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【天风MorningCall·0109 | 固收-宽松与贬值/银行-家电-以旧换新/老铺黄金】
固收|宽松与贬值可以并存,以日本为例1、直观来看,1990年代以来日本有三轮大规模贬值,其中1995-1998年和2012-2015年期间,日元贬值与货币宽松同时存在。2012年之后的背景是安倍三支箭出台,应对通缩、经济疲软,并保证财政可持续性。2、货币宽松与贬值并存?汇率和利率... 展开全文赞(21) | 评论 (9) 01月09日 08:11 来自网站 举报
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【宇通客车(600066) 12月高景气度延续,2024全年产销超预期】
投资要点 公司公告:宇通客车2024年12月销量为8615辆,同环比分别+83%/+131%;产量为6904辆,同环比分别+60%/+48%。2024年全年销量为46918辆,同比+28.48%;产量为47054辆,同比+26.36% 12月产销同环比大增,高景气度延续。... 展开全文赞(18) | 评论 (20) 01月08日 10:57 来自网站 举报
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【天风MorningCall·0108 | 宏观-等待汇率拐点/建筑建材-玻璃玻纤/海外-美股AI周报】
宏观|等待汇率由贬转升的拐点10月初以来人民币结束了此前的升值趋势,再度走贬,人民币兑美元从9月30日的7.02上行至2025年1月3日的7.31,贬值4%左右。1、但是人民币汇率贬值并不是政策主动求贬。对一篮子货币稳定,人民币指数持续上行。人民币对其他主要非美货币表现均较强。在... 展开全文赞(26) | 评论 (8) 01月08日 08:13 来自网站 举报
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【麦格米特(002851) 多元业务协同布局,AI电源开启新篇章】
投资要点 电气自动化多元布局,业绩整体稳健增长。公司是国内电力电子领军企业,业务涵盖智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类。2024Q1-3公司实现营收59.0亿元,同比+21.1%,归母净利润4.1亿元,同比-14.8%,主... 展开全文赞(17) | 评论 (19) 01月07日 11:11 来自网站 举报
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【天风MorningCall·0107 | 策略-中观景气度/固收-12月宏观数据/中材科技】
策略|中观景气度高频跟踪——中观景气度数据库和定量模型应用1、市场宽幅震荡,主题行情剧烈波动下机构较难参与,在春节归来基本面改善验证之前,切忌追高卖低。赛点2.0第二阶段,政策驱动与主题轮动。把握信创和消费阶段大波动,重视恒生互联网。市场正处于“强预期,弱现实”的赛点2.0第二阶... 展开全文赞(21) | 评论 (20) 01月07日 08:13 来自网站 举报
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【美好医疗(301363) 传统业务恢复稳健增长,新兴业务发展前景可期】
报告摘要 美好医疗是器械组件平台龙头,不断延伸业务线。美好医疗成立于2010年,经过10多年聚焦,已具备提供医疗器械组件及产品开发的全流程服务的能力,目前基石业务为家用呼吸机组件和人工植入耳蜗组件,作为平台型企业,公司业务拓展能力突出,已拓展至其他医疗器械产品组件和家用及消... 展开全文赞(11) | 评论 (9) 01月06日 13:17 来自网站 举报
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【天风MorningCall·0106 | 策略-A股开年调整/金工-量化择时/中芯国际/天益医疗】
策略|A股策略周报——如何看待A股开年调整?1、近期A股出现了明显调整,H股市场表现相对稳定,背后可能是微观结构的因素作用——岁末年初跨过考核窗口期有调仓的需求、春节前实体企业的流动性需求较大导致节前日历效应普遍偏弱等。2、由于前两轮盈利周期均有亮点,而本轮仍处于调整阶段,目前对... 展开全文赞(24) | 评论 (14) 01月06日 08:12 来自网站 举报
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【巨星科技(002444) 巨星出海,乘风破浪】
公司简介: 公司是国内手工具行业规模最大、渠道优势最强的龙头企业之一,也是亚洲乃至世界排名前列的手工具企业。公司成立于1993年,于2010年7月在深圳证券交易所上市,历经初创崛起、探索前进、多元扩张发展三个发展历程。上市以来,公司营收不断攀升,除2009年及2023年以外... 展开全文赞(23) | 评论 (14) 01月04日 20:34 来自网站 举报
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【聚灿光电(300708)点评报告:精细化管理成效显著,募投项目有序推进】
投资要点 LED下游需求回暖,公司产能有序释放:得益于商业活动、文化旅游、大型商演和运动赛事等需求恢复,市场终端需求持续回暖,公司产能释放叠加产品定位、市场需求精准把握,以高光效照明、车用照明、背光等为代表的高端产品产销两旺,公司产能利用率、产销率保持一贯高位,销售规模维持... 展开全文赞(15) | 评论 (9) 01月03日 10:31 来自网站 举报
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【天风MorningCall·0103 | 策略-一部分人先消费、化债/固收-利率/电新-硅碳负极深度】
策略|行业比较周报——让一部分人先消费起来1、“让一部分高边际消费倾向的人群先消费起来”,可能是本轮消费复苏的结构特征。考察消费复苏,同比/环比等增长指标更为关键,因此消费增长未必需要整体居民收入显著增长,高边际消费倾向人群的收入增长更加关键。2、首发经济、冰雪经济的本质是从消费... 展开全文赞(21) | 评论 (6) 01月03日 08:08 来自网站 举报
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【永辉超市(601933) 回归零售本质,迈向星辰大海】
核心观点 复盘:中国超市龙头,在转型变革中成长。①发展历程:行业红利期(2010-14年)强化规模效应,开店和同店共同驱动,生鲜供应链优势显著;变革期(2010-19年)被电商分流致同店回落,积极探索到家和小店但回报率较低;后疫情时代(2019-23年)收缩永辉生活和超级物... 展开全文赞(15) | 评论 (19) 01月02日 10:20 来自网站 举报
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【天风MorningCall·0102 | 策略-新政“组合拳”-“抢券”/电新-智驾专题/能源开采】
策略|政策与大类资产配置月观察——跨年迎接新政“组合拳”1、12月下旬(12.23-12.31)国内政策主要聚焦于召开民主生活会,十四届全国人大会议第三次会议闭幕,国常会通过《关于严格规范涉企行政检查的意见》;货币财政方面,全国财政工作会议在北京召开,央行发布《中国金融稳定报告(... 展开全文赞(12) | 评论 (7) 01月02日 08:09 来自网站 举报
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【天风MorningCall·1231 | 固收-信用/策略-中观景气度/汽车-智能驾驶/食品饮料】
固收|信用:跨年后,会有什么变化?——固定收益定期(2024-12-29)1、跨年后,可能会出现哪些变化?跨年后,资金一般会略宽松,但也许要关注边际扰动。2、后市如何展望?12月以来,信用债收益率下行偏慢,信用利差走阔。而本周虽然普信债仍然上行,但二永债开始小幅下行。跨年后,资金... 展开全文赞(11) | 评论 (7) 2024-12-31 08:22 来自网站 举报
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【浙江鼎力(603338):高机行业领军企业,产品力领先助力海外加速拓展】
高机行业领军企业,产品力铸就高盈利能力。公司成立于2005年,主要从事各类智能高空作业平台的研发、制造、销售和服务,是全球高空作业平台领先制造商。2024年前三季度实现收入61.34亿元,同比+29.35%,实现归母净利润14.6亿元,同比+12.91%。公司毛利率水平较高,... 展开全文赞(11) | 评论 (17) 2024-12-30 13:42 来自网站 举报
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【天风MorningCall·1230 | 策略-跨年行情、消费/金工-量化择时/宏观-2025展望 】
策略|元旦与春节:跨年行情的节奏感——A股策略周报市场思考:跨年行情的日历效应。1)节日效应往往发生在春节前后的15个交易日。节前方面,临近节前最后几个交易日时表现往往更好。2)整体上看,节后的表现往往要好于节前,即使当年是熊市,节后表现也不会太差。3)以中位数收益率分析,从风... 展开全文赞(20) | 评论 (7) 2024-12-30 08:10 来自网站 举报
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【星德胜(603344):微特电机领域优质企业,下游领域有望持续拓展】
投资要点: 微特电机优质企业,细分赛道优势显著。公司成立于2004年,主营业务为微特电机及相关产品的研发、生产及销售,产品涵盖了交流串激电机、直流无刷电机、直流有刷电机三大类型,主要应用于以吸尘器为代表的清洁电器领域,并已同步发展至电动工具、园林工具等其他终端应用领域。20... 展开全文赞(19) | 评论 (11) 2024-12-27 21:03 来自网站 举报
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【天风MorningCall·1227 | 固收 A股资金/宏观-关税/金工-基金研究/机械-新疆煤化】
固收|央行的“立场”与债市的方向——固定收益专题-202412251、央行约谈金融机构的新闻还在发酵,债市能否继续乐观?央行虽然关注利率风险,但一级发行结果表明了其支持性态度,两者并不冲突,货币与财政配合更加积极,货币宽松仍可期待,债券市场利率下行方向就不会改变,无非是下行节奏的... 展开全文赞(21) | 评论 (9) 2024-12-27 08:11 来自网站 举报
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【天风MorningCall·1226 | 电子-AI/家电-以旧换新/海外-港股中概】
电子|周观点:看好AI对本土先进制程代工需求的提振1、行业周期当前处于长周期的相对底部区间,短期来看下半年进入传统旺季,受益于新款旗舰手机发布、双十一等消费节等因素影响预计行业终端销售额环比持续增长,我们认为应该提高对需求端创新的敏锐度,优先被消费者接受的AI终端,有望成为新的热... 展开全文赞(16) | 评论 (14) 2024-12-26 08:13 来自网站 举报
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【海光信息(688041):国产算力龙头深耕根技术,AI时代自身价值持续强化】
事件概述:根据国家知识产权局官网,海光信息自12月以来成功申请多项专利,包括“测试方法、测试装置、电子装置以及存储介质”、“处理器的双路互连系统、片上系统及计算机设备”、“一种芯片设计方法及装置、电子设备、存储介质”等。 处理器互联等技术持续进步,不断加强根技术自主性。“处... 展开全文赞(17) | 评论 (15) 2024-12-25 11:25 来自网站 举报
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【天风MorningCall·1225 | 策略- “鹰派降息”/固收-可转债量化、超长债/电子周观点】
策略| “鹰派降息”落地——政策与大类资产配置周观察1、美联储“鹰派降息”落地。北京时间12月19日凌晨,在结束两天的议息会议后,美联储宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间下调至4.25%—4.50%,这是美联储自今年9月份以来连续第三次降息。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上... 展开全文赞(9) | 评论 (9) 2024-12-25 08:12 来自网站 举报