A股缩量震荡过后，恶战模式恐将开启！

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自进入三月份以来，疫情和流动性危机就成了国际市场上怎么都避不开的话题，对咱们国内同胞来讲，得益于防控及时得当，疫情的阴影正在逐渐退去。但在全球化、信息化时代，席卷海外市场的流动性危机也让国内投资者损失惨重。股市、商品期货、外汇等多个市场隔三差五就扔出一个“史诗级”的暴涨暴跌，来刷新人们的认知上限。

A股，大盘缩量震荡过后，恶战模式恐将开启

无奈之下，美联储推行大水漫灌策略，开启了无限量化宽松，狂印美钞试图把风险转嫁到美国之外。一记重拳把其他国家央行吓得不轻，纷纷跟在美联储之后，进一步加大了“降息+宽松”的力度。经过一通刺激之后，本周全球股市终于有了回应，强势反扑了几天，然而后续的发展并不怎么理想。

昨晚美股冲高回落，三大指数分化收盘，欧洲市场的反弹也开始出现分歧；今天亚太地区也出现了强弱两极的现象，甚至有些市场才刚抬起头就已经拉出了收尾的架势，只等待今晚的美股指路。另外，国际黄金市场，今天下午流通商报价出现瞬时暴涨暴跌的情况，甚至有交易商一分钟内最大涨跌幅度超100美金。很显然，在猛烈的短线上涨势头下，市场恐慌情绪只是暂时被救市的声浪掩盖，流动性危机远没有消除。

A股，大盘缩量震荡过后，恶战模式恐将开启

A股，这周反弹时落后，震荡时空间窄，和其他市场比起来很没存在感，而且内盘资金也不再像前段时间封城抗疫时那般亢奋，割的割，逃的逃，沪深两市日活量能已经很多天无法冲破8000亿元。今天沪深大盘和国际“接轨受阻”，低开后冲高回落，收盘涨跌幅度都不大；沪深成交额在6425亿元左右，结合前两天的走势，是很标准的“放量反弹，缩量震荡”，只是平均量能已经不足前期高峰时的1/2。

和我们预想的差不多，国内疫情被控制，复工复产从多方位抽调市场资金回流到实体，再加上外围的动荡局势，A股不觉间已经进入XX的状态。这几天我们比较看好大盘在刺破年后开盘当天的低点之后迎来一波反弹，对阶段性操作来讲，这也是唯一 一次买进的机会。

A股，大盘缩量震荡过后，恶战模式恐将开启

现在上证综指日线已经止跌反弹，小周期也经过了两三次探底确认，而昨天高开后震荡，以及今天的受阻回落，主要还是受外围市场影响。结合近期走势分析，A股也在试图摆脱国际情绪化市场的控制，回到自己的轨道上来。监管层也在适时地推进一些稳市政策，虽然当前力度不大，但后续的弹性比较足，短期内市场再度转跌的可能性很低。因而，反弹受阻后不要过度惊慌，观察这几日低点区域支撑的坚守情况。

资金方面，今天除了缩量之外，尾盘出现了外资抢筹现象，虽说北向资金买入力度不大，但能看得出在破低开启二次下跌之前，外资还是倾向于买的方向。

A股，大盘缩量震荡过后，恶战模式恐将开启

截止到当前，今天亚太、欧非地区的表现都不怎么样，美股盘前也出现了较大的分歧。最近有美国相关机构分析预测，“受疫情影响，美国二季度GDP数据 将双位数收缩，失业率会大幅飙升”。北京时间，今晚八点半美初请失业金数据公布，恐怕将迎来此数据公布以来的最糟糕的表现，对美股来讲，今晚可能又是一个“劫难”。

如此，明天A股低开大概率是没跑了，明天周五收官，能否在被捶后重新拉起来将很重要。三月份以来，市场已经连续遭遇了三个黑色星期一，本周一也是在大跌后开启的超跌反弹。这时候，红周线对市场而言，能提振信心。

总结，多空博弈正当时，继续守仓观察大盘发展，维持观点不变。

投资有风险，入市需谨慎！文中板块、个股均为技术分析，仅供参考，不构成买卖建议！

A股V型反转，日韩涨到熔断，全球大反扑来了吗？

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昨晚美联储进一步加大了救市力度，向市场投放“无限量化宽松”核D级政策，然而美股的表现并没有市场预期的那么强，道指收盘跌幅仍旧超过3%。对比而言，今天亚太地区的大涨，更让美联储“救市无力”呈现出了戏剧化的一幕。

早盘日本、韩国、新加坡、新西兰以及大中华地区的香港、台湾和沪深指数全线高开，日、韩盘中一度因涨幅太大而触发熔断机制，表现出了凌厉的反攻势头。从目前收盘情况来看，走势相对偏弱的沪深两市，收盘时三大股指涨幅仍然在2%以上。很显然今天亚太地区的集体大涨，是市场对昨晚美联储“救市”政策的回应 。

周一收盘后我们详细谈了对市场的看法，在市场陷入极度恐慌的时候，我们给出了大盘即将展开反扑的观点。今天的大涨印证了我们的分析：大盘高开，二次探底，然后以V型反转的方式收尾，沪深创三大股指，上证综指盘中走势最稳，深成指和创业板均是在刷新低点后被抄底资金强拉上来。说明当前市场已经逐步达成共识，接下来会有一波不错的反弹行情。

今天沪深两市差不多有3200家个股上涨，不足500家下跌，涨停板数量超过80家，跌停板数量将近20家。和周一形成了鲜明的对比。资金方面，沪深两市成交额小幅度放大到7145亿元左右，大盘主力净流出额大幅缩减到50亿元上下，说明今天盘中探底的时候已经有资金开始明抢廉价筹码；这方面外资表现的更为明显，今天沪深港通北向资金净流入额超过50亿元，但变脸比翻书还快的外资，背后的抄底逻辑还是没变：1、A股相对廉价；2、美联储救市一定程度上冲淡了疫情造成的市场恐慌。

上证综指从上周四起就进入了扫荡的节奏，日线在多次跳空、冲高回落和探底回升后，现在开始有了企稳的迹象。如果接下来能突破2752一线盘整阻力，那么在形态上，就属于变异后的底部岛形反转结构。当然，今天大涨主要还是受外力影响，类似于这段时间的恐慌性下跌，A股自身的强弱规律被淡化。

这些天一直让朋友们关注市场交投变化情况，事实上现在沪深日均成交额已经比前段时间低了一个段位，其中有复工影响，也有前期散户高位追涨被套的原因。对现阶段的A股而言，想要一直维持万亿级别的日均量能恐怕只有做梦才能实现，正常的交投水平应该在6000-8000亿这个段位，过了属于情绪化亢奋，低了说明市场活跃度不够。如果跌破5000亿红线，后市剩下的也只有震荡，而且会被始终压制在3000点下方。

因此，若这波筑底成功，量能不能有效放大的话，阶段性的反弹目标也不会太高。操作上可将其视作一个波段，抄底也就需要把握时机，昨天和今天过后，上证综指突破2750区域的时候也是一个机会。至于长线，维持原有策略，把握大盘的每一次大跌，大胆补仓。

行业板块方面，周一和今天前后两个交易日，集体重挫和反扑的节奏很一致，而且逆势分化的板块概念也没有怎么变化。周一逆势上涨的流感、医药类，今天则成了为数不多的掉队者。这也从侧面说明了，目前仍是情绪在主导市场，所有的技术性信号只能作为一个参考；同时也不要太迷恋“救市”政策，即便是美联储，在大势面前无上限的量化宽松也是螳臂当车。

也就是说这波反弹只是市场短线超跌后的正常反应，扭转全球股市弱势局面的概率很低。那么对A股而言，大体也是如此，短线反扑之后还要回到震荡磨底的节奏上来。后市关注的重点仍然是拉动经济的新旧基建板块，而科技股、农业股、新能源以及疫情相关等经常出热点炒作的领域，在波段扫荡行情中的机会和风险相伴而生。低吸有肉吃，追高遭大罪。

国际市场方面，继亚太大涨之后，现在欧洲股市也普遍高开大涨，美三大股指期货触及涨停限制，众多美股盘前大涨，不出意外的话今晚也是美股的一个狂欢之夜。如此，周三A股涨势可期，届时关注沪指盘整压力的突破情况。

另外，国际贵金属市场，因流动性不足，在今天下午的大涨中各家交易商出现了超级大点差的怪异情况。在当前敏感时刻，黄金市场每天能几十上百美金的波动已经成了常态化现象，在相关市场投资的朋友，一定要注意规避风险。

总结，筑底信号进一步确认，持股待反攻！

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文/黑马牛散

3月份的第三个“黑周一”，A股还能否扭转败局？

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周一低开大跌已经成了三月份股市难以逃脱的魔咒，而且是全球范围内的大跌。今天也不例外，亚太、欧非和中东地区，除了日本比较坚挺外，其他市场基本被团灭。说到底，外围市场的恐慌性抛售主要还是被新冠肺炎疫情影响的。

从3月上旬末开始，海外疫情呈爆发趋势，截止到现在已经持续了半个月时间，然而疫情非但没有明显缓解，还走出了一峰更比一峰高的趋势。最新统计数据显示，周末两天海外新增确诊病例57871例，其中尤属西方文明中心欧洲和北美地区最为严重。当前美国现有确诊数量已经超过3.2万例，每日新增确诊数量保持在5000例以上，以至于美方不得不撕下的伪装面具，采取更严的封城策略。恐慌蔓延之下，全球股债商汇市场劫难不断。今天的大跌相当于是给本周定下了弱鸡的基调，美股第N次熔断恐在所难免了。

A股早盘大幅低开后走低位区间震荡，尾盘再破低点，沪深创三大股指分别大跌3.11%、4.52%和4.60%，日线收得也只能这么难看了。板块概念，除了流感概念和个别农业股外，全线下跌，其中科技股暴跌，芯片、半导体、光刻胶等成了市场的 重灾区。收盘时，两市仅有300余家个股上涨，超过3300家个股下跌，150多家跌停板。

今天的这份成绩单算是撕下了A股的遮羞布，“独立行情”成了天大的笑话，在全球恐慌情绪下，都成了肺炎的傀儡，没有一家股市是安全之地。近些天市场上出逃的不止是内盘主力，还有外资大军，据相关统计显示在上周的时候北向资金今年的累计净买量已经变成了负值。统计数据显示今天北向资金净流出超70亿元，卖的正是2019年“布局”的筹码，说明外资对大盘短时间内扭转颓势并不抱多大的期望。

从两市跌幅上来看，深市更甚于沪市，主要是因为科技股暴跌，题材、概念全面败退；然而两市成交额仍在缩减，今天合计量能已经回落到了7000亿下方，很可能是由于早上的大幅低开，导致上周抄底被套的资金惜售。也就是说，现在跌得还不够，空头憋的一股劲儿还没有完全释放出来。而这波被海外疫情主导的大跌，也再一次印证了市场上经久不变的规律：初生牛犊在山顶站岗，股坛老手在半山腰抄底。

上证综指日线收取一根倒锤头，距离上周四低点还有不到20点的空间，日线形态比较混乱；小周期级别，上周四、五两天打下的反弹基础，被今早的一个低开打回原形。再考虑到亚太、欧非中东地区的跌势，沪指距离破低点似乎只差明天早上的一个跳空。

在A股连续性大跌之后往往会有相关救市政策，只是近期监管层这方面的动作很少，好像有意要市场自由发展。可能是因为看到海外多个市场一连串的救市政策始终无法阻挡投资者的恐慌抛售，也可能是还没到他们认为需要干预的时候。很显然，这种现象是不会一直持续下去的，在大跌的路上终归要拉大A一把，即便是作用有限，这个“拉”的动作也少不了。

前段时间我们详细聊过A股这波行情终结 和国内疫情的关系，市场上很多人认为疫情结束之时A股将迎来新一轮的大涨。这方面我们持截然相反的观点。诚然，近期的大跌还是超出我们预料的，可能是因为多了海外疫情大爆发的影响，A股已经偏离本身的运行逻辑，这个大跌来的要比预期早了些。不过底层的逻辑还是有些相似，刨除外围影响之后，近期复工潮对股市资金也有不同程度的抽离。

那么接下来我们除了实时跟踪海外市场表现外，还要重点观察近期市场上的资金动态了，复工期或者复工之后市场交投会稳定在什么水平，对后市而言具有很高的参考价值。而在大盘方面，明天重点关注是否会有强势反扑出现，这也将决定沪指近几天扫盘的性质：筑底还是下跌中继？

据美盘盘前消息，美联储宣布一系列的救市新计划，国际黄金、原油大幅拉升，美股指期货由大跌变大涨，欧洲股市转而反弹，A股富时50和恒指期货也大幅拉升。如果今晚美股能强势收高，市场恐慌情绪将得到缓解，那么明天A股反扑的概率也将大大增高。

总结，杀跌莫慌，短线基本到位，关注明天反扑情况！

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文/黑马牛散

A股双针探底2700，大涨能否开启？

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这两天海外疫情达到了爆发高峰期，统计数据显示海外确诊病例超过17万例，意大利和美国单日新增确诊数量均在5000例以上。截止到目前，确诊数量在1万例以上的共有6个国家，分别为欧洲四国：意大利、西班牙、德国和法国，亚洲的伊朗和北美洲的美国。

为了减弱疫情对经济的冲击，近期多个国家跟在美联储后面推出了各项紧急应对策略，“降息+宽松”大战搞得人心惶惶，股市连番遭劫，美股不到1个月时间四次触发熔断。从周四开始，市场气氛开始缓和，有了反抽的迹象。今天随着市场情绪的进一步升温，抄底资金终于露出了马脚，一些反弹信号也正式被确认。

沪深创三大股指日内走V型反弹，收盘分别上涨1.61%、1.30%和1.06%，两市个股超过2900家上涨，不到700家下跌，涨停板数量过百，跌停板数量个位数。行业板块除了尾盘走弱的部分科技股外，其他表现均不错，其中旅游业、酒店餐饮、零售等因国内疫情逐步受控而被炒作大涨。

不过可能是因为周末的缘故，投资者比较担忧周末会有意外情况发生，今天资金面并不是特别活跃，两市成交额大幅缩减到不足7200亿元，而且大盘主力资金仍显示为净流出。外资方面，北向资金净买入一度超过80亿元，收盘前不到一分钟内遭到一轮抛售，最终留下来的资金大概在34亿元左右。说明当前市场情绪虽然有所缓和，但资金还是有些狐疑，抄底大军还没出现。

昨天我们也有提示，大盘已有出低点的迹象，只不过确立反弹形态还需要一些辅助信号。从今天收盘情况来看，两市仍有分化存在，沪强深弱，抄底的北向资金也比较倾向于沪市标的。现在上证综指日线连续两天探底回升，组合起来看对2685低点而言属于一种刺破，接下来将依托本周低点支撑逐步反弹上攻。

日内周期，30分钟K昨天小V反转，今天高开后下探回补缺口，尾盘拉升破早上高点，小周期反弹形态已然形成，但在周线级别，仍是偏弱运行。考虑到近期的杀跌除了受海外疫情拖累外，还有A股自有的波动周期，前者不可控因素对市场的短期影响更大，而后者因为市场环境的恶化也正在改变。所以，这波回调低点出来后，大盘会反弹一波，但大级别的反攻仍然很有难度，也就是说周线震荡才是大概率事件。这是对市场的阶段定位，一旦出错，很容易在交易策略上陷入被动。

行业板块方面，继续把阶段重点放在新旧基建板块，对一些比较灵活的朋友而言，可以跟踪一下市场炒作的短线热点和话题性比较强的科技股。另外，随着国内疫情的缓解，各行业复工一段时间后会有相关讨论话题，而且会暴露出一些问题，也会一些行业出比较猛的复苏势头。届时，A股市场上也会刮起炒作之风，跟着话题走。

总结，战斗已经打响，积极作战！

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今晚美股恐再熔断，倒V的A股，周四能否扛得住？

如果今天大盘的高开高走，能一直维持到收盘，A股回调底部就算成型了；如果早上大盘高开之后震荡，而不是冲高大跌，短期内的形势也会改善很多。 

然而，凡事没有如果。今天大A股开了个好兆头，最后却弄了个烂尾。早上三大股指高开高走，创业板涨幅一度超过3%，行业板块上冲，个股集体翻红；但到了午后，市场风云突变，证券、保险等金融板块大跌，股指跳水，一众板块、概念相继失守防线。收盘时，两市有将近3000只个股被打回原形，上涨的个股仅剩600余家，和早盘的大涨完全是两样光景。

资金方面，沪深合计成交额略高于周二，在8370亿元左右，大盘主力净流出376亿元；外资恐慌情绪不减，北向资金持续出逃，今天净流出63亿元。当然，其他市场的表现也不比A股好多少。亚太股市集体在尾盘跳水，欧洲市场低开，美三大股指期货触及跌停板，美众多科技股盘前大跌，照此势头发展，今晚的美股可能又要上演本月第四次，历史上第五次熔断。

现在，全球金融市场的一涨一跌，已完全被肺炎疫情掌控。昨天A股探底回升，日线收取一根十字小阴线，由于下影线太长，上证综指最低点又试探到了2715，市场上看见底的呼声很高。我们和很多朋友的看法不太一样，周二大扫盘的主要意义是暂时把A股下跌的速度降了下来，底部信号并没有出现。更可能的走势是在低点2685和2700区域震荡几天，然后大盘才能有更明确的选择。 

也就是说，昨天的收盘信号原本就属于模棱两可的事情，既可能成为阶段低点，也可能是下跌行情的一个中继形态。虽然短线超跌后走技术反抽的概率较大，但在确认信号出来之前，还是不要轻易给大盘定性。

今天的这个冲高回落，算是对行情的一种确认，也就是我们昨天看好的那种运行方式；当前还会有低点刷新，但继续破位大跌的可能性并不高，估计震荡扫盘几天后大盘会伺机反弹。至于拐点发生的具体时间和具体位置，说实话在疫情疯狂肆虐，全世界极度恐慌的情况下，我们无法做出精准的预测，只能跟随市场发展，适时而动。

而在操作方面，最近的关注点比较单一，主要策略大多集中在新旧基建板块。跟踪它们的逻辑也非常简单，疫情重创经济，投资则成了最强利器。近期相关政策文件也已经确认，说明我们选取的方向没有错，继续保持即可，而且在某种程度上可以忽略大盘的涨跌，专注基建类的独立表现。

截止到现在，今天亚太、欧非和中东地区股市的表现均比较弱鸡，美股指期货已经发出警示信号，估计今晚又是一场大屠杀。如果是这样的话，那么明天早上A股也难免大幅低开，周四有出拐点的潜质，接下来就看低开后能否刺激资金进场抄底了。

总结，战事将起，备好子弹！

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黑天鹅！美联储打开降息魔盒，A股真能成避风港湾？

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昨晚美联储紧急降息50基点的骚操作，把国际市场搅闹得风起云涌。这次降息，没有预警，也没有扯皮，降息力度大而且来得很急，按照老鲍的发布会措辞，美联储降息源于新冠疫情构成不断演化的风险，并非是美国经济方面出了问题。然而，因为有美股上周暴跌导致的市场流动性枯竭在先，美联储的这一通解释，有点像“此地无银三百两”，事情被越描越黑。

在美联储宣布紧急降息后，沙特、阿联酋紧跟着宣布降息50基点，今天我国港、澳地区也宣布同梯度跟进以应对美联储。再加上昨天早于美联储宣布降息的澳大利亚和马来西亚央行，美联储降息已经在全球范围内掀起了连锁反应。目前市场普遍认为，加拿大、欧元区、英国、新西兰和韩国等为了应对这次流动性危机，也都将采取相关行动。

然而真正令投资者担忧的是3月份的美联储议息会议，半月之后按兵不动还是接着降息？如果是前者还好，一旦美联储再次下调利率，那么就说明了这场危机的严重程度可能要远超我们普通人的想象。截至目前，席卷全球的新冠疫情已经击溃了多个国家和地区脆弱的经济防线，而美联储宣布紧急降息，就相当于是扯下了最后一块遮羞布。全球经济的裸奔之旅已是在所难免了，就看哪一家“能在裸奔的时候不但姿态优雅，还能护住重要部位”。

今天的A股，从收盘情况来看，又比周二弱了几分，只不过更换了一种运行方式，总算让大A在这个风雨飘摇的时刻保住了特立独行的姿态。大盘整体属于探底回升的走势，沪市稍强，深市偏弱，收盘时整体涨跌幅度均不大；行业板块呈分化运行，高位科技回调，券商午后拉升，大基建类仍然稳如山。个股方面，沪深合计超过2400家上涨，1100家左右下跌，涨停板数量过百；量能方面，两市成交额首次缩减到万亿以下，市场交投情绪开始有转淡迹象。

这几天我们谈得最多的两个话题，一个是做好大基建板块的布局，这方面我们有早早分析，并且在全面爆发的前一个交易日做了摔杯提示；另一个是这波上涨行情进入下半场，改变的不只是市场运行风格，还有主力拉升的目的。按照我们的看法，近期要避开高位股，把主要精力放在基建类和一些优质低价蓝筹上面，跟随市场炒作节奏，做相关补涨。

现在大盘走势和预想中的差不多，市场仍有比较好的交投氛围，但是上冲力度已大不如前段时间。市场从极热到降温需要一个过程，也就是说接下来还需要反复折腾，不排除会再出高点，但很难再维持高举高打的势头，期间的炒作大概率以基建、周期、蓝筹类为主，科技和其他热点概念会慢慢收尾，消化年后这波大涨积压的获利盘。

按照我们先前分析，基建类（包括新、旧基建）投资是今年的重头戏，尤其是新冠肺炎冲击下，出口和消费处于半残废的状态，只有加大投资才是最优解。相关文件显示，今年新旧基建两条腿大步迈进，投资规模空前，股票和期货市场的炒作可能会延续很长时间。所以，对A股而言，多数板块的炒作可能会随疫情结束而止，基建类则有可能被升级。这是最简单的投资逻辑，2月中旬的时候我们详细分析过，希望朋友们能明白。

总结，无情杀伐时刻即将到来，长、中、短策略均不调整。守其该守，弃其该弃！

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涨停潮，“新旧基建”两条腿，刺激未来的重要手段

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一声惊雷，大盘再次吹响了冲锋的号角。今天A股多个方面的表现都很符合我们上周五的预期，首先是大盘并没有像一些朋友担忧的那样开始崩塌，而是在短线砸盘后快速企稳；其次市场炒作的重点转向了大基建板块，这方面我们早在2月12日的时候做过详细分析，预测基础建设投资将会因为特殊的刺激作用而受到市场青睐，并且在周五的时候我们以摔杯为号，提示朋友们大基建已经到了启动的时候。

今天的大涨印证了我们的观点。沪深创三大股指高开高走，日线涨幅均在3%以上，科技股重拾激情，大基建全面爆发，个股掀起一波涨停大潮。统计数据显示，两市超过3500只个股上涨，仅百余只个股下跌，其中在涨停板数量冲破200家，市场情绪极其高昂。

成交量方面，沪深合计1.03万亿元左右，大盘资金净流入超过150亿元，刷新了年后这波大涨中的记录。受到国际投行机构看好A股疫情避险的特质，外资大举买入，今天北向资金净流入68亿元左右，内外盘资金氛围大大改善。

从市场具体表现来看，今天大基建吸金能力非常强，而且是“新基建”和“旧基建”携手大涨。对比而言，水泥、建筑装饰、建筑材料、钢铁、水利等“旧基建”类涨幅略强于以特高压、通信设备、电力物联网、智能电网和高铁等为代表的“新基建”。周五我们详细谈过，相关文件显示今年的基础投资是新旧基建两条腿走路，朋友们在布局的时候可以沿着两个方向同时买进。

今天集体大涨，是大基建正式开始炒作的信号枪，虽然后续单日上涨力度很难超过今天，但炒作启动之后就不会轻易结束。今天已经上车的朋友捂好仓位，错过最佳买点的也不用太担心，接下来出现回撤仍是买入机会。这波炒作时间不会短，朋友们在策略上要有所准备，如果只是想揩一下短线油水，就尽量别碰。

大盘今天的反攻，技术层面是在回补缺口。从涨幅上看，深成指和中小板居前，沪指和创业板相当。不过由于上周沪指杀跌力度弱于深市指数，因而在补缺力度上，今天属沪指最强。30分钟级别已经形成V型反转形态，日线级别单根大阳线拉升到缺口和均线密集压力区域，能否一举上破还要看将决定后市上涨的方式。

这段时间我们一直在聊一个话题，就是A股突破万亿成交量之后，市场会产生一种自发行为，上涨行情很难在短时间内结束。只不过在炒作方面，会有风格上的转换。二月份低开后反转大涨，以创业板为首，科技股、题材股、热点概念领涨两市，今天除了大基建和科技股之外，券商、保险、环保和一些公共事业涨幅也都比较靠前。说明市场风格在变，这波行情也已经开始进入下半场。

那么接下来在操作层面，长线仓位仍是保持原先的持仓计划，不用过多理会；波段和短线，操作标的要做出一些改变，避开近期大幅上涨的领域，做一些补涨行情。比如除了我们上周重点谈到的基建外，还有一些优质、低估值蓝筹股。

新冠肺炎方面，我们国内疫情大幅缓解，海外国家和地区则进入爆发期。由于体制的原因，很多国家无法做到我们这样的防控力度，现在国际上的恐慌情绪甚浓，很多人担忧会把全球经济拖向危机。受此影响，上周国际黄金涨跌大开大阖，全球股市连遭暴击，虽然今天亚太、欧洲和中东出现了一些缓解，但能否止跌企稳还是未知数。

外媒报道，境外投行机构近日上调了A股的评级，相比较而言，近期的A股反而更具魅力。所以我们还是维持当下观点不变，只需防范好短线热点被爆炒后的回撤风险即可，波段级别暂时不用担忧行情会匆匆结束，长线级别则要好好把握每一次下杀打压带来的加仓机会。

总结，涨停潮，只是大基建炒作的一个开端！

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文/黑马牛散

疫情海外肆虐，全球股市比惨，如何把暴跌变成机会？

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新冠疫情席卷海外，全球股市、大宗商品一路狂泻不止，就连十年长牛的美股也没能逃过这场噩运，昨晚三大股指跌幅均在4%以上。截止到现在，本周前四个交易日道指已经大跌超3000点。

今早开盘，亚太市场全线暴跌，日、韩，马来西亚、新西兰、新加坡阴霾笼罩，中国区包括香港恒生指数、台湾加权指数以及大陆沪深无一幸免。截止到我们发文时刻，沪深创三大股指最大跌幅均在3%以上，其中创业板跌幅更是超过5%，前几天还在高歌猛进的A股，一下子就被空头杀得溃不成军，恐慌情绪快速蔓延至整个市场。

板块方面，除了口罩以及疫情周边几个概念外，其余全部沦陷，尤其是前几天大涨的科技股，热点概念等继续复制周三的下跌套路，成了灾区中的重灾区。很显然，本周A股的冲高大跌，叠加了获利盘兑现利润和全球形势快速恶化的双重因素。

上午盘沪深两市总成交额在6900亿元左右，按照比例推算，今天总量能仍将维持在万亿以上。大盘主力一上午净出逃超过630亿元，预计今天总流出额会刷新近期市场记录；外资方面，在市场上的散户投资者殷切期盼外资抄底的时候，上午盘北向资金净流出超过45亿元，而统计显示这几日外资表现的相当消极，自内盘日成交额突破万亿大关以来，已经持续了7个交易日，而这7个交易日中有5天外资在争相卖出。也就是说，一向睿智的外资，再一次把大多数投资者远远甩开。

这段时间我们一直在等待一个有力度的杀跌回调，本周受到疫情在全球肆虐的影响，A股的回调来得很急，杀跌的势头也很猛。周三创业板跌幅达4.6%，周四震荡反弹0.73%，今天两个小时又跌去5%。这样的杀伐对追高的投资者来讲简直就是噩梦，尤其是忍不住追涨高位股的朋友，大盘一个回头至少就是20%以上的亏损，如果是加杠杆进场的话，已经被扫地出局。

前几天我们重点讨论过，A股跨过万亿量能的分水岭，会诱惑大批新老韭菜进场，其中不乏一些配资队伍。而这样的杀跌回调，就是为了吃掉这部分人。同时，这次杀跌之后，不会直接彻底终结这波行情，只不过企稳后的二轮反攻在力度上要比前段时间弱很多，和去年的春季上涨性质不同但手法类似，后续主要任务是收尾，给前期涨幅较小的行业板块一些轮动补涨时间，已经大涨的标的则会借机出货。

等到疫情得到明显控制，这波行情也将正式结束，今年剩下的时间A股将会陷入大震荡，整体旋律以探底为主。趋势面我们的观点和市场上绝大多数的人都不同，前段时间因疫情影响调整过一次短线和波段思路，但长线观点始终没有改变。因而在应对策略上，短线紧跟市场热点概念适当做做即可，波段参考大盘走势做好调仓换手，长线则借助每次较大力度的杀跌进行梯度加仓，然后始终拿着不动。

今天的杀跌，对追高的朋友而言是风险，对调仓换手操作来讲则是机会。尤其是一些特定行业板块，比如我们前段时间特意详聊过的大基建，现在差不多到了可以慢慢买入布局的时候。我们的逻辑很简单，今年经济受挫，三驾马车有两驾几近卡轴不能动弹，只剩下这一个最好的刺激手段。而且现在疫情在全球范围内肆虐，更加重了经济下行压力，各个国家和地区难免会在刺激经济的赛道上展开新的竟备赛。

另外由于时代俱进，基建的概念也与先前大不同。除了旧基建（水泥、钢铁、建筑装饰、交建路桥）外，智能电网、5G基站、云计算机房（IDC数据中心）以及工业互联网相关产业链等为代表的“新基建”将成为今年基建投资中的主流。年前，各地政府已经公布了基建相关的专项资金，近期各地又相继公布巨额基建项目，据证券S报统计，各地累计公布的重大项目投资已经超过11万亿元。

所以，伙伴们接下来可以重点关注新旧基建方面的消息，逐步在A股市场逢低建仓。“新基建”秉承时代潮流，科技发展趋势的投资逻辑，“老基建”的逻辑则关注两点：低估值和宽松的财政。

总结，踩准了节奏，大跌就是机会。今天摔杯为号，基建板块开始买入，逢低分批建仓，避开已经拉高的个股。周期可能会拉得很长，布局后不要随意乱动。

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百股跌停，创业板崩塌，A股见顶还是洗盘？

投资路上并不孤单，遇见就是缘分，感谢关注“黑马牛散”，我们是战友，亦是朋友，每天不见不散！

A股今天终归还是没能撑住，深市指数低开低走，沪市指数冲高回落，尤其是收盘大跌4.66%的创业板，创下了2月4日以来的记录。板块整体涨少跌多，其中科技股和周期股背道而驰，分别走向了两个极端。

由于这段时间A股连续逼空上涨，气势太足，今天陡然转向，这个杀跌肯定会让很多人适应不了，担心一跌不止，形成阶段顶部。结合这几日市场表现分析，今天杀跌的主力主要是科技股和一些热点概念，这类标的在短期大涨后积累了大量的浮盈筹码，兑现利润的欲望很强。而逆势上涨的大多是前期被资金冷落的板块，当市场热钱从科技类题材和热点概念撤出来之后，只能流向周期类等不太容易被炒作的领域。

这属于正常的市场行为，单凭一个交易日的下杀是很难判定这波回调的性质。因而我们可以从其他方面来考虑问题，近期我们也多次谈到，当A股沪深量能冲破万亿元大关的时候，市场会有一种自发做多的行为，而且在这批做多的投资者中不乏受到大涨情绪影响而配资的散户。

从当前的情况看，今天是连续破万亿的第六个交易日，沪深总成交额略低于周二，在1.3万亿左右。说明资金仍然在战斗，市场活跃度并没有降低多少，只是从甲阵地转到了乙阵地，有人拿钱买高位筹码，有人高抛兑现利润后转而又买进了低估值标的。所以，这一波下杀直接让市场见顶的概率并不大，但极有可能会把市场风格拉偏到另一个炒作方向。也就是弃中小创，拥抱周期和蓝筹。

可以参考一下A股量能破万亿后的历史走势，最近的是2019年的春季上涨。从2月底量能破万亿开始，到4月初见顶结束，前后一个多月时间市场一直保持着高热炒作的状态。虽然，两次行情启动的原因有异，市场环境也大相径庭，但A股的本质并没有改，主力还是原先的主力，韭菜也是之前的韭菜（可能因为疫情的缘故，会有新韭菜补充），老掉牙的炒作的套路仍然适用。

另外，前段时间我们详细分析过，受到今年疫情影响，A股最好的一波行情就是疫情期间的这波上涨，战胜疫情之后，A股也将迎来一次重要的拐点。近期大涨之后，市场上很多人认为A股超级大牛已经到来，而且以03年的SARS为鉴预测今年肺炎疫情之后的经济大反扑。这方面我们不能谈太多，只有一句话“彼一时，此一时”，剩下的朋友们自行体会。

疫情方面，国内在空前的防控措施下，疫情得到缓解。据卫健委统计数据，25日湖北新增401例，非湖北地区新增10例，即将回到个位数。但是国外，肺炎疫情已经在多个地区成爆发之势，日、韩、伊朗、意大利以及其他欧美国家，开始升级防控措施。甚至网络上传出东京奥运会要推迟的消息，逼得国际奥联不得不出面“辟谣”。

先前我们详细分析过，受到疫情影响，再加上年前一些文件显示基建类投资专项资金到位，今年基建很有可能会成为重要的刺激手段，A股方面也会适时地炒作。今天地产、建筑大类涨势不错，一些朋友私信咨询是否会开始炒作大基建板块。从今天的情况看，周期股逆势走强，更像是市场短期内正常的分化现象，可能会成为市场转换风格的标志，但现在就重点炒作基建的概率并不大。接下来继续关注资金动向，是否会持续流入。

大盘方面，沪市指数冲高回落，深市指数重挫下跌，失守了短线强支撑均线。回调大概率还会继续，但力度难定，因而操作方面采取静守策略，短线回避高位股，长线持仓不动，观察市场的下一步信号。

总结，亏损因折腾起，利润于静守丰。

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涨不停的A股，如何踩准市场节奏？

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近期一直拒绝回调的大盘，在周四变盘节点借着央行年后的第N弹利好大幅拉升，把A股的这波上涨带到了一个新的维度。今天沪深成交额再次突破万亿元大关，达到11710亿元；本周五个交易日，两市总成交额5.21万亿，日均量能在1万亿以上。极度活跃的交投氛围，诠释了目前整个A股市场有多疯狂。

由于受到了外围市场大跌的影响，今天早盘A股实际上是低开的，但丝毫未影响到士气，随后资金疯狂涌入，指数震荡上冲，午盘收盘前一波快速上涨把指数推向高点。午后，指数小幅回撤后震荡横盘，直到收盘也没再出现松动。

行业板块方面，今天科技股垄断了两市涨幅榜单，云办公、量子通信、国产软件、国产操作系统、云计算以及华为、苹果等概念全线大涨；其他相关及周边题材也都比较活跃，反倒是昨天受到利好刺激大涨的金融、大蓝筹等表现平平无奇，而草甘膦、草地贪夜蛾、农业种植等农业类板块仍然没能刹住回调的车，成了市场上的短线洼地。

昨天我们详细谈了成交量方面的话题，万亿量能对A股士气而言是一个非常重要的分水岭。一旦市场成交额达到这个量级，就会吸引资金陆续进场，而投资者狂热的情绪被点燃之后，即便是监管层停止投放利好，市场也会继续活跃一段时间。

从今天市场的表现来看，无论大盘还是板块，上涨的势头都要弱于周四，但资金抢筹仍然非常积极。尤其是科技板块，只要有筹码放出，就立即被抢走，说明目前市场炒作的逻辑，已经从前段时间的市场热点，转向了科技股。而科技股长线有趋势，中期有题材，短线有热点概念，是现在市场中生命力最强的板块，也最容易带动其他题材的跟风炒作。

也就是说，现在的A股，一连串利好刺激，造势的目的已经达到，接下来事情就交给投资者自发表演了。只要量能不大幅缩减，市场上没有大的突发性利空消息，短时间内不必担忧趋势会遭到破坏。

创业板今天盘中最高2247.42点，收盘涨幅1.82%，收盘点位2226.64刚好处在周线通道上轨附近，并且闯入2016年大跌后的横盘整理区间。年后开盘三周时间，从2月3日最低点1769算起，创业板最高上涨478点，最大涨幅27%；如果剔除肺炎疫情的扫盘影响，从年前休市收盘价格算起，创业板最高上涨320点，最大涨幅接近17%。

这个成绩已经可以和去年春季那波大涨媲美。而且从本周的加速上涨看，急速放大的成交量说明市场在以盘代调后，直接打开了新的上行空间。目前创业板沿着5日线往上走，周K均线多头排列，是短线强多头的象征，不过这类陡成垂直线类的上涨比较耗费力量，很难长期持续下去。因而，接下来在保持乐观态度的同时，也要时刻警惕技术回踩，在这方面5日线是一个重要的参考指标，破5日线支撑很容易让行情降速，回到正常的节奏。

届时，板块分化，轮动炒作，高价股兑现利润，低位股则会伺机补涨。 那么，在操作方面，短线切忌追高，以做轮动补涨，跟踪市场热点为主；长线则继续持仓不动，而且如果盘中出现快速下杀情况，仍是加仓买入机会。

疫情方面，今天早上卫健委公布的数据，全国新增病例出现反弹，而且由于山东地区某特殊场所集体感染确诊，非湖北地区新增病例数量激增。这种现象无疑会更让人们担忧，尤其是对已经复工和正在计划复工的企业而言，将更加难以抉择。这段时间防控效果显著，但并不代表疫情已经可控，一旦社会动起来，问题会立马凸显。

说实话现在全国人民和各类经济、社会活动都受到了疫情的荼毒，甚至全球产业链都遭到了重击，唯独A股变相沾了光。这种特殊时期，非常态式的大涨，近几日我们已经聊过多次，朋友们可以回看前几天文章。

总结，把握当下，别过度憧憬未来！

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央妈送钱，大A股劲爆收复3000点，成交量再破万亿

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今天上午，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年2月20日贷款市场利率（LPR），一年期LPR为4.05%，较上月下调10个基点，五年期以上LPR为4.75%，较上月下调5个基点。这是自2019年8月份LPR改革以来，1年期LPR的第四次下调，5年期LPR的第二次下调。

据统计，自2月3日以来，央行仅通过公开市场操作投放的流动性已经超过3万亿元，这种大手笔的投放在往年春节时段是非常罕见的现象。当然，今年的情况比较特殊，受肺炎疫情影响较大，央行也及时地加大了资金投放力度。不过当前由于疫情防控限制，企业复工进度较慢，释放的流动性很难直接填补实体经济，暂时性的涌向金融市场。所以年后这段时间，除了开盘当天大跌外，A股和期货商品均迎来了一波强势反攻行情，而且力度和上涨的速度都远超市场预期。

受到央行“降息”利好刺激，今天大盘再一次拉开了强攻的势头。沪深创三大股指收盘分别大涨1.84%，2.43%和2.21%；行业板块方面，除了流感、医药表现稍弱外，其他在大金融的带领下全线大涨，收盘时两市有3170家上涨，120余家涨停，北向资金净流入超70亿元，沪深总成交额再创新高，达到10684亿元。

由于券商对央行投放的利好比较敏感，今天证券股全线发力上涨，收盘时有8家券商涨停，几个头部券商涨幅也在5%以上。整个证券板块疯狂吸金超百亿元，在板块吸金能力排行榜上，仅次于融资融券和MSCI、富时罗素以及标普道琼斯三大外资概念。证券股的大涨，拉近了两市之间的差距，沪深创三大股指也属今天的涨势最为均衡。

盘面上看，周四是年后大涨的一个小周期拐点，大盘指数昨天上演的冲高回落，并没有触发市场回调的动力，而是在回探5日线强支撑后再一次大涨。虽然在消息层面借了央行利好的力量，但也足以说明目前仍是多头在控制整个盘面，市场并没有打算回调。今天大金融、蓝筹等发力，两市成交量能连续两日（周二接近万亿）站上万亿大关，资金比较活跃，风险相对较低。即便短线会有下杀，也很难影响到趋势。

参考A股历史走势，每次成交量站上万亿元大关，都会迎来一段时间的高光时刻。一方面吸引新投资者涌入市场，另一方面会激发散户的配资欲望，市场会保持较高的人气。上一次这种情况出现在去年春季，时间段基本上是和今年重合的，只是前后诱发的因素不同。

从近期央行连续投放的利好来看，接下来可能会有短线下杀洗盘，但A股这种强劲的势头一时半会儿是很难消减的。时间方面，我们无法推测这样的高光时刻还会持续多久，可以参考一下去年的情况，大盘量能在2019年2月25日首次突破万亿，到2019年4月8日出高点，一共横跨30个交易日。期间有多次洗盘，拉升，最后在4月份下旬开启了一波有力度的回调。

按照钟南山院士近期的推测，肺炎疫情大概率会在四月底基本平稳，社会生产活动完全恢复到正常可能要等到5月份，在此之前“动态防疫”将是社会常态化现象。今早卫健委公布的数据显示，2月19日全国新增确诊病例大幅下降到400例以下，非湖北地区新增确诊病例连续三天降至两位数，疫情防控效果明显。目前全国现有确诊56118例，现有疑似4922例，新增数量大幅下降，治愈数量日增，如果不再出现突发意外的话，2月下旬疫情峰值过后将进入消化存量的阶段。和钟南山院士推测的情况吻合，这个时间我们也可以作为重要参考。

前几天我们分析了A股抗疫期间和抗疫结束后的形势，认为现阶段的大涨是今年最好的一波行情。抗疫结束后，政策将转向实体经济，会让当前参与进来的企业、机构资金回流，散户交易时间也会大大减少，对A股来讲属于利空。而A股本身，在经历了长时间的大涨后，届时技术上需要回撤调整，浮盈筹码也需要兑现。因而，现阶段只需防范小级别的洗盘即可，大级别的回撤风险可能在疫情平稳之后，暂时不用担心。

其实这几天我们一度变得谨慎，短线仓位让伙伴们进行了调仓，目前手中剩下的大部分是长线布局的仓位。在接下来的处理方面，长线仓位继续拿着不动，而且后市每一次大级别的回撤都是长线加仓的机会；短线方面，近期已经大幅拉高的个股尽量回避，把重点放在市场热点和补涨之上。

总结，大盘量能迈进万亿级别，A股迎来高光时刻，短期内洗盘会有，涨势不变；长线持仓不动，短线回避高位股，紧跟市场热点，做补涨。

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时隔10个月，A股成交再破万亿大关，狂欢还能持续多久？

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这几天国际市场比较混乱，周二美国收紧了对委内瑞拉的金融限制，同时将俄罗斯国家石油巨头俄罗斯石油公司的子公司列入黑名单。受到消息刺激，国际避险情绪升温，黄金价格大幅拉升，日线收盘7年多来首次站上1600美元大关。白银补涨冲破18美元阻力，美原油二次探底后快速拉升，站上52美元关口并顺势突破近几日高点；另外，避险也使得美元指数大幅上涨，非美系货币大跌，恐慌情绪席卷整个市场。

相对而言，近期A股的表现就非常强悍了，尤其是本周二次拉升逼空，深市指数在创业板的带领下接连创新高，上证综指也成功补齐了2976缺口，并且开始向3000点关口发起了进攻。也正是这连续逼空的架势，使得市场交投氛围大幅改善，继周二沪深成交额逼近万亿大关后，今天成交量能正式突破万亿关口，达到了10388亿元。

每当大盘连续强势上攻，涨到阶段高位的时候，市场上会再次出现亢奋和担忧的两拨人，分别对应前期大跌探底时割肉和抄底的两个队伍。昨天我们谈到，能够引起平时理性的人开始担忧的因素主要有两个，第一是板块概念分化轮动速度太快，第二个是资金方面内外盘的严重分歧。

不妨看一下行业板块今天的涨跌情况，除了光刻胶概念外，涨幅榜上几乎不见了科技股的身影，取而代之的是养殖业（养鸡、养猪）、旅游、酒店餐饮、黄金股（主要是国际金价站上1600美元引发的大涨）、水泥和大金融；跌幅榜上除了草地贪夜蛾防治、玉米、农业种植等农业股和医药医疗等几个近几日回撤比较明显的板块外，又多了芯片、云计算等众多科技股。

很显然，把概念热点轮番炒作，已经成了市场维持目前较高活跃度的主要手段。并且由于近期的连续拉升，很多散户开始禁受不住诱惑而追涨，甚至还吸引了不少加了杠杆的资金。今天上场成交超过一万亿，大盘主力资金显示净流出468亿元，这种现象大概率是主力在故意拉高出货，忽悠冲动的散户为高价股接盘。

前些天我们详细分析过，A股借助疫情完成快跌探底后，大的危机已经过去，不必担心趋势方面的问题。然而，行情也不会一直涨下去，一些短线级别的回调风险还是存在的，尤其是在近期连续强势拉高的情况下，大盘随时都有可能迎来有力度的回调。现在差不多已经到了火候，周四是一个短线周期拐点，昨天我们也在收评中给出了警示，大概率这两天就会出一个短期小高点，很难影响到上涨趋势，但能带来一波调整。因而，短线尽量别再买股，相反可以考虑做一次调仓，等回撤后再买回来。

今天大盘整体走冲高回落，沪深之间仍然保持着分化，只是变成了沪强深弱，尤其是创业板回撤幅度较大，收盘下跌1.45%。不过这并不代表着市场风格开始转换，目前无论是从2019年初算起还是单算今年年后这两周多时间，沪市的涨幅都要远远落后于深市，尤其创业板具有遥遥领先的优势。

盘面上，上证综指今天在3000点关口冲高回落，收盘于2975.40，此处是2月3日大跌缺口上沿附近，整体运行在30日和60日均线之间。作为对比，创业板30日，特别是60日均线一直是去年8月份上涨以来的中期支撑，趋势走得很好。今天的冲高回落，上证综指日K收取一根倒T线，深成指日K上影小阴线，创业板高头光脚中阴线，对前一个交易日构成高位吞没。形态上来讲，沪深创三大股指出现了同步受阻的信号，不过目前三者均站于5日线短期强多头分水岭上方，趋势还没有破坏。

那么接下来就需要进一步观察明后天收盘情况，以5日线作为一道分界，跌破则代表短期不再是强多头，看向下回调一波；反之，则保持高位分化的思路，大盘会借助热点的轮动炒作，进行高位清洗。我个人而言，倾向于前者，来一波调整，杀一波追高的散户，然后主力二次抢筹。

疫情方面，卫健委公布的数据连续几日下降，非湖北地区得到有效控制，湖北地区也日渐趋稳。各地开始发布相关公告，逐步解除农村封路，企业按批次复工，务工人员有序返回岗位。疫情虽然还没有完全控制住，但从现在的形势看，接下来的抗疫是要在动态中进行了。

最近很多人拿这次疫情和2003年进行对比，然后断言疫情结束后经济会迎来高速增长。其实稍微了解点儿经济的都清楚，此一时彼一时，目前国内形势，国际环境，和17年前刚刚加入WTO之时早已大不同。这种“复制黏贴”式的推论，恐怕会遭到无情打脸。今年下行压力更大，预计相关刺激措施已经在路上，只等抗疫胜利后，全民大干特干。经济是股市的基础，年前疫情没有爆发之时，我们推测2020春季大涨后，再探底然后三、四季度重启涨势；疫情爆发后我们调整了观点：借助疫情筑底，抗疫期间极有可能是今年最好的一波行情，疫情结束后，2020年的A股剩下的恐怕只有大震荡。目前维持这一观点，好好把握这波大涨吧。

总结，成交破万亿，大盘放量滞涨，小高点乍现，预计会有回调洗盘，不用担忧趋势。短线可以调仓，回避大涨的标的；长线不要轻易下车，拿着不动，并且每次打压回踩都是加码买入机会。

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沪深成交近万亿，外资为何出逃？

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昨天强势拉升的大盘，让A股一下子又有了火力全开的味道。所以很多朋友对A股今天的表现期望值定得很高，然而今天的走势却很现实。并不是说市场一下子转变了势头，无论是从大盘指数，行业板块还是个股的角度，其实今天的行业也都不错。早上冲高回落后遭到的短线打压，在午盘收盘前就重新收了回来，午后伴随着科技股的全线活跃，市场回暖并且维持到了市场收盘。

从统计数据上看，沪深创三大股指，最强的仍是创业板，收盘上涨1.15%，其次是深成指，涨幅0.58%，上证综指则刚刚翻红，日线收取一根十字星。个股方面，两市合计超过2750家上涨，830家左右下跌，超140家涨停，出现了几家跌停。很显然，这组数据虽不及周一好看，但也是一组漂亮的成绩。

让一些投资者略感不适的原因，第一个应该是板块概念分化来的太快。今天涨势最好的是科技股，光刻胶、集成电路、半导体及电子元器件、芯片、华为概念、云办公等全线大涨，除军工、大飞机和口罩外几乎垄断了涨幅榜；而周一大涨的农业股（草地贪夜蛾防治概念、玉米、农业种植、转基因）、大金融则大幅回撤，成了和医药、医疗等争“熊”的角儿。对喜欢追高的朋友来讲，是很难承受的起这样的回调。

另一个原因，应该是来自资金方面。今天沪深总成交额首次逼近1万亿大关，大盘主力却趁机逃了310亿；另外，北向资金今天净流出26.5亿元，这在近期也是比较罕见的现象。所以，难免会引起投资者的猜疑，尤其是2月3号开盘割肉后这两天才追进来的朋友，可能又要面临去留皆不妥的选择。

就趋势而言，其实并不需要为A股担心，特别是在年后开盘暴跌的时候我极力建议伙伴们不用理会市场上的恐慌情绪，逆向而行，大胆加仓。这段时间，A股在创业板的带领下大幅上涨，我们也经常聊这方面的话题，短线可能会存在不确定性，但在长线方面，每一次快速打压回撤都将是中长线加仓布局的机会。所谓风险，大多是来自于个人的交易习惯，追涨杀跌，在A股从来就是不可取之道。

当前沪深量能来到万亿级别，对大盘而言，可能短期超买之后是很难再继续维持高举高打的上涨势头，但相对来讲趋势再转变成空头会更难。交投活跃起来之后，市场更倾向于用板块分化、轮动炒作的方式，来消化短期超买的情绪。当然，期间免不了会有短线下杀，这属于正常的回撤现象，而且理论上短线下杀的速度越快越好。怕的是阴跌，或者是震荡下行，这样的话即便是探底，后市回撤周期也会拉得很长，大大消磨投资者的耐心。

因而，现在采取何种应对策略还是要看大家的交易习惯。对一些平时手法比较灵活的朋友来讲，市场高度活跃的时候，追热点打短线的机会很多，而且利润也很高，比如年后炒作过的几个热点、概念，前期医药医疗领域，云办公和在线教育，农业股、科技股（包括芯片、半导体、华为、云计算等以及近日新出世的氮化镓概念等）和跟随企业复工节奏炒作的行业板块等，都带来了连板大涨行情。

节奏踩准了，两周时间就能赚翻天，只是这种操作难度较高，并不适合大部分人。所以，对于适应不了这类操作的大部分朋友来讲，做长线布局外加比较稳妥一些的波段换手则更为现实。

把上周四、五看作是以盘代调的形态，今天是年后开盘暴跌之后连续上涨的第11个交易日，后天周四是一个周期拐点。本周一加速拉升，市场借助利好过度消耗了买盘力量，大概率接下来两天将会出现短期高点。很显然，这次高点不会终结上涨趋势，但向下打压一波的力量还是有的。那么在操作上，就尽量别再买股了，短线减仓的或者长线仓位不足的，都可等待回撤后新的买点出现。

疫情方面，卫健委发布的统计数据显示，2月17日0-24时全国新增确诊病例1891例，新增疑似1432例，新增死亡98例，新增治愈1701例。湖北地区疫情发展呈平缓之势，非湖北地区日新增病例15连降，并且首次降为两位数。疫情得到一定的控制，不过按照钟南山估计，战疫关键时期并没有过去，防控措施仍然不能放松。

另外据相关部门发布的数据，各地企业在根据行业性质按批次复工，其中石化、通讯、电网、交通运输等行业的开工率已经超过95%，有的已经达到100%。“动态防疫”是必行之路，预计本月底和3月初其他行业的复工比例将大幅增高。但疫情对经济的影响较大，尤其在一些零售、地产和制造业已经显现，今年经济下行压力可想而知。抗疫行情结束后，回归到正常状态的A股，年内前景也可想而知。所以，不要拿当前护盘阶段的走势，来定义年内周期行情。

前几天我们也着重谈过这一话题，给出的观点是：今年最好的一波行情将随着疫情的结束而结束，抗疫胜利后，A股将走大震荡行情，不会有大单边。

总结，市场交投活跃，但已是强弩之末，不建议再追；长线仓位拿着不动，短线没有调仓的可以继续调仓。接下来板块、概念轮动速度会加快，热点股视个人情况，适当参与即可。

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沪指补缺口，牛市来了吗？

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近几日再融资新规、农业农村部文件以及央行2000亿“麻辣粉”等，一连串的利好席卷市场，A股再一次开启强攻模式。今天两市股指高开高打，行业板块在农业、证券、军工、消费电子等带领下，全面开花。收盘数据显示，沪深创三大股指日线均收取大阳线，其中创业板站上2140点，涨幅超3.7%；两市有将近3600只个股上涨，180余家涨停。无论是指数涨幅，还是个股上涨以及涨停板数量，今天A股的表现均为2月5日以来的最佳水平。

资金方面，今天沪深两市合计成交9372亿元，刷新年后这段时间的量能记录；同时，大盘主力净流入136亿元，也是这段时间内盘表现最好的一次。相对而言，北向资金82.79亿元的净流入，数据不错，但在年后这11个交易日中并不算最突出。这也说明了，内外盘资金在投资理念上存在很大的差别，内地资金喜好追涨抓利好，畏跌不畏高；外资则比较倾向于低吸布局，在涨跌不同时段调整买入的力度，策略更合理，目光也更为长远。

抛开内外盘资金间的流派区别，今天大盘量价齐升的大涨，很显然又一次戳到了市场的G点。概念、热点、题材等都已到齐，接下来的重点就看市场炒作的势头能否持续下去了。

分析一下当前的情况，A股最明显的特点还是沪深之间或者说中小创和主板之间的分化。其实这种现象自2019年1月4日筑底上涨以来，一直都存在，只不过年后这十多个交易日受肺炎疫情影响，两者之间的强弱分化关系又被加了一个杠杆倍数，看起来会更明显一些。今天创业板大涨接近4%，连续刷新高点后已经站稳2000点大关，非但没有受到疫情影响，而且在成功补缺之后又大涨了11%，趋势完好无损，只是筹码换了新主人。反观以上证综指为代表的主板，今天拉升超2%才算补齐了2月3日大跌的缺口，而节前下跌砸出来的坑还有140多点。

时间方面来看，今天是节后上涨的第10个交易日，上周出现受阻之前大盘日线七连阳，行情相当于是暂停了两个交易日。且不管今天的大涨是什么原因催动，再次量价齐升加速上扬，说明我们比较看好的回调一下再涨的走势并没有发生，市场用以盘代调的方式消化了短线获利盘，那么接下来就要看市场后续炒作的节奏了。很显然，像今天这样利好集中投放的情况是不可能一直持续下去的，行情必然会再次降速，板块也必然会从普涨转向分化轮动。

因而，上周短线仓减去之后，如果今天早盘没有及时加回来，暂时不用去追，后续或借大盘回撤，或借板块、概念轮动，再找买点接回来。至于长线仓位，继续拿着不动即可，而且每一次快速打压都是补仓的机会。

今天行业板块虽然是普遍上涨，但各家之间有明显涨势强弱之分。尤其农业股和军工，一个因相关利好文件，另一个因某些禁售和敏感事件，成为今天涨势最盛的两大领域；其次，消费电子、5G、小米、华为、苹果等概念随着近日湖北以外地区管制放松，复工以及科技圈由雷军带领一批高管挑起的话题炒作，开始表现出活力，甚至让氮化镓一举成为炙手可热的概念。与之形成鲜明对比的是，白酒、超级品牌、饮料等一类消费，以及医药、医疗相关的等前段时间因疫情大涨的板块概念，涨幅则明显较弱。

也就是说，今天A股在大利好包围下，有些板块、概念是主动大涨，有些则属于被动上涨。具体来看，涨幅较大的板块除了是受到消息刺激外，多数属于中小创领域，而涨幅受限或者被动上涨者多出自于主板，比如白酒、超级品牌、钢铁、石油等。那么一旦分化开始，就会再次形成强弱两大阵营，并且除了近期的一些常被炒作的概念、热点外，创业板和主板之间的这种强弱格局，短期内很难改善。

疫情方面，这几日新增确诊数量下降后在2000例量级浮动，湖北地区形势仍然比较严峻，全国其他地区疫情则得到了很好的控制。按照当前的节奏，预计返工进度在本月底和下月初会加快，届时随着各行业返工复工，社会全面进入“动态防疫”后，A股情绪化的炒作才会结束，而回归理性的股市，将受到实体经济的掣肘，大震荡免不了。

总结，新一轮逼空行情之下，长线继续守着不动，而短线的滚动操作建议只做一些市场关注度高，资金活跃的概念、热点即可，大蓝筹、权重等可以做好长线布局，尽量别在短线上浪费时间。

投资有风险，入市需谨慎！文中板块、个股均为技术分析，仅供参考，不构成买卖建议！

A股在恐惧中上涨，也要在疯狂中结束？

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卫健委发布的数据显示，2月13日全国新增确诊病例5093例，其中湖北新增确诊4823例，非湖北新增确诊270例。数据比2月12日大幅下降，但仍远高于2月份以来的新增平均水平。分析近期统计数据可以发现，全国非湖北地区每日新增病例数量从2月3日（890例）开始到2月13日（270例）为止，实现了十连降。

这种情况说明了，近期全国范围内的管控对阻断疫情传播效果显著，而湖北地区也因最近全国支援力量到位，大幅提升了检测诊治的能力，消化了前期的大量库存。目前，国家正在寻求有序复工和继续管控的合理方案，以最大幅度的降低疫情对经济的冲击。同时，为了继续巩固防控成功，对疫情严重的地区采取更进一步的管控措施，对其他地区则慢慢从“静态防御”转到“动态防御”上来。

上周初我们就特意聊过，伙伴们要做好准备，接下来一段时间将在有限制的工作生活中，继续和疫情抗争。按照近几日各地发布的分批复工计划，预计到本月底多数朋友能回归岗位。另外，疫情结束后，国家可能会调整相关节假日的安排，留给社会和企业更多的时间，恢复秩序，搞生产。

今天是西方情人节，A股年后的第二个周线收官，大盘小幅低开后冲高，午后科技股分化加重，指数震荡回撤，涨幅收窄。盘后统计数据显示，沪深两市个股，下跌家数略多于上涨家数，而在封板数量方面，涨停个股占优。行业板块，大金融、房地产、芯片、半导体等涨幅较大，旅游、医疗器械、汽车、环保等回撤明显；概念板块，钛白粉、磷化工，消费电子、华为、苹果等概念表现强势，口罩、云办公、在线教育等走势较弱。

大盘指数和板块、概念均符合近几日的轮动规律：前期强的回撤调整，前期弱的登台表演。只是今天前后反差更明显一些，比如创业板上午一度涨超2%，收盘时涨幅甚至弱于盘中表现最不抢眼的上证指数。不过在市场交投方面，今天的成绩并不差，沪深合计成交额在8130亿元左右，由此来看前几日主板市场量价背离的现象，也开始蔓延到了中小创市场。

北向资金今天净流入超过70亿元，而且在尾盘半小时出现一波集中抢筹的现象，说明短期内外资的态度仍然比较积极。而且今天是周五，估计明后天还会有一些利好投向市场，在扶一把大盘。这样的话，大盘在展开正式回撤之前，还要再折腾一番，然而回调的风险已经开始堆积，短线尽量还是回避一下，减仓后观望即可，耐心等待变盘回探之后的买入机会。

另外关于股市护盘，主要还是集中在疫情期间，疫情结束后的主要任务将回归到实体经济。前两天我们重点聊了可能采取的一个重要手段，朋友们可以跟踪关注A股基建板块的资金动向，资本市场的炒作往往会提前展开。只是对整个A股来讲，疫情结束后的表现未必就会如市场上一些观点分析的那样“迎来主升浪大涨”。一方面经济遭受冲击，社会短期钱荒分流A股资金，护盘力度减弱，会让A股市场短期环境恶化；另一方面，投资者复工后压力会远大于往常，交投会转向清淡，起码要比这两周的成交量级低一个层次。

所以，疫情结束后，A股的主旋律大概率是区间震荡，不排除还会继续探底。不过对大盘来讲，上周的低点还是很安全的，不太可能会跌破；而行业板块方面，两极分化应该是最明显的特点，尤其是疫情期间被热炒的医药、医疗，云办公，在线教育等概念，很可能会是一片狼藉，相反旅游、交运、物流、餐饮、影视文娱等公众性活动则会迎来反扑。操作方面，要注意把握疫情期间和疫情结束后，市场的炒作套路和节奏。

总结，大盘在周四被打压后，今天再次冲高回落，目前控盘者仍是多头，但攻势已明显放缓。预计下周短线反复后，回调将正式展开。维持策略，已减仓，再观望几天。

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止步八连阳，黑周五还是艳阳天？

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早上卫健委发布的统计数据着实把人吓了一跳。2月12日0时-24时，全国新增确诊病例数量高达15153例，其中湖北省新增确诊病例数据14840例，新增死亡病例254人。为数据统计以来，各项新增数量最大的一天。卫健委数据发布后，网络上阴霾聚拢，到处弥漫着担忧的呼声。

随后官方解释，12日的统计数据大幅增加主要是源于统计方式的改变，14840例新增病例中包含13332例临床诊断病例。这样的临床确诊病例数量暴增属于“存量的释放”，未来不太可能会维持如此高的新增数量。

饶是如此，还是未能阻止疫的负面情绪向外扩散。国际黄金短线急速拉升6美金，站上1570美元\盎司，截止到当前在避险情绪推动下仍然保持着强劲的势头。A股，今天则戛然而止，两市指数在小幅刷新高点后开始震荡回撤，最终日线收低，大盘连阳形态被终结。

实际上今天A股整体跌幅并不大，沪深创三大股指回调幅度最大的是创业板，下跌0.99%，上证综指和深证成指跌幅基本持平，在0.70%左右。不过由于大盘连日来的反弹，当回撤发生时，行业板块下跌的面比较广。今天除了农业股（包括农业种植、农药化工、乡村振兴和转基因等）和个别科技题材（电子元件、芯片等）外，其他全部沦陷。在跌幅方面，这两周前期涨幅较大的概念、题材回调力度也相应较大，也就是说在普跌之中嵌套着分化的特点。符合这几天市场的运行特征，也说明了看似独立的A股，其实并不能摆脱肺炎疫情所带来的影响。

虽然周三的上涨呈现出急加速的形态，但本周大盘上冲的势头要明显弱于上周。这几天我也和伙伴们多次聊到，大盘强势拉升后没必要再追第一波反扑行情的尾巴，理性的处理方式是借助冲高锁定一部分利润，然后等待回调再补回仓位，也就是在保持长线持仓的同时，搞一些短线换手，抓一抓现下市场的炒作热点。

当前大盘在急拉一波后受阻，形态上符合大涨后降速的规律，而且市场炒作的方式也逐渐变成了靠“分化+轮动”。很显然，一部分短线获利盘在兑现利润，并且这部分资金并没有离开市场，而是转身投向新的题材、概念，维持了不错的交投氛围。今天沪深成交额放大到8711亿元左右，大盘主力净流出超400亿元，可见短线获利盘兑现利润的情绪有多高。北向资金方面，今天净流入33亿元左右，暗示着今天的下跌只是短线上涨遇到阻力，还没有把大盘拉到全面回调趋势。

策略方面，短线减仓后，仍要继续保持观望。接下来大盘是以盘代调，还是来一波有力度的下杀，将决定后续补仓的方式。我个人比较倾向于看好下杀一波，斩一斩短线多头的气焰，这也是最容易杀散的行情，大跌割肉，反弹追涨，回调时再砍仓。账户往往在这样的折腾中缩水，因而近期只要不追高，回调就不是风险，而是机会。

昨天我们重点谈了一些疫情对今年形势的影响，预计会在疫情结束后采取一些特别的手段，甚至会带点儿副作用，以最快的方式来刺激经济。所以，大基建极有可能会再被拎出来。并且根据年前相关文件，年后一些专项款已经为基建做好了准备，只是受到了肺炎疫情的冲击，很多事情都停了下来。那么，疫情的负面影响和原先的计划产生叠加效应，等疫情结束后，有些事情很容易大干特干。

从近期社会各行业遭受的冲击分析，这件事儿的概率还是非常大的。只是在昨天我们发布这样的观点后，一些粉丝伙伴私信追问，大基建明天能不能大涨？大涨能涨多高？大基建有哪一些牛票？其实这些问题挺无奈的，目前已知的信息显示大基建成为刺激工具的概率很高，但必须明白疫情结束前搞建设不可能，股市的炒作可能会提前，也不会在当前的紧张时刻就搞起来。

现在市场的炒作焦点仍是和疫情相关的领域，或者是复工行业，另外就是科技股大题材，尤其一些消费电子等资金流充足的板块，并且大部分时间都会延续“分化+轮动”的炒作套路。对基建类，在这种预期下时刻关注其动向，可提前埋伏一些仓位，等预期被印证，市场出现炒作苗头的时候再加大买入力度。当然，我们也会实时跟踪提示，朋友们不可心急。

总结，维持策略，短线减仓后观望，长线持仓不动，耐心等待二轮买入机会！

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大盘七连阳，A股情绪炒作，还能持续多久？

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卫健委公示数据显示，这几天全国新增确诊和新增疑似病例数量持续下降，疫情似乎有了被控制住的势头。不过随着对病毒的观察、研究的深入，一些新的传染特征在相继被确认后，专家做出新的推测，疫情高峰可能在本月中下旬才会到来。小范围内的复工可以推进，必要的管控、限制仍然不能松懈。

今天是企业小范围复工的第三天，从网络上传的各种段子来看，形势并不理想。尤其是对一些中小企业而言，开工和继续停工的成本都很高，确实很难抗得过这次疫情冲击。然而资本市场，近期强势的表现，让越来越多的人相信，A股已经冲出了疫情的樊笼。

大盘经过周二的震荡整理之后，今天再次发起逼空式上涨，创业板大涨2.8%，站上2080点，深成指和中小板涨幅也均在1.6%左右；上证综指涨0.87%，距2976缺口更近一步。成交方面，今天的数据并不算突出，沪深两市合计成交额在7900亿元左右，基本和周二持平；不过大盘主力资金打破了1月3日以来的规律，净流入38.5亿元。北向资金也强势回归，今天抢筹超过40亿元。

午后证券指数拉升，除了昨天大涨的几个行业、概念以及医药、医疗外，多数板块异动大涨。收盘时，两市上涨个股超过3000家，涨停板120余家。这一折腾，情绪刚刚有所平复的散户，一下子又开始翻江倒海。

看似已经脱离疫情的A股，实际上其涨跌浮沉依旧和肺炎息息相关。表现最明显的还是行业板块之间的轮动，周二大涨的几个领域，今天表现都不太理想，突发性的大涨主要源于相关行业的复工，一日游的炒作则说明了短线刺激在大环境面前很难留住资金，资金更倾向于在各题材、板块之间打游击战。

所以说，今天的大涨短线有些超乎预期，但A股靠分化，轮流炒作热点以维持上涨的手段并没有改变。在炒作模式出现改变之前，近几日的策略不用调整，短线仓减过之后保持观望即可，距离下一个买点还需要一段时间；长线仓位不建议折腾，按照大跌一次加仓一次的思路，买入后长期持有不动。

目前深市指数已全部完成了补缺，并且开始对年前的调整伺机反包，其中最强的创业板更是在突破年前高点后又大涨了4%，作为对比上证综指，上周一的缺口还没补齐。从2019年8月份到现在，市场的炒作一直以题材、热点、概念为主，始终没有长期霸屏的主角。沪深之间越拉越大的差距，暗示了这在未来一段时间会成为常态，直到大金融、蓝筹权重启动，才能改变这种局面。

鉴于今年特殊事件的影响，疫情结束后大概率会采取相关刺激手段。其实依照年前的计划，地方财政专款已经为2020年的大基建做好了充分准备，看来消灭疫情后，该搞的和不该搞的都会搞起来。因而，A股这方面的炒作也少不了，对长线布局来讲，可以好好把握机会。近期大火的云办公和在线教育，企业全面复工，学生全面返校之前，炒作可能会有中断，但不会停；然而一旦社会秩序回归常态，这类个股就会被资金无情抛弃。所以，这类标的当做超级热点来做即可，仅仅是占了天时的炒作而已，尽量别谈什么大势所趋。

一句话总结：长线持仓不动，短线减仓观望。

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救市没有牛市，牛市不需要救市

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这几天，每日统计的新增确诊病例数量和新增疑似病例数量呈继续下降趋势，似乎疫情拐点已经到来。不过，钟院士认为抗疫这场战争还远没到可以放松警惕的时候，钟院士最新研究发现，新冠病毒可能存在更长的潜伏期，而且在潜伏期间的感染者无症状，但具有传染性。

今日是全国小范围复工的第二天，各地紧张的气氛未见丝毫放松，然而大A股却又进一步放慢了节奏。沪深两市股指收盘远不如周一，上证综指和深证成指小幅上涨，涨幅均在0.4%左右，日线呈小阳星形态；创业板日线收取一根下影小阴线，跌幅不大但日线上涨斜率陡降，明显已有乏力之象。

与周一相比，个股的表现要更弱势一些。今天两市个股上涨家数只剩1350家左右，涨停板70余家；下跌个股将近2200家，跌停板数量30家左右。市场依然活跃，代价是行业板块分化，热点概念快速轮动。板块涨跌榜统计显示，白酒、钢铁、煤炭采选、消费电子、建筑材料等涨幅较大，概念类亚运会、智能音箱、无线耳机等表现不错；周一受到“一号文件”刺激而大涨的农业股和转基因概念大跌，疫情相关的医药、医疗以及云办公、在线教育，还有前几天涨势不错的题材概念多数展开下跌。

从上周四收盘后，我一直在提示伙伴们要警惕A股的短线反扑即将结束，市场将以降速、分化、轮动的方式转变运行节奏，展开二次探底。截止到现在，大盘降速，行业板块分化、轮动都已经非常明显。也正是市场炒作的热点来回切换，一个沉下去，另一个又浮上来，所以整体来看大盘并未转弱，只是攻势不如前几天那么凌厉。

预计这种状态还要持续几天，大盘以板块分化，概念热点轮动的方式放慢上涨速度，第一轮反扑行情结束后的回撤也会以这种方式进行，直到出现一波全面、集中的快速下杀，才能完成二次探底。

当然，近期的市场不会缺乏炒作的热点，就如刚刚所说，在一个热点沉下去的同时，会有新的热点浮上来。这是现阶段市场保持活跃交投的方式，但对多数朋友来讲，恐怕很难时时料市场于先，精准出击。想必大家也都领教过A股切热点的速度，即便是能跟在热点后面走，也未必吃得到东西。因而，操作方面，追热点打超短线并不现实，要小心“投机”不成蚀把米。

那么，在策略方面我们并不需要做大的变动，延续前两天的观点，短线冲高减仓后耐心等待回撤，再重新买入。保持手里始终有长线仓位，短线、波段跟随大盘的节奏换手操作，不可盲目追涨杀跌。

今天两市总成交额缩减到7860亿元左右，仍然高于年前一段时间的平均成交水平，但这几日量能缩减的也比较厉害。按照网传的说法，上周股民都被隔离在家，闲着没事可做，只好捣腾股票，砍砍仓，追追高，交易量自然很大；这两天随着企业小范围内的开工，这部分散户已经顾不上股票，成交量自然缩减。

调侃有些道理，但更多的原因还是在上周暴跌后强势反扑之后，随着一些救市的护盘手段结束，市场慢慢开始从情绪中转还到理性层面。参考年前的交投情况，市场再淡一些，量能才算回归到现阶段的正常水平。然而在当前的抗疫环境下，想要让市场完全回归理性也是不太可能，未来一段时间市场仍会处在惊喜、恐慌、猜测等多种情绪交织的环境中，不可能完全回归到理性层面，大盘快速打压，凌厉的反扑还会再次出现。

目前能确定的是，A股最危险的时刻已经过去，接下来的冲高反扑会滋长风险，打压回撤反倒会酝酿机会。伙伴们要尽量屏蔽市场上漂浮不定的情绪，做出理性判断，踩准节奏。

总结，分化加深，轮动加速，反弹近尾声。短线减仓后先观望，预计还有二轮探底，耐心等待加仓机会。

投资有风险，入市需谨慎！文中板块、个股均为技术分析，仅供参考，不构成买卖建议！