见证历史！监管罕见出招，黄金白银大涨、新股"上新"……周末影响一周市场的十大消息（新股+点评）

1央行超预期"三连发"！首付比例降至历史低点……

5月17日，关于房贷，央行政策“三连发”，房地产金融政策放松力度之大超出市场预期。此次发布的三项房贷新政分别涉及降低房贷首付比例、降低公积金贷款利率，以及取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。

其中，房贷首付比例调降幅度较大，超出市场预期。对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。这也是商业性个人住房贷款首付比例的历史低点。

自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。

此外，截至2024年4月末，全国343个城市中已有67个取消了首套房贷利率下限。市场人士判断，若全国绝大部分城市取消对房贷利率政策下限，未来房贷利率还会有明显下降，有助于继续释放刚性和改善性购房需求，缓解房企回款压力。

2央行：将设立3000亿保障性住房再贷款

中国人民银行5月17日宣布，拟设立保障性住房再贷款。再贷款规模3000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期4次。发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家全国性银行。银行按照自主决策、风险自担原则，向城市政府选定的地方国有企业发放贷款，收购已建成未出售商品房，用作保障性住房。中国人民银行按照贷款本金60%发放再贷款，可带动银行贷款5000亿元。

3证监会、公安部等四部门联合发文！依法从严打击证券期货违法犯罪活动

5月17日，最高人民法院、最高人民检察院、公安部、证监会联合发布《关于办理证券期货违法犯罪案件工作若干问题的意见》，明确提出坚持零容忍要求，依法从严打击证券期货违法犯罪活动。

点评：上海汉联律师事务所律师宋一欣表示，监管部门持续提高资本市场的违法违规成本，也在集中查办一批社会影响恶劣、严重损害投资者合法权益的重大造假案件，严肃查处上市公司控股股东、实际控制人违规占用担保案件，加强债券、期货、私募基金等重点领域执法，坚决清除“害群之马”，司法、行政、民事立体式追责体系的形成，有助于资本市场生态不断净化。

4北京、上海、深圳官宣

5月18日，多地住房公积金中心积极响应央行政策，纷纷下调了公积金贷款利率，同时还对存量贷款进行了详细说明。

根据北京住房公积金发布的业务问答，目前北京已执行贷款利率下调。目前，5年以下（含5年）首套个人住房公积金贷款利率调整为2.35%，5年以上调整为2.85%。 5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。 对于2024年5月18日前已经发放的个人住房公积金贷款，仍执行原个人住房公积金贷款利率标准，自2025年1月1日起执行调整后的个人住房公积金贷款利率标准。 对于2024年5月18日前已受理未放款的和2024年5月18日(含)后受理的个人住房公积金贷款，执行调整后的个人住房公积金贷款利率标准。 

上海公积金中心公告称，根据中国人民银行决定，自2024年5月18日起，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别下调至2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别下调至2.775%和3.325%。 2024年5月18日（含）以后发放的贷款执行调整后的利率； 2024年5月18日之前已发放的贷款，贷款期限为1年的，执行原借款合同利率，贷款期限在1年以上的，自2025年1月1日起执行调整后的利率。 

深圳市住房和建设局表示，2024年5月18日之前申请且未发放的个人住房公积金贷款，以及2024年5月18日（含）之后申请的个人住房公积金贷款，均执行调整后的利率。 对于已发放的贷款，根据《深圳市住房公积金贷款管理规定》第二十三条规定，公积金贷款发放后，遇国家公积金贷款利率调整的，公积金中心应当按季度对贷款利率进行调整。 2024年5月18日之前我市已经发放的个人住房公积金贷款，自2024年7月1日起开始执行调整后的利率。

5再添三家！全年15只股票已锁定退市

新“国九条”出台后，退市新规威力持续显现。上周ST中南、*ST世茂和*ST保力先后公告收到拟终止公司股票上市的事先告知书。据财联社不完全统计，截至目前，今年来包括*ST保力、ST摩登、*ST世茂、ST中南、*ST三盛、*ST越博、*ST美尚、ST中南、*ST左江、*ST太安、*ST中期、*ST美盛、*ST商城、*ST同达、*ST碳元、*ST民控、ST贵人、ST星源、*ST新海、*ST博天、ST鸿达、*ST爱迪在内的22只股票公告收到终止上市事先告知书。其中，ST星源、*ST博天、*ST新海、ST贵人、ST鸿达、*ST爱迪目前均已退市。

6 5月LPR将公布，美联储将公布最新会议纪要

5月20日（本周一），本月一年期和五年期以上贷款市场报价利率（LPR）将公布。东方金诚首席宏观分析师王青认为，在5月MLF操作利率保持稳定，近期银行净息差有可能进一步收窄的背景下，5月两个期限品种的LPR报价都将保持不变。

5月23日（本周四），美联储将公布上次议息会议纪要。焦点将集中在政策制定者倾向于在2024年降息一次，还是维持两次或三次的判断。本周，多位美联储高官将露面发言，包括理事巴尔、沃勒，以及威廉姆斯、博斯蒂克等地方联储主席；主席鲍威尔周一将在乔治城大学法学院毕业典礼上发表讲话。重点留意高官们有关经济前景和政策路径的最新表述。

此外，财报季临近尾声，本周人工智能龙头英伟达将发布业绩，可能加剧市场波动。包括塔吉特、梅西百货、罗斯百货在内的多家零售商也将披露财报。此外中概股拼多多、唯品会、携程和B站也将揭晓上季度运营情况。

7道指收盘创历史新高，银价创逾十年新高

美股三大指数收盘涨跌不一，道指首次收在4万点上方，创收盘历史新高。截至收盘，道指涨0.34%，纳指跌0.07%，标普涨0.12%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.38%。房多多暴涨321.26%，满帮涨超4%，富途控股涨超3%，京东、哔哩哔哩、阿里巴巴涨超2%。海底捞海外子公司特海国际上市首日收涨近14%，市值报14.41亿美元。爱奇艺跌超9%，微博跌超3%。

此外，国际金价上涨，COMEX黄金期货上涨31.90美元，涨幅1.34%，报2417.40美元/盎司。国际银价大涨，创逾十年新高，截至收盘，COMEX白银期货上涨1.383美元，涨幅4.63%，报31.259美元/盎司。

8证监会同意2家公司IPO注册

证监会同意1家企业科创板IPO注册。证监会同意上海益诺思生物技术股份有限公司科创板首次公开发行股票注册。

证监会同意1家企业创业板IPO注册。证监会同意东莞长联新材料科技股份有限公司创业板首次公开发行股票注册。

9提示：本周2只新股申购

本周（5月20日~5月24日）有2只新股发行：万达轴承、汇成真空。

10本周超543亿元市值限售股解禁，中科飞测解禁市值近90亿元

数据显示，本周（5月20日~5月24日）共有103家公司限售股陆续解禁，合计解禁量41.36亿股，按5月17日收盘价计算，解禁市值为543.23亿元。

从解禁市值来看，解禁市值居前三位的是：中科飞测（89.49亿元）、南侨食品（60.25亿元）、诺泰生物（37.95亿元）。

从解禁占比来看，解禁占比居前三位的是：南侨食品（83.68%）、玉马遮阳（66.52%）、晟楠科技（66.25%）。

券商中国

权威解读！首付比例降至历史低点，央行超预期"三连发"，影响多大？

证监会、公安部等四部门联合发文！

上海汉联律师事务所律师宋一欣表示，监管部门持续提高资本市场的违法违规成本，也在集中查办一批社会影响恶劣、严重损害投资者合法权益的重大造假案件，严肃查处上市公司控股股东、实际控制人违规占用担保案件，加强债券、期货、私募基金等重点领域执法，坚决清除“害群之马”，司法、行政、民事立体式追责体系的形成，有助于资本市场生态不断净化。

《意见》提出，坚持零容忍要求，依法从严打击证券期货违法犯罪活动。加大查处力度，坚持应移尽移、当捕则捕、该诉则诉，严格控制缓刑适用，加大财产刑适用和执行力度，最大限度追赃挽损，完善全链条打击、全方位追责体系。正确贯彻宽严相济刑事政策，坚持“严”的主基调，依法认定从宽情节，实现政治效果、法律效果和社会效果的有机统一。

在形成工作合力方面，《意见》指出，人民法院、人民检察院、公安机关、证券期货监管机构要坚持分工负责、互相配合、互相制约，健全完善工作机制，切实强化证券期货刑事案件的移送、侦查、起诉和审判工作，坚持以审判为中心，不断强化证据和程序意识，有效加强法律监督，确保严格执法，公正司法。要坚持统筹协调，充分发挥各部门职能作用，将依法办案与防范化解金融风险相结合，维护经济金融安全和社会稳定。

《意见》要求人民法院、人民检察院、公安机关、证券期货监管机构通过联合制定规范性文件、联合发布典型案例等方式，明确执法办案标准和政策把握尺度，统一法律理解与适用。优化机构设置，加强办案基地、审判基地建设，充实一线办案力量。加强执法司法队伍专业化建设，提升专业化水平。

《意见》指出，证券期货监管机构发现涉嫌犯罪依法需要追究刑事责任的，应当及时向公安机关移送。公安机关对证券期货监管机构移送的案件，认为有犯罪事实需要追究刑事责任的，应当及时立案。有证据证明存在证券期货违法行为，根据证券期货法律法规需要给予涉案人员行政处罚、没收违法所得、市场禁入等处理的，应当在作出决定、判决的一个月内提出意见并附生效法律文书、证据材料、处理根据， 

对于刑事案件的管辖，《意见》明确，证券期货犯罪的第一审案件由中级人民法院管辖，同级人民检察院负责提起公诉，地（市）级以上公安机关负责立案侦查。对于一人犯数罪的；共同犯罪的；共同犯罪的犯罪嫌疑人、被告人还实施其他犯罪的；多个犯罪嫌疑人、被告人实施的犯罪存在关联，并案处理有利于查明案件事实的，人民法院、人民检察院、公安机关可以在职责范围内并案处理。

对于证据的收集、审查与运用，《意见》表示，证券期货违法犯罪行为具有专业、隐蔽的特征，为揭露证实违法犯罪，对可以用于证明案件事实的证据应当做到“应收集尽收集、尽早收集”。注重收集提取物证、书证、电子数据等客观证据。

《意见》提出，深刻认识证券期货犯罪对金融管理秩序和金融安全的严重危害，坚持依法从严惩处，充分发挥刑罚的惩治和预防功能。对具有不如实供述罪行或者以各种方式阻碍办案工作，拒不退缴赃款赃物或者将赃款赃物用于非法活动，非法获利特别巨大，多次实施证券期货违法犯罪，造成上市公司退市、投资人遭受重大损失、可能引发金融风险、严重危害金融安全等恶劣社会影响或者严重危害后果等情形的犯罪嫌疑人、被告人，一般不适用相对不起诉、免予刑事处罚和缓刑。

《意见》明确，依法从严从快从重查处财务造假、侵占上市公司资产、内幕交易、操纵市场和证券欺诈等违法犯罪案件。证券发行人、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、金融从业人员等实施证券期货违法犯罪的，应当依法从严惩处。全链条打击为财务造假行为提供虚明文件、金融票证等的中介组织、金融机构，为内幕交易、操纵证券期货市场犯罪实施配资、操盘、荐股等配合行为的职业团伙，与上市公司内外勾结掏空公司资产的外部人员，构成犯罪的，应当依法追究刑事责任。

另外，《意见》要求加大财产刑适用和执行力度，人民检察院提出量刑建议、人民法院作出判决，要注重自由刑与财产刑、追缴违法所得并用，加大对证券期货犯罪分子的经济处罚和财产执行力度。人民检察院、人民法院可以根据犯罪嫌疑人、被告人犯罪情况和预防再犯罪的需要，依法提出从业禁止建议，作出从业禁止决定。

《意见》提出，要建立健全信息通报机制，建立健全执法司法联合专项行动机制，建立健全工作会商机制，联合挂牌督办大案要案，及时回应市场关切，发挥震慑作用，分析研判违法犯罪态势，提出治理对策，共同提高工作质效。对于以暴力、威胁方法阻碍证监会依法执行职务的，公安机关应当依法处理，构成犯罪的，依法追究刑事责任。

最高人民检察院第四检察厅厅长张晓津此前在期间接受采访时表示，《意见》旨在进一步完善办理证券期货犯罪案件的行刑衔接机制和刑事诉讼规则。最高检正在编发证券犯罪指导性案例、制定办案指引和相关解答，并配合最高法研究修订内幕交易司法解释。通过这些司法解释和规范性文件的制定出台，逐步明确办理证券犯罪案件的证据收集采信、法律适用、法律政策把握等多方面问题，完善执法司法标准。

证监会日前也表示，持续深化合作。充分发挥公安、检察驻会办公、沟通便利的机制优势，联合公安、检察机关集中部署、督办案件办理相关工作。加强与相关部委、地方政府在信息通报、数据共享、案件办理等方面的联动，形成各司其职、有机衔接、齐抓共治的工作格局。

近期监管部门的频频发声，释放出持续从严监管、对违法行为“零容忍”的态度。宋一欣表示，全面加强金融监管、维护资本市场平稳运行，保护投资者合法权益需要法制供给，《意见》实操性较强，明确了下一步“零容忍”打击各类违法违规行为的着力点，有助于监管执法的“长牙带刺”、有棱有角，大幅提高违法违规成本，切实增强监管震慑力和有效性。券商中国

被多头打爆？A股1800亿巨头，紧急发声！

本周，纽约期铜市场上演了一轮史诗级的逼空行情，有消息称，A股上市公司洛阳钼业旗下贸易公司埃珂森(IXM)持有大量纽约期铜的空头头寸，或损失惨重。受此消息影响，洛阳钼业5月16日股价大幅下挫，盘中一度暴跌超6%。

5月16日深夜，洛阳钼业紧急发布澄清公告称，公司关注到媒体关于旗下贸易公司IXM的相关报道，IXM对金属贸易进行了100%的对冲，以降低其商业活动中的价格风险。IXM不做单纯投机交易。IXM从事的交易是跨市、跨期、跨品种等对冲和套利交易策略，风险完全可控。

另有知情人士透露，全球大宗商品交易巨头托克集团（Trafigura）和埃珂森正试图购买实物铜，以交割他们在美国CME（芝加哥商品交易所）持有的大量空头头寸。对此，托克集团承认将向美国运送更多的实物铜。

本周，纽约期铜市场上演了一轮史诗级的逼空行情，Comex 7月交割的铜价大幅飙升，5月15日，COMEX铜价一度创下了5.128美元/磅（11305.3美元/吨）的历史最高点。截至目前，COMEX铜价回落至4.8868美元/磅，年内累计涨幅约26%。

突然的暴力拉升，令大量空头头寸爆仓。有消息称，A股上市公司洛阳钼业旗下贸易公司埃珂森(IXM)因持有大量空头头寸，而身陷“旋涡”之中。

受此消息影响，16日A股开盘后，洛阳钼业股价大幅下挫，盘中最大跌幅超6%，截至收盘，跌幅仍达5.04%，A+H最新总市值为1812亿元。

在此之前，洛阳钼业股价持续攀升，去年12月至今年4月期间，股价最大涨幅超114%。

5月16日深夜，洛阳钼业紧急发布澄清公告称，公司关注到媒体关于旗下贸易公司IXM的相关报道，回应如下：

据公开信息，埃珂森隶属于洛阳钼业集团，是全球第三大有色金属贸易商，2005年成立，总部位于瑞士日内瓦。其主要业务范围为有色金属及其矿产的整合贸易，致力于金属的发掘、整合、混拌、加工、运输、经销，目前交易的品种包含铜、铝、铅、锌、银、镍、钴、锂、铌铁等。

5月15日，有媒体援引知情人士报道，全球大宗商品交易巨头托克集团（Trafigura）和埃珂森正试图购买实物铜，以交割他们在美国CME交易所持有的大量空头头寸。

报道称，托克集团和埃珂森在纽约期铜市场持有大量空头头寸。这意味着，他们在押注铜价下跌，或者对冲自身的价格风险敞口。但COMEX铜价的突然暴力拉升，导致大量空头头寸遭到了严重“逼空”。

托克集团承认将向美国运送更多的实物铜。托克是北美最大的实物铜供应商之一，鉴于该市场的溢价，该公司将向COMEX运送更多的铜。

据悉，托克集团已要求部分铜生产商将5月和6月的运输改道至美国，但临时更改目的地非常困难。

知情人士称，COMEX铜价将会继续保持涨势，直到从南美和澳大利亚运送至美国的铜矿产品到达市场，这可能需要数周时间。

对于这一轮史诗级逼空行情，CME回应称，会持续监控市场，但认为其作为市场参与者在管理铜风险和不确定性方面表现良好。

与此同时，COMEX铜价涨幅超过伦敦金属交易所（LME），为生产商和交易商创造了套利机会，它们可以利用两地的价差进行套利销售。

花旗在一份报告中指出，套利相关和纯粹的空头回补推动了COMEX的涨势，这种涨势可能难以维持，实物铜的重定向将缓解套利的不平衡，但需要时间。

LME的铜价约为10240美元/吨。考虑到运费和保险等成本，交易商通过从LME系统获取铜并将其交付给CME，每吨可以赚取约300美元的差价。但问题在于LME注册仓库中一半的可用铜来自，不能交付到CME系统。

从基本面来看，纽约铜期货突然上演史诗级逼空的主要导火索是，铜的供需趋紧。一方面，供给端频受扰动，引发对铜供给短缺的担忧；另一方面，全球制造业复苏和能源转型推升了对铜的需求。

机构预计，矿商需要在2025年至2032年间投资超过1500亿美元去扩大铜矿资本开支，才能满足行业的供应需求。惠博资讯预计，2024—2026年全球精炼铜的供需缺口，分别为0.7万吨、10.3万吨、19.6万吨。

随着行业供需缺口继续扩大，市场普遍预计将持续推动铜价上涨。

花旗银行认为，现货铜价在未来几个月还将继续走高，年底将达到每吨10000美元，并在2026年攀升至12000美元。

高盛在报告中将铜的今年年末预期价位从1万美元/吨上调至1.2万美元/吨，全年均价预期从9200美元/吨上调至9800美元/吨，维持2025年平均1.5万美元/吨的预测。高盛预计，要激励长期矿山投资，长期平均价格需要维持在1.2万—1.3万美元/吨之间。要想解决短期内铜稀缺的问题，预计明年平均铜价至少要达到1.5万美元/吨。

但英国商品研究所分析师Robert Edwards认为，基本面并不足以解释如此极端的行情。美国铜供需基本面似乎并不能完全证明这种极端逼空行情是合理的，衍生品市场上可能发生了其他事情。券商中国

刚刚，吴清发声！

来看关键表述：

吴清表示，投资者是市场资本保护投资者，特别是中小投资者的合法权益是资本市场领域，践行以人民为中心发展理念的具体体现。证监会从成立之日起，就坚持把保护投资者合法权益作为自己的根本使命和工作的重中之重。

吴清介绍，当前证监会正在深入贯彻金融工作会议精神，全面实施“新国九条”，扎实推动资本市场“1+N”政策体系落实落地见效。核心内容就是一体推进强监管、防风险、促高质量发展，强本强基，严监严管，加快打造安全、规范、透明、开放、有韧性、有活力的资本市场。为此证监会发布了一系列的制度规则，包括严把发行上市入口关，加强现金分红、股份减持、量化交易等方面的监管，督促行业机构履职尽责等，这些都充分体现了保护投资者的鲜明导向。

吴清指出，证监会将一以贯之抓好落实，把投资者保护贯穿于资本市场制度建设和监管执法的全流程各方面。

第一，进一步夯实投资保护的制度基础。崇尚法治，尊重规则是办好资本市场的基本前提，必须遵循资本市场一般规律，更要立足中国实际，立足中国国情，牢牢把握中小投资者占绝大多数这个最大的事情。这就要求证监会在制度制定修订过程当中，要充分听取广大投资者，特别是中小投资者的建议意见，做出客观公正的专业研判，更加注重制度的公平性，为投资者提供更为实质的公平保护。

第二，进一步推动提高上市公司质量。上市公司是市场之基，是投资价值的源泉，从上市公司的入口到持续监管到出口，都正在建立更加严格的制度安排，目的就是坚决把造假者挡在门外，把公开透明的要求贯彻到公司信息披露的全过程，把尊重投资者回报投资者的理念，融入公司治理各项机制，把僵尸企业，特别是害群之马，坚决清出市场。控股股东、实际控制人和董监高作为关键少数，必须挺在前面，扛起责任。同时证监会将适应新质生产力发展的需要，优化发行上市、并购重组、股权激励等系列制度安排，进一步支持那些有创新发展潜力的公司，加快做优做强，既支持优质的新兴企业健康成长，也支持优质的传统企业转型升级，让投资者更好地分享经济高质量发展的成果。

第三，进一步推动行业机构提升专业服务水平。行业机构连接投融资两端，必须倾注更多的精力来服务投资者，要把功能性放在首位，端正经营理念，回归本源，守正创新，恪守信义义务，增强专业能力，为投资者提供更加多元更加适配的产品和服务。对标对表中国特色金融文化的“五要五不”，重视声誉管理，坚持职业操守，培育良好的行业文化和投资文化。

第四，进一步依法严打证券违法犯罪行为。欺诈发行、财务造假、内部交易、操纵市场等违法犯罪行为，是资本市场的毒瘤，严重侵害投资者的合法权益。去年以来，证监会坚决落实监管长牙带刺、有棱有角的要求，查办案件数量和处罚金额都大幅上涨。对于“零容忍”打击证券违法犯罪，证监会态度坚定不移，将会同有关各方健全证券执法司法体制机制，加快构建资本市场防假打假综合惩防体系，进一步提升行政刑事衔接效率，让不法分子付出惨重代价，切实维护市场的三公秩序。

第五，进一步畅通投资者维权救济渠道。近年来证券法的修订，期货和衍生品法的出台，为化解投资者纠纷，加强权益救济提供了许多新的制度机制，探索一些标志性案例相继落地。证监会将不断总结经验，综合用好这些投资者保护的制度工具，加大证券特别代表人诉讼适用力度，更好发挥调解仲裁的作用，加强诉调对接，推广示范判决机制，依法用好先行赔付等，更加有力支持投资者获得赔偿救济。同时证监会将动员各方力量，更有针对性地加强投资者教育，帮助投资者增强风险意识，远离非法金融活动，更好维护自身合法权益。

吴清表示，保护投资者是证券监管的首要任务，也是一项系统工程，需要方方面面继续给予大力支持。证监会将与有关各方提道，特别是与金融监管总局等金融管理部门，公安司法机关、地方党委政府、新闻宣传单位以及市场参与各方共同努力，不断健全投资者保护的制度机制，合力培育成熟理性的投资文化，积极营造崇法守信的市场生态，推动资本市场高质量发展迈上新的台阶。券商中国