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【秋季攻势，机会在哪里？】
　　炎热的夏季逐步过去，秋高气爽的好时节来了，股市呢？夏天的股市在记忆中都不怎么完美。秋季和冬季总有值得期待的行情。9月的中旬，结合我们的基金潜规则，新一季度的基金吃饭行情又将开始，上个季度的白酒是最典型的品种，当前的环保也是基金重仓，那么秋季攻势他们会拉谁呢？机会在哪里呢？ ... 展开全文

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秋季攻势，机会在哪里？

　　炎热的夏季逐步过去，秋高气爽的好时节来了，股市呢？夏天的股市在记忆中都不怎么完美。秋季和冬季总有值得期待的行情。9月的中旬，结合我们的基金潜规则，新一季度的基金吃饭行情又将开始，上个季度的白酒是最典型的品种，当前的环保也是基金重仓，那么秋季攻势他们会拉谁呢？机会在哪里呢？

　　举牌有股退潮，成长股有重来之势。先看一下本周的板块涨跌幅图。

　　第一：本周涨幅前十名：

　　次新股板块，整体目前我们认为是贵的的，为什么呢？因为现在基本都是15个涨停以上开板，这种现象在新的申购发行制度之后是比较高的一个阶段。大量资金囤积一级市场打新，股票涨停板数量大增，预计未来会有逐步降低。因为这样抄太高之后，二级市场参与者要付出巨大的代价。这样的发行制度，让大家疯狂的博傻。

　　传媒，虚拟现实，软件类，科技类个股本周有明显的资金增仓表现。多只影视次新股都是圈钱的主，参考意义不大，虚拟现实，欧菲光，银江股份为首的科技类个股的活跃，显示有资金开始逐步增仓一部分科技类个股。医药类上周也是在政策利好下有全面的回暖。白酒不好喝的时候，药还是可以吃的。

　　环保，pm2.5是最近一个强势的板块，显示了ppp当前的发展态势。环保股是2013年的三驾马车，也确实好久没有疯狂了，启明认为财政政策的逐步发力对于板块有支撑，短期在加速上涨的阶段，不适合中线追涨。

　　’秋季攻势的核心在于公募基金，那么他们持仓较多的中小市值成长股应该是下一个阶段的重点。科技，医药未来会迎来一段时间的反攻机会。

　　第二：跌幅榜

　　险资的万能险被传闻退出市场是本周引发震荡的关键，但是澄清之后继续下行，说明疯狂的举牌有点谨慎了。举牌的个股多是地产类个股，不利于共同富裕，呵呵。低估值的蓝筹一段大涨以后已经覆盖了分红的稳定收益。资金无法大举持续介入。恒大概念下跌靠前应该是一种直观的表现。万科是这轮行情的领涨个股，遭到国家队疯狂打压之后，最近持续下跌，许家印的成本应在20元以下，所以持续暴跌的空间相对也是有限的。

　　行情的持续性太差，无明显赚钱效应，最近感觉市场投资者疲态重重，不好做。这种状况出现在一个底部阶段是正常的，目前的市场已经逐步开始优胜略汰，所以我们认为多研究一下机构的重仓股，研究一下未来的价值，然后利用市场的波动是上策。类似王亚伟的三聚环保疯狂上涨，也有他的一汽轿车大幅下挫。机构的选择可以参考，不能盲目跟随，要有你自己的判断。启明预期9月份之后市场会有进一步的起色，只涨蓝筹的情况有望缓解，所以把握好随后的机会是关键，当前的行情指数不是最重要的，重要的是结构化的行情抓到属于自己的机会。

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赞 | 评论 (3) 2016-08-28 20:08 来自网站举报

【为什么赚钱的股票更容易卖丢？（8.25）】
　　我们先一起来看两个现象，看看你是否也遇到过。　　现象1：目前手中持有两只个股，股票X因上涨盈利了10%，股票Y因下跌亏损了10%，如果此时你必须卖出其中的一只个股，而去买入另外一只股票，你会卖掉那一只呢？　　现象2：同样的一只个股，股民甲在8月1日买入，当时股价10元... 展开全文

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为什么赚钱的股票更容易卖丢？（8.25）

　　我们先一起来看两个现象，看看你是否也遇到过。

　　现象1：目前手中持有两只个股，股票X因上涨盈利了10%，股票Y因下跌亏损了10%，如果此时你必须卖出其中的一只个股，而去买入另外一只股票，你会卖掉那一只呢？

　　现象2：同样的一只个股，股民甲在8月1日买入，当时股价10元买入，股民乙在8月16日买入，股价16元，而8月18日的股价是15元，请问股民甲和乙，谁的感觉更差一些。

　　现象1中，如果你卖出股票X，说明你认为你之前买入X的决定是正确的，卖出后实现盈利让你感到骄傲和自豪。如果你卖出股票Y，说明你认为之前买入股票Y是一个错误的选择，这会让你感觉到懊恼和痛苦。

　　现象2中，大多数人会认为股民乙会比股民甲更难受，原因是股民甲会认为下跌只是盈利的减少，而股民乙则认为是亏损的增加，所以同样是下跌一元钱，股民甲和乙的感受是完全不一样的。

　　以上两种现象，就是我们所熟知的处置效应。

　　“所谓处置效应，是指投资人在处置股票时，倾向卖出赚钱的股票、继续持有赔钱的股票，也就是所谓的'出赢保亏'效应。这意味着当投资者处于盈利状态时是风险回避者，而处于亏损状态时是风险偏好者。”（摘自百科）

　　现实的交易中，我们会发现，大多时候我们持有盈利股票的时间比持有亏损股票的时间要短，也即我们更容易卖出已经盈利的股票，而继续持有仍然亏损的股票。卖出盈利股票，则赚钱成为现实，心里上会感觉舒服得多。而持有亏损的股票，亏损仅仅停留在账面，只是浮亏，只要不卖出就有机会赚回来，这样也能求个“心安理得”，避免卖出之后使得亏损成为现实而对自己之前的错误行为而懊恼。这也验证了一个股市的常识——上涨放量，下跌缩量。上涨的时候，基于持有者落袋为安和追涨者对上涨的渴望，会有很多人前赴后继地参与到交易中，成交量自然放大。相反，下跌中，持有者期待反弹惜售，空仓着期盼继续下跌买更低的价位，买卖双方都减少了交易，自然而然量能就会缩小。

　　由此可见，正是由于处置效应的存在，才会使得我们在交易中对于亏损股票的处理显得更加犹豫。那投资者如何减少处置效应对自有投资造成的影响呢？启明（个人公众号qiming9977）认为可以从以下几个方面重点作参考：

　　首先，树立正确的投资理念。股市投资7亏2平1赚，指的是大多数投资者最终都是以失败而告终的，因此追求暴利的投资思路在股市是要不得的，一夜暴富的是凤毛麟角，好似买彩票中了500万，不是每个人都有这样的好运气。启明倡导的是“长跑中胜出”，“不求多，不求快，不中断，稳定获利，快乐投资”，毕竟股市不是生活的全部，不要让股市影响了正常的生活，我在个人公众微信号qiming9977中也一直与大家这样交流。

　　其次，选股时更加侧重于上市公司的质地，与优秀公司同行，赚业绩增长和价值创造的钱。巴菲特的老师格列厄姆告诉我们，“股票市场短期是投票机，从长期来说，却是一个称重器。”如果你把买卖股票当成一种生意，在挑选这个生意的时候你自然会横向、纵向进行对比，寻找安全边际效应最大的个股去做。在买入之前，做了充分的准备工作，才会在持有的时候更加从容。很多散户，就是看走势选股，那个股票涨了买那只，结果买了就跌，跌了就持，而长期持有却未换来股价的上涨，最终还得忍痛割爱。整个炒股的经历中充满的是懊恼，是自卑，是后悔，这样的投资经历你还想持续下去吗？

　　第三，操作上要具备反人性的思路。当市场一片火爆的时候，你要留一分清醒，保持客观的判断能力，切勿人云亦云。散户投资者的仓位经常是倒金字塔的，上涨初期，犹豫害怕，不敢重仓，伴随着行情的纵深发展，仓位越来越高，市场最疯狂的时候，仓位是最高的，而且是杠杆最重的，这个时候一旦市场牛转熊，散户就很容易遭受重创。所以在“别人贪婪时你恐惧，在别人恐惧是你贪婪”，时刻保持对市场的敬畏总不会错的。

　　第四，加强执行力，果断执行交易计划，切勿拖泥带水。股市盈利=大大小小的盈利+小的亏损。由此可见，亏损是必然的，在整个投资生涯里会不断地出现，关键是控制好亏损的次数和亏损的比例，上战场就要带好安全帽，胳膊腿受伤休养休养可以恢复，一旦头部重伤可能会永远倒下，在股市，活下来是最重要的，不要让任何一次疏忽的风险击垮自己。因此建立自己的交易系统，制定交易的计划，是十分重要的。

　　如果你能做好以上几点，处置效应对你投资带来的影响就会减小。投资之路是一个不断悟，不断提升的过程。启明愿与大家一起参悟，一起进步。大家投资中遇到什么问题，也可以在我的公众微信号qiming9977下面留言作交流。

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赞(25) | 评论 (18) 2016-08-25 16:28 来自网站举报

【主力揭秘--牛散系列之一】
　　根据上市公司2016年半年报来看，有着“香水大王”之称的牛散周信钢及其妻女现身多只个股的前十大流通股东；三人现身的个股中，新元科技等个股因重大资产重组目前仍在停牌。公开资料显示，周信钢是改革开放后第一批调香师，历任大型国有化妆品企业、香精香料公司、香水公司高管，同时还拥有南京... 展开全文

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主力揭秘--牛散系列之一

　　根据上市公司2016年半年报来看，有着“香水大王”之称的牛散周信钢及其妻女现身多只个股的前十大流通股东；三人现身的个股中，新元科技等个股因重大资产重组目前仍在停牌。公开资料显示，周信钢是改革开放后第一批调香师，历任大型国有化妆品企业、香精香料公司、香水公司高管，同时还拥有南京大学金融投资硕士学位，在南京私募圈颇有名气。

　　周信钢及其妻子李欣、女儿周晨目前现身多只个股的前十大流通股东，且三人之间持股多有重合。另外，需要说明的是，现身上市公司前十大流通股东的自然人周信钢不排除有重名的可能，但本文默认是同一人，李欣、周晨等情况类似。
　　
　　具体来看，周信钢及其妻女目前现身8只个股的前十大流通股东，包括亿通科技、新元科技、温州宏丰、鲁亿通、康跃科技、汇中股份、恒通科技、德力股份等；其中，汇中股份是周信钢、李欣在第二季度重新入驻前十大流通股东的个股。

　　特点：

　　1、爱买创业板
　　2、压住小公司借壳
　　3、新公司比较多，退市概率不大
　　4、不举牌，中期持有。

　　属于一种分散的投资，多只个股停牌并购或重组。是一种投资思路，比较适合中国特色，因为这样的小市值变大的欲望和可能都更大，并购和高送配的概率也更高。更多深度分析，主力揭秘课程再做交流。

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赞(26) | 评论 (22) 2016-08-24 16:33 来自网站举报

【利用半年报，挖掘机构重仓股（8.23）】
　　半年报正在火热公布中，截止到8.31，半年报就要公布完毕了。这段时间我们看到各种关于国家队的持仓分析，牛散的分析不断地曝光。我们认为这个分析还是有一定意义的，但是不能盲目地跟随。　　半年报和年报是比较重要的两次报表。机构也会根据公司业绩的好坏对于企业做出分析和判断。业绩超... 展开全文

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利用半年报，挖掘机构重仓股（8.23）

　　半年报正在火热公布中，截止到8.31，半年报就要公布完毕了。这段时间我们看到各种关于国家队的持仓分析，牛散的分析不断地曝光。我们认为这个分析还是有一定意义的，但是不能盲目地跟随。

　　半年报和年报是比较重要的两次报表。机构也会根据公司业绩的好坏对于企业做出分析和判断。业绩超预期增长的自然是主力资金关注的重点，而业绩不如预期的就会遭到资金的抛弃。最近的一周是公布数据最多的一段时间了。除了业绩的增长，大股东和基金持股较多的也在公布的过程中。下图是基金持仓市值较多的和外资持股较多的。多关注启明微信，及时分析机构的持仓情况。

　　研究主力成本，不能盲目跟随。发现机构增持当然是好事，但要注意的是时间，因为目前的半年报截止时间是6.30，现在是8.23，已经过去了近两个月时间了。所以这个时候要做的不是盲目地跟随，而是要研究一下，比如从6.30到目前没怎么涨的，说明在机构的成本区，如果涨幅30%以上，那你跟踪的意义就下降了。反之，机构减持也不需要过分地害怕，因为减持之后跌了一段时间，就又有新的资金关注。所以客观看待基金的持仓很重要。

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赞(1) | 评论 (5) 2016-08-23 17:48 来自网站举报

【为什么你总不舍得卖出股票？】
　　周末在看《投资心理学》的时候，约翰R.诺夫新歌这样说到，“通常情况下，人们希望以比买入价格更高的价格出售一件物品，这就是禀赋效应。”何为禀赋效应，我们看一下百科给出的解释：　　禀赋效应是指当个人一旦拥有某项物品，那么他对该物品价值的评价要比未拥有之前大大增加。它是由Ric... 展开全文

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为什么你总不舍得卖出股票？

　　周末在看《投资心理学》的时候，约翰R.诺夫新歌这样说到，“通常情况下，人们希望以比买入价格更高的价格出售一件物品，这就是禀赋效应。”何为禀赋效应，我们看一下百科给出的解释：

　　禀赋效应是指当个人一旦拥有某项物品，那么他对该物品价值的评价要比未拥有之前大大增加。它是由Richard Thaler(1980)提出的。这一现象可以用行为金融学中的"损失厌恶"理论来解释，该理论认为一定量的损失给人们带来的效用降低要多过相同的收益给人们带来的效用增加。因此人们在决策过程中对利害的权衡是不均衡的，对“避害”的考虑远大于对“趋利”的考虑。出于对损失的畏惧，人们在出卖商品时往往索要过高的价格。

　　禀赋效应指因为拥有或仅仅因为属于自己而使物品增值，从而导致卖价高于买价的行为异常现象。而正是因为禀赋效应的存在，也恰恰解释了散户为什么总是不舍得卖出股票了。

　　禀赋效应在股价波动各个阶段的不同表现：

　　第一阶段：等价格涨到XX元我就卖出。买入之前，就制定了获利的目标，这样的获利目标主要是基于自己对上涨的一种预期。20元买的股票，自己制定了一个15%的获利目标，所以坐等23元的价格出现。至于市场对15%的目标是否认可，投资者根本不予理睬，结果股价到22.5元涨不动的时候，散户也不会选择卖出。

　　第二阶段：等价格反弹到XX元我就卖出。当价格到达目标位23元的时候，并超出目标涨到24元是，不切实际提高了获利预期，认为可以涨25%，等到25元的时候再卖出。结果股价没有上涨，反而下跌了，这个时候本应重新权衡这个股票是否还会下跌的时候，散户给出的答案却是再等一下，再次反弹到23元的时候我就卖出，结果反弹到22.5元就一路狂泻。

　　第三阶段：只要够本我就卖出。趋势发生了转变，股价从22.5元跌到了18.5元，原来的盈利现在已经变为亏损，此时痛心疾首，垂心顿足啊，暗暗地给自己说，如果股价重新回到20元，坚决卖出，一股不留。市场也很面子，反弹了，但是只反弹到了19.5元就戛然而止，散户还在坐等20元的时候，股价继续下行。

　　第四阶段：既然比我买的价格低了，没有必要卖力，涨回来再说。当股价下跌15%达到17元的时候，这个时候散户终于老实了，既然低于20元了，比我当时买的价格还低，这个时候就没有必要卖了，因为股价肯定还会再涨回来。此时，好像心里的石头落了地，“安心理得”了，也不再看股票，该干嘛就干嘛去了。

　　如果不能减少禀赋效应对投资的影响，就只能接受在股市亏损的现实。那么怎么办呢？只要在如下几个方面做出改变，禀赋效应的影响就会越来越小。

　　第一：以价值为基础去选股。如果你买的是一家企业，你肯定会对他的前世今生都会很详细的了解，而当股价低于价值的时候，自然是买入的良机。而如果你仅仅买入的是价格，则任何一只个股，任何一个价格似乎都会有买入的理由。你以20元的价格买入，只是你的买入价格，还要看市场给出的合理估值是多少。

　　第二：利用波动，而不是跟随波动。散户喜欢盯盘，看股价的涨与跌，涨了兴奋，跌了懊恼。一天的波动结束，高低点都看到了，但是却没有任何交易。这种纯粹盯盘看涨跌的方式是不可取的。而应该是利用涨跌，作出对应的交易。就像价格涨到24元，已经超出自己的目标了，随时做好的是卖出准备，而不是继续乐观的看高一线。

　　第三：制定交易计划，并果断执行交易计划。在买一次交易之前，必须制定完整的交易计划，当股价达到目标应该如何处理，如果没有达到又应该如何处理。一旦交易计划制定好了，就要坚决按照计划去执行，患得患失是做不好股票的。

　　最终，还是要通过不断修炼自己的内功，才能减少禀赋效应对自己的影响。继续关注我的博客或者官方微信号：qmletou，精彩内容继续呈现。

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赞(7) | 评论 (4) 2016-08-19 17:11 来自网站举报

【大幅震荡行情的操作思路（8.16）】
　　银行昨日是暴涨的核心，今日成为杀跌的主力。中小市值个股也是大幅震荡，这都是市场筑底的典型特征，半年来市场一直在一个箱体中震荡。每当你感觉要大涨而买入的时候，主力资金就把筹码卖给了你。每当你感觉股市没有机会的时候，持续的逼空让你感觉不买不行。这就是国家队主操下的行情，那么我们在... 展开全文

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大幅震荡行情的操作思路（8.16）

　　银行昨日是暴涨的核心，今日成为杀跌的主力。中小市值个股也是大幅震荡，这都是市场筑底的典型特征，半年来市场一直在一个箱体中震荡。每当你感觉要大涨而买入的时候，主力资金就把筹码卖给了你。每当你感觉股市没有机会的时候，持续的逼空让你感觉不买不行。这就是国家队主操下的行情，那么我们在思路上要注意什么呢？

　　第一：趋势和震荡要努力搞清楚。目前的行情整体上是一个趋势还是震荡呢？我们认为目前的沪市指数已经逐步从2650-3050的箱体中走出来。这样就会进入一个脱离中枢的上升趋势，高点逐次抬高，低点也逐次抬高。创业板指数目前还在一个震荡的箱体当中。

　　对应板块和个股你也要做些分析判断。

　　第二：大盘震荡下的结构性行情。最近的行情如果单纯看指数，其实是一个震荡中突破的节奏。但是板块上差异很大，中小市值的震荡中持续上涨的比例低。蓝筹股却走出了单边的牛市，比如白酒、深港通收益标的。恒大的举牌带来的万科的持续三个涨停，廊坊发展短期翻倍走势这都是资金推动下的疯狂上涨，没有什么交易技巧，大买家不断向上买，跟风盘不断地追，直到大买家不买了。人家也不怕跌，因为抢到了控股权，可以利用万科和廊坊发展的平台融更多的资金。这走势和大盘没什么关系，和许家印的腰包有关系。所以最近操作难度还是很大，选不对板块，看着指数涨，你的票却不涨。

　　第三：反人性操作的必要性。其实仔细看万科或者廊坊发展，恒大的出击也是反人性的，万科持续暴跌25%以上，恒大入场，廊坊发展大的历史底部，大股东持股比例低就被偷袭了。地产股，最近的全面上涨都是因为之前好久他们都没有人要。市场内的机构都在炒作中小市值为主，大买家来了，直接就是高价买资产。和一般的炒股价，市值管理完全不是一个节奏。想起了中国足球，恒大进入之后，高价买球员，最后价格全部上涨了很多，反而买得早的高价不高了。所以当前行情寻找轮涨的板块是必要的，而不是过度的追涨，之前追涨锂电池和白酒的最近都休息了。因为让你知道的时候一般都不是低位。低位的价格便宜，没有人关注，绝大多数人是很难忍耐的。这就是投资，反人性是对的，但也确实是很难的。

　　第四：保持好心态，看远更重要。面对着每天盘面中不断波动的诱惑，想保持好心态，也不容易，谁不想赚快钱和大钱。但是有时候还就奇怪了，你越是想赚快钱，结果越是有问题。看着好看的股，未必给你带来大利润，看着走势不精彩的个股，随后反而大涨。如同最近王宝强事件，找了一个漂亮媳妇，结果现在钱没了。投资最终也和过日子一样，最终持续的赚钱才是最重要的。这时候完善的交易系统是必要的，每个交易系统都有自己不太适合的阶段，你不可能总是抓到每天的热点。选择好优秀的企业，计划好它的价值，低于价值买入，等待他的回归是一种选择。选择强势板块，寻找刚突破和调整的时候买入也是一种选择。但是如果思路多了，冲突了，那就麻烦了。所以看远点，按部就班地做，最终才能有好心态，好收益。我们坚持次新股，最近也开始持续活跃起来了，我们准备了一份预增个股和高送配预期的个股资料，大家可以关注启明微信号（qmletou）免费索取。每天都跟市场涨的多的比，你心态能不着急吗？大震荡，需要大智慧，坚持大盘大底区域判断不变，努力寻找强势板块，反人性操作的思路也不变。

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赞(20) | 评论 (18) 2016-08-16 16:02 来自网站举报

【行情炒作的三条主线（8.10）】
　　最近的行情围绕3000点来回震荡，买错了板块几乎不挣钱，买对了板块感觉过的是牛市。这是存量资金博弈的典型特征，今日梳理一下行情炒作的几条主线，大家也参考一下，启明带大家一起寻找强势板块。昨日微信公众号发了一个三季报预增行业图，很多朋友觉得很好，但是看不太懂，所以今日专门分析一... 展开全文

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行情炒作的三条主线（8.10）

　　最近的行情围绕3000点来回震荡，买错了板块几乎不挣钱，买对了板块感觉过的是牛市。这是存量资金博弈的典型特征，今日梳理一下行情炒作的几条主线，大家也参考一下，启明带大家一起寻找强势板块。昨日微信公众号发了一个三季报预增行业图，很多朋友觉得很好，但是看不太懂，所以今日专门分析一下。

　　主线一：业绩成长股。涨势重势，跌势重质。参考下图（启明微信号团队原创，欢迎转载帮助更多人）。图一：行业分析；图二，概念板块分类。

　　业绩最强势的是新能源汽车产业链。锂电池、特斯拉、无人驾驶等都在这个范畴中。也是机构抱团取暖的地方。短期这个板块一直在休息，之前太疯狂。

　　黄金，全球化的避险资产。黄金价格的上涨引发股价的上涨。

　　涨价带动的板块：

　　1、供给侧改革：房地产，钢铁，煤炭，化工品，水泥。
　　
　　2、行业拐点类：白酒，中药，猪肉。

　　3、大宗商品：黄金，焦煤，螺纹钢，玻璃等。

　　业绩变化是市场主流炒作的路径，也是大资金战斗的核心。万科本质上也属于房地产大周期上扬下的好标的，被一群地产行业的后来者瓜分。业绩变化和预期是我们关注的重点。

　　主线二：市值小，高送配。这是游资的最爱，核心就是次新股和高送配个股。前段时间这是管理层重点管理的区域。现在已经开始放松管制了。这种交易更多的是倾向于资金的博弈，有资金做的和没资金做的走势差别很大。比如次新股的名家汇、川金诺和洪汇新材走势完全独立于市场。小市值20以下的疯狂炒作。煌上煌这样的高送配股明显是和上市公司的资本运作想法有关系，所以资金关注度也很高。这些在中国资本市场是炒作的一个主要亮点。

　　主线三：改革预期的品种。

　　1、国企改革，这几天有点休息，前几天是市场的核心，上海的国企改革，广州，深圳，北京，天津。改革总是要改的，但是力度有时候强，有时候弱，所以更加适合波段操作，而不适合中期持有。

　　2、军工，这个也是要改革，地缘紧张和国力的增强，炒作的机会比一般的国企大。

　　3、ppp改革引发：轨道交通，海绵城市，园林。

　　你是做价值投资还是博弈投机呢？热点总是那么多，都想搞定很难，专做做好一类就不错了。适当的分散也未尝不可，但是盲目地追涨杀跌是最忌讳的。因为存量资金博弈大致会在这些板块轮动，而不会一个板块一直疯狂。

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赞(6) | 评论 (3) 2016-08-10 16:51 来自网站举报

【奥运魔咒不可怕，哪些纪律最该坚持？（8.07）】
　　奥运会正式开始了，今日开车经过鸟巢依稀想起了08年奥运会时候的大跌。奥运魔咒成为最近看空市场的一个理由。还记得之前的欧洲杯魔咒吗？其实这些什么魔咒没什么可怕的地方，也不必然呈现联系。为什么这么说呢？周末看了一本书《投资心理学》，其实很多时候的涨跌来自于人类的行为，金融行为学比... 展开全文

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奥运魔咒不可怕，哪些纪律最该坚持？（8.07）

　　奥运会正式开始了，今日开车经过鸟巢依稀想起了08年奥运会时候的大跌。奥运魔咒成为最近看空市场的一个理由。还记得之前的欧洲杯魔咒吗？其实这些什么魔咒没什么可怕的地方，也不必然呈现联系。为什么这么说呢？周末看了一本书《投资心理学》，其实很多时候的涨跌来自于人类的行为，金融行为学比那些魔咒更加的科学，简单交流一些心得。

　　处置效应，主要指投资者为了避免懊悔，寻找自豪心理导致了投资者往往过早套现盈利股票，而过就持有亏损股票。股市的规律是7成的人亏损，为什么每个人都认为自己在市场会赢呢？因为巨大多数的投资者是过度自信的，证明自己对的的交易，一定是盈利的交易。所以套现盈利的股票本质上会增加人的自豪心理。反之亏损的交易都是让人会有懊悔的，懊悔是一种痛苦的情绪体现，产生于认识到自己之前的决定是糟糕的，而自豪是一种快乐的情绪体验，来自于认识到自己之前的决定是正确的。这就是当前随着大部分套牢，获利效应下降，大家自豪心理少了，套着的人因为股价的波动下降，无法解套，更加不舍得卖出自己的持仓。望着这些曾经的高点，绝大多数的人心理上懊悔的。很多时候交易者的心理是影响股价的关键。政策是引导的重要工具，最近大家都知道管理层的口号是加强监管，所以市场的情绪相对低迷不是一天两天的事情。

　　克服魔咒的办法，是坚持属于自己的交易纪律。如何解决卖出的问题呢？从茅台和万科上市到目前绝大多数的卖出都是让人懊悔的，因为他还在涨，如何解决呢？只能在自己的心理上解决。战胜心理偏差有几个策略：

　　1、要理解心理偏差。认识自己和他人存在的心理偏差是避免发生的一个重要步骤。比如过度自信，会导致过度交易和冒险交易的错误决定，当前的行情是一个构筑底部，释放风险的过程。这个时候存量资金博弈，过分的追涨必然导致损失加剧。

　　2、明白自己为啥要投资？是短期，是长期，是买卖过瘾还是最终要持续盈利。有些阶段适合积极操作，有些阶段不是你的水平不行，市场机会本身就很少。

　　3、制定量化的投资标准。这是启明认为最该执行的事情，问题是你有没有自己的纪律呢？按照我们的交易信号，目前的中期趋势是一个筑底的过程，短期的走势是在策略线下，这时候的策略是不追高，耐心等待的。每天都有上涨的，但是一天只有4个主动涨停的，你认为是行情特别好吗？有3000多只个股，赚大钱的概率是多少呢？只有相对的的量化标准才能是你做决策时避免受到情感，小道消息和其他心理偏见的影响，因为绝大多数人的交易都是冲动下的产物。比如明日大盘涨一上午，你还会空仓吗？所以有些明确的标准投资是好事。这也是我们最忌强化交易系统的原因，因为有交易系统你的信心，你的资金才会更有保障。

　　假设一个交通路口一直没有红绿灯，你认为所有的交通事故的概率是最佳还是减小呢？都自觉的礼让三先吗？显然不可能。股市也一样，大股东的疯狂套现，机构和游资的波段操作，国家队的买跌卖涨等行为不可能完全预测，一般的投资者你能做的就是控制好自己的交易，因为你控制不了别人。控制好自己，稳定的活力未尝不是一个好选择。短期大盘我们认为还没有到再次展开攻击的时候，休息中积极寻找有价值的企业，等待天时地利人和都到位的时候，你轻松赚钱的时候再做重点的事情。下周我们继续跟踪市场，等待属于我们的信号，没有就不要着急。多关注我们的微信，除了及时观点，还有对投资我们需要了解的心理学尝试。

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赞(6) | 评论 (4) 2016-08-07 21:52 来自网站举报

【次新股异动的三大特点（8.03）】
　　今日市场小幅上涨，市场最强势的板块依旧是次新股。这个板块是我们持续关注的重点，因为每次的行情它会有一个领涨领跌的作用，作为最为活跃的游资战斗对象，他的分析对于我们判断市场很有帮助，下面总结几个特点。　　特点一：小市值、新开板的强。今日次新股上涨的核心是一些刚开板的，洪汇新... 展开全文

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次新股异动的三大特点（8.03）

　　今日市场小幅上涨，市场最强势的板块依旧是次新股。这个板块是我们持续关注的重点，因为每次的行情它会有一个领涨领跌的作用，作为最为活跃的游资战斗对象，他的分析对于我们判断市场很有帮助，下面总结几个特点。

　　特点一：小市值、新开板的强。今日次新股上涨的核心是一些刚开板的，洪汇新材、哈森股份等都是这样的特点。市值上，目前的次新股开板基本上总市值都在50亿，流通市值15亿左右。一般来说市场暴跌之后开板的次新股炒作的概率大，因为涨停板的数量会少，大涨之后的次新会有很长的下跌期。比如这次的三棵树、久之洋等。去年牛市3000点的时候，次新股还有6个亿市值的，目前是10个亿以下的很少了。这个板块一般不是上市公司推动下的市值管理，更多是筹码游戏，以资金博弈为主。

　　特点二：业绩好、高送配、强庄股的强。次新股炒作的时候业绩不是一个最主要的炒作对象，但如果公司行业好，加上业绩好，那就很容易出现大牛股。比如上半年的可立克，是业绩好+高送配+充电桩行业，银宝山新也是类似。这轮行情的富祥药业也是这样的特点，业绩好的会更持续。高送配是这个板块的最大刺激。昨日我们在私募内线的分析中就提醒了高送配次新股的上涨较强，尤其是名家汇，这是一个有名的强庄股，山东帮在里面战斗很凶悍。最近的十送十，引发炒作。今日涨幅靠前的不少都是每股公积金、未分配利润比较高的。尤其是公布送配方案到除权前一般是大涨概率最高的。今日启明的微信号也会给大家发一份这样的资料，可以关注我的微信，免费给你一些好机会。大部分除权之后的表现一般，因为爆炒过了，就需要休息一段时间。

　　特点三：暴跌暴涨弹性大，这次能否先领涨呢？去年牛市结束的时候是6月中旬，其实5.28当日次新股从涨停到跌停就完成了见顶的走势。板块最近的行情，5月19日次新股就开始率先全面见底，高点大部分出现在7月初，比大盘见顶也早了。7月11日不少次新股杀跌之后就没有回来了。大部分的资金在炒作这个板块的时候都是在大盘跌不动的时候就开始猛攻了，在大盘涨不动时就开始撤了。因为这些个股因为市值小，一般都是疯狂的时候容易进行买卖，当日的换手率会比较大，参与的人会比较多（关注启明的微信，我们会比较多分析到次新股的机会）。只有在疯狂的时候才便于庄家出货，这里面的资金一般都是中短期作战的，小到1天，长到1个月，一般不长期持有。涨多了卖出，跌多了买入。本周一大跌的时候，很多个股都是短期跌幅超过20%以上，出现了30分钟的底背离走势。今日全面反弹之后，我们认为部分的次新股会有一个分化的走势。一些跌幅到位的，就会止跌向上走。

　　新股发行的制度导致目前的次新股数量比较多，管理层最近加大了发行的力度，对于次新股的炒作也是一种控制。之前6.30的特停也是第一批开始特停的个股，所以次新股的炒作不宜过分恋战，同时可以把它们作为判断市场游资的一种信号。因为市值小、无退市风险、高送配预期强。所以炒作还会有，重要的是节奏。不在最疯狂的时候买入，不在最悲观的时候卖出。

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赞(6) | 评论 (4) 2016-08-03 18:25 来自网站举报

【二线蓝筹追吗？中小市值杀吗？（7.31）】
　　本周市场大跌，传闻中引发下跌的因素很多，银行理财产品问题，新股发行问题，管理层打压措施等。核心问题，还是存量资金博弈，没有增量资金支持市场疯狂上攻。二线蓝筹本周全面上涨，能追吗？　　基金持仓公布，引发二线蓝筹炒作之风。之前启明给出过市场上涨的时间和基金的操作节奏有关系，6... 展开全文

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二线蓝筹追吗？中小市值杀吗？（7.31）

　　本周市场大跌，传闻中引发下跌的因素很多，银行理财产品问题，新股发行问题，管理层打压措施等。核心问题，还是存量资金博弈，没有增量资金支持市场疯狂上攻。二线蓝筹本周全面上涨，能追吗？

　　基金持仓公布，引发二线蓝筹炒作之风。之前启明给出过市场上涨的时间和基金的操作节奏有关系，6.15-7.25是基金传统的上涨阶段。上周我们看到基金持股的列表，贵州茅台成为了基金持仓的第一名。价值投资的王者引领了价值投资派的回归，本周家电，航空等二线蓝筹全线上涨。茅台252只基金持有，还有明显增持。中国平安，兴业银行，招商银行在过去的一个季度都有基金的减仓迹象。伊利股份的增持和贵州茅台类似，都是消费类。一般基金的数据都会引发一些资金的跟风操作。但是启明长期跟踪的结果却是基金大幅增长的反而要谨慎，因为这已经是6.30的数据，你知道的时候已经过去了一个月，这也是基金公布持仓阶段我不建议大家马上研究，因为机构有足够的时间完成在6.30之前买入，现在疯狂时候卖出的可能。所以当前客观对待二线蓝筹的上涨，真正业绩高成长的还可以搞，纯粹是炒一下高分红，比如高速公路这样的长期还是价值低。

　　中小市值最近冲击最明显。壳资源的管理，管理层的特停，对于跨界并购的严查，对于交易异动的监管等都是引发中小市值冲击的关键。最近市场对于管理层的措施有不同的观点，一种认为是对于市场的干涉，一种认为是正常的。启明认为是后者，这种干涉是对于资本市场之前的编故事太容易的一种管理。壳资源依然会存在，借壳也会有，但是有门槛，好的资产借壳上市没问题，纯粹的故事少点是对于市场疯狂圈钱的一种遏制，虽然很难一步到位，甚至短期市场热度降温。但是比起疯狂炒作之后的疯狂下跌对于散户来说未尝不是一件好事。中小市值的下挫也有这次基金公布业绩的影响。所以启明认为一些纯粹的概念炒作的股票我们还是少碰，该卖出的还是要卖出的。真正的未来行业有发展，企业业绩有发展的中小市值个股在经历过风雨之后还是机会不断的。多关注我的微信号，持续分析好企业是我们不断的追求。

　　整体市场，短期进入到了一个调整的周期。存量资金的博弈，一个板块涨多之后都会面临着持续的调整。一个低估的板块很容易被资金快速进入，快速填平估值的坑。巴菲特那句核心的观点，别人贪婪的时候，我恐惧。别人恐惧的时候我贪婪。所以当前启明的观点继续跟踪中报，深挖增速稳定和高速的企业，耐心等待市场风格切换之后的良机。机会永远有，关键是保持一份平静的心态。

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赞(2) | 评论 2016-07-31 20:02 来自网站举报

【三千点震荡还要继续，重在把握一类机会】
　　上周市场出现了持续的调整走势，周五的下跌让投资者更加不淡定，如何对待当前的市场呢？我们一直以来的观点是一个围绕3000点的大幅震荡阶段，重在个股板块和机会的把握。结合短期有什么新的看法吗？周末继续冷静下来和大大家作作交流。　　第一，3000震荡筑底是一个过程。这是持续... 展开全文

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三千点震荡还要继续，重在把握一类机会

　　上周市场出现了持续的调整走势，周五的下跌让投资者更加不淡定，如何对待当前的市场呢？我们一直以来的观点是一个围绕3000点的大幅震荡阶段，重在个股板块和机会的把握。结合短期有什么新的看法吗？周末继续冷静下来和大大家作作交流。

　　第一，3000震荡筑底是一个过程。这是持续的观点，变化的是6月份我们给出《平型关战役》和《百团大战即将到来》的时候，大盘都在3000点的上方，本周指数冲击了前期的高点3097附近。这轮行情走到目前机构之间也发生了不小的分歧，一些机构认为吃饭行情还要继续，一类机构认为流动性不会继续大幅宽松，制约市场的反弹。我的观点（微信号qiming9977）如何呢？我们之前给出的判断是这轮基金潜规则拉升阶段是6.15日-7.25日。那么目前显然到了中后期，参考之前3.15-4.25的走势，去年9.15-10.25的走势，显然目前的位置不适合过分追高了，因为存在着短期调整的要求。均线系统和MACD系统都显示死叉信号。不同的是目前的大盘生命线在逐步地走平，所以大幅下跌的空间相对也是有限的。下跌的最大支撑位在图中的灰色线，大致在2920点，大家都感觉最近一周多越来越不好做了。

　　第二，跌不动的板块强于追热点。市场永远不确定，但是一个观点很重要，就是我们如何让投资处于不败之地。孙子曰：“昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。”(《形篇》)。孙子这句话说的是，善于指挥作战的人，先要做到不会被敌人所战胜，然后待机战胜敌人。孙子主张要“有备无患”，要“无恃其不来，恃吾有以待也，无恃其不攻，恃吾有所不可攻也”。我们假设市场出现调整，那么我们如何处于不败之地呢？

　　第一种是选择空仓，这种情况不太适合当下的市场，因为存量资金还在战斗。

　　第二种，选择抗跌且未来能涨的板块和个股！有这样的板块吗？参考一下今年4月份调整的时候谁在逆势涨？没错，现在疯狂的贵州茅台、当升科技都是持续上涨。代表的是防守类、业绩预期改善的白酒和业绩持续强势的锂电池。

　　寻找下跌中也不跌的，我们称之为跌不动的自然就机会更大。因为存量资金博弈，卖出涨幅较大的之后，也会买入跌不动的。跌不动的板块和个股有什么特征呢？
　　
　　A、基本面：业绩迎来拐点或者稳定基础上加速。

　　B、技术面：抛盘减少，大周期出现底背驰迹象。

　　C、公司层面：估值低于预期，或者超预期的事件在发生。

　　D、资金层面：开始逐步放量，有资金开始搞。

　　大家周末有时间不妨照着这几个思路寻找一下，因为大量的基金公布了他们的年报，他们买什么，卖什么，我们可以做些参考。多关注我的微信号，下周会有系列分析关于基金的增减仓个股分析。但要注意，这个时候他们公告大买的白酒不是你的重点了。因为有些基金是借你出货的。

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赞(1) | 评论 2016-07-24 21:27 来自网站举报

【迎接中报行情，三个方向是重点（7.17）】
　　脱欧成为了全球货币宽松的一个新起点，随着指数的持续上涨，市场的风险偏好显著增加。到了7月的中下旬，什么热点最为重要呢？我们认为首当其冲的是中报行情，那么如何把握中报行情呢？启明认为三个方向是重点，下面简单作交流。　　中报的业绩增长，影响你的个股。A股市场短期炒作的是各种概... 展开全文

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迎接中报行情，三个方向是重点（7.17）

　　脱欧成为了全球货币宽松的一个新起点，随着指数的持续上涨，市场的风险偏好显著增加。到了7月的中下旬，什么热点最为重要呢？我们认为首当其冲的是中报行情，那么如何把握中报行情呢？启明认为三个方向是重点，下面简单作交流。

　　中报的业绩增长，影响你的个股。A股市场短期炒作的是各种概念和题材，中长期炒作的还是业绩。每家公司都会公布自己的中报业绩，我们认为大部分机构会跟随业绩的变化来做出增减仓位。比如之前的白酒行业就属于困境反转的行业，先知先觉的资金就会大幅接入。年报和中报就如同上市公司的中考和期末考试一样。考得好的，总体未来的机会还是大点。其他还有什么规律吗？

　　方向一：行业增长显示风口。如果你选择的个股站在了风口上，猪都会飞。今年5月份启明重点提醒大家关注次新股，这个疯狂猪都会飞。去年年报的时候哪个行业增长的情况最好呢？锂电池和新能源汽车相关产业链是增长最多的。到目前他们都没低下高贵的头颅，为什么？因为一些个股继续中报大幅增长。年报的消费类，尤其是猪肉的价格是增长的核心，消费类通货膨胀也是一段时间上涨的重点。所以关注高成长行业是关键。

　　高增长行业：电子、电气设备、医药边际改善(已预告业绩公司H1净利润增速高于Q1、且高于全行业Q1增速)的行业是钢铁、汽车、机械、地产、家电和交运行业。在二级行业中,电子、电气设备、传媒等所属子行业增速较快,如电机、生物制品、电子制造、半导体等子行业。这些行业更多高增长的公司披露业绩预告、披露半年报期间将带来投资机会。

　　方向二：超预期增长最给力。什么叫做超预期呢？比如猪肉的行业，如果上半年的大涨已经兑现，下半年呈现下行趋势。那么即使中报很好，也不代表未来会更好。这就是投资的关键，是一个预期的判断。新能源汽车行业很火，还能持续吗？上游的锂电池相对稀缺性最大，充电桩和整车的业绩爆发还是有点问题的。所以寻找超出预期的是关键，可以关注一些之前已经给出过中报业绩预增的公司，如果在这个基础上超出预期了，那就更给力了。比如之前我们关注的石大胜华，最近因为业绩超预期涨幅不错。多关注启明的微信号，及时进行沟通。这个阶段大家可以多关注每日的业绩公告。看行业，抓企业。

　　方向三：高送配，资金还是喜欢炒作。这是中国A股市场最喜欢的一种，随着年报的公布，部分上市公司也会公布送配方案，这是一种上市公司炒作股价的典型方式。一般年份11-5月份会比较火爆，现在中报都比较火爆了，因为一些公司要靠着炒作套现呢！所以这是一种博弈的交易思维，比较适合短线的投资者参与。

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赞 | 评论 2016-07-17 21:47 来自网站举报

【热点机会增多，深圳先行攻击（6.28）】
　　A股终于在最近摆脱了海外市场的影响。人家大跌，咱们可以扛住了。经过一年的下跌之后A股市场正在逐步探底。我们最近半年给出的观点是3000点附近构筑大的底部，类似之前2000点时候的盘整。从5.23《伏击战即将打响》到6.6日《百团大战即将到来》，目前看百团大战已经到了。　　... 展开全文

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热点机会增多，深圳先行攻击（6.28）

　　A股终于在最近摆脱了海外市场的影响。人家大跌，咱们可以扛住了。经过一年的下跌之后A股市场正在逐步探底。我们最近半年给出的观点是3000点附近构筑大的底部，类似之前2000点时候的盘整。从5.23《伏击战即将打响》到6.6日《百团大战即将到来》，目前看百团大战已经到了。

　　百团大战，恢复上扬。百团大战的历史是我军打破日军封锁的阶段，不是三大战役。当前A股的指数也是对于一年来的下行给予突破的过程。

　　看图：如图，我们看到长期压制的均线系统已经到了关键位置。结合我们的战法士兵突击组合已经出现，下面需要等待的是更强势的突破。

　　此时，沪市指数银行保险还没动，券商上涨就有了要突破的感觉。深圳指数已经率先开始突破了。

　　深圳指数的率先突破之后，我们发现市场的热点越来越多。

　　基金重仓的科技股最近是活跃的重点。蓝筹股，今日券商开始异动，他们一直是市场最有活力的权重部队。整体结合我们之前强调的基金潜规则，当前的时间段到7月中下旬就是一个基金最喜欢的拉升阶段。所以积极把握市场热点，围绕价值，利用波动，坚持战法，反人性做。行情不会一蹴而就，但是强势板块和个股已经会强势拉升了。整体筑底阶段，不建议过分追高。围绕企业的价值做起来才能更好。

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赞 | 评论 2016-06-28 16:57 来自网站举报

【该涨不涨如何理解？（6.23）】
　　最近的行情如同酷热的天气一样折磨人，昨日看着一股大涨的样子，今日直接就跌了。为啥行情总是看似要涨却又涨不动呢？今日开车听广播中分析了，每每行情走好就要警惕一点，为啥？　　下跌阶段没有彻底结束是关键。中国股市到底是牛长熊短，还是牛短熊长呢？如果从有股市到目前是上涨为主，从9... 展开全文

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该涨不涨如何理解？（6.23）

　　最近的行情如同酷热的天气一样折磨人，昨日看着一股大涨的样子，今日直接就跌了。为啥行情总是看似要涨却又涨不动呢？今日开车听广播中分析了，每每行情走好就要警惕一点，为啥？

　　下跌阶段没有彻底结束是关键。中国股市到底是牛长熊短，还是牛短熊长呢？如果从有股市到目前是上涨为主，从95点到6124。但实际的感觉上总是牛很短，熊很长。因为下跌的时间一定是远远多于上涨的时间段。从5178到目前的行情，整体是一个下跌的过程，所以类似去年12月份大家都认为走好的时候，duang，又下来了。核心是下跌没有彻底结束，往往反弹到大部分人有希望的时候就下来了。这轮行情也是如此，这其实和我们zsl战法2.0中的一些观点相同，市场的常态是震荡，大涨和大跌的概率只占到股市正常运行的三分之一时间。所以必须适应震荡，减少过分地追涨和杀跌。其实无所谓严格意义的右侧交易者，右侧和左侧交易总是相互贯穿的。长期的右侧，短周期的左侧是可以相互结合的。但是人性的弱点是涨的时候想涨更多，跌的时候更加害怕。所以追涨和杀跌看似是一种最佳的模式，其实只是让人感觉相对舒适的模式。今年我们反复强调的核心是，围绕价值，利用波动，坚持战法，反人性做。

　　底部的构筑是一个痛苦的过程。如果从概率上看，大盘下跌一年之后，是上涨的概率高，还是下跌的概率高呢？大致可以做些分类。现在大盘只会有三种可能的走势，一种是直接上涨起来，一个是继续震荡，还有一个是下跌。因为之前是下跌，所以这个位置的再次大跌的概率是相对低的。我们认为2850的位置是一个震荡筑底的过程。这个过程必然是一个市场反复震荡的过程，比如一些板块还是很贵，那么他需要一个消化；一些板块便宜了，行业有机会了，资金就回去买。最近的白酒类就是这种节奏，行情的拐点出现，股价就持续地上涨了。那么锂电池这些板块涨多了，一些概念股和一些壳资源受到打击，就自然而然地下跌。上涨疯狂的是锂电池、磁性材料，很多朋友兴奋得不行，本周你就会冷静很多了，因为大跌了。其实长期趋势没变，短期涨高了还是要谨慎。

　　震荡比下跌好，积极寻找战机。大盘大周期震荡和上涨的概率更高。春江水暖鸭先知，提前找这些板块就是了。比如之前5月份我们反复说的次新股，最近也是有些疯狂了。但是他们最近的持续表现远强于市场。今日通信类个股大涨，昨日软件医疗类上涨，我们认为市场这个位置涨多的获利回吐大跌，跌多的，这个位置持续杀跌的动能小了。比如中国中车、中石油持续下行空间小了。当然我们不做这些大蓝筹，他们和一汽集团一样对股民不负责任。还是选中报高成长、行业好、市值小的来做吧。

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赞 | 评论 (2) 2016-06-23 16:13 来自网站举报

【震荡行情最不能用的交易策略（6.21）】
　　对于当前的行情，启明的观点很明确，这是一个大的底部震荡的极端。当前的沪市指数以2850为中轴，上下200点。股市的波动有两种核心的状态，一类是趋势，一类是震荡。当前的行情是震荡，这种行情下最不能用的策略就是追涨杀跌。　　过分追涨杀跌成功概率低。为什么这么说呢？周六启明在网... 展开全文

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震荡行情最不能用的交易策略（6.21）

　　对于当前的行情，启明的观点很明确，这是一个大的底部震荡的极端。当前的沪市指数以2850为中轴，上下200点。股市的波动有两种核心的状态，一类是趋势，一类是震荡。当前的行情是震荡，这种行情下最不能用的策略就是追涨杀跌。

　　过分追涨杀跌成功概率低。为什么这么说呢？周六启明在网络公开课上做了交流，当前散户必须有三点要改变，包括交易习惯、思维模式和看待大盘的观点。关于大盘我们强调的核心是不要太在乎海外市场，因为本身就很难搞懂。今日应该大概率不脱离欧盟，结果人家都暴涨了，我们的A股却冲高回落，尾市急杀。那么早盘感觉利空出尽的朋友可要倒霉了。这跟那天没有加入MSCI是一样的道理，感觉是利空，结果涨了，今日感觉是利好，却跌了。核心就是存量资金博弈，那么存量资金博弈为什么会出现这样的震荡呢？

　　涨得高的个股逢利好反而是卖出机会。存量行情，市场都是老兵和散户在战斗。好不容易出现一个利好，大资金才能利用指数上涨减持。早盘我们看到券商、保险明显随着海外市场上涨，结果锂电池、充电桩等个股却开始下跌，尤其是我们看到可立克、通合科技、中科创达等前期强势次新股，趁机就开始向下。这个很好理解，主力利用了市场的波动，想出货的时候，来了所谓的利好，那就坚决走人。包括很多的锂电池个股，上周的上涨已经让很多散户迷恋不已，这是主力最佳减仓和出货的机会，股市这场游戏就是一个筹码反复置换的过程。只是高位，散户大多忍不住买，反之低位，散户大多数忍不住卖出。

　　跌多了，反而是机会。为啥呢？因为跌多了一些个股才能便宜。这也是真正的高手反而喜欢熊市的原因。牛市只要资金的流动性够，什么样的个股都能涨起来，不需要理由，上涨就是最好的理由。反之大多数投资者是羊群，在杀跌的时候更加害怕，更愿意选择逃避下跌的痛苦。所以尾市杀跌的时候，很多人会恐慌性卖出，核心就是看到别人卖出而卖出，因为股价下跌而害怕。

　　正确的思路，围绕价值，利用波动。这是启明一直强调的核心，随着下跌一些个股会在他的价值附近，那么到这个位置别人杀跌，你就不要过分杀了，因为市场长期来看是一个稳定器，股票会短期偏离价值，但是不会太长时间。这里的问题是企业价值的衡量是一个困难的问题。利用波动，更加困难，必须反人性来，看着最火热的你要忍得住，因为人家都在追。好比5000点你空仓，当时大家都会认为你犯傻一样，资本市场大多数人是错的。我们强调反人性是寂寞的，只有耐得住寂寞、守得住繁华的人才能最终赢在这个市场。所以当前的震荡行情，我们最不建议使用的就是过分追涨杀跌的策略。当然你也不要因为早上的上涨而过分高兴，尾市的杀跌而过分悲观。

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赞(1) | 评论 (1) 2016-06-21 17:11 来自网站举报

【绝地反击引发士兵突击（6.15）】
　　今日早上没有获准加入MSCI的消息本来是个利空，但是却出现了低开高走，为啥？这就是传说中的利空出尽是利好吗？下面咱们仔细分析一下。对应当前的市场，启明认为已经进入士兵突击的阶段，下面展开分析一下。整体上，继续启明之前的底部区域判断，精选个股，干！　　绝地反击是存量资金所为... 展开全文

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绝地反击引发士兵突击（6.15）

　　今日早上没有获准加入MSCI的消息本来是个利空，但是却出现了低开高走，为啥？这就是传说中的利空出尽是利好吗？下面咱们仔细分析一下。对应当前的市场，启明认为已经进入士兵突击的阶段，下面展开分析一下。整体上，继续启明之前的底部区域判断，精选个股，干！

　　绝地反击是存量资金所为，基金潜规则时间到达。很多人昨日还在担心我们不加入MSCI有什么不好，对此启明昨日的私募内线中已经写了，我们不看好中国这次加入。为啥？因为我们有国家队的万亿资金在市场中坐庄，你认为海外资金傻呀？买了给你接盘，还外汇管制不让走。所以今日市场反倒不猜了，因为外国人也不好忽悠呀，那就继续箱体震荡洗散户吧。所以今日直接就拉起来了，看着让人又热血沸腾，其实还是存量资金在折腾。涨的最多的新能源汽车相关和次新股都是前期活跃的热点，这些板块基金和游资重点驻扎。所以我们认为绝地反击不意外，因为国家队反人性做。最近的水平也明显高了，不在下跌的时候猛拉金融护盘，让市场自发寻找热点。

　　士兵突击+基金潜规则，短期震荡向上概率高。什么是士兵突击？这是启明ZSL交易系统的一部分，是一个买入点。上证指数在5月30日出现过。这种情况下一般会有持续的反弹出现。当前的位置，周线看，启明坚持认为是一个大的底部区间，短期以2850为中轴，上下200点。目前还以这个箱体来看待当前的走势。什么是基金潜规则？是我们认为基金拉升自己个股最为积极的一个阶段，尤其是一段时间市场低迷之后更加有效，上次的行情4月15日结束也和这个规则有关系。之前3月15日的行情启动，去年的6月15日启动同样也和这个数字有关系。这个阶段基金容易对于自己的重仓股进行拉升，目前的锂电池相关就很像是这种节奏。详细的基金潜规则分析，我们不公开写了，避免影响了基金的一些节奏。我的《冲刺白马股》一书和本周六的网络公开课都有详解。整体我们认为市场这个点位的上涨是高概率的。

　　精选个股是重点，反人性操作很必要。当前的行情存量博弈，如果总是在意指数，你就不好做，看看之前我们选择的可立克、通合科技等个股都是逆势上涨，多关注我们的官方微信吧。其实不仅仅这些个股，你多看看次新股和热点的新能源汽车相关，这样的机会还有很多。天赐材料，也是之前我们重点分析的锂电池个股，最近的涨势也是很疯狂。中报的公布马上要接近了，所以我们认为大家可以对于中报预增、业绩小、行业好的个股给予重点的关注。把握住这轮基金拉升的好机会。不求快，不求多，不中断，于长跑中胜出。

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赞 | 评论 (1) 2016-06-15 18:40 来自网站举报

【长阳背后的三大猜想（5.31）】
　　15天的盘整终于结束了，市场以中阳线的方式选择了向上突破。期待跌到更低点位的朋友要遗憾了。最近的行情，启明反复强调一个观点：别人恐惧的时候我们至少不要更悲观。今日我们没有买入，因为我们在之前已经大幅提升了我们的仓位。今日要做的就像农民看着自己的麦子成长。面对长阳，三大猜想和大... 展开全文

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长阳背后的三大猜想（5.31）

　　15天的盘整终于结束了，市场以中阳线的方式选择了向上突破。期待跌到更低点位的朋友要遗憾了。最近的行情，启明反复强调一个观点：别人恐惧的时候我们至少不要更悲观。今日我们没有买入，因为我们在之前已经大幅提升了我们的仓位。今日要做的就像农民看着自己的麦子成长。面对长阳，三大猜想和大家交流。

　　猜想一：国家队开始重新集结攻击。今日权重券商板块是冲锋的核心力量。多只券商股涨停，尤其是第一创业作为次新股涨停更加坚决。其实启明昨日在我们的私募内刊中已经提示了一个重要的个股现象。当时我们以它的见顶来判断大盘的牛市梦要醒，昨日他出现了异动，它是谁？中国中车，牛市的代表。先看一下昨日的图。大股东的行为和股价的走势验证了一点，跌不动了。今日国家队全线攻击，显示的是市场做多的看法比较统一了。我们的国家队经过休息，重新战斗，最好的现象是国家队今日下午没有大量卖出，这个和以往的长阳有很大的区别。如果继续是大家的对手盘，大盘涨不动更不利于他的交易，作为庄家应该制造波动而不是15根十字星。显然有人给他们上课了。

　　猜想二：私募的鼓励政策找到了市场上涨的爆点。最近的市场多重力量集合，场外的沪港通不断流入，昨晚上对于私募发展的鼓励，让市场的存量资金有了战斗的信心。春节之后管理层严格控制私募基金的发展，完善发展是好事，但是没有定调。5月份开始私募基金的审批逐步开始加快，我们上海公司的基金也顺利发行参与战斗。作为市场化的核心，私募需要管理，同时也是活跃市场的核心，因为他们大部分是民营企业，不是国资。便于和市场的流动性资金有更好的结合。所以今日右侧交易点出现，国家队攻击+私募加仓也是正常的。

　　猜想三：震荡向上是主基调，不因涨喜，不因跌悲。昨日我们在私募内参给出了心电图行情之后的三种走势可能。今日直接旱地拔葱起来了，我们认为后期一段上涨之后会演化成震荡上扬。因为市场还在一个康复的过程中。机会在哪里？最近关注启明文章的朋友会发现，我反复强调的是次新股。上周去调研的一家次新医药股，今日接近涨停板。研究创造价值，围绕价值利用波动，你就不会每天患得患失了。

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赞(11) | 评论 (7) 2016-05-31 16:03 来自网站举报

【次新股中觅良机（5.19）】
　　次新股中聚集了各行各业的优秀上市公司，因此在目前的市场环境下，无论哪个板块出现轮动上涨，次新股总是不会落下的。而且次新股中，往往更容易出现大牛股，特别是一些市值小、行业新、未来业绩具有巨大想象空间的公司更容易受到市场的狂热追捧。而次新股的特征也是特别明显的，我们做个交流： ... 展开全文

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次新股中觅良机（5.19）

　　次新股中聚集了各行各业的优秀上市公司，因此在目前的市场环境下，无论哪个板块出现轮动上涨，次新股总是不会落下的。而且次新股中，往往更容易出现大牛股，特别是一些市值小、行业新、未来业绩具有巨大想象空间的公司更容易受到市场的狂热追捧。而次新股的特征也是特别明显的，我们做个交流：

　　特征一：次新股最大的特点就是“新”。 次新股上市时间短，无历史套牢盘，筹码很容易收集，容易吸引各类资金参与炒作。在中国证券市场，无论是以基金为代表的机构资金，还是人数最多的普通散户，都深信“炒新不败”的说法，所以新股上市之后都会受到各类投资者的青睐，因为次新股很好地迎合了国内投资者喜新厌旧的投资本性。

　　特征二：次新股大多数比较“小”。 次新股因大小非上市时承诺锁定，实际流通盘较小，流通市值相对应也比较较小，主力易于拉升。尤其是那些流通市值小于20亿的次新股，更是各路资金追捧的香饽饽。一般的，上市一年以内，一般股东不减持，上市三年内，控股股东不减持，这使得次新股上市的第一年很容易被炒作，因此次新股也是牛股的摇篮。

　　特征三：次新股题材比较“炫”。而处于新兴行业、产品独特、具有震撼题材的次新股，投资者尤为钟爱。相较于主板上市公司而言，次新股基本面的相对优势更加明显。而当这样的个股，在基本面能够出现持续性的话，则会走的更加长远。

　　“小、新、炫”的特征，是市场赋予次新股独有的特征，而次新股想要出现更大幅度的上涨，还是需要给自己贴上市场的标签，业绩高成长，高送转，并购，定增等更是容易刺激股价的上涨。所以股价不可能无缘无故的上涨，背后一定是有各方面的因素进行配合的。在次新股上，庄家的建仓-洗盘-拉升-出货步骤，体现的特别的明显。建仓往往选择市场不好或者是借个股所谓的“利空”，如解禁股上市。次新股市值小，建仓期很短，大多数时候选择边拉边建，当建仓完毕顺势洗盘，随后就会有“利好”出现，如高送转、业绩预增、并购等。借着利好，快速拉升股价，顺利出货。这就是为什么，庄家会选择次新股很大的一个原因，一气呵成的操作，太完美了。在最近的《猎庄知识点》中我也详细给大家介绍了不同类型庄家的不同操盘风格，大家一定要认真看认真听，知己知彼才能百战不殆嘛！

　　目前正是利用市场调整选择个股的最好时机，散户喜欢涨-盘-涨，因为后面还会涨，但是往往买进去就开始跌。而主力庄家喜欢跌-盘-跌，看似后面还有可能下跌，其实下跌空间已经被封杀，这个时候买入是安全的。这就是庄家和散户的最大区别，庄家也是利用散户这样的特征，才能成功的运作一只又一只个股的。对于当前的市场，我们不是极度的悲观，反而逐步乐观起来。今年我们的核心是“围绕价值，利用波动”，继续专注于我们的“次新+成长股”，利用市场的波动，反人性操作就是了。

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赞 | 评论 2016-05-19 18:34 来自网站举报

【存量资金博弈的思路分析（5.17）】
　　持续的成交量低迷，市场参与的动力大幅下降。当前的市场我们认为已经进入了存量博弈的阶段。给人以熊市的感觉，但是比之前动不动的千股跌停要好得多，下面我们分析一下存量资金博弈的思路。　　重质地是投资的关键。最近我们看到市场火热的锂电池是一个业绩大幅增长的行业，增长的速度可以说是... 展开全文

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存量资金博弈的思路分析（5.17）

　　持续的成交量低迷，市场参与的动力大幅下降。当前的市场我们认为已经进入了存量博弈的阶段。给人以熊市的感觉，但是比之前动不动的千股跌停要好得多，下面我们分析一下存量资金博弈的思路。

　　重质地是投资的关键。最近我们看到市场火热的锂电池是一个业绩大幅增长的行业，增长的速度可以说是当前市场最快的。所以短期的炒作就比较凶猛，加上据传资金有从期货市场撤出来的，所以逼多和逼空是他们惯用的手法。在这些资金的眼里，所有的品种都是一种筹码的游戏，有足够的资金自然可以不断上涨，但是核心还是要有业绩的支撑。这是目前我们看到后国家队时代的必然结果。国家队的做价差和买垃圾股是最为大家诟病的。那么目前看他们的买入在逐步追求业绩的稳定，只有这样才能扭转市场追逐垃圾股和过分投机的气氛。从消费类的买入上也可以看出来这样的风格。而本身市场就存在着这样投资的主流，以业绩的预期作为投资的核心逻辑。所以我们认为弱势重质没错，之前我们选择天赐材料、多氟多也是这样的思路。同样目前的指数不好，但是我们发现一些个股确实到了一个价值的合理区间。我们认为这个位置对比5000点风险是低的，所以弱势行情积极备战是要的。

　　少追涨是操作的关键。一般的投资人都喜欢追涨杀跌，买了涨停是大家最期待的，其实对于更多的大资金来说，资金的稳定和安全才是最重要的。比如这几天还在搏杀锂电池，当然是可以的，但是安全度却是大幅下降的。之前我们在《猎庄必读》中和大家做过交流，庄家喜欢的是冷门股，散户喜欢的是热门股。为什么？因为热门股来钱快，其实你没反过来想想，亏钱的时候也很快。还记得5000点热门的中国中车，合并的时候35元，现在9元，还记得一带一路、国企改革，现在有多少个股还在高位呢？做热门股没错，但做到末端你才坚定看多就麻烦了。所以弱势行情，跌多的时候买，埋伏去买比追起来去买的成功率要高得多。这不仅仅是左侧和右侧交易的问题，比如锂电池，在3月份启动的时候买入才是最为重要的，因为很多成长股都是大家错杀的时候是最好的买入点。

　　稳增长会让你有好心态。杀跌到目前，利空一定是多于利好的，昨日在我们的书友群做了一个交流，交流的核心是5000点和2850点到底哪个风险大？很奇怪，5000点时感觉到的风险不大，实际风险大。现在是实际风险不大，感觉到的风险却大。这就是股市，很多时候你的感觉和客观的事实差别很大。所以我们建议这个时候不要急于追涨强势股去报仇，扎好马步，利润自然而然就来了。

　　对于当前的市场，我们不是极度的悲观，反而逐步地越来越乐观。因为市场跌不动，必然是悲观预期强烈的时候。从周线的角度，我们认为市场这个位置看着可怕，实际上持续下跌的空间已经有限了。专注于我们的次新+成长股，利用市场的波动，反人性操作就是了。

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赞(3) | 评论 (1) 2016-05-17 17:08 来自网站举报

【机构抱团取暖，两类个股是核心（5.15）】
　　周线四连跌，沪市成交量萎缩到1200亿左右，显示了市场的悲观情绪正在逐步蔓延。上周尤其是权威人士对于经济的看法，可以说让市场很多的多头也选择了投降，国泰君安首席分析师直接把微博都删完了。目前的经济政策和股市一样出现了管理层之间的分歧，这个最麻烦，神仙打架，主要是这届散户不行。... 展开全文

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机构抱团取暖，两类个股是核心（5.15）

　　周线四连跌，沪市成交量萎缩到1200亿左右，显示了市场的悲观情绪正在逐步蔓延。上周尤其是权威人士对于经济的看法，可以说让市场很多的多头也选择了投降，国泰君安首席分析师直接把微博都删完了。目前的经济政策和股市一样出现了管理层之间的分歧，这个最麻烦，神仙打架，主要是这届散户不行。那么这个时候大部分机构选择了抱团取暖，这是活下来的策略。周末分析了年报和季报的业绩增长情况，本文启明做些分析，供大家参考！

　　货币放水告一段落，经济L型，通胀持续。周末一个小的利空是4月的货币投放量大幅下降。这和权威人士的批评有关系，大家担心的是重新拉动经济的房地产、钢铁等去产能政策全部走样，这样本来预期的经济复苏又弱化了。如果不放水，市场没有那么多货币，自然就支撑不住上涨，跌了。本周市场的悲观都和这个有关系，大宗商品的疯狂拉升之后已经变成了疯狂的暴跌。中国股市的重建也进入到了攻坚阶段，控制中概股回归、限制4大行业并购等风声都属于对于疯狂再融资的限制，和注册制延后、战略新兴板推迟一个道理，限制需求。目前市场我们认为是供需两端都在下降，是一种弱平衡，直到找到一个新的区间，供给新增，平衡点转变。所以当前市场不宜过分悲观，但是重新认为牛市再来也还需要时间。维持3000点正负400点构筑底部的判断不变。持久战和游击战是重点，今日简单谈一下机构，他们已经这样进入了阵地。

　　新能源汽车相关板块很强势。锂电池板块是涨幅最强势的板块。大幅增长的业绩和管理层给出的新能源汽车发展前景，让这个板块成为反复炒作的重点。这个板块目前83只个股，52只上周上涨，8只个股涨幅超过10%。黄金、稀土、钨钼都有色金属股也成为重点。新能源汽车相关的锂电池储能、充电桩也还有机会。

　　通货膨胀相关的猪题材、食品、消费、家电等都是防守品种。猪肉经济学是我们泱泱大国很难搞定的一个问题。如同一个高弹性的板块，最近的货币放水直接导致了和老百姓生活相关的品种进入了一种大幅上涨的阶段，俗称通货膨胀阶段，实际情况比经济数据要高。这也成为机构抱团的核心。其中一个主线是业绩的增长，业绩增长好的个股整体比虚的科技最近要表现的好。也显示了机构应对弱势首先选择业绩优良质地有支撑的行业，这个思路也值得大家参考。牛市疯狂的几个月是5年周期才会出现一次的，弱势当中一般都是抱团取暖的行业更容易跑出业绩，因为大部分个股处于无庄的自然下跌状态，不少个股都跌到今年的低点附近。那么这个时候还能强势的一般都是有资金关注的。弱势行情更适合跟庄，而不适合做价值挖掘。

　　弱势当中历史新高的个股反而逐步增加。根据我们内部私募宝的分析，最近行情不断有创出新高的个股出现，比如我们持续跟踪的天赐材料、索菲亚等个股。前者是锂电池的小市值成长股，后者是强庄控股稳步推进的个股。这个时候与其临渊羡鱼，不如退而结网。找到真正有价值的个股，熊市也未必都是痛苦的。因为每每熊市的时候人都会减少浮躁，专注个股研究。建议有兴趣的朋友多听一下我最近的《猎庄必读》系列视频，好好研究一下买跌卖涨，相信保持好心态，还会有好的收益。投资是一场马拉松，还是要考虑长期胜出的策略。我们给的选择是围绕价值，利用波动，坚持战法，反人性操作。

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