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拙政江南

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【波导股份参股华大北斗积极推进北斗导航运用】
波导股份（600130 SH.）早期参股的北斗导航定位芯片领军企业深圳华大北斗科技有限公司目前已经正式量产，该公司去年10月宣布完成A轮数亿元人民币战略融资，融资由招银国际资本领投，中电中金、格力金投和中航产投等跟投。融资主要用于研发全新一代自主可控的北斗导... 展开全文

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波导股份参股华大北斗积极推进北斗导航运用

波导股份（600130 SH.）早期参股的北斗导航定位芯片领军企业深圳华大北斗科技有限公司目前已经正式量产，该公司去年10月宣布完成A轮数亿元人民币战略融资，融资由招银国际资本领投，中电中金、格力金投和中航产投等跟投。融资主要用于研发全新一代自主可控的北斗导航定位芯片。

深圳华大北斗科技有限公司，前身是世界500强企业中国电子信息产业集团有限公司（CEC）全资控股子公司----北京中电华大电子设计有限公司（中国十大集成电路设计企业之一）于2013年5月成立之导航事业部。2016年12月6日，为了配合中国电子（CEC）产业南迁规划，导航事业部正式独立。由中国电子、北京汽车、上海汽车、波导股份等行业领军企业共同投资4亿人民币，注册成立深圳华大北斗科技有限公司。作为企业、地方国有企业和社会投资机构参与混合制经营改革的样板企业，同时也是深圳市政府2016年度重点引进的产业链薄弱环节企业正式落户深圳。华大北斗专注从事导航定位芯片、算法及产品的自主设计、研发、销售及相关业务。目标面向民用消费类电子市场和国家命脉行业、汽车领域、物联网领域等专用终端市场，提供芯片及应用解决方案。

华大北斗自成立两年多以来累计申请各类知识产权70余项，并连续承担多项国家和省部级重点专项，也是中国联通5G应用创新联盟的首批理事单位。2018年还成立了以“北斗之父”、“两弹一星”功勋科学家、“共和国勋章”获得者孙家栋院士领衔的院士工作站，广东省北斗卫星导航和定位技术工程技术研究中心也落户在华大北斗。与此同时，华大北斗的芯片产品是国内首颗进入国际排名TOP10的专业导航定位芯片产品（ABI Research研究报告）。在最近由欧洲全球导航卫星系统局（简称“GSA”）发布的2019年全球卫星导航市场报告中，面向大众消费类应用领域关键器件厂商列表里，华大北斗（Allystar）是除华为海思外，第二家上榜的中国大陆GNSS芯片企业。

公司芯片产品已完整覆盖卫星导航应用全领域，并将重点面向智能终端应用、车载应用、高精度应用、安全北斗应用提供基于核心芯片的系统及终端解决方案，满足不同客户在不同阶段的各类需求。值得一提的是，华大北斗研发了全球首颗支持新一代北斗三号信号体制的多系统多频高精度SoC芯片并倡导成立了我国首个以核心芯片为研发平台的“北斗芯片开放平台”聚合产业资源，加速产品研发及市场化步伐。在此平台下，华大北斗与联想合作推出了“全球首款国产双频北斗”智能手机，这也是国产双频北斗高精度定位芯片首次进入智能手机市场，开启了北斗大众化应用的全新里程碑。

据GSA发布的2019年全球卫星导航市场报告显示，未来十年，全球GNSS 市场将保持稳定高速增长，预计到2029年全球卫星导航市场总产值将达到3244亿欧元，将比目前的产值翻一番。而亚太地区，尤其是以中国为代表的新兴市场产值贡献率最高，将达到惊人的1060亿欧元，约占全球总产值的1/3。这进一步表明了未来十年全球GNSS市场将以亚太地区为核心。

华大北斗总经理孙中亮在接受36氪采访时表示：本轮融资我们引入了新的战略投资人，这充分展示了华大北斗进一步扩大产业链布局的决心和资本市场对华大北斗的认可。同时，我们将继续走国际化道路，引进各类优质人才，加强团队建设，为核心人才提供完善的福利保障，让他们在华大北斗有获得感和成就感。目前，公司研发人员占比达70%以上，以深圳为总部，并在北京、香港、成都、加拿大卡尔加里分别设立了研发中心，广纳良才。

目前，华大北大有关芯片已经正式量产，前景广阔。未来，华大北斗将向着成为全球领先的GNSS芯片及解决方案提供商愿景迈进。

江南评论：

波导股份（600130 SH.），一个被遗漏的北斗芯片原始股、华为生态圈、自主操作系统、北斗手机代工、双频刷脸支付，大股东持股仅10%出头、市值30亿元出头大概率被借壳的超级低价可几倍拉升的风口上的科创公司，在券商等大蓝筹及几倍高价科技股调整时，底部的超级低价可融资的科技股或正孕育着大机会。

波导股份2015年出资4000万元参股近10%与中国电子等共同发起设立了深圳华大北斗科技有限公司，华大北斗专注从事导航定位芯片、算法及产品的自主设计、研发、销售及相关业务。目标面向民用消费类电子市场和国家命脉行业、汽车领域、物联网领域等专用终端市场，提供芯片及应用解决方案。

华大北斗去年10月宣布完成A轮数亿元人民币战略融资，融资由招银国际资本领投，中电中金、格力金投和中航产投等跟投。融资主要用于加大研发全新一代自主可控的北斗导航定位芯片。目前公司北斗芯片已正式量产。

另外，波导股份还是腾讯微店的重要服务商，“波导微我”等发展良好，与阿里、华为等合作较多，有自主可控的操作系统，还有卫星导航、人脸识别技术等运用，公司近期完成了实控人的确认，为以后的资产注入和股权转让等整合重组打下了基础，坊间也曾一度有被蚂蚁金服等借壳的传闻，未来也或有被公司参股的业内翘首华大北斗借壳的可能。

波导股份是北斗导航运用较为成功的公司之一，旗下的“海上鲜”、“海上通”、“波导卫星”等等推进顺利；此外，公司还控股了汽车电子公司，加大了车联网领域的布局！

技术上看，业绩一般的波导股份经过长期的调整夯实，近期4元附近等历史大底部区域明显有资金吸纳的迹象，前一阶段有一波快速拉升到5.62元左右，随外盘大跌而回落调整，主力可能又拿进了大量的大底部廉价筹码。在北斗芯片、卫星导航等科创公司如火如荼、几倍股层出不穷的市场环境下，波导股份确实是一个被遗忘的冷门的、超级低价的、题材众多的、有被借壳可能的袖珍型科创公司，一旦放量有效突破4.7元，极有可能进入拉升暴涨阶段，在高价芯片公司调整时波导或有惊人表现而成为自主科创股中的一匹大黑马。

波导股份，曾是手机中的战斗机，而今迈步从头越、再起飞？市场依然有所期待！

以上分享仅供参考，投资风险自负！

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赞(11) | 评论 (4) 2020-07-17 14:38 来自网站举报

【结构性牛市中！再来简单谈谈600100同方股份的内在估值和风口机会】
同方股份的过去大家应该比较清楚，存在很大的管理问题，但是我觉得现在是个很好的买入点，主要是如下理由：1）大股东为中核集团，作为大型央付出了真金白银，包括最近一轮的增发。肯定是想把企业弄好的。 2) 原来的泰达股份的胡军作为新的CEO，提出聚焦战略，是对的。而且从谈话中表现出很大... 展开全文

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结构性牛市中！再来简单谈谈600100同方股份的内在估值和风口机会

同方股份的过去大家应该比较清楚，存在很大的管理问题，但是我觉得现在是个很好的买入点，主要是如下理由：

1）大股东为中核集团，作为大型央付出了真金白银，包括最近一轮的增发。肯定是想把企业弄好的。

2) 原来的泰达股份的胡军作为新的CEO，提出聚焦战略，是对的。而且从谈话中表现出很大的信心。

3）国家支持下属企业分拆，对同方来讲是个很大的机会。我觉得同方价值不在电脑传统产业，核心下属企业的上市高估值会非常明显：

a. 同方威视： 2019年净利润 6.7亿元，按照科创板50倍数的估值，对应在335亿元。持股比例在71.25%，对应的市值在238亿元

b..知网： 2019年净利润 1.92亿元，按照科创板100倍数的估值，对应在192亿元。持股比例在98.98%，对应的市值在190亿元.

c. 同方国信：2019年净利润 24.5亿元，按照主板15倍数的估值，对应在367亿元。持股比例在26.32%，对应的市值在96亿元.

d.同方人寿：该公司总资产超146亿元，同比增长17.79%；净利润 2.58 亿元，同比增长94.99%，已连续三年实现盈利。占比在50%。按照40倍数的估值，50亿元。

其他上市企业，计算机，军工，科技园，水务等就按照100亿估值吧。

整体的估值在238 + 190+ 96 +50+ 100 = 674亿元。

综上，其实如果科创板下属企业上市，估值会更高。按照现在的市场800亿元是可能看到的。

对于新的管理层而言，是聚焦，管理好现有的资产，强化和中核&清华的协同，1000亿元是完全没问题的。

作者：Richard微笑
链接：网页链接

转自网络，江南短评：

产业风口、政策红利、改革启动、整合优化、历史低位、调整充分、底蕴深厚、牛市股权.....

如此资本市场大牛市，600100同方股份的再次起航，不是没有可能的，或将指日可待！

分享仅供参考，投资风险自负！

#华为产业链# #5G等新基建提速# #北斗导航概念股大涨# # $福日电子(SH600203)$ $闻泰科技(SH600745)$ 0100(SH600100)$ @中国长城 @深科技 @闻泰科技 @航锦科技 @浙商证券 @中兴通讯 @兆易创新 @中科曙光 @卓翼科技 @金信诺 @诚迈科技 @兴业证券 @紫光国微 @光大证券 @中信建投 @金山办公 @华力创通 @杰赛科技 @波导股份 @中微公司

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赞(8) | 评论 (1) 2020-07-17 10:52 来自网站举报

【为什么要拼命研发北斗因为我们被逼急了】
心有定数，便不再迷路 (一)1983年，大韩航空007号航班，从纽约起飞后，离奇迷航至苏联上空。天色昏暗，苏军射击警告，客机并未察觉，在即将飞离苏联领空时，被导弹击落。消息传出，举世震惊，冷战阴云正浓，美苏强压怒火，等待黑匣子调查结果。结果显示，客机闯入... 展开全文

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为什么要拼命研发北斗因为我们被逼急了

心有定数，便不再迷路

(一)1983年，大韩航空007号航班，从纽约起飞后，离奇迷航至苏联上空。天色昏暗，苏军射击警告，客机并未察觉，在即将飞离苏联领空时，被导弹击落。消息传出，举世震惊，冷战阴云正浓，美苏强压怒火，等待黑匣子调查结果。结果显示，客机闯入领空是因地磁导航故障。同年，美国总统里根决定将建设中的GPS系统，开放全球民用。普通民众第一次可清晰知道，自己身在何处。

两年后，中方负责人卜庆君参加美国GPS研讨会，归国后却另有忧虑。研讨会上，美方明言，特殊情况下将采取三重措施：降低精度、关闭区域甚至更换通信编码。因不可受制于人，卜庆君拜访中科院院士陈芳允，商讨中国的卫星定位系统。陈芳允毕业于清华，抗战时执教西南联大，留洋时设计过世界第一部海用雷达，归国后研发过第一颗卫星，七十年代曾提出卫星定位“灯塔”计划，但无奈搁浅。美国GPS定位用四星测距，为节约，陈芳允设计出“两星定位”方案，然而受限于八十年代国力，计划再度尘封。老人无奈写诗，“人生路必曲，仍须立我志”。卫星定位再成焦点，已是九十年代初。 1990年夏天，美国GPS系统第8颗卫星发射当日，海湾战争打响。多国部队穿越茫茫沙海，伊军茫然无措，伊拉克战俘称，“我们从来不敢进沙漠，在那会把自己丢掉”。因为天空上的星辰凝视，海湾战争中，伊军伤亡超10万，而美军阵亡仅146人。精确制导的导弹，可以准确钻入前一枚炸出的缺口。尚未成熟的定位系统，主宰了战争，也摇动着世界的天平。

1993年，中国货轮银河号，遭美方质疑运有违禁化学品。美方关闭了所在海域GPS信号，货轮无奈在印度洋上漂流了33天。

第二年，中国启动北斗一号系统建设。九年前的“两星定位”，成为北斗一号主方案。最开始没卫星，项目组从其他两个卫星计划中，腾挪出两颗备用卫星。

1995年，卜庆军去哈工大招人，博士生应聘时都问了两个问题：待遇多少？能解决住房吗？当时，广州一企业正在校招，月薪五千，提供住房。最终，卜庆君连一名博士生都没招到，只有四、五名本科生愿意前往北京。几经周折后，团队终有雏形。

科学家们为北斗设计了两个新功能，一个是让迷途中人可以发120字短讯求助，一个是让用户5秒之内获得导航反馈。 2000年10月，北斗首星发射，一个多月后，第二颗北斗卫星也被送入太空，中国成为美俄后，第三个建成卫星导航的国家。 2002年，欧盟发起“伽利略”卫星计划，彼时，中方遇技术瓶颈，欧盟缺研发基金，双方决定联手开发。然而，蜜月苦短，2006年，中国突然被排除在项目之外，决议不让表态，资料不让浏览，技术不被告知，欧洲媒体称“中国人感到被严重利用甚至是羞辱了”。

中国开始独立研发北斗。此时星空之上，卫星导航黄金频段已被美俄占去，只余一小段频率资源，国际电联约定：卫星先到者先得，且过期作废。过期期限设在2007年4月17日。 2007年4月11日，北斗二号首颗卫星，随火箭进入发射架。然而发射前忽出故障，团队紧急抢修3天3夜。 4月14日凌晨4时11分，火箭终于升空，卫星开始变轨调整。 4月16日晚8时，卫星信号从两万公里外的太空传回，此时距频率失效仅剩4小时。现场一片欢腾，那些常年沉默的人，放声哭笑。人群中没有陈芳允，老人早在2000年北斗一号首星发射前数月，因病辞世。晚年，他一直住在黄寺大街大院宿舍内，家中只有简朴家具和一台不大电视，见客所言，皆是卫星，有时谈至深夜，水泥小楼外满天星辰。他年轻岁月，在西南联大执教时，那一代人，都爱唱那首《毕业歌》：

巨浪，巨浪，不断地增长！

快拿出力量，担负起天下的兴亡！

(二)与欧盟转为竞争对手后，北斗遭遇的第一重考验，就是原子钟。卫星在太空定位，主要用时间计算空间，卫星里的原子钟，决定着测距精度。

此前，瑞士一家公司承诺出口原子钟，但被要求必须比伽利略所用的，低一个数量级精度。北斗转为独立研发后，瑞士公司忽然终止合作，原子钟只能自造。北斗团队中那群沉默的科学家，开始了无数日与夜。最终，中国自研原子钟成功，300万年仅误差1秒，部分指标已超越GPS和伽利略系统。

北斗遭遇的第二重考验，是建设海外地面站。因地缘政治，中国很难仿效美国GPS，在全球建立地面站。北斗团队为此发明了星间链路，让卫星互联，只要有一颗卫星在中国领空，所有卫星便能通过它，联系到国内地面站。星间链路一个关键技术方案，提出者康成斌，当年只有29岁。北斗科学家将这项技术形容为“让宇宙中的两颗尘埃私聊”。

无穷的挑战贯穿漫长的岁月，而作为人造星辰，北斗还需应对苍穹一怒。北斗系统中，每一颗卫星都有既定位置，也因此有指定发射窗口。有时遭遇雷雨，亦要冒险发射。 2011年7月，北斗第9颗卫星发射，发射前半小时，西昌电闪雷鸣，时间在惊雷中流逝。发射窗口关闭前5分钟，雷电短暂间歇，火箭趁机升空，升空数十秒后，雷击再现。

比惊雷更难捱的还有时间的风浪。北斗一支合作团队，曾连续十年，出海搜集数据。风浪无止无歇，大洋无边无界。漫长的时间，总能识别人心。

2007年，北斗二号卫星发射后，从清华前往斯坦福留学的博士生高杏欣，破解了北斗卫星上的民码编码。 2009年，有论坛发布消息称“清华女生破解北斗送给美国”，一时舆论哗然。

几年后，流言不歇，北斗团队中的80后女生，年轻的博导徐颖，参加一科普演讲时，谈起此事。她说，实际上清华女生只破译了没有加密的民码信号，并无难度，而且2012年中国已公开了民码格式。而除了民码之外，北斗还有军码，徐颖说：如果想破解军码系统，我们建议更简单的方式。那就是造时空穿越机，穿越回北斗军码设计的时候，在旁边偷听好了。

演讲视频当年播放量超两千万，徐颖被网友称为北斗女神。她浑不在意，她说她只是北斗普通一员，茶杯里泡着枸杞，压力大也会买买买，偶尔也有中年危机。她和他们，只是心有定数，便不再迷路。

(三)2008年，汶川地震，震中映秀一度音信断绝。地震20余小时后，第一支部队突破死亡线，进入映秀，借助北斗，发出百字短讯，这是震中传出的第一条消息。此后，指挥部紧急调配了1000多台北斗终端，救援部队借此发送了74万条短讯，字字千金。这是北斗首次登上公众舞台，此后数年，北斗巡视山河，悄然改变着我们的生活。

在上海，它记录所有公交车轨迹，提供实时到站预报；在伊犁，它精确引导拖拉机，每千米播种作业偏差不超2.5厘米。在青海，它守护着藏羚羊迁徙路线，看着藏羚羊穿越长夜昏晓，穿越无人之地。在东南沿海，当地渔民已有歌谣：出海一拜妈祖，二拜北斗。渔民们放弃了传统的GPS，大海上只知经纬意义不大，而用北斗，遭遇危险时，可互相预警。这只是开始，最近数月，北斗定位标绘了武汉火神山，遥感重测了珠穆朗玛峰，并帮监管部门找回了屡屡消失的獐子岛扇贝。徐颖说，北斗如水、电、公路一样，是国家基础，“北斗应用只受想象力的限制”。

巡天的北斗已完成了最初的梦。它已有7亿终端，成为130个国家默认导航系统。在泰国，超2000万辆摩托车管理，依靠北斗定位。

今年6月23日，北斗系统最后一颗组网卫星发射，最后这颗卫星被昵称“吉星”。至此，中国耗时26年，投入超120亿美元，总计将59颗人造卫星送入苍穹。

苍穹之下，那群造星星的人，参与人数超30万，目前队伍以80后，90后为主，平均年龄31岁。他们沉默少言，穿越了三个时代，世事百幻，心志如一。北斗发射完成后，媒体采访团队工程师，他冷静陈述，但说着说着，无声流泪：有些事情，总要有人做，就是沉默地做，哪怕看不到尽头，也要坚持做下去。

这个时代，变化的故事已经太多，但令人尊敬的，终究是不变的故事。 …… 无数个仲夏夜，一代代幼童仰望星空，第一次分辨银河，第一次看到北斗。星星的故事诡秘神奇，唯有北斗，关乎的是实用的生存。他们的人生前路，迷宫连环无尽，而走出迷宫，终须不变的方向。网页链接[/cp]

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赞(10) | 评论 2020-07-17 08:57 来自iPhone客户端举报

【牛市途中明天如果再跌可以逢低拿一些股票了】
各方面看，结构性牛市还没有结束，明天3150附近逢低拿进一点股票，然后看下一波的反弹量能和高度，如果不理想，这么大的IPO融资可以离场休息一下，或选择低估龙头长期持有，当然也可以考虑一些ETF指数基金，因为现在股票越来越多，选股越发艰难，边缘化的逐渐增多公募基金的抱团取暖庞氏骗... 展开全文

赞(10) | 评论 (1) 2020-07-16 18:43 来自iPhone客户端举报

【茅台，还能飞天吗？】
贵州茅台酒好，但其质地与53度中国酱香极品的“秉乾老窖”等传统工艺酿制的好酒相差无几，而其价格却是飞天，一瓶茅台接近一箱秉乾老窖了，但市场上依然坐地起价、一瓶难求，而且暴利下假酒劣酒滥竽充数。江南认为茅台酒价飞天与社交上的面子工程、官场上的权力及茅台内部腐败、特殊高端人群的消费和... 展开全文

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茅台，还能飞天吗？

贵州茅台酒好，但其质地与53度中国酱香极品的“秉乾老窖”等传统工艺酿制的好酒相差无几，而其价格却是飞天，一瓶茅台接近一箱秉乾老窖了，但市场上依然坐地起价、一瓶难求，而且暴利下假酒劣酒滥竽充数。

江南认为茅台酒价飞天与社交上的面子工程、官场上的权力及茅台内部腐败、特殊高端人群的消费和社会上理财投资收藏等等密切相关，酒是用来喝的，而近几年茅台却渐渐变成了民间硬通货，变味成一定的金融属性；二级市场上，茅台市值超过2.2万亿元，市盈率达45倍左右，其股价的任性主要是因为公募基金等机构抱团取暖、集中购买助推市值、从而坐享管理费和盈利提成后再发新基金，然后再买茅台推高股价再收管理费再提成……，如此一步步的向天上飞去，其实这也是一种典型的击鼓传花，是一种新型的庞氏骗局……。

江南认为，在中美贸易战等国际恶劣形势，管理层反腐、国家启动金融改革、大力发展核心科创、积极推动军民融合和努力支持中小企业融资发展等大环境、大背景下，公募基金此抱团取暖简单粗暴式的操作方式未来或将是中国股市未来的一个大炸弹！

人民日报的这篇文章，其内涵和意义必须引起各方的高度重视！

（拙政江南 2020.07.16）

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赞(15) | 评论 2020-07-16 08:59 来自iPhone客户端举报

【国常会：取消保险资金开展财务性股权投资行业限制】
财联社（上海，记者丁艳）讯，7月15日，李克强主持召开国务院常务会议，要求用好地方政府专项债券，加强资金和项目对接提高资金使用效益，会议通过了《中华人民共和国预算法实施条例（修订草案）》。在保险资金运用方面，国常会指出，取消保险资金开展财务性股权投资行业限制，在区... 展开全文

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国常会：取消保险资金开展财务性股权投资行业限制

财联社（上海，记者丁艳）讯，7月15日，李克强主持召开国务院常务会议，要求用好地方政府专项债券，加强资金和项目对接提高资金使用效益，会议通过了《中华人民共和国预算法实施条例（修订草案）》。

在保险资金运用方面，国常会指出，取消保险资金开展财务性股权投资行业限制，在区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点。推动企业、双创示范基地、互联网平台联合开展创业培训，以创业带动就业。

国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生对财联社记者表示，“之前保险资金开展直接股权投资仍有一定的行业范围限制，仅限于金融、养老、医疗、汽车服务、能源、资源、现代农业、新型商贸流等8个行业，其他行业虽然可以采用间接股权投资的方式进行，但无法享受直接股权投资的税收优惠，具有一定的局限性。”

同时其指出，“目前保险资金主要以债权型投资的方式支持实体经济，股权型投资偏少，不利于发挥保险机构对于优化融资结构与降低企业杠杆率的重要作用。放宽保险资金开展直接股权投资的行业范围，可以增加市场主体运用保险资金开展股权投资的范围和选择空间，有利于保险资金支持实体经济。”

复旦大学保险系副教授陈冬梅认为，“过去保险资金投资股权在政策上都是有范围的，本次不再设定范围同时规定在区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点，这对保险公司投资和保险股来说都是利好消息。”

一位中型财险公司固定收益投资经理表示，“目前保险公司间接投资股权比较多。”

而早在2018年10月26日，银保监会就发布了《保险资金投资股权管理办法（征求意见稿）》（以下简称“《股权办法》”），对此前《保险资金投资股权暂行办法》进行修订并公开征求意见。

《股权办法》修订调整的主要内容是取消保险资金开展股权投资的行业范围限制，通过“负面清单+正面引导”机制提升保险资金服务实体经济能力。

同时，不再限制财务性股权投资和重大股权投资的行业范围，要求保险公司综合考虑自身实际，自主审慎选择行业和企业类型，并加强股权投资能力和风险管控能力建设。

而当时银保监会指出，《股权办法》修订首先是有效提升民营企业和中小微企业金融可及性，取消保险资金开展直接股权投资的行业范围限制，赋予保险机构更多的投资自主权，可以为民营经济发展提供更多长期资金支持，营造良好的融资环境。

其次，有利于提升股权融资和直接融资比重。引导保险资金为实体经济提供更多资本性资金，进一步降低实体经济杠杆，增强经济中长期发展韧性。

同时，有利于优化金融资源配置。促进保险资金发挥机构投资者积极作用，更好服务混合所有制改革、市场化法治化债转股等国家重大改革举措，重点支持有市场、有前景、有技术优势的行业和领域，促进经济提质增效。

另外，其指出下一步银保监会将根据社会各界的反馈意见，进一步修改完善《股权办法》并适时发布实施。对于保险资金投资符合国家政策导向的领域和项目，还将出台配套政策予以支持。

朱俊生指出，“此前的《股权办法》还未成为正式的政策，取消保险资金开展财务性股权投资行业限制也是行业很长时间以来的政策诉求，此前这已经提了好几年。”

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赞(5) | 评论 2020-07-15 23:01 来自iPhone客户端举报

【厦门国贸（600755 SH.）：公司经营很正常将努力提升公司估值】
董秘，你好！公司目前股价，市盈率和市净率严重偏低，是不是公司存在经营风险，或有不确定性因素会影响经营？如果有，请及时公告。如果没有，公司有无计划进行市值管理，比如回购股份、股权激励等厦门国贸：公司管理层十分关注公司股价变动和市值情况，股价波动受宏观政策、市场环境等各方面影响，公司... 展开全文

赞(16) | 评论 (1) 2020-07-15 21:16 来自iPhone客户端举报

【中美之争渐渐短兵相见】
特朗普公开宣称是他动员各国打压华为，其实就是打压中国，最近还在香港、台湾、印度和南海等挑起事端，明显是穷凶极恶、急吼吼！中美关系是一种大的竞争关系，因为是老大老二之争，是世界两大阵营之争，说道理是价值观和主义道路选择的不同，是对人类未来利益的战略争夺……内部看中国近几年有一点急于... 展开全文

赞(6) | 评论 2020-07-15 15:50 来自网站举报

【风口上的600755厦门国贸随时腾飞？】
600755厦门国贸主营供应链、房地产及证券期货投资，年度盈利21亿元左右，公司市盈率仅仅6倍出头、市净率1出头，实为罕见之绩优股！其综合质地比一般的纯券商股优异，也比综合地产、金融的000540中天金融强多了，同类公司还有600739辽宁成大、600390五矿发展、600120... 展开全文

赞(10) | 评论 2020-07-15 14:13 来自网站举报

【美媒：外资流入创记录，中国市场成投资者避风港】
环球网 2020-07-15 原标题：美媒：外资流入创记录，中国市场成投资者避风港美国《华尔街日报》7月14日文章，原题：外国投资者涌入中国主权债券避险寻求躲避市场动荡的投资者已找到一个新的避风港：中国主权债券。根据司尔亚司数据信息有限公司的资料，今年第二季度外资流入人民币计价... 展开全文

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美媒：外资流入创记录，中国市场成投资者避风港

环球网 2020-07-15

原标题：美媒：外资流入创记录，中国市场成投资者避风港

美国《华尔街日报》7月14日文章，原题：外国投资者涌入中国主权债券避险寻求躲避市场动荡的投资者已找到一个新的避风港：中国主权债券。

根据司尔亚司数据信息有限公司的资料，今年第二季度外资流入人民币计价中国国债的速度为2018年末以来最快。当季外资流入规模超过4.3万亿元，是有记录以来的最高水平。

近年来中国国债的外资持有比例一直在上升。投资者认为，中国债券市场相对较高的收益率和稳定性具有吸引力。

根据金融市场数据提供商Refinitiv的数据，今年4月，10年期中国主权债券收益率跌至十多年来的最低点，与年初相比下降了逾0.5个百分点。由于债券收益率下降时价格会上涨，在股市和风险更高的债券市场下跌之际，这对投资者来说是一笔意外之财。

即便如此，中国的收益率也明显高于全球其他大经济体发行的政府债券。中国10年期国债目前的收益率为3.118%，相比之下美国为0.597%，日本为0.023%，德国为负0.515%。

瑞士私人银行集团隆奥最近增持了中国国债。中国以前是其新兴市场配置的一部分，但从7月开始，这家资产管理公司为中国债券单独设立了一个类别。隆奥首席投资官莫尼尔说：“就国债发行而言，我们将中国视为避风港。”（作者安娜·赫滕斯坦）

美国市场观察网站7月14日文章，原题：中国股市刚刚上涨了6%。这是一件好事，西方人应该感到高兴过去几周世界第二大经济体的市场狂热，可能并不像持怀疑态度的西方观察人士所认为的那样与实体经济脱节。这些变化甚至可能对两国都有利。

资产管理公司VanEck的首席执行官让·范艾克说：“我认为，如果不是因为现在基本面良好，仅靠散户投资者是无法推动市场的。这里所说的‘基本面’是指央行政策、财政政策和企业增长。”

虽然西方观察家们对中国经济可能迅速恢复持怀疑态度，但PNC金融服务集团的高级经济学家比尔·亚当斯表示，比起其他许多国家，中国抵御疫情冲击更好。他表示，中国一直在努力将经济向服务业转型，但与美国相比，中国仍然更依赖制造业。疫情并没有对生产方面的经济造成太大的打击，中国经济因此能够更快地反弹。而在服务业领域，中国经济的数字化程度也比大多数西方经济体高。

“当出现危机时，中国有工具随时可以防止企业破产，并对居民家庭提供一定的支持。政治上也不存在干预的阻力。”亚当斯说。中国还有“更积极的公共卫生应对措施”，中国政府愿意也有能力追踪新冠肺炎感染者。（作者安德里亚·利奎尔，乔恒译）

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赞(10) | 评论 2020-07-15 12:46 来自iPhone客户端举报

【美媒：外资流入创记录，中国市场成投资者避风港】
环球网 2020-07-15 原标题：美媒：外资流入创记录，中国市场成投资者避风港美国《华尔街日报》7月14日文章，原题：外国投资者涌入中国主权债券避险寻求躲避市场动荡的投资者已找到一个新的避风港：中国主权债券。根据司尔亚司数据信息有限公司的资料，今年第二季度外资流入人民币计价... 展开全文

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美媒：外资流入创记录，中国市场成投资者避风港

环球网 2020-07-15

原标题：美媒：外资流入创记录，中国市场成投资者避风港

美国《华尔街日报》7月14日文章，原题：外国投资者涌入中国主权债券避险寻求躲避市场动荡的投资者已找到一个新的避风港：中国主权债券。

根据司尔亚司数据信息有限公司的资料，今年第二季度外资流入人民币计价中国国债的速度为2018年末以来最快。当季外资流入规模超过4.3万亿元，是有记录以来的最高水平。

近年来中国国债的外资持有比例一直在上升。投资者认为，中国债券市场相对较高的收益率和稳定性具有吸引力。

根据金融市场数据提供商Refinitiv的数据，今年4月，10年期中国主权债券收益率跌至十多年来的最低点，与年初相比下降了逾0.5个百分点。由于债券收益率下降时价格会上涨，在股市和风险更高的债券市场下跌之际，这对投资者来说是一笔意外之财。

即便如此，中国的收益率也明显高于全球其他大经济体发行的政府债券。中国10年期国债目前的收益率为3.118%，相比之下美国为0.597%，日本为0.023%，德国为负0.515%。

瑞士私人银行集团隆奥最近增持了中国国债。中国以前是其新兴市场配置的一部分，但从7月开始，这家资产管理公司为中国债券单独设立了一个类别。隆奥首席投资官莫尼尔说：“就国债发行而言，我们将中国视为避风港。”（作者安娜·赫滕斯坦）

美国市场观察网站7月14日文章，原题：中国股市刚刚上涨了6%。这是一件好事，西方人应该感到高兴过去几周世界第二大经济体的市场狂热，可能并不像持怀疑态度的西方观察人士所认为的那样与实体经济脱节。这些变化甚至可能对两国都有利。

资产管理公司VanEck的首席执行官让·范艾克说：“我认为，如果不是因为现在基本面良好，仅靠散户投资者是无法推动市场的。这里所说的‘基本面’是指央行政策、财政政策和企业增长。”

虽然西方观察家们对中国经济可能迅速恢复持怀疑态度，但PNC金融服务集团的高级经济学家比尔·亚当斯表示，比起其他许多国家，中国抵御疫情冲击更好。他表示，中国一直在努力将经济向服务业转型，但与美国相比，中国仍然更依赖制造业。疫情并没有对生产方面的经济造成太大的打击，中国经济因此能够更快地反弹。而在服务业领域，中国经济的数字化程度也比大多数西方经济体高。

“当出现危机时，中国有工具随时可以防止企业破产，并对居民家庭提供一定的支持。政治上也不存在干预的阻力。”亚当斯说。中国还有“更积极的公共卫生应对措施”，中国政府愿意也有能力追踪新冠肺炎感染者。（作者安德里亚·利奎尔，乔恒译）

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赞(28) | 评论 (3) 2020-07-15 12:46 来自iPhone客户端举报

【偌大的秦岭能否容得下一坐观音？】
我们反对违建！但对有些历史形成的、对环境没有大的破坏、已经深受人们喜爱或融入环境及人们生活一部分的“违规”建筑物，只要质量安全符合要求，江南认为不能简单粗暴的一拆了之、工作过头，比如已经存在多年的不在西安秦岭主要景区的终南山三面观音像……执政为民，工作还是要结合现状兼顾历史和未来... 展开全文

赞(15) | 评论 2020-07-15 07:21 来自iPhone客户端举报

【波导股份：小店重要服务商风口上能否起舞？】
小店概念股：腾讯宣布其公众平台正式推出“小店”功能，凡是开通了支付功能的认证服务号皆可在公众平台自助申请，从而实现批量添加商品快速开店。“小店”的上线，意味着真正实现了零门槛、零成本的电商接入模式。据了解，“小店”通过公众账号，基于支付来售卖商品，可实现包括开店、商品上架、货架管... 展开全文

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波导股份：小店重要服务商风口上能否起舞？

小店概念股：腾讯宣布其公众平台正式推出“小店”功能，凡是开通了支付功能的认证服务号皆可在公众平台自助申请，从而实现批量添加商品快速开店。“小店”的上线，意味着真正实现了零门槛、零成本的电商接入模式。据了解，“小店”通过公众账号，基于支付来售卖商品，可实现包括开店、商品上架、货架管理、客户关系维护、维权等功能。只需通过五步即可完成开店，具备开发能力的用户，可给予借口实现更灵活的功能。

　　在“小店”推出后，将更加直面与阿里巴巴的竞争。“支付”+“小店”基本类似于“支付宝”+“淘宝天猫”，之前腾讯、阿里的新年红包大战、打车软件补贴大战，都是在构建移动支付使用场景，争抢移动支付用户，培养用户移动支付习惯，在支付领域正步步紧逼支付宝，甚至一度有超越的态势。分析人士认为，开通小店意味着让现在的公众平台迅速建立电商店面，这虽是看似很小的改变，却是平台电商的重要战略举措，显示出在移动电商方面的扩张正在提速。目前用户已突破6亿，可凭借其庞大的用户量，对淘宝系展开围剿的同时推助移动零售市场的发展，对服务商来说亦是重大利好。

　　（600130）波导股份：小店服务商。“波导微我”是公司利用腾讯公司开放的公众平台的开发接口，主要是协助中、小、微企业以便捷的方式建立自己的微网站。企业用户可以通过微我互动管理平台，轻松管理自己的微网站及各类信息，从而打造各具特色的微网站，并面向关注其微网站的客户提供各类营销服务。

$福日电子(SH600203)$ #华为发布会引爆产业链个股# #消费内需概念股爆发# #5G等新基建提速# $波导股份(SH600130)$ $同方股份(SH600100)$ @财经早餐 @今日话题 @中国长城 @深科技 @今日头条 @深康佳 @券商ETF @香港交易所脈搏 @财经早餐 @央视财经投资者说 @平点金基 @今日话题

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赞(13) | 评论 (1) 2020-07-14 20:54 来自iPhone客户端举报

【海通证券：增持中际旭创！中报业绩优良行业景气乐观】
事件：中际旭创发布半年度业绩预告，2020年上半年预计实现归母净利润3.36亿至3.97亿元，同比增长62.08%-91.5%。其中，扣除股权激励费用的影响后，苏州旭创实现单体净利润约3.66亿元至4.4亿元。我们预计Q2单季度收入有望创历史新高。中际旭创2020年Q1归母净利润... 展开全文

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海通证券：增持中际旭创！中报业绩优良行业景气乐观

事件：中际旭创发布半年度业绩预告，2020年上半年预计实现归母净利润3.36亿至3.97亿元，同比增长62.08%-91.5%。其中，扣除股权激励费用的影响后，苏州旭创实现单体净利润约3.66亿元至4.4亿元。

我们预计Q2单季度收入有望创历史新高。中际旭创2020年Q1归母净利润为1.54亿元，Q2归母净利润有望达到1.82亿元-2.43亿元。公司归母净利润历史单季度最高发生在2018年Q2（1.69亿元），若中际旭创净利率未发生大幅波动，我们认为2020年Q2营业收入有望创下历史新高。我们判断，当前公司400G还处在逐渐上量期，相对整体营业收入占比不及100G，因此2020年100G销量还有较大幅度的增长。

400G逐渐规模上量，毛利率或环比改善。公司自2020年Q1开始单季度毛利率环比已经呈现出改善的迹象，2020年是北美市场400G上量的一年，随着新产品规模和良率的提升，我们认为2020年有望看到毛利率逐季改善。

并表储翰科技，助力公司拓展电信市场。中际旭创在上半年以现金收购储翰科技67.19%股权，自2020年5月19日起将储翰科技纳入合并报表。储翰科技产品以光电器件组件为核心，向上延伸到芯片封装，向下延伸到光模块业务。同时该公司主要客户为运营设备供应商、终端设备制造商等，我们认为收购储翰科技有望提高中际旭创国内市场竞争能力，实现低成本产品开发并助力公司拓展电信市场。

投资建议。我们看好2020年电信和云计算两个市场对光模块的需求，中际旭创作为400G光模块的领先供应商，同时收购储翰科技有望助力公司在电信市场提升竞争力。我们预计2020-2022年中际旭创营业收入为68.7亿元，85.9亿元和113.8亿元，归母净利润分别为8.84亿元，11.94亿元和16.03亿元，对应2020-2022年PE估值分别为56倍，41倍和31倍。根据可比公司情况，PE估值方法下，我们给予2020年PE70倍-80倍，对应合理价值区间为86.81元-99.21元，同时，在PS估值方法下，根据可比公司2020EPS均值为11.3倍，我们给予2020年PS9.5倍-10.5倍，对应合理价值区间为91.45元-101.08元，参考历史估值方法，我们选择PE估值，最终对应合理价值区间为86.81元-99.21元，维持“优于大市”的评级。

风险提示：大客户需求调整，市场竞争风险。

相关股票：$中际旭创(SZ300308)$

研究员：海通证券 ● 朱劲松,张弋

发布时间：2020-07-14

数据由 @港澳资讯提供

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赞(7) | 评论 2020-07-14 12:00 来自iPhone客户端举报

【大牛市行业风口及市值比较下再看福日电子（600203 SH.）的内在价值和产业机会】
源自：郑大鱼表象与逻辑市场里，用估值判断股价在90%的时间都是低效的，资金一旦达成平衡，是可以将股价控制在某个区间的，所以有量暴涨的股票不太容易跌，巨量下跌的股票也很难再涨回。如果拿着同一个估值标准，比对A股市场上的各种股票，很容易就会陷入混乱，高的离谱和便宜... 展开全文

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大牛市行业风口及市值比较下再看福日电子（600203 SH.）的内在价值和产业机会

源自：郑大鱼表象与逻辑

市场里，用估值判断股价在90%的时间都是低效的，资金一旦达成平衡，是可以将股价控制在某个区间的，所以有量暴涨的股票不太容易跌，巨量下跌的股票也很难再涨回。如果拿着同一个估值标准，比对A股市场上的各种股票，很容易就会陷入混乱，高的离谱和便宜的惊人可以存在于同一个市场。

所以过去很多人说，30个亿市值以内的股票只看题材就可以，50个亿以内的股票只要有盈利就可以炒，100个亿以上的再谈估值。但是经历了整整三年多的大市值核心股票上涨和小市值泡沫破裂以后，不同类型的股票估值连市值都不用看了，有一些资产已经出现了一种只要业绩增长符合预期，就可以不断给予更高估值的泡沫过程。

所以谈估值本身就会和资金定价权产生冲突，有资金愿意抱团的和交投清淡的必然产生巨大的估值差，很久以前写过一篇认知套利与资金定价权，探讨的就是种看似不合理却又十分合情的现象。投资股票市场公平不重要，有博弈而产生的估值差异，那种凭什么垃圾股票飞涨，自己选是比较好的股票不涨的情况恰恰是一种大资金摆脱对手盘的盈利模式，就不展开分析了。

但不管怎么样低估的优质股票确实提供了足够的安全垫，如果有耐心，其实可以大大的降低亏损的概率，而且一旦被市场挖掘往往产生超额收益，基本我的很多选股思路都是基于此。

这两年由于机构大进场，使得博弈盘的市场特点逐步降低，抢占核心赛道的，挖掘低估值品种等待价值回归的可能性变得越来越高。即当前阶段，如果你有那种确实有强有力证据去证明他是明显低估的，又是占据一定行业赛道的股票，未来是会收获上涨空间的。

过去一年都是消费电子的热潮，福日电子（600203 SH.）是2018年信托爆雷的那次闪崩被我关注的，熟悉2018年6月份闪崩的都应该知道当时的很多情况，其实是与个股基本面无关的，持仓的华鑫信托被连环爆仓了，股价曾经跌到了不可思议的4块钱左右，可怜的不到20亿的市值就相当于市场的一个空壳价。看股价估值的时候一定要看看这个价格是怎么得来的，是基本面的因素，还是市场交易的因素。果然，后来主力借助战略投资者的引进福日电子在行业中的优势逐渐被发现，从而在今年一季度经过了一波股价扬升，最高到达15元附近，目前在11元附近强势震荡。

福日电子的背后其实是实力强大的福建省电子信息集团，在福建搞电子产业，有非常大的程度是要跟对岸搞对标，相较于民营企业的资金链，背靠集团的福日电子根本不差钱，站在科创板的角度来看这种企业盈利能力较差，但未来绝对是可以长久把持赛道的那种企业。

这家公司这2015年以每股8元多的增发价格收购了广东东莞的一家手机代工厂，而这家代工厂50%以上的客户订单是华为，在收购后的几年中，福日电子的营收出现非常大的增长也证明了这块资产的成长性是非常好的，5G通信时代首先应用的一定是移动手机通信终端然后是电脑和汽车。从产业链上来说，整机制造确实没有零配件的盈利性那么强，但这也是一个绕不开的赛道，有兴趣的可以自己去搜索一下他的子公司代工产能在全球的排名，公司的主营和闻泰科技（600745SH.）之前非常像，而且这个行业现在越来越集中，小规模的企业基本都要被淘汰的，如果福日电子未来也可以依靠集团进行一些并购或积极发挥深圳恒天华业基金等战略投资者作用的话，加大在5G通信及华为产业链中的布局和份额，那就算是中大奖了，而从增发及有关股东的消息面来看，福日电子的未来应该是乐观的。

2018年的时候国务院国资委选了200多家地方国有企业进行双百行动改革，福日电子非常有幸的成为其中的一家，最近的大额授信和农银控股7亿元左右的债转股也可以看出已经公司与国家电子产业的战略高度绑架了。我们没有具体的去分析福日电子子公司的具体情况和一些经营数据，是因为我不想搞得自己的文章跟研报一样，提到的很多内容请读者自己根据需要去一一查证，这样可以避免受我们观点的干扰，也有利于产生新的想法——有看法的可以跟我们留言，加了好友的可以直接跟我们聊天探讨福日电子的美好未来。

大家应该知道，目前同板块龙头公司闻泰科技的股价已经160元以上，市值近1900亿元！另外，与同样做手机通信研发和终端生产、销售的科创板公司传音控股（688036 SH.）相比，福日电子的科技含量和管理水平也不逊于传音控股，公司的年度营业额近150亿元，除了华为、小米、联想等主力手机ODM代工以及东南亚、南北美洲拓展的大市场，传音控股目前股价110元左右，市值近800亿元！！相比较而言，目前11元左右、市值不足50亿元的福日电子真的还是很诱人的！

此外，福日电子的Ｍiniled 及Miro led 也是值得投资者予以关注的，公司投入早、研发深入，部分量产，产业风口逐渐来临；还有大股东福建电子信息集团旗下半导体等资产整合注入的预期等等，袖珍国企改革公司福日电子的未来确实应该值得期待！

总体来讲，在国家积极推动自主核心科创、5Ｇ通信市场大未来、华为等金牌代工以及福建省电子信息集团的实力成就，考虑到国企改革在即，我们团队觉得福日电子（600203SH.）这票明显的低估了，拿他举例子，也是为了印证估值差异存在的合情性。

2020年，科创中国、福日高照、前程似锦！

分享仅供参考，据此投资风险自负！

附图：中国手机代工排行情况（其中福日电子旗下控股的“中诺通信+迅锐”排名第四位，且上升势头强劲）

#华为发布会引爆产业链个股# #5G等新基建提速# #消费内需概念股爆发# $福日电子(SH600203)$ $闻泰科技(SH600745)$ $传音控股(SH688036)$ @中国长城 @深科技 @同方股份 @航锦科技 @深康佳 @中兴通讯 @兆易创新 @中科曙光 @卓翼科技 @金信诺 @诚迈科技 @华胜天成 @紫光国微 @金山办公 @华力创通 @杰赛科技 @波导股份 @回天新材 @中微公司

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赞(7) | 评论 (3) 2020-07-14 11:24 来自网站举报

【结构性牛市下浅谈同方股份的内在价值】
同方股份（600100. SH）的过去大家应该比较清楚，存在很大的管理问题，但是我觉得现在是个很好的买入点，主要是如下理由：1）大股东为中核集团，作为大型央付出了真金白银，包括最近一轮的增发。肯定是想把企业弄好的。 2) 原来的泰达股份的胡军作为新的CEO，提出聚焦战略，是对的... 展开全文

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结构性牛市下浅谈同方股份的内在价值

同方股份（600100. SH）的过去大家应该比较清楚，存在很大的管理问题，但是我觉得现在是个很好的买入点，主要是如下理由：

1）大股东为中核集团，作为大型央付出了真金白银，包括最近一轮的增发。肯定是想把企业弄好的。

2) 原来的泰达股份的胡军作为新的CEO，提出聚焦战略，是对的。而且从谈话中表现出很大的信心。

3）国家支持下属企业分拆，对同方来讲是个很大的机会。我觉得同方价值不在电脑传统产业，核心下属企业的上市高估值会非常明显：

a. 同方威视： 2019年净利润 6.7亿元，按照科创板50倍数的估值，对应在335亿元。持股比例在71.25%，对应的市值在238亿元

b..知网： 2019年净利润 1.92亿元，按照科创板100倍数的估值，对应在192亿元。持股比例在98.98%，对应的市值在190亿元.

c. 同方国信：2019年净利润 24.5亿元，按照主板15倍数的估值，对应在367亿元。持股比例在26.32%，对应的市值在96亿元.

d.同方人寿：该公司总资产超146亿元，同比增长17.79%；净利润 2.58 亿元，同比增长94.99%，已连续三年实现盈利。占比在50%。按照40倍数的估值，50亿元。

其他上市企业，计算机，军工，科技园，水务等就按照100亿估值吧。

整体的估值在238 + 190+ 96 +50+ 100 = 674亿元。

综上，其实如果科创板下属企业上市，估值会更高。按照现在的市场800亿元是可能看到的。

对于新的管理层而言，是聚焦，管理好现有的资产，强化和中核&清华的协同，1000亿元是完全没问题的。

作者：Richard微笑
链接：网页链接

转自网络，江南短评：

产业风口、政策红利、改革启动、整合优化、历史低位、调整充分、底蕴深厚、牛市股权.....

如此产业大风口、如此资本市场大牛市，同方股份的股权收益巨大，再结合中核同方的资产整合、内部改革等，600100同方股份的再次起航，不是没有可能的，或将指日可待！

分享仅供参考，投资风险自负！

#北斗导航# #5G等新基建提速# #消费内需概念股爆发# $福日电子(SH600203)$ $航锦科技(SZ000818)$ $同方股份(SH600100)$ @中国长城 @深科技 @中国软件 @紫光股份 @光大证券 @中兴通讯 @兆易创新 @中科曙光 @卓翼科技 @金信诺 @诚迈科技 @华胜天成 @紫光国微 @金山办公 @华力创通 @杰赛科技 @波导股份 @回天新材 @中微公司

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赞(13) | 评论 2020-07-14 10:55 来自网站举报

【国信证券--中际旭创20年半年度业绩预告点评:业绩持续强势反弹,上调至买入评级【公司研究】】
原标题：国信证券(14.660, -0.53, -3.49%)--中际旭创(70.990, 0.44, 0.62%)20年半年度业绩预告点评:业绩持续强势反弹,上调至买入评级【公司研究】来源：国信证券【研究报告内容摘要】公司发布2020年半年度业绩预告:上半年归母净利润3360... 展开全文

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国信证券--中际旭创20年半年度业绩预告点评:业绩持续强势反弹,上调至买入评级【公司研究】

原标题：国信证券(14.660, -0.53, -3.49%)--中际旭创(70.990, 0.44, 0.62%)20年半年度业绩预告点评:业绩持续强势反弹,上调至买入评级【公司研究】来源：国信证券

【研究报告内容摘要】

公司发布2020年半年度业绩预告:上半年归母净利润33600-39700万元,同比增长62.08%-91.50%。若加回股权激励费用,上半年净利润约为36600-44000万元。我们选取中位数计算,则Q2归母净利润为21284万元,同比增长97%,相较于一季度同比54%的增速,处于加速状态。

云厂商资本开支持续回暖,5G进入规模建设期,公司产品需求旺盛

全球云厂商资本开支19年Q3强势回暖并逐步攀升,相应地带动数通400G产品需求逐步上量、100G产品需求继续增长。截止2020年上半年,全球超大型数据中心已建成541个,在建/拟建176个,对于高速率光模块需求旺盛。公司作为全球数通模块龙头充分受益。国内5G已步入建设高峰期,截至5月底,中国移动已建成14万个5G基站,今年底将完成30万基站建设任务;中国电信与中国联通(5.490, 0.19, 3.58%)累计共建共享了10多万个5G基站,双方计划提前一季度完成25万个基站的全年建设任务,对于5G前、中、回传光模块的需求迅速放大。公司25G/50G/200G产品销售收入全面增长。

储翰科技已并表

公司收购的67.19%的储翰科技的股份,已于5月19日并表,对公司业绩产生一定的正向收益。储翰科技所在的GPON光模块市场,受益千兆家庭宽带战略的实施,今年订单饱满,预计下半年将给予更多业绩贡献。

l看好公司作为数通光模块龙头的竞争优势,上调至“买入”评级

前述报告中预计公司2020~2022年归母净利润为8.2/11.9/13.8亿元,现上调至9.7/13.6/15.3亿元,对应PE 52、37、33倍,上调至“买入”评级。

风险提示

云厂商资本开支不达预期风险,核心器件受限风险,新冠疫情加剧风险。

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赞(12) | 评论 2020-07-14 10:42 来自网站举报

【此轮牛市较远切忌急燥盲动择机积极参与】
全球资金放水，国内经济发展及科创、改革需要，配合新三板精选层交易、创业板注册制改革等等，在3400点关口攻打成功后大热点将逐步轮换，先期券商地产及大消费、中期核心科创和周期股的结构性长牛将继续。我们认为，5Ｇ通信、华为配套、半导体芯片、北斗导航、新能源汽车、生物医药、航天航空、军... 展开全文

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此轮牛市较远切忌急燥盲动择机积极参与

全球资金放水，国内经济发展及科创、改革需要，配合新三板精选层交易、创业板注册制改革等等，在3400点关口攻打成功后大热点将逐步轮换，先期券商地产及大消费、中期核心科创和周期股的结构性长牛将继续。

我们认为，5Ｇ通信、华为配套、半导体芯片、北斗导航、新能源汽车、生物医药、航天航空、军民融合等核心自主科创及部分周期股依然是中长期主线，也是人气又将聚集的地方，对短期爆拉的公司如果高位阴险后不能收回或量能萎缩，则不宜追涨并可适当逢高了结，牛市最忌急躁，建议调整中逢低择机择股、平稳心态参与。

分享仅供参考，投资风险自负。

（拙政江南 2020.07.14）

#北斗导航# #5G等新基建提速# #消费内需概念股爆发# $福日电子(SH600203)$ $航锦科技(SZ000818)$ $同方股份(SH600100)$ @中国长城 @深科技 @中国软件@紫光股份@光大证券@中兴通讯@兆易创新@中科曙光@卓翼科技@金信诺@诚迈科技@华胜天成@紫光国微@金山办公@华力创通@杰赛科技@波导股份@回天新材@中微公司

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赞(12) | 评论 (1) 2020-07-14 08:27 来自iPhone客户端举报

【同方计算机成都首台信创产品成都成功下线】
所属分类：同方新闻发布日期：2020-07-016月22日，同方计算机成都首台信创PC成功下线暨鲲鹏智造生态联盟成立仪式在成都市双流区举行。四川省经济和信息化厅副厅长皮亦鸣，成都市双流区常委韩超，成都市双流区副区长张瑞琴，同方计算机与多媒体产业本部副总经理、同方计算机（四川）有限... 展开全文

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同方计算机成都首台信创产品成都成功下线

所属分类：同方新闻发布日期：2020-07-01

6月22日，同方计算机成都首台信创PC成功下线暨鲲鹏智造生态联盟成立仪式在成都市双流区举行。四川省经济和信息化厅副厅长皮亦鸣，成都市双流区常委韩超，成都市双流区副区长张瑞琴，同方计算机与多媒体产业本部副总经理、同方计算机（四川）有限公司董事长江黎等出席仪式。在现场领导和嘉宾的见证下，同方等8家企业与双流区签订了信创产业生态战略合作协议，鲲鹏智造生态联盟正式成立。仪式上，江黎表示，作为国家信创产业“四梁八柱”的支柱企业，同方积极响应“走科技强国之路，建设网络强国，走出一条中国特色国家安全道路”的号召，在四川省和成都市的大力支持下，抢抓信创产业发展机遇，推动西南地区战略布局，加速推动成都“5基地3中心”产业形成，以完备的产业体系助力成都打造信创新高地，支撑引领西南地区信创产业生态建设。皮亦鸣对同方首台信创PC的下线和鲲鹏智造生态联盟的成立表示祝贺。他指出，这是四川信创产业生态企业在双流深度合作的重要落地成果，必将为推动四川信创产业的发展提供有力支撑。

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赞(8) | 评论 2020-07-14 07:42 来自iPhone客户端举报

【同方发布教育合作新计划：深化产学研合作，培育智慧教育新引擎】
来源：北国网　　为贯彻党的十九大“加快教育现代化和教育强国建设，推进新时代教育信息化发展”精神，落实《教育信息化2.0行动计划》指导，国有高科技企业正推动智慧教育行业进入发展加速期。　　2020年7月9日，以产学研合作为基础，以培育智慧教育发展新引擎为目标，同方股份有限公司发... 展开全文

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同方发布教育合作新计划：深化产学研合作，培育智慧教育新引擎

来源：北国网

　　为贯彻党的十九大“加快教育现代化和教育强国建设，推进新时代教育信息化发展”精神，落实《教育信息化2.0行动计划》指导，国有高科技企业正推动智慧教育行业进入发展加速期。

　　2020年7月9日，以产学研合作为基础，以培育智慧教育发展新引擎为目标，同方股份有限公司发布教育战略合作新计划：旗下同方计算机有限公司与慕华成志科技教育有限公司签约携手，共筑“互联网+教育”协同发展新模式。

　　据悉，同方股份多年来坚持走产学研结合之路，积极推进教育信息化建设。近些年更着力将新一代信息技术与教育教学深度融合，提供集合智能教育教学装备、智慧教育云平台、互联网教育资源和内容服务、智慧校园建设等在内的完整解决方案。慕华成志由慕华教育发起成立，依托清华基础教育资源，旗下打造了爱学堂、未来课堂、清华附小互联网学校、爱学云智慧教育等品牌产品，并设有成志教育研究院，专为区域教育决策和管理提供智力支持，并探索解决教学创新等实际问题。

　　此次双方强强联手，将以智慧教育为抓手，发挥各自优势，在基础教育优质资源、教师成长培训、智能教育产品、教育扶贫等方面展开深入合作，促进“互联网+教育”模式下优质师资共享，构建产学研平台和协同发展的新模式，共同推进产品研发、加速项目落地、深化教育服务，切实有效地提高教育质量，促进教育公平和均衡发展，为中国教育事业发展注入新活力。

　　另据了解，在智慧教育领域，除了以“产品+方案+资源+服务”一体化解决方案满足省市、区县、学校、教室等各级各类应用场景外，同方股份还依托CNKI互联网知识资源，利用“云+大数据+智能技术+教育技术+知识库”等信息技术手段，打造“云+管+端”一体化教育模式，为中小学校、大专院校提供研学平台、校企协同办学平台、CNKI微课等一系列信息化教育产品和服务，不仅支持我国教育信息化发展和创新型人才培养，而且还担当起我国知识文化出口的“标杆”。

　　在近期举行的 “2020(第六届)中国在线教育百强评选”活动中，同方股份旗下的同方知网还因此被授予了“2020中国在线教育最具创新企业十强”和“2020中国在线教育优秀解决方案十强”的殊荣。

　　资料显示，2020年我国智慧教育行业市场规模预计将超过7200亿元，到2022年或将突破万亿元大关。同方股份相关负责人就此表示，未来，大数据、云计算、物联网、人工智能等创新技术将赋能智慧教育提速，同方也将充分运用信息技术，进一步推动教育新基建高质量转型，加快教育服务供给侧改革步伐。

（文章来源：北国网）

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