遥，不过相信这一天不远了，因为现在还有几个关键的痛点没打通。

我前面反复给大家说一个事，郭家大力发展新知生产力，终极目标是用新经济替代房地产。那为什么房地产现在还要救呢？这个问题请经济学家来回答，我们自己心里清楚就行，救，不是发展，不救容易出现系统性风险，银行不乐意，先稳住基本盘，后面再温水煮青蛙，等新知生产力发展壮大起来了，房地产就变成小青蛙了，在股市里面这个时间段叫下跌中继。

新知生产力现在郭家大力提倡的，最期待能有所突破的是大科技，但大科技需要时间的沉淀，没那么快，光刻机能是一天两天就被新技术替代的吗？不能，但我们擅长的是什么呢？我们擅长的是大基建啊，围绕大基建做文章是最省时省事的。

不，现在不能叫大基建了，现在要叫新新新新新基建,如果你的新基建还停留在6G，5G时代，就OUT了

如果你的新基建还停留在数据中心，光通信，多少也有些落伍了，现在的新基建能在地上跑，能在海里游，能在天上飞，厉害一点的去外太空找奥特曼玩了都，以前在动漫里面看到的东西，就是我们现在要建设的东西。

1：无人驾驶技术诱发的智慧城市建设。

2：飞行汽车诱发的低空经济大基建建设。

3：星链诱发的商业航天大基建建设。

4：核电大基建

5:航母

科技创新发展的新技术、新材料、新工艺，最终的落地场景都要变成新基建，才能最快的转化成GDP。要快速取代房地产，最快捷的通道就是新基建，因为新基建技术上容易实现，门槛不高，容易落地，上面和地方ZHENG FU才能大把的撒钱，经济才能盘活。

想象一座未来之城，基于城市的基础数字底座，巧妙部署了自主研发的AI数字道路基站，这些基站如同神经末梢般分布于路口和重点路段两侧。它们集数据感知、即时计算与高效通信于一体，将海量信息瞬间汇聚至云端，织就了一张覆盖全城的实时数字交通网络。在这张网络中，每一辆车、每一辆非机动车乃至行人的动态尽在掌握之中，车辆的行驶速度、位置、方向等关键参数，乃至红绿灯的状态、周围环境的数字化镜像，均成为优化交通管理与自动驾驶决策的宝贵数据源。

未来的城市，低空经济和无人驾驶，陆空一张网，AI大数据智能指挥，车（地上跑的天上飞的车），路，天，云完美融合，以前在动画片看到的东西，离我们越来越近了，那嫩不能实现呢？

看行动

低空经济郭家给了多少钱，地方ZHENG FU花了多少钱，撬动民间资本多少钱？

无人驾驶基建 建设郭家给了多少钱，地方ZHENG FU花了多少钱，撬动民间资本多少钱？

这才是未来，这才是大方向，钱在哪，行情就在哪？

相比人形机器人未来的200亿产值题材，还不如低空经济一个城市的地方ZHENG府花的钱.....，就更不要说未来建设无人驾驶基建配套了，那花的钱更多。

后市重点关注方向：

1：新质生产力之低空经济基建软硬件+飞行汽车+运营

2：新质生产力之无人驾驶之智慧城市基建（软硬件）+运营

PS：这两个方向都存在一个核心门槛：资质，无人驾驶和低空经济都是这个事，从0到1的过程中，最受益的当出他有别人没有的资质门槛，黄金窗口期迅速做大做强，成长性才最好。

比如：公司深耕通用航空市场40年，具有全业务运营的资质和能力。目前低空飞行方面，公司开通了观光、短途运输....

比如：这家公司，既是低空空管国资背景寡头，业务占据行业的半壁江山，还是陆地智能交通行业的龙头公司之一，公司在城市道路交通管理领域，面向公安、交警、交通运输等交通管理部门，主要提供城市交通指挥控制、城市交通安全管控和城市交通管理效能提升三类产品，支撑城市交通拥堵治理、交通安全管控及管理效能提升。开展面向车路协同的道路交通信号主动控制系统与关键设备等研发及产业化

。本文就说这么多，有时间的朋友，可以把我的核心思想论点梳理下，加上论据，长篇大论一把哈。

下周重点看好：智慧交通+无人驾驶+低空经济+商业航天（新质生产力），至于AI PC，这个题材不确定性挺大的，我觉得他可能是个小题材，持续性没有政策面加持，个人观点，仅供参考。

对了，我的选股比赛标的2只，已经发了，根据本文的观点，发的两个票，一个是我周五重仓的标的。

点链接：

【水晶球牛人选股大赛432周参赛股】

大血包阵营再填新丁，低空血包迎难兄难弟！

大血包阵营再填新丁，低空血包迎难兄难弟！

1：大盘指数已经失真，对绝大多数个股在赚钱的影响力上已经没有多大参考意义，但如果大盘指数继续下跌，对绝大多数个股的负面影响力依然健在，A股指数如果午后 继续下行，破前低，那么强于个股的指数也进入了下行通道，虽然下面有60日均线支撑，但在通道趋势面前这种支撑啥也不是。

2：光刻机，芯片等大基金题材板块继续强者恒强，走出了上涨中继的行情，其他板块继续集体吃面，但我个人认为，行情越是这样撕扯，越是空头氛围，每次大基金消息面刺激都走出一波脉冲行情，但最后短线都是一地鸡毛，大基金人家是长线资金，你把行情做成了短线，最后的结局可想而知，如果非要参与，从业绩的角度来说，存储芯片是值得中长线关注的，看长做短可以一搏。其他反制，国产替代，看看热闹得了。

3：近期低空经济成了全市场的血包，电力涨抽血低空经济，军工涨抽血低空经济，涨价题材涨抽血低空经济，有色金属涨抽血低空经济，光伏张，固态电池，新能源车涨都是从低空经济抽血，就连猪肉涨都要抽血低空经济，天上危险，都在逃离低空，为什么，因为现在大部分人都还在坚信低空经济能有第二波，还没被打服，里面的潜伏盘套牢盘太多，还有很多人手里的现金等着加仓低空经济，可能要等到这波加仓的资金被套牢后再割肉了，距离第2波行情就差不多了，目测低空经济的第2波行情大概率会再6月底开始，大概还要熬一个月，7月份的重要会议大概率要聚焦新质生产力，但7月和5月还隔着一个月能，照现在这样行情，低空经济大血包属性，这是龙头还要腰斩能罢休的节奏啊？

4：低空经济大血包今天终于等来了小伙伴，有色金属，稀缺资源从领涨砸成了领跌，目测这个板块大概率要做顶了，接下来还有谁有潜质变成大血包呢？电力啊，今天电力已经严重分化，明天就要开始加速下跌，低空经济终于等来了分担压力的小伙伴，地产早就投降了，这么说吧，板块在高位的，接下来如果重大政策利好持续驱动，都将加入到大血包阵营，最后，最最最大的大血包很可能是高息股阵营，目前还没有出现转折,但今天的长春高新被小作文干趴下，说明有资金开始下手做空了，贵州茅台也奔着前低去了，不得不防啊！话说在A股真正的实力大资金，都是靠做空赚钱的，游资在这些做空大资金面前都得低头叫大哥！超级实力大资金为什么要做空赚钱呢，因为92%的主体投资者是散、户，但散户没有做空渠道，而大资金有，相当于他们用大炮干赤手空拳的散/户,百发百中啊。

防御品种逆势大涨，主线板块调整还不到位

防御品种逆势大涨，主线板块调整还不到位

1:大盘指数20日均线和30日均线十字星，企稳还是下跌中继，我选择看下跌中继，因为现在市场上涨的品种都是防御属性品种，昨天的军工，今天的电力，这些都是防御性品种，防御意味着资金看淡大方向。

2：消息面上聚焦电力市场改革，这个属于改革，这个事情也发酵了一段时间，相关概念股目前的位置也大多处于一个相对较高的位置了，受到昨天老大主持召开专家座谈会的影响，加上电力的涨价题材，今天市场掀起涨停潮，涨幅远超预期，电力大涨充当血包的是低空经济，进攻性主线加速下跌调整，防御属性加速上涨，个人觉得今天的电力集体高潮了，后面领涨票还有溢价，跟涨票操作难度会比较大了，还不如等待主线加速下跌后低吸，博弈下一波行情。

3：光伏，昨天晚上中东大佬再送消息面利好，加上光伏和电力的扩散效应，今天光伏经过昨天的调整后2次起立，个人觉得是个不错的高抛机会。

4：铜缆高速链接：英伟达概念股，我比较看好，昨天我们进了华丰科技，今天20CM涨停，目前继续持股未动。

5:其他：农林牧副鱼，猪肉涨价等值得关注，这些都是防御品种，还有医药板块短期可适当关注，大盘指数继续寻底中，谨慎为主，对于想多低吸的朋友，今天不是抄底的好时机，防御属性品种下周大概率还有继续上冲，而这两天调整的低空，地产，科技等，调整还不够充分，下周大概率还有加速下行。

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安全防御最重要：PEEK+军工+低空+无人机大放异彩

1:大盘指数剑指20日均线，牛熊一念之间，这个位置可上可下，理性操作为前提，应该控制短线仓位，高位票理论上应该减仓，防止补跌，现在市场每天都在进行大风车，每天打一个新方向，轮动的比较快，但场内的成交量没有放大，存量资金博弈明显，这样的背景下基本上就可以定性为拆东墙补西墙的行情，长得多的容易被兑现，跌的多的轮一波补涨偷袭，但今日此涨可能就成为明日的血包，接力赚钱效应在减弱，即行情的持续性在降低，对短线越来越不友好，当谨慎。

2：现在的行情，场内博弈什么最重要？

答：安全最重要。一切以赚钱为目的的投机投资都当以安全为前提

应该防什么？应该防绩差股，问题股，低价股，被问询，被警示，等一切有可能被查，被ST，被退市的票，一旦踩上雷，万劫不复啊！即现在的行情，一旦踩雷的亏钱风险和博弈赚钱之间，他不对等，赚钱可能赚个小钱，一旦亏钱可能是你不可承受之重，为什么，因为A股的的赔付机制不健全，退市不赔，公司出问题不赔，公司造假罚的钱跟散户没关系，你亏了没人管，罚的钱充公，跟你没关系。而现在的局面是，上面四处抓人，四处查上市公司，雷特别多，一旦中招，绝对没有生路。

所以：现在宁可少赚点，也要找相对安全的，绩优股，信誉好的股，尽量远离有劣迹的公司，因为这些劣迹公司的老板，秉性难移，他们就靠坑绷拐骗赚钱的，干一次坏事就可以定性为终身远离他。虽然近期国企票不少被查的，但相对来说，从概率上讲一定会比民企要少的多，从逻辑上讲，只要不犯大事，国企可能会不查，但民企大概率会被揪住不放，但你犯了大事，不好意思，谁都没招。所以从概率上讲，国企的安全性还是要高不少的，但这只是要素之一。总之现在赚钱的前提，尽量安全为前提，宁可少赚点，也不要搞高风险存较大隐患的，安全最重要。现在赚钱不易，股市也一样，珍惜本金才是重中之重。

3：今日早盘北交所大放异彩，其实这就是个高风险博弈，但这些短线资金基本上都是主力操作手法，撸一把就跑了，不存在看长做短的问题，他们拉升的核心目的，是在行情不好的时候，是尽量避免在交易拥挤的地方去做剑走偏锋，干北交所，说明市场已经极弱了，资金实在找不到主板有啥好干的了，才去那边做高风险博弈，表层逻辑就是最危险的地方最暴力，北交所的公司质地实话实说，额，也就那样吧。

4：近期市场的大风车轮动行情下，资金持续活越的阵地还是低空经济和房地产，今天题材最强的PEEK材料也还是低空经济的分支，往下数还是低空经济在市场下跌的时候，相对抗跌，啥意思呢，就是市场涨的时候低空经济不一定领涨，但跌的时候，资金还是选择去低吸低空经济的，为什么呢？因为低空经济的ZHENGCE输出远为结束，消息面驱动远未结束，中长线行情的定位大家都认可，从看长做短的角度，跌了，值得低吸板块还是低空经济，资金的共识。

今天的另一个看点就是国防军工板块，弱势行情，资金博弈防御性板块，国防军工作为防御属性的主要品种之一，加上今天的消息面驱动，军工可能会成为今天最强的方向，午后军工的行情可能会得到加强，值得重点关注，分支方向目前最强的是海船和无人机方向最强，从近期的消息面看，无人机是当前科技应用于战场的最核心，无人机还和低空经济重叠，值得重视

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5.23日一起读研报：中际旭创

5.23日一起读研报：中际旭创

海外巨头加码AI建设推高800G光模块需求，公司作为行业龙头有望充分受益

　　2023年12月Google发布最强AI大模型Gemini，进一步提升流量带宽需求，带动云计算数据中心对800G高速光模块需求显著增长。2024年3月，英伟达GTC大会发布机柜级解决方案GB200NVL72，机柜间通信部分采用IB网络架构光互联方式，GB200架构中服务器与交换机端口速率大幅提升，高带宽的GPU在算力中大量使用有利于提升800G光模块的配套需求，800G升级趋势进一步确定。公司凭借行业领先的技术研发能力、低成本产品制造能力和全面交付能力等优势，与英伟达、谷歌等海内外客户深度合作，市场份额持续成长。作为全球首个推出800G可插拔光模块和1.6T光模块，以及国内少数可实现量产800G光模块的厂商，公司在2023年已完成英伟达、脸书、谷歌800G光模块订单，预计全年出货量100万只。2024年公司将加强800G光模块的出货能力，加快1.6T光模块研发和市场导入，进一步提升公司的盈利能力。公司作为光模块领域的领先者，有望在AI浪潮下充分受益。

　　研发创新能力行业领先，高速产品先发优势显著

　　公司通过自主技术创新，不断增强产品力提高市场竞争力。公司拥有单模并行光学设计与精密制造技术，多模并行光学设计与耦合技术、高速电子器件设计、仿真、测试技术，并自主开发了全自动、高效率的组装测试平台。此外，公司也在业内率先使用Chip on Board（COB）光电子器件设计与封装技术。2023年，公司在OFC2023现场演示了1.6TOSFP-XDDR8+可插拔光模块、基于5nm DSP和先进硅光子技术的第二代800G光模块以及400G ZR和400D ZR+QSFP-DD相干光模块。公司不断优化产品结构，2023年400G/800G高速产品出货量和出货比重快速提升带动业绩快速增长，预计2024Q2400G/800G产品出货量环比进一步增长，成为2024年营收的主要产品。目前，800G高端产能还在持续扩建，1.6T高端产品已进入海外重点客户送样测试环节，预计在2024H2会完成认证，并进入到客户下单环节，2025年能看到规模上量。随着全球AI算力和带宽需求的持续增长，公司800G/1.6T高速产品的规模放量将助力公司业绩的进一步提升。

　　费用管控能力突出，毛利率水平逐步改善

　　费用方面，公司三费管理水平持续稳定，24Q1销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为0.93%/2.67%/（-0.53%），同比减少0.28/2.27/1.43pct；利润率方面，2023年公司毛利率32.99%，同比提升3.68个百分点。24Q1毛利率环比小幅下降0.23个百分点，主要原因在于：1）每年的一季度会执行新的价格年降；2）产品结构方面，在24Q1400G产品上量比800G相对快一些，毛利相较800G低一些，故拖累综合毛利率。后续随着高毛利的800G产品逐步放量，良率、生产效率的逐步提高，BOM成本的不断优化，公司毛利率有望逐步改善。

　　盈利预测

　　预测公司2024-2026年收入分别为251.76、328.72、409.74亿元，EPS分别为6.02、8.03、10.36元，当前股价对应PE分别为28.5、21.4、16.6倍。AI驱动高算力、高网络带宽需求激增，光模块市场空间广阔。谷歌、英伟达等海外巨头纷纷加码AI建设，带动配套高速光模块需求提升。考虑到公司在光模块领域的技术实力和规模化优势，800G、1.6T高速产品逐步放量有望带动公司业绩进一步增长，维持“增持”投资评级。

　　风险提示

　　下游需求不及预期，新产线产能爬坡进度不及预期，技术迭代等风险。

中信海直：低空旅游+飞行汽车于一身，下周有戏！

中信海直：低空旅游+飞行汽车于一身，下周有戏！

本周继续看好地产+低空的行情

地产板块炒作了一周了，但消息面上貌似依然火热，政策利好依然在路上，从短线的角度来说，房地产依然是当下投机最好的板块，目前炒作的主要还是消息面，但如果拉长时间轴，地产的利好大体上还是主要利好北上广深等核心城市的房地产公司，盯紧行业龙头和这几个城市的本地房地产公司就行了，至于其他城市的看都不要看，一旦陷进去，怕是出不来，一旦套住就是神仙套，短期看政策驱动，长期还是要看房价，房价不涨，房地产公司就的继续喝西北风，房价止跌企稳都不行，只有涨，只有涨的地方的房子才能卖出去，哪里的房价能涨，不言而喻啊，房市和股市其实是一个道理，干预市场并不能确保行情就一定想好，股市天天被干预，就算出现重大干预，也很难改变长期趋势，趋势是市场说了算，干预只能缓解短期情绪，如果房价不涨，我有钱也不买，买他干嘛，还要交物业费，北方还要交供暖费，有一套房子住就行了，现在买房子的大多数都是投资行为，刚需需求已经大大大大降低，刚需能不能把存量房消化都是一回事，而有投资价值的房子，都是金主们的菜，大部分人看看热闹得了。从上周房地产板块的走势看，我认为房产经纪公司的走势其实更强，造房子的走势没有地产中介走的强，这点需要重点注意一下，票的选择上，中介和物业管理更适合做强者恒强，小资金应该往这个方向上看,盈亏概率性价比上来说更合理。

补涨方向可挖掘装修装饰这个方向，3000亿收储房子总要出售出租的，带来装修装饰的需求是确定的。

地产这波行情是消息面行情，一旦消息面停止，行情大概率就是见顶了，长线我不看好这个板块，毕竟房地产的主基调定位是房主不炒，虽然现在救市的时候没人提了，但发展新质生产力的目的是发展新经济替代房地产的经济支柱低位，所以我不想去看他是不是实质性的利好，我只想知道他对房价上涨有多大影响，如果不能让房价大涨的利好，都不算大利好，都是一窝蜂行情，如果你觉得这些政策能让房价大涨，那么可以波段性的干异常，我不认为这些政策能让房价大涨，郭家能让房地产再来一次？先把收储来的这些房子消化掉再说，郭家会不会干低价收高价卖的事情，先打个问号。对于房地产板块，明天如果开的太高，短线要注意风险，还想着追高的，我只想说，这个市场从来不缺机会，每天都有很多机会，多点耐心，宁可错过，也尽量避免站在山顶。

从看长做段的角度来说，与其周一继续追涨房地产，低吸新质生产力的效果可能更好一些。至少跌了不至于太慌张，因为从政策的长线角度和持续性来说，新质生产力才是未来，未来绝对不会再是房地产。

新质生产力，从地方的动作来看，最具确定性和持续性的，依然是低空经济。低空经济其实从技术上难度不大，现在无人机技术已经很成熟了，飞行汽车其实就是大号的无人机，主要是空管的可行性,低空运营权限这块，他跟无人驾驶很相似，可能比无人驾驶还更容易落地，现在郭家和地方都在大力推进，相信用不了多久你的出行就多了一个途径，好比手机从诺基亚升级到苹果时代了，从2维空间直接进入3维空间时代，更大胆一点的想法，随身携带机器人，一个机器人搞定你的生活起居出行和工作，变形金刚的威震天就是你的贴身管家，可以带你上天可以下海还可以帮你写作业。

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PS：中信海直，我继续看好：国内通用航空标杆企业,上周资金大幅流出，前期获利资金有部分兑现利润，去干房地产了，就问你们还回不回来了。

深耕通用航空市场40年，具有全业务运营的资质和能力。目前低空飞行方面，公司开通了观光、短途运输等业务，已有深圳城际观光，深圳—珠海、舟山—东极岛、深圳—金沙湾等摆渡飞行航线。相关政策的推出将进一步推动行业发展，完善基础设施，有利于深度培育市场需求。在低空飞行方面，公司广泛开展应急救援、航空医疗、低空旅游、跨境飞行等通航业务。其中，深圳湾城市海景空中飞行体验项目，已经成为城市新名片，为市民提供了独特的观光视角。公司还开通了多条城际航线，如深圳至金沙湾、深圳至珠海等，并在舟山至东极岛开通了岛际摆渡飞行，为旅客提供了便捷的交通出行选择。公司开通定制飞行服务，以包机形式满足不同客户的需求。无人机方面，公司积极关注无人机行业发展动态，发展有人机与无人机融合运行、载人无人机运行新业态，布局未来无人机城市低空运行管理，参与民航局相关标准编制，与国内外多家eVTOL制造企业开 展合作交流，拓展无人机应用场景。  

别迷路：房地产政/策蜜月背后的真正目的！

别迷路：房地产政/策蜜月背后的真正目的！

周末空闲，跟大家聊聊房地产板块，以下内容仅代表个人的部分观点，不代表对行业走势的判断。

1：上周中阳的会议定调，研究消化存量房，优化增量房政策采取行动，主要的核心目标是去库存，对之前房地产进行擦屁股行动，对地产行业来说是重大利好，再不解决会有很多的房地产公司撑不到年底了，一边地产公司从银行那边拿不到钱，另一边又不让地产公司降价卖房，现在不降价的房子你根本卖不出去（北上广深除外），房地产公司资金链断裂，公司崩盘只是早一天晚一天的事。

那么上周央行出手一系列新政策，核心的目的是什么？大家想一想？是救房市吗？让房地产重新焕发当年的荣光，让房价重新回到上涨轨道？

我觉得上面的这一些列组合拳，肯定不是救房市，核心目标是救这些房地产公司，只有救了他们，银行的坏账问题才不会继续恶化，说白了，现在房地产和银行业是一根绳上的蚂蚱，所以短期来说，对这些房地产公司肯定是重大利好，眼前的难关应该能抗住了，那么房地产股票这波大涨，也是合情合理，预期发生了改变，逆转，之前很多要ST的公司，或者可能要退市的公司，现在又活过来了，猛涨一波肯定是要的，这是短期的情绪反转，但房地产行业从中长线来看，行业的预期发生了逆转了吗？

2：影响房价的核心是供求关系。房价是怎么涨的，需求大，供不应求才会涨，房子的需求这块，银行能左右吗？我觉得从长期来看，房子的供求，银行说了不算啊，房地产公司说了也不算，他跟人口有关系，同时跟人口的需求和理念有关系，现在国人对房子的需求量没有多大改变，而且炒房团的眼光比我们看的准，看的远，炒房团现在都去买黄金了，没有了炒房团的加持，房价普遍上涨肯定是不可能了。单从供求关系来说，北上广深这样的城市，人口增量还有上涨预期，但其他城市人口肯定是越来越少，把时间轴拉长20年，我觉得二三线城市的人口只能越来越少，现在小城市的人口，不光是人才流失出走，就连普通老百姓都想办法逃离，因为普通小城市的普通老百姓现在也很难，找工作不好找，自己创业更难，如果没门路的，想干点啥，根本没门，如果你什么都不干，躺平都不行，他们一样有办法，你总要出门吧，给你加设几个有难度的红绿灯，把路边的停车位都给你撤了，你只要开车出门，就有办法让你交钱。直到把人都挤兑走了，但这貌似也不关他们什么事....

总之，房价上涨不是涨出来的，也不是炒出来的，主要跟郭家的政策定位有关系，一个是供求关系，一个是资产保值问题，现在郭家的政策导向是房住不炒，发展新质生产力，说白了从导向上来说，房子的未来绝对不在是我们的经济和财产的重心的，发展新质生产力的目的就是寻找新的经济增长点，来替代房地产。资产保值问题，房地产依然是不错的选择，但那只限于北上广深等超级城市的核心地段，因为资产保值，除了房子，还有很多其他的资产可以替代房地产，比如黄金，比如国债，实在不行买保险也行啊，而且大家经历这几年房价大跌，资产缩水的经历，让人们清醒的认识到一个问题，房地产保值也不可靠，而且一旦下跌，想出售很难，比买房子难一百倍，房子如果作为商品流通属性，他的流通变现太费劲了，如果你遇到急用钱的时候很容易把自己逼到绝路。

3：房地产公司的未来，并不乐观，现在房地产板块大涨，炒作的脱离困境绝境，并不等于困境反转，不等于房地产的春天又来了，政策上不让房价跌，是因为怕出现系统性风险，关系到银行的风险，现在打折收购这些房子，还是要卖或者出租的（帮房地产公司变相打折卖房），但人口总量和需求就那么多，需求拥挤的地方屈指可数，未来的房价，绝大多数地方的房价，大趋势还是要跌的，房地产公司的日子依然不会好过，对这个行业不宜太乐观。

4：短期上，房地产行业进入政策蜜月期，尽情享受这短期的盛宴吧，过了这一波，房地产的行情可能还要再等十年，不要错过这次大涨给那些地产板块套牢盘的逢高出局机会，不要浪费，不要错过啊。

5：未来三年，郭家要寻找的新的利润增长点，发展新质生产力，换个说法就是找新的行业替代房地产的指数权重，发行50年国债，要干大事，郭家发债要干的大事，就是要找到或者打造新的行业，新的经济增长点，替代房地产！这个新的经济增长点，不可能是房地产，也不可能是大基建，地方正府赶紧想招，怎么花这笔钱吧！

我是不敢猜测郭家的意图的，我只看他们做什么，大家看看地方ZHENG FU都在干什么？低空经济，生物医药，量子科技，出海，航空航天，卫星互联网等等，这些才是未来10年的核心大事，如果炒股从长线的角度看，看什么，看政/策背后的真正意图，穿透之后你才能拨云见日，知道自己要做什么.........

一起读研报：莱斯信息

　莱斯信息(688631)

　　2024年或将成为低空发展元年， 信息化平台是关键基础

　　低空经济是以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引， 辐射带动相关领域融合发展的综合经济形态。 2023年12月经济工作会议提出打造“低空经济” 等新兴产业， 2024年3月低空经济首次被写入政府工作报告， 2024年将成为我国低空经济发展元年。 根据民航局数据，2023年我国低空经济规模已经超过5000亿元， 2030年有望达2万亿元， 2035年有望冲击3.5万亿元。

　　低空信息化基础设施将成为产业发展的关键基础， 有望率先受益。 我们认为， 无人机、 eVTOL等低空飞行器发展使得航线管理、 飞行设备管理、数据通信等信息化管理的复杂度将大幅提升， 有望带动空管系统价值量提升。 此外， 基于低空在旅游、 消防、 巡检、 农业等多领域应用推进， 下游建设主体范围也有望大幅扩张； 我们预计飞行服务平台等低础设施将有望成为低空产业最先落地的方向， 成为驱动万亿市场迸发的排头兵。

　　三大业务稳定增长， 布局低空经济有望开启新增长曲线

　　公司成立于1988年， 背靠中电科， 由中电莱斯控股， 是中电科面向民品市场的主要窗口和平台， 主营业务包括民航空中交通管理、 城市道路交通管理以及城市治理， 2023年三大业务收入分别为5.51/5.03/5.11亿元。

　　①民航空管业务： 主要为管制指挥类系统， 其中空中交通管理占比60%， 据三胜咨询数据， 截至2022年12月公司空管自动化系统市占率为42%，全国领先。 根据公司公告， 我国将在现有北上广等8个大型区域管制中心基础上， 超前规划增加大型区域管制中心， 大批空管重点工程将先后开工建设， 叠加第一批国产自动化系统的升级更新需求， 将推动我国空管系统投资额快速上升。 低空经济方面： 公司深耕于空中交通服务、 低空飞行服务信息化等业务， 2020年， 公司承建江苏省首个A类飞行服务站， 承担了江苏徐州、 安徽合肥等地以飞行服务站为核心的通航机场建设任务； 2022年公司中标低空飞行服务仿真验证平台相关项目。 作为民航空管国产化龙头企业， 公司力争成为国家低空智联服务体系建设的产业发展主力军。

　　②道路交通管理： 公司产品与服务覆盖全国300多个地区， 打造北京、 重庆、 南京等多个超大特大城市的精品工程， 并开拓肯尼亚、 赞比亚、 古巴、 白等海外市场； 上榜赛文交通网评选的“2023年交通信号控制器行业年度出货量榜单” 。

　　③城市治理： 我国智慧城市、 公共信用数字化、 应急装备行业稳定增长； 公司同时在积极响应“数据要素x” 行动， 加快布局数据要素业务 。

　　2019-2023年业绩复合增速达38%， 盈利能力稳中有升

　　2023年公司实现营收16.76亿元， 同比增长6%， 2019-2023年CAGR为13%； 2023年公司归母净利润1.32亿元， 同比增长48%， 2019-2023年CAGR为38%； 2023年毛利率为28.21%， 同比+0.58%； 公司主要面向G端客户， 2022年前五大客户收入占比22.85%， 主要客户包括民航局及中电科等。

　　盈利预测和投资评级： 公司是中国电科 28 所体系内的唯一上市公司， 三大业务稳定增长， 低空经济有望打造新增长曲线。 预计公司 2024-2026 年公司归母净利润为1.61/1.98/2.43亿元， EPS分别为0.98/1.21/1.48， 当前股价对应PE分别为91/74/61X， 基于当前估值水平， 下调至“增持” 评级。

强势板块补跌，低空经济行情再起！

强势板块补跌，低空经济行情再起！

1:大盘指数连续4个交易日高位震荡调整，消息面上整体负面，作为政策市场的A股，这两天的表现我认为是强势的，在如此负面情绪的背景下，这样温和的调整，真的算是走势很强了，相比过去要强了很多，对负面消息的抗跌韧性上改善极大，这样的走势我的理解是，第一市场的做多资金池在变多变大，对负面消息的容忍度自然变高，第二：中米脱钩段链的负面影响，对A股的冲击力在变弱，过去3年A股羸弱和中米毛衣战有极大关系，但经过几年的锤炼，无论是我们的经济和A股的走势，都经住了考验，至少我们的A股无论米国怎么做空，都能维持3000点不败，这也算是不错了，另外近期A股规则制度的整改短期取得了一定的效果，虽然没有从根本上改变2级市场机构和散/户的平等(gongping),没有完全改变1二级市场的收割局面，但至少他们的动作让市场貌似看到了一些曙光，至少IPO排队锐减，造假的趋势趋弱，A股的健康度还是有一些改善的，这也是A股未来逐渐走好变成可能的一个前提，希望上面能继续努力，别新馆上任三把火就完事了，A股要改的地方太多了，现在改的只是毛毛雨，市场可是给与现任很高的期待的，正是这种期待给与了市场的信心，而并不是他做了哪些事已经解决了A股的大部分问题，其实我认为A股的核心问题，就是XX特色的市场，如果什么时候把特色去掉了，那么距离公平市场也就不远了，特色在我们这意味着对场内投资者的区别对待，是对中小投资者的特别“关照和保护”。

最后A股未来上行的最大底气，可能是市场资金越来越多，钱从哪里来，郭家给，综述：我对A股后市有信心，下跌是低吸机会。

2：今日盘面点评：

今日市场最强的属性是：江苏板块和广东板块，能以地域来划分强势板块，说明当前题材和行业板块的表现都不怎么好，具备强势的题材和行业也只限于局部个股，大盘指数弱势震荡，个股整体上还是多跟随指数震荡，相对强势的题材也主要是前排个股表现为主，同板块通题材分化比较严重，同题材不同命运非常明显，题材轮动速度也比较快，基本上一个脉冲，就轮下一个了，没有特别强势和突出的方向。相对强势的还是近期的几个热点，化工，金属，涨价，低空经济，房地产，家具建材，黄金，表现较强，近期的热门板块合成生物相关的，以及近期的强势板块，今天开启大面积补跌行情，操作上注意高低切换，昨天强势的游戏板块今天分化非常严重。总体上注意高低切换，我昨天让大家低吸低空经济，考虑的也是高低切换的问题，低空经济已经调整了一段时间，一旦近期的热门板块开启补跌，资金大概率会回流低空经济。

3：今日强势股代表：

 连板情绪：凯撒文化  南京化纤 声迅股份  建艺集团

低空经济：上工申贝

房地产：光大嘉宝

家居用品 ：亚振家居

化纤：苏州龙杰

趋势：中远海控

4:午后看好：低空经济.我们今天重点操作这个方向，详情见我的日志直播。

云游戏概念股里面的4只我看好的小盘亮剑股！

云游戏概念股整理

今天我主要介入云游戏概念股，详情见我的日志直播，本文整理下走势较好的云游戏概念股

NO1:凯撒文化：云游戏+字节跳动概念

2020年凯撒文化（002425）公告称，与北京朝夕光年签署《战略合作协议》，协议签订不构成关联交易，合作期为10年。朝夕光年是字节跳动旗下核心游戏平台，负责字节跳动游戏相关代理、发行、研发的职能。其旗下的《火影忍者:巅峰对决》和《航海王》游戏在中国区域由字节跳下的全资子公司朝夕光年独家代理，根据双方签署的战略合作协议，两公司在游戏推广、游戏储备以及游戏研发等多个方向将持续展开合作。昨天字节跳动游戏业务有事件驱动，今天重点跟踪字节概念游戏股，我今天买了这个票，详情见我的日志。

NO2：除了凯撒文化我还接入了一只，小盘云游戏概念股，详情见我的日志。

其他看好的云游戏概念股：

汤姆猫 :云游戏+AIGC+CHATGPT+多模态+出海概念，今日涨停，午后有可能开板，可跟踪关注。

300052 中青宝：这个票在游戏股里面，历来是一只股性活越的标的，每次游戏板块有行情，这个票都很猛，重点关注。

宝通科技：这个票是游戏板块的一只机构票，历来被机构重点围猎，每次游戏板块来行情，此票基本不会缺席，虽然很少做龙头，但容易走趋势，容易上手，可操作性强。

其他PS：最近低空经济走势较弱，但我后市继续强烈看好低空经济，回调我认为是加仓机会，回调我认为是加仓机会，回调我认为是加仓机会，最近新出来的几个持续性较好的题材，大多于涨价有关，横向扩散效应较好，但横向扩散意味着轮动速度快，注意撸一把就走吧，不贪心，我唯一想想贪心的就是低空经济，年度主线。

另外高股息概念股一定要重视起来，这背后的逻辑后面和大家细聊，先关注上章鱼哥！