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【国家集成电路大基金子基金新增投资中际旭创子公司】
工商信息显示,江苏疌泉元禾璞华股权投资合伙企业新增对外投资苏州长瑞光电有限公司。国家集成电路产业投资基金持有江苏疌泉元禾璞华股权投资合伙企业21.34%股权,中际旭创（300308）通过宁波创泽云投资合伙企业间接持股苏州长瑞光电有限公司近36%股权。据悉,苏州长瑞光电有限公司目前... 展开全文

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国家集成电路大基金子基金新增投资中际旭创子公司

工商信息显示,江苏疌泉元禾璞华股权投资合伙企业新增对外投资苏州长瑞光电有限公司。国家集成电路产业投资基金持有江苏疌泉元禾璞华股权投资合伙企业21.34%股权,中际旭创（300308）通过宁波创泽云投资合伙企业间接持股苏州长瑞光电有限公司近36%股权。

据悉,苏州长瑞光电有限公司目前主要产品为高速光通信应用的25Gb/s半导体激光器芯片,已于2019年完成了产品的技术研发,进入客户验证阶段,并已小批量生产。公司经营模式包含仅除晶圆生长外的芯片设计、晶圆加工和封装测试等所有环节。

中际旭创为全球光模块龙头企业,绑定谷歌产品技术快速迭代,100G/400G产品率先出货,具备先发优势,市场份额较高。公司目前正在对多个国产芯片进行测试、认证和导入,希望能应用于部分光模块产品。

此前,紫光展锐(上海)科技有限公司发生工商信息变更,新增国家集成电路产业投资基金股份有限公司、国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司。业内人士预计,国家大基金二期将于近期陆续开始实质投资,投资集成电路芯片制造业,兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业,实施市场化运作、专业化管理。

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赞(22) | 评论 2020-06-09 05:28 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【超级低估之港股——同方泰德】
文：风报比暴风港股边缘化的小票向来会被低估到令人发指，但也正是因为整体的错杀，让这其中也会出现不少无人关注被错杀的优质公司的情况，超级低估叠加良好的基本面，一旦出现转折事件，则股价会在短期内成倍的增长，这种情况预计未来在港股会经常出现。去年中航国际就是一只超级低估的科技股（控股A... 展开全文

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港股边缘化的小票向来会被低估到令人发指，但也正是因为整体的错杀，让这其中也会出现不少无人关注被错杀的优质公司的情况，超级低估叠加良好的基本面，一旦出现转折事件，则股价会在短期内成倍的增长，这种情况预计未来在港股会经常出现。去年中航国际就是一只超级低估的科技股（控股A股上市科技公司），但一只被当烟蒂看待，直到逐步剥离垃圾资产后，开始走出低迷，并在不久后被私有化。最近梳理了低估的中国公司股票，对其中盈利能力佳，公司资产比较清晰健康，业务发展良好的公司进行了筛选，同方泰德在一片低估票中令我眼前一亮，今天就来探讨聊一下这个机会到底如何？

一、先谈估值

简单通过排序，把亏损的公司剔除掉，按照PB的估值，大概有这几个公司可以看看，1、同方泰德（0.15pb，之前看的时候是0.12），2、华侨城亚洲（0.12pb，由于有永续债的影响，实际预计在0.25pb），3、好孩子国际（0.32pb，之前是0.25），4、天津发展（0.15pb），其他还有不少估值在0.3-0.5PB的数量太多暂且放一边；应该说同方泰德这个低估程度还是非常少见的；

目前公司净资产27亿人民币，负债率43%（主要是做EMC合同能源管理需要有较大的应收），在手现金6亿多，有息负债才2亿多，经营性现金流在做EMC业务的情况下，还能连续5年保持为正，其他各项管理包括应收坏账计提等都挺规范的，大家有空可以看看年报，而且年报是毕马威会计所做的，造假可能性几乎为零，而公司在今天涨幅后的市值也才4.46亿港币，对比每年20亿左右的销售额，ps才0.22；

对比国内该类似公司估值，以三川智慧为例，2.88pb,60pe,对比每年6-10亿的销售额，市值50亿，ps超过5，从做创投的朋友那边了解到，他近期做过的一个智慧管廊业务的公司销售额1亿，融资估值3亿元，ps大概在3左右；

对比而言，同方泰德无论是放在港股比较，还是与同行公司比较，都是太过于低估了。

二、再看业务情况

同方泰德专注于节能环保领域，主业清晰，主要三大业务1智慧交通，2智慧建筑，3智慧能源；应该说这三个板块业务都属于新基建，其中1）智慧交通主要客户是地铁相关，地铁的节能以及数据管控中心（有点类似针对地铁的城市大脑数据平台），中国现在各个中大城市都在建设地铁网络，这块技术不可能以国外为主导，国内技术同方泰德领先优势还是很明显的，随着城市大脑类似的数据化中心的不断发展，针对地铁的细分市场同方泰德有望不断拓展；

2）智慧建筑主要是针对楼宇智能化和节能的，这方面业务基本比较稳定，中国那么多城市都在建CBD，大量楼宇都需要，无非就是业务拓展能力和系统软硬件技术升级跟上步伐，从这几年的数据来看，进取心确实有待提高；

3）智慧能源这块目前主要还在华北等供暖地区做能源管理，客户都是政府或国企，业务拓展空间有限但比较稳定，考虑到接手清控的是中核集团，预计未来在核能等相关的能源管理上，同方泰德会有更大的发展空间；

这三大业务板块都是有较大的发展空间，利润率水平19年虽有所下降，但未来还有一定回升空间，根据年报19年在手订单38亿，相比18年底30亿，增加了8亿元，这其中和19年业务结算收入下降有一定关联，考虑到这些业务全部都在国内，年初虽会受到部分疫情影响，但全年应该优先，相信20年会回归正常。另外公司新开发的智慧管廊业务未来有很大空间，现在很多新城开发区板块都会采用综合管廊，这块的业务增量会逐步起来。

【相比于其他几个公司，同方泰德业务清晰，且都在国内；而华侨城亚洲业务中地产开发上升空间有限，欢乐谷乐园受疫情影响更大；好孩子国际童车业务国际化程度高达60%，后续受影响也较大；天津发展更像是控股平台公司，旗下医药、电梯、水务港口等业务较多，发展空间也很小】

三、看看转折点机会

1）2020年1月中核正式从清控手中接过了同方控股的大旗，并在上半年完成高层的人事调整，近期增发通过，相信未来要做的就是一边理清业务把多余的公司剥离掉，一边做大做强主业，其中一个主业就是节能环保，而这个业务的主要平台就是同方泰德，在未来的一年内应该会有陆续的行动出来（考虑国企的低调特性，更多时候是只做不说，对外很少发声）；

2）控股股东从清控所属的教育部转到了国资委，未来更有利于理清发展目标，并在分红上会有所变化（目前各项政策文件都在推动国企央企分红，中核作为长子肯定会执行）；

3）核心管理层赵总、秦总都是专业出身，对该业务板块发展非常对口，之前更多由于体制机制因素不利于大刀阔斧的做，中核接手后肯定会有所变化，另外管理层股权激励也是一直有的；

基于以上分析，个人判断在未来1年内，公司股价有较大概率回归到2元左有（对应0.5pb，8-10pe），而在目前估值和环境下再往下走的概率极低，风险回报比超高，值得大家关注研究！！

【可能不利因素为大股东支持力度不如预期，业务发展有限，分红迟迟不来。】

$同方股份(SH600100)$ $好孩子国际(01086)$

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赞(24) | 评论 (1) 2020-06-09 05:14 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【软控股份：控股子公司拟11.6亿元投资建设高性能橡胶新材料循环经济绿色一体化项目】
软控股份公告，公司的控股子公司益凯新材料拟使用自有资金和自筹资金共计11.6亿元投资建设高性能橡胶新材料循环经济绿色一体化项目（一期10.8万吨/年）。（界面新闻）empty软控股份公告，公司的控股子公司益凯新材料拟使用自有资金和自筹资金共计11.6亿元投资建设高性能橡胶新材料循... 展开全文

赞(27) | 评论 2020-06-09 05:04 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【金信诺中标中国移动光模块项目，累计中标金额超1100万】
6月8日，金信诺在其官方发文称，金信诺在中国移动内蒙古分公司2020年无源波分复用设备采购项目中成功中标三个标段，合计含税逾1100万，本次内蒙古移动无源波分复用项目是金信诺布局光模块领域后首次大规模中标的运营商基站前传项目。内蒙古移动2020年无源波分复用设备采购项目共计5个标... 展开全文

赞(15) | 评论 2020-06-08 15:34 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【福日电子旗下LED产业基地二期项目全面量产 MiniLED预计2019年至2021年也将量产】
福日电子旗下的兆元光电LED产业基地二期项目的全面量产，预示着公司将拥有更强劲的实力参与芯片产业竞争，在行业新周期寻求突围。jpg兆元光电LED产业基地二期项目全面量产仪式对于LED芯片产业而言，2018年及今年上半年已经进入到新的竞争阶段。在此期间，由于芯片头部企业的全线扩产导... 展开全文

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福日电子旗下LED产业基地二期项目全面量产 MiniLED预计2019年至2021年也将量产

福日电子旗下的兆元光电LED产业基地二期项目的全面量产，预示着公司将拥有更强劲的实力参与芯片产业竞争，在行业新周期寻求突围。

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兆元光电LED产业基地二期项目全面量产仪式

对于LED芯片产业而言，2018年及今年上半年已经进入到新的竞争阶段。在此期间，由于芯片头部企业的全线扩产导致供过于求，芯片价格大幅下滑，毛利润下跌明显；与此同时，三安、乾照等头部企业仍在持续释放产能，抢占芯片制造规模化制造点。

在此情形下，芯片厂商各自的生存方式不尽相同。一是，持续做大规模，控制成本，应对价格战；二是，调整产品结构，向高端方向持续升级；三是，收缩战线，减少血液流失点。面对全新的产业形势，LED芯片厂商给出了自己的答案。

如德豪润达选择关闭LED芯片工厂，退出芯片行业的竞争；三安、华灿、乾照在做大规模的同时，积极向Mini、Micro、VCSEL等高端方向发展；而其他一些中小型芯片厂商则选择停产、减产，缩减产能。

成立于2011年的兆元光电，在新周期选择了逆流而上持续扩产，以规模化来应对当前的行业竞争。兆元光电是国有控股企业，股东福建省电子信息集团是由福建省人民政府出资组建的行业性国有控股公司，是中国电子百强企业。控股公司旗下还有上市公司福日电子及其子公司源磊科技，及关联公司两岸照明等，可以形成产业链上下整合协同效应。依托大股东的实力优势，使得其站在了更高的起点上。

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据悉，兆元光电早期就进行了LED产业基地项目的建设，总投资达31.77亿元，分两期进行。项目一期总投资10亿元，截至2018年2月底，10万片/月芯片生产线已经实现全线投产，达到了规划的产能要求。

2019年7月，兆元光电成功实现了二期项目的量产。在二期项目全面量产仪式上，兆元光电总经理吴永胜介绍称：“二期项目于2017年9月开工建设，总投资21.77亿元，计划在2019年底建成达产，实现兆元光电外延片总产能68万片/月，芯片总产能68万片/月，其中水平芯片42万片/月，倒装芯片26万片/月。”

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兆元光电总经理吴永胜

吴永胜表示，目前，公司各级管理人员、专业技术人员和技术工人全部到位，已基本形成一支专业齐全、结构合理、素质优良的人才队伍。企业的技术管理团队核心人员，均来自于国内外一线企业，全部拥有超过15年的LED外延、芯片开发和生产经验，有着资深行业从业经验、丰富的理论和实践经验，能够带领着企业持续发展壮大。虽然当前LED行业发展形势严峻，兆元光电通过技术和管理的不断提升，有能力有信心打造出高性价比产品，让兆元光电在激烈的市场竞争中立于不败之地，并跻身LED研发和制造一流企业行列。

“我们将把推进科技创新放在首位，不断改进工艺，提升产品性能，并致力于持续降低LED制造成本。”兆元光电董事长陈震东表示，接下来，公司将继续以自主创新和资源整合为手段，将把兆元光电打造成国内一流LED企业，同时通过技术和产业辐射带动省内、国内的光电、半导体等相关领域的技术创新与产业发展。

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兆元光电董事长陈震东

为迎接接下来更为残酷的行业竞争，兆元光电在适度扩张产能之外，公司还与中微半导体、北方华创、南大光电、中晶科技、天通控股、中图半导体等8家核心供应商达成战略合作。通过加紧与各个企业的紧密合作，起到了承上启下的作用，增强各自抗风险能力。

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不仅如此，兆元光电在科技创新方面仍在持续加大力度。公司将继续加大在高压、背光、倒装的研发。与此同时，为赶上小间距技术推进的步伐，兆元光电建立了“微间距LED工程研究中心”，并且已被列入福建省微间距工程研究中心；而且公司还与福州大学合作建设了Mini LED应用联合实验室，协力发展相关技术。

据兆元光电技术总监张帆介绍，在Mini LED方面，预计2019年至2021年将进行量产，目前重点关注Mini LED的可靠性、焊接强度、老化性能；Micro LED方面，预计2022年将进行工程化的实验。目前兆元光电完成了单色动态的Micro LED试样的开发，未来还将进一步拓展。

吴永胜认为LED芯片行业是周期性较强的行业，企业先要顺应这个趋势。在新周期，行业竞争演变为综合实力的比拼，谁有资金、规模以及较好的管理能力，谁就能够占据优势，但不是一味地扩张，而是应该适度扩张，恰到好处地养精蓄锐，保存实力。

二期项目的全面量产，对兆元光电来说具有里程碑意义，为公司技术成果转换及行业竞争提供了产能支撑。在芯片行业新周期，兆元光电正蓄势待发！

#华为发布会引爆产业链个股# #5G等新基建提速# #消费内需概念股爆发# $福日电子(SH600203)$ $闻泰科技(SH600745)$ $传音控股(SH688036)$ @中国长城 @深科技 @同方股份 @航锦科技 @深康佳 @中兴通讯 @兆易创新 @中科曙光 @卓翼科技 @金信诺 @诚迈科技 @华胜天成 @紫光国微 @金山办公 @华力创通 @杰赛科技 @波导股份 @回天新材 @中微公司

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赞(26) | 评论 2020-06-08 14:09 来自网站举报

拙政江南

【盛视科技：在已上市公司中与智慧口岸业务相关上市公司主要包括航天信息、同方股份等】
2020-06-05 19:40:18 来源：同花顺金融研究中心　　同花顺（300033）金融研究中心6月5日讯，有投资者向盛视科技（002990）提问，招股书上，公司把浩云科技（300448），捷顺科技（002609），蓝盾股份（300297）等列为可对比企业，但据了解，浩... 展开全文

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盛视科技：在已上市公司中与智慧口岸业务相关上市公司主要包括航天信息、同方股份等

2020-06-05 19:40:18 来源：同花顺金融研究中心

　　同花顺（300033）金融研究中心6月5日讯，有投资者向盛视科技（002990）提问，招股书上，公司把浩云科技（300448），捷顺科技（002609），蓝盾股份（300297）等列为可对比企业，但据了解，浩云从事银行监控信息化，捷顺从事停车，蓝盾为安全，与公司所从事的智慧口岸病无任何交集。请问国内有能力从事智慧口岸（如自助通关）的公司除贵司外，还有那些，谢谢。

　　公司回答表示，感谢您的关注与提问！智慧系统涵盖社会生活服务的方方面面，存在着众多细分应用领域和相应的产品和服务。从竞争领域来看，目前，从事智慧系统服务的领先企业均形成了自己的优势服务领域和核心技术，规模较大的领先企业在多个服务领域内占优，而规模较小的领先企业则以经验丰富、技术优势明显的重点服务领域作为切入点。在已上市公司中，与智慧口岸业务相关上市公司主要包括航天信息（600271）、同方股份（600100）等，但智慧口岸业务非其主营业务，在其整体占比中较小，故未选择作为可比公司。基于如上分析，公司难以选取具有主营口岸业务公开资料的上市公司作为可比公司，故选取了在业务模式、客户结构、企业规模等方面相近的公司作为可比公司。

谢谢！

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赞(23) | 评论 2020-06-08 14:03 来自网站举报

拙政江南

【把最好的情绪，给最亲的人】
作者 | 儒风君来源：儒风大家（rufendajia） “别放在心上哈，我把你当朋友才这样说的。” “别介意啊，咱俩关系近，我就没多想。” …… 这是生活中最容易犯的错误：把最好的一面展现给了不熟悉的人，却把最坏的情绪留给了最亲的人。或许有人会想，在最亲的人跟前，还要小心翼... 展开全文

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把最好的情绪，给最亲的人

作者 | 儒风君

来源：儒风大家（rufendajia）

“别放在心上哈，我把你当朋友才这样说的。”

“别介意啊，咱俩关系近，我就没多想。”

……

这是生活中最容易犯的错误：把最好的一面展现给了不熟悉的人，却把最坏的情绪留给了最亲的人。

或许有人会想，在最亲的人跟前，还要小心翼翼，我活得累不累呀？

可是我们有没有想过，总是接收我的坏情绪，我最亲的这个人，活得累不累呢？

01

注意自己的言行

往往人们在不熟悉的人面前保持克制，在熟悉的人面前却不注意约束自己。对外，温文尔雅、恭敬有素；对内，不难烦、火气大。

面对不熟悉的人或者陌生人，若说错了话、做错了事儿，对方不会包容你、迁就你；而亲近的人就不一样了，即便你上蹿下跳，他们也会包容你、迁就你，至少不会伤害你。

我们太清楚一个事实：这个世界上，没有人会无缘无故地对你好，但至亲的人却会。

于是，这份“无缘无故”也便成了很多人宣泄情绪的“免死金牌”，让你在最亲近的人跟前自然而然地变得有恃无恐甚至肆无忌惮。

其实反过来想，最亲近的人包容你、迁就你，收纳你的坏情绪，久而久之，也是一种伤害。

把好的情绪留给亲近的人，恰恰需要注意控制好自己的言语和行为，因此是一种教养。

02

调节自己的情绪

拿破仑曾说：“能控制好情绪的人，比能拿得下一座城池的将军更伟大。”

一个人成熟的标志不在于年龄，而在于随时随地，都能控制好自己的情绪，哪怕是对自己最亲近的人。

为什么我们在外人面前很克制，在亲人跟前却动不动就爆发？

很多人也许会说：“因为我和家人相处的时间很多，留给我弥补的时间也很多。”

有个“钉钉子和拔钉子”的故事：

一个父亲让他的儿子在控制不住脾气时就往后院的栅栏上钉钉子，待到能控制住不发脾气时再一颗颗拔钉子。当钉子拔完了，儿子终于学会了控制自己的情绪，而栅栏上留下的痕迹却是永远也抹不掉了。

伤害亲近的人，最容易被原谅。但是最亲近的人，他们也会憋屈，也会难过，也会痛苦。

脾气人人有，拿出来是本能，压下去才是本事。在最亲近的人跟前，更应该调节好自己的情绪。

03

对家人只能更好

人生旅途中，会遇到许许多多的人，其中许多人走着走着就走散了，只有家人走不散，一直陪在我们身边。

有什么理由不对家人好一点、不对亲近的人好一点呢？

《礼记》说：“父子笃，兄弟睦，夫妻和，家之肥也。”

所谓“家和万事兴”，父慈子孝、兄友弟恭、夫妻和睦，是一个家庭最宝贵的财富。

对待自己的家人，更要多一点恭敬，多一些克制，多一份珍惜。

家，是避风的港湾，而不是收纳坏情绪的垃圾桶。

我们对别人如何好，对家人只能更好。

往后余生，与亲近的人温柔相待，把最好的情绪，留给最亲近的人。

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赞(15) | 评论 2020-06-08 07:35 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【卓翼科技（002369 .SZ）的基本面和投资价值分析】
文：如月之衡一、公司业务概要公司从事的主要业务随着新一代信息技术应用的蓬勃发展，5G巨轮稳步起航，6G技术研发也开始“探路”，移动通讯、智能硬件等产业将迎来井喷式发展。公司作为业内知名的一站式3C、IOT产品方案提供商和智能制造软硬一体化整体解决方案提供商，积极顺应 “万物互... 展开全文

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卓翼科技（002369 .SZ）的基本面和投资价值分析

文：如月之衡

一、公司业务概要

公司从事的主要业务随着新一代信息技术应用的蓬勃发展，5G巨轮稳步起航，6G技术研发也开始“探路”，移动通讯、智能硬件等产业将迎来井喷式发展。公司作为业内知名的一站式3C、IOT产品方案提供商和智能制造软硬一体化整体解决方案提供商，积极顺应 “万物互联”时代的发展新趋势和新要求，紧抓战略机遇，前瞻布局5G、工业机器人等前沿高端领域，依托多年的技术积累和发展基奠，大力拓展智能产品市场，助力全球智能产品创新，充分把握5G带来的发展机遇和红利。（一）主要业务和产品公司作为国内大型3C产品和智能硬件产品的方案提供商，主营3C及智能硬件等产品的研发、设计、生产制造与销售服务。产品涉及网络通讯类、消费电子类及智能硬件类等领域，核心客户包括华为、小米、三星、360等国内外知名品牌商。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司致力打造以“1+N+X”为核心的产品发展体系，聚焦通讯主业及手机“1”个龙头，充分发挥龙头的核心作用，引领周边IOT物联网产品内“N”个爆品，同时前瞻性布局“X”个未来新兴产业。

1、“1”个龙头公司聚焦主业通讯和手机“1”个龙头，并在网络通讯方面拥有较为完整的产品系列：智能路由器、CPE终端、4G LTE、 PON、10GPON、家庭网关等产品。上述业务主要客户为世界知名品牌商，领域涵盖网络通信、互联网设备及智能手机等，产品从宽带接入、信息交换到移动终端全方位覆盖。随着以5G技术为代表的新兴技术兴起和发展，新一代信息技术带动了移动网络频宽的需求，成就了通信网络设备出货率的持续高增长。公司网络通讯和智能手机等业务将迎来发展红利期。下面以公司相关业务具体展开说明：

5G时代，所有物体都可能接入网络，成为万物互联中的一个终端。在万物互联的连接生态中，5G手机因拥有更快的传输速度，低时延，更精准的定位和使用者随身携带的特性，将成为这些联网设备的重要中心控制端之一。随着万物互联的实现，5G手机将成为市场的绝对主角。公司早在5G手机和5G周边产品等领域前瞻布局，并为核心客户生产了多款型号的5G手机，随着5G商用的落地，公司5G手机等业务有望得到更宽广的发展空间。新一代Wi-Fi6智能路由器主要特点有速度更快、延时更低、容量更大、安全性更高、能耗更低等。随着消费者对网速的要求越来越高，室内、公共场合等应用场景需求的增长，诸如在线教育、远程协同、AR/VR/游戏等，都将有利于促进Wi-Fi6 路由器的市场应用和拓展。 2、“N”个爆品公司已形成以小米生态链、华为智选生态和360智能硬件等智能产品的研发和制造体系，以5G系列产品为突破口，以智能手环、智能手表、VR眼镜等智能穿戴设备为接收端，以智能摄像头、智能控制/连接系统、行车记录仪等车联网产品为服务端，进一步丰富物联网的应用与服务生态，“入口、连接、服务”实现“5G+AI+IoT”生态链全方位的深度布局。物联网作为未来5G发展的入口，将推动相关产业链的爆发性发展。公司作为产业链中的重要一环，具备一站式3C、IOT 产品方案提供能力和智能制造软硬一体化整体解决能力，拥有领先的技术能力和丰厚的技术积累，公司多技术整合能力的优势将在市场竞争中充分发挥。

3、“X”个未来新兴产业 1)工业机器人为顺应工业发展趋势和潮流，把握工业4.0的发展机遇，公司在坚持主业的同时，不断锻造前沿高端技术能力，全面打造智能化工厂，推动智能制造领域业务的布局和发展。公司研发了一系列用于生产的自动化设备、自动化无人生产线及工业机器人等，如全自动包装线、PCB板测自动化线、塑封覆膜机、后摄镜片CCD贴装机、LOGO检测机、智能仓库电子料货架、热熔点胶机、双头伺服自动螺丝机、三明治贴片压合机、自动贴标机、双Y分板机、协作机器人、Stewart机器人、SCARA 机器人及运动控制器等，有利于降低人工成本、提升产能、稳定品质、提升产品盈利能力，提高市场竞争力。目前，公司的自动化水平处于行业领先地位。随着《中国制造2025》国家战略的稳步实施，国内制造业转型升级步伐将逐步加快，机器人密度将大幅增加，假设达到日本的水平，则我国工业机器人是一个千亿级别的市场，未来2020-2022三年间，国内工业机器人将拥有1086亿元的市场空间。公司具备核心零部件自主研制能力与本体自给能力，掌握机器人运动控制器核心算法，定制化开发产品，具备成本优势，发展潜力巨大。 2）量子点触角公司已经完成了量子点显示材料的研发，达到了量产的技术水平并组建了材料生产线。目前，公司正按经营重点进行业务布局并根据市场反馈进行量子点材料市场的开拓。 QLED技术目前主要是应用于电视等液晶屏市场，正引领高端电视行业的新风向，未来随着QLED技术的应用与市场渐趋成熟，也必然可以推向包含电视液晶屏、PC端以及小型消费电子等覆盖范围更广的显示市场。公司很看好未来QLED行业的发展，相信在技术上的不断突破和成熟，会真正改变整个显示行业格局。（二）主要经营模式公司主要以ODM/JDM/EMS等模式为国内外的品牌渠道商提供合约制造服务。其中，ODM模式下，公司为品牌商提供的服务包括从市场研究、产品设计开发、原材料采购一直到产品制造；JDM（联合设计制造）模式，通过与品牌客户进行共同研发，加强客户粘着力，实现资源共享；EMS模式下，公司为品牌商提供包括原材料采购、产品制造和相关物流配送、售后等服务。同时，公司根据市场和消费者需求变化情况，也不排除尝试C2M定制化新模式，使得各方价值最大化。未来，公司将不断优化产品布局和业务模式，提高高附加值产品占比，深耕市场，巩固核心客户，加大新客户的开发和新兴产品的研究应用，提升公司的盈利能力。（三）公司所属行业的发展状况详见“第四节经营情况讨论与分析”之“九、公司未来发展的展望”之“（一）公司现处的行业格局和发展趋势”相关内容。

二、核心竞争力分析经过十几年的发展与沉淀，公司以服务客户为中心，坚持“大客户、大制造、大创新”的经营发展战略，依托核心能力形成的公司竞争优势，主要体现在以下几个方面： 1、技术与研发优势公司高度重视对新技术的开发，顺应新一代信息技术应用的新趋势和新要求，前瞻布局5G、工业机器人、量子点材料等前沿领域，以数十年制造经验为基石，以雄厚的技术实力为抓手，引领智能制造高质量发展。公司作为国家级高新技术企业，在深圳、厦门、西安、天津、武汉五处设立研发中心，并拥有发明专利、实用新型等 130余项。凭借深厚的技术储备与领先的研发实力，保证现有客户资源及长期稳定的战略合作关系。随着研发投入的增加和研发经验的累积，公司已建立完整的核心技术体系，并成为公司核心竞争优势之一。 2、产品与客户优势公司深耕智能制造十余年，在业内形成了技术领先、质量稳定等良好口碑，服务客户包括华为、小米、三星、360、欧普、诺基亚贝尔、中国移动等行业知名企业。公司十分重视客户关系管理，及时响应客户需求优化公司资源配置，通过多渠道增值，为客户提供品牌化、差异化、创新化优质服务。得益于前瞻性的市场布局及大客户战略，公司业务覆盖5G、物联网、工业机器人等多个领域。通过深入了解客户需求，深度探索新产品的研发、组装工艺，协助客户缩短产品开发周期，凭借先进的技术、优质的产品和专业的服务满足客户的需求，获得了客户的广泛认可，公司在产品、技术、服务、交付等多方面都获得客户高度肯定，如2019年度获得华为客户授予的 “质量守护奖”等荣誉。 3、规模制造优势公司拥有深圳、天津两大制造基地，未来将进一步扩大生产规模，以满足客户不断升级的产品需求。公司以专业及高深圳市卓翼科技股份有限公司 2019 年年度报告全文 14 端“ODM+JDM+EMS”模式，为全球客户提供精密柔性制造服务。公司拥有70多条先进的SMT生产线体，有业界领先的高速高精密双轨贴片线，可以“一站式”完成产品双面贴片，能进行大规模，高规格，标准化的产品制造，满足客户大批量产品生产的需求，并能通过规模化制造降低生产成本，公司整体制造能力处于行业领先水平。 4、快速响应优势公司作为一家效率驱动型的一站式智能终端产品解决方案提供商，拥有优异的研发设计能力，从研发设计、新产品开发、小批量试产、大批量量产，到全球物流和工程服务。公司充分发挥资源集成优势，垂直整合设计制造，实现快速量产和高效供应，对客户需求进行快速、高效响应。同时，公司拥有自研MES智慧工厂系统，能在互联网模式下实现生产信息和自动化设备之间的高效运作，架设了生产信息和全自动化产线设备之间的传输数据链，将科学合理的生产指令直接下达给全自动生产线，帮助更多客户更快更高效地将最新产品导入市场。

5、成本控制优势公司高度重视智能工厂建设，在稳定的生产过程中，不断提高智能化、自动化水平，实现产线智能化，使智能制造为公司带来成本优势。公司专门成立了自动化事业部及机器人公司，自研了一系列自动化装备，从组装、测试、包装等多方面实现人工替代，为不断提高生产效率和产品质量提供了有力保障，为控制生产成本提供有利条件。公司敏捷供应链管理系统表现突出，通过对资金流、物流、信息流的控制，将供应商、制造商和合作伙伴整合到一个统一的功能网络链条，减少了信息不对称带来的成本，形成极具竞争力的战略联盟。公司拥有全球供应链资源索取能力，对生产成本、库存和订单进行可视化管理，保证战略客户和合作伙伴利益，确保企业效益可持续增长。

三、经营情况讨论与分析

2019年是全面建成小康社会的关键之年，中国经济结构处于调整期，短期内面临着复杂多变的外部环境和内部变化，叠加贸易摩擦等因素影响，电子制造行业面临更为激烈的竞争环境。但长远来看，随着加强逆周期调节、以改革创新稳增长、发展创新型产业等政策推动，并全面推进“新基建”建设，将培育出新的经济增长点。随着国内启动5G投资建设及商用，大数据、云计算、物联网等行业快速发展，驱动国内电子制造行业需求在2019年下半年有所复苏，全年呈现先抑后扬的发展态势。报告期内，公司紧扣国家战略导向，精准发力，紧密围绕“1+N+X”的产品发展体系，坚定执行“大制造、大客户、大创新”的经营发展战略，聚焦主业、且耕且行。在不断优化产品结构的大背景下，公司取得了收入、利润、毛利率等关键财务指标增长的成绩。2020年初，公司再次入围MMI（权威市场调研机构Manufacturing Market Inside）发布的2020全球EMS 制造商50强榜单，代表着行业对公司生产制造与研发设计实力的认可。未来公司将以业务发展为导向，不断扩大规模生产优势，致力于提供高端智能制造综合服务，构建万物互联智能世界，为客户和社会创造更大价值。 2019年度，公司主要开展了以下工作： 1、深耕战略客户，前瞻布局新兴领域公司积极导入新兴产品，关注新技术崛起，前瞻布局了5G周边产品、新兴智能硬件产品等。同时，公司坚定执行大客户战略，不断导入客户新产品，提升销量。与战略客户合作的网络通讯产品在2019年第四季度发力明显，助力公司经营业绩再上一个台阶。得益于公司前瞻布局及对战略客户的深耕，2020年第一季度公司导入了wifi6路由器、K30 PRO 5G手机等爆品，并成为战略客户的核心供应商甚至独家供应商，进一步彰显公司强大的技术储备实力、生产制造能力及大客户服务能力等。 2、加大研发投入，打造公司硬实力保持技术领先是激发企业活力的第一驱动力。公司十分重视对研发的相关投入，2017年、2018年、2019年进行的研发投入分别为0.99亿元、1.10亿元、1.52亿元，呈逐年上升趋势。公司在深圳、西安、武汉、天津、厦门等地均设有研发中心，专注于网络通讯产品、消费电子产品、工业机器人及自动化装备、智能可穿戴产品等研发和应用，并拥有发明专利、实用新型130余项。上述研发布局，为公司提升业务水平、扩充生产能力提供了强有力支撑。公司目前研发并装备了系列产品的全自动化生产线，实现自动化上下料、焊接、点胶、装备、超声、测试以及包装等多工序的全程自动化生产，逐步通过以机器人替代人工，提升生产效率。同时，公司已部分完成战略客户核心产品的迭代研发及制造工作，获得了客户的高度评价。 3、提升管理能力，保持公司高效运转随着公司员工人数增加、生产规模扩大，提升管理能力，保持企业高效运转，快速响应市场成为关键一环。公司自上而下，从以下几个方面入手，致力于提升管理能力： 1）组织架构：组织架构是企业运行的基础和保障。公司从“矩阵式”管理逐步过渡到扁平化管理，进一步优化了组织架构，提升内部决策效率； 2）制度梳理：企业制度是企业有序化运行的体制框架。报告期内，公司梳理并完善了包括《培训管理制度》、《干部管理制度》、《存货减值测试计提制度》、《固定资产管理制度》等一系列制度，完善后的制度更贴近公司实际情况，并能满足企业不断前进的需求，同时公司推出了“工龄奖”、“长期服务奖”等制度化奖项，以降低员工流动率，避免无谓效率损失。 3）流程优化：流程管理是企业各项“上层建筑”的落脚点。报告期内公司聘请流程架构设计专家，为公司规划设计一级流程架构，将基于此逐步细化建立L4级的流程清单，作为流程体系建设的基础。作为流程优化的切入点，公司组织相关团队开展OA审批流程优化，完成对近30条OA审批流程的梳理与优化，将95% 的OA审批流程的审批节点缩减到6个以内，同时完成了产品生命周期管理关键流程的设计优化，并对应到IT系统落地。对公司流程的优化，有效提高了工作效率，并成为企业降低成本、控制风险的重要环节。 4、完善物料管理，优化供应链水平对于制造型企业来说，如何优化供应链水平、保持供应链的平稳、高效运转成为市场决胜关键之一。物料管理方面，公司严控风险备料，减少呆滞物料形成，同时缩短长周期物料交期，管控库存实时状态；供应商方面，公司对供应商进行严格的考核和筛选，提升供应商的供货质量和水平，拥有较强的采购议价能力；客户方面，公司贴近核心客户布局，部分产品线由总部向更贴近客户的生产基地有序转移，及时响应客户需求，与客户保持良性联动，保持供应链的高效运转水平。 5、实施资本战略，助力公司稳步扩张 2019年6月，公司转让参股公司深圳市深创谷技术服务有限公司12.94%股权，取得了不错的投资收益，有利于公司集中资金聚焦核心业务发展，促进公司良性、健康运营。同月，公司参股公司宁波容百新能源科技股份有限公司正式登陆上海证券交易所科创板。2019年度，公司为提升公众投资者信心，倡导价值投资，积极履行上市公司责任，累计以集中竞价方式从二级市场回购股份9,812,924股，回购金额为7,525.21万元。回购股份用于股权激励或员工持股计划，进一步完善公司员工激励体系。未来，公司也将按照既定的资本战略，进行相关投融资安排，保持与资本市场的良性互动，助力公司更好的实现战略目标。

四、公司未来发展的展望

（一）公司现处的行业格局和发展趋势 2019年10月，5G正式商用。截至2019年年底，我国5G基站超13万个，用户规模以每月新增百万用户的速度扩张，我国5G用户规模与网络覆盖范围同步快速扩大。新一轮技术变革成果的到来，加速了产业革新的演进，为经济发展注入新的动能。5G作为新一代信息技术，其技术优势明显、应用场景丰富，将深刻影响经济发展进程及社会大众的生活娱乐方式。据中国信息通信研究院测算，2020-2025年，5G商用将带动超过8万亿元的新兴消费。基于5G技术应用逐渐普及的背景，电子制造业处于新旧动能转换，行业竞争维度切换的关键时期，发展主要推动力逐渐从规模红利转向产业创新和转型增值，产业发展进入“通过重研发，从低价值环节向高价值环节实质突破”的新阶段。根据工业部《2019年电子信息制造业运行情况》， 2019年，规模以上电子信息制造业营业收入同比增长4.5%，利润总额同比增长3.1%，电子信息制造业盈利情况在2019年第三季度开始改善显著注：2018年12月以来电子信息制造业营业收入、利润增速变动情况（％） 1、网络通讯市场随着通讯技术的发展，5G技术逐步落地商用，带来了通信网络、系统和终端设备的升级需求，同时5G与医疗、汽车等其他行业的融合应用场景，也促进了传统网络通讯设备的智能化升级，网络通讯市场对适用于5G技术的新产品、新设备的需求旺盛。根据《2019年通讯业统计公报》，2019年，我国互联网宽带接入端口“光进铜退”趋势更加明显，截至12月底，互联网宽带接入端口数量达到9.16亿个，比上年末净增4826万个。其中，光纤接入（FTTH/0）端口比上年末净增6479万个，达到8.36 亿个，占互联网接入端口的比重由上年末的88.9%提升至91.3%。xDSL端口比上年末减少261万个，总数降至820万个，占互联网接入端口的比重由上年末的1.2%下降至0.9%。随着“双G双提”工作的加快落实，固定宽带迈入千兆时代。

移动网络方面，我国移动数据流量消费规模稳步扩大。2019年，移动互联网接入流量消费达1220亿GB，比上年增长 71.6%。全年移动互联网月户均流量（DOU）达7.82GB/户/月，是上年的1.69倍。其中，手机上网流量达到1210亿GB，比上年增长72.4%，在总流量中占99.2%。移动数据流量使用的持续攀升以及5G商用带来的产品更迭，将极大的刺激移动网络通信终端的市场需求。公司作为具备网络通讯终端强大制造实力和技术的厂商，将紧跟通讯技术发展方向，提高公司产品的市场竞争力。 2、消费电子市场随着5G、物联网、人工智能等新一代信息技术的发展，消费电子进入快速发展期。2019年6月国家发展改革委员会同有关部门共同研究制定了《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案（2019—2020年）》。文件的出台有助于夯实消费电子产业基础，完善网络基础设施建设，推动产品创新，优化产品服务，进而促进产业升级，加速构建绿色产业生态。根据IDC发布数据显示，2019年全球智能手机出货量为13.71亿部，同比下降2.3%，2019年已是全球智能手机出货量连续第三年下滑。从手机品牌商看，出货量排名前五的手机品牌商市场份额占全球智能手机市场份额的70.6%，智能手机头部品牌商优势扩大，市场集中度进一步提高。中国信通院发布数据显示，2019年国内市场手机出货量达到了3.89亿部，同比下降6.2%，其中4G手机3.59亿部，5G手机1376.9万部。2019年，智能手机市场收缩明显，其主要原因是当前处于4G向5G的切换期，5G应用尚未规模化发展，消费者换机观望期拉长。随着5G技术的深入发展，消费电子市场特别是智能手机市场将迎来增量发展机会。工信部提出，将鼓励基础电信企业通过套餐升级优惠、信用购机等举措，促进5G终端消费，加快用户向5G迁移。IDC认为，随着中端智能手机逐渐进入5G领域后，5G对智能手机的影响会进一步发挥作用，预计到2023年，全球智能手机出货量将会增加至14.84亿台。公司智能手机的主要客户为世界知名的品牌商，出货量排名在世界前五名之列，未来公司将通过加大核心技术研发力度，提高生产技艺，

进一步满足客户需求，巩固核心客户的合作关系，并提高公司ODM模式业务比重。同时，5G技术的发展会增加其他消费电子类产品的需求，公司将会充分关注市场情况，把握市场机会。 3、智能硬件产品市场伴随网络通讯技术的进步，智能化浪潮进一步袭来，智能家居、移动办公、智慧出行、运动健康等各类场景将实现万物互联、万物智联，智能可穿戴设备则是实现万物智联的重要接口，可穿戴设备不仅仅是一种硬件设备，更是通过软件支持以及数据交互、云端交互来实现强大的功能。据IDC发布数据，2019年全球可穿戴设备出货量达到3.365亿台。这一增长受益于智能手表、智能手环等可穿戴设备的增长。根据Trendfore数据，2019年全球智能手表出货量为6263万块，同比增长43%。在2020年，IDC预测全球可穿戴设备市场将增长9.4%，出货量将达到3.682亿件。根据Gartner的数据，预计到2021年，全球将卖出5.05亿台可穿戴设备（包含蓝牙耳机），其中智能手表销售量将接近8100万支，占整体可穿戴设备销售量的16%。在国内市场，可穿戴设备发展势头同样迅猛，根据IDC《中国可穿戴设备市场季度跟踪报告》显示，2019年中国可穿戴设备市场出货量9924万台，同比增长37.1%。可穿戴产品市场发展空间广阔，公司将充分利用自身在智能手表、智能手环等可穿戴设备智能硬件领域的技术积累和行业口碑，继续深入的技术创新和提升垂直整合能力，驱动未来发展，继续维持与“大客户” 的合作伙伴关系，提供优质的产品服务，并积极开拓新客户扩大公司可穿戴设备的市场份额。 4、智能制造近年来，我国先后出台了《中国制造2025》、《关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见》、《智能制造发展规划(2016-2020)》以及《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》等重大战略文件，有力地促进了智能制造在工业中的应用，对行业效率的提升和制造业的可持续发展带来产生全方位、深层次、革命性的影响。2020年2月，全国工业和信息化工作会议对2020年重点工作进行了部署，指出要坚持智能制造主攻方向，持续深化人工智能、区块链、物联网、大数据等技术创新与产业应用，推动工业化和信息化在更广范围、更深程度、更高水平上实现融合发展；实施“5G+工业互联网”512工程；加快制造业数字化网络化智能化转型，持续推进车联网、工业互联网及人工智能创新应用先导区建设；高度重视中小企业智能化改造。上述文件及工作部署为智能制造行业的发展提供了明确的目标指导及有力的政策保障。随着互联网与制造业融合创新步伐的进一步加快，研发设计、生产制造和营销服务模式不断演变，“智能+”与制造业融合创新应用模式不断涌现，将成为制造业转型升级的新引擎。5G的应用将极大的促进工业互联网的形成，由此带来的制造业升级也将刺激对先进自动化装备的需求，公司在工业机器人集成应用及自动化装备制造方面优势明显，在满足自身发展需求的情况下未来有望进一步开拓市场空间。（二）公司的发展战略公司将坚持以“大制造、大客户、大创新”为核心的经营战略及既定的“1+N+X”产品战略，聚焦主业，提升自动化水平及智能制造能力，切实做好大客户服务工作，同时增强技术储备，顺应时代发展新趋势及新要求，抓住新兴技术带来的发展机遇及市场红利。（三）公司2020年经营计划 1、公司的总体目标 2020年度，公司将进一步聚焦主业，回归制造，持续提升管理水平，深化与战略客户合作，并重点布局5G周边产品、智能穿戴产品等，积极导入新产品、新客户，优化产品结构及业务结构，深挖潜在利润空间，致力于在各个环节给客户创造价值。 2、2020年具体发展计划（1）持续推进智能制造建设，挖掘内生增长新动力公司将依托强大的自主研发能力，积极推进自动化产线升级，同时搭载公司自研的MES智慧工厂系统，将科学合理的生产指令直接下达给全自动生产线，在深厚工业制造技艺的基础上，不断进行自我革新，挖掘内生增长动力，推动公司高速高质增长，进一步优化公司运营效率及成本管理。（2）深入开拓新产品新客户，寻求外延突破新驱动 2020年一季度，公司已经导入了核心客户的wifi6路由器、5G手机等业务。公司将以此为契机，不断寻求新客户，并根据客户需求进行相关产品迭代研发生产。5G周边产品（包含网络通讯终端产品、消费电子产品等）及智能穿戴产品将成为公司本年度产品拓展的主要方向。

（3）不断优化公司管理水平，完善员工激励体系建设随着公司业务规模的扩大，与之匹配的管理水平要求持续提升。公司将在2019年度制定的各项优化措施基础上，狠抓落实，确保执行到位，切实提升公司管理水平。同时，公司也将积极推出员工激励计划，健全完善员工绩效考核和激励体制，科学合理地配置和优化人才结构，充分发挥员工的主观能动性，增强集团凝聚力。（四）可能面对的风险 1、宏观经济波动风险电子产品行业与宏观经济息息相关，2020年初新型冠状病毒肺炎疫情在国内、国际多个地区蔓延，对行业生产、供应链及终端需求产生诸多影响，如果因此导致国内、国际宏观环境发生较大变化，将直接影响终端消费水平，进而影响客户端需求，导致公司营业收入等水平降低。公司在各级政府、战略合作伙伴的帮助下，已实现全面复工复产。未来在做好员工防疫工作的同时，稳步开拓市场，扩大收入，同时保证公司现金流充裕，以增强风险抵御能力。 2、市场风险公司处于电子信息制造服务行业，市场化程度高，业务呈多元化发展态势，面临着国内外众多知名厂商的激烈竞争，技术上稍有落后，就可能导致市场份额占比下降等风险。为此，公司积极加强技术储备，紧跟市场发展趋势，前瞻布局与主营相关的新兴产品及技术，及时响应客户需求，优化产品结构，持续扩大市场份额，推动公司经营业务的可持续健康发展。 3、原材料价格波动风险作为制造型企业，如果主要原材料价格出现大幅上涨，而公司无法将增加的成本及时向下游传递，则公司的成本控制和生产预算安排将受到较大影响，公司将面临营业成本上升、毛利率水平下降的风险，进而可能对公司的盈利能力造成不利影响。公司将持续关注主要原材料价格的波动，建立供应商战略合作机制，优化升级供应链管理体系，同时根据实际情况，严格执行风险备料。 4、人力资源风险随着公司业务规模的扩大以及技术更新换代的加速，对技术研发及生产人才需求加剧，同时受疫情影响，公司面临“用工难”等问题，导致人力成本有所上升。在万物互联的智能时代背景下，公司需要不断创新以此提升核心竞争力，人才强企是必要的手段。公司一方面与各大高校合作，广泛纳贤，同时完善激励和约束机制来留住和吸引高端人才；另一方面借助政府力量，加大招聘力度，并实施有奖推荐制度，缓解“用工难”问题。同时，公司加快推进智慧工厂建设，提高自动化水平，降低对人力需求，并提高生产效率。

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赞(15) | 评论 (1) 2020-06-07 20:28 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【医药股新高不断！这些个股本周多日创历史新高】
06-05 19:31来源:东方财富研究中心　　近期医药股持续走强，不少个股股价更是频频创出历史新高。东方财富Choice数据显示，本周(6.1-6.5)内，A股111只个股创历史新高，其中医药生物板块有39只个股的股价创出历史新高，位列A股各行业之首。此外，食品饮料行业的表现也... 展开全文

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拙政江南

【面对美国股市的牛气。大A唯有望洋兴叹】
近期美国股市创出或接近历史新高，其实早在今年二、三月份新冠疫情肆虐、市场对美股最悲观的时候我们就提出了美股将大幅度反弹的观点，但没有想到会创出历史新高，这恐怕就是美股的制度先进、监管有效、机构成熟和管理层的初心使然，也是美股真正的韧劲…近期依然还会向上运行，大A也只有望洋兴叹... 展开全文

赞(14) | 评论 2020-06-06 06:46 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【北大医药：公司目前正全力推广云星系列产品让优秀的老药焕发青春助推公司经营业绩的提升】
同花顺（300033）金融研究中心6月5日讯，有投资者向北大医药（000788）提问，贵公司，云星胶囊接洽得如何？公司回答表示，云星系列产品有利于提升身体免疫力，有较好的保肝防病效果，多年来该产品养在闺中无人识。公司目前正全力推广该产品，努力让优秀的老药焕发青春，助推公司经营业... 展开全文

赞(12) | 评论 (1) 2020-06-05 21:23 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【SEC将对一位举报人提供近5000万美元的奖励】
6月5日，从美国证券交易委员会(SEC)获悉，SEC将对一位举报人提供近5000万美元的奖励，该人对公司的不当行为提供了详细的第一手资料，从而成功地实施了执法行动，将巨额资金返还给了受害投资者。这是SEC举报人计划所授予个人的最高金额。此前最高的一次奖励是在2018年授予个人3900万美元的奖金。(e公司)

赞(8) | 评论 2020-06-05 15:25 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【武汉新芯50纳米代码型闪存芯片量产】
据湖北日报6月5日消息，6月4日，武汉新芯集成电路制造有限公司透露，其自主研发的50纳米浮栅式代码型闪存（SPINORFlash）芯片已全线量产。目前，在全球NORFlash存储芯片领域，业界通用技术为65纳米。武汉新芯新一代50纳米技术，已逼近此类芯片的物理极限，无论是存储单元... 展开全文

赞(14) | 评论 2020-06-05 15:15 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【国家网信办等8部门集中开展网络直播行业专项整治行动】
财联社6月5日讯，针对网民反映强烈的网络直播“打赏”严重冲击主流价值观等行业突出问题，即日起，国家网信办、全国“扫黄打非”办会同最高人民法院、工业和信息化部、公安部、文化和旅游部、市场监管总局、广电总局等部门启动为期半年的网络直播行业专项整治和规范管理行动。此次集中行动不仅要坚决... 展开全文

赞(12) | 评论 2020-06-05 13:47 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【苹果新产品运用的指纹识别技术题材会火起来吗？】
苹果说iPhone 12会用指纹识别技术（和现在的不一样，用在AMOLED屏上），为信用卡支付投石探路。指纹识别分两条路径实现：1. 光学屏下指纹识别（以美国新思为代表）；2. 超声波屏下指纹识别（以美国高通为代表）。行业龙头苹果最终选择了光学屏下指纹识别。该种技术国内的包括福日... 展开全文

赞(25) | 评论 2020-06-05 11:14 来自网站举报

拙政江南

【他676分上清华却没有！孩子，不想苦一辈子，必须先苦一阵子！句句戳心……】
班主任研究会单小龙，宁夏西吉县人，父母都是地地道道的农民，母亲患病多年。父亲和哥哥在外打工。他是全家人的希望，在2018年的高考中以676分的优异成绩被清华大学电子信息专业录取，这对于一个贫困家庭来说，无疑是天大的喜讯，他也是家乡第一个考上清华大学的学生。知道这个消息的时... 展开全文

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他676分上清华却没有！孩子，不想苦一辈子，必须先苦一阵子！句句戳心……

班主任研究会

单小龙，宁夏西吉县人，父母都是地地道道的农民，母亲患病多年。父亲和哥哥在外打工。

他是全家人的希望，在2018年的高考中以676分的优异成绩被清华大学电子信息专业录取，这对于一个贫困家庭来说，无疑是天大的喜讯，他也是家乡第一个考上清华大学的学生。

知道这个消息的时候，单小龙还在外面打工。

他要帮助家里减轻负担，每天早上9点就在工地工作，单小龙每天在工地差不多要搬12000公斤的钢筋，连包子都只能吃素馅的，“一个素馅的包子比肉馅的要便宜3毛钱。”单小龙说。

有时候也想休息一下，但是为了完成上学的梦想，他要坚持下去。他知道自己的家庭条件不好，以后要上大学肯定还需要更多的钱。

上学这么多年，同学却连他的都没有，原因是单小龙只有一个破旧的按键手机，而且就是这部手机，也是父亲已经用了三年后送给他的，这部手机也是他和在外打工父亲联系的唯一纽带。

虽然其他同学用的都是智能手机，可单小龙知道，自己不能去攀比，自己应该去跟同学比的只能是学习。因为能改变自己命运的只有学习，除了这条路，再无他途。

如今的他已经获得了梦想的通行证，相信他的未来能越来越好！

不想苦一辈子，就要先苦一阵子

有人说学习是辛苦的，全世界都一样。

有人说努力的人生是苦一阵子，不努力的人生是苦一辈子。北宋诗人林逋说：少不勤苦，老必艰辛；少能服劳，老必安逸。下面这篇文章，建议所有家长及初、高中生都读一读。

01

努力吃苦，苦一阵子

佛说，众生皆苦。老话说生活有五味，酸甜苦辣咸。

苦是生命所不能避免的一味，叔本华说：“人生就是痛苦，我们可以把痛苦转换成幸福”，努力就是转化的过程，尽管在这个过程中，我们可能会感到更加辛苦。

苦，是人生的必经过程。人生就是一个“享受”痛苦和磨难的过程，这个过程是值得体会和拥有的。

人生本身就是一场与痛苦并存的旅行，并不像很多人想象的那么轻松，从生下来的那一天，我们就开始了人生的修行。

无论你生长在怎样的环境中，你都会面临人生的各种难题。面对这些难题、困境，没有人可以不流泪流汗就轻轻松松地跨过去。

经历得越多，越容易发现这个世界的真理——越怕吃苦，越有苦吃。那些心灵真正富足的人，其实都不怕吃苦。

人生总要吃苦，有了苦才能知道甜，有了苦才知道珍惜。

02

努力，苦是暂时的

人生晚吃苦，不如早吃苦；你现在不累，以后就会更累。你要知道，现在吃的苦，其实是以后享的福。

曾国藩曾说：“百种弊病，皆从懒生。懒则弛缓，弛缓则治人不严，而趣功不敏。”

孔子也曾说：“人无远虑，必有近忧”，做人眼光要放长远，不能只贪一时的安逸，让内心的懒惰控制你的生活。

努力的苦，是暂时的。现在不少孩子都吃不了苦，碰到一点挫折，一点困难就要放弃。

你问他为什么不能坚持一下，吃点苦，他便振振有词地回答你，努力太苦了，努力也是这样过，不努力也是这样过，为什么不让自己当下过得舒服一点呢？

人生有些苦注定要吃，今天不苦学，老来是要后悔，是要受苦的。年少时贪图安逸，不想努力，少了精神的滋养，少了技能的支撑，明天就要忍受空虚与“贫穷”。

努力了，可能当时会感到痛苦，但当你迈过这个坎，你会拥有一个内心更加丰满，更有价值的自己。

付出的努力，受过的苦永远不会白费，上天总会补给你，即使你当时没有获得自己想要的，当有一天你陷入困境，你此时的努力便会显现出来。

吃苦努力得到的是技能上的进步，思维上的开阔，心智上的成熟，这些对人生意义重大，一生都对你有益。

03

选择安逸还是有意义地生活？

传说老子遇到一位年逾百岁的老翁，老翁得意地说：“我从年少到现在，一直是游手好闲地轻松度日。我的同龄人辛苦一生却早已作古。现在我是否可以嘲笑他们忙碌一生，只是给自己换来一个早逝的结果呢？”

老子拿了一块砖头和一块石头放在老翁面前说：“如果只能选择其一，您是要砖头还是要石头呢？”

老翁选择了砖头并指着石头说：“这石头没棱没角，要它何用？”

人总要有目标有梦想，梦想就是努力奋斗才可能实现。人生的价值不在于长短，而在于你赋予你做的事情以意义。

其实，人的本性都是懒惰的，都是追求安逸逃避痛苦的。我们总羡慕别人的成绩、地位，进而抱怨世界不公，但一个贪图安逸，没有认真努力过的人，有什么资格抱怨呢？

许多父母一辈子都在为子女营造舒适安逸的小窝，但要知道生命的意义不可能从安逸的氛围中结出，没有一种能力是在纯粹的欢乐中产生。

能力都是在痛苦和挫折中培养出来的。当习惯了安逸的生活之后，便会惧怕改变。当不愿受苦不愿努力，懒惰的种子便在心里滋生，人生也终将不会有太大的起色。

努力必然是辛苦的，是难受的，只有这样你才能提高，才能进步，才能充实自己。

如果因为不能接受努力的苦，而不去努力，那么必将被社会淘汰，人生后面的日子将过得很苦。

04

时光不等人

所谓少壮不努力，老大徒伤悲。不努力的人生，当你凝眸回望，你会发现，最遗憾的不是没有机会，而是没有去努力，没有吃当时的苦。

年轻时苦，不叫苦；年老时苦，才叫苦。年轻不要怕吃苦，不要贪图安逸享乐，不然等你老了，想努力了，却发现时不我待，已经没有力气了。

年轻时主动吃努力奋斗之苦，吃完这苦，才能尝到生活的甜。不愿吃努力奋斗之苦，最后只能吃命运带来的苦。

对大多数人而言，我们一事无成，不是因为资质平庸，而是因为不够努力。别在你垂垂老矣，两手空空时，再痛心疾首地说“如果当时能吃一点苦，能再努力一点”。

在最能拼最能斗的年纪，吃苦是必须的也是必然的，然而如今这样的少年似乎越来越少。

虽然苦过之后不一定有甜，努力过之后不一定成功，但不努力的人生希望更加渺茫，就像一潭死水。不努力的人生，一眼看得到头，苍白到连新的风景都没有，那才是真正的苦。

努力的苦不是真正的苦，你觉得苦是因为你并未预见自己选择得过且过后的人生后果。如果你把眼前努力的苦看做日后生活的甜，你会发现其实也没有那么难以下咽。

不经一番寒彻骨，怎得梅花扑鼻香。奋斗是青春最厚重的底色，最可贵的精神是拼搏，别在最好的时光里选择安逸，人生越懒，越安逸，你就越可能错过美好的风景。

不想苦一辈子，就要苦一阵子。扛得住艰难，才能配得上梦想。

趁年轻，努力别怕苦，怕吃苦的人，往往是吃苦一辈子。

（53度中国酱香极品——王茅·秉乾老窖向为梦想而奋斗的年轻人致敬！

本文转自经典导读，版权属于原作者，如有侵权，请联系我们处理）

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赞(12) | 评论 2020-06-04 12:59 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【写在全民地摊时……】
地摊，如果管理好就是一个美丽的风景线，最接地气也有人家烟火味，古今中外都有之。城市，不仅是钢筋水泥，还要有市井吆喝，小时候老家镇上早摊和定期的乡村“集场”以及大学时苏州的观前夜市、街头卖唱，还有出差旅游学习时所见到的新加坡的巴沙、新疆的大巴扎、台湾的士林夜市、挪威及芬兰海边的皮毛... 展开全文

赞(15) | 评论 2020-06-04 08:15 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【美国商务部：本周五起对33家中国机构实行限制措施】
财联社6月4日讯，据央视新闻援引路透社报道，美国商务部当地时间周三表示，针对上个月所列出的33个中国企业、机构的限制措施将于本周五正式实行。美商务部将相关中方机构列入经济黑名单，认定这些机构或涉嫌参与政府涉及新疆的行动，或与中国军方事务有牵连。即将施行的相关措施将限制美国企业（包... 展开全文

赞(1) | 评论 2020-06-04 06:59 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【兴证策略王德伦：A股蛰伏中孕育生机把握结构性机会】
2020年06月03日作者：王德伦来源：XYSTRATEGY摘要【兴证策略王德伦：A股蛰伏中孕育生机把握结构性机会】整体来看，2020年下半年市场呈震荡格局，经济基本面处于内需向上，外需向下的交错期，流动性维持宽松但不“泛滥”，风险偏好反复冲击、折腾，把握结构性机会。　　投资... 展开全文

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兴证策略王德伦：A股蛰伏中孕育生机把握结构性机会

2020年06月03日

作者：王德伦

来源：XYSTRATEGY

摘要

【兴证策略王德伦：A股蛰伏中孕育生机把握结构性机会】整体来看，2020年下半年市场呈震荡格局，经济基本面处于内需向上，外需向下的交错期，流动性维持宽松但不“泛滥”，风险偏好反复冲击、折腾，把握结构性机会。

　　投资要点

　　大势研判：2020年下半年市场在震荡中蛰伏，短期投资把握机构性生机，长期的全面性的生机正在孕育中

　　整体来看，2020年下半年市场呈震荡格局，经济基本面处于内需向上，外需向下的交错期，流动性维持宽松但不“泛滥”，风险偏好反复冲击、折腾，把握结构性机会。国内经济在政策催化和复工复产加速下逐步回归正常，经济和企业盈利增速逐季提升；国外，特别是欧美国家疫情拐点逐步出现，逐步着手恢复经济，但整体需求较弱，恢复还需一定时间。同时，随着美国大选，中美关系可能面临更大压力，亚非拉疫情等尚在发酵，这些因素正在制约着市场投资者的情绪，待这些因素逐步随着市场震荡调整过程中price in，而内部流动性整体宽松、政策托底和改革红利频出的利好，A股蛰伏之后有望生机勃勃。

　　蛰伏：不确定性众多而且重大，风险冲击更多来自外部，疫情冲击外需下行、全球债务“灰犀牛”、中美持续博弈，外部潜在风险让市场处于蛰伏之中。第一层面的不确定性来自于基本面本身。第二层面的不确定性来自于资本市场的潜在动荡风险。第三层面的不确定性来自于美国在大选季加剧施压，中美持续博弈。全球经济低增速、需求疲弱，08年后遗症，美国自身衰退、资本市场波动，欧洲债务危机可能因疫情加剧，亚非拉国家疫情、经济和债务冲击多重冲击。同时，美国疫情企稳后，一手恢复经济，一手为了选票，故技重施市场风险偏好造成持续打压。对于市场而言，这些因素尚未完全反应在价格预期中，待这些因素完全反应完成前，市场大概率处于蛰伏之中。

　　短期投资要把握结构性生机：生产端恢复需求端逐步改善、财政货币双兜底但政策有定力，国内逐步孕育新生。在一季度强力的财政货币政策扶持下，国内工作重心从“防疫”向“经济”转变。生产端已经接近往年同期水平，4月工业增加值同比3.9%，好于市场预期，计算机、通信与电子设备制造业、汽车等行业回升程度较高；以消费为主的需求端具备回暖态势，但距完全修复仍需时间，疫情尚未完全解决，恢复速度可能慢于预期。此次两会政策整体定调以“六稳”、“六保”为主，财政政策没有“大水漫灌”，但政策库工具充分，货币政策延续宽松基调，持续推动利率下行。综合来看，待内部逐步恢复，以“内需”为中心的方向将逐步孕育新生。

　　长期的全面性的生机正在孕育中：中国经济强大的恢复能力和稳定的输出能力，资本市场改革全面铺开，国别比较配置下全球最好的资产在中国，股市从蛰伏到新生具备中长期基石。中国在经历了15-17年“三去一降一补”，供给侧改革和金融去杠杆后，整体经济、股票市场较海外处于相对更健康状态。当前中国经济比以往任何时候抵御外部冲击都要强，我们14亿人强大的内需市场、消费在经济体系重要程度强于以往。2019年以来，资本市场制度改革进入上升周期，科创板开板、新证券法修订、要素市场化改革出台，三季度前后创业板注册制和新三板改革有望落地。三十而立的A股市场，已逐渐显露成熟气质，已非当年谈IPO色变的A股，在逐步正常化、常态化的IPO情况下，市场适应能力明显增强，制度逐步完善，相比于以往，投资者反而更愿意看到更多优秀的公司走向前台，与其一起成长，而不再像以前一样炒新、炒烂，最后“一地鸡毛”，而A股投资者很难享受到红利。随着A股市场供需关系实现正向循环、注册制与退市机制构建资本市场“活水”和新生态，从全球来看，考虑高性价比、配置比例低等要素，使得最好的资产在中国股市，A股在蛰伏中孕育着长期的勃勃生机。

　　行业配置：寻找生机孕育点，关注大创新、崛起的高端制造与科技、家电家居建材产业链、黄金

　　长期来看，科技成长进入向上通道的长周期，“大创新”板块是趋势性投资机会。经济走弱，流动性宽松背景下，经济转型预期持续较高，利好创新成长。短期受到美国科技领域压制的反复冲击，叠加阶段性泡沫使得板块波动加大，但是波动之后依然不改向上的趋势。资本市场制度性改革持续推进、各种与股市相关的政策利好频频带动，尤其是与科创相关的政策制度利好“源源不断”，投资“大创新”容易“赢得未来”，适合“以长打短”。

　　崛起的高端制造，尤其是切入全球产业链后的高端制造，如医疗器械、新能源车、新材料等。外部冲击使得国产化由被动推动转为主动应用，政策层面持续落地支持。国产化各领域完整生态已初步形成。大家开始主动采用国产品牌，有望培育出多个切入全球供应链的龙头。具体而言，可以关注国产化加速、需求大力推动的医疗器械；受益于海外仍有望保持高增长、并且切入全球产业链的新能源车；受益产业转移与政策助力、国产化空间广阔的新材料(半导体材料、锂电材料、OLED材料)等。

　　家电家居产业链，首推家电、家居、消费建材等行业链条，有望先行复苏的景气方向，逐步关注房地产行业。虽然一季度有公共卫生事件影响，但多个消费品行业表现出了较好的韧性，毛利率水平并未受到较大影响。随着应对政策迅速出台及发力，经济增速有望逐渐企稳回升，消费领域部分行业已经出现景气向上的趋势。首推量价齐升、3年周期拐点有望出现的家电，确定性高而关注度低；以及竣工提升叠加龙头企业规模效应显现的家居、消费建材等。此外，关注房地产和汽车行业可能出现的底部反转机会，两者作为促内需、保底线的重点，房地产关系着地方财力恢复，汽车是消费抓手，市场预期差大。

　　受益于全球流动性大放松、货币体系重建“估值锚”的黄金。全球“火箭式”流动性释放导致名义利率持续下行，进而实际利率下行推升金价持续上涨。全球央行已经连续11年净买入黄金状态，并且近两年有加速买入迹象。历史上流动性危机解除是投资贵金属最佳时间点。

　　主题投资：1)国产替代：国产化迫在眉睫；2)5G建设：大规模落地，2020年底前有望覆盖所有地级市；3)军工：地缘政治风险事件催化不断。

　　风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、通胀超预期、金融监管政策超预期收紧等。

（文章来源：XYSTRATEGY）

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拙政江南

【北斗导航及核心科创大风口上再谈600130波导股份的大机会】
儿童节大盘出人意料的大涨，600130波导股份的同类股现涨停潮，为什么波导股份该涨不涨？今年儿童节大盘出人意料的大涨，600130波导股份的同类股均出现了涨停潮，为什么波导股份该涨不涨？我们分析应该属于洗盘中加仓进货，从盘面成交分析主力应该又吃尽了不少波导股份。技术上看，波导股份... 展开全文

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北斗导航及核心科创大风口上再谈600130波导股份的大机会

儿童节大盘出人意料的大涨，600130波导股份的同类股现涨停潮，为什么波导股份该涨不涨？

今年儿童节大盘出人意料的大涨，600130波导股份的同类股均出现了涨停潮，为什么波导股份该涨不涨？我们分析应该属于洗盘中加仓进货，从盘面成交分析主力应该又吃尽了不少波导股份。

技术上看，波导股份从上周三的拉涨停开始，到涨停价3.92打开，大盘调整波导高位收3.8，技术上这叫“蛟龙出海”，明显是主力在低位继续进货，这里的主力指炒家；周四回打到3.57，这叫“六月怀胎”；周五3.55开盘，拉再打压，如此反复中间震出去不少筹码，获利的、吓跑的，等等；收“两阳夹一阴”。今天又拉到4元后逆大盘往下振打，终于把3.92抢涨停板进的又送走一批；K线底部放量向好，并突破了颈线位，此主力前期在4元上方做了一波，再反复震荡洗筹吸筹，周期及量能筹码分析，预计在波导股份的大底部进货也差不多了。

看波导股份的日K，属于大底部刚启动，上个交易日大涨，今天调整十字星很正常，短期看多方炮架子搭好了，应该准备放炮了。一句话说横有多长竖有多高，不知道这次波导是否会有惊喜出现。

再结合波导股份的基本面，公司曾经行业翘首，广告语是“手机中的战斗机”，但因为转型没有跟进，输给了华为、小米及传音控股等，虽然近几年业绩一般但也未亏损，财务上看公司现金流充分，这在近几年大量上市公司暴雷的大环境下，尤其是今年新冠疫情影响的背景下实属不易！

风口上北斗组网即将成功，北斗导航的运用市场广阔，军工及商用空间巨大，毫无疑问这将是一个大风口！

波导股份前几年原始股参股近10%深圳华大北斗芯片公司，中国北斗芯片王者，目前估值已经几十亿元，正在为上市而冲刺，联想到因为参与华大芯片投资600834申通地铁等公司连续涨停拉升，这对于名正言顺参与北斗芯片超低价可翻倍的波导股份主力应该不会视而不见的；波导股份的海上鲜、海上通、车联易等还是北斗卫星导航实用的领军者，另外波导股份还与阿里、腾讯等有合作，自主操作系统的开发也在进行之中。

此外，波导股份在宁波、奉化等地均储备了较大的土地资源，这也是公司潜在价值的亮点之一。公司湖北随州的电子公司复工较早，也是此轮疫情政策的受益者。

最后，二级市场上武汉凡谷（002194）、福日电子（600203）、回天新材（300041）等引进战略投资者后公司质地及估值的大幅提升以及国企改革中强生控股（600662）、创业板公司爱斯凯（300521）等被借壳后均连续涨停翻倍以上，这些对已经沉寂多年沉寂豪情万丈的波导股份应该会有所触动，或许，引进战略投资者或布局核心新科技项目也已摩拳擦掌、箭在弦上！