午盘评论《“双轮驱动”把握十月行情》中提示：“由于大银行等权重股的影响，指数短期维持平稳，难以出现大涨或大跌行情。总体将呈现出稳定运行格局。”

　　今天市场的最大亮点是创业板指数，放量上涨突破前期高点1917点，有望挑战下一目标2000点整数关口。

　　创业板的重新崛起，表明成长类方向后市有望再次迎来风口，值得投资者密切跟踪关注。

　　当前市场风格趋向多元化，与以往单一主题形成明显不同。历史上市场走弱时，弱周期消费白马和大型权重股往往表现抗跌，市场走强时，次新股、成长科技股往往表现强势。

　　今年市场刷新了投资者的认知惯性，上半年行情震荡向上过程中，消费白马和银行等权重板块，大幅跑赢市场。近两个月以来，成长股方向的新能源汽车、通讯、人工智能等大幅度领先。

　　过去中国股市十年多训练的思维惯性：“熊市喝酒吃药逛商场，牛市买次新高科技”，今年在A股市场完全失灵。

　　虽然近期热点看上去凌乱，但主线条非常清晰，就是“白马+成长”双轮驱动。

　　前者代表的风险偏好度较低的方向，后者代表着风险偏好度较高的方向，各取所需。

　　这双轮在未来一段时间之内，仍将成为市场运行的主要源动力。

　　首先我们说说白马。说到白马不得不提贵州茅台，该股成为白马的精神领袖，近期突破500元关口，有望向券商机构的预测目标600元发起进攻，在它的带动下，五粮液、古井贡酒、洋河、口子窖等一二线白酒股纷纷创出新高。

　　电器板块当中美的集团昨天突破盘整多日的平台，刷新新的高度，华帝股份、老板电器、飞科电器、苏泊尔等电器股轮番走强。

　　医药板块在消费行业当中，整体落后于上面两个白马群体，但今天在华大基因、爱尔眼科等细分医药股带动下，整体活跃。其实部分医药龙头早已走出慢牛行情， 比如恒瑞医药、长春高新、华东医药、智飞生物、济川药业、沃森生物等等。医药行业中细分领域标的，值得投资者长线关注。不过，类似生物医药、基因技术，因为带有高科技属性，跟传统中医药相比，不确定性更高，弹性更大，可以将其作为成长型方向区分对待。

　　除了上述传统白马里的三驾马车之外，我们日常生活当中的快速消费品，很多都走出长牛格局，比如伊利股份、海天味业、涪陵榨菜、双汇发展、永辉超市、索菲亚、中国国旅等，都是我们身边日熟能详的快消品牌。

　　所以，投资白马股是最“简单”的投资方式，缺点是波动小，刺激性不够、神秘度不足，优点是接地气，就象隔壁阿强，居家必备，稳定性好。这些具备一定垄断性的品牌类公司，时间是它们最好的朋友。

　　另一个维度与白马完全不同，就是科技股。当今是科技时代，日新月异，摩尔定律都不足以反映技术革新的速度和变化。

　　十年之前，我们还讨论3G的普及，现在4G都快被淘汰了，十年前数字电视方兴未艾，如今智能电视、OLED电视大行其道，并且涌现出一批你可能都不知道含义或夹杂英语的概念：石墨烯、VR、AR、无人驾驶、无人零售、移动支付、人脸识别、语音识别、百货O2O、3D打印、云计算、无人机、特斯拉、全面屏等等，隔一阵子我的股票软件上就会新增一批新概念、新题材，然后剔除掉一些过时的概念。

　　科技股容易出现造富神话，历史上短时间之内股价翻N倍的大多数来自于重组股和科技股，两者的共同点是：象风象雨又象风，你始终看不透，等你真正看透的时候，要么成为了乐视，要么成为了腾讯。

　　科技股优点非常明显：有想象力、故事性强，极易画饼和做PPT（源自JIA会计），做螺丝钉的公司，都可以蹭上航空母舰或北斗导航概念，股价容易被爆炒。大家看看乐视网的题材如下：

　　当然，优点有多明显，缺点通常就有多突出。缺点是波动性大，确定性不高，大起大落，牛市容易疯涨，熊市极易暴跌，进攻有余防御不足。大家看看创业板指数上一轮牛市和熊市的涨跌，都能感知科技股的秉性。

　　由于科技行业的变化快，企业的生命周期普遍不如日用消费品，毕竟后者细水长流，只要不出现“三鹿”奶粉这类黑天鹅事件，往往容易成为百年企业。科技股活够一百年难度较大。正因为如此，所以比尔盖茨曾说：微软距离破产永远只有18个月，李彦宏说百度距离破产只有30天。

　　未来A股市场投资，上述两大方向，代表着不同的价值取向和风格偏好，象巴菲特虽然曾经也投资过比亚迪和苹果，但其投资履历当中，更多是消费品，比如可口可乐、华盛顿邮报、喜诗糖果等等。而彼得林奇、菲利普?费雪等对成长股情有独钟。

　　当然，价值股还是成长股，其实二者风格迵异但并不冲突，巴菲特曾坦言：十几年前没买谷歌的股票深感后悔。

　　科技股的投资，到底是在大行情当中寻找可能变大的公司，还是在小行业当中去寻找可能成为独角兽的公司，仁者见仁智者见智。后者曾经出现过一些经典案例，但本人青睐趋势交易，男怕入错行，女怕嫁错郎，选对一个行业，往往比选对一只股票可能更为重要。行业选对错的几率变小，错过老大选老二或老三也不错，但如果行业选错，哪怕选中老大，结果也未必很好。毕竟江河日下，覆巢之下安有完卵。

　　基于这种考虑，投资者可以重点关注行业覆盖面广、长期确定性高、跑道够长够宽、生命周期够长的领域。个人比较看好新能源汽车产业链、人工智能产业链、智能手机产业链三大领域，前二者代表着未来确定性的方向，智能手机是现实方向，受众群体广泛，更新迭代迅速，具备一定的快消品基因。

　　风险提示

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